Líder Regional en el Sector Energético
EEB Estructura Corporativa
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Aspectos Claves de Inversión
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Líder en Mercados Energéticos
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A Regional Leader in the Energy Sector
Accionistas fuertes y Socios
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Aspectos Financieros Claves
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(COP mm)
Evolución EBITDA
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Fuente: EEB, Calculos EEB
Nota: Las cifras correspondientes a los años 2006-2013 se presentan...
Fuente: EEB.
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Deuda...
Principales Inversiones
EMGESA Descripción de la Compañía
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EMGESA es uno de los mayores generadores que operan en Colombia con
3,459MW de capaci...
CODENSA Descripción de la Compañía
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CODENSA es una empresa líder de distribución en Colombia, con una
participación de m...
TGI Descripción de la Compañía
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TGI es una de las dos principales empresas de transporte de gas natural
que operan en Co...
Cálidda Descripción de la Compañía
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Cálidda tiene presencia residencial en 17 distritos y red industrial en más
de 34 di...
Anexos
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El Quimbo será el primer proyecto hidroeléctrico construido por una
empresa privada en Colombia. El proyecto proporcion...
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TGI ha emprendido un agresivo plan de expansión como se ilustra en su
cartera de proyectos.
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Descripción d...
 EEB adquiere el 40% de las acciones
de REP (2002) y CTM (2006)
Historia: Más de 100 años de energía
Transformación
Diver...
EEB cuenta con fuerte experiencia en Gestión
y Gobierno Corporativo
Nota: ( 1 ) El Consejo de Administración es responsabl...
81% de los ingresos proviene de negocios
regulados
Predictibilidad y
estabilidad en los
ingresos regulados.
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  1. 1. Líder Regional en el Sector Energético
  2. 2. EEB Estructura Corporativa 2 EEB controla sus filiales o compañías asociadas con operadores de clase mundial siguiendo una larga trayectoria de éxito. Transmisión Distribución Distribución Electricidad Transporte Gas Natural Servicios Generación 51.5% 2.5% 1.7% 51%(1) 16.2% 99.97%(2) 15.6% 100% 25% 100%(3) 66%(3) 100% 51.5% 99.9% 95.3% 100% 100% 100% 40% 40% 51%(4) 51%(4) 51%(4) 51%(4) Fuente: EEB (1) EEB participa través del SPV DECSA (2) EEB directa e indirectamente a través de IELAH España (adicional 31,92%) (3) EEB a través de participaciones directas e indirectas. (4) Adquirido el 21 de agosto de 2015 por ~ USD158 mm. Proceso de venta Ley 226 | En proceso de fusión | En proceso de Liquidación Colombia Peru Guatemala Brasil
  3. 3. Aspectos Claves de Inversión
  4. 4.  Las filiales de EEB tienen participaciones relevantes de mercado a través de la cadena de energía y están bien posicionadas para beneficiarse del crecimiento esperado en los mercados de electricidad y gas natural en la región Key Investment Highlights EEB representa una extraordinaria oportunidad de participar en una plataforma diversificada, líder en los mercados energéticos regionales. Aspectos Claves de Inversión Líder en Mercados Energéticos Relevantes1  La dinámica de la industria, así como fuertes perspectivas de crecimiento para los sectores de electricidad y gas natural en Colombia, Perú y Guatemala ofrecen importantes oportunidades de crecimiento para la EEB y sus filiales Fuerte Presencia