Flujos de caja

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Elaboración de flujos de caja

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Flujos de caja

  1. 1. EVALUACIÓN DE PROYECTOS Y CONSULTORÍA Flujos de Caja
  2. 2. FLUJOS DE CAJA ¿DE QUE SE TRATA? El flujo de caja es un documento o informe financiero que muestra los flujos de ingresos y egresos de efectivo que ha tenido una empresa durante un periodo de tiempo determinado. Ejemplos de ingresos de efectivo son el cobro de facturas, el rendimiento de inversiones, los préstamos obtenidos, etc. Ejemplos de egresos de efectivo son el pago de facturas, el pago de impuestos, el pago de sueldos, el pago de préstamos, el pago de intereses, el pago de servicios de electricidad y agua, etc.
  3. 3. FLUJOS DE CAJA ¿DE QUE SE TRATA? La diferencia entre los ingresos y los egresos de efectivo se conoce como saldo, el cual puede ser favorable (cuando los ingresos son mayores que los egresos) o desfavorable (cuando los egresos son mayores que los ingresos). A diferencia del estado de resultados, el flujo de caja muestra lo que realmente ingresa o sale de “caja”; por ejemplo, registra el pago de una compra, pero no la depreciación de una activo, que implica un gasto, pero no una salida de efectivo.
  4. 4. FLUJOS DE CAJA ¿PARA QUE SIRVE? Además de mostrarnos las entradas y salidas de efectivo, el flujo de caja nos permite saber si la empresa tiene un déficit o un excedente de efectivo, y así, por ejemplo: • determinar cuánto podemos comprar de mercadería. • determinar si es posible comprar al contado o es necesario o preferible solicitar crédito. • determinar si es necesario o preferible cobrar al contado o es posible otorgar créditos. • determinar si es posible pagar deudas a su fecha de vencimiento o es necesario pedir un refinanciamiento o un nuevo financiamiento. • determinar si se tiene un excedente de dinero suficiente como para poder invertirlo, por ejemplo, en la adquisición de nueva maquinaria. • determinar si es necesario aumentar el disponible, por ejemplo, para una eventual oportunidad de inversión.
  5. 5. FLUJOS DE CAJA PROYECTADO ¿DE QUE SE TRATA? Para elaborar un flujo de caja debemos contar con la información sobre los ingresos y egresos de efectivo que haya tenido la empresa. Ésta información la obtenemos de la contabilidad que hayamos realizado. También es posible elaborar un flujo de caja proyectado (también conocido como presupuesto de efectivo), para lo cual necesitaríamos las proyecciones de los futuros ingresos y egresos de efectivo de la empresa para un periodo de tiempo determinado.
  6. 6. FLUJOS DE CAJA ¿QUÉ NOS PERMITE? El flujo de caja proyectado o presupuesto de efectivo nos permite: • anticiparnos a un futuro déficit (o falta) de efectivo, y así, por ejemplo, poder tomar la decisión de buscar financiamiento oportunamente. • prever un excedente de efectivo, y así, por ejemplo, poder tomar la decisión de invertirlo en la adquisición de nueva maquinaria. • establecer una base sólida para sustentar el requerimiento de créditos, por ejemplo, al presentar el flujo de caja proyectado dentro de un plan de negocios.
  7. 7. FLUJOS DE CAJA EJEMPLO Veamos a continuación un ejemplo sencillo de cómo elaborar un flujo de caja proyectado: Una empresa manufacturera cuenta con los siguientes datos:
  8. 8. FLUJOS DE CAJA EJEMPLO • las proyecciones de ventas son: enero: US$85 000, US$febrero: US$88 000, marzo: US$90 000, abril: US$92 000. • las proyecciones de la compra de insumos son: enero: US$47 000, febrero: US$51 000, marzo: US$50 000, abril: US$52 000. • las ventas se cobran el 40% al contado y el 60% al crédito a 30 días. • las compras se pagan el 50% al contado y el 50% al crédito a 30 días. • se obtiene un préstamo del banco por US$40 000, el cual se debe pagar en cuotas de US$5 000 mensuales. • los gastos de administración y de ventas corresponden al 20% de las proyecciones de ventas. • las proyecciones del pago de impuestos son: enero: US$3 080, febrero: US$2 710, marzo: US$3 260, abril: US$2 870.
  9. 9. FLUJOS DE CAJA PROYECTADO RESOLUCIÓN En primer lugar elaboramos nuestro presupuesto de cuentas por cobrar ya que el total de las ventas no se cobran el mismo mes en que se realizan, sino que se cobran un 40% el mes en que se realizan y el 60% restante al mes siguiente, y al elaborar un flujo de caja, tal como hemos mencionado, debemos registrar el efectivo que realmente ingresa a o sale de la empresa:
  10. 10. FLUJOS DE CAJA PROYECTADO RESOLUCIÓN Una vez que hemos elaborado nuestro presupuesto de cuentas por cobrar, pasamos a elaborar nuestro presupuesto de cuentas por pagar, ya que, igualmente, las compras no se pagan el mismo mes en que se realizan, sino que se pagan un 50% en el mes que se realizan y el 50% restante al mes siguiente.
