¿Qué esla IngenieríaFinanciera?
Introducción
Poblaciónmundial,loscambiosenel modode vivirde laspersonas,soncadadía másnoto...
para hacer estohoyen día, se requiere de modelosmatemáticoscomplejos,computadorasde
alta velocidadynegociaciónelectrónicad...
Los IngenierosFinancierosnecesitanherramientasconceptualesyfísicas.Las conceptuales
implicanatodas lasfinanzascomodiscipli...
dice que la especulaciónfue unade lasprincipalescausasde la gran depresiónde losEUen
1929. Cómofuncionael mercado.Una econ...
arbitraje espacial o arbitraje geográficoyarbitraje atravésdel tiempollamadoarbitraje
temporal.El arbitraje espacial,impli...
Gráfica de barra: Muestra la actividadde cada periodopormediode unabarra vertical.Este
tipode gráfica normalmente sólomues...
un avance subsiguiente.El apoyoesun nivel de precioenel que loscompradoressonlo
suficientementefuertesparaderrotara losven...
anterior,normalmentelaslíneasde tendenciase proyectanaladerechay tan lejoscomosea
posible enlagráfica,aúndespuésde que hac...
Tiposde triángulos.
Hay tres tiposde triángulos:simétrico,ascendenteydescendente.Cadatipode triángulotiene
una formaligera...
DiscontinuidadComún:Generalmente ocurre enmercadosconescasasnegociación.
DiscontinuidadDe Arranque:Normalmenteocurre cuand...
Monografias.com
Osciladoresde momentum
Son extremadamenteútilesenmercadosque nomuestranunaclaratendencia,donde los
precios...
Retrocesos.
De acuerdoa losprincipiosde análisistécnico,se supone que unatendenciapermanecerá
hasta que muestre signosde d...
monedaextranjera) olareevaluaciónde lamoneda(vendiendosumonedapor alguna
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Qué es la ingeniería financiera

  1. 1. ¿Qué esla IngenieríaFinanciera? Introducción Poblaciónmundial,loscambiosenel modode vivirde laspersonas,soncadadía másnotorios. Las necesidadesdíaadía sondiferentes,laseconomíascadavezmás complejas,giranentorno a muchas variables,porloanteriorlaexigencia,de hacerunanálisisyestudiomása fondode losfactoresque se debentenerencuentapara un óptimomanejode losrecursos,paratodos lossectoreseconómicos,hanconllevadoacrearun área especializadaenlaconsecucióny administraciónde lasfinanzasparalograrlasmetasesperadas.El términode ingeniería financierahasurgidocongran empuje,yaque comosu nombre loindicaesla aplicacióndel ingeniohumanoalasfinanzas,permitiendoque todaempresalogre obtenermayores beneficiosde suinversión. Esta ingenieríatiene unefectode respuestaalas necesidadesfinancierasde laempresaydel propiomercado,teniendomuyencuentalasdificultadesylasoportunidadesanivel contable, financiero,jurídicoyfiscal de losnegocios.Uningenierofinancieroesmuyimportante dentro de una empresay/onegocio,yaque este ademásde dar herramientasque sirvencomobase para la nacióncomo tal,enel progresoeconómico,tambiénescapazde planificar,analizar, dirigirlosprocesosproductivosdentrodelsectorempresarial,nodejandoaunlado tambiénel desarrollode losproductosfinancieros.A continuaciónmencionaremostodolorelacionado con la ingenieríafinanciera,el análisisde estamediantegráficas ytodosaquellosámbitosque abarca la ingenieríafinancieradentrodel ámbitoempresarial. Que es laingenieríafinanciera La siguientedefinicióneslaque captura enmayormedidael verdaderoenfoque de esta disciplina:IngenieríaFinancieraimplicael diseño,el desarrolloylaimplementaciónde instrumentosyprocesosfinancierosinnovadores,ylaformulaciónde solucionescreativasa problemascomunesenfinanzas.El meollode ladefinición,radicaenlaspalabrasinnovadoray creativa.En muchasocasiones,estainnovaciónycreatividad,implicauncambioradical en nuestraformade pensar.Estaes laclase de creatividadimplicadaenlaintroducciónde nuevos y revolucionariosproductoscomoel primerswap,el primerproductode unahipoteca respaldada,el primercupóncero,etc.Otrasvecesimplicavera unviejoproblemadesdeotro puntode vista.Esta es laclase de creatividadimplicadaenlaextensiónde negociaciónde futurospara un productoo para un instrumentofinanciero,sinunantecedente previo,ola introducciónde unavariante de swap,o lacreaciónde unfondomutualistaconun nuevo enfoque.Enotrasocasionesimplicael descomponerenpiezasmássimples,aproductosya existentes,volverlasaunirycrear un nuevoinstrumentofinancierollamado"sintético". No esfácil distinguirlasideasverdaderamente innovadorasde losnuevosenfoque alasviejas ideas,porejemplo,cuandose buscaexplotar,conel usode computadoras,discrepanciasde precios,entre el precioende accionesenefectivo,ylosfuturosde índicesde acciones.La estrategiabásicade arbitraje,comprary venderunactivoenefectivo,mientrasse compraose vende contratosde futurossobre el mismoactivo,esunapráctica muyantigua.Sinembargo,
