[ada]* Asociación Para el Desarrollo del Alquiler             nº 5 agosto de 2011Dossier de información
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iNFORMACION ECONÓMICA, FINANCIERA Y SOCIAL SOBRE EL MUNDO DE LA VIVIENDA DE ALQUILER.

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  1. 1. [ada]* Asociación Para el Desarrollo del Alquiler nº 5 agosto de 2011Dossier de información
  2. 2. BREAKINGVIEWS- REUTERSSin una salida rápida para la viviendaBreaking Views - 23/08/2011 - 07:00El número de nuevas viviendas sin vender -700.000 según el Gobierno- es uno delos datos más preocupantes de la economía española. Para apuntalar el mercadoinmobiliario, la semana pasada el Gobierno redujo a la mitad el IVA desde el 8% al4% hasta finales de año. A lo sumo, podría ayudar un poco al mercado. Pero loscompradores no aparecerán hasta que las perspectivas de empleo mejoren y losbancos reconozcan más pérdidas inmobiliarias.Esta no es la primera vez que el Gobierno ha efectuado un pequeño ajuste en lasherramientas fiscales en el mercado de vivienda. Hace un año, incrementó el IVAdesde un 7% al 8%. En enero, eliminó la deducción fiscal por adquisición devivienda. La compraventa de viviendas se animó temporalmente antes de que ladeducción finalizase, para disminuir de nuevo en los últimos meses. En junio, elnúmero de propiedades vendidas descendió un 23%.Puede que la fugaz ventanilla de descuento empuje a algunos compradores a darel paso antes de terminar el año. Pero la realidad es que el mercado no puederecuperarse hasta que el paro no comience a reducirse. Por el momento, lospocos compradores que hay son para formación de hogar, y no de reposición.Alquilar las casas vacías ayudaría, pero el mercado en España es todavíapequeño.Lo que es más, los precios son todavía muy altos y un recorte del 4% no marcaráuna gran diferencia. Una familia necesita aún de media 6,5 años de sus ingresosanuales para adquirir una vivienda. Eso es un 14% menos que su nivel más alto,pero todavía es un 30% superior a la media histórica y está por encima de losmercados de Reino Unido y EE UU, según estimaciones de Exane.A pesar de los esfuerzos para eliminarlo, la banca acumula aún más propiedadesde las que venden. Necesitan mayores descuentos, incluso aunque esto impliquereconocer pérdidas. Cuanto antes eliminen los bancos de sus balances estospesos muertos, más fácil será ampliar el crédito. Eso podría ser más efectivo querealizar pequeños ajustes en el IVA.
  3. 3. CRISIS INMOBILIARIA | Situación que afecta a más de un millón de familiasAdicae presenta al Gobierno una propuesta paraparalizar embargos y desahuciosLa Asociación de usuarios de Bancos, Cajas y Seguros (Adicae) presentaráal Gobierno una propuesta para paralizar los embargos y ejecucioneshipotecarias ya en marcha, según ha informado la asociación.La iniciativa, que plantea una moratoria de tres años, "como mínimo",también pretende frenar el inicio de esos procesos a los que se puedeenfrentar "en torno a un millón de familias que se encuentran al límite desus capacidades de pago" o las que ya se encuentran en situación demora.
  4. 4. Poner en marcha un plan eficaz y urgenteLa intención de Adicae es poner en marcha un plan "eficaz y urgente" deprotección a las familias después de que en el último paquete de medidas"anticrisis" aprobado por el Gobierno "los consumidores no hayan sidoobjeto de la atención del Ejecutivo".Las fórmulas de esta moratoria son sencillas y el coste no será muyelevadoEl presidente de la organización, Manuel Pardos, explicará el contenidodel texto del Real Decreto que los equipos jurídicos y económicos de laasociación han elaborado como propuesta para la oficina económica delpresidente del Gobierno, José Luis Rodríguez Zapatero.Según ha afirmado Pardos, las fórmulas de esta moratoria son "sencillas"y el coste no será "muy elevado", aunque ha señalado que dará todos losdetalles en rueda de prensa.
  5. 5. El número de viviendas de segundamano en venta se duplica desdemarzo de 2009Las capitales de provincia acumulan una media de 8,1inmuebles usados sin vender por cada 1.000habitantes17 de agosto de 2011El parque inmobiliario español de segunda mano en venta se ha duplicado enpoco más de dos años. Desde marzo de 2009, ha alcanzado las 8,1 viviendasde media por cada 1.000 habitantes, una cifra 2,2 veces superior a laregistrada entonces.Estos datos se extraen de un estudio elaborado por el portal inmobiliarioidealista.com, que ha cruzado la cifra de las viviendas en venta de su base dedatos y la del número de habitantes correspondiente al padrón municipal de2011.Por capitales de provincia, Lugo es la que posee un mayor número deviviendas usadas en venta en función de su población, con 16,4 inmuebles por
  6. 6. cada 1.000 habitantes. Le siguen Zamora, con 15,9 viviendas, y Ciudad Real,con 14,7. Por el contrario, la menor densidad se registra en Melilla, que posee1,5 viviendas de segunda mano en venta por cada 1.000 habitantes, y Soria,con 2,9 viviendas.Entre las grandes ciudades, la que acumula mayor número de inmuebles sincomprador es Bilbao, con 13,6 viviendas por cada 1.000 habitantes, seguidade Madrid, con 9,6 inmuebles en venta. Sevilla registra una densidad de casasen venta de 8,9 en relación con su población y Valencia, 7,4. En el extremoopuesto aparece Barcelona, que se configura como la gran ciudad con menornúmero de inmuebles de segunda mano en venta, con 5,1 viviendas por cada1.000 habitantes.Para Fernando Encinar, jefe de estudios de idealista.com, el incremento delparque de viviendas de segunda mano en venta se ha originado por laconjunción de varios factores. En primer lugar, por la elevada tasa de paro delpaís, que restringe la capacidad económica de la población. También señalaque el elevado precio de la vivienda y las escasas posibilidades de acceso alcrédito han contribuido a esta paralización del mercado inmobiliario.Encinar aconseja que para que la venta de una vivienda resulte exitosa esimprescindible que destaque sobre todas las demás ofertadas, por lo querecomienda exprimir al máximo las herramientas y recursos que ofreceInternet. Además, asegura que ahora es imprescindible ajustar el precio de losinmuebles lo máximo posible para generar una oferta que resulte atractiva alos compradores.Vivienda vacía, ¿cómo se trata en Europa?HOLANDA1.- LA OCUPACION DE VIVIENDAS QUE ESTEN VACIAS DESDE HACE MAS DE UNAÑO ES LEGAL, la vivienda solo se le devuelve al propietario si demuestra que estano volverá a estar vacía. Si habéis leído bien: si no alquilas la vivienda te arriesgasa que te la ocupen y a no poder echar al ocupa.2.- Hay importantes SUBSIDIOS PÚBLICOS PARA PAGAR LOS ALQUILERES
  7. 7. DINAMARCA1.- En los municipios de mayor tamaño se imponen desde los años 50 del pasadosiglo hasta hoy mismo MULTAS PARA LOS PROPIETARIOS DE VIVIENDAS QUE LASMANTENGAN VACIAS MAS DE SEIS SEMANAS. Si habéis leído bien, pone seissemanas.2.- De hecho la multa se puede imponer simplemente por no informar alAyuntamiento de que la vivienda lleva más de seis semanas vacías.FRANCIA1.- MEDIDAS PÚBLICAS PARA FAVORECER EL ALQUILER DE LAS VIVIENDASVACANTES: ayudas a la rehabilitación a los propietarios de vivienda (vinculadas aponer en alquiler la vivienda), desgravaciones fiscales por la rehabilitación yposterior puesta en alquiler de la vivienda e incluso el alquiler obligatorio por partede los HLM de las viviendas vacantes (con garantías para los propietarios de cobrode los alquileres –no íntegros-)2.- TASA SOBRE VIVIENDAS VACÍAS en las ciudades de más de 200.000 habitantesen las que la tasa de viviendas vacías sea superior a la media, la población esté encrecimiento y haya menos oferta que demanda de alquiler. En estas condiciones latasa es del 10% del valor catastral de la vivienda el primer año, el 12.5% elsegundo y 15% el tercero y posteriores. El dinero recaudado va a parar a uninstituto público que rehabilita vivienda. Si habéis leído bien en tres años elGobierno te cobra casi el 40% del valor de la vivienda.3.- REQUISA GUBERNAMENTAL DE VIVIENDAS QUE LLEVEN MÁS DE 18 MESESVACÍAS y cuyos propietarios (solo personas jurídicas) no hayan puesto medios paraalquilar esas vivienda en municipios en los que haya necesidad de vivienda enalquiler de precios moderados. La requisa podrá llegar a los 12 años. Si habéis leídobien, requisas de 12 años. Estas viviendas son gestionadas en alquiler por un HLMpúblico. El propietario requisado recibe una compensación por metro cuadrado (dela que se restan los gastos de rehabilitación, gestión del alquiler, etc).REINO UNIDO1.- AGENCIA ESTATAL DE VIVIENDA VACIA (Empty Home Agency) trata de animara las autoridades locales a reducir el número de viviendas vacías y media entre lasautoridades y los propietarios privados de viviendas. Además de tratar deaprovechar el parque inmobiliario y frenar las viviendas vacías procuran que ningúnbarrio caiga en la categoría de barrio marginal (unpopular neiboughood).2.- INCENTIVOS FISCALES para los propietarios privados para la compra yrehabilitación de las viviendas vacías.3.- PRESUPUESTO PÚBLICO DEDICADO A COMPRAR VIVIENDAS PRIVADAS VACÍASPARA PONERLAS EN ALQUILER SOCIAL.
