Voici les slides de la deuxième session live.

1. 11
Programme ICCF® @ HEC Paris
Analyse financière
Session live #2
5 octobre 2015
ICCF® @ HEC Paris5/10/2015

2. 22
 Présentation de la promotion
 Retour sur la semaine 2
 Retour sur le quiz d’entraînement
 Retour sur le cas Gremlin
 Réponses aux questions du chat
 Qu’est-ce qui nous attend en semaine 3 ?
ICCF® @ HEC Paris
Sommaire de la session live
5/10/2015

3. 33
Qui êtes-vous ?
 460 inscrits au programme
5/10/2015 ICCF® @ HEC Paris

4. 44
Rencontrez vos pairs !
 Vous êtes nombreux à échanger sur le fil de discussion
« Organisation de groupes de travail » : plus de 38 messages !
 Déjà un groupe de 4 apprenants créé à la Trinité !
 Vous pouvez également rejoindre le groupe LinkedIn
ICCF at HEC Paris
ICCF® @ HEC Paris5/10/2015

5. 55
Retour sur la semaine 2
ICCF® @ HEC Paris5/10/2015
Le plan type d’une analyse financière
• La création de richesse…
• …nécessite des investissements…
• …qui doivent être financés…
• …et être suffisamment rentables

6. 66
Retour sur la semaine 2
L’analyse des investissements
1. L’analyse des investissements
2. Concept de besoin en fonds de roulement
3. Calcul du BFR et de ses ratios
4. Application au cas Gremlin
ICCF® @ HEC Paris5/10/2015

7. 77
Corrigé du quiz d’entraînement
 Question 3 : Quelle est l'entreprise la plus capitaliste ?
1. Investissement de 100 et chiffre d'affaires de 30
2. Investissement de 100 et chiffre d'affaires de 70
3. Investissement de 100 et chiffre d'affaires de 130
4. Investissement de 100 et chiffre d'affaires de 300
ICCF® @ HEC Paris
Taux de réussite : 82 %
5/10/2015

8. 88
Corrigé du quiz d’entraînement
 Question 16 : Le ratio Dettes fournisseurs / Achats…
1. se calcule de la même façon que le compte de résultat soit présenté
par nature ou par fonctions
2. se calcule différemment que le compte de résultat soit présenté par
nature ou par fonctions
3. ne peut pas se calculer dans la présentation du compte de résultat
par nature
4. ne peut pas se calculer dans la présentation du compte de résultat
par fonction
ICCF® @ HEC Paris
Taux de réussite : 68 %
5/10/2015

9. 99
Rappels sur le BFR
ICCF® @ HEC Paris
Concept :
Une décalage de trésorerie entre le moment où je paie mes
fournisseurs et celui où je suis payé par mes clients
Caractéristiques du BFR :
 Sensible à l’activité de l’entreprise
 Liquide et permanent
 Souvent saisonnier
 Sensible à la clôture de l’exercice
 Fonction du rapport de force de l'entreprise avec ses clients et
ses fournisseurs
5/10/2015

10. 1010
Calcul des ratios de BFR de Gremlin
ICCF® @ HEC Paris5/10/2015
ACTIF 1996 PASSIF 1996
Immobilisations incorporelles 0 -Capital social 1 000
Immobilisations corporelles 816 -Prime d’émission 500
Immobilisations nettes 816 -Réserves 181
-Stocks de produits en cours de
fabrication
539 -Report à nouveau 832
-Stocks de produits finis 430 Capitaux propres 2 513
Stocks totaux 969 -Fournisseurs d’exploitation 557
-Clients et comptes rattachés 919 -Autres dettes d’exploitation 779
-Autres créances d’exploitation 50 -Dettes bancaires à moins d’un an -
-Valeurs mobilières de placement 1 000 -Dettes bancaires à plus d’un an - -
-Disponibilités 95 -Crédits baux -
Total actif 3 849 Dettes totales 1 336
Stocks 969
+ Créances d’exploitation + 969
- Dettes d’exploitation - 1 336
= Besoin en fonds de roulement d’exploitation 602

