COMPOSICIÓN DE UNA CARTERA BAJO LOS CRITERIOS ESG
El Mercado de los bonos VERDES
Valencia 5 de Noviembre 2015
2
Desde compañías petroleras pagando informes en contra del cambio
climático hasta generadoras de energía apostando por la...
3
LOS FACTORES ESG LIMITAN
EL RIESGO DE LA VOLATILIDAD
EXISTE CORRELACION POSITIVA ENTRE
RETORNOS Y EXPOSICION POSITIVA
A ...
4
LA PRACTICA I | El inversor mayorista
Fuente: ISSUES ESG INVESTING. CFA INSTITUTE
5
LA PRACTICA | El inversor minorista típico
El inversor mediano solo se preocupa por la rentabilidad.
RENTABILIDAD
Se tra...
6
Vehículo de inversión que puede seguir o
no a un índice pero con mandato de
inversión en valores que cumplan ESG.
Fondos...
7
Energías renovables
Eficiencia Energética
Gestión de Residuos
Gestión sostenible de la Tierra
Transporte Limpio
Adaptaci...
8
EL MERCADO DE BONOS VERDES | una nueva clase de activo financiero.
Fuente: BARCLAYS MSCI GREEN BOND
HEMOS PASADO DE UN M...
9
• Titulización
de bonos
verdes.
• Bono de
Proyecto
verde
• Bono verde
de
ingresos.
• Bono verde
atendiendo
a su uso
Fond...
10
USOS DE LOS BONOS VERDES | Composición del Índice en función del emisor
Fuente: BARCLAYS MSCI GREEN BOND. Octubre 2014 ...
11
SOLAR CITY
AGRICULTU
RAL BANK
OF CHINA
IBERDROLA
KFB
ABENGOA
EIB
IBRD
GDF SUEZ
IFC
CITY OF
LOS
ANGELES
GOLDW
IND
Concep...
12
CONCLUSIONES | BONOS VERDES Y EL CAMBIO CLIMÁTICO
Los proyectos
financiados por bonos
verdes ayudan
definitivamente a
c...
Próxima SlideShare
Cargando en…5
×

El Mercado de Los Bonos Verdes

878 visualizaciones

Publicado el

Breve presentación del mercado de los bonos verdes dentro de las jornadas de lucha contra el cambio climático desde los mercados de capitales

Publicado en: Economía y finanzas
0 comentarios
0 recomendaciones
Estadísticas
Notas
  • Sé el primero en comentar

  • Sé el primero en recomendar esto

Sin descargas
Visualizaciones
Visualizaciones totales
878
En SlideShare
0
De insertados
0
Número de insertados
510
Acciones
Compartido
0
Descargas
1
Comentarios
0
Recomendaciones
0
Insertados 0
No insertados

No hay notas en la diapositiva.