  8. 8. 4.- PENALIZACIONES IMPUESTAS POR LAS AUTORIDADES LOCALES A LOSPROPIETARIOS QUE MANTENGAN VOLUNTARIAMENTE VACÍAS SUS VIVIENDAS.Vinculado a lo anterior las autoridades locales deben publicar anualmenteinformación sobre el número de viviendas privadas vacías5.- ALQUILER O VENTA FOROZOSA DE VIVIENDAS PRIVADAS VACIAS. Losayuntamientos pueden forzar el alquiler o venta de viviendas que lleve más de seismeses vacía, salvo que sea una segunda residencia, su propietario esté enfermo orecién fallecido y se esté tramitando la herencia, esté trabajando en otra ciudad ola utilice de forma esporádica. Si habéis leído bien, dice seis meses. Y por cierto lamedida afecta a unas 600.000 viviendas en Inglaterra.SUECIA1.- LA EXISTENCIA DE VIVIENDAS VACÍAS IMPLICA UN AUMENTO DE GASTO PARALAS AUTORIDADES LOCALES, dado que cada vivienda privada vacía incrementa elprecio de los alquileres de vivienda protegida y como estos alquileres estángarantizados por las autoridades locales, el incremento de viviendas privadas vacíasimplica mayor coste para el Ayuntamiento en alquiler público.2.- Para evitar lo anterior, LOS AYUNTAMIENTOS OFERTAN VIVIENDA EN ALQUILERMÁS BARATA y así bajar el número de viviendas vacías y sus costespresupuestarios.3.- Y en último extremo, proceden a DEMOLER LAS VIVIENDAS VACÍAS. Si habéisleído bien, prefieren demoler las viviendas privadas, antes de que estén vacías.ALEMANIA1.- LOS PROPIETARIOS PUEDEN SER OBLIGADOS A REALIZAR TRABAJOS DEREHABILITACIÓN Y FRENTE AL INCUMPLIMIENTO CABEN LAS MULTAS, LAADMINISTRACIÓN SUSTITUTIVA DE LA VIVIENDA POR LA ADMINISTRACIÓN (loque estos días ha propuesto Catalunya: la expropiación temporal y el alquilerforzoso) E INCLUSO LA EXPROPIACIÓN.2.- En municipios con más del 10% de viviendas vacías la Administración procede aDEMOLER LAS VIVIENDAS VACÍAS QUE NO SE PUEDEN ALQUILAR.ITALIA1.- PENALIZACION FISCAL A LAS VIVIENDAS VACIAS a imponer por losAyuntamientos y por un valor del 9 por mil del valor catastral.
  9. 9. Los jóvenes valencianos necesitan casi la mitad delsueldo para la viviendaLa tasa de emancipación de la población más joven se sitúa entre las mayores de EspañaHELENA LÁZARO MATEO VALENCIALas opciones de la población joven de la Comunitat Valenciana para acceder a la compra deuna vivienda libre se restringió en el último trimestre de 2010, ya que el esfuerzo financiero queconlleva sufragar el importe inicial de una hipoteca aumentó un 1,87 % para una persona joveny un 1,90 % para un hogar joven, según datos del Observatorio Joven de la Vivienda.El precio máximo tolerable de una vivienda en propiedad para una persona joven es de 95.972euros y para un hogar joven es de 131.951. Sin embargo, el precio medio de una vivienda libreen la autonomía valenciana es de 144.290 euros, el de la vivienda nueva es de 160.750, el dela vivienda de segunda mano es de 134.980 y el precio medio de una vivienda protegida es de116.750 euros. Además, el importe de entrada inicial que se debe pagar para la compra de unavivienda son 43.287 euros. De esta manera, los ingresos mínimos mensuales que debe tenerun joven para adquirir una vivienda es de 1.776 euros, los ingresos mínimos anuales son de21.315 euros.En cuanto al precio de la vivienda en alquiler, la media de la Comunitat Valenciana se sitúa enlos 565,81 euros mensuales, lo que significa que una persona joven debe destinar el 47,9 % desus ingresos a pagar el alquiler, mientras que un hogar joven destina el 34,8 %.Carmen Gabaldón, una joven licenciada en biología, con un máster en Biodiversidad:Conservación y Evolución, y que actualmente se está doctorando en Biodiversidad, afirma queinvierte más del 46 % de su salario en el alquiler y los gastos del piso: "Si te quieresindependizar tienes que irte en pareja sino, no llegas a final de mes con un solo sueldo". Lajoven y su novio, Héctor Picazo, ven "imposible" comprarse una vivienda: "no nos lo podemosplantear ni a largo plazo porque conforme están las cosas no sabes si mañana vas a seguirteniendo trabajo". Los jóvenes afirman que para adquirir una vivienda se necesitan dos sueldosporque sólo uno de ellos ya se va en la hipoteca.Fernando Móner, presidente de la Asociación Valenciana de Consumidores y Usuarios, Avacu,asegura que el mayor problema no es que los jóvenes no puedan pagar una hipoteca, sino quelos bancos no van, siquiera, a concedérsela: "Hace cinco años no tendrían problemas, hoy nose la van a conceder. Ahora tasan las hipotecas lo más ajustado posible. La nómina mínimaque necesitas debe de ser de 1.500 o 1.600 euros para poder pagar 500 o 600 de hipoteca yademás necesitas un contrato fijo, porque el temporal no sirve y conforme está la situación
  10. 10. laboral, los jóvenes obligatoriamente se tienen que ir a un alquiler. El problema no es que nopuedan pagarla, sino las trabas que les va a poner el banco".Con todo, la tasa de emancipación de la población joven de la valenciana se redujo en el últimotrimestre de 2010 pero aún así se mantiene entre las mayores de España. La población jovende la autonomía representa el 23,4 %, que suponen 1.168.637 personas. De ellas, elporcentaje de las emancipadas se situó en el 51,3 %. Así, la Comunitat se encuentra porencima de la media española que se situó, en el último trimestre del año pasado, en el 45 % dela población joven.Dadas las escasas expectativas de poder encontrar un empleo, los jóvenes están optando pordedicarse a tiempo completo a ampliar su nivel de estudios. Así, la población joven estudiantecreció un 33,61 % en 2010 a la vez que se producía un descenso de la población activa. IreneMontejano, arquitecta técnica, se plantea volver a estudiar ante la falta de trabajo pero "estudiarotra vez es limitarse porque otra vez tienes que invertir dinero en una matrícula, en alquiler... alfinal te sale caro porque luego tener más estudios no te vale para tener más oportunidades detrabajo". Mediación contra desahucios Cinco Días 23/08/2011 - 07:00 CC OO de Cataluña propuso ayer la mediación obligatoria de los jueces para dar racionalidad a unos procedimientos hipotecarios que calificó de "ineficientes e injustos" con las personas hipotecadas, según señaló el sindicato. "Una intervención judicial debe permitir establecer fórmulas adaptadas a las circunstancias de cada caso, para dar salidas económicas viables a unas familias sobreendeudadas, prevenir la exclusión social y residencial y evitar la conflictividad que se está produciendo últimamente en los desahucios", añadió. Sobre la rebaja del IVA a la vivienda nueva, la Federación de Construcción de CC OO calificó ayer la medida como otro parche del Ejecutivo que no solo no mejora las cosas, sino que pone de relieve que el Gobierno no ha sabido afrontar una situación ya crítica que, de seguir así, será "irreconducible".
