O documento discute como investimentos em qualidade de rede móvel (capex) podem melhorar o desempenho financeiro de operadoras. Um estudo mostrou que aumentos no capex levam a melhorias na performance da rede, que por sua vez aumentam a participação de mercado e receitas, reduzindo custos. Isso cria vantagens competitivas para operadoras que investem mais em qualidade de rede.

1. Abril de 2014
Capex investido em qualidade de rede
melhora desempenho financeiro das operadoras
O valor da
performance

2. 2 O VALOR DA PERFORMANCE ABRIL 2014
O conteúdo desse documento tem como base várias relações teóricas e
suposições, e a Ericsson não poderá ser penalizada ou responsabilizada por
qualquer declaração, representação, subestimação ou omissão feita neste
documento. Além disso, a Ericsson pode, a qualquer momento, mudar o conteúdo
deste documento a seu próprio critério e não poderá ser responsabilizada pelas
consequências de tais mudanças.
RESUMOCONTEÚDO
INTRODUÇÃO 3
MELHOR PERFORMANCE DE REDE 4
IMPLICAÇÕES ESTRATÉGICAS 6
No setor de telecom é comum ouvir que aumentar o
investimento em capex leva a um retorno financeiro
menor. No entanto, um aumento sustentado no nível
do capex pode resultar em uma capacidade maior de
monetizar oportunidades de banda larga e aumentar
o retorno financeiro das operadoras.
Isso pode ser atribuído às melhoras na qualidade
de rede e à redução nas despesas operacionais.
Um aumento no capex também pode resultar
em benefícios quando se é o pioneiro, gerando
vantagem competitiva ao longo do tempo.

3. ABRIL 2014 O VALOR DA PERFORMANCE 3
INTRODUÇÃO
Desde o início da era do
smartphone, várias operadoras
vêm superando suas concorrentes
em termos de crescimento da
receita e resultados financeiros.
Essas operadoras lideram tanto no
desempenho de rede, quanto em
inovação na sua oferta ao mercado.
Isso traz à tona questões como:
Que comportamentos elas têm em
comum? Como elas conseguem
manter ou até mesmo aumentar
o crescimento em um mercado
desafiador e nas condições
econômicas atuais?
Pesquisas feitas com empresas
de melhor desempenho em relação
a seus competidores revelam
que as operadoras de sucesso
têm uma forte visão estratégica
e investem de forma proativa em
qualidade e performance. Elas
tendem a priorizar investimentos
significativos em cobertura,
capacidade e qualidade de
rede para melhorar a experiência
do usuário.
O objetivo desses investimentos
não se limita a melhorias na
receita, mas também inclui
redução de custos e melhores
resultados financeiros. Isso
indica uma relação interessante
entre investimentos estratégicos,
qualidade de rede e melhor
performance financeira, que pede
uma investigação mais profunda.
A Ericsson patrocinou recentemente
um estudo para investigar o assunto
com mais profundidade, conduzido
pelo Dr. Raul Katz, presidente da
Telecom Advisory Services LLC e
diretor de Pesquisa em Estratégia
de Negócios da Columbia Business
School. O estudo explorou a
relação entre investimentos em
redes de telecomunicações móveis
da operadora e seu desempenho
financeiro. Este relatório descreve o
estudo e destaca suas implicações.
Causa e efeito
O objetivo deste estudo é
verificar se existe uma relação
de causa e efeito entre o aumento
no investimento de capital e
melhores resultados financeiros.
O pesquisador realizou extensa
análise estatística empregando
uma série de métricas trimestrais
durante três anos, em três
diferentes mercados: Brasil,
México e Estados Unidos.
A análise foi usada para construir
um modelo de simulação que
foi validado por meio de estudos
de caso.
1
2
3
4
INVESTIMENTO
EM CAPITAL
> Aumento de capacidade
> Modernização de rede
> Desenvolvimento de produtos e serviços
PERFORMANCE
DE MERCADO
> Participação de mercado
> Aumento do ARPU
> Redução do churn
PERFORMANCE
FINANCEIRA
> Receitas
> EBITDA
> Fluxo de caixa livre de operações
PERFORMANCE
OPERACIONAL
> Acessibilidade e taxa de completamento
de dados
> Porcentagem de conexões de mais de 1 Mbps
> Índice de qualidade da chamada de voz
> Redução da latência
> Velocidade da banda larga de downlink
Figura 1: Ilustração de relações causa e efeito entre as variáveis do estudo quantitativo
Fonte: Ericsson and Telecom Advisory Services LLC (2014)