  2. 2. para hacer estohoyen día, se requiere de modelosmatemáticoscomplejos,computadorasde alta velocidadynegociaciónelectrónicade títulos.Aquíse puede observarcomoel arbitraje es una viejaprácticacon un nuevoenfoque. La IngenieríaFinancieranosólose enfocaalas grandesinstitucionesoempresas,tambiénse ha aplicadoal consumidorfinal,porejemplo,enhipotecasde tasaajustable,cuentasde manejode efectivo,variadostiposde segurosde vida,entre otrascosas.Losingenieros financierosestánrelacionadosen unamplioe importante númerode áreas.Incluyenfinanzas corporativaspara desarrollarnuevosinstrumentosque asegurenlosfondosnecesariosparala operaciónde negociosagran escala;tambiénintervienenenestudiosde fusionesy adquisiciones,siendo el mejorejemplo,laintervenciónde losingenierosfinancierosenla emisiónde bonoschatarray financiamientopuente,paraasegurarlosfondosnecesariospara compras forzadasde empresas(takeover) ycomprasapalancadas(leveregedbuyout).Los ingenierosfinancierostambiénhantrabajadosobre negociaciónde títulosyproductos derivados(futuros,opcionesyswaps).Sonmuydadosal desarrollode estrategiasde arbitraje. El arbitraje puede implicaroportunidadesatravésdel espacio,del tiempo,instrumentos financierosnuevos,coberturade riesgoyasimetríasde impuestos. Los ingenierosfinancieroshanjugadounenorme papel enlaadministraciónde inversionesy de dinero.Handesarrolladonuevosinstrumentostalescomofondosmutualistasde "alto rendimiento",fondosde mercadode dinero,el mercadode repos,pormencionarsólo algunos.Tambiénhandesarrolladosistemasparatransformarinstrumentosde altoriesgoen instrumentosde bajoriesgo.Finalmente,Losingenierosfinancierossonmásbienreconocidos como administradoresde riesgo yestose debe al origendel término.Se dice que el término IngenieroFinancierose introdujoenalgunosbancosingleses,amediadosde los80"s,al formar departamentosde administracióndel riesgo,quienesinicialmente se dedicarona proponersolucionesparalasexposicionescorporativasal riesgo,conunnuevoenfoque estratégico.Inicialmente examinarontodoslosriesgosfinancierosalosque estáexpuestauna empresa,observaronque algunosriesgoseranaparentes,otroserandirectosyalgunosotros indirectos.Tambiénobservaronque algunosriesgosse compensanasi mismosyotros en cambio,se refuerzanentre ellos.El trabajoinicial del áreade administracióndel riesgo, consistióen: 1.- Identificarlosriesgos. 2.- Medirlosriesgos. 3.- Determinarlaclase de resultadosque le gustaríatenera laadministraciónde laempresa sujetaa esosriesgos. Se inicióel análisisde lasituación,dondese pusieronenjugolasverdaderashabilidadesde creatividaddel equipo.Se teníaunaserie de instrumentosconocidos,swaps,futuros,capazde tasas de interés,floorsde tasasde interés.Mezclandoestaspiezassueltas,se llegabaa estructurarla solucióndeseadaporlaempresa.Laconstrucciónde este enfoque,vino aserla piedraangularpara que losingenierosfinancierosanalizaranyadministraranel riesgo. Herramientasde laingenieríafinanciera
  3. 3. Los IngenierosFinancierosnecesitanherramientasconceptualesyfísicas.Las conceptuales implicanatodas lasfinanzascomodisciplinaformal yconceptostalescomolateoría de la valuación,teoríadel portafolio,teoríade lacobertura,análisisfinanciero,leyesfiscales.Las herramientasfísicassonlosinstrumentosfinancierostalescomotítulosde ingresofijo, accionesde empresas,contratosde swaps.Ademásde unabuenacalculadoraydisponerde informaciónfinancierapormedioselectrónicos. Ingenieríafinancieracontraanálisisfinanciero. Un analistafinancieroesunapersonaque se dedicaarealizaranálisisfinancieros.Latarea del analistafinancieroesdescifrarunasituación.Considereaunaempresacon unflujode efectivo muyinestable.Laempresacontrataa un analistafinanciero,quiendetermina,luegodel análisis,que losflujosde efectivotienen unatendenciasecular,ademásuncomponente estacional,uncomponentede tasacambiaría y unpequeñocomponentealeatorio.Unaspecto importante esque enlasoluciónde unproblema,uningenierofinancieronuncatrabajasólo, sinoque esparte de un equipo,enel cual debe haberanalistasfinancieros,personal que maneje modelosencomputadora,expertosenimpuestos,contadores.Factoresque han