  11. 11. Aceleran su tendencia bajistaLas hipotecas sobre viviendas muerden el polvo:caen un 42,4% en junioEl número de hipotecas constituidas sobre viviendas está por lossuelos. Profundiza su caída hasta el 42,4% interanual en juniocon 32.680 firmas, una de las cifras más bajas de la seriehistórica del INE. M. C. / Agencias - Madrid - 29/08/2011 - 09:05 Una vez más, se confirma que el mercado inmobiliario está viviendo un año catastrófico que va camino de emular el de 2009, el peor de la crisis. El dato de constitución de hipotecas publicado hoy por Estadística señala que en junio se firmaron en España un total de 32.680 hipotecas, lo que supone un desplome del 42,4% en relación a igual mes de 2010. Con este descenso interanual, las viviendas hipotecadas encadenan 14 meses de caídas y vuelven a ahondar su tendencia bajista tras moderarse ligeramente en mayo. Y es que el retroceso de junio es mucho más pronunciado que el del mes precedente, que fue del 32% y suavizó la bajada de abril, del 38,2%. A excepción de mayo, desde el inicio del año la parálisis ha ido in crecendo, con caídas del 7,9% en enero, del 8,8% en febrero y del 20,2% en marzo. El mercado residencial está acusando cada vez más el fin de los incentivos fiscales en el IRPF por compra de vivienda y la escalada del euríbor por la subida de los tipos de los tipos de interés. No obstante, debe tenerse en cuenta que este
  12. 12. batacazo de junio en tasa interanual está afectado por el adelanto de las comprasen junio de 2010 ante la subida del IVA a partir del 1 de julio.En tasa intermensual, las viviendas hipotecadas bajaron en junio un 13,1%, frenteal aumento del 20% que experimentaron en mayo. En los seis primeros meses de2011, las viviendas hipotecadas se han reducido un 24,9% respecto al mismoperiodo de 2010.El capital prestado se reduce a la mitadEl importe medio de las hipotecas constituidas sobre viviendas alcanzó en elsexto mes del año los 109.431 euros, un 8,2% menos que en igual mes de 2010,mientras que el capital prestado bajó un 47,1% en tasa interanual, hasta los3.576,2 millones de euros, su menor nivel en 26 meses.En junio se constituyeron 52.441 hipotecas sobre fincas rústicas y urbanas (dentrode éstas últimas se incluyen las viviendas), cifra que supone un retroceso del41,2% respecto a igual mes de 2010 y un descenso del 13,5% en tasaintermensual.El capital de los créditos hipotecarios concedidos bajó un 41% en el sexto mes de2011 en tasa interanual, hasta situarse en 6.318 millones de euros, en tanto que elimporte medio de las hipotecas constituidas sobre el total de fincas ascendió a120.478 euros, un 0,2% más que en junio de 2010.Las cajas de ahorros fueron las entidades que concedieron un mayor número depréstamos hipotecarios, con el 47,5% del total, seguidas de los bancos (37,7%) yotras entidades financieras (14,8%). En cuanto al capital prestado, las cajas deahorros concedieron el 44% del total, los bancos el 40,7% y otras entidadesfinancieras el 15,3%.El tipo de interés medio en junio fue del 4,12%, lo que supone un aumento del4,8% en tasa interanual y del 1% respecto al mes anterior.
  13. 13. Recurren a sistemas alternativosLos malabares de las pymes para conseguirfinanciaciónAcuden a las sociedades de garantía recíproca o a los fondos decapital riesgo ante el cierre del crédito Javier G. Jorrín - Madrid - 22/08/2011 Las vías tradicionales de financiación siguen cerradas para las pequeñas y medianas empresas que se están ahogando entre la falta de liquidez y la elevada morosidad. Esto las obliga a recurrir a sistemas alternativos que, aunque siguen siendo minoritarios, están adquiriendo más fuerza desde la llegada de la crisis, como las sociedades de garantía recíproca, el capital riesgo o los préstamos participativos. Las pequeñas y medianas empresas protestan porque el crédito sigue sin fluir y muchas de ellas se encuentran entre la espada y la pared. Según publicó la semana pasada la Asociación de Trabajadores Autónomos (ATA), desde el comienzo de la crisis económica 302.166 trabajadores por cuenta propia han cesado su actividad. En concreto, entre mayo de 2008 y junio de 2011, los
  14. 14. trabajadores autónomos afiliados a la Seguridad Social pasaron de 3.409.008cotizantes a 3.106.892, un 8,9% menos.La situación límite para muchas empresas y la dificultad para acceder a lospréstamos las ha empujado a buscar formas alternativas de financiación, explicaLorenzo Amor, presidente de ATA. Las entidades ofrecen "poca financiación yexigen garantías, avales y condiciones leoninas", protesta Amor, quien aseguraque el 84% de las pequeñas y medianas empresas españolas tiene problemaspara acceder al crédito, mientras que a prácticamente la mitad se les hadenegado. Además, las compañías se enfrentan a la elevada tasa de morosidadde las Administraciones públicas, que les impide, a su vez, hacer frente a suspagos. Estas empresas tienen igualmente difícil conseguir adelantos de lasentidades financieras "porque tampoco se fían de las administraciones públicas".Es tal la situación, explica Lorenzo Amor, que actualmente están encontrandoproblemas para conseguir anticipos de las subvenciones públicas ya aprobadasAnte esta coyuntura, las empresas buscan vías alternativas de financiación, comoson las sociedades de garantía recíproca (SGR). Según las Cámaras deComercio, en dos años, el porcentaje de pymes que acuden a esta clase deentidades se ha duplicado, desde el 7% hasta el 11,3% del segundo trimestre delaño. Las SGR son organizaciones de responsabilidad limitada destinadas a avalara sus propios socios, que según establece la ley española, serán un mínimo de150, en operaciones con terceros.Otro cauce al que recurren las empresas españolas es el capital riesgo, que sonfondos que invierten en empresas con perspectivas de tener alta rentabilidad ytambién los ayudan en su gestión. Según las Cámaras de Comercio, un 3,8% delas pymes recurrió a estos fondos para conseguir financiación en el segundotrimestre del año, tres décimas por encima del resultado firmado en el trimestreanterior. El balance de las operaciones del primer semestre del año, publicado porla Asociación Española de Entidades de Capital Riesgo (Ascri) dibuja unpanorama esperanzador, con unas cifras que superan ampliamente las del mismoperiodo del año anterior y que vuelven a situarse en los niveles anteriores a lacrisis. En este trimestre, el volumen de inversión creció un 66%, al superar los1.397,7 millones de euros, mientras que se cerraron 387 operaciones, de lascuales, el 60% fueron nuevas.Según Laura Sanz, subdirectora de Transactional Track Record (TTR), los fondosde capital riesgo "tienen dinero y lo están moviendo después de dos años en losque lo han tenido parado". Los sectores en los que más invirtieron los fondos decapital riesgo en el primer semestre fueron los de informática, con el 27% de lasoperaciones; en la fabricación de productos y servicios industriales, con un 11%, yen biotecnología, con un 10%. Pese a las buenas cifras obtenidas en el segundotrimestre y el optimismo de los expertos, los autónomos insisten en la importanciade recuperar las vías tradicionales de financiación. Según Lorenzo Amor, estasotras formas de obtener préstamos no pueden erigirse como "una alternativasólida", por lo que se necesita recuperar el crédito.
  15. 15. Las condiciones leoninas de acceso a las líneas ICOLas empresas que acuden al ICO en busca de financiación se encuentran con una elevadacantidad de obstáculos y trabas que tienen que salvar para lograr el préstamo, denuncian lasasociaciones de empresarios. Según las Cámaras, el 81,5% de las pymes considera que lascondiciones que establece el ICO son muy complejas. En el primer semestre del año, lasempresas que se beneficiaron de las líneas de crédito públicas fueron un 20,7% menos que enel mismo periodo del año anterior, al pasar de 184.000 empresas en 2010 a 146.000 en 2011.Al mismo tiempo, el importe total de la financiación del ICO se redujo en un 15%, ya que,mientras que en la primera mitad del año pasado, ascendió a 12.400 millones de euros, esteaño se quedó en 10.546 millones. Desde ATA critican que solo 4.000 autónomos pudieronacceder a la Línea ICO Directo, "al final ofrecieron menos créditos que anuncios insertaron enlos medios".Actualmente, la financiación pública es más asequible para empresas que inviertan eninvestigación, desarrollo e innovación (I+D+i), a través de líneas como el Centro para elDesarrollo Tecnológico Industrial (CDTI) dependiente del Ministerio de Ciencia e Innovación.Este centro cuenta con un presupuesto que asciende a 1.440 millones de euros, un 19%superior al del año anterior, con el que financian proyectos con una base de innovación ytecnología.A pesar de todo, la CEOE denuncia que el crédito a empresas, lejos de mejorar, aceleró sucaída en el primer semestre y que acumula ya dos años de descensos. En junio, los préstamosa empresas se contrajeron un 2,4% según los datos del Banco de España en tasa anual,mientras que "en los principales países de la zona euro continúan aumentando", protesta laCEOE. Tal es el caso de Francia, donde crecieron un 4,4% o de Italia, donde aumentaron un5,1%. Ante la imposibilidad para conseguir financiación, a muchas pymes no les queda otroremedio que reducir su gasto para conseguir liquidez e intentar mantenerse a flote con lo quetienen, denuncia Lorenzo Amor, presidente de ATA.Las cifras84% de las pymes tiene problemas para conseguir financiación de las entidades financieras.1.398 millones de euros invirtieron los fondos de capital riesgo durante el primer semestre delaño.11,3% son las pymes que consiguieron financiación a través de las sociedades de garantíarecíproca.