11. 1111
Calcul des ratios de BFR de Gremlin
ICCF® @ HEC Paris5/10/2015
ACTIF 1997 1998 PASSIF 1997 1998
Immobilisations incorporelles 0 193 Capital social 1 200 1 202
Immobilisations corporelles 1 738 2 215 Prime d’émission 2 275 2 322
Immobilisations nettes 1 738 2 408 Réserves 1 573 2 815
Stocks de produits en cours de
fabrication
2 009 4 283 Report à nouveau 440 600
Stocks de produits finis 603 852 Capitaux propres 5 488 6 939
Stocks totaux 2 612 5 135 Fournisseurs d’exploitation 603 2 327
Clients et comptes rattachés 1 306 5 567 Autres dettes d’exploitation 1 422 1 604
Autres créances d’exploitation 351 567 Dettes bancaires à moins d’un an 44 2 247
Valeurs mobilières de placement 2 000 - Dettes bancaires à plus d’un an 500 500
Disponibilités 50 5 Crédits baux - 65
Total actif 8 057 13 682 Dettes totales 8 057 13 682
1997 1998
Stocks 2 612 5 135
+ Créances d’exploitation 1 657 6 134
- Dettes d’exploitation - 2 025 - 3 931
= Besoin en fonds de roulement d’exploitation 2 224 7 338

12. 1212
Ratio de rotation du BFR
ICCF® @ HEC Paris5/10/2015
Besoin en fonds de roulement
CA TTC
x 365 jours
1996 1997 1998
Besoin en fonds de roulement 602 2 224 7 338
CA HT + 15% TVA 8 677 11 494 20 399
Ratio de rotation du BFR 25 j. 71 j. 131 j.

13. 1313
Pour aller plus loin…
ICCF® @ HEC Paris5/10/2015
Ratio de rotation des clients
Créances clients x 365
Chiffre d’affaires HT x (1 + taux TVA)
Délai client
Remarque importante : On ne prend ici en compte que le poste client et comptes
rattachés, sans tenir compte des autres créances d’exploitation.
1996 1997 1998
Créance d'exploitation (Bilan,
actif)
919 1 306 5 567
CA HT + 15% TVA 8 677 11 494 20 399
Ratio de rotation des clients 39 j. 41 j. 100 j.

14. 1414
Pour aller plus loin…
ICCF® @ HEC Paris5/10/2015
Ratio de rotation des stocks
Stocks x 365
Coût des ventes
Compte de
résultat par
fonction
1996 1997 1998
Stocks 969 2 612 5 135
Coûts des ventes (Compte de
résultat)
3 247 4 480 9 637
Ratio de rotation des stocks 109 j. 213 j. 194 j.

15. 1515
Pour aller plus loin…
ICCF® @ HEC Paris5/10/2015
Focus sur l’évolution des stocks
Bilan - Actif
(en milliers d'euros) 1996 1997 1998
Stocks de produits en cours de fabrication 539 2 009 4 283
Stocks de produits finis 430 603 852
Stocks totaux 969 2 612 5 135

16. 1616
Pour aller plus loin…
ICCF® @ HEC Paris5/10/2015
Ratio de rotation des fournisseurs
Dettes fournisseurs x 365
Coûts d’exploitation x (1 + taux TVA)
Compte de
résultat par
fonction
On calcule les coûts d’exploitation comme la différence entre le chiffre d’affaires
et le résultat d’exploitation.
1996 1997 1998
Dettes d'exploitation 1 336 2 025 3 931
Coûts d'exploitation + 15% TVA 6 523 8 924 17 224
Ratio de rotation des fournisseurs 75 j. 83 j. 83 j.

17. 1717
Pour aller plus loin…
ICCF® @ HEC Paris5/10/2015
Synthèse générale des ratios
1996 1997 1998
Besoin en fonds de roulement
x 365 jours 25 j 71 j 131 j
CA TTC
Clients
x 365 jours 39 j 41 j 100 j
CA TTC
Stocks
x 365 jours 109 j 213 j 194 j
Coût des ventes
Fournisseurs et autres dettes
d’exploitation x 365 jours 75j 83 j 83 j
Coûts d’exploitation
Pour mémoire : Taux de TVA moyen 15% 15% 15%

18. 1818
Réponses aux questions du chat
ICCF® @ HEC Paris5/10/2015

19. 1919
Qu’est-ce qui nous attend en semaine 3 ?
Le plan type d’une analyse financière
• La création de richesse…
• …nécessite des investissements…
• …qui doivent être financés…
• …et être suffisamment rentables
ICCF® @ HEC Paris5/10/2015

20. 2020
Qu’est-ce qui nous attend en semaine 3 ?
L’analyse des financements
1. Analyse dynamique des financements
2. Analyse statique des financements
ICCF® @ HEC Paris5/10/2015

21. 2121
Calendrier
 Mardi 6 octobre : Mise en ligne des ressources de la semaine 3
Attention ! La session live #3 aura exceptionnellement lieu
Mardi 13 octobre de 20h à 21h
 Lundi 2 novembre : Première Masterclass dans les locaux d’HEC Paris (Porte de Champerret)
En attendant, rendez-vous sur le forum !
Bonne formation !
ICCF® @ HEC Paris5/10/2015