Fondos de Inversión Colectiva
Fondos de Inversión Colectiva
Colombia
Julio 2015
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  1. 1. Fondos de Inversión Colectiva Fondos de Inversión Colectiva Colombia Julio 2015
  2. 2. Fondos de Inversión Colectiva Renta Variable ColombiaMomentum FIC Acciones Internacional Máximo Dividendo II Máximo Dividendo Los Fondos de Inversión Colectiva son alternativas de Inversión dirigidas a grupos diversos de inversionistas con diferentes perfiles de Riesgo que deseen ingresar al Mercado de Capitales en Colombia y/o mercados Internacionales. Los FIC especializados en Renta Variable son estructurados por un grupo de profesionales Certificados ante el autorregulador del mercado de Valores (AMV) quienes se encargan de administrar los recursos con planes de inversión, hasta en el 100% de los Activos. *Decreto 2555 2010 que reglamenta la creación y operación de los Fondos de Inversión Colectiva vigilados por la Superintendencia Financiera de Colombia. Administrador Profesionales de Bolsa
  3. 3. Fondos de Inversión Colectiva Renta Variable *El Decreto 2555 de 2010 que reglamenta la creación y operación de los Fondos de Inversión Colectiva vigilados por la Superintendencia Financiera de Colombia, está disponible públicamente para los inversionistas. El objetivo del fondo, es constituirse en alternativa de inversión de crecimiento del capital, el cual maximice el rendimiento de las inversiones, mediante la negociación de acciones inscritas y transadas en el mercado colombiano o por medio de ADR’s (American Depositary Receipt), GDR’s (Global Depositary Receipt), o través de vehículos de inversión colectiva como fondos de inversión, fondos mutuos e ETF’s (Exchange Traded Funds). La política de inversión se centra en acciones inscritas en el registro Nacional de Valores y Emisores administrado por la Superintendencia Financiera de Colombia. Dependiendo del costo de oportunidad y eventualidades del mercado accionario en Colombia, este vehículo también puede invertir en acciones que transen en mercados internacionales, siempre que se trate de activos listados en sistemas de cotización y bolsas reconocidas mundialmente, buscando la mejor combinación entre rentabilidad y riesgo para nuestros inversionistas. En la actualidad ofrecemos un vehículo de inversión en renta variable el cual es un Fondo de Inversión Colectiva denominado Valor Acción Colombia. El fondo ha tenido una vigencia de 8 años desde su creación, permitiendo un crecimiento cercano al 900% en el valor administrado; fue creado el 2 de Mayo del año 2007 con un valor inicial de COP 10,000 por unidad.
  4. 4. FIC COLOMBIA El valor del fondo con corte a 30 de Junio de 2015 fue de COP 13,394 millones, alcanzando un crecimiento de 2% frente al valor administrado en el mes anterior. El número actual de inversionistas activos es de 420 consolidando las 5 principales regionales de Colombia donde Profesionales de Bolsa actualmente opera. FIC COLOMBIA El valor de la unidad ha tenido un desempeño cíclico en el mercado llegando a niveles de COP 10,049, debido a la desvalorización generalizada del mercado de acciones colombiano en el ultimo periodo. Durante 2015 la estrategia del fondo se ha concentrado en sobre- ponderar los sectores de infraestructura y financiero por ser actualmente los de mejores expectativas de crecimiento en el corto y mediano plazo en Colombia y mantener a mercado el sector de hidrocarburos, monitoreando diariamente los fundamentales de este sector para buscar el momento adecuado de entrada y generar alfa para nuestros clientes. Nuestros inversionistas a través de este vehículo de inversión podrán acceder a las empresas de mayor reconocimiento en el país; compañías con la más alta capitalización bursátil y los mejores indicadores de bursatilidad en el mercado accionario.
