1. Hauptversammlung 2009
HERZLICH WILLKOMMEN
Hamburg, 26. Mai 2009 | © COLEXON Energy AG
1 | 03.07.2009

2. Bericht des Vorstands
1. Das Unternehmen
2. Marktumfeld
3. Projekt Highlights
4. Finanzen Geschäftsjahr 2008
5. Liquidität
6. Finanzen 1. Quartal 2009
7. DPR Verfahren / Nachtragsprüfungen 2006 und 2007
8. Übernahme Renewagy A/S
9. Tagesordnungspunkte
2 | 26.05.2009

3. Das Unternehmen
VORSTAND
Thorsten Preugschas (geb. 1965, Dipl. Ing.)
Vorstandsvorsitzer
• Vorstand der COLEXON Energy AG seit
November 2006
• Gründer und Geschäftsführer bei der Maaß
Regenerative-Energien GmbH (2005
Einbringung der Gesellschaft in die COLEXON
Energy AG)
• Verantwortlichkeiten: Strategische Ausrichtung,
Projektentwicklung, operatives Geschäft,
Vertrieb und Einkauf
3 | 26.05.2009

4. Finanzen Geschäftsjahr 2008
VORSTAND
Henrik Christiansen (geb. 1965, Dipl. Kfm.)
Vorstand Finanzen
• Finanzvorstand der COLEXON Energy AG
seit Oktober 2008
• Zuvor Kaufmännischer Leiter der COLEXON
Energy AG
• Verantwortlichkeiten: Finanzen, Personal,
Controlling, Risikomanagement, IT
4 | 26.05.2009

5. Das Unternehmen
ÜBERBLICK
• Projektentwickler und Systemanbieter für
in Mio. EUR 2006 2007 2008
Solarstromanlagen
Umsatz 62,2 85,4 142,8
• Kunden: Primär institutionelle Investoren,
sowie Industrie, Gewerbe & Landwirtschaft EBIT -6,6 0,2 12,1
• Ziel: Optimale Rendite für den Kunden EBT -7,2 -0,6 10,8
(Solarstrom als Kapitalanlage) Mitarbeiter 71 78 77
• Lieferanten: Wettbewerbsvorteil durch
langfristige Verträge (u. a. mit First Solar)
Umsatzverteilung 2008
• Innovative Technologien: Spezialisierung Handel / Projekte
auf zukunftsträchtige Dünnschicht-
Module
• Internationale Standorte: Deutschland, Handel
49%
USA, Spanien, China, Frankreich & Projekte
51%
Tschechien
• Referenzen: > 1.300 realisierte Projekte
Full-Service-Projektentwickler mit Fokus auf wachstumsstarke Dünnschicht-Technologie
5 | 26.05.2009

6. Das Unternehmen
AKTIE
Kursentwicklung WKN/ISIN 525070 / DE0005250708
Börsenkürzel HRP
Prime Standard,
Segment Geregelter Markt in
Frankfurt
Aktien 5.115.000
Art der Aktien Nennwertlose Stückaktien
Coverage SES Research
Aktionärsstruktur
Designated
ICF Kursmakler AG
Sponsor
Xetra, Frankfurt, Berlin-
Märkte
Bremen, Stuttgart
6 | 26.05.2009

7. Das Unternehmen
WICHTIGE EREIGNISSE IM JAHR 2008
• Januar: Umfirmierung in COLEXON Energy AG erfolgt
• Mai: Beschlussfassung über Erweiterung des Aufsichtsrats auf der
ordentlichen Hauptversammlung
• September: Verschmelzung der operativen Tochtergesellschaft
COLEXON GmbH auf die COLEXON Energy AG
• Oktober: Henrik Christiansen löst Dr. Volker Wingefeld in seinem Amt als
Finanzvorstand ab
• Oktober: Tom Larsen löst Dr. Karl Baron von Hahn in seinem Amt als
Aufsichtsratsvorsitzender ab
• November: Bekanntgabe der Pläne zum Zusammenschluss der
COLEXON Energy AG und der Renewagy A/S
• Dezember: Nachhaltiger Turnaround geschafft: Ergebnisziele 2008 trotz
Wirtschafts- und Finanzkriseweit klar übertroffen
7 | 26.05.2009

8. Das Unternehmen
UNTERNEHMENSSTRUKTUR
COLEXON Energy AG | Hamburg, Deutschland
COLEXON Energy AG | Wesel, Deutschland
COLEXON Energy AG | Leipzig, Deutschland
COLEXON France SASU | Nizza, Frankreich
COLEXON Iberia S.L. | Málaga, Spanien
COLEXON Czechia S.R.O. | Prag, Tschechien
COLEXON Corp. | Tempe [AZ], USA
COLEXON Energy AG, Repräsentanzbüro | Shanghai, China
Gezielte Internationalisierung in strategisch wichtige Märkte
8 | 26.05.2009