contribuidoal desarrollode laingenieríafinanciera.Losfactoresexternosnopuedenser controladosporla empresa,perosudesempeñoimpactanotablemente el desempeñode la empresa.Losfactoresinternospuedensercontroladosenciertamedidaporlaempresa. Volatilidad(inestabilidad) de losprecios.Lapalabrapreciotiene muchossignificados.Otros conceptosson,por ejemplo,el precioque se pagapor usardineroajenose llamatasa de interés.El precioque se paga enmonedapropiapor unaunidadde diferente monedase llama tasa cambiaria.Cualquiertipode preciose determinaporel equilibriode lasfuerzasde oferta y demandadel mercado.Perosi losvaloresde laofertao de la demandacambianmuyrápido enun periodocortode tiempo,entonceslospreciosdelmercadosufrirán,cambiosdrásticos,y a estose le llamavolatilidaddel precio.Lavolatilidaddel preciotiene tresdimensiones:la velocidaddel cambiode precio,lafrecuenciadel cambioylamagnituddel cambiode precio. En economía,una curva clásicade ofertacontra demanda,muestracómose comporta el preciosi tanto ofertacomodemandavarían enambas direcciones.Loscambiosde precios exponenaconsumidoresyalasempresasa unaserie de riesgos.Latasa de gananciade capital o tasa internade rendimiento,puede expresarse comoel valorque tiene unaaccióncomúnde una empresa.Globalizaciónde losmercados.El hechode tenerunidadesproductorasenvarios paísesy manejargananciasendistintasmonedas,dependiendode lastasasde interésde los diferentespaíses,hizoque esasempresasestuvieranexpuestasadostiposde riesgos:los riesgosde lastasas cambiariasy Especulaciónyarbitraje Generalmentese asocianlasactividadesde especulaciónyarbitraje comoprácticasinmorales y nada estámás alejadode laverdad.Estasactividadesproporcionanmuchosbeneficios indirectosaconsumidoresyproductores.Unmercadofinancieronopodríafuncionarel díade hoysin laintervenciónde especuladoresyarbitrajistas.Tampocohayque negarque estas actividadesenunmomentodadohayanperjudicadoenormemente alasBolsasde Valoresde todoel mundo.Con laayuda de las computadoraslosespeculadoreshanatacadofuertemente al índice de futurosal financiamiento,conbonoschatarrapara comprasapalancadasinclusose
  4. 4. dice que la especulaciónfue unade lasprincipalescausasde la gran depresiónde losEUen 1929. Cómofuncionael mercado.Una economíade mercadoconsta de milesde mercados individuales,enlosque se intercambiabienesyservicios.Vemosque unespeculador,es básicamente unpronosticadorque actúabajosuspronósticospara obteneralgunaganancia. Un especuladornuncase ve a sí mismocomoteniendocontrol sobre losprecios.El precio justodel mercadoesel que se obtiene cuandolaofertayla demandaestánenequilibrio.El preciofuturoestarádeterminadoporlascondicionesde equilibrioentre laofertayla demandaenel futuro,porlo que la especulaciónviene asermásbienun ejerciciode pronosticar.Lospronósticosse harán de mejormanerasi se cuentacon buenainformación, con capacidadpara analizare interpretarcorrectamente losresultados.Estaformade especularconproductosy el pronósticodel precioessimilarparaparidadesmonetarias,tasas de interésoproductosagrícolas. En una economíade mercado,cada especuladorindividual tiene pocainfluenciaenlafijaciónde lospreciosperosi todosactúande manerasimilar entoncesel comportamientoagregadode todoslosespeculadoressi puede moverel preciode un productoenel mercadopor lo que nuncase consideraal especuladorcomoun manipulador.Eneconomíasmáspequeñasycon hombresmuypoderososeconómicamente, como el mercadomexicanosi esposible que unasolapersonapuedamanipularel precioolos preciosde unosproductos.En este casose lesllamamanipuladoresde mercadodefinidos como aquellaspersonasconunpoderpersonal muyelevadoque puedenhacersubirobajar lospreciosdel mercadodependiendode laposiciónque hayantomadosiempre obtienen beneficiospersonalesporhabertomadoesaposición. Un especuladorsiempreestarállevandounriesgoal tomarunaposiciónyestomerece que gane un premio.Enausenciade losespeculadores,lospreciosdelmercadoresponderíanmás lentamente acambiosde lascondicionesdelmercadoyretrasaríanla óptimaasignaciónde recursos.laespeculaciónde laasignaciónóptimade recursosse logra,enproductosque se cosechanencortos periodosde tiempo,perose puedenalmacenarporlargosperiodosde tiempo.Supongaunproductoagrícola cualquierael cual cuandose cosechainundael mercado y hace bajarlosprecios.Cuandose terminade vendertodalacosecha,viene unaescasezlo que provoca unasúbitaelevaciónde