1. Introducing the Petro Chris Cook – Oil Industry Project Finance Conference Teheran January 2009 A New Approach to Energy Financing آشنایی با پترو نگرشی جدید بر سرمایه گذاری در انرژی سرمایه گذاری در پروژه های نفتی کریس کوک ژانویه 2009
2. Today I am going to be talking about three important concepts امروز من می خواهم در خصوص سه موضوع مهم صحبت کنم
3. The Petro – a new global benchmark which Iran may initiate پترو – یک مبنای جدید قیمت گذاری جهانی که ایران می تواند آنرا پایه گذاری کند
4. Unitisation – a new approach to direct investment واحدبندی – یک نگرش نو به سرمایه گذاری بدون واسطه
5. Credit Clearing Union – a new approach to credit and a new settlement system اتحادیه تهاتری اعتباری – یک برخورد تازه به اعتبارات و شیوه نوین تسویه معاملاتی
6. Conventional Financing consists of the “Twin Peaks” of Debt and Equity... سرمایه گذاری های کلاسیک شامل دوشاخص عمده قرض و سهام است ...
7. ..which are interest-bearing Credit created by banks and shares in a Company.. که همواره با بهره بانکی و یا سهمی در یک شرکت خواهد بود ...
8. ...to access them we use Banks and stock exchanges as middlemen... ... این ها را در بانک ها و یا بازارهای بورس بعنوان طرف واسطه می شود یافت ...
9. ...but banks have stopped lending, and investors have stopped buying shares. اما مشکلی پیش آمده بانکها دیگر قرض نمی دهند و سرمایه گذارها هم سهمی می خرند .
10. Government Bank bail-outs & nationalisation may stop credit bleeding from visible wounds... کفالت دولتی و یا ملی کردن بانک ها شاید بتواند جلوی خونریزهای قابل رویت را بگیرد ...
11. … .but not the credit bleeding from invisible damage to Investor funds.... ... اما خونریزی اعتباری از خسارات غیرقابل رویت به سرمایه گذاری ها ..
12. … which leads inevitably to global Depression.... ... که ناچارا منجر به رکود اقتصادی جهانی می شود ...
13. Our solution is to connect investors directly with investment.... راه حل ما در این است که سرمایه گذار را مستقیما به سرمایه گذاری وصل کنیم ...
14. ...and connect buyers needing credit directly to sellers providing it ... و خریداران را مستقیما در ارتباط با فروشندگان وصل کنیم ...
15. We‘ll look first at direct ”Peer to Peer” credit 07/06/09 ابتدا اعتبار متقابل ( همتا ) را در نظر بگیریم Sellers Buyers
16. Sellers give buyers interest-free credit –or “time to pay” 07/06/09 Credit Value فروشنده امکان اعتبار بدون بهره و یا مهلت بیشتر برای پرداخت را برای خریدار مهیا می کند Sellers Buyers
17. Credit is guaranteed by a “Guarantee Society” in which sellers and buyers are members 07/06/09 Pool Guarantee Guarantee اعتبار را“مجمع تضمینی ” که هردو فروشنده و خریدار عضویت دارند تضمین می کند Sellers Buyers
18. Both sellers and buyers pay a fee into a Pool for the use of the Guarantee 07/06/09 Pool Guarantee Guarantee Fee Fee خریدار و فروشنده هر دو کارمزدی را به صندوق برای این خدمات می پردازند Sellers Buyers
19. Buyers settle credit in money, or “money’s worth” of Value acceptable to sellers 07/06/09 Pool Guarantee Guarantee Fee Fee Value خریدار اعتبار فوق را با پول و یا معادل ارزش آن با کالای مورد قبول فروشنده می پردازد Sellers Buyers
20. If buyers default, the Pool pays sellers, and collects from buyers 07/06/09 Pool Collects Pays چنانچه خریدار قصوری داشته باشد، صندوق مبلغ را به فروشنده می پردازد و آن را از اعتبار خریدار دریافت می کند Sellers Buyers
21. ...in money or “money’s worth” of Value... ... به صورت پولی و یا میزان مشابه در شیوه های مختلف ...
22. A service provider sets guarantee limits, handles defaults & manages the system 07/06/09 Pool Services Fee Fee Guarantee Guarantee Fee معمولا یک موسسه خدماتی حدود تضمین های اعتباری را تعیین می کند و نیز جرایم و نحوه رسیدگی ها را مدیریت می کند Sellers Buyers Service Provider
23. A bank may take this role and needs to commit no capital یک بانک ممکن است که این کار را بعهده گیرد باید متعهد شود که سرمایه گذاری انجام نمی شود
24. A Bank acting as service provider needs to risk no capital by creating credit based upon it برای بانکی که خدمات فوق را مهیا می کند هیچگونه ریسک سرمایه ای برای بوجود آوردن این نوع اعتبار وجود ندارد ( چون اعتبار بر اساس کالا و یا خدمات است )
25. The result is a Credit Clearing Union و به این ترتیب اعتبارات اتحادیه های تهاتری تشکیل می شود .
26. Since 1934 the Swiss WIR business network has provided in this way... از سال 1934 موسسه سويسی دبلیو آی آز یک شبکه تجاری برای انجام این نوع خدمات ایجاد کرده ....