9. Das Unternehmen
GESCHÄFTSMODELL
Projektmanagement Fachgroßhandel
Module, Komponenten
Schlüsselfertige Solarstromanlagen
und Komplettsysteme
Investorenportfolios Flächenanmietung/ Fachgroßhandel zur
1 MWp bis Multi-MWp: Eigeninvestition Belieferung von:
100 kW - 1 MW:
• InstitutionelleInvestoren • Landwirtschaft • Installateuren
• Fonds • Industrie • Projektentwicklern
• Industrie • Öffentliche Hand • Solarfachbetrieben
• Landwirtschaft
• Öffentliche Hand
Bestehende Geschäftsfelder der COLEXON
Konzentration auf Großprojekte ermöglicht effiziente Markterschließung.
Handelsgeschäft als finanzielle Grundlage und zum Ausgleich von Umsatzschwankungen.
9 | 26.05.2009

10. Das Unternehmen
ERWEITERTES GESCHÄFTSMODELL
Projektmanagement Fachgroßhandel PV-Anlagenbetrieb
100 kWp bis Multi-MWp Module, Komponenten 1 MWp bis
Großanlagen für: und Komplettsysteme für: Multi-MWp-Großanlagen für:
• InstitutionelleInvestoren • Installateure • Eigeninvestition
• Fonds • Projektentwickler • Kontinuierliche Einnahmen
• Industrie • Solarfachbetriebe • Solarstromerzeugung
• Landwirtschaft
• Öffentliche Hand
Geplante Erweiterung
Bestehende Geschäftsfelder der COLEXON
des Geschäftsmodells
Zukunftsorientierte und risikooptimierte Ausrichtung des Geschäftsmodells.
10 | 26.05.2009

11. Das Unternehmen
ZIELE UND EXPANSIONSSTRATEGIE
• Entwicklung zu einem unabhängigen Anbieter von Solarstrom (IPP)
• Ausbau der Kompetenz im Bereich Aufdachanlagen sowie Freiflächenanlagen
• Fokus im Projektierungsgeschäft auf Dünnschicht-Technologie zur Stärkung der
Umsatz- und Ertragslage
• Konzentration auf Großprojekte, vornehmlich für institutionelle Investoren
• Effiziente Erschließung der Potenziale durch einheitlichen Marktauftritt unter der
Marke COLEXON
• Ausbau des internationalen Geschäfts, insbesondere in USA, Asien, Frankreich,
Tschechien und Australien
Zielorientiertes und risikooptimiertes Wachstum in allen Wertschöpfungsbereichen.
11 | 26.05.2009

12. Bericht des Vorstands
1. Das Unternehmen
2. Marktumfeld
3. Projekt Highlights
4. Finanzen Geschäftsjahr 2008
5. Liquidität
6. Finanzen 1. Quartal 2009
7. DPR Verfahren / Nachtragsprüfungen 2006 und 2007
8. Übernahme Renewagy A/S
9. Tagesordnungspunkte
12 | 26.05.2009

13. Marktumfeld
PV-MARKTENTWICKLUNG WELTWEIT BIS 2011
Neu installierte Leistung (MWp) - global • Wachstumsregionen:
MWp
(Süd-) Europa, Asien, USA,
20000
Indien, Australien
18000
16000 • Massiver Eintritt neuer
14000 Anbieter – Ausbau der
12000 Produktionskapazitäten
10000
8000 • Starke Preissenkung in 2009
6000 (24%), danach moderatere
4000 Preissenkungen
2000
0
2006 2007 2008 2009 2010 2011
Europa Amerika Asien ROW
Quelle: Equity Research Institutionals Report, LBBW, Februar 2009
Steigende Verfügbarkeit und sinkende Preise von kristallinen und Dünnschicht-Modulen
tragen zu beschleunigtem Marktwachstum in den kommenden Jahren bei.
13 | 26.05.2009

14. Marktumfeld
PV-MARKTENTWICKLUNG – DEUTSCHLAND
Neu installierte Leistung (MWp) - insgesamt • Deutschland bleibt mittelfristig
MWp
größter PV-Absatzmarkt
3000
• Wachstumsrückgang 2009
2500 aufgrund der erwarteten
2000 höheren Degression,
1500 Wirtschaftskrise
1000 • Stetig wachsender Anteil an
500 Dünnschicht-Technologie
0 erwartet
2006 2007 2008 2009 2010 2011
Neu installierte Leistung (MWp) - insgesamt
Quelle: Equity Research Institutionals Report, LBBW, Februar 2009
Unklare politische Fördersituation (EEG Diskussion) führt zu erheblichen
Wachstumsschwankungen und erschwert Planbarkeit.
14 | 26.05.2009

15. Marktumfeld
MARKTENTWICKLUNG – DÜNNSCHICHT (D)
MWp
Marktentwicklung Dünnschicht (MWp) - Deutschland • Erwarteter Ausbau der
3000
weltweiten Kapazitäten auf
bis zu 8,7 GWp bis 2011
2500
• Weitere Wachstumspotenziale
2000 durch Steigerung des
Wirkungsgrads und effizientere
1500
Produktionsabläufe
1000
• Dünnschicht-Entwicklung in
500 Deutschland exemplarisch für
Gesamtmarkt
0
2006 2007 2008 2009 2010 2011
Neu installierte Leistung (MWp) - insgesamt
Neu installierte Leistung (MWp) - Dünnschicht
Quelle: Equity Research Institutionals Report, LBBW, Februar 2009
Dünnschicht-Technologie ist Treiber für die Gesamtmarktentwicklung.
15 | 26.05.2009