losprecios.El especuladorconoce perfectamenteesta historiaporlo que comprael producto baratoen el mercadocuandose cosecha, loalmacena por un tiempoylopone a la ventacuandoempiezalaescasezatenuandounpocoladrástica subidade lospreciosya que graciasa que ellosalmacenaronlaescaseznoestanpronunciada. El efectode estaactividadeselevarlospreciosenlaépocade cosechacreandouna mayor demandade carácter especulativoydisminuyendolospreciosuntiempodespués introduciendounaofertaespeculativa.Cuandose realizaunacoberturade cualquiertipo siempre esnecesarioque existaunacontraparte para que asumanese riesgo. Se puede decirque Arbitraje Eslatoma simultáneade posicionesendosomás mercadospara aprovechardiferenciasenel preciode activosendiferentesmercados.Laespeculaciónbusca aprovecharse de uncambiofuturoenel nivel de preciosentantoque el arbitraje busca aprovecharse de ladisparidadactual de preciossobre unactivoespecífico.El arbitraje se define comounesfuerzoparaobtenerunbeneficioeconómicosinriesgoysininversiónpor actividadessimultáneasendiferentesmercadosA estose le llamaarbitraje purooarbitraje académico.En larealidadel arbitraje casi siempre llevariesgoyal menosunapequeña inversión.Lasprimerasformasde arbitraje fueronarbitraje atravésdel espaciollamado
  5. 5. arbitraje espacial o arbitraje geográficoyarbitraje atravésdel tiempollamadoarbitraje temporal.El arbitraje espacial,implicavenderunactivoenunlugar donde haydineropara comprarloy simultáneamentecomprarel mismoactivoenunsitiodonde existerelativa abundanciaporlo que esbarato. Los fondosobtenidosde laventadel activoenel mercado rico sonutilizadosparalacompra del mismoenel mercadoabundante ybarato.En teoría como lasdos operacionescompraventadel activose realizansimultáneamente laoperaciónes sinriesgoaunque rara vezrealmente sonoperacionessimultáneaslocual llevaunriesgo.Las gananciasobtenidasporel diferencial de preciodeberáncubrircostosde transportaciónyde administraciónentodalaoperación.Enel arbitraje temporal,lascondicionessonexactamente lasmismasexceptoque primerose comprael activoy despuésexiste uncompromisode venta enel futuro. Hipótesisde losmercadoseficientes. Sostiene que laspresionesejercidasenlosmercadosdebidoala competencia tanintensa entre especuladoresyarbitrajistas,paraobtenerinformaciónybeneficiosde ladiferenciade preciosaseguraráque losmercadosseancompetitivose informacionalmente eficientes.Es decir,que lospreciosdel mercadoreflejaránsiempre toda lainformacióndisponible.Es imposibleobtenerunaenorme gananciasi se tomacomo base el riesgoque se toma enalguna transacción.Mucho se ha habladode la eficienciade losmercados,loscualescasi son eficientes.Si realmentefueraneficientesal 100 % entonceslaIngenieríaFinancieratendría poco que hacer.Lo que se ha aceptadoesque existe unequilibriode ineficienciaencierto grado,es decirla ineficienciaexistente daorigenalaespeculaciónyal arbitraje. Cómotrabaja un especulador. En el mercado,bienpuede indicarloque sucederáenlospreciosde mañana.El análisistécnico espopularporque eseficienteypreciso.Lasúnicastresseriesde datosque se requierenson precio,volumenyvolumenabierto.Lainformaciónesfácil de obteneryalmacenarconlos modernosmodelosde computadora.Lahistoriade lospreciosvolumenyvolumenabierto formanuna estructurao puntode referenciaparael análisistécnico.Haciendográficasdiarias, semanalesomensuales,el técnicopuede hacerunabuenainvestigacióndel mercadoacortoy a largo plazo.El Volumenrepresentalacantidadtotal de actividadde compra - ventaenun mercadopor cualquierperiodode tiempo.Esel númerototal de contratosnegociadosdurante el día. El volumense registra porunabarra vertical enel fondode lagráficabajo labarra del preciodel día. Volumenabierto,esel númerototal de contratosencirculaciónque se mantienenporlosparticipantesdel mercadoal final de unperiodo,se marcasobre la gráfica con una líneaa lo largode la base,normalmente porarribadel volumenperodebajodel precio.El análisistécnicohace usode toda la informacióndisponible enel mercado,Estoes posible debidoaque se supone que el precioactual de mercadoabarca todas lascosas que se conocenactualmente especialmente laofertaylademandade todosloscompradoresy vendedores.El objetivodel análisistécnicoesestimarlafuerzarelativade vendedoresy compradoresdeterminandoqué compraryque venderocuando tomardeterminadaposición, controlandoylimitandoel riesgo. Tiposde gráficas.
