Rede von Claus-Matthias Böge, Sprecher des Vorstands der Deutsche EuroShop AG, anlässlich der Hauptversammlung am 16. Juni 2011 in Hamburg

1. HV11feelestate.de
Hauptversammlung
COMPANY PRESENTATION
Handwerkskammer Hamburg, 16. Juni 2011

2. Anzeige!
Hauptversammlung 2011 Seite 2

3. Agenda
Ziele und Erreichtes 2010
Wirtschaftliche Rahmenbedingungen
Ergebnisse
Perspektiven und Ausblick
Hauptversammlung 2011 Seite 3

4. Umsatz
Mio. €
150
144,2
145
140 +13 %
135
130 127,6
125
120
115
110
105
100
2009 2010
Hauptversammlung 2011 Seite 4

5. EBIT
Mio. €
130
124,0
,
120 +12 %
110,7
,
110
100
90
80
70
2009 2010
Hauptversammlung 2011 Seite 5

6. EBT vor Bewertung
Mio. €
70
65 63,9
+16 %
60
54,9
55
50
45
40
35
30
2009 2010
Hauptversammlung 2011 Seite 6

7. Rahmenbedingungen 2010
Bruttoinlandsprodukt um Inflationsrate mit +1 1 %
+1,1
3,6 % gestiegen höher als im Vorjahr
Privater Konsum: +0,5 % Arbeitslosenquote sinkt
auf 7,7 %
Hauptversammlung 2011 Seite 7

8. Immobilienmarkt 2010
Transaktionsvolumen für Investitionen in kontinental-
europäische Einzelhandelsimmobilien steigt um 68 %
Shoppingcenter standen 2010 in Europa im Fokus der
Investoren
Bevorzugt werden erstklassige Lagen, sichere und langfristige
Mietverträge sowie eine hohe Qualität der Mieter
Renditen sind weiter gesunken
Rendite für deutsche Shoppingcenter in Top-Lagen
bei 5,15 % (2009: 5,75 %)
Rendite des DES-Bestandsportfolios b i 5 89 %
R dit d DES B t d tf li bei 5,89
Transaktionen benötigen längere Vermarktungszeiten
Hauptversammlung 2011 Seite 8

9. Gewinn- und Verlustrechnung
in Mio. € 2010 2009 +/-
/
Umsatzerlöse 144.2 127.6 13%
Grundstücksbetriebs- und
Verwaltungskosten -15 2
15.2 -13 0
13.0 -17%
17%
Sonstige betriebliche Erträge 0.9 0.9 3%
Sonstige betriebliche
Aufwendungen -5.9
-5 9 -4.7
-4 7 -24%
EBIT 124.0 110.7 12%
Finanzergebnis -60.2 -55.9 -8%
EBT vor Bewertung 63.9 54.9 16%
Hauptversammlung 2011 Seite 9

10. Bewertungsergebnis
Mio. €
40
33,1
30
20
10
0
2009 2010
-10
-20 -14,8
Hauptversammlung 2011 Seite 10

11. Ergebnis je Aktie
€ 2,92
2,74
2,70
0,94
2,20 1,49
2,00
2 00
1,80
1,70 1,55
0,87
0,61
0,86
0 86 0,88
1,20
0,93 0,67
0,89
0,23
0,70
1,13 1,18
, 1,19
0,94
0,66 0,77
0,62
0,20
-0,30
-0,30
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
operatives Ergebnis
p g Bewertungsergebnis
g g
Hauptversammlung 2011 Seite 11

12. FFO (Funds from Operations)
je Aktie
1,60 €
1,40 1,40
1,40 €
1,20 €
1,00 €
0,80
0 80 €
0,60 €
0,40
0 40 €
0,20 €
0,00 €
2009 2010
Hauptversammlung 2011 Seite 12

13. Hauptversammlung 2011 Seite 13

14. Darlehensstruktur
Darlehensbeträge Anteil an den Durchschnitts-
Zinsbindung Duration in T€ Gesamtdarlehen zinssatz
Bis 1 Jahr 1,0
10 62,939
62 939 4.9%
4 9% 3.30%
3 30%
1 bis 5 Jahre 3,6 552,823 43.3% 5.38%
5 bis 10 Jahre 7,9 492,366 38.5% 4.96%
Über 10 Jahre 14,3 169,200 13.3% 4.74%
Gesamt 2010 6,5 1,277,327 100% 5.03%
5.75
5,75 8
7
5.50
6
5.36
5 36 5.33 5
5.27
5.25
5,25 4
5.03 3
2
1
4.75
4,75 0
% 2006 2007 2008 2009 2010 Jahre
Durchschnittszinssatz Gewichtete Restlaufzeit
Hauptversammlung 2011 Seite 14