16. Bericht des Vorstands
1. Das Unternehmen
2. Marktumfeld
3. Projekt Highlights
4. Finanzen Geschäftsjahr 2008
5. Liquidität
6. Finanzen 1. Quartal 2009
7. DPR Verfahren / Nachtragsprüfungen 2006 und 2007
8. Übernahme Renewagy A/S
9. Tagesordnungspunkte
16 | 26.05.2009

17. Projekt Highlights
MEILENSTEINE 2008 UND Q1 2009
• Februar: Abschluss eines Vertrags mit der Renewagy A/S über ein Projektvolumen
von insgesamt 5,6 MWp
• April: Baubeginn des ersten Solarkraftwerks im Rahmen des Großauftrags
von Renewagy A/S
• Mai: Baubeginn der weltweit größten Solar-Aufdachanlage aus First Solar
Dünnschicht-Technologie mit 4,64 MWp Leistung in Haßleben/Brandenburg
• Juni: Abschluss eines Rahmenvertrags bis 2012 mit Moser Baer Photo Voltaic Ltd. mit
flexiblen Liefermengen von bis zu ca. 130 MWp.
• November: Offizielle Inbetriebnahme Thüringens größter Aufdach-Solaranlage aus
Dünnschicht-Technologie mit 3,04 MWp Leistung.
• Dezember: COLEXON vereinbart strategische Partnerschaft mit Masdar PV für die Lieferung
von Dünnschicht-Modulen mit mehr als 150 MWp Leistung bis 2013
• Dezember: Sicherung des größten zusammenhängenden Dachportfolios in Deutschland
mit 400.000 m² Dachfläche von Wiesenhof (PHW-Gruppe) für PV-Installationen
• Januar: Rahmenvertrag mit tnp Mitteldeutsche Fonds Beteiligungs GmbH bis 2010
über den Bau und die Abnahme schlüsselfertiger Solaranlagen von bis zu 15 MWp.
• März: Vereinbarung mit Deutsche Capital Management AG über die Errichtung von
mindestens 12 MWp schlüsselfertiger Solaranlagen bis 2010.
17 | 26.05.2009

18. Projekt Highlights
REFERENZEN
Waldeck 3,04 MWp
• Gebäudeart • Stromertrag
Hühnerfarm ca. 2,8 Mio. kWh
• Anlagentyp • CO2 Einsparung
Aufdachprojekt ca. 2.500 t/a
• Solarmodule • Standort
Dünnschicht, First Solar Waldeck, Thüringen
• Wechselrichter • Inbetriebnahme
SMA Juni 2008
• Montagesystem
Schüco, Schletter
18 | 26.05.2009

19. Projekt Highlights
REFERENZEN
Michelin 1,9 MWp
• Gebäudeart • Montagesystem
Reifenzwischenlager Aluminiumwannen
• Anlagentyp • Stromertrag
Aufdachprojekt ca. 1,87 Mio. kWh
• Solarmodule • CO2 Einsparung
Dünnschicht, First Solar ca. 1.650 t/a
Kristallin Yunnan Tianda • Standort
und Moser Baer Landau in der Pfalz
• Wechselrichter • Inbetriebnahme
Sputnik August 2008
19 | 26.05.2009

20. Projekt Highlights
REFERENZEN
Haunsfeld 1,67 MWp
• Anlagentyp • Stromertrag
Freiflächenprojekt ca. 1,82 Mio. kWh
• Solarmodule • CO2 Einsparung
Dünnschicht, First Solar ca. 1.605 t/a
• Wechselrichter • Standort
SMA Haunsfeld, Bayern
• Montagesystem • Inbetriebnahme
Schletter Dezember 2008
20 | 26.05.2009

21. Projekt Highlights
REFERENZEN
In 2009
Erweiterung
Hassleben 4,64 MWp um 1 MWp
geplant
• Gebäudeart • Stromertrag
Zuchtbetrieb ca. 4,37 Mio. kWh
• Anlagentyp • CO2 Einsparung
Aufdachprojekt ca. 3.900 t/a
• Solarmodule • Standort
Dünnschicht, First Solar Hassleben, Brandenburg
• Wechselrichter • Baubeginn
SMA Juni 2008
• Montagesystem • Inbetriebnahme
ejot, Schüco Dezember 2008
21 | 26.05.2009

22. Projekt Highlights
REFERENZEN
Ronda 1,98 MWp
• Anlagentyp • Montagesystem
Freiflächenprojekt Habdank
• Solarmodule • CO2 Einsparung
Dünnschicht, First Solar ca. 3.168 t/a
Kristallin, MSK, Trina • Standort
Solar, Solterra Ronda, Málaga (Spanien)
• Wechselrichter • Inbetriebnahme
Fronius August 2008
22 | 26.05.2009

23. Bericht des Vorstands
1. Das Unternehmen
2. Marktumfeld
3. Projekt Highlights
4. Finanzen Geschäftsjahr 2008
5. Liquidität
6. Finanzen 1. Quartal 2009
7. DPR Verfahren / Nachtragsprüfungen 2006 und 2007
8. Übernahme Renewagy A/S
9. Tagesordnungspunkte
23 | 26.05.2009