  6. 6. Gráfica de barra: Muestra la actividadde cada periodopormediode unabarra vertical.Este tipode gráfica normalmente sólomuestralospreciosalto,bajoyal cierre.En loque es la barra, se puede identificarunapequeñaseñal aderechapara identificarel preciode cierre o una pequeñaseñal aizquierdaparaidentificarel preciode apertura. Monografias.com Gráfica de líneas:Muchos especuladorescreenque el preciode cierre del díaesel más importante enlanegociación,esmásapropiadoconstruirunagráficacon una líneacontinuao casi continuacomouna medidamásválidade laactividaddel precio,aunque el tipode gráfica construidadepende de loque busque al graficar. Monografias.com Gráfica de vela:Esta gráficamuestrala actividadde cada día, llenandoovaciandoel huecoque quedahaciaabajo al hacer una gráficade barras.Se dibujaunavelaentre el preciode apertura y el preciode cierre.Si existe unhuecoenlavelamuestrapreciode cierre másaltoque el preciode apertura.Una velallenamuestraloopuesto. Monografias.com Gráfica de puntoy figura:Esta grafica presentalaactividadde unaacciónen un formatomás comprimido.LascolumnasXmuestranpreciosa laalza y lascolumnas= muestranpreciosa la baja.Los signosde compra ventasonmás precisosymás fácilesde distinguireneste tipode gráficaque en una gráficade barras. Líneas de Tendencia. Líneas de tendenciaUnasuposiciónobviaderivadade los estudiosde lasgráficasesque los preciosmuestrantendenciasque se muevenendireccionesparticulares.Estatendenciacon frecuenciasupone unpatróndefinidoque se puedeajustarauna línearecta. La capacidadde ajustarel movimientode losprecios aunalínearecta esuna característica de las gráficas.Una líneade tendenciase construye cuandoexistentrespuntos,unobajo,intermedioyaltoque puedenserunidosporunalínea.Las tres direccionesde latendenciasonhaciaarriba,hacia abajoy tendencialateral.Unatendenciahaciaarribaesuna serie de picosyvalles sucesivamente másaltos.Unatendenciahaciaabajoesuna serie de picosyvalles sucesivamente declinantes.Picosyvalleshorizontalesresultanenunatendenciade precio lateral operiodosintendencia.Enlafigurase puede identificarala porciónA como una tendenciaala baja,a la porciónB como una tendenciaalaalza y a C como tendencialateral o sintendencia. Nivelesde apoyoyresistencia Un área de apoyoesun rango de precioenel que puede haberunincrementoenlademanda para un productoo moneda.Un área de apoyono esdifícil de encontrarsobre una gráfica cuandoel mercado tiene unatendenciaalcista.Cualquieráreade congestiónpreviamente establecidaenunatendenciaalcistanormalmente esunáreade soporte.Cuandounaárea de soporte se penetrasobre el ladobajo,se convierte enel áreade resistenciamáscercanapara
  7. 7. un avance subsiguiente.El apoyoesun nivel de precioenel que loscompradoressonlo suficientementefuertesparaderrotara losvendedores.Unáreade resistenciaesunrangode preciocaracterizadopor unincrementode lapresiónparavenderoun incrementoenla presiónparaofreceruna monedaoproductoen particularque tiende aestabilizarlosavances Si en el mercadohay unárea de congestiónpreviamentedeclaradaalabaja enesa tendencia existe unaáreade resistencia.Enunmercadocon tendenciaalcistacualquierpuntoprevio superiorseráunaresistenciaimportante.Laresistenciaesunnivel de precioenel que los vendedoressonlosuficientemente fuertescomoparaderrotara los compradores.Unavez que se penetraun áreade resistenciaporlaparte superior,se convierteenel áreamás cercana de apoyopara ladeclinaciónsubsiguiente. Tendenciainversa. Para que continúe unatendenciaalcista,cadanivel inferiorsucesivo(nivelde apoyo) debe ser superiorque el previo.Cadarallysuperior(nivel de resistencia) debesersuperiorque el anterior.Si ladeclinacióncorrectiva enunatendenciaalcistaseatodahaciaabajo,esdecirque cada dato sucesivoseainferiorque el datoprevio,puedeserunatempranaadvertenciade que la tendenciaalcistaestáporterminaroal menosque se estámoviendounatendenciaalcista hacia unatendencialateral.Si se violael nivel de apoyoentoncesestaráencaminouna tendenciainversa. Tiposde líneasde tendencia. Hay dos tiposbásicosde líneasde tendencia:latendenciasuperior(líneade apoyo) yla tendenciainferior( líneade resistencia) .Una líneade tendenciasuperioresunalínearecta que se dibujaa la derechade vallessucesivosal alza.Unalínea de tendenciainferioresuna línearecta dibujadaporabajoy a laderechade picossucesivosala baja.Dos factoresafectan el significadode unalíneade tendencia.Mientraslalíneade tendenciahayapermanecido durante más tiemposincambiar,latendenciaesmássignificativa.Porejemplo,si unalíneade tendenciahaestadovigente porunos3 añosestoes másimportante que sólotiene una vigenciade 9 meses.Segundo,mientrasmásseael númerode vecesque hayasidoprobada una líneade tendencia,serámásfuerte esalíneade tendenciaserámásfuerte esalíneade tendencia.Unalíneade tendenciaque hasidoprobada8 vecesy que ha demostradosu validezesmuchomássignificativaque aquellaque sólose havalidadounaodos vecesPor tanto.Una violaciónaunalíneade tendenciamássignificativaseríaunindicativomás confiable de que latendenciase vaa revertir,entanto que si se violaunatendenciapoco confiable probablementenosignifique grancosa. El filtrode preciomáscomúnmente utilizadoesuncriteriode penetraciónde 1a 3 % lo que asegurala validez.Unapenetraciónde preciomásfuerte másalláde laslíneasde tendencia será mássignificativaque unanálisisde unsólodía.El filtrode tiemporequiere que losprecios cierrenmásalláde laslíneasde tendenciapordosdías sucesivos.Losnivelesde apoyoy resistenciase conviertenenloopuestodespuésde que hansidoviolados.Se mantieneel mismoprincipioparalíneasde tendencia.Unatendenciaalcista(líneade apoyo) normalmente se convertiráenunalíneade resistenciaunavezque de maneradefinitivaha cambiadosu pendiente .De formainversa,unatendenciadescendente( líneainversa) con frecuenciase convertiráenunalíneade apoyouna vezque cambiasu pendiente .Porlo