27. ..mutual credit for billions of Swiss Franc’s worth of goods and services each year این موسسه سالانه معادل میلیاردها فرانک سويس معاملات دوطرفه کالا و یا خدمات را رد و بدل می کند
28. No Swiss Francs change hands – the Swiss franc is purely a Value Standard.. a benchmark این در شرایطی است که حتی یک فرانک سويسی ردو بدل نمی شود و تنها بعنوان ارزش گذاری استفاده می شود
29. The WIR takes security over members’ property to protect against defaults موسسه دبلیو آی آر تضمین اعضایش را براساس میزان ارزش ( کالا ویا خدمات ) متقبل می شود و یا قصورشان را اخذ می کند
30. So the WIR is a “property-backed” Credit Clearing Union and also a monetary system بدین ترتیب دبلیو آی آر یک اتحادیه تهاتری است که اعتباراتش و سیستم پولی اش براساس پشتوانه دارایی ( کالا و یا خدمات ) است
31. We propose networked Credit Clearing Unions within “Guarantee Society” trust frameworks
33. The function of Credit is to enable Value or “money’s worth” to circulate in the economy... که حاصل عملکرد اعتباراتش میزان ارزشی ( پولی ) و یا به همان میزان کالا و یا خدمات وارد سیستم چرخش اقتصادی می کند ...
34. ...but Units of Value are needed which are acceptable in exchange ... اما واحدهای ارزشی فوق بازاری دارند و نیز قابل خرید و فروش در بازارهای سهام هستند
35. “ Unitisation” of the use value of productive assets gives us the Units of Value we need سیستم“ واحدبندی ” ارزش استفاده سرمایه تولیدی واحدهای ارزشی مورد نیاز را برآورده می کند
36. Unitisation is direct “Peer to Peer” Investment within a Capital Partnership framework.... سیستم“ واحدبندی ” یک سرمایه گذاری متقابل ( همتا ) در یک شراکت سرمایه گذاری است ...
37. ....and it is an alternative to secured debt (Mortgages) and shares in companies (Equity) ... و این شیوه متفاوتی در مقابل شیوهای قروض و یا تصاحب سهام یک شرکت است
38. If productive assets are held by a “Custodian”.. چنانچه سرمایه تولیدی در اختیار سرپرست و متولی قرار گیرد Assets Custodian Ownership دارائیها مالکیت قیمومیت
39. … Investors put in Financial Capital in money, or “money’s worth”… سرمایه گذاران سپرده مالی را یا بصورت پول و یا معادل پولی میسپارند Assets Investors Ownership Financial Capital دارائیها مالکیت قیمومیت سپرده مالی Custodian
40. … Managers invest Human Capital of time, expertise and experience.... مدیران سرمایه انسانی , وقتشان , تخصص , و تجربه شان را سرمایه گذاری می کنند Assets Investors Managers Ownership Human Capital Financial Capital دارائیها مالکیت قیمومیت سپرده مالی سرمایه انسانی مدیران Custodian
41. … and Users pay for the use of this Capital… و استفاده کننده ( مشتری ) در مقابل استفاده از تولید پرداخت میکند Assets Investors Users Payment Managers % % Use دارائیها مالکیت قیمومیت سپرده مالی سرمایه انسانی مدیران مصرف کننده پرداخت مصرف Custodian
42. … the result is a “Capital Partnership” و نتیجه کار یک مشارکت سرمایه است . Assets Investors Users Managers دارائیها مالکیت قیمومیت سپرده مالی سرمایه انسانی مدیران مصرف کننده پرداخت مصرف Custodian
43. A “Capital Partnership” enables new forms of Equity… مشارکت سرمایه ای نوع تازه ای از سهام را بوجود می آورد
44. (a) Equity Share Units - proportional (% of i.e.) ”n’ths” such as billionths..... ( الف ) واحد های سهام غیر قابل بازپرداخت : ارزش آنها نسبتی خواهد بود از یکی از میلیارد واحد تقسیم شده کل سرمایه ...
45. … ..which may be bought and sold, but never redeemed, because there must always be 100% که بنوبه خود میتوانند در بازار خرید و یا فروش شوند، ولی هرگز نقد نمی شود چرا که همواره میباید 100% باقی بماند
46. (b) Redeemable Units – eg Kilo Watt Hours; rights to occupy 1 hectare of land for a year…. ( ب ) واحد های قابل بازپرداخت : مانند کیلووات ساعت ؛ حق تصرف ( اجاره ) یک هکتار زمین برای یکسال ...