24. Finanzen Geschäftsjahr 2008
GuV-KENNZAHLEN 2008
Umsatz 142,8 • Guidance 2008 übertroffen:
(in Mio. EUR) Umsatz 110 Mio. EUR
EBIT 6 – 8 Mio. EUR
85,4
62,2
• 2008:
Umsatz: 142,8 Mio. EUR
EBIT: 12,1 Mio. EUR
2006 2007 2008 • Der gelungene Turnaround
wurde mit der Ergebnis-
EBIT 12,1 entwicklung in 2008 unter
(in Mio. EUR) Beweis gestellt
0,2
2006 2007 2008
-6,6
Fortsetzung des kontrollierten Umsatz- und Ertragswachstums in 2009.
24 | 26.05.2009

25. Finanzen Geschäftsjahr 2008
GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG – 2008
in TEUR 2007 2008
• Umsatzwachstum: 67 %
Umsatz 85.370 142.755 (Vorjahr: 37 %)
Rohergebnis 12.912 28.018
• Rohertragsmarge: 20 %
Personalaufwand -4.326 -5.330 (Vorjahr: 15%)
Abschreibung -244 -286
• Personalaufwandquote:
Sonst. betriebliche 3,7 % mit 77 Mitarbeitern
-8.126 -10.253
Aufwendungen (Vorjahr: 5,1 %)
EBIT 216 12.149
Finanzergebnis -769 -1.316
Steuern -118 -3.594
Periodenergebnis -671 7.239
Ergebnis je Aktie (in EUR)
-0,14 1,42
(unverwässert)
Starke Handelsmargen und Produktivitätssteigerungen in allen betrieblichen
Abläufen ermöglichten 2008 den erfolgreichen Turnaround
25 | 26.05.2009

26. Finanzen Geschäftsjahr 2008
UMSATZANALYSE
Segmente: 2007 • Anteil des Projektgeschäfts am
Umsatz soll in den kommenden
Handel Segmente: 2008 Jahren zunehmen
53%
Projekte • Umsatzverteilung Handel /
47%
Handel Projekte
49%
2007: 53 : 47
Projekte
51% 2008: 49 : 51
Technologie: 2007 • Zunehmende Verschiebung der
Umsatzerlöse auf Dünnschicht-
Kristallin
Technologie: 2008 Technologie
30%
Dünnschicht
70%
Dünnschicht Kristallin
89% 11%
26 | 26.05.2009

27. Finanzen Geschäftsjahr 2008
BILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2008
in TEUR 2007 2008 • Das Umlaufvermögen in 2008 wurde
Aktiva 55.562 78.523 stark durch die Schlussrechnung von
Großprojekten geprägt
Geschäfts- oder
15.093 15.093
Firmenwert • Erhöhung der kurzfristigen
Restliche langfristige Verbindlichkeiten primär durch
Vermögensgegenstän 9.450 7.478 Umgliederung der Wandelschuld-
de verschreibung in Höhe von 10,4 Mio.
Umlaufvermögen 26.283 53.345 EUR, fällig im Mai 2009
Liquide Mittel 4.736 2.607 • Eigenkapitalquote nach Saldierung
der Firmenwerte: 30 %
Passiva 55.562 78.523
• Working Capital steigt auf 33,8 Mio.
Eigenkapital 32.175 39.226 EUR (Vj.:16,9 Mio. EUR); bezogen
Langfristige auf den Umsatz steigt damit die
10.195 865
Verbindlichkeiten Working Capital-Quote von 20%
Kurzfristige auf 24%
23.387 38.432
Verbindlichkeiten
Umsatzwachstum führt nur teilweise zum Anstieg des Working Capitals.
27 | 26.05.2009

28. Finanzen Geschäftsjahr 2008
KONZERN-KAPITALFLUSSRECHNUNG
01.01. bis 01.01. bis • Cashflow aus gewöhnlicher
31.12.2007 31.12.2008 betrieblicher Tätigkeit trotz
TEUR TEUR erhöhtem Working Capital
Cashflow positiv
- aus laufender -12.496 1.508
Geschäftstätigkeit • Unterjährig durchgeführte
Projektzwischenfinanzierungen
- aus Investitionstätigkeit -367 -339
ohne die das Wachstum nicht
- aus Finanzierungstätigkeit 3.309 -3.298 möglich gewesen wäre, sind in
der Jahresdarstellung nicht
Finanzmittelfonds erkenntlich
14.290 4.736
am Periodenanfang
• Schaffung einer belastbaren
Veränderungen des Basis für die Refinanzierung der
-9.554 -2.129
Finanzmittelfonds
Wandelanleihe im Mai 2009
Finanzmittelfonds
4.736 2.607
am Periodenende
Das Wachstum in 2008 konnte größtenteils aus eigenen Mitteln finanziert werden.
28 | 26.05.2009

29. Bericht des Vorstands
1. Das Unternehmen
2. Marktumfeld
3. Projekt Highlights
4. Finanzen Geschäftsjahr 2008
5. Liquidität
6. Finanzen 1. Quartal 2009
7. DPR Verfahren / Nachtragsprüfungen 2006 und 2007
8. Übernahme Renewagy A/S
9. Tagesordnungspunkte
29 | 26.05.2009