4. 4 O VALOR DA PERFORMANCE ABRIL 2014
Os resultados do estudo quantitativo mostram
que o investimento em capex com foco adequado
leva à otimização de rede. Isso se traduz em melhor
performance de mercado, o que, demonstrativamente,
impulsiona o retorno financeiro.
Ao mesmo tempo em que o elo entre o capex e
o retorno financeiro soa intuitivo, ele é difícil de ser
comprovado e requer uma análise cuidadosa dos
dados. Em primeiro lugar, fatores externos, como
mudanças nas condições do mercado ou ações de
outras empresas precisam ser levados em conta.
Isso nos permite ter certeza de que os efeitos do
aumento no capex estejam isolados.
Em segundo lugar, a relação de causa e efeito
precisaser comprovada. A correlação – o fato de que
duas variáveis estão relacionadas uma à outra – não
comprovam por si só a causa e efeito. Para determinar
a direção dessas relações, foram incluídas variáveis
estudadas ao longo do tempo na análise de regressão.
Isso foi obtido na prática determinando que as
mudanças sofridas por uma variável independente
no trimestre atual irão afetar outro fator no futuro.
Como exemplo, os resultados do estudo mostram
que para uma operadora típica dos EUA, um aumento
na entrega de downlink leva a um aumento da
participação no mercado no trimestre seguinte.
Performance de
rede otimizada
Receitas com serviços
O estudo mostrou que uma queda de 1 % no
churn geral de uma operadora brasileira levou a um
aumento de 6,86% nas receitas com serviços dois
trimestres mais tarde. Esses passos precisam ser
realizados ao longo de toda a cadeia de causa e
efeito, do aumento do capex ao retorno financeiro,
para se estabelecer os elos de causa e efeito.
Dessa forma, o estudo demonstra de forma
conclusiva que os investimentos em qualidade
de rede se traduzem, em última instância, em
retorno financeiro para operadoras.
Essa melhoria no retorno vem da economia com
custos e do aumento da receita.
Em uma análise mais aprofundada, foi formulado
um modelo de simulação para estimar os efeitos do
aumento no investimento sobre os fluxos de caixa
livres das operadoras móveis, permitindo que elas
avaliassem os ganhos comerciais e financeiros que
podem ser atribuídos ao aumento nos investimentos.
Figura 2: Mudanças após um aumento de 10% no capex em um período de 5 anos
OPERADORA BRASILEIRA
Aumento no capex de
USD 10 milhões ao ano
Aumento na receita
com serviços
(porcentagem)
Aumento na
margem do
EBITDA (pontos
percentuais)
Aumento no
NPV do FCF
(absoluto)
Aumento no
NPV do FCF
(porcentagem)
+5.5% +6.4% USD 218.61m 6.7%
OPERADORA MEXICANA
Aumento no capex de
USD 72 milhões ao ano
+1.9% +1.0% USD 297.88m 1.6%
OPERADORA AMERICANA
Aumento no capex de
USD 432 milhões ao ano
NPV – valor líquido atual FCF – fluxo de caixa de operações
+5.1% +6.8% USD 381.48m 17.1%
Fonte: Ericsson and Telecom Advisory Services LLC (2014)
Base: Dados de mercado do Brasil, México, EUA