  11. 11. FLUJOS DE CAJA PROYECTADO Y, finalmente, asegurándonos de contar con todos los datos necesarios, pasamos a elaborar nuestro flujo de caja proyectado.
  12. 12. PRESUPUESTO DE EFECTIVO ¿DE QUE SE TRATA? El presupuesto de efectivo, también conocido como flujo de caja proyectado, es un presupuesto que muestra el pronóstico de las futuras entradas y salidas de efectivo (dinero en efectivo) de una empresa, para un periodo de tiempo determinado. La importancia del presupuesto de efectivo es que nos permite prever la futura disponibilidad del efectivo (saber si vamos a tener un déficit o un excedente de efectivo) y, en base a ello, poder tomar decisiones
  13. 13. PRESUPUESTO DE EFECTIVO Si prevemos que vamos a tener un déficit o va a ser necesario contar con un mayor efectivo, podemos, por ejemplo: • solicitar oportunamente un financiamiento. • solicitar el refinanciamiento de una deuda. • solicitar un crédito comercial (pagar las compras al crédito en vez de al contado) o, en todo caso, solicitar un mayor crédito. • cobrar al contado y ya no al crédito o, en todo caso, otorgar uno menor crédito.
  14. 14. PRESUPUESTO DE EFECTIVO Si prevemos que vamos a tener un excedente de efectivo, podemos, por ejemplo: • invertirlo en la adquisición de nueva maquinaria o nuevos equipos. • invertirlo en la adquisición de mayor mercadería. • invertirlo en la expansión del negocio. • usarlo en inversiones ajenas a la empresa, por ejemplo, invertirlo en acciones.
  15. 15. PRESUPUESTO DE EFECTIVO ¿QUÉ NOS PERMITE? Por otro lado, el presupuesto de efectivo nos permite conocer el futuro escenario de un proyecto o negocio: saber si el futuro proyecto o negocio será rentable (cuando los futuros ingresos son mayores que los futuros egresos), o saber si seremos capaces de pagar oportunamente una deuda contraída. Información que podemos presentar a terceros, por ejemplo, al querer demostrar la rentabilidad del futuro negocio (por ejemplo, ante potenciales inversionistas), o al querer demostrar que seremos capaces de pagar oportunamente una deuda contraída (por ejemplo, al solicitar un préstamo a alguna entidad financiera).
  16. 16. PRESUPUESTO DE EFECTIVO ¿CÓMO ELABORAR UN PRESUPUESTO DE EFECTIVO? Para elaborar un presupuesto de efectivo es necesario contar con los demás presupuestos de la empresa; sin embargo, veamos a continuación un ejemplo de cómo elaborar uno al contar con la siguiente información: Supongamos que debemos elaborar el presupuesto de efectivo de una empresa comercializadora (empresa dedicada a la compra y venta de productos) para el periodo de los cuatro primeros meses del año; los datos que tenemos son los siguientes:
  17. 17. FLUJOS DE CAJA PROYECTADO EJEMPLO • se pronostica ventas de 300 unidades para el mes enero y un aumento del 10% a partir de febrero. • el precio de venta es de US$20. • el cobro de las ventas se realiza el 60% al contado y el 40% al crédito a 30 días. • se pronostica compras de mercadería de 310 unidades para el mes de enero y un aumento del 10% a partir de febrero. • el precio de compra es de US$15. • los proveedores permiten pagar la mercadería el 50% al contado y el 50% restante a crédito a 30 días.
  18. 18. FLUJOS DE CAJA PROYECTADO EJEMPLO • se estiman gastos por remuneraciones del personal administrativo, alquileres, seguros y servicios por US$250 mensuales (gastos administrativos). • se estiman gastos por remuneraciones del personal de ventas, comisiones, promoción y publicidad por US$230 mensuales (gastos de ventas). • el negocio cuenta con mobiliario y equipo que se deprecia en US$50 al mes. • se obtiene un préstamo por US$2 100 el cual debe ser pagado a partir de febrero en amortizaciones constantes de US$700 e intereses de US$504 en febrero, US$336 en mazo, y US$168 en abril. • el pago por impuestos por concepto de renta es del 2% de la utilidad disponible.
  19. 19. FLUJOS DE CAJA PROYECTADO EJEMPLO Para este ejemplo, antes de elaborar el presupuesto de efectivo, es necesario elaborar los presupuestos de ventas y cobros, ya que las ventas no se cobran el mismo mes en que se realizan, sino que se cobran un 60% en el mes que se realizan y el 40% restante al mes siguiente, y el presupuesto de efectivo muestra el efectivo que realmente ingresa o sale de la empresa.
  20. 20. FLUJOS DE CAJA PROYECTADO EJEMPLO
  21. 21. FLUJOS DE CAJA PROYECTADO EJEMPLO
  22. 22. FLUJOS DE CAJA PROYECTADO EJEMPLO
  23. 23. FLUJOS DE CAJA PROYECTADO EJEMPLO
  24. 24. FLUJOS DE CAJA PROYECTADO EJEMPLO
  25. 25. FLUJOS DE CAJA PROYECTADO EJEMPLO

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