30. Liquidität
VERBESSERUNG DER BONITÄT
Im Geschäftsjahr konnte die Zusammenarbeit mit Kreditinstituten deutlich
normalisiert werden.
Ausgangslage
• Aufgrund des in den Vorjahren noch nicht absehbaren Turnarounds waren die bei
COLEXON engagierten Banken in der Kreditgewährung äußerst restriktiv.
• COLEXON wurde in dieser schwierigen Zeit keine Form der Fremdfinanzierung
ermöglicht
Aktueller Status quo
• Aufgrund der deutlichen Verbesserung der Geschäftssituation konnte COLEXON erste
Zwischenfinanzierungen im Projektgeschäft sowie die Erweiterung der Kontokorrent-
Linie realisieren.
• Zur Vorbereitung auf die Rückzahlung der Wandelanleihe im Mai 2009 wurden
Verhandlungen für die zusätzliche Aufnahme von Kreditlinien zur Unternehmens-
finanzierung geführt.
Im abgelaufenen Geschäftsjahr konnte COLEXON das Vertrauen der Banken in
Management und Strategie zurückgewinnen
30 | 26.05.2009

31. Liquidität
RÜCKZAHLUNG WANDELANLEIHE
Die Anfang Mai 2009 fällige Wandelanleihe 2006/2009 in Höhe von EUR 10,4 Mio.
wurde fristgerecht an die Anleger zurückgezahlt.
Refinanzierung Wandelanleihe
• Mit zwei namhaften Banken wurde im Mai 2009 mit einer Kreditlinie von jeweils
EUR 5,0 Mio. bei marktüblicher Verzinsung ohne besondere Sicherstellung die
Refinanzierung der Wandelanleihe sichergestellt
• Den Restbetrag von TEUR 400 hat COLEXON aus eigenen Finanzmitteln getilgt.
Die Refinanzierung der Wandelanleihe demonstriert die Wiedererlangung der
Kreditfähigkeit der COLEXON Energy AG.
31 | 26.05.2009

32. Liquidität
KÜNFTIGER KONSORTIALKREDIT
Über die Refinanzierung der Wandelanleihe hinaus soll das durch den Wachstums-
prozess steigende Working Capital künftig durch einen Konsortialkredit abgedeckt
werden.
Finanzierungsziel
• Die Banken, die in 2008 in der Projektfinanzierung engagiert waren, werden künftig
voraussichtlich auch die Unternehmensfinanzierung unterstützen.
• Der Vorstand der COLEXON geht davon aus, dass bis Ende Juli 2009 eine
Erweiterung der Kreditfazilitäten durch einen Konsortialkredit mit mehreren Banken
abgelöst wird.
Zur Sicherstellung der Finanzierung des Wachstums soll ein Konsortialkredit für
ausreichende Bewegungsfähigkeit sorgen.
32 | 26.05.2009

33. Bericht des Vorstands
1. Das Unternehmen
2. Marktumfeld
3. Projekt Highlights
4. Finanzen Geschäftsjahr 2008
5. Liquidität
6. Finanzen 1. Quartal 2009
7. Korrektur der Jahresabschlüsse 2007 und 2008
8. Übernahme Renewagy A/S
9. Tagesordnungspunkte
33 | 26.05.2009

34. Finanzen 1. Quartal 2009
GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG – Q1 2009
01.01.-31.03. 01.01.-31.03. • Trotz Umsatzrückgang (-19 %)
in TEUR
2008 2009 aufgrund verbesserter
Umsatz 26.317 21.207 Einkaufskonditionen Steigerung
Rohergebnis 3.804 4.706 der Rohertragsmarge (+24 %)
Personalaufwand -1.142 -1.360 • Aufgrund der ungünstigen
Abschreibung -60 -84 Witterung verstärkter
Sonst. betriebliche Schwerpunkt der Aktivitäten im
-1.649 -2.005
Aufwendungen Segment Handel
EBIT 953 1.257 • Ausbau des Personalbestands
Finanzergebnis -331 -252 (+13 %) auf 86 Mitarbeiter
Steuern -102 -308
• Ergebnisverbesserung (+34 %)
Periodenergebnis 520 697 entgegen negativer Ergebnis-
in EUR Meldungen in der Branche für
Ergebnis je Aktie Q1 2009
0,10 0,14
(unverwässert)
COLEXON Energy AG erzielt in Q1 2009 ein gutes Ergebnis unter insgesamt
schwierigen Verhältnissen in der PV-Branche.
34 | 26.05.2009

35. Finanzen 1. Quartal 2009
BILANZ ZUM 31. März 2009
31.12. 31.03. • Das Umlaufvermögen steigt
in TEUR
2008 2009 aufgrund Aufbau Lagerkapazitäten
Aktiva 78.523 101.645 für Projektgeschäft;
Geschäfts- oder allerdings erfolgten kurz nach dem
15.093 15.093
Firmenwert Bilanzstichtag Zahlungseingänge
Restliche langfristige i.H.v. 12 Mio. EUR
7.478 8.370
Vermögensgegenstände
• Erhöhung der kurzfristigen
Umlaufvermögen 53.345 77.788
Verbindlichkeiten durch Finanzierung
Liquide Mittel 2.607 394 von Lageraufbau und Wandelanleihe
Passiva 78.523 101.645 • Eigenkapitalquote nach Saldierung
der Firmenwerte
Eigenkapital 39.226 39.667
leicht rückläufig: 24 %
Langfristige
865 616
Verbindlichkeiten
Kurzfristige
38.432 61.362
Verbindlichkeiten
Verlängerung der Bilanz aufgrund Ausweitung des Geschäfts (insb. Module im Vorrats-
vermögen) bei gleichzeitiger Verbesserung der Kreditfähigkeit (insb. Verb. aus LuL).
35 | 26.05.2009