  5. 5. Fondos de Inversión Colectiva Renta Variable *El Decreto 2555 de 2010 que reglamenta la creación y operación de los Fondos de Inversión Colectiva vigilados por la Superintendencia Financiera de Colombia, está disponible públicamente para los inversionistas. Riesgo de Inversión Nuestros inversionistas deben tener en cuenta que los activos de renta variable conllevan un riesgo de mercado inherente, el cual constituye una de las principales contingencias a los cuales está expuesto el Fondo de Inversión Colectiva, toda vez que depende de las condiciones del mercado que afectan directamente a los valores del portafolio. El riesgo que implican las posibles variaciones de los precios de mercado de los activos de renta variable que constituyen el portafolio es el mayor riesgo al cual se enfrentan los inversionistas. Por lo anterior el perfil de riesgo de mercado del Fondo de Inversión Colectiva es ALTO. El Fondo de Inversión Colectiva se sujeta al modelo de medición de riesgo de mercado estándar de acuerdo a lo estableció por el capítulo XXI de la circular básica contable 100 de 1995 o las normas que lo modifiquen sustituyan o adicionen. La operación del fondo cuenta con la supervisión de La Superintendencia Financiera de Colombia, el Autorregulador del Mercado De Valores en Colombia y un Custodio de los activos independiente a la sociedad administradora y autorizado por la Superintendencia Financiera de Colombia. También se ha determinado un administrador y un equipo técnico que monitorea diariamente las inversiones, buscando las oportunidades de mercado para nuestros clientes, diseñando estrategias y modelos estructurados, basados en la política de inversión del fondo y los lineamientos de un comité de inversiones elegido directamente por la junta directiva de Profesionales de Bolsa.
  6. 6. Inversiones FIC Valor Acción Colombia Actualmente, ofrecemos este fondo como una opción para invertir el capital de los inversionistas con un perfil moderado en acciones*. Desde su creación como compartimento, este Fondo de Inversión ha ofrecido estrategias que lideran los indicadores de rentabilidad y volatilidad del mercado en Colombia. Históricamente ha ofrecido un diferencial de 250pbs netos de comisiones sobre el promedio del mercado. CARACTERÍSTICAS  Riesgo Alto  Estrategia basada en la canasta del Colcap**  Concentra el portafolio en los sectores con mejor proyección de valor en el mediano y largo plazo  Contienen las acciones con mejor correlación, entre su capitalización bursátil y los niveles de liquidez de cada especie  Patrimonio independiente al de la sociedad administradora de valores. BENEFICIOS  Liquidez  Rentabilidad  Diversificación del Riesgo *Toda inversión en acciones tiene implícito un riesgo alto. Sin embargo, se puede clasificar el tipo de exposición al riesgo en acciones **Índice que contiene las 20 acciones con mayor función de liquidez y capitalización bursátil en el mercado colombiano.
  7. 7. FIC COLOMBIA FIC COLOMBIALas estrategias de diversificación que ofrecimos a nuestros clientes lograron ser una mejor opción de cobertura ante la crisis del sector petróleo, la cual impactó los portafolios de activos individuales en cerca de un 50% del capital invertido. La actual coyuntura logró una vez más demostrar que en términos de eficiencia la mejor opción para los clientes que desean exponerse al mercado accionario es a través de nuestros Fondos de Inversión Colectiva. 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15 VALOR UNIDAD 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 VALOR UNIDAD