47. Such Units have a value in exchange, but carry no rights to production or income over time… هریک از واحد های برشمرده دارای ارزش برای معاوضه است ولی در طول زمان به ایجاد حقی از تولید و یا درامد نمی انجامد
48. They hold their value because they are asset-based on value provided by the issuer … این واحد ها ارزش خود را حفظ میکنند چرا که دارائی هائی هستند که ارزش آنها را توزیع کننده سهام تضمین کرده
49. … .rather than being deficit-based upon a claim over value issued by a Bank در ضمن اینکه اینها براساس قرض صادر نشده اند و بلکه بر اساس ارزش کالایی و یا خدماتی که همراه دارند صادر شده اند
50. We propose a benchmark energy Value Standard – the “Petro”.... ما پیشنهاد می کنیم که یک مبنای ارزش گذاری برای انرژی برپا شود – که“ پترو ” ....
51. ....against which issuance of Units of carbon-based and other energy is priced در مقابل واحدهای کربنی و یا واحدهای دیگری که در جریان است
52. ....and this Standard will become a stable price benchmark for the Iranian and global economy و این استاندارد یک واحد با ثبات قیمت گذاری برای ایران و اقتصاد بین المللی خواهد بود
53. Define the Petro as the energy produced when 1 litre of n-Octane is burned at 20°C پترو می تواند میزان انرژی باشد که یک لیتر سوختی با میزان مشخصی از اکتان در دمای 20 درجه تولید می کند
54. The fuel use of natural gas and gasoline will have a constant value expressed in Petro’s سوخت مصرفی گاز طبیعی و یا گازولین همواره ارزش ثابتی که پترو تعیین می شود را حفظ خواهد کرد
55. ...so producers of natural gas and gasoline may confidently issue Units priced in Petro’s بدین ترتیب تولید کنندگان گازطبیعی و گازولین با اطمینان می توانند واحد های ارزشی برای فروش براساس قیمت گذاری پترو داشته باشند
56. Let’s have a look at how Unitisation might work in practice. اجازه بدهید ببینیم یک واحدبندی سرمایه ای چگونه میتواند بعنوان یک مکانیزم سرمایه گذاری نفتی مورد استفاده قرار گیرد
57. Example: imagine that a new refinery is needed in the Caspian region….. نمونه : تصور کنید که برای منطقه خزر یک پالایشگاه مورد نیاز است
58. We create a Refinery Trust ابتدا یک بنیاد پالایشگاه تشکیل میدهیم Custodian Units % of Units % of Units تامین کننده نفت خام پالایشگاه سرپرستی مدیران سرمایه گذاران واحدها واحدها واحدها Refinery Investors Oil Suppliers Managers
59. For as long as they supply oil or management services members receive a % of i.e. of production تا زمانی که نفت خام و خدمات مدیریت عرضه میشود، اعضا سهمی از تولید دریافت میکنند
60. Contractors may invest equipment & materials but must invest their agreed profit margin مقاطعه کاران ممکن است از راه تامین تجهیزات و مواد مورد نیاز مبادرت به سرمایه گذاری کنند ولی می باید در صد سود مورد توافق خود را نیز سر مایه گذاری کنند
61. Investors provide development Capital by purchasing redeemable Units سرمایه گذاران با خرید واحدهای سهمی سرمایه لازم را برای اجرای طرح تامین میکنند
62. So Units redeemable in gasoline and other products are issued..... بدین ترتیب واحدهای سهمی از گازولین و یا گاز و دیگر فراورده ها صادر می شود ...
63. ...against development investment, contractors’ costs and/or profit margin... ... و این شیوه ای در مقابل روشهای سرمایه گذاری های کنونی و مقاطعه کاری و هزینه و سود خواهد بود ...
64. ...and for crude oil supplied, or for management services ... و همینطور برای تامین نفت خام و یا مدیریت خدماتی
65. The initial Unit issue price is set in Petro’s and Units may be redeemed or used... ابتدا واحدهای صادر شده براساس پترو قیمت گذاری می شود و سپس قابل خرید و یا استفاده می شوند ...
66. ...to settle credit in respect of transactions priced in Petros in the Credit Clearing Union ... برای تسویه اعتبارات در اتحادیه تهاتری اعتباری برای نقل و انتقالاتی که بر اساس قیمت گذاری پترو انجام شده
67. If Units are to be used to pay international suppliers and investors... اگر واحدها بخواهیم که برای پرداخت به فروشندگان بین المللی استفاده کنیم ...