36. Finanzen 1. Quartal 2009
KONZERN-KAPITALFLUSSRECHNUNG – Q1 2009
01.01.-31.03. 01.01.-31.03. • Cashflow aus laufender
2008 2009 Geschäftstätigkeit aufgrund
Cashflow steigendem Lageraufbau negativ
- aus laufender -610 -6.891
Geschäftstätigkeit • Der Aufbau des Lagers wurde
durch die erweiterte
- aus Investitionstätigkeit 24 -187
Kontokorrent-Linie sowie die
- aus Finanzierungstätigkeit 2.153 4.865 Ausweitung der Zahlungsziele
Finanzmittelfonds und damit der Verbindlichkeiten
am Periodenanfang 4.736 2.607 aus Lieferungen und Leistungen
Veränderungen des finanziert.
1.568 -2.212
Finanzmittelfonds
Finanzmittelfonds
6.304 394
am Periodenende
Der in Q1 aufgebaute Lagerbestand sichert die Lieferfähigkeit für den
Auftragsbestand der kommenden Monate.
36 | 26.05.2009

37. Bericht des Vorstands
1. Das Unternehmen
2. Marktumfeld
3. Projekt Highlights
4. Finanzen Geschäftsjahr 2008
5. Liquidität
6. Finanzen 1. Quartal 2009
7. DPR Verfahren / Nachtragsprüfungen 2006 und 2007
8. Übernahme Renewagy A/S
9. Tagesordnungspunkte
37 | 26.05.2009