  8. 8. anterior,normalmentelaslíneasde tendenciase proyectanaladerechay tan lejoscomosea posible enlagráfica,aúndespuésde que hacambiadosu pendiente Enlagráficaadjunta, las líneasde tendenciase utilizanparadeterminarobjetivosde precio.Una vezque una líneade tendenciahacambiadosupendiente,suprecionormalmente se moverámásalláde la líneade tendenciaque esigual ala distanciavertical que lospreciosadquierensobre el otroladode la línea, antesde la tendenciainversa.Lamáximaalturavertical normalmente se tomacomoel objetivoparaconsiderarlainversa,a partirdel nivel de terminaciónde latendenciaode cambiode pendiente. La mayoríade laslíneasde tendenciaválidasse desarrollanenunángulode 45°. Si laslíneas de tendenciasondemasiadopronunciadas,normalmente indicaque el movimientode precio no se puede sostener.Si lalíneade tendenciaesmuyplanasugiere que latendenciaalcistaes muydébil.Algunasveceslaslíneasde tendenciatienenque ajustarse paraque muestrenuna tendencialentaoacelerada. Monografias.com Líneas de canal. Proporcionabuenasoportunidades acortoplazopara obtenerbeneficiosoparaestablecer posicionesde cortoplazocontratendenciasaplazosmayores.Confrecuencialosprecios permanecendentrode ese canal de tendencia.Mientrasmayortiempopermanezcaintactoel canal y mientrasseaprobadoconéxitomásveces,serámuchomás importante yconfiable De losdos,la líneade tendenciabásicaesmuchomás importante yconfiable que lalíneade canal.La líneade canal esde usosecundarioparala técnicade líneade tendencia.Peroel uso de la líneade canal trabaja losuficiente comoparajustificarsuinclusiónenlastécnicasmás utilizadasporlosgraficadores.Si cambiaunalíneade canal,no implicaque cambie la tendencia,sólosignificaque se estáacelerando.Enlasiguientegráficase observaque existe una fallapara alcanzarla líneade canal, locual proporcionaunaadvertenciatempranade la debilidadde unatendencia.Lalíneade tendenciabásicaalcista( ABCD) puede usarse para nuevasoportunidadesde compra.La líneade canal ( EFG ) puede usarse paraobtener beneficiosacorto plazo.El puntomáximoalcanzadoenH, señalaque latendenciaesfuerte y tambiénpodríausarse para tomar posicioneslargas( comprar). Monografias.com Patronesde precio. Los patronesde precio sonfiguraso formacionesque aparecenenlasgráficasde precios,que puedenclasificarse endiferentescategoríasyque tienenciertovalorpredictivo.Lospatrones de preciocon frecuenciaaparecenenlosperiodosde tiempocuandonoexiste unatendencia definidaypuede serunaseñal de que continuael mismopreciooloinverso.Hayalguna controversiasobre el usode patronesparaeste fin,peroenciertosnúmerosde patrones gráficosse puede reconocerobjetivosmedidos.Haydostiposde patrones:patronesinversosy patronesde continuación.Unpatrónde inversoimplicaque estáteniendolugaryun movimientoinversofuerte,mientrasque unpatrónde continuaciónesunperiodode consolidaciónantesde resumirlatendenciaprevaleciente.
  9. 9. Tiposde triángulos. Hay tres tiposde triángulos:simétrico,ascendenteydescendente.Cadatipode triángulotiene una formaligeramente diferente ytiene diferentesimplicacionesparapronosticar. El trianguloascendente:Esunacontinuacióndel patrónalcistaynormalmente se resuelvecon un cambiode pendienteenlaparte superiordel triangulo.Se formaporlaelevaciónde una líneainferiorconunalíneasuperiorplanau horizontal.El patrónindicaque loscompradores son másagresivosque losvendedores.Lamedidadel objetivode preciosse obtiene al medirla alturadel trianguloABy proyectandoladistanciaarribadesde el puntoCdonde cambiala pendiente. Monografias.com El trianguloDescendente:Esunaimagende espejodel ascendente yengeneral se consideran un patrónbajista.Este patrón indicaque losvendedoressonmásagresivosque los compradoresynormalmente se resuelveconunapenetraciónhaciadebajode lalíneade apoyo.Algunasvecesuntriánguloascendente se desarrollaal final de unatendencia descendentecomounpatróninverso.Tambiénse esperalaconductaopuestaparaun triangulodescendenteque aparece enunatendenciade alista. El trianguloSimétrico:Muestradoslíneasde tendenciaconvergentes,lalíneasuperioryla líneainferiorascendente.Esospatrones,losque estánarribabajanprogresivamente.Asícomo losque estánabajo asciendenprogresivamente.Cadarallycae unpoco pordebajodel valor.El triangulosimétricoesunpatrónde continuación,el analistasimplementedebe observarla tendenciapreviaysuponerque vaa continuarasí. Formaciónde doble techoode doble fondo. Es un patróninverso,normalmente indicativo de que unatendenciaalcistase estánivelandoy de que una tendenciabajistaestaprincipiando.Este tipode patrónse llamade doble techo Banderasy pendonesEsosdospatronesrepresentanbrevespausasenel movimientode un mercadodinámico.Enefecto,unade las característicasde unabanderay de unpendónesque se estánprecedidosporunmástil biendefinidoyrecto(líneaAB).Lasbanderasy lospendones son losde lospatronesmás confiablesparaobservarlacontinuaciónde tendenciasyrara vez producenunatendenciainversa. Monografias.com Discontinuidades Son simplemente áreassobre unagraficade barras donde nose observannegociaciones.Por ejemplo, enunatendenciaascendente lospreciosde apertura,sobre lospreciosmásaltosdel día previodejandiscontinuidadoespacioabiertosobre lagraficaque nose llenadurante el día. En una tendenciadescendente,el preciomásaltodel día ata por debajodel preciomás bajodel día anterior. Existencuatrotiposgeneralesde discontinuidades.