68. ...this requires the domestic Iran price to be the same as the International price ... این نیازمند این است که قیمت گذاری داخلی را مشابه قیمت های بین المللی تعیین نمود
69. No problem. Simply issue Units to Iranian consumers to cover the difference مشکلی نخواهد بود . خیلی ساده واحدهایی برای ایرانیان صادر شود که اختلاف قیمت شان تامین کند
70. These Units have a value in exchange... واحدها بهایی در بازار بورس خواهند داشت ...
71. ...so Iranian fuel consumers will now have an interest in conserving fuel use... ... بدین ترتیب رانندگان در ایران از صرفه جویی در بنزین می توانند بهره ببرند ...
72. ..because they can spend the fuel savings they make on something else! ... چون با داشتن واحد سهمی هرچه استفاده کمتری کنند درآمد حاصله در روزهای بعد بیشتر خواهد بود و یا ارزش واحدهاشان بیشتر می شود !
73. The problem of fuel waste and unsustainable fuel subsidies is therefore solved..... بدین ترتیب مشکل سوخت اتلافی و غیربازگشتی حل می شود ...
74. ... by “monetising” energy value of carbon... ... به این شکل توزیع معادل ارزشی بر حسب کربن ...
75. ...and new Value will circulate in Iran in the Credit Clearing Union ... یک سیستم ارزشی جدید در ایران به گردش در می آید که در اتحادیه تهاتری اعتباری بکار گرفته می شود
76. Developing new assets is risky and takes many years, whatever Credit mechanism is used توسعه سرمایه جدید ریسک هایی به همراه دارد و در هر شرایطی و هر نوع مکانیزم اعتباری در مد نظر بگیریم سالها نیز برای راه اندازی آن زمان خواهد برد
77. Unitising existing productive assets is simple and very low risk واحدبندی سرمایه های تولیدی در جریان بسیار ساده و ریسک بسیار پایینی دارد
78. Units of “Equity Equivalent Unit” will be sold to pension funds to replace secured debt... واحدهایی از واحدهای مشابه سهام به صندوق های بازنشستگی ارائه می شوند و جایگزین قروض تضمینی می شوند ...
79. ...and to free immense amounts of capital for new investment ... و میزان سرمایه های کلانی را برای سرمایه گذاری های جدید آزاد می کند
80. The PetroTrust framework opens up new possibilities for Iran in international finance شیوه پتروتراست امکانات جدیدی برای ایران در صحنه بین المللی بوجود می آورد
81. PetroTrust framework allows flexible and simpler new variations of “Buyback” contracts استفاده از الگوی پترو تراست یک شیوه جدیدتر , ساده تر و متفاوت در مقایسه با شیوه متداول بیع متقابل و غیره بوجود می آورد
82. PetroTrust creates a simple new framework for cross-border collaboration… پترو تراست یک الگوی جدید برای همکارهای خارجی ایجاد می کند ...
83. Global Gas Master Partnership – “Gas Trust” Gas Trust Consumers Producers Custodian (Gas OPEC?) Units & $ Units & $ Investors Units & $ Units & $ Gas Gas Units & $ Managers
84. ...allows Gas OPEC to lead the development of a unitised global market in gas ... این امکان می دهد که اوپک گازی توسعه واحدبندی گاز را در بازار بین المللی صورت دهد
85. So far I have covered only the value of Units redeemable in energy تا اینجا من ارزش واحدهای بازخریدنی انرژی را توضیح دادم
86. In fact most of the value in existence today is based upon the Value of land use در واقع بیشترین ارزش حاضر امروزی براساس ارزش بهره وری زمین است
87. Land use Value may be “Unitised” to create a new land-based Rial for domestic exchange ارزش بهره وری از زمین می تواند واحدبندی شود و با آن یک نوع ریال براساس زمین جهت معامله در بورس های محلی ایجاد شود
88. ...and this would underpin Iran’s economy ... و این خود می تواند پایه ای برای اقتصاد ایران شود
90. Middlemen extracting Value become service providers creating Value و اسطه که تاکنون ارزشی را خارج می کرد از این پس خدمات وارد این معاملات می کند و بدین ترتیب ارزشی را وارد می کند
91. Credit and Investment are directly based upon productive value اعتبار و سرمایه گذاری مستقیما برمبنای ارزش تولیدی تعیین می شوند
92. Iran’s economy could be stabilised by reference to a timeless Value Standard با توجه به ارزش بی انتهای این استاندارد اقتصاد ایران ثبات می یابد
93. Therefore we see a new approach to tackling Iran’s high rate of inflation بدین ترتیب ما شیوه نوینی در مقابله با نرخ تورم بالای ایران در پیش رو می بینیم
94. ....and protects the global market in energy from currency volatility ... و همینطور در دراز مدت بازار جهانی انرژی را در مقابل افت و خیزهای واحدهای پولی مصون می کند
95. Iran leads development of a global “Petro” currency ... و ایران توسعه واحد جدید ارزش گذاری انرژی پترو را راهبری می کند