  8. 8. FIC COLOMBIA FIC COLOMBIA Nuestros FIC lograron un mejor desempeño neto frente al principal índice accionario aun cuando subponderamos el sector petróleo. Sin tener exposición al principal sector económico y con la volatilidad de comienzos de año encontramos una combinación optima de activos que permitirá a nuestros clientes diversificar sus inversiones en un vehículo con mejores mecanismos de monitoreo por parte de las autoridades y reguladores de mercado. La consistencia de las estrategias han permitido ser más eficientes que el promedio del mercado. Es así que las decisiones de inversión han logrado alejar los riesgos innecesarios que hubiesen podido aumentar las perdidas en casi un 70% E,A para nuestros clientes. Es así que el mejor momento de entrada para los inversionistas es el actual donde los activos ofrecen descuentos atractivos de mercado. ¿Cuando es el mejor momento de entrada en un vehículo de inversión a largo plazo? Fuente BVC, Cálculos CPB Actualmente alcanzamos un spread de 25,08% por encima del principal índice accionario al cierre del mes de Junio. En el ultimo año esta diferencia es de 0,03%
  9. 9. Con la actual coyuntura de mercado ¿Debería liquidar mis posiciones en FIC y dirigir mis inversiones a otros activos? FIC RENTA VARIABLE Dentro del portafolio de inversiones logramos equilibrar los riesgos de exposición de nuestros clientes con una combinación de sectores económicos optima; es así que el potencial de valorización de acuerdo al promedio de analistas del mercado * permite estructurar inversiones de mediano y largo plazo que podrán balancear los rendimientos futuros frente a las perdidas vistas durante el último año. De esta manera la recomendación para nuestros clientes es mantener las posiciones en tanto las condiciones globales se estabilicen y los activos vuelvan a la búsqueda de su valor justo. En el mes de Junio logramos ofrecer un spread de 30.59% por encima del promedio de los principales competidores, aunque la rentabilidad anual de los FIC de acciones en el mercado accionario se mantienen negativa hemos logrado recuperar capital en la estrategia. * Fuente fichas técnicas de los 12 principales fondos de inversión colectiva comparables. La rentabilidad neta es la rentabilidad después de descontado comisiones. Benchmark Rentabilidad Neta Mensual FIC COLOMBIA 45.70% E,A Promedio Competencia 43.70% E,A Spread 2% Resumen Junio Benchmark Inversiones Liquidez FIC COLOMBIA 92.25% 7.75% Promedio Competencia 85.47% 14.53% Diferencia 6.78% -6.78%
  10. 10. FIC COLOMBIA FIC En el siguiente grafico se representa la distribución por sectores del promedio de la competencia y la correspondiente al Fondo de Inversión Colectiva Colombia, lo anterior con corte a Junio de 2015. FIC Composición * Fuente fichas técnicas de los 12 principales fondos de inversión colectiva comparables.
  11. 11. FIC COLOMBIA COLCAP Movimientos Mercado Accionario colombiano PER COLCAP 19,69 -22,30% PBV COLCAP 1,16 -22,54% El índice Colcap en la primera parte de 2015 ha llegado a niveles de 1,320 puntos, límites que no se alcanzaban desde el año 2010. De allí que los inversionistas se plantean sí los precios actuales pueden considerarse ó no, como niveles de entrada, es decir, en qué horizonte de tiempo podría esperarse una valorización y recuperación del mercado accionario colombiano. • Las apuestas frente a cual será el timing de recuperación dependerán de la efectividad del QE en Europa, la estabilización del sector petróleo a nivel mundial «o por lo menos del precio del crudo» y la sostenibilidad del crecimiento interno en Colombia. • Durante los últimos cinco años el mercado accionario local se había mantenido oscilando entre niveles de 1,800 y 1,400 puntos; por lo cual la actualidad si bien puede verse como una oportunidad única de mercado en el mediano plazo también deja abierta la pregunta técnica de sí alcanzaremos los niveles de los años anteriores a la crisis norteamericana (2008). • Aunque el contexto es diferente fundamentalmente hablando, es decir el crecimiento de las empresas no petroleras cambian las condiciones de análisis, por lo cual consideramos que el mercado actualmente ofrece un potencial de valorización de acuerdo a sus múltiplos de cerca del 20%. Fuente: Bloomberg, cálculos CPB * Factor de Potencial de Valorización por sector, de acuerdo a la encuesta Bloomberg del promedio de analistas.
