Apresentação sobre a permuta de um lado pela EDP Energias do Brasil, da totalidade da participação societária detida na Enersul, e do outro pelo Grupo Rede, das participações societárias na Rede Lajeado Energia S.A., Investco S.A., e Tocantins Energia S.A.

1. Permuta de Ativos - Enersul e Rede Lajeado
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2. Aviso Importante
Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados
futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações
estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e
o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais
estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas
entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a
estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia,
estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições
do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos,
expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem
diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos
ou resultados futuros.
As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais
investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude
dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou
seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização
ou do conteúdo desta apresentação.
Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas
atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da
Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento
de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais
oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as
estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam.
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3. Sumário da Transação
A transação contempla uma troca de ativos sem pagamento adicional
Energias do Brasil Grupo Rede
Permuta de
Ativos
– Participação detida pelo Grupo
Rede nas seguintes empresas:
• Rede Lajeado S/A (“Rede
Lajeado”)
• Investco S/A (“Investco”)
– Alinhamento com o Equity Story da Energias do Brasil
• Balanceamento do portfolio da Energias do Brasil com
ampliação da presença em geração
Racional para – Elevado interesse estratégico do ativo
a Energias do
• A Energias do Brasil participa de sua operação desde a
Brasil
inauguração
• Possibilidade de consolidação integral de ativo no qual o grupo
atualmente detém participação minoritária
• Inexistência do risco de construção
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4. Lajeado – Descrição Preliminar do Consórcio
Descrição da Companhia
A Usina Hidrelétrica Luis Eduardo Magalhães (“UHE Lajeado”), localizada no estado de Tocantins, é detida e operada pela Investco,
tendo iniciado suas operações em 2001
Seu contrato de concessão tem prazo de 35 anos (vencimento em dezembro de 2032)
Rede Lajeado, EDP Lajeado, CEB Lajeado e Paulista Lajeado (em conjunto “Lajeados”) comercializam a energia gerada pela UHE
- A divisão do montante de energia elétrica comercializada se dá em proporção à participação no capital votante
- Cada uma das “Lajeados” possui PPAs independentes com distribuidoras e/ou comercializadoras de energia
No âmbito do consórcio, a Investco tem função de operador da UHE Lajeado, sendo responsável, por exemplo, por despesas
operacionais, serviço e amortização da dívida e realização de investimentos
Para cobrir suas necessidades de caixa, a Investco recebe receita de arrendamento das “Lajeados”, baseada em contrato estabelecido
entre as partes em 2001
Este pagamento é calculado da seguinte forma: (Despesas Operacionais) + (12% do Ativo Imobilizado Líquido)
Fluxos Financeiros na Operação da UHE Lajeado
Distribuidoras/ Distribuidoras/ Distribuidoras/ Distribuidoras/
Comercializadoras Comercializadoras Comercializadoras Comercializadoras
Paulista Lajeado
Rede Lajeado EDP Lajeado CEB Lajeado
(CPFL)
Investco PPAs
Arrendamento