  16. 16. ANÁLISIS: La crisis financiera - Medidas de urgencia Pan para hoy...PABLO VÁZQUEZ 20/08/2011Que un Gobierno tome medidas económicas un 20 de agosto en pleno recrudecimiento de la crisis y aunos meses de unas elecciones en las que no se presenta su actual presidente, es una excelentenoticia. Muestra capacidad de liderazgo, disposición a trabajar hasta el último día y estabilidadinstitucional. ¿Y su contenido? Pues la verdad es que deja mucho que desear. O son medidas paraanticipar ingresos a costa del que gane las próximas elecciones, lo que sonroja un poco dado elcambio seguro en la jefatura del Gobierno; o son medidas en farmacia de eficacia discutible.Comencemos por las fiscales. En este caso, el Gobierno anticipa la recaudación del impuesto desociedades del año que viene mediante la elevación del porcentaje de cálculo de los pagosfraccionados que deben realizar las grandes empresas. Es cierto que el Gobierno, por circunstanciasque probablemente tienen más que ver con la coyuntura internacional, va a tener problemas paracumplir sus objetivos de déficit. Pero hacerlo a costa de la recaudación del año que viene no parecemuy ortodoxo teniendo en cuenta que el ganador de los comicios va a tener que cumplir -si semantiene el calendario pactado con Bruselas- unos compromisos de déficit todavía más exigentes. ARajoy o a Rubalcaba le han dejado un bonito regalo.Por la misma línea parece ir la segunda medida, la de reducción del IVA sobre la vivienda de maneratemporal. Reducir la fiscalidad en las transacciones vinculadas con la vivienda, como sugerían haceun par de años algunos expertos de Fedea, es una excelente idea porque es necesario dinamizar unsector que no puede continuar muerto. Y mucho mejor por cierto que restaurar la deducción porvivienda a secas. Pero aprobar una medida fiscal que dura... ¡algo más de cuatro meses! Solo puedebuscar que la gente anticipe sus decisiones de compra este año unas semanas para beneficiarse de ladeducción, a costa del siguiente recaudador. En el fondo, lo que subyace es esta filosofía, tanmediterránea, del pan para hoy y hambre para mañana. O en términos más coloquiales, el quevenga...Hace pocos días, publicaba EL PAÍS la deuda de 26.000 millones de Defensa. Con independencia desi la culpa es de populares o socialistas, el gráfico de los calendarios de pago era escalofriante: entrelos años 2002 y 2010 los pagos anuales se situaban alrededor de 500 millones. Y a partir de ese año,
  17. 17. 500 es precisamente lo que sube hasta alcanzar los 26.000 millones. Hemos estado comprandotanques y fragatas con tarjeta de crédito, suspirando que los tiempos mejoraran... o que fuera otro elque estuviera por aquí.Nuestro país tiene problemas estructurales, que son los que nos penalizan de verdad a escalainternacional. Medidas coyunturales mejorarán la imagen pero no mucho más. Esta es la percepciónque te queda leyendo la referencia del Consejo de Ministros sobre las medidas aprobadas ayer, las defiscalidad y también las de farmacia. Estas últimas continúan apretando en precios, que escoyunturalmente más sencillo, cuando el problema de verdad son las cantidades, el recurso obsesivoa la receta que hay en nuestro país. En definitiva, necesitamos -y la precampaña de este otoñoconfiemos en que ayude-, construir un país para el largo plazo.Pablo Vázquez es director del centro de investigación económica Fedea.
  18. 18. REPORTAJE La crisis financiera - El desplome de los mercados La crisis bancaria regresa a Europa Los gigantes financieros del Viejo Continente vuelven a tener dificultades para lograr liquidez - Las entidades sufren el peor castigo en Bolsa desde 2009EL PAÍS. ALEJANDRO BOLAÑOS - Madrid - 21/08/2011Apple, la compañía informática que se ha encaramado al pódium bursátil mundial, vale más para losmercados financieros que los 9 principales bancos de la zona euro. Juntos. Es una comparación quehizo fortuna entre los analistas al cierre de los mercados esta semana, corolario de un mes nefastopara las entidades europeas. Desde el arranque de 2009, cuando las réplicas financieras de la quiebrade Lehman Brothers aún coleaban, la cotización de la banca europea no había alcanzado un punto tanbajo. Y, aunque la realidad económica y las Bolsas no responden siempre a los mismos criterios, elfoco de preocupación es esta vez el mismo: las crecientes dificultades de los gigantes bancarioseuropeos para lograr liquidez en los mercados.La tensión se centra en la financiación en dólares de grandes entidades europeasLa respuesta de los bancos centrales es el único parapeto ante la desconfianza
  19. 19. La sequía de liquidez en el mercado interbancario fue uno de los síntomas más evidentes de la brutalcrisis desatada por el fiasco de las hipotecas basura en los mercados financieros, que llegó a su céniten septiembre de 2008 con la quiebra del banco estadounidense Lehman Brothers. El desplome delas cotizaciones de la banca corrió en paralelo a sus enormes dificultades para lograr financiación acorto plazo en los mercados. Nadie sabía cuál era la exposición real de cada entidad a títulos tóxicosque ya no tenían ningún valor. Y las operaciones de préstamo entre bancos se redujeron a la mínimaexpresión. Solo la decisión de la Reserva Federal y del Banco Central Europeo de suministrar liquideza las entidades que lo necesitaran salvó la situación.Desde mediados de 2009, las Bolsas occidentales, con altibajos, habían perseverado en su particularrecuperación. Pero a mediados de junio, tras las pruebas de resistencia a la banca europea, enfilaronotra vez la cuesta abajo. Las dificultades de la UE para pactar un segundo paquete de ayuda a Greciadispararon las dudas de los inversores y las operaciones especulativas con valores europeos. La crisisde la deuda pública se extendió a países cada vez más próximos al núcleo de la zona euro. Y se enredócon los primeros indicios de que el crecimiento económico desfallece, de que hay riesgo de una nuevarecesión. Pero lo que acabó por despeñar las Bolsas fue la retirada masiva de los valores bancarioseuropeos en las dos últimas semanas."Lo peor que le puede pasar a una economía es una crisis bancaria", advierte José Carlos Díez,economista jefe de Intermoney, que recuerda los efectos sobre el crédito y la confianza que tuvo lacrisis bancaria de 2008, preludio de la Gran Recesión de 2009. "No estamos aún ahí, pero lasituación es preocupante", añadió.Los indicios de un endurecimiento en el acceso a la liquidez para los bancos europeos se amontonan.En el mercado interbancario (ver gráfico), las entidades tienen que pagar primas de riesgo mayorespor operaciones de préstamo a corto plazo (a tres meses o a un año). La apelación al crédito delBanco Central Europeo ha vuelto a aumentar: en julio, los bancos italianos duplicaron sudependencia de la financiación del BCE hasta los 80.000 millones, el mayor nivel en la crisisfinanciera. Y cada vez más entidades colocar su dinero como depósito de urgencia en el propio bancocentral, aunque le den menos rendimiento (0,75%) que prestárselo a otros bancos.