38. DPR-VERFAHREN / NACHTRAGSPRÜFUNG 2006/07
Im Rahmen eines Stichprobenverfahrens hat die Deutsche Prüfstelle für Rechnungs-
wesen (DPR) Fehler in den Jahresabschlüssen 2006 und 2007 festgestellt.
Wesentliche Feststellungen
• Verbot der Saldierung von Gewährleistungsrückstellungen für fehlerhafte Module mit
Ersatzansprüchen gegenüber den Lieferanten dieser Module
• Ausweis des Geschäfts- oder Firmenwertes für Einbringung von 2 Gesellschaften
nach IFRS 3.22 nicht korrekt. Daher entsprechende Kürzung um 3,7 Mio. EUR bei
gleichzeitiger Verringerung von Kapital- und Gewinnrücklage
Stand des Verfahrens
• Abschluss des Verfahrens in November 2008 durch Feststellung DPR sowie
Aufforderung zur Veröffentlichungsaufforderung der festgestellten Fehler durch BAFin
im März 2009
• Neuerstellung der Konzernabschlüsse 2006 und 2007 sowie entsprechende
Nachtragsprüfung und Billigung durch den Aufsichtsrat
Die Anpassungen durch das DPR-Verfahren führen zu Änderungen der
Bilanzausweise. Das Ergebnis der Kapitalflußrechnung bleibt unverändert.
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39. Bericht des Vorstands
1. Das Unternehmen
2. Marktumfeld
3. Projekt Highlights 2008
4. Finanzen Geschäftsjahr 2008
5. Liquidität
6. Finanzen 1. Quartal 2009
7. DPR Verfahren / Nachtragsprüfungen 2006 und 2007
8. Übernahme Renewagy A/S
9. Tagesordnungspunkte
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40. Übernahme Renewagy A/S
PROFIL DER NEUEN COLEXON
Hersteller PV Systemintegratoren Investoren/Kunden
(Module, Wechselrichter etc.) (Anlagenrealisierung) (Anlagenbetrieb)
z.B. First Solar COLEXON Renewagy
Mission
• Europaweit agierender, unabhängiger Solarstromerzeuger (IPP) mit dem Ziel mittelfristig Netzparität
zu erreichen
Kompetenz
• Nachgewiesene Erfahrung durch mehr als 1.300 installierte Solaranlagen weltweit
• Internes Projektentwicklungs-Know-how: Rechtliche Aspekte, Anlagenüberwachung, Projektierung und
Instandhaltung
• Flexibler Zugang zu Lieferanten durch Herstellerunabhängigkeit
Schwerpunkt der Geschäftstätigkeit
• Fokus auf Aufdach-Projekte (80 % zu 20 %)
• Erstklassige Finanzierungsgestaltung, Entwicklung und Betrieb von Großprojekten
• Gesicherte Projektpipeline stützt langfristige Unternehmensstrategie
Wettbewerbsvorteile
• Gesicherte, langfristige Lieferverträge mit führenden Herstellern von qualitativ hochwertigen
Dünnschicht-Solarmodulen
• Optimierungspotenzial für die gesamte Photovoltaik-Wertschöpfungskette
Unabhängiger vertikal-integrierter Energieerzeuger (IPP) im Photovoltaikmarkt
Stabile und nachhaltige Cash-Flows
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41. Übernahme Renewagy A/S
KOMPLEMENTÄRE GESCHÄFTSMODELLE
Kernkompetenz – Betrieb von Solarstromanlagen Kernkompetenz – Entwicklung von
Ein unabhängiger Solarstromproduzent, der auf die Solarstromanlagen
Identifizierung und Investition von kosteneffizienten Ein führender herstellerunabhängiger und auf
Solarenergieanlagen und dem Verkauf von Strom an ertragsoptimierte Großprojekte spezialisierter
Netzbetreiber spezialisiert ist. Projektentwickler und Systemintegrator.
Geschäftsmodell Geschäftsmodell
Analyse Gestaltung Rechtliche Umsetzung Vertrieb Planung Beschaffung Realisierung
Finanzierung Betrieb Inbetriebnahme After-Sales
Kennzahlen Kennzahlen
PV Leistung in Betrieb 2008: 43 MWp Umgesetzte PV Leistung 2008: 56 MWp
Eigenkapital : EUR 97,13 Mio. Eigenkapital: EUR 39,23 Mio.
Umsatz 2008: EUR 7,61 Mio. Umsatz 2008: EUR 142,75 Mio.
EBIT 2008: EUR 0,54 Mio. EBIT 2008: EUR 12,15 Mio.
Erfolgsbilanz Erfolgsbilanz
Produktionsleistung bis Ende 2008 von mehr als 95 Mehr als 1.300 installierte Solaranlagen, inkl. die
MWp (PV und Wind), die durch an das Versorgungs- weltgrößten Aufdachanlagen aus First Solar
netz angeschlossene Kraftwerke erreicht wird. Dünnschicht-Technologie 2006, 2007 and 2008.
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42. Übernahme Renewagy A/S
DIE TRANSAKTION – FAKTEN
13. Mai 2009:
• COLEXON unterbreitet den Renewagy-Aktionären freiwilliges Übernahmeangebot in Form eines
Umtauschangebotes nach dänischem Recht
• Vorstand und Aufsichtsrat der Renewagy A/S unterstützen Transaktion und empfehlen ihren
Aktionären die Annahme des Angebots
• 66,46 % der Renewagy-Aktionäre verpflichtet sich zur Annahme des Angebots
• Billigung der Angebotsunterlage durch dänische Behörde für Finanzdienstleistungsaufsicht (DFSA)
Umtauschverhältnis:
• 27:5, d.h. 27 zum Umtausch eingereichte Renewagy-Aktien gegen 5 COLEXON-Aktien
• Basis: Bewertung durch unabhängigen Wirtschaftsprüfer
Annahmefrist:
• 14. Mai bis 17. Juni 2009
Sachkapitalerhöhung:
• Solide Finanzierung durch angediente Renewagy-Aktien via Sachkapitalerhöhung (per COLEXON
HV-Beschluss zur Kapitalerhöhung als Sacheinlage)
Neue COLEXON Aktien:
• Zulassung neu geschaffener COLEXON-Aktien im regulierten Markt (Prime Standard Segment) an
der Frankfurter Wertpapierbörse und Einbeziehung in bestehende Notierung vorgesehen
Geplante Aktionärsstruktur:
• Ausbau Anteil Großaktionäre auf 49,18 %, Streubesitz 50,82 % (vor Kapitalerhöhung: 25,84 %,
74,16 %)
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43. Übernahme Renewagy A/S
GESCHÄFTSMODELL IM DETAIL
Kombinierte Geschäftsprozesse: Abdeckung der gesamten Wertschöpfungskette für
PV Anlagen “die Gewinnmarge im Unternehmen belassen”
rechtlic
Analys Planun Betrieb
her
Projekt- e& g& Besch &
Konstr Transf
identifikation Finanzi Entwic affung After
uktion erproz
erung klung Sales
ess
Schwer-
punkt
• Markt Insider- • Etablierte • Kurze • Skaleneffekte • Etablierte • Effizienz • Instandhaltung
