Numitor Covered Bond Fund, met instapdrempel vanaf 12.500 EUR

1. NUMITOR
COVERED BOND FUND
DE WEG NAAR STABIEL RENDEMENT
IN EEN VERANDERENDE WERELD
EN VOLATIELE MARKTEN
Strikt vertrouwelijk, enkel voor discussiedoeleinden
Strikt vertrouwelijk, enkel voor discussiedoeleinden

2. Achtergrond van de financiële crisis
• De financiële crisis sloeg toe in 2008
 Grote boosdoener was het barsten van de vastgoedzeepbel in de VS
• Oorzaak lag in het te liberaal toekennen van hypotheken
 >100% financieringen
 ‘tapping home equity’: bestaande hypotheken herfinancieren om de meerwaarde van de
woning te belenen.
 ‘A home for every one’: leningen werden toegekend aan zij die het eigenlijk niet konden
veroorloven
• Vervolgens kwam de (her)verpakking van deze hypotheken in ‘Asset Backed
Securities’
 Eerste barsten doken op
 Herverpakking van herverpakking
 Niemand wist meer welke assets onder welk product zaten
• Tenslotte was er geen markt meer
 Wegens het wantrouwen waren er geen kopers meer voor ABS’en
 De bodem viel eruit en het systeem zakte in elkaar
 Totaal wantrouwen van ‘de belegger’ in ‘het systeem’
Strikt vertrouwelijk, enkel discussion purposes only
Strictly confidential, for voor discussiedoeleinden

3. Antwoord van Numitor Consulting
• Hoe slecht de situatie ook was, de basis van het idee is goed:
 Waarom niet interessante onroerend goed projecten financieren via transparante
financiële producten met de rechtstreekse onderliggende waarde als
onderpand?
• Belangrijkste aspecten van deze producten:
 Transparantie: weten wat het onderliggende pand is!
 Sluitende waarborg: Eerste rang- waarborgen op het gefinancierde goed!
 Stabiel rendement met lage correlatie met de markt!
• Gereglementeerd platform
 Private Insurer, onder controle van de FSMA en de NBB.
 ‘Four Eyes’ principe: een tweede partij controleert mee.
 Interessante mogelijkheden op fiscaal en successie vlak.
Strikt vertrouwelijk, enkel discussion purposes only
Strictly confidential, for voor discussiedoeleinden

4. Producten van Numitor Consulting
• Individuele Obligaties
 Financiering van projectontwikkeling via (gedekte) obligatie-uitgiftes
• Numitor Covered Bond Fund
 Zie verder
• Numitor Rental Fund
 Verhuring van bestaand vastgoed
 Duits Ruhrgebied
 Opgekocht aan 60-70% van de onafhankelijk geschatte waarde
 Rendement komt uit huurinkomsten
 Verwacht rendement: 6,5% – 7%
Strikt vertrouwelijk, enkel discussion purposes only
Strictly confidential, for voor discussiedoeleinden

5. Numitor Covered Bond Fund: Doel
 Doel
 Stabiele en aantrekkelijke rendementen genereren
 Lage correlatie met de markt
 Lagere volatiliteit dan producten met vergelijkbare rendementen
 Portefeuille beschermen door onderliggende waarborgen
 Hoe
 Investeren in kwalitatieve vastgoedprojecten
 In Europa
 Sluitende onderliggende waarborg
 Door te investeren tijdens de projectfase tracht Numitor Covered Bond Fund de waarborg te
vergroten door te profiteren van de meerwaarde die over het algemeen gecreëerd wordt tijdens de
afwerkingsfase van een project.
Sleutelwoorden
Stabiliteit
Rendement
Onderliggende waarborg
Strikt vertrouwelijk, enkel discussion purposes only
Strictly confidential, for voor discussiedoeleinden

6. Numitor Covered Bond Fund: Focus
Numitor Covered Bond Fund wil zich vooral focussen op verschillende
types vastgoedprojecten in Europa
 Vastgoed projecten rond ‘Golfinfrastructuur’. Bedoeling is om te
profiteren van de meerwaarde door aanwezigheid/aanleg golfterrein.
 Aankoop/renovatie/verkoop van Belgisch en Duits residentieel vastgoed.
 ‘Stockfinanciering’ van Belgisch bestaand nieuwbouw vastgoed.
 Diversen
Strikt vertrouwelijk, enkel voor discussiedoeleinden

7. Bestaande projecten in NCBF
 Redwood Invest
 Bouw van 5 villa’s rond het bestaande golfparcours ‘Brugse Vaart’ in
Oostburg (Zeeuws-Vlaanderen)
 Golfclub ‘Brugse Vaart’ is een goeddraaiende golfclub met een
geschiedenis van meer dan 25 jaar en meer dan 800 leden.
 Gelegen op 10min rijden van Knokke, nabij Breskens en Sluis.
 TAS-Invest
 Uitwerken van een nieuw golfterrein aan de Zwarte Zee
 Gelegen aan een groot meer, nabij Constanza, een van de favoriete
badplaatsen in Oost-Europa.
 Eerste groot golfproject in de regio
 Toile Blanche
 Renovatie en uitbreiding van een bestaand hotel in St. Paul de Vence
 Prachtig kunstenaarsdorpje aan de Côte d’Azur
Strikt vertrouwelijk, enkel voor discussiedoeleinden