en Mercados Energéticos atractivos en LatAm2  Debido al marco regulado de la industria, las empresas de distribución y transporte de EEB proporcionan flujos estables de ingresos predecibles. Proyectos Brownfield cuidadosamente seleccionados también ofrecen importantes oportunidades de crecimiento Aumentar los Ingresos Core impulsados por un Capex disciplinado3  EEB recibe un flujo estable de dividendos de sus filiales con políticas de dividendos que promueven ratios máximos de pago. A su vez, EEB paga una cantidad atractiva y confiable de dividendos a sus accionistas. Creación de Valor para los Accionistas4  EEB ha accedido con éxito a los mercados de deuda y capital en los últimos años, para ayudar a los planes de inversión, incluyendo la adquisición de una participación del 32% en TGI. Varias operaciones de manejo de pasivos emprendidas para reducir los costos financieros totales. Acceso a los Mercados Financieros para Financiar sus Proyectos5  EEB tiene fuertes relaciones con sus accionistas, incluido el Gobierno de Bogotá, así como con sus socios (por ejemplo, Grupo Enel, Gas Natural, ISA, Furnas etc.) Accionistas Fuertes y Socios6 4
  5. 5. Líder en Mercados Energéticos 5 1 Las filiales de EEB tienen participaciones lideres en la cadena de energía en Colombia, Perú y Guatemala. Electricidad Gas Natural Generación Cuota de mercado, Capacidad (%) Cuota de mercado, Generación (%) # 3 Colombia 19.1% 21.2% Transmisión Cuota de mercado (%) (Líneas o Red en Km) # 2 Colombia 10.1% Distribución Cuota de mercado (%) (Kwh) # 1 Colombia 26.6% Transmisión Cuota de mercado (%) (Km de 220-138 kV líneas) # 1 Peru 57.6% Transmisión Proyectos en curso (850 Km L/T y 24 S/E) # 1 Guatemala Distribución Cuota de mercado (%) (No. De clientes) # 1 Colombia 59.0% Transporte Cuota de mercado (%) (Volumen Promedio Transportado) # 1 Colombia 87.0% Distribución Cuota de mercado (%) (No. De clientes) # 1 Perú 100.0% Fuente: EEB, UPME, OSINERGIM, CNEE
  6. 6. 860 892 905 1,047 1,106 1,285 2010 2011 2012 2013 2014 … 2018E 2,900 2,774 3,982 4,459 4,700 5,161 2010 2011 2012 2013 2014 … 2018E Fuente: ANH, MEM, UPME (escenario medio). Perú Fuerte presencia en LatAm en el mercado de Gas Natural 6 2 Colombia Presencia de Gas Natural Presencia de Gas Natural Demanda de Gas Natural (mpcd) Demanda de Gas Natural (mpcd) Reservas probadas 14,626 BCF Residencial Industrial Tuberia Gas Natural Expansión Red Principal EEB está bien posicionada para beneficiarse del crecimiento esperado en el sector de gas natural a través de sus inversiones en TGI, Gas Natural, Promigas, Cálidda y Contugas. Referencias Reservas de Gas Natural Ciudad Campo Bucaramanga Bogota Neiva Cali Medellin 3.15 tcf 1.97 tcf Productores Orientales: Ecopetrol Equion Upper Magdalena Valley Lower and Middle Magdalena Valley Productores del Norte: Chevron Ecopetrol 1.89 tcf Ballena Cusiana
  7. 7. 56,148 57,157 59,367 60,885 63,964 73,867 2010 2011 2012 2013 2014 … 2018E …e igualmente en LatAm Mercado Electricidad 7 2 ColombiaDemanda de Electricidad (GWh) Perú Guatemala Fuente: ANH, MEM, UPME (escenario medio). En la dinámica de la electricidad de la industria, se espera un impacto positivo en el desempeño de EEB, a través de sus inversiones en Codensa, Emgesa, entre otros. 32,314 36,779 40,940 43,559 43,102 67,492 2010 2011 2012 2013 2014 … 2018E 8,134 8,473 8,730 8,945 9,231 12,630 2010 2011 2012 2013 2014 … 2018E