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5. Estrutura Societária Atual de Rede Lajeado / Investco
Após o fechamento da transação, a ENBR passará a deter (i) as participações diretas de Rede S/A e Rede Power em
Rede Lajeado (aprox. 47,2%), (ii) aprox. 50,9% de Tocantins Energia, e (iii) ações PN representando 2,2% do capital
total de Investco
Governo de
Rede S/A
Tocantins
ON: 49,4% T: 29,6% ON: 100% T: 100%
ON: 30,0% T: 49,1%
Rede Power
ON: 29,4% T: 17,6% ON: 70,0% T: 50,9%
Energias do Brasil Eletrobrás
Eletrobrás
Tocantins Energia
ON: 100,0% T: 59,9% PN: 100,0% T: 40,1%
ON: 21,2% T: 12,7%
EDP Lajeado CEB Lajeado Paulista Lajeado Rede Lajeado Outros
ON: 20,0%
ON: 27,7% T: 23,4% ON: 20,0% T: 17,0% ON: 7,0% T: 5,9% ON: 45,3% T: 38,9% ON: 0% T: 12,6%
ON: 0% T: 2,2%
Investco
UHE Lajeado
Companhias envolvidas na transação
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6. Participações Alvo da Transação
A ENBR passará a deter participação econômica de (i) 45,1% em Rede Lajeado S.A. e (ii) 19,7% do capital acionário
da Investco
Participação Adquirida em Rede Lajeado Participação Adquirida em Investco
(+) Participação (x) Participação
(+) Participação (+) Participação Participação Direta
Direta Tocantins Econômica em Rede
Direta Rede S/A Direta Rede Power Rede Lajeado
Energia ¹ Lajeado
29,6% 17,6% 6,5% 38,9% 45,1%
(=) Participação
Participação via
Contábil Total
Rede Lajeado
53,7%
17,5%
Participação
Participação
Econômica da
Contábil Eletrobrás (+) Participação
Eletrobrás ²
Direta Rede S/A
49,7% 40,1%
2,2%
Participação
Econômica em Rede
Participação
Lajeado ³
Econômica em
45,1% Investco
19,7%
¹ (=) Part. Tocantins Energia em Rede Lajeado (12,7%) x Part. G.R. em Tocantins Energia (50,9%)
² Prevista em Acordo de Acionistas
³ (=) 50,3% x 53,7% / 59,9%
Nota:
Há um acordo de acionistas em Rede Lajeado que determina participações econômicas sobre os fluxos de caixa disponíveis aos acionistas:
- Eletrobrás: 49,7%
- Rede S/A, Rede Power e Tocantins Energia: 50,3%
Ao excluirmos o efeito da participação de Tocantins Energia, considerando somente a participação econômica do Grupo Rede, chega-se ao valor de 45,1%
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7. Estrutura Societária Pós-Transação
A ENBR passará a consolidar 100% de Rede Lajeado S.A. e da Investco
Rede Lajeado / Investco
Energias do Brasil
ON: 70,0% T: 50,9%
Tocantins Energia Eletrobrás
ON: 100,0% T: 59,9% ON: 78,8% T: 47,2% ON: 21,2% T: 12,7% PN: 100,0% T: 40,1%
EDP Lajeado Rede Lajeado CEB Lajeado Paulista Lajeado Outros
ON: 20,0%
ON: 27,7% T: 23,4% ON: 45,3% T: 38,9% ON: 20,0% T: 17,0% ON: 7,0% T: 5,9% ON: 0% T: 12,6%
ON: 0% T: 2,2%
Investco
UHE Lajeado
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8. Impacto nas Operações da Energias do Brasil
A operação resultará em maior peso de geração no portfolio da ENBR em termos
operacionais e financeiros
Participação no EBITDA Impacto na Dívida Líquida - 2007
2007 2007 Consolidado Pós-Transação¹ ² 1.879 603
426 1.703
Geração
39% Distribuição
23
43%
Geração
Distribuição 57%
61%
Dívida Distribuição EDP Lajeado ENB R P ro -
EBITDA: R$1.123 MM EBITDA: R$1.139 MM Líquida Lajeado Fo rma
ENB R (caixa líq.)
Destaques Operacionais
2007 2007 Consolidado Pós-Transação¹
Geração Geração
Capacidade Instalada (MW) 1.043 Capacidade Instalada (MW) 1.696
Energia Assegurada (MW médio) 645 Energia Assegurada (MW médios) 1.026
Distribuição Distribuição
Energia Distribuída (GWh) 25.029 Energia Distribuída (GWh) 21.756
# Clientes (mil) 3.207 # Clientes (mil) 2.497
1 Assumindo Consolidação de 100% de Investco, Rede Lajeado e EDP Lajeado
2 Assumindo EBITDA de Enersul de R$193 MM, com exclusão de itens extraordinários
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9. Relações com Investidores
Tel.: 55 11 2185-5907
ri@enbr.com.br
www.energiasdobrasil.com.br
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