  12. 12. FIC COLOMBIA FIC RENTA VARIABLE FIC´s Profesionales de bolsa Nuestro objetivo es optimizar la inversión de nuestros clientes a través de estrategias especializadas en acciones.  El valor relativo de las empresas, en el mercado accionario colombiano, actualmente ofrecen en promedio un descuento del 20% frente a los múltiplos históricos; por lo tanto aquellos inversionistas que encuentren atractivos estos indicadores pueden tomar posiciones a través de nuestros fondos de inversión colectiva en renta variable optimizando sus decisiones de inversión.  Nuestro equipo técnico siempre está en búsqueda de los sectores con mayor potencial de valorización, los cuales harán parte de la composición de los portafolios.  Nuestros inversionistas FIC tendrán los mismos beneficios que ofrecen las acciones individuales pero optimizando costos de operación y disminuyendo riesgos a través de la diversificación.  Los beneficios económicos de las acciones individuales se verán reflejados en la rentabilidad del valor de la unidad de los fondos.  La diversificación de las estrategias diseñadas para nuestros fondos han permitido generar vehículos de inversión más solidos y sostenibles en el tiempo.
  13. 13. FIC COLOMBIA FIC Fuentes CompetenciaFuentes Benchmark https://www.oldmutual.com.co/quienes-somos/old-mutual-en-colombia/old-mutual-pensiones-y-cesantias-sa/fondo-de-pensiones- voluntarias/Lists/Lista_Principal_Portafolios/DispForm.aspx?ID=3&ContentTypeId=0x010016F7A4F77A138544AA702B42B289A4F1 https://www.colfondos.com.co/web/guest/136?seccion-id=1 https://www.porvenir.com.co/Personas/PensionesVoluntarias/Paginas/default.aspx http://www.btgpactual.com.co/fichas-tecnicas/ https://www.correval.com/index.php?fupn=fonval_acciones.html http://www.serfinco.com.co/site/Productosyservicios/Carterascolectivas/CarterasColectivasdeRentaVariable/SERFINCOAcciones.aspx https://www.corredores.com/Corredores/NewsDetail/139/1/FondoAbiertoconPactoMinimodePermanenciaAccion-FondoconCompartimientos http://www.profesionalesdebolsa.com/productos-y-servicios/valor-accion/63/71 https://www.proteccion.com/wps/portal/proteccion/web/home/home-afiliados-pensionados/home-afiliados/ahorro-pensiones-voluntarias/fichas-tecnicas http://www.fiduciariabancolombia.com/cs/Satellite?c=Page&cid=1266348658129&pagename=FiduciariaBancolombia%2FFB_TemplateMenuDerecho
  14. 14. "Las obligaciones de Profesionales de Bolsa como la sociedad administradora de la cartera colectiva relacionadas con la gestión del portafolio son de medio y no de resultado. Los dineros entregados por los inversionistas a la cartera colectiva no son depósitos, ni generan para la sociedad administradora las obligaciones propias de una institución de depósito y no están amparados por el seguro de depósito del Fondo de Garantías de Instituciones Financieras FOGAFIN, ni por ninguno otro esquema de dicha naturaleza. La inversión en la cartera colectiva está sujeta a los riesgos de inversión, derivados de la evolución de los precios de los activos que componen el portafolio ". SUPERINTENDENCIAFINANCIERA DECOLOMBIA Advertencia Medellín Calle 2 No 20-48 PBX: (574) 215 63 00 Fax: (574) 317 34 94 Barranquilla Cra. 53 No.82-80 Oficina 602 PBX: (575) 356 91 44 Fax: (575) 356 87 71 Cali Calle 25N No. 6N-67 PBX: (572) 668 8100 Fax: (572) 668 70 90 Pereira Avda. Circunvalar No. 8B-51 Of 302 PBX: (576) 333 22 95 Fax: (576) 333 22 86 Bogotá Calle 93B No. 12-18 Piso 2,4 y 5 PBX: (571) 646 33 30 Fax: (571) 635 88 78

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