informationen Kontakte zu Anlaufzeiten • Attraktive Kontakte zu • Prefektes in-house
• Auswahl der Finanzinstituten • Sicherung Konditionen Lieferanten Zusammenspiel • Lange
besten • Bessere Kredit- höchts- • Zuverlässige und • Optimierte zwischen Erfahrung
Projekte bedingungen möglicher bevorzugte Bedingungen Renewagy und • Bessere
• Geringere Einspeisetarife Lieferanten • Netzwerk für COLEXON Auslastung des
Spreads • Hohe Effizienz (zeitnahe besondere • Kosten- und PV Projekts
• Verbesserte spart Kosten Lieferung, hohe Aufgaben Zeitsynergien • Hohe System-
Finanzierungs- und Zeit Qualität, geringe (BIPV) verlässlichkeit
lage Vorauszahlungen, und
längerwährende Effizienzraten
• Umfang von Zahlungsbedin-
Großprojekten gungen, bevor-
zugte Partner für
Innovationen)
Geschäft
(inkl. Trading)
mit Dritten
Stabile und nachhaltige Cash-Flows
Vervielfältigungspotential Bündelung von Solarprojekten in rendite-optimierte Projektportfolios
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44. Übernahme Renewagy A/S
WOVON UNSERE AKTIONÄRE PROFITIEREN
Bessere Wachstumsperspektiven als vertikal-integriertes Unternehmen
Kostensynergien und geringere Finanzierungskosten durch verbesserte
Skaleneffekte
Geringere Ertragsschwankungen
Größere Bedeutung für Investoren, Analysten und andere Kapitalmarktteilnehmer
Steigerung des Shareholder Values durch optimiertes Renditemodell
= Die Transaktion wird einen Mehrwert für die COLEXON-Aktionäre schaffen.
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45. Übernahme Renewagy A/S
FAZIT
COLEXON nimmt als vertikal-integrierter Konzern eine starke Position
in einem Zukunftsmarkt ein.
Ertragssteigerungen durch die Bündelung von Solaranlagen in rendite-
optimierte Projektportfolios
Verbesserter Finanzierungsrahmen aufgrund der Größe des verbundenen
Unternehmens und der Bedeutung von Solarkraftwerken als Vermögenswerte
Stabile und nachhaltige Cash-Flows durch die Stromerzeugung und Instand-
haltung gleichen Liquiditätsschwankungen im Projektgeschäft aus
Größenvorteile und Synergieeffekte durch den Zusammenschluss wichtiger
Geschäftsrozesse – z.B. IR, Recht, Finance und weitere Unternehmensbereiche
Attraktive Verträge mit Herstellern, Technologie- und Projektfinanzierungs-Know-
how sowie Erfahrungen in der Stromerzeugung
kWh statt kWp: Vertrieb von Solarenergie statt Vertrieb von PV-Systemen.
Pro-aktiv: Kräfte vereinen, um dem Markt voraus zu sein.
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46. Bericht des Vorstands
1. Das Unternehmen
2. Marktumfeld
3. Projekt Highlights
4. Finanzen Geschäftsjahr 2008
5. Liquidität
6. Finanzen 1. Quartal 2009
7. DPR Verfahren / Nachtragsprüfungen 2006 und 2007
8. Übernahme Renewagy A/S
9. Tagesordnungspunkte
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47. TAGESORDNUNGSPUNKTE
1. Vorlage des festgestellten Jahresabschlusses der COLEXON Energy AG zum 31. Dezember 2008
nebst Lagebericht und des vom Aufsichtsrat gebilligten Konzernabschlusses zum 31. Dezember
2008 nebst Konzernlagebericht, des Vorschlags des Vorstands für die Verwendung des
Bilanzgewinns der COLEXON Energy AG sowie des Berichts des Aufsichtsrats für das
Geschäftsjahr 2008 und des erläuternden Berichts des Vorstands zu den Angaben nach §§ 289
Abs. 4, 315 Abs. 4 HGB
2. Beschlussfassung über die Verwendung des Bilanzgewinns der COLEXON Energy AG
3. Beschlussfassung über die Entlastung der Mitglieder des Vorstands
4. Beschlussfassung über die Entlastung der Mitglieder des Aufsichtsrats
5. Beschlussfassung über die Bestellung des Abschlussprüfers und des Konzernabschlussprüfers
6. Neuwahlen zum Aufsichtsrat
7. Beschlussfassung über die Änderung der Satzung
8. Beschlussfassung über weitere Änderungen der Satzung
9. Beschlussfassung über die Erhöhung des Grundkapitals der Gesellschaft gegen Sacheinlagen
unter Ausschluss des gesetzlichen Bezugsrechts der Aktionäre
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48. ABSTIMMUNG
STIMM-
TAGESORDNUNGSPUNKT
ABSCHNITT
2) Verwendung des Bilanzgewinns der COLEXON Energy AG 2
3) Entlastung der Mitglieder des Vorstands für das Geschäftsjahr 2008 3
4) Entlastung der Mitglieder des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2008 4
5) Bestellung des Abschlussprüfers und des Konzernabschlussprüfers 5
6) Neuwahlen zum Aufsichtsrat
6.1) Herr Dr. Eric Veulliet 6a
6.2) Dr. Carl Graf von Hardenberg 6b
6.3) Dr. Peter Dill 6c
7) Beschlussfassung über die Änderung der Satzung: §2 Gegenstand des Unternehmens 7
8) Beschlussfassung über weitere Änderungen der Satzung 8
9) Beschlussfassung über die Erhöhung des Grundkapitals der Gesellschaft gegen
9
Sacheinlagen unter Ausschluss des gesetzlichen Bezugsrechts der Aktionäre
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49. ABSTIMMUNG
Sofern es zu TOP 8 zu einer Einzelabstimmung der Satzungsänderungen kommt, gelten folgende
Zuordnungen:
STIMM-
TAGESORDNUNGSPUNKT
ABSCHNITT
8.1) Beschlussfassung über die Änderung des § 11 Abs. 3 Satz 4 der Satzung 8a
8.2) Beschlussfassung über die Änderung des § 13 Abs. 1 der Satzung 8b
8.3) Beschlussfassung über die Änderung des § 17 Abs. 3 Satz 2 der Satzung 8c
8.4) Beschlussfassung über die Ergänzung des § 18 der Satzung 8d
8.5) Beschlussfassung über die Ergänzung des § 18 der Satzung 8e
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50. Hamburg, 26. Mai 2009
COLEXON Energy AG
Große Elbstraße 45 • 22767 Hamburg
FON: 040. 28 00 31-0
FAX: 040. 28 00 31-101
ir@colexon.de
www.colexon.de
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