O documento apresenta os resultados financeiros e operacionais da Equatorial Energia no 4T10. Destaca-se o crescimento de 11% na receita e de 15,6% no EBITDA ajustado da CEMAR em relação ao 4T09. Também se destaca o pagamento de dividendos no valor de R$196,6 milhões aprovado para os acionistas.
4. Introdução
Forma de Apresentação das Informações Operacionais e Financeiras
► As informações estão apresentadas na forma consolidada e de acordo com os critérios da legislação
societária brasileira, a partir de informações financeiras revisadas. As informações financeiras
consolidadas apresentadas neste relatório representam i) 100% das operações da CEMAR, excluindo
34,89% dos minoritários antes do Lucro Líquido, resultando na participação de 65,11%, ii) 25,0% das
operações da Geramar, e iii) 100% das operações da Equatorial Soluções. Desde o 2T10, não estamos
mais consolidando as informações financeiras da Light em virtude da cisão ocorrida em abril de 2010.
► As informações operacionais consolidadas representam 100% dos resultados da CEMAR e 25% da
Geramar. Desde o 2T10, não estamos mais consolidando as informações operacionais da Light.
► Para possibilitar a comparabilidade entre os trimestres e períodos acumulados, as informações
financeiras do 4T09, 3T10, 2009 e 2010 são pró-forma, desconsiderando, portanto, a participação detida
pela Equatorial na RME.
► As seguintes informações não foram revisadas pelos auditores independentes: i) dados operacionais da
CEMAR (incluindo aqueles relacionados ao Programa Luz para Todos (PLPT); ii) informações
financeiras pró-forma, bem como a comparação destas informações com os resultados societários do
período, e; iii) expectativas da administração quanto ao desempenho futuro das Companhias.
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6. Destaques Operacionais
► Desde o 2T10, em virtude da cisão da Equatorial Energia, deixamos de consolidar os resultados
referentes à participação de 13,03% no capital da Light em nossas informações operacionais e
financeiras.
► O volume total de energia faturada da CEMAR atingiu 1.094 GWh no 4T10, 11,0% superior ao 4T09.
► As perdas totais de energia dos últimos 12 meses encerrados no 4T10 da CEMAR representaram
22,0% da energia requerida, estando 3,2 p.p. abaixo do índice do 4T09.
► No 4T10, os índices de DEC e FEC da CEMAR (acumulados dos últimos 12 meses) foram de 21,8
horas e 14,1 vezes, respectivamente, registrando quedas de 7,6% e 7,2% em relação aos índices
observados ao final do 4T09.
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7. Destaques Financeiros
► A receita operacional líquida (ROL) do 4T10 atingiu R$395,5 milhões (desconsiderando a Receita de
Construção), 13,0% superior à ROL do 4T09, o que reflete crescimento de 9,8% na CEMAR e o início das
operações comerciais da Geramar.
► No 4T10, o EBITDA ajustado somou R$144,4 milhões, aumento de 15,6% em relação ao valor ajustado do
4T09.
► O lucro líquido ajustado do trimestre atingiu R$58,3 milhões, aumento de 26,2% se comparado ao valor
ajustado do mesmo trimestre do ano anterior.
► No 4T10, os investimentos consolidados da Equatorial totalizaram R$126,0 milhões, e foram 13,9%
menores do que os realizados no 4T09, em função do fim da construção da Geramar no 1T10.
► Em Reunião do Conselho de Administração da Companhia de 29 de março, foi aprovado aumento de
capital em 400.347 ações, devido ao exercício do Plano de Opção de Compra de Ações. Assim, o capital da
Equatorial passa a ser representado por 109.226.672 ações ordinárias.
► Ainda na mesma Reunião do Conselho de Administração, foi aprovada a proposta de distribuição de
R$196,6 milhões em dividendos, equivalente a R$1,80 por ação.
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9. CEMAR – Mercado de Energia
► CEMAR: Crescimento de 11,0% na demanda de energia no 4T10, alcançando 1.094 GWh.
Consumo de Energia Elétrica por Classe (GWh)
CLASSES DE CONSUMO (GWh) 4T09 3T10 4T10 Var. 2009 2010 Var.
Residencial 455,4 485,6 507,0 11,3% 1.641,1 1.916,6 16,8%
Industrial 103,6 112,3 111,3 7,4% 381,9 426,4 11,7%
Comercial 187,6 211,2 215,5 14,9% 703,8 817,6 16,2%
Outros 238,8 263,0 259,8 8,8% 839,6 985,6 17,4%
TOTAL 985,4 1.072,2 1.093,6 11,0% 3.566,3 4.146,1 16,3%
Balanço Energético (GWh)
BALANÇO ENERGÉTICO (GWh) 4T09 3T10 4T10 Var. 2009 2010 Var.