  20. 20. "Nos tomamos estas señales en serio, pero no es comparable con lo que ocurrió tras la quiebra deLehman Brothers", matizó el viernes Jürgen Stark, economista jefe del BCE, quien recordó que elnivel diario depósitos de urgencia está a la mitad que entonces (90.000 frente 200.000 millones).Pero hay discrepancias, incluso entre los supervisores. "No hace falta mucho para otro colapso delmercado interbancario", advertía un día antes el economista jefe del Banco de Suecia, Lars Frissell. Yun consejero del Banco de Inglaterra abogó ese mismo día por reducir temporalmente las exigenciasde capital a la banca.Los bancos británicos (RBS, Lloyds, Barclays) están entre los más castigados por las Bolsas en losúltimos días. El motivo es el mismo que ha penalizado a la banca suiza, al alemán Deutsche Bank o alfrancés Société Génerale, que suma además las dudas sobre su rentabilidad y sobre las consecuenciasde su exposición a la deuda pública italiana. Son grandes bancos que obtienen buena parte de sufinanciación de los mercados mayoristas, no de los depósitos de sus clientes. Y a los que el acceso a lafinanciación a corto plazo en dólares se hace cada vez más difícil. Los fondos monetariosestadounidenses, que financian títulos a corto plazo de la banca, destinaban más de la mitad de susrecursos a los bancos del Viejo Continente, pero en los últimos meses han reducido su exposición. Yla débil posición de liquidez de las filiales estadounidenses de la banca europea ha disparado laalarma de la Reserva Federal.Las medidas para facilitar el acceso a la liquidez que pusieron en marcha el BCE y la Fed son ahora elmejor parapeto ante la creciente marea de desconfianza. Pero lo que viene no es tranquilizador:septiembre es, estadísticamente, el peor mes para las Bolsas. Es también el mes en el que seconcentran los vencimientos de la deuda pública italiana (70.000 millones), en el que debe validarseel fondo de rescate de la UE, en el que se tendrá información concluyente sobre el riesgo de otrarecesión. Todo volverá a confluir en la banca.
  21. 21. La crisis financiera - Medidas de urgenciaEl Gobierno ayuda a la banca conuna rebaja del IVA para venta deviviendaEl tipo baja del 8% al 4%, estará en vigor hasta diciembre ypersigue facilitar que las entidades financieras den salida a suabultada cartera inmobiliariaMANUEL V. GÓMEZ - Madrid - 20/08/2011La recuperación de la economía española tiene dos talones de Aquiles, o uno, según se mire: la bancay el ladrillo. La primera, atrapada por los 65.000 millones que acumula en activos inmobiliarios(suelo y vivienda) no insufla el crédito necesario para que la actividad reflote. Así que ayer elGobierno trató de matar dos pájaros de un tiro. Decretó una rebaja del IVA del 8% al 4% por lacompra de vivienda nueva hasta el 31 de diciembre. Con la medida se trata de estimular el deprimidomercado inmobiliario, se adelantan decisiones de compra y llega liquidez a los balances de cajas deahorro y bancos en un momento en que los mercados del dinero se están cerrando. "Es una medidaexcepcional y coyuntural", justificó la vicepresidenta y ministra de Economía, Elena Salgado, antes deconfesar que contribuirá a "descargar" las abultadas carteras de pisos de las entidades financieras. Salgado cree que la decisión tendrá coste cero porque habrá más ventas
  22. 22. El Partido Popular no aclara si votará a favor, pero lo califica de "parche"A tres meses de las elecciones generales, la medida también se contrapone a la promesa electoral delPartido Popular de recuperar la exención fiscal en el IRPF por la compra de vivienda que el Gobiernoquitó a comienzos de este mismo año. "Es temporal porque no debe hacernos olvidar que hay queestimular el alquiler", declaró Salgado en la rueda de prensa posterior al Consejo de Ministrosextraordinario de ayer. Posteriormente en una conversación con los periodistas, criticó la propuestadel PP: "Es mala porque es permanente. Y nos lo han dicho varios organismos internacionales.También a ellos, me consta".La rebaja del IVA fue la sorpresa del día. Al fin y al cabo, llega apenas 13 meses después de que elEjecutivo subiera de forma genérica el IVA de la vivienda, del 7% al 8%. Salgado ya había anunciadohace días que el Consejo de ayer iba a adoptar dos medidas destinadas a cumplir el déficit previsto en2011, el 6% del producto interior bruto (PIB) desde el 9,25% de 2010, lo que supone alrededor unajuste de 35.000 millones: el adelanto de los pagos del impuesto de sociedades y los cambios en laregulación del gasto farmacéutico. Con ambas, Economía afirma que se logrará un ahorro de 5.000millones, un 0,5% del PIB. Es el ajuste prometido al Banco Central Europeo (BCE) la semana anteriorpara que comprara deuda española. La exigencia del BCE a Italia -el otro país del euro al que le pusocondiciones para adquirir sus bonos- fue más drástica, se tradujo en un recorte de 45.000 milloneshasta 2013.La ministra de Economía no cuantificó el impacto de la reducción del IVA. Solo dijo que, en suopinión, tendría un efecto "positivo" en las cuentas públicas. En román paladino, cree que alrecortarse los impuestos se estimulará tanto la compra de vivienda nueva -al menos tendrá queduplicarse- en esos cuatro meses como para compensar el recorte del IVA.Para el ministro de Fomento y portavoz del Gobierno, José Blanco, la medida trata de reactivar elsector -algo en lo que él se ha implicado personalmente en una gira por Europa para vender viviendasen el exterior- y crear empleo (en lo que va de crisis este sector ha destruido 1,3 millones de puestosde trabajo). Asimismo, Blanco recordó que banca y promotores habían reclamado una iniciativacomo ésta que ayudaría a liberar crédito.La vicepresidenta ahondó en el argumento: "Debemos intentar dar salida al stock de vivienda nueva".En España, hay unas 700.000 viviendas nuevas por vender, según Fomento. Muchas de ellas -por
  23. 23. valor de unas 20.000 millones- están en manos de la banca por la ejecución de hipotecas o lasincontables quiebras de promotores e inmobiliarias. Y reducir este remanente se antoja difícil con lasituación actual del mercado: en el último semestre se vendieron unas 82.000 viviendas frente a las208.000 transacciones que se cerraban antes de la crisis.También es temporal el adelanto en el pago del impuesto de sociedades para las empresas quefacturan más de 20 millones, unas 3.900 de las 1,4 millones que hay en España. Estará en vigor en loque resta de 2011, 2012 y 2013. Con ello, Hacienda espera recaudar 2.400 millones más este año, y400 en los dos siguientes.La medida que sí será estructural serán los cambios en la regulación del gasto farmacéutico. Desdeque se publique el decreto, los médicos estarán obligados a recetar por el principio activo delmedicamento y no por la marca. Y los farmacéuticos tendrán que dispensar la marca más barata.Gracias a esta medida, que se notará casi exclusivamente en las arcas de las comunidades autónomas,Hacienda calcula un ahorro de 2.400 millones, el 20% del gasto farmacéutico anual en apenas cuatromeses.Cuando el Gobierno aún anunciaba estas medidas y desglosando el detalle, el PP salió a criticarlas. Lasecretaria general de los populares, María Dolores de Cospedal, opinó que son un mero "parche" con"exclusivo afán recaudatorio, para hacer caja" y que no resolverán el problema del paro y elestancamiento de la economía en España, informa Vera Gutiérrez Calvo.Después de descalificar las medidas y al Gobierno -"los que van hoy de bomberos han sido hastaahora los pirómanos", afirmó-, Cospedal no aclaró si el PP votará a favor o en contra de ellas elpróximo martes en el Congreso, porque aún tiene que "estudiarlas".Las medidas, en detalle- El Gobierno rebaja el IVA que se aplica en las compraventas de viviendasnuevas. El tipo que se aplica pasa del reducido (el 8%) al superreducido (4%).- Esta medida solo se aplicará durante cuatro meses, hasta el 31 dediciembre de 2011.- Las transacciones de vivienda usada no pagan IVA, por lo que no se puedenbeneficiar de la reducción.- A partir de la publicación del decreto, el comprador de una vivienda valoradaen 100.000 euros que tuviera pagar 8.000 euros por la operación pagará4.000. Si el valor del inmueble ascendiera hasta los 200.000 la cantidad apagar se reducirá de 16.000 a 8.000 euros, y así sucesivamente.
  24. 24. - Para reducir el gasto farmacéutico, desde ahora los médicos tendrán querecetar por el principio activo del medicamento y no por la marca.- Las farmacias estarán obligadas a dispensar la marca más baratacorrespondiente al principio activo recetado por el médico.- Las empresas deberán pagar más parte del impuesto de sociedades poradelantado. Las empresas pagan un 21% (frente al tipo general del 30%) enlos tres pagos de cada año y ahora abonarán, hasta 2013, el 24% las quefacturen entre 20 y 60 millones y el 27% las que tengan una cifra denegocio superior.- Las grandes empresas solo podrán compensar el 75% de las basesimponibles negativas (el 50% las que facturan más de 60 millones), pero acambio se les permite a todas aplicar ese mecanismo durante 18 años, tresmás que hasta ahora.
