Support de présentation utilisé pour la session live#2 du MOOC Analyse Financière.

1. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #2
JEUDI 14 NOVEMBRE 2013
INTRODUCTION

2. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #2
JEUDI 14 NOVEMBRE 2013

3. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #2
JEUDI 14 NOVEMBRE 2013
ATTESTATION DE REUSSITE AU MOOC
• Un accès à la 5ème semaine du MOOC et la préparation
d’une étude de cas, corrigée par les pairs et Pascal QUIRY
• Le textbook du MOOC analyse financière en
téléchargement pour les étudiants et en version papier
pour les professionnels
• Une attestation de réussite personnalisée en version
papier, expédiée par voie postale

4. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #2
JEUDI 14 NOVEMBRE 2013
CFF CERTIFICATE®

5. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #2
JEUDI 14 NOVEMBRE 2013
RAPPEL SUR LE BFR
Concept
• Une décalage de trésorerie entre le moment où je paie mes
fournisseurs et celui où je suis payé par mes clients
Caractéristiques du BFR
• Sensible à l’activité de l’entreprise
• Liquide et permanent
• Souvent saisonnier
• Sensible à la clôture de l’exercice
• Fonction du rapport de force de l'entreprise avec ses clients
et ses fournisseurs

6. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #2
JEUDI 14 NOVEMBRE 2013
CALCUL DES RATIOS DE BFR DE GREMLIN
ACTIF
Immobilisations incorporelles
Immobilisations corporelles
Immobilisations nettes
-Stocks de produits en cours de
fabrication
-Stocks de produits finis
Stocks totaux
-Clients et comptes rattachés
-Autres créditeurs
-Valeurs mobilières de placement
-Disponibilités
Total actif
1996
PASSIF
0 -Capital social
816 -Prime d’émission
816 -Réserves
1996
1 000
500
181
539 -Report à nouveau
430
969
919
50
1 000
95
3 849
832
Capitaux propres
-Fournisseurs d’exploitation
-Autres débiteurs
-Dettes bancaires à moins d’un an
-Dettes bancaires à plus d’un an
-Crédits baux
Dettes totales
Stocks
+ Créances d’exploitation
969
+ 969
- Dettes d’exploitation
= Besoin en fonds de roulement d’exploitation
- 1 336
602
2 513
557
779
-1 336

7. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #2
JEUDI 14 NOVEMBRE 2013
CALCUL DES RATIOS DE BFR DE GREMLIN 1997 et 1998
ACTIF
1997 1998
PASSIF
Immobilisations incorporelles
0
193 Capital social
Immobilisations corporelles
1 738 2 215 Prime d’émission
Immobilisations nettes
1 738 2 408 Réserves
Stocks de produits en cours de
2 009 4 283 Report à nouveau
fabrication
Stocks de produits finis
603 852 Capitaux propres
Stocks totaux
2 612 5 135 Fournisseurs d’exploitation
Clients et comptes rattachés
1 306 5 567 Autres débiteurs
Autres créditeurs
351 567 Dettes bancaires à moins d’un an
Valeurs mobilières de placement
2 000
- Dettes bancaires à plus d’un an
Disponibilités
50
5 Crédits baux
Total actif
8 057 13 682 Dettes totales
Stocks
+ Créances d’exploitation
- Dettes d’exploitation
= Besoin en fonds de roulement d’exploitation
1997
2 612
1 657
- 2 025
2 224
1997
1 200
2 275
1 573
1998
1 202
2 322
2 815
440
600
5 488
603
1 422
44
500
8 057
6 939
2 327
1 604
2 247
500
65
13 682
1998
5 135
6 134
- 3 931
7 338

8. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #2
JEUDI 14 NOVEMBRE 2013
RATIO DE ROTATION DU BFR
Besoin en fonds de roulement
x 365 jours
CA TTC
1996
Besoin en fonds de
roulement
CA HT + 15% TVA
Ratio de rotation du BFR
1997
1998
602
2 224
7 338
8 677
25 j.
11 494
71 j.
20 399
131 j.

9. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #2
JEUDI 14 NOVEMBRE 2013
RATIO DE ROTATION DES CLIENTS
Délai
client
Créances client x 365
Chiffre d’affaires HT x (1 + taux TVA)
Remarque importante : On ne prend ici en compte que le poste client et comptes
rattachés, sans tenir compte des autres créances d’exploitation
1996
1997
1998
Créance d'exploitation
919 1 306 5 567
(Bilan, actif)
CA HT + 15% TVA
8 677 11 494 20 399
Ratio de rotation des
39 j.
41 j. 100 j.
clients

10. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #2
JEUDI 14 NOVEMBRE 2013
RATIO DE ROTATION DES STOCKS
Compte de
résultat par
fonction
Stocks x 365
Coût des ventes
Stocks
Coûts des ventes (Compte de
résultat)
Ratio de rotation des stocks
1996
969
1997
2 612
1998
5 135
3 247
4 480
9 637
109 j.
213 j.
194 j.

11. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #2
JEUDI 14 NOVEMBRE 2013
RATIO DE ROTATION DES FOURNISSEURS
Compte de
résultat par
fonction
Dette fournisseurs x 365
Coûts d’exploitation x (1 + taux TVA)
On calcule les coûts d’exploitation comme la différence entre le
chiffre d’affaires et le résultat d’exploitation
Dettes d'exploitation
Coûts d'exploitation + 15% TVA
Ratio de rotation des
fournisseurs
1996
1 336
6 523
1997
2 025
8 924
1998
3 931
17 224
75 j.
83 j.
83 j.

12. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #2
JEUDI 14 NOVEMBRE 2013
Synthèse générale des ratios
1996
Besoin en fonds de roulement
CA TTC
Clients
CA TTC
Stocks
Coût des ventes
Fournisseurs et autres dettes
d’exploitation
Coûts d’exploitation
1997
1998
X
365 jours
25 j
71 j
131 j
X
365 jours
39 j
41 j
100 j
X
365 jours 109 j
213 j
194 j
X
365 jours
83 j
83 j
75j

13. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #2
JEUDI 14 NOVEMBRE 2013
FOCUS SUR L’EVOLUTION DES STOCKS
Bilan - Actif
(en milliers d'euros)
Stocks de produits en cours de
fabrication
Stocks de produits finis
Stocks totaux
1996
1997
1998
539
2 009 4 283
430
969
603
852
2 612 5 135

14. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #2
JEUDI 14 NOVEMBRE 2013
Synthèse générale des ratios
1996
Besoin en fonds de roulement
CA TTC
Clients
CA TTC
Stocks
Coût des ventes
Fournisseurs et autres dettes
d’exploitation
Coûts d’exploitation
1997
1998
X
365 jours
25 j
71 j
131 j
X
365 jours
39 j
41 j
100 j
X
365 jours 109 j
213 j
194 j
X
365 jours
83 j
83 j
75j

15. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #2
JEUDI 14 NOVEMBRE 2013
QUESTION SUR LE CAS PRATIQUE

16. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #2
JEUDI 14 NOVEMBRE 2013
REVU DES FILS DE DISCUSSION

17. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #2
JEUDI 14 NOVEMBRE 2013
REVU DU QUESTIONNAIRE SEMAINE 2

18. MOOC ANALYSE FINANCIÈRE
SESSION LIVE #2
JEUDI 14 NOVEMBRE 2013
CONCLUSION