Profesor: Jonathan Hermisilla
Curso: Fundamentos de la Empresa
Integrantes: Morgado, Valentina
Moya, David
Nació en Saugerties, Nueva York el
27 de Febrero del año 1867.
estudió en la Universidad de Yale
en Newhaven, Connecticu...
 En 1929 sus ahorros y su
prestigio cayeron fuertemente
por un articulo que escribió, en
el cual aseguraba que la bolsa
h...
Juntar en una misma ecuación los principales
componentes monetarios y determinar la teoría
cuantitativa del dinero:
MV = P...
«Invertir es diferir el
consumo en el tiempo»
La inversión no es un fin en sí
mismo, sino un proceso para
distribuir el co...
Nació en Brooklyn, NY, el 26 de agosto
de 1925.
Licenciado y doctor en economía de la
Universidad de Harvard.
 Realizó ...
 Hirshleifer (1965) intenta mejorar las
aportaciones de I. Fisher a
la teoría de inversión tomando un futuro incierto
que...
 La proposición de Fisher deja en evidencia
que todo el sistema económico tiene como
objetivo satisfacer las necesidades ...
1. Curva de Transformación
(Oportunidades Productivas)
2. Recta de Mercado de
Capitales
(Oportunidades Financieras)
3. Cur...
 En una economía con Mercado de Capitales perfecto
(tasa interés captación igual a tasa interés colocación),
no existe ra...
 El óptimo de inversión de una empresa con
holgura de fondos propios será diferente al
óptimo de otra empresa que tenga r...
 Invertir es diferir el consumo a través del
tiempo, la clásica definición de Fisher.
 La tasa de interés se convierte e...
Teoría de la inversión6
Próxima SlideShare
Cargando en…5
×

Teoría de la inversión6

2.031 visualizaciones

Publicado el

teoria fisher

Publicado en: Educación
1 comentario
0 recomendaciones
Estadísticas
Notas
  • ES EVIDENTE QUE CONSUMO HE INVERSIÓN DEPENDEN UNO DEL OTRO .
       Responder 
    ¿Estás seguro?    No
    Tu mensaje aparecerá aquí
  • Sé el primero en recomendar esto

Sin descargas
Visualizaciones
Visualizaciones totales
2.031
En SlideShare
0
De insertados
0
Número de insertados
1
Acciones
Compartido
0
Descargas
24
Comentarios
1
Recomendaciones
0
Insertados 0
No insertados

No hay notas en la diapositiva.

Teoría de la inversión6

  1. 1. Profesor: Jonathan Hermisilla Curso: Fundamentos de la Empresa Integrantes: Morgado, Valentina Moya, David
  2. 2. Nació en Saugerties, Nueva York el 27 de Febrero del año 1867. estudió en la Universidad de Yale en Newhaven, Connecticut. y obtuvo un doctorado en administración de negocios en el año 1888. Ejerció como profesor de matemáticas y luego de economía nacional. Fue tutor de matemáticas y asistente de profesor de matemáticas, también fue asistente de profesor de política y ciencias sociales; y por último estuvo a cargo de impartir lecciones como profesor del curso de política económica.
  3. 3.  En 1929 sus ahorros y su prestigio cayeron fuertemente por un articulo que escribió, en el cual aseguraba que la bolsa había alcanzado un punto del cual nunca bajaría. A partir de este punto la universidad de Yale (a la cual dedicó toda su vida) le dio una mano para permitirle vivir con dignidad hasta el final de sus días.  En 1935 se le reconoce su labor como educador “emeritus”  Irving Fisher falleció en New Haven, Conneticut, el 19 de abril de 1947, sin haber recuperado ni su patrimonio ni su prestigio profesional ante la opinión pública de esos tiempos.
  4. 4. Juntar en una misma ecuación los principales componentes monetarios y determinar la teoría cuantitativa del dinero: MV = PY P = MV/Y /ln lnP = lnM + lnV – LnY /D %P= %M - %Y «El dinero requiere un respaldo de producción para que no genere inflación»
  5. 5. «Invertir es diferir el consumo en el tiempo» La inversión no es un fin en sí mismo, sino un proceso para distribuir el consumo en el tiempo.
  6. 6. Nació en Brooklyn, NY, el 26 de agosto de 1925. Licenciado y doctor en economía de la Universidad de Harvard.  Realizó una revalorización de la teoría de Irving Fisher. En 1960 se vinculó al Departamento de Economía de la UCLA, donde llegó a ser profesor emérito.  En 1971 planteó la paradoja de que un exceso de información puede reducir el bienestar. Desde finales de los setenta se ocupó de mostrar las similitudes entre la economía y la biología evolutiva y de cómo el método económico puede ser extendido al análisis de problemas tradicionalmente estudiados por otras ciencias sociales.
  7. 7.  Hirshleifer (1965) intenta mejorar las aportaciones de I. Fisher a la teoría de inversión tomando un futuro incierto que no está dado, en el que las empresas tienen distinto poder de decisión según el contexto considerado. Así explica a la empresa no como un elemento atómico, sino como una unidad de decisión sujeta al riesgo e incertidumbre. A demás, invalida el teorema de Irving Fisher que dice: “el óptimo de inversión es independiente del nivel de consumo de los dueños de la empresa, dada la posibilidad de prestar y pedir prestado a la misma tasa”. Hirshleifer establece que en la realidad la tasa de colocación es mayor que la tasa de captación.  Diez años más tarde explica la actividad especulativa en función de las preferencias y oportunidades de cada agente derivadas del riesgo, a su vez fruto del conocimiento que cada uno posee, en un modelo de equilibrio general que distingue entre un equilibrio informativo y otro no informativo.
  8. 8.  La proposición de Fisher deja en evidencia que todo el sistema económico tiene como objetivo satisfacer las necesidades de las personas.  La inversión como una “palanca” esencial del desarrollo económico, está en función de las necesidades de las personas, o sea del consumo.
  9. 9. 1. Curva de Transformación (Oportunidades Productivas) 2. Recta de Mercado de Capitales (Oportunidades Financieras) 3. Curvas de Indiferencias frente al Consumo (Función de Utilidad Personal)
  10. 10.  En una economía con Mercado de Capitales perfecto (tasa interés captación igual a tasa interés colocación), no existe racionamiento de capitales y se trabaja bajo certeza  Teorema de Separación de Irving Fisher: “el óptimo de inversión es independiente del nivel de consumo de los dueños de la empresa, dada la posibilidad de prestar y pedir prestado a la misma tasa”.  Jack Hirschleifer invalida este teorema al dejar establecido que en la realidad la tasa de colocación es mayor que la tasa de captación
  11. 11.  El óptimo de inversión de una empresa con holgura de fondos propios será diferente al óptimo de otra empresa que tenga restricciones  Queda de manifiesto que toda decisión de inversión es una función de la tasa de interés, ya sea la de captación o de colocación  La tasa de interés es una tasa de cambio entre el consumo futuro y el presente; es el “precio del tiempo” en términos de consumo.
  12. 12.  Invertir es diferir el consumo a través del tiempo, la clásica definición de Fisher.  La tasa de interés se convierte en el costo de oportunidad en términos de consumo, concepto en el cual reside el fundamento de la actualización de los flujos futuros.  La situación límite se presenta al no existir un mercado de capitales, no existe tasa de interés, sólo se conoce la Tasa de Sustitución de cada persona frente al consumo.

×