  25. 25. La batalla contra la crisisLas cinco claves de la reforma constitucionalLos analistas creen que se trata de un mensaje de firmeza a losmercados David M. Pérez - Madrid - 25/08/2011 - 07:00 La propuesta del PSOE y PP para establecer un techo de déficit por mandato constitucional llegará al Congreso el viernes. A expensas de conocer los detalles, los expertos estiman que se trata un mensaje de firmeza dirigido a los mercados. ¿Cuál es el objetivo? Los Estados europeos están sufriendo en sus cuentas los esfuerzos que llevaron a cabo en los últimos tres años para salir de la recesión. La inyección de dinero público para reactivar la anémica actividad consiguió devolver a Europa a la senda del crecimiento. Pero las medidas de estímulo tuvieron otro efecto. Prácticamente todos los países sufren de abultados déficit, que en el caso español ronda el 7% del PIB, cuando el Pacto de Estabilidad fija el nivel razonable en el 3%. ¿Por qué ahora? El alto endeudamiento público es otra de las cicatrices de la crisis. Y ya se ha cobrado tres víctimas. Grecia, Irlanda y Portugal. El Eurogrupo esbozó a finales de julio nuevas medidas para colectivizar la ayuda a los socios en apuros. Pero tanto el mercado, como Alemania exigen contrapartidas. "El problema no es tanto
  26. 26. alcanzar el déficit cero, como que el plan para lograrlo sea creíble", sostieneJosep Oliver, catedrático de Economía Aplicada de la Universidad Autónoma deBarcelona.Alemania y Francia han acordado apostar por un "verdadero gobierno económicopara la UE" y propusieron que los 17 países de la zona euro introdujeran en susconstituciones la obligación de poner un tope al déficit antes del verano de 2012.España se ha propuesto ser la siguiente. Una medida calificada como "golpe deautoridad" por Leopoldo Pons, miembro del Consejo General del Colegio deEconomistas.¿Cómo se implementa?Todas las miradas se centran en Alemania. La Constitución germana no solorecoge la obligación del equilibrio presupuestario, sino que explicita el topemáximo. El déficit estructural del Estado no podrá superar el 0,35% del PIB en2015, mientras que los länder tendrán hasta 2020. Para España, los expertostienen opiniones encontradas. "Hay que poner un límite específico para cada niveladministrativo", sostiene Pons. "Lo más acertado sería acordar una cifra globalpara toda la Administración y que luego se acuerden las proporciones", estimaOliver. "Lo más acertado es continuar con una regla que vincule el límite a lacoyuntura", sostiene Joaquín Maudos, catedrático de Análisis Económico de laUniversidad de Valencia.¿Cuándo se aplicaría?La exigencia de contención no será inmediata. Se ha fijado el horizonte en 2018 o2020. "Fecha en la que el límite estructural tendrá que ser limitado porquepartimos de una situación muy grave y necesitamos unos años para equilibrar eldéficit", admite Salgado. La laxitud en el plazo propuesto refuerza para losexpertos la idea de que se trata de enviar un mensaje de confianza al mercado.¿Puede ser negativo?Limitar el déficit no significa automáticamente recortar el gasto, sino equilibraringresos y gastos, advierten los expertos. "Es hora de revisar la política fiscal",cree Oliver. "Las próximas reformas van a centrarse en reforzar los ingresos",opina Maudos.En todo caso, y ante lejano horizonte que plantea la reforma, crecer es a la vez elmedio y el fin.
  27. 27. La banca recorta en 1.115 millones el crédito aempresas y familias valencianasLa caída de préstamos del sector se sitúa en la media de España al disminuir un 0,7% en2011JOSÉ LUIS ZARAGOZÁ VALENCIAEl cierre del grifo crediticio por parte de las entidades financieras desde el inicio de la gravecrisis económica que afecta de lleno a España (verano de 2008) se confirma trimestre atrimestre a tenor de los resultados de actividad confirmados por el boletín estadístico del Bancode España. Según refleja la última edición del citado informe del instituto emisor, el saldocrediticio a las administraciones públicas, empresas y familias se elevaba a 184.542 millonesde euros, es decir 1.115 millones menos en comparación con 2010 (-0,7 %); o lo que es lomismo, la banca ha dado un tijeretazo de 12 millones de euros cada día. Este volumen essemejante al del período anterior a la crisis y desde entonces no ha dejado de disminuir.Entre enero y marzo, el volumen de préstamos en España disminuyó un 0,7%, lo que supone14.000 millones de euros menos. También los depósitos de la banca -en contraposición al restode España- decrecen en la Comunitat Valenciana, con un saldo de 100.359 millones hastamarzo de 2011, es decir 361 menos que el trimestre anterior. Mientras arrecian las críticas deempresarios y consumidores ante las restricciones del crédito y los impagos de lasadministraciones públicas, buena parte del retroceso de la inversión crediticia tiene que ver conla caída de los créditos para la compra de vivienda, que se han reducido a la mitad a lo largodel último año.
  28. 28. Sector públicoDesde que estalló la crisis las estadística del Banco de España revelan que los créditos hancaído también en esa proporción en el conjunto de la clientela de la banca española. Del saldocrediticio en la Comunitat Valenciana, 8.994 millones de euros corresponden a lasadministraciones públicas, mientras que 175.549 millones corresponden a empresas y familias.El volumen de depósitos del sector público se eleva a 4.389 millones, frente a los 95.970 delámbito privado. Por comunidades autónomas destaca que La Rioja y Melilla han logradoobtener más recursos de las entidades de crédito, mientras en el resto de España -con Galiciaa la cabeza (-2,6 % y 1.900 millones de euros menos en un trimestre- han visto recortadas sufinanciación ajena. La autonomía que más depósitos pierde es Murcia (-3,9 %), Baleares (-3,6%), Cataluña (-2,6 %) y Andalucía (-1,3 %).En el primer semestre de 2007, los préstamos concedidos ascendieron a 655.121 millones deeuros, una cifra que bajó a 571.806 millones en la primera mitad de 2008 y que se redujo hasta531.381 millones en los seis primeros meses de 2009 para pasar a 428.264 millones en 2010.Además de los empresarios, los partidos políticos y algunos gobiernos autonómicos tambiénhan arremetido en los últimos meses, casi sin excepción, contra la banca, a la que acusan deestrangular la economía con el cierre del grifo de la financiación. Con todo, los problemas deliquidez continuarán en los próximos meses según la banca.El ICO trata de desbloquear la deuda de los ayuntamientosA vueltas con la morosidad, la nueva línea ICO para entidades locales que los ayuntamientospueden solicitar hasta el 30 de noviembre es una medida "muy positiva" y una buenaoportunidad para que los ayuntamientos inicien un cambio de tendencia en la mejora de sucomportamiento de pago, según el director general de Intrum Justitia Ibérica, Luís Salvaterra."De esta manera se podría propiciar un punto de partida que cambie su comportamiento depago y ayude a generar liquidez a las pequeñas y medianas empresas", apunta Salvaterra,para quien esto cobra "especial relevancia" si se tiene en cuenta que entre el 40% y 45% de lasempresas en España sufren retrasos por parte de la administración pública. Según Intrum, laadministración pública es peor pagadora que empresas y consumidores, ya que paga susfacturas en un plazo de 153 días. levante-emv valencia
  29. 29. Destinaron 875 millones en 2010, frente a 1.954 millones en 2007 La crisis recorta a la mitad la dotación de las cajas para obra socialLa crisis financiera que atraviesa la banca española tiene unavíctima colateral: la obra social de las cajas. Desde 2007, cuandoel sector destinó cerca de 2.000 millones a estos fines, ladotación se ha reducido a menos de la mitad: 875 millones en2010. Miguel M. Mendieta - Madrid - 30/08/2011 - 07:00 Los programas sociales de las cajas de ahorros se desangran lentamente. A medida que estas entidades ven reducido su beneficio, los fondos que pueden derivar a la obra social van menguando en la misma cuantía. De acuerdo con la Memoria de Responsabilidad Social Corporativa del sector, publicada recientemente por la Confederación Española de Cajas de Ahorros (CECA), la dotación conjunta para estos fines ascendió en 2010 a 875 millones de euros. Estos fondos que se gastarán en 2011 y en ejercicios posteriores. La caída de la dotación respecto a 2009 es de un 21%, pero si se toma como referencia las aportaciones para obra social de hace tres años, el desplome asciende al 55%.