Energia Requerida 1.295 1.379 1.421 9,8% 4.776 5.326 11,5%
Energia Vendida (*) 987 1.074 1.095 11,0% 3.572 4.151 16,2%
Perdas 308 305 326 5,8% 1.204 1.174 -2,5%
(*) Inclui venda às classes, consumo próprio e vendas à CEPISA
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10. Distribuição – Perdas de Energia da CEMAR
Perdas Totais sobre Energia Requerida
(últimos 12 meses)
28,7% 28,9% 28,6% 28,9%
28,5%
28,1% 28,1%
26,4%
24,3%
25,2% 24,2%
22,2% 22,2% 22,0%
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10
Meta Regulatória
Perdas Totais (de Ago-10 a Jul-11)
Perdas não-técnicas sobre mercado de Baixa Tensão
(últimos 12 meses)
30,4% 30,6% 30,0%
29,9%
29,0% 28,7%
27,3%
21,5% 21,5%
23,7%
19,5%
15,7%
15,9% 15,7%
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10
Meta Regulatória
Perdas Não-Técnicas (de Ago-10 a Jul-11) 10
11. Distribuição – DEC e FEC (últimos 12 meses)
► CEMAR: O índice DEC do 4T10 melhorou 7,6% em relação ao do 4T09 e o FEC melhorou 7,2% no mesmo período.
DEC (horas) FEC (vezes)
-7,6%
23,6
21,8
-7,2%
15,2 14,1
4T09 4T10 4T09 4T10
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13. Desempenho Consolidado
Receita Operacional Líquida* EBITDA*
(sem Receita de Construção)
14 9 ,4 - 13 ,5%
12 9 ,4
13 ,0 % 3 9 5,5 2,8%
6,7%
0,1%
3 50 ,0
100.0%
97,1% 93,3%
100,0%
4T09 4T10 4T09 4T10
CEM A R EQTL So luçõ es Geramar
CEM A R Geramar
Lucro Líquido*
35,5
5,6%
94,4%
- 12 , 8
4T09 4T10
CEM A R Geramar
*Apenas as empresas operacionais estão sendo consideradas nestes gráficos.
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14. EBITDA CEMAR – Impactos IFRS
EBITDA CEMAR
IFRS x BR GAAP
EBITDA (R$ milhões) 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 2009 2010
EBITDA CEMAR - BR GAAP 130,5 88,8 107,1 186,9 106,3 470,4 488,9
Baixa de Ativos Regulatórios Líquidos (32,4) (31,0) (31,6) 51,3 (15,3) (39,1) (26,7)
Transf. PLR para Pessoal 7,6 2,7 2,7 7,7 2,7 14,0 15,7
EBITDA CEMAR - IFRS 155,3 117,1 136,0 127,9 118,9 495,5 499,9
Impactos Não-Recorrentes (24,5) - - - 15,0 (14,4) 15,0
EBITDA CEMAR - IFRS recorrente 130,8 117,1 136,0 127,9 133,9 481,1 514,9
► Apresentamos acima a conciliação entre o EBITDA da CEMAR reportado nos trimestres anteriores (de acordo com o BR
GAAP), com o EBITDA reportado no 4T10. São basicamente dois ajustes:
► Ativos e Passivos Regulatórios: Pelo IFRS, não há mais a contabilização de ativos e passivos regulatórios, deixando de
impactar o EBITDA trimestral, e consequentemente, não há mais saldo (ativo e passivo) nos Balanços Patrimoniais.
► Participação no Resultados: Esta despesa foi transferida de uma linha específica de PLR logo acima do Lucro Líquido,
passando a integrar os custos de Pessoal, impactando negativamente o EBITDA.
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15. EBITDA Ajustado
EBITDA Trimestral Ajustado
15,6%
24,5 15,0
144,4
149,4
124,9
129,4
EBITDA Desconto EBITDA 4T09 EBITDA 4T10 Dep. Judiciais EBITDA
4T09 REFIS Ajust. Ajust. 4T10
► Adesão ao REFIS: No 4T09, foram excluídos R$24,5 milhões referentes a descontos obtidos pela adesão da CEMAR ao
REFIS.
► Depósitos Judiciais: No 4T10, foram desconsideradas despesas de R$15,0 milhões decorrentes da atualização do saldo de
depósitos judiciais da CEMAR efetuados em períodos anteriores.
► Portanto, ajustados os efeitos não-recorrentes, o EBITDA da Equatorial cresceu 15,6% no 4T10.