El Mercado de Los Bonos Verdes

  1. 1. COMPOSICIÓN DE UNA CARTERA BAJO LOS CRITERIOS ESG El Mercado de los bonos VERDES Valencia 5 de Noviembre 2015
  2. 2. 2 Desde compañías petroleras pagando informes en contra del cambio climático hasta generadoras de energía apostando por las Energías Alternativas nos da una idea del dinero que se mueve aquí. FACTORES MEDIOAMBIENTALES La subcontratación de procesos productivos en condiciones precarias en países en vías de desarrollo o por el contrario la búsqueda de comercio justo están presentes en los inversores FACTORES SOCIALES Escándalos como las fraudes contables o las malas praxis corporativas se penalizan. El problema son de credibilidad de los ratings corporativos GOBERNANZA CORPORATIVA Los criterios ESG y la Inversión responsable (RI) han venido para quedarse. Los factores ESG son incorporados dentro del análisis del valor fundamental de los activos financieros FORMACION DE LA CARTERA CARTERAS ESG | MEDIAMBIENTALES-SOCIALES-GOBERNANZA CORPORATIVA
  3. 3. 3 LOS FACTORES ESG LIMITAN EL RIESGO DE LA VOLATILIDAD EXISTE CORRELACION POSITIVA ENTRE RETORNOS Y EXPOSICION POSITIVA A FACTORES ESG ES FALSO QUE LIMITEN MUCHO EL UNIVERSO INVERTIBLE LAS REDES SOCIALES SOBREDIMENSIONAN Y ACELERAN EL RIESGO REPUTACIONAL La Teoría | Mitos y Realidades
  4. 4. 4 LA PRACTICA I | El inversor mayorista Fuente: ISSUES ESG INVESTING. CFA INSTITUTE
  5. 5. 5 LA PRACTICA | El inversor minorista típico El inversor mediano solo se preocupa por la rentabilidad. RENTABILIDAD Se trazan algunas líneas de donde no se quiere invertir, Generalmente medioambientales. EXPOSICIÓN NEGATIVA No existe criterio unificado ESG, las carteras van tomando capas En función de la percepción momentánea del inversor. LA CARTERA SE FORMA EN CAPAS Más que inversores concienciados se preocupan por la aceptación De sus inversiones LAS REDES SOCIALES AFECTAN
  6. 6. 6 Vehículo de inversión que puede seguir o no a un índice pero con mandato de inversión en valores que cumplan ESG. Fondos de Inversión Se trata de invertir en derivados o HF que inviertan en valores que cumplan criterios ESG.. Derivados-Hedge Funds-etc Selección de empresas que cumplan dichos los criterios ESG. Acciones Inversión pasiva que replica índices ESG tanto para acciones como para bonos ETF Lo mismo que las acciones con el añadido de los Bonos Verdes Bonos Invertir en ESG | Composición de Carteras
  7. 7. 7 Energías renovables Eficiencia Energética Gestión de Residuos Gestión sostenible de la Tierra Transporte Limpio Adaptación al cambio climático Destino de los fondos Encaje del proyecto dentro de las categorías aceptadas de bonos verdes. Objetivos medioambientales Se busca altos niveles de transparencia Revisión por terceros Procedimiento para la evaluación de los proyectos Los fondos se deben aislar y utilizar solo para proyectos verdes. Se solicita verificación Manejo de los fondos Reporte tanto cuantitativo como cualitativo del uso de los fondos. Al no existir estándares se prefiere que se auditen los usos y reportes de los fondos. Reportes DEFINICION DE BONOS VERDES | LOS PRINCIPIOS DE LOS BONOS VERDES
  8. 8. 8 EL MERCADO DE BONOS VERDES | una nueva clase de activo financiero. Fuente: BARCLAYS MSCI GREEN BOND HEMOS PASADO DE UN MERCADO CON POCO VOLUMEN Y EMISIONES PUBLICOS A UN MERCADO CON MÁS VOLUMEN Y CON EMISORES PRIVADOS CIFRAS EN MILES DE MILLONES DE USD
  9. 9. 9 • Titulización de bonos verdes. • Bono de Proyecto verde • Bono verde de ingresos. • Bono verde atendiendo a su uso Fondos destinados a proyectos verdes. Mismo Rating que el resto de bonos Ejemplo EIB Awareness bond Fondos destinados a proyectos verdes. Los ingresos del proyecto son colateralizados dentro del bono. Ej. Hawai State bono sobre ingresos eléctricos. Los garantes son los distintos proyectos titulizados en el bono El proyecto es el único garante de los bonos. Se protege al emisor TIPOS DE BONOS VERDES | Atendiendo a su estructuración
  10. 10. 10 USOS DE LOS BONOS VERDES | Composición del Índice en función del emisor Fuente: BARCLAYS MSCI GREEN BOND. Octubre 2014 Fuente: BARCLAYS MSCI GREEN BOND INDEX Fuente: BARCLAYS MSCI GREEN BOND. Octubre 2014
  11. 11. 11 SOLAR CITY AGRICULTU RAL BANK OF CHINA IBERDROLA KFB ABENGOA EIB IBRD GDF SUEZ IFC CITY OF LOS ANGELES GOLDW IND Concep t Las agencias y banco supranacionales dominan el panorama mundial. Grandes corporaciones empiezan a emitir este tipo de bonos En España destacan como únicas emisiones Abengoa e Iberdrola PRINCIPALES EMISISORES | EMISORES ESPAÑOLES
  12. 12. 12 CONCLUSIONES | BONOS VERDES Y EL CAMBIO CLIMÁTICO Los proyectos financiados por bonos verdes ayudan definitivamente a combatir el cambio climático Existen instrumentos financieros para extender el uso de los bonos verdes La liquidez abundante y las condiciones favorables de financiación ayudan a la emisión de estos tipo de bonos Existe una gran cantidad de recursos ociosos en inversores colectivo que pueden canalizarse hasta este tipo de productos

×