  30. 30. El retroceso sufrido por esta partida se explica, fundamentalmente, por los problemas que la mayoría del sector está sufriendo para mantener su beneficio. En 2007, cuando las turbulencias internacionales aún no habían golpeado a España y la burbuja inmobiliaria no había pinchado, las cajas obtuvieron un beneficio conjunto que rozaba los 11.000 millones de euros, frente a los 3.144 del pasado ejercicio. De hecho, el porcentaje de fondos destinados del beneficio a la obra social se ha mantenido muy constante en los últimos años: un 27,85% en 2010, un 26,9% en 2009, un 27,7% en 2008... Además de la caída del negocio, otro fantasma amenaza a la obra social: la conversión de las cajas en bancos, que obliga a las entidades que cotizan en Bolsa o que tengan inversores privados a destinar una parte del beneficio a remunerar a sus nuevos propietarios. Aun así, Isidro Fainé, presidente de CaixaBank y de la CECA, defiende, en una carta incluida en la citada memoria, que los cambios legislativos que han llevado a la mayoría del sector a fusionarse y a adoptar la forma legal de bancos, no afectarán a la esencia de los proyectos de obra social. Diferencias entre entidades En paralelo a la caída de las dotaciones para obra social se han ido reduciendo en la misma proporción los gastos -que recogen fondos dotados en ejercicios anteriores y algunos ingresos procedentes de la propia obra social-. En 2010, las cajas gastaron para estos fines 1.429 millones de euros, frente a los 1.779 millones de un año atrás (-19,7%). Las diferencias entre entidades son notables. Cajasur, intervenida por el Banco de España y posteriormente adquirida en subasta por BBK, vio menguar su inversión en obra social un 61,4%. Caja Mediterráneo (CAM), la última firma que ha tenido que ser rescatada por el supervisor, recortó su gasto en obra social un 36,3% en 2010. Entre los grandes grupos, las cajas que se han aliado para formar Bankia (Caja Madrid, Bancaja, Caixa Laietana, La Caja de Canarias y las cajas de Ávila, Segovia y Rioja) redujeron su gasto para estos fines sociales un 34%, al pasar de 318 millones de 2009 a tan solo 209 millones un año más tarde.La Caixa, única entidad que mantiene el tipoEn medio de un panorama de fuertes recortes en los presupuestos destinados a obra social, LaCaixa es la única caja de ahorros que ha logrado incrementar los fondos que destina a estosfines. De acuerdo con la Memoria de Responsabilidad Social Corporativa de 2010, la entidadcatalana gastó 480,5 millones de euros en 2010 para obra social, frente a los 453 millones deun año atrás (incluida la aportación de Caixa Girona, que fue adquirida por la cajabarcelonesa).La Caixa desarrolló en 2010 cerca de 58.000 actividades en sus 621 centros de obra social.Dos tercios de los fondos destinados a obra social fueron a parar a programas relacionadoscon la asistencia social y sanitaria.En el resto del sector, la tendencia a potenciar la ayuda a personas sin recursos es muyacentuada. El 46% del dinero que las cajas destinaron a obra social en 2010 fue a parar aprogramas de asistencia social (667 millones de euros), mientras que la cultura sigueperdiendo peso. Los 451 millones representan el 30% del total.
  31. 31. REPORTAJE: Primer plano Oxígeno para un sector desfallecidoLa rebaja del IVA a la mitad puede propiciar la venta de unos20.000 pisos nuevos en cuatro meses, una cifra demasiadopequeña para reactivar el mercado inmobiliarioEL PAÍS. CARMEN SÁNCHEZ-SILVA 28/08/2011La vivienda de nueva construcción empezó esta semana un 4% más barata. Con el objetivo de animarla venta de pisos y, sobre todo, reducir el elevado stock en manos de promotores inmobiliarios ybancos, el Gobierno ha reducido a la mitad el Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA) que grava estosinmuebles durante lo que resta de año. Una rebaja temporal que se suma, recuerda el presidente de laAsociación de Promotores Constructores de España (APCE), José Manuel Galindo, a un descenso deprecios que en lo que va de año supera el 5% y que desde que estalló la crisis inmobiliaria se sitúa porencima del 16%, "con lo que, tras el recorte del IVA del 8% al 4%, el abaratamiento de la vivienda yaronda el 25%".Una buena noticia para los promotores, reconoce Galindo, aunque con matices, pues considera queeste nuevo ajuste tendrá un impacto relativo por su corta duración en el tiempo. Los expertosconsultados coinciden en esta apreciación (dice la Agencia Tributaria que para que las medidasfiscales empiecen a notarse hace falta que pasen aproximadamente seis meses), que ha servido deexcusa al Partido Popular para sumarse al carro del descuento impositivo y, si gana las elecciones delpróximo noviembre, prorrogará la rebaja durante 2012, según ha anunciado Mariano Rajoy estasemana en el Congreso. Días atrás, el propio Rajoy prometió a sus futuros electores que recuperará la
  32. 32. desgravación fiscal por la compra de vivienda, suprimida por el Ejecutivo de José Luis RodríguezZapatero a principios de este año."Es el momento de tocar los impuestos para intentar así que el sector inmobiliario, que está enencefalograma plano, vuelva a respirar. Es el instrumento que tiene el legislador", justifica el nuevopresidente del Consejo General del Notariado, Manuel López Pardiñas. Pero el juego político desubidas y bajadas impositivas que mantienen tanto el Gobierno (en junio de 2010 elevó el IVA de lavivienda del 7% al 8%) como el PP con sus ofertas electorales, está muy lejos de garantizar esaseguridad jurídica que todo ciudadano precisa para cerrar transacciones, agrega López Pardiñas.Aunque la vicepresidenta Elena Salgado no cuantificó el impacto que tendrá la medida, se mostróoptimista al afirmar que su efecto en las arcas públicas será positivo. Algo en lo que no están deacuerdo los especialistas consultados, en la creencia de que las ventas de vivienda pueden alegrarseligeramente, pero de ningún modo lo suficiente para compensar la menor recaudación del Estado. "Acorto plazo reducirá los ingresos fiscales. Una rebaja del 50% en el IVA no va a aumentar un 50% lasventas de viviendas", afirma Julio Rodríguez, expresidente del Banco Hipotecario de España, de CajaGranada y de la Federación Hipotecaria Europea.Hay ejemplos en los que fijarse, y son muy próximos en el tiempo. Se circunscriben al año pasado,cuando se anunció el aumento del IVA en un punto y el fin de las desgravaciones fiscales a la comprade la residencia habitual para las familias con ingresos superiores a 24.000 euros. Durante elsegundo y el cuarto trimestre de 2010 (justo antes de que entrasen en vigor los cambios) hubo unrepunte de las ventas de pisos nuevos superior al 50% y al 100%, respectivamente, sobre el trimestreanterior (ver gráfico adjunto). "El efecto que se puede achacar a estos cambios en los gravámenespuede estar entre 30.000 y 40.000 transacciones", sostiene María Romero, consultora de AnalistasFinancieros Internacionales (AFI). "No fue muy relevante, pero se produjo un adelanto en lascompras que ya estaban proyectadas. Ahora el incremento será más bien residual, porque el descensodel IVA tiene carácter temporal y la elevada tasa de paro (próxima al 21%) y la dificultad de acceso alcrédito restringen las decisiones de compra", explica. A su juicio, quizás sí pudiesen repetirse elnúmero de transmisiones del año pasado al conjugarse las dos promesas electorales del PP en 2012.Pero, aun así, sigue siendo una utopía la inminente recuperación del sector inmobiliario y ladesaparición del stock bancario de vivienda por los incentivos fiscales. El portavoz de vivienda del PPen el Congreso, Pablo Matos, que rechaza valorar el aumento del déficit público que supondría elrecuperar las deducciones a la adquisición (con efectos retroactivos para que "quienes hayancomprado en 2011 no se queden como los castigados por Zapatero y, a la vez, no se frenen las ventaseste año", apunta), es consciente de que en 16 meses no se puede absorber los más de 700.000 pisosde obra nueva que en España están por vender, según el Ministerio de Fomento.Resulta difícil calcular cuántos particulares pueden adelantar sus transacciones para beneficiarse dela rebaja temporal del IVA (8.000 euros para un piso de 200.000 euros) y quiénes pueden sustituirsu decisión de compra de una vivienda de segunda mano (sujeta al impuesto de transmisionespatrimoniales, ITP, en vez de al IVA) por una de nueva construcción. Julio Rodríguez cree que eldescuento podría facilitar el cierre de entre 5.000 y 10.000 operaciones adicionales en la última partedel año, una cifra que fuentes bancarias elevan hasta 20.000.