8. Projecten in onderzoeksfase*
 …polder (naam mag nog niet vrijgegeven worden)
 Uitwerken van een nieuw golfproject annex residentiële ontwikkeling in Zeeuws-
Vlaanderen (Zeeland)
 Gelegen op goed een half uurtje van Antwerpen en 45min van Gent
 Uniek project gelegen aan een bestaande jachthaven en een nieuw aan te leggen
natuurgebied: golf, varen, strand, natuur en wonen in één!
 GIMM
 Aankoop/renovatie/verkoop van woningen in Waals Gewest
 Bestaande en beproefde structuur
 Mooie track record
 Stockfinanciering
 Financiering van bestaande stock nieuwbouwvastgoed
 Belgisch (Vlaams) vastgoed van Belgische (Vlaamse) ontwikkelaar
 Vastgoed wordt in portefeuille genomen aan grote discount op geschatte waarde
 Cygnus
 Aankoop/renovatie/verkoop van woningen in Duits Ruhrgebied
 Bestaande en beproefde structuur met mooie track record
 Woningen worden aangekocht aan grote discount op geschatte waarde
* In afwachting van goedkeuring door Private Insurer
Strikt vertrouwelijk, enkel voor discussiedoeleinden

9. Rendementen van Numitor Covered Bond Fund
Doelrendement: Gerealiseerd rendement tot Dec ‘11:
Rendement sinds start (Dec ‘09): 16,6%*
7 - 10%*  Rendement 2010: 8,5%*
 Rendement 2011: 8,1%*
*Rendementen uit het verleden bieden geen garantie voor toekomst. De rendementen zijn, onder andere, afhankelijk van de
verkoopopbrengsten van het onderliggende vastgoed.
Strikt vertrouwelijk, enkel discussion purposes only
Strictly confidential, for voor discussiedoeleinden

10. Waarom investeren in Numitor Covered Bond Fund?
 Interessant Rendement
 7 – 10% doelrendement
 1-op-1 relatie tussen fonds en onderliggend vastgoed
 Rechtstreekse waarborg
 Vastgoed is een veilige belegging
 Investering in residentieel vastgoed heeft goede waardevastheid
 Transparantie
 Duidelijke beleggingsstructuur en strategie
 Gereglementeerde structuur
 Intern Collectief Fonds volgens Belgische wetgeving, onder controle van de FSMB (vroegere CBFA) en de
Nationale Bank van België
 Mogelijkheid tot jaarlijkse opname tot 7% uit polis zonder kosten
Strikt vertrouwelijk, enkel discussion purposes only
Strictly confidential, for voor discussiedoeleinden

11. Fonds Structuur
 Intern Collectief Fonds
 IFINT 0000043
 Munt: EUR
 Fonds Promotor: Numitor Consulting
 Minimum Aanvangspremie : 50.000EUR
 Minimum bijkomende storting: 5.000EUR
 Beleggingshorizon: 5 Jaar
 Instapkost op fondsniveau: 0%
 Uitstapkost op fondsniveau: Jaar 1-3: 3%
Einde Jaar 3: 0%* (Zie financiële infofiche voor meer details)
 Risicoklasse: 5
Strikt vertrouwelijk, enkel discussion purposes only
Strictly confidential, for voor discussiedoeleinden

12. Polis Structuur
 Minimum Aanvangspremie: 50.000EUR
 Minimum Bijkomende Premie: 5.000EUR
 Instapkost Polis: Max. 4%
 Beheerskost Polis: Max. 2%
 Beurstaks: n.v.t.
 Roerende Voorheffing: n.v.t.
 Levensverzekering taks op instap: 1,1%
 Verzekeringsmaatschappij: Private Insurer N.V., Tedescolaan 7, B-1160 Brussel
(erkende levensverzekeringsmaatschappij, NBB n° 2365)
Strikt vertrouwelijk, enkel discussion purposes only
Strictly confidential, for voor discussiedoeleinden

13. Disclaimer
Dit document is geen aanbod of een uitnodiging tot het kopen of verkopen van de hierin
vermelde producten of diensten, en mag niet als zodanig worden gebruikt. Een ieder die
dit document leest vanuit een rechtsgebied waar beperkingen van toepassing zijn op het
verkopen van de hierin vermelde producten of diensten dient zich op de hoogte te stellen
van dergelijke beperkingen en deze in acht te nemen. De juistheid, volledigheid of
relevantie van de verstrekte informatie wordt niet gegarandeerd ook al is deze afkomstig
van betrouwbaar geachte bronnen. De informatie is gebaseerd op marktgegevens van een
bepaald moment en kan van tijd tot tijd veranderen. De waarde bij terugbetaling kan
lager zijn dan het aanvankelijk belegde bedrag. Wij adviseren beleggers het onderdeel
"risicofactoren" in het prospectus te raadplegen. Voorafgaand aan enige belegging dient u
uw eigen inschatting te maken van de risico's uit wettelijk, fiscaal en administratief
oogpunt, zonder uitsluitend te vertrouwen op de aan u verstrekte informatie, door het
raadplegen, voor zover u dit noodzakelijk acht, van eigen adviseurs.
Strikt vertrouwelijk, enkel discussion purposes only
Strictly confidential, for voor discussiedoeleinden