  10. 10. DiscontinuidadComún:Generalmente ocurre enmercadosconescasasnegociación. DiscontinuidadDe Arranque:Normalmenteocurre cuandose completaunpatrónimportante de precios. DiscontinuidadGalopante OAcompasada:Despuésde que el movimientose iniciadejando atrás un momentode reposomáso menosa lamitad del movimientolosprecios. DiscontinuidadDe Agotamiento:Cercadel final de unatendenciaascendente,losprecios brincanhacia adelante enunaúltimadiscontinuidad.Cuandolosprecioscierranbajo laultima discontinuidadsignificaunarevelacióninvoluntariade que ladiscontinuidadde agotamiento ha hechosu aparición. Monografias.com Formaciónde cabezay hombros. Despuésde que se ha establecidounatendenciayha continuadoporuntiempo,ciertos patronesgráficospuedenseñalarque estaporentrar unatendenciainversa.El másantiguoy probablemente másconfiable signode unpatróninversose llamaformaciónde cabezay hombros.Puede señalarunatendenciadescendente,de lamismaformaque enuna cabezay hombrosinvertidospuede señal unaatendenciaascendente.Deberíanotarse que despuésde un cambiode direcciónsignificativoenlalíneadel cuello,confrecuencialosprecioshacenun movimientode regresohacialalíneadel cuellooal menoshacenun intentoantesde que el movimientoprincipaleste porempezarnuevamente. Monografias.com PromediomóvilesLospromediosmóvilessonprobablemente losindicadorestécnicosmás versátilesyde másampliouso.Sonesencialmentedispositivospara seguirtendencias.Su propósitoesidentificaroseñalarque haempezadounanuevatendenciaoque ha terminadoo se está revirtiendounaantiguatendencia.El promediomóvil esunseguidordel mercadono un líder.Nuncaanticipasoloreaccionacomosu nombre lodice esun promediode cuerpode datos. Tiposde promediosmóviles. PromedioSimple:El cual comose describiópreviamente,esel promedioomedidaaritmética de losúltimosnde datos. PromedioMóvil Ponderado:Se empleaenunintentode corregir el problemade la ponderación. PromedioMóvil Exponencial:Este requiere de unfactorde suavización. En el primerolospromediostiendenacambiarde direcciónpocotiempodespuésde que el preciode que el precioseñalaque latendenciase vaa invertir. Enla segunda,lospromedios identificanmuybienladirecciónde latendenciasubyacenteperonoindicacuandohayque detenerse despuésde que el preciohaseñaladoque latendenciase empiezaainvertirni tampocomidensi lascondicioneshansidode sobre comprao de sobre ventas.