  33. 33. Poca cosa para un mercado que no levanta cabeza. En la primera mitad del año el número decompraventas de viviendas se ha reducido prácticamente a la mitad respecto al año pasado (de214.500 operaciones a 119.000), con las últimas estadísticas notariales. Una caída que se ha notadomás precisamente en las compras de pisos de nueva construcción. Si en el primer semestre de 2010sumaban casi 99.000 transacciones, en los seis primeros meses de este ejercicio apenas representan38.000.Sin tener en cuenta el impacto de la rebaja del IVA, tanto la APCE como AFI y los notarios prevén quela venta de viviendas se reduzca al menos un 30% en 2011. Por supuesto, 5.000 o 20.000 operacionesmás son bienvenidas, ¿pero son la panacea? Evidentemente, no. "Para reanimar el mercadoinmobiliario se debe reactivar antes el crédito que los bancos han reducido de una manera arbitrariay caprichosa", mantiene López Pardiñas. Y, por supuesto, la economía española. Así se generaráempleo y permitirá que los jóvenes se emancipen."Dar salida al stock acumulado de viviendas es absolutamente necesario para que las promotorasvuelvan a la actividad y creen empleo. Y para ello necesitamos acceso al crédito bancario", reclamaJosé Manuel Galindo. Las inmobiliarias iniciarán las obras de construcción de todavía menos pisoseste año que el pasado, ya en mínimos históricos. Por eso la APCE pide también que se mantengan elIVA del 4% y las desgravaciones fiscales a la compra (no solo para las rentas inferiores de 24.000euros como actualmente) hasta que se reajuste elsector.Una medida que es criticada por buena parte de los expertos consultados. "No debe retomarse ladeducción por vivienda habitual. Solo ha de servir para ayudar a las rentas bajas, como actualmente.El sector inmobiliario no tiene que tener mayores ventajas fiscales que el resto", afirma JesúsSanmartín, presidente del Registro de Economistas y Asesores Fiscales (REAF)."La mejor política de vivienda es la que deja al mercado operar sin incentivos y dedica todos susesfuerzos públicos a vivienda protegida, en particular en alquiler, por la flexibilidad que ofreceabsorbiendo menos recursos, y centrada al 100% en sectores desfavorecidos", opina Juan Fernández-Aceytuno, director general de Sociedad de Tasación.
  34. 34. "Al PP le gusta la propiedad y discrimina el alquiler. Pretende aumentar el coste presupuestario,cuando ese dinero podría utilizarse para otra cosa", agrega Julio Rodríguez, quien teme además que,"tras cuatro años sin construirse apenas viviendas, puede ser un empujoncito para que se reinicie lainvasión del territorio". A su juicio, si se mantiene el IVA reducido también puede derivar en unamayor construcción, teniendo en cuenta que va a favorecer la compra de viviendas nuevas sobre lasde segunda mano (el Impuesto de Transmisiones Patrimoniales está en el 7% u 8%, dependiendo dela comunidad autónoma de que se trate) y que las autonomías tienen las competencias urbanísticasen sus manos. "Introducirá distorsiones", afirma.Para evitar, al menos de momento, la discriminación de la vivienda de segunda mano sobre la denueva construcción, y, qué duda cabe, para colocar parte de los 8.000 pisos que tiene en stock,CatalunyaCaixa no ha esperado ni una semana para aplicar a los futuros compradores de sus casas eldescuento del IVA. Y lo ha extendido a la vivienda de segunda mano, pues los inmuebles en manos dela banca son activos adjudicados y, por lo tanto, ya han tributado por IVA en su primera transmisióny, en la segunda, que es la venta al cliente final que quieren cerrar actualmente, están gravadas por elITP. Pueden tributar por IVA en la segunda transmisión si se venden a empresas, explica EduardMendiluce, consejero delegado de CatalunyaCaixa Inmobiliaria. Aunque no es su caso, dice, pues el90% de las 3.500 viviendas que la entidad ha vendido y alquilado entre enero y agosto se hancolocado entre particulares. Mendiluce espera que de aquí a finales de año se comercialicen 3.000pisos más. "El descuento del 4% generará un incremento de ventas del 10%", calcula, "ya que ponerfecha al recorte fiscal produce un efecto psicológico en la gente que hace que se decida a comprar".En su opinión, inmobiliarias y banca se beneficiarán por igual de la rebaja fiscal. Las primeras porquese la aplican directamente y la segunda porque "nos ayudará a hacer más líquidos los préstamos alpromotor". No obstante, apuntan fuentes bancarias que prefieren mantenerse en el anonimato, "esmás fácil que las entidades financieras se aprovechen del recorte puesto que tienen la sartén por elmango. Cuentan con la cartera de viviendas y la llave de la financiación".La banca es la "mejor promotora" del momento. Se calcula que, del stock de 700.000 pisos nuevossin vender, entre 160.000 y cerca de 300.000 (dependiendo de la fuente que lo estime) están enmanos de las entidades financieras. El consejero delegado de CatalunyaCaixa Inmobiliaria consideraque la cartera de bancos y cajas de ahorros se sitúa en torno a 200.000 viviendas, después de habervendido entre 30.000 y 40.000 casas el año pasado, una cifra que espera se supere durante elpresente ejercicio, cuando las entidades colocarán cerca de 45.000 casas, dice.Los retoques fiscales, tanto los ya aprobados como los venideros si es que llegan, no parece que vayana frenar la caída de los precios de la vivienda, en opinión de las fuentes consultadas. Pese a que estosbajen cada vez más despacio a medida que transcurre la crisis (el 5,5% de media en lo que va de año,según el Ministerio de Fomento), este porcentaje podría elevarse hasta el 7% a finales de 2011.Oferta por aquí, descuento por allá; al final, si se anima el comprador en los cuatro meses que quedanpara que concluya el año, el stock de viviendas sin vender podría situarse en 676.000 unidades,mantiene AFI. "Un nivel que seguirá siendo elevado y que apenas impulsaría la iniciación deviviendas y la creación de empleo en el sector inmobiliario", concluye. Mucho bombo para tan pocoimpacto.
  35. 35. Alquiler de pisos y atonía inmobiliaria01/09/2011El desplome del mercado inmobiliario parece lejos de haber tocado fondo después de conocerse los datoscorrespondientes a las hipotecas constituidas en junio, catorceavo mes consecutivo de caída.El descenso del 42,4 por ciento con relación al mismo mes del 2010 y la reducción de la cuantía media delas hipotecas el 8,2 por ciento concretan la profundidad de la crisis.Las restricciones crediticias impuestas por cajas de ahorros y bancos, más preocupados en captarrecursos que en conceder préstamos, y la desconfianza en el futuro de los particulares explican estascifras.En realidad, se trata de dos caras de una misma moneda. Las entidades de crédito prestan dinero concuentagotas y las incertidumbres referidas al rumbo que puede tomar la crisis económica alimentan laatonía.DECLARACIONES DE LA DIRECTORA DEL FMISi, además, proliferan declaraciones como las de la directora general del Fondo Monetario Internacional,Christine Lagarde, relativas a la necesidad de recapitalizar los bancos europeos, se antojan muyaventuradas las posibilidades de que fluya el dinero para animar la compra de vivienda.Al mismo tiempo, la necesidad, por otra parte, de cajas de ahorros y bancos de adelgazar su carterainmobiliaria obliga a estas entidades a afrontar una realidad contradictoria: desean soltar lastre, perodestinan cantidades homeopáticas a facilitar las operaciones.De tal manera que el parque de vivienda nueva sin comprador --unas 600.000 unidades-- se mantieneestancado y con pocas perspectivas de reactivación mientras persistan los temores de que estamos enpuertas de una nueva recesión.Puede que este panorama poco alentador explique en parte la multiplicación de la vivienda de alquilerasequible, tal como se informa continuamente desde las agencias de noticias y de los gabinetes deprensa ligados a inmobiliarias.UNA OPERACION MÁS FACILA diferencia de la de compra, la vivienda de alquiler no obliga generalmente a cerrar una operación decrédito, con todos los papeleos y requisitos que ello conlleva, de tal manera que quienes se inclinan poresta modalidad dependen bastante menos de terceros y bastante más de sus propios medios.Si a eso se añade el ejercicio de realismo de muchos propietarios, que han mejorado la calidad de laoferta de alquiler sin desbocar el importe de las mensualidades, resulta que se trata de una alternativaadecuada en tiempos de crisis. Que eso contribuya a remediar la depresión del mercado inmobiliario esharina de otro costal.

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