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16. Lucro Líquido Ajustado
Lucro Líquido Trimestral Ajustado
26,2%
8,3
14,5
58,3
46,2
59,0 35,5
(12,8)
LL IR/CSSL LL 4T09 LL 4T10 Dep. Correção Mon. LL
4T09 REFIS Ajust. Ajust. Judiciais Provisões 4T10
► Adesão ao REFIS: No 4T09, o efeito líquido consolidado da adesão da CEMAR ao REFIS foi negativo em R$59,0 milhões.
► Depósitos Judiciais: No 4T10, o resultado final foi impactado em R$8,3 milhões pela atualização no saldo de depósitos judiciais da
CEMAR.
► Correção Monetária das Provisões para Contingências: Ainda no 4T10, as Provisões para Contingências passaram por atualização
monetária, o que impactou o Lucro Líquido da Equatorial em R$14,5 milhões.
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20. Investimentos Equatorial
► CEMAR: No 4T10, os investimentos totais atingiram R$125,6 milhões, dos quais R$67,3 milhões são próprios e R$58,3 milhões
no Programa Luz Para Todos.
► Desde a conclusão da construção de suas usinas no 1T10, os investimentos da Geramar passam a ser apenas de manutenção.
INVESTIMENTOS (R$MM) 4T09 3T10 4T10 Var. 2009 2010 Var.
CEMAR
Próprio (*) 63,6 48,0 67,3 5,8% 239,2 197,0 -17,6%
PLPT 69,2 65,0 58,3 -15,7% 179,8 202,1 12,5%
Total 132,8 113,1 125,6 -5,4% 418,9 399,1 -4,7%
Geramar
Geração 13,5 0,3 0,4 -97,2% 106,9 16,2 -84,8%
TOTAL EQUATORIAL 146,3 113,3 126,0 -13,9% 525,8 415,4 -21,0%
(*) Inclusive investimentos indiretos do PLPT
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22. Redentor
► Em 14 de março de 2011, a AGE da Redentor aprovou Redução de Capital na companhia, através da qual
seus acionistas deverão receber R$1,001 por ação. As ações ficaram ex-Redução de Capital em 16 de
março de 2011.
► A Administração da Redentor, em RCA realizada em 28 de março de 2011, propôs a distribuição de
dividendos representando R$0,419 por ação.
Mercado PCP Latin America Mercado
FIP PCP
(minoritários) Power (minoritários)
54,1% 45,9% 53,9% 46,1%
Redentor Equatorial
Energia S.A. Energia
100%
RME 65,1% 25% 100%
Rio Minas Energia
Equatorial
CEMAR Geramar
Soluções
13,0%
Light S.A.
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23. Contatos
Eduardo Haiama
Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
Thomas Newlands
Relações com Investidores
Telefone 1: +0 XX (21) 3206-6635
Telefone 2: +0 XX (21) 3217-6607
Email: ri@equatorialenergia.com.br
Website: http://www.equatorialenergia.com.br/ri
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24. Aviso
• As estimativas e declarações futuras constantes da presente apresentação têm por embasamento, em grande parte, as expectativas atuais
e estimativas sobre eventos futuros e tendências que afetam ou podem potencialmente vir a afetar os negócios, a situação financeira, os
resultados operacionais e prospectivos da EQUATORIAL, Estas estimativas e declarações estão sujeitas a diversos riscos, incertezas e
suposições e são feitas com base nas informações de que a EQUATORIAL atualmente dispõe, Esta apresentação também está disponível
no site www.equatorialenergia.com.br/ri e no sistema IPE da CVM.
• Essas estimativas envolvem riscos e incertezas e não consistem em garantia de um desempenho futuro, sendo que os reais resultados ou
desenvolvimentos podem ser substancialmente diferentes das expectativas descritas nas estimativas e declarações futuras, Tendo em vista
os riscos e incertezas envolvidos, as estimativas e declarações acerca do futuro constantes desta apresentação podem não vir a ocorrer e,
ainda, os resultados futuros e o desempenho da EQUATORIAL podem diferir substancialmente daqueles previstos nas estimativas da
EQUATORIAL, Por conta dessas incertezas, o investidor não deve se basear nestas estimativas e declarações futuras para tomar uma
decisão de investimento.
• As palavras “acredita”, “pode”, “poderá”, “estima”, “continua”, “antecipa”, “pretende”, “espera” e expressões similares têm por objetivo
identificar estimativas, Tais estimativas referem-se apenas à data em que foram expressas, sendo que a EQUATORIAL não pode
assegurar a atualização ou revisão de quaisquer dessas estimativas em razão da ocorrência de nova informação, de eventos futuros ou de
quaisquer outros fatores.
• Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários, e esta
apresentação ou qualquer informação aqui contida não constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.
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