  11. 11. Monografias.com Osciladoresde momentum Son extremadamenteútilesenmercadosque nomuestranunaclaratendencia,donde los preciosfluctúanenunabanda horizontal de precios,oenunrango de negociación,creando condicionestalesque nofuncionanningúnde lossistemasde análisisde tendenciasdescritos. Índice de fuerzarelativa. El RSI (porsussiglaseningles) fue desarrolladoporWellesWilderypresentadoensulibrode 1978. Nuevosconceptosensistemastécnicosde negociación.El REIesun indicadormuy comúnde compra sobre ventaque expresalafuerzadel movimientode preciossobre una escalade 0 a 100. El periodode tiempose alargaparahacer al osciladormáslisoyestrechoen amplitud. Monografias.com Procesosestocásticos. Estos procesosfueroncreadosporGeorge Lane hace muchosaños,peroenaños recienteslos mercadosfinancierosse hafijadoenellos.Se basaenla observaciónde que si lospreciosse incrementanlospreciosde cierre tiendenaestarcercanos del extremossuperiordel rangode preciosinversamente entendenciasalabaja, lospreciosde cierre tiendenaestarmáscerca del extremosinferiordel rangode precios. La formulasimplementese mide sobre unabase porcentual de 0a 100, donde el preciode cierre estaenrelaciónconel rango total de preciospara ciertonúmerode días.Una lectura muyalta (arribade 70) pondráel preciode cierre cercade laporciónsuperiordel rango, mientrasque unalecturabaja (inferiora30) se acercaría a la base del rango.La segundalínea % D es unaversiónsuavizadade lalíneade % k. Ambaslíneasoscilanentre 7unaescalade 0 a 100. Monografias.com Promediosmóvilesdivergencia. Los MACD (porsus siglaseningles) sonunindicadorde sobre comprao de sobre ventaque observalasrelacionesentre promediosmóvilesde cortoplazoy de largo plazo.La líneade MACD es ladiferenciaentre esosdospromediosmóviles. Los factoresde una suavizacióndefectuosasonaquellosdefinidosporel autorde MACD y los promediosmóvilessonexponenciales.Esosvaloresyel tipode promediomóvil pueden cambiarse con facilidad.Cuandose usanparámetrosde losautores,se consideranunaseñal de compra cuando lalíneaMACD cruza de abajohacia arriba su líneade señal se considerauna señal de ventacuandola líneaMADC cruza hacia abajosu líneade señal. Monografias.com
  12. 12. Retrocesos. De acuerdoa losprincipiosde análisistécnico,se supone que unatendenciapermanecerá hasta que muestre signosde debilidad.Sabemosque unatendenciatiene periodode vida limitado,perotenemosque esperaruntiempoporalgoque indique que vaatenerun retroceso.Losretrocesossonsaludablesyaseguranlapermanecíade unatendenciaporun tiempomayor.De acuerdoa la tendenciade precios,siempre habráque tomarse untiempo para tomar beneficiosyhaceralgúnajuste que puedaidentificarse enlagraficacomoun retrocesoenuna tendenciaalcistayunrebote enunatendenciabajistalosdosse consideran retrocesosde unatendenciaprincipal. Monografias.com Retrocesos. De acuerdoa losprincipiosde análisistécnico,se supone que unatendenciapermanecerá hasta que muestre signosde debilidad.Sabemosque unatendenciatiene unperiodode vida limitado,perotenemosque esperaruntiempoporalgoque indique que vaatenerlugar un retroceso.Losretrocesossonsaludablesyaseguranlapermanenciade unatendenciaporun tiempomayor.De acuerdoa la tendenciade losprecios,siempre habráque tomarse un tiempoparatomar beneficios yhaceralgúnajuste que puedaidentificarseenlagráficacomo un retrocesoenunatendenciaalcistayun rebote enunatendenciabajista. Los dosse consideranretrocesosde unatendenciaprincipal.Si se mide ladiferenciade precio cubiertapor el movimientoprincipal,se puedenesperartresretrocesosprincipales:38.2%, 50 % y 61.8 % tomadosde las constantesde Fibonacci.Mientrasmáspronunciadaseala pendientedel movimiento,másaltoseráel retrocesoesperado.Unretrocesode 100 % implicaríaque laprincipal tendenciafue sólounaparte de una tendencialateral mayor. Algunosescépticosnoestánde acuerdocon el hechode que un retrocesodebe obedecera este criterio,apoyandosuopiniónenlaTeoríade la caminataAleatoria. Monografias.com AnálisisFundamental.Mientrasque el análisistécnicose concentraenel estudiode la actividaddel mercado,el análisisfundamentalse enfocaal estudiode lafuerzade lademanda y de la ofertaenel mercado,que causa que losprecisose elevendisminuyanoque no cambien.El análisisfundamental analizatodoslosfactoresrelevantesque afectanel preciode un artículo para determinarel valorintrínsecode ese artículo.El análisisfundamental estudia lascausas, el análisistécnicoestudialosefectos.El númerode factoresque afectaa cualquier mercadoesenorme,porlo que sólose analizaránalgunosfactoresrelevantes: IntervencióndelBancocentral. Un Banco central puede intervenirensumercadodomésticoparacompraro vendersupropia monedacuando: El gobiernotiene lapolíticade tasascambiariasfijas.Laintervenciónprevendríauna devaluaciónde lamoneda,comprandolamonedayvendiendoalgunasreservasde alguna
  13. 13. monedaextranjera) olareevaluaciónde lamoneda(vendiendosumonedapor alguna monedaextranjera). Cuandoel gobiernopermite que sumonedaflote,el Bancocentral aúnpuede intervenirpara comprar o vendersumoneda,si el gobiernoconsideraque latasacambiariade sumonedase ha revaluadoodepreciadoaun nivel injusto oindeseable. Especulaciónyconfianza La confianzade loscorredoresde bolsaenlaposiciónpolíticayeconómicade unpaís en particular,basadaquizáenrumoreso en laespeculación,probablemente afectarálaparidad monetariade ese país.La confianza,olacarencia de ella,puedenconducirala especulaciónde la moneda.Laespeculacióncontraunamonedapuede tomarlaformade venderlamonedaa su preciode contadoo en contratosadelantados. Leermás: http://www.monografias.com/trabajos104/de-que-es-ingenieria-financiera/de-que- es-ingenieria-financiera.shtml#ixzz3UIjb9YwS

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