5. ABRIL 2014 O VALOR DA PERFORMANCE 5
Acessibilidade
da rede
Taxa de entrega
de dados
Taxas de
transmissão de
dados
Figura 3: Impacto de um aumento de 10% no capex
Fonte: Ericsson e Telecom Advisory Services LLC (2014)
Base: Dados de mercado do Brasil, México, EUA
4.7%
2.4%1.8%
3A VANTAGEM
DE SER APRIMEIRA
Um aumento de CAPEX
pode resultar em uma vantagem
competitiva aos pioneiros a longo
prazo. Operadores dominantes podem
perseguir estratégias pioneiras com
um custo proporcionalmente menor
em relação a competidores menores.
Um aumento de CAPEX pode ajudar
um operador a ultrapassar
a concorrência.
REDUÇÃO
NO OPEX
Tanto os estudos de caso quanto
as análises estatísticas mostram
uma relação entre o aumento nos
investimentos e a queda nos
gastos operacionais. Esse pode
ser o resultado da eficiência
operacional que acompanha as
redes com melhor desempenho
e churn reduzido.
21
QUALIDADE DA
REDE E PERFORMANCE
FINANCEIRA
A relação causa e efeito entre a
qualidade da rede e a performance
financeira também se refletiu nos estudos
de caso. As operadoras combinaram
investimentos substanciais na rede
com melhorias na performance.
Financeira.
Fonte: Ericsson e Telecom Advisory Services LLC (2014)
Explorando o impacto do aumento no capex
Com base na análise dos últimos três anos, levando
em conta eventos isolados, o modelo de simulação
indicou que um aumento de 10% no investimento em
capex teria um impacto significativo para a operadora.
Para uma operadora brasileira, isso pode resultar em
um aumento de 4,7% na taxa de entrega de dados.
As taxas de entrega de dados cresceram 2,4% e a
acessibilidade da rede teve um salto de 1,8%.
Essas melhorias de qualidade e de performance
de rede resultaram em um aumento na participação
demercado, um impulso significativo no ARPU
(receita média por usuário) e na redução do churn.
Devido aessa otimização de performance de rede
e de mercado, a operadora poderá experimentar
um aumento de 5,5% nas receitas com serviços,
uma melhoria de 6,4% na margem de EBITDA
e um aumento de 6,7% nos fluxos de caixa livres
de operações.
A análise do México e dos EUA demonstra, como
no Brasil, as mesmas relações sólidas entre
investimentos, performance e finanças. No entanto,
a causa e efeito funciona de forma diferente sob
características de mercados diferentes.
Para verificar o modelo, os estudos de caso foram
realizados em quatro operadoras de diferentes
continentes. Esses estudos de caso validaram as
hipóteses com relação à importância relativa do
investimento em capital.
Obtendo vantagem competitiva
Estratégias movidas a investimentos mudam o
mercado e criam um novo cenário competitivo. Quatro
operadorasde diferentes continentes com estratégias
públicas de investimento na qualidade da rede foram
analisadas. Três fatores-chave foram identificados
para criar vantagens competitivas. Eles podem ser
vistos na figura abaixo.
Análise de cenário
Os resultados estatísticos descritos acima podem
ser aplicados na análise de cenário de operadoras
individuais. Essas simulações revelam que uma
estratégia de mercado movida a investimentos
resulta em retorno financeiro significativo. Elas
também mostram que tal abordagem oferece
vantagens competitivas, como churn menor, maior
participação de mercado e ARPU maior. Esses
benefícios são criados, na sua maior parte, antes
que a concorrência tenha tempo de responder.
Figura 4: Fatores-chave para vantagens competitivas