15. Net Asset Value - Nettosubstanzwert je Aktie
€
30,00
26,63
26 63 -1,8 % 26,16
25,00 2,26 1,96
20,00
15,00
24,37 24,20
10,00
5,00
0,00
2009 2010
Hauptversammlung 2011 Seite 15

16. Dividende
Di id d 1)
Dividende Kurs
in € in €
1,25 28,98 28,732) 30
28,08
23,73
23 73 24,30
25
1,15
23,50 23,67 1,103)
19,26
20
16,88 1,05 1,05 1,05 1,05
1,05
1 05
1,00
15
0,96 0,96 0,96
0,95
10
0,85 5
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Performance
DES:
1 Jahr (2010): +28,1%
3J h
Jahre: +41,2% = +12,2% p.a.
41 2% 12 2%
5 Jahre: +50,6% = +8,5% p.a.
seit IPO (2001) = +9,7% p.a.
1) 2) 3)
Jeweils für das Vorjahr bezahlt Stand: 7. Juni 2011 Vorschlag
Hauptversammlung 2011 Seite 16

17. Portfolio
A10 Center
Wuppertal Kassel Dresden
Hauptversammlung 2011 Seite 17

18. Billstedt-Center Hamburg
Gesamtinvestitionsvolumen
ca. 160 Mio. €
18. Center im Portfolio der DES
110 Sh
Shops mit ca. 40 000 m²,
it 40.000 ²
1.500 Parkplätze
Hauptversammlung 2011 Seite 18

19. Kapitalerhöhungen zur Wachstumsfinanzierung
Februar: Platzierung von 6.302.082
neuen Aktien aus einer Bezugsrechts-
kapitalerhöhung (ca. 5-fach überzeichnet,
Bruttoemissionserlös ca. 123 Mio. €)
)
Juli/August: Sachkapitalerhöhung ohne Bezugsrecht durch
Ausgabe von 1 780 000 neuen Aktien
1.780.000
zum Erwerb weiterer Anteile an zwei
Shoppingcentern (Dresden, Wuppertal)
November: Platzierung von 5.736.822
neuen Aktien aus einer Bezugsrechts-
g
kapitalerhöhung (ca. 6-fach überzeichnet,
Bruttoemissionserlös ca. 132 Mio. €)
Hauptversammlung 2011 Seite 19

20. Aktienkurs
Performance 2010:
DES: +28,1 %
28,1
MDAX: +34,9 %
EPRA: +18,6 %
Hauptversammlung 2011 Seite 20

21. 10 Jahre Shoppingcenter-Aktie aus Aktionärssicht*
Aktionäre der ersten Stunde freuen sich über eine
Performance von 130 % %.
Aus anfangs investierten 10.000 € wurden 23.027 €.
Die Aktien der Deutsche EuroShop entwickelten sich in
den letzten zehn Jahren deutlich besser als die Indizes
DAX (+7 %), MDAX (+117 %) und EPRA (+83 %).
( 7 ( 117 ( 83
Die Dividende stieg kontinuierlich von 0,96 € je Aktie für
das Geschäftsjahr 2001 auf 1,10 € je Aktie für 2010.
j , j
Mit der Shoppingcenter-Aktie konnten Investoren in den
vergangenen zehn Jahren eine durchschnittliche Rendite
von 10 % pro Jahr erzielen.
* Stand 31.12.2010
Hauptversammlung 2011 Seite 21

22. Ausblick
Mio. €
220 Umsatz 198-202
184-188
200
180
160 144,2
140 127,6
j
jährliche 120 115,3
92,9
92 9 95,8
Wachstumsrate 100
80
+14% 60 +3 % +20 % +11 % +13 % +29 % +8 %
40
169-173
190
170 EBIT1) 157-161
150 124,0
124 0
130 110,7
jährliche 110 98,1
73,6 77,2
Wachstumsrate 90
70
+15% 50 +5 % +27 % +13 % +12 % +28 % +8 %
30
+28%
84-87
84 87
95
85 EBT vor Bewertung1)
+28%
75-78
75 63,9
65 54,9
jährliche 55 48,7
Wachstumsrate 45 36,1 38,9
35
+16% 25 +8 % +25 % +12 % +17 % +20 % +12 %
15
€
2,00
FFO je Aktie 1,60-1,64
1,48-1,52
1.50
1,50 1,38 1,40 1,40
jährliche 1,08 1,12
1.00
Wachstumsrate1,00
+7%2) +4 % +23 % +1 % +0 % +7 % +8 %
0,50 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
1)
Unter Anpassung der Sondereffekte durch Verkäufe 2) verwässert
Hauptversammlung 2011 Seite 22

24. HV11feelestate.de
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