6. 6 O VALOR DA PERFORMANCE ABRIL 2014
A análise quantitativa e os estudos de casos
demonstram que o aumento no investimento em
qualidade e performance da rede cria vantagens
competitivas. Esses também se traduzem em
otimização do retorno financeiro.
Além disso, o aumento no número de assinantes
e no ARPU também indica que alguns investimentos
na rede produzem mais benefícios que outros.
Esse é o caso, especificamente, dos investimentos
que mudam a percepção do usuário sobre o que
pode ser feito com o uso da rede.
Investimentos na qualidade de rede podem criar
novos mercados e gerar diferencial para a operadora.
O crescimento atual no número de pessoas que usam
dispositivos móveis para assistir vídeos exemplifica a
importância de uma estratégia de investimentos como
essa. Muitos usuários gostam de assistir vídeos
em dispositivos móveis, mas a qualidade da
visualização depende da rede que usam.
Uma rede sem capacidade suficiente oferece
uma experiência insatisfatória – o vídeo leva tempo
demais para ser reproduzido e a qualidade é baixa
ou a reprodução é interrompida enquanto os dados
são armazenados na memória.
Nessas circunstâncias, os usuários aprendem que
não podem confiar na rede para assistir a vídeos
e, então, buscam alternativas.
Eles passam a usar conteúdo pré-carregado,
limitando o seu uso da conectividade a outros
serviços, muitos dos quais geram menos receita
às operadoras do que o vídeo.
Implicações
estratégicas
Figura 5: Exemplo de oportunidades de investimento na rede para atender à demanda crescente por vídeo
Fonte: Ericsson (2014)
das visualizações no
YouTube acontecem
em dispositivos móveis
40%
INVESTIR PARA GERENCIAR
DE FORMA EFICIENTE E
DIMINUIR OS CUSTOS
do tráfego móvel será
em vídeo em 2019
INVESTIR PARA INCENTIVAR
UM COMPORTAMENTO
EMERGENTE
INVESTIR PARA GERAR BOCA
A BOCA E AUMENTAR A
FIDELIZAÇÃO
50% É o principal impulsionador de
satisfação e fidelidade do cliente
PERFORMANCE
DE REDE
Investimento em performance
Investimento estratégico em áreas específicas de
performance de rede podem mudar o comportamento
do usuário. Quando a performance atinge um
determinado ponto, os usuários aprendem a confiar
na rede para atividades como assistir vídeos. Eles
param de pré-carregar o conteúdo e passam a usar
o streaming, gerando mais receita para a operadora.
Ultrapassar a barreira do streaming também
diferencia as operadoras. Isso cria uma
vantagem competitiva que atrai novos
assinantes e reduz o churn.

7. ABRIL 2014 O VALOR DA PERFORMANCE 7
Distância da estação radiobase
”Forçadosinal”
Investimentos em streaming de vídeo
Para alcançar a cobertura de aplicativos para
streaming de vídeo, por exemplo, é necessário
investir na disponibilização de uma boa entrega
de downlink pela rede de rádio. A cobertura para
aplicativos também impõe demanda sobre o uplink,
latência e capacidade para suportar um número
suficiente de usuários. Streamings adaptáveis e
soluções de caching também são necessários para
alcançar uma entrega de vídeo eficiente.
Com investimentos proporcionais em todas
essas áreas, as operadoras podem atravessar a
barreira do streaming com lucratividade máxima.
Os investimentos certos ajudam a reduzir custos,
criar novas oportunidades, atrair assinantes, abrir
diferentes fontes de receita e melhorar a
performance financeira.
Repensando a performance de rede
O aumento no uso de smartphones e aplicativos
traz novos desafios para as operadoras móveis de
todo o mundo. A cobertura para aplicativos (App
Coverage) é uma abordagem para enfrentar esses
desafios, traduzindo as expectativas dos usuários em
metas de performance de rede. Garantir a cobertura
para aplicativo pode levar a pontos de transição no
comportamento do usuário.
Investimento
em capex
pode ser usado como um
potencializador competitivo para
diferenciar líderes de mercado
Figura 6: Visão conceitual de cobertura de aplicativo
Fonte: Ericsson (2014)

8. EDB-14:002323
© Ericsson AB 2014
Somos líderes mundiais no ambiente da tecnologia para
comunicação, que está em constante evolução, fornecendo
equipamentos, software e serviços para operadoras móveis
e fixas ao redor do mundo.
Cerca de 40% do tráfego móvel global acontece em redes
que nós fornecemos, além disso, ainda gerenciamos redes
que atendem a mais de 1 bilhão de assinantes todos os dias.
Com mais de 35 mil patentes, temos um dos portfólios mais
fortes do setor.
Nossa visão é ser o principal impulsionador de um mundo
totalmente conectado. Ao usar a inovação para dar mais
poder às pessoas, às empresas e à sociedade, abrimos
caminho para a Sociedade Conectada, onde tudo que puder
se beneficiar de uma conexão, estará conectado.
O conteúdo deste documento está sujeito a revisões não
anunciadas, devido ao progresso contínuo na metodologia,
no design e na fabricação. A Ericsson não terá nenhuma
responsabilidade por erros ou danos de qualquer espécie
resultantes do uso deste documento.
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