  8. 8. Crecimiento de Ingresos Core ... 8 3 Ingresos Distribución de Gas Natural Ingresos Distribución de Electricidad Ingresos Transporte de Gas Natural Ingresos Transmisión de Electricidad (COP mm) Como resultado de la participación en una industria regulada, los ingresos de EEB son estables y predecibles (81% del total de los ingresos provienen de los negocios regulados) (COP mm)(COP mm) Fuente: EEB, Compañias Filiales Nota: total de ingresos operacionales por la empresa - cifras agregadas para efectos comparables Promedio COP/USD tipos de cambio utilizados para cada año fueron los siguientes; 2010: $ 1.914; 2011: $ 1.943; 2012: $ 1.768, 2.013: $ 1.927; 2014: $ 2.393, 2015: $ 3.149. (COP mm) $647 $872 $1,076 $1,133 $1,145 $ 1,079(USD mm) $1,730 $1,809 $2,092 $1,973 $1,711 $1,401 $402 $423 $536 $578 $571 $532(USD mm) $366 $426 $358 $289 $295 $317(USD mm) REP CTM EEB Transmisión TGI PROMIGAS GAS NATURAL CALIDDA CODENSA EEC EMSA $1,237,673 $1,693,167 $1,902,952 $2,183,395 $2,530,768 $3,370,038 2010 2011 2012 2013 2014 2015 $3,311,701 $3,513,739 $3,699,245 $3,802,041 $4,092,963 $4,412,222 2010 2011 2012 2013 2014 2015 $769,161 $820,851 $948,514 $1,113,894 $1,365,600 $1,675,765 2010 2011 2012 2013 2014 2015 $3,311,701 $3,513,739 $3,699,245 $3,802,041 $4,092,963 $4,412,222 2010 2011 2012 2013 2014 2015 (USD mm)
  9. 9. …Impulsado por un Solido Capex 9 3 Asociadas Crecimiento de los ingresos ha sido sostenido por un fuerte plan de inversión en filiales y asociadas. Fuente: EEB, Compañias Filiales (1) Incluye monto de adquisicion de Brasil – USD55 mm. (2) Expectativa anual de Ingreso. Capex Ejecutado por Segmento(1) Capex Ejecutado por Segmento(2) Avance Proyectos (2015) UPME Proyectos Estado EAR(2) USD MM En funcionamiento Chivor II 50.9% 5.5 08/07/2017 Cartagena Bolívar 32.4% 11.2 07/03/2017 Río Córdoba 32.5% 1.8 30/11/2016 Armenia 94.0% 1.3 26/11/2015 Tesalia 80.0% 11.0 14/02/2016 Sogamoso Norte 25.1% 21.1 30/09/2017 Refuerzo Suroccidental 500 kV 7.0% 24.4 30/09/2018 Ecopetrol San Fernando 18.4% N.A 30/04/2017 Río Cordoba Transformadores 28.9% 0.6 30/11/2016 La Loma 26.8% 1.3 30/11/2016 Avance Proyectos  El Quimbo Proyecto (400 MW)  Total Inversión: USD1,231 mm  Ejecución 4T 15: 96.6%  Operación Total: Inicio de operación desde el 23 de noviembre de 2015 Subsidiarias  Proyecto en marcha: Nueva Esperanza, Norte  Un servicio de calidad y continuidad  Control de riesgo operativo  Nueva demanda EEC 9.1% TGI 8.4% Contugas 4.6% Cálidda 24.4%Trecsa 15.1% EEBIS GTM/PE 11.9% EEB Trans. 10.8% Gebbras 15.7% Capex por compañia (2015) Emgesa 54.4% Gas Natural 1.2% REP 6.6% Codensa 18.2% Promigas 6.0% CTM 13.6% Capex por compañia (2015) 36 24 143 130 264 29 32 101 131 55 Transporte de Gas Distribución de Electricidad Distributición de Gas Transmisión de Electricidad M&A 2015 2014 14 156 220 31 365 10 144 160 47 430 Distribución de Gas Transporte de Gas Distribución de Electricidad Transmision de Electricidad Generación de Electricidad 2015 2014
  10. 10. 69.94 102.41 60 70 80 90 100 110 120 0.0000011 0.000011 0.00011 0.0011 0.011 0.11 sep 2014 oct 2014 nov 2014 dic 2014 ene 2015 feb 2015 mar 2015 abr 2015 may 2015 jun 2015 jul 2015 ago 2015 sep 2015 oct 2015 nov 2015 dic 2015 Volume EEB COLCAP Index EEB CB Equity 10 Histórico de precio de evolución– Últimos 12 Meses • Ticker EEB: CB • Al 31 de Diciembre 2015 la capitalización bursátil de EEB fue USD 5.0 mil millones • La acción forma parte del COLCAP, COLEQTY y COLIR • Precio Objetivo a partir del 31 de Diciembre de 2015 fue COP1,885 (USD 0.59) (1) • Potencial de retorno: 9.5% Evolución Creación de Valor – Rendimiento precio por acción 4 Las acciones de EEB han superado el COLCAP, MSCI EM LatAm y el S&P 500 en el último año proporcionando un rendimiento estable, en un entorno de mercado volátil. Fuente: Bloomberg a partir del 31 de diciembre 2015. (1) Precio objetivo promedio calculado como la media de los siguientes corredores: Credicorp: COP1,810; BTG: COP1,820; Gobal Securities Colombia: COP1,900; Asesores en Valores: COP1,740; Corredores Asociados: COP1,940; Ultrabursatiles: COP1,850 & Valores Bancolombia: COP1,810, Larrainvial: COP 2,050.
  11. 11. 11 (COP / acción) Fuente: EEB, Calculos EEB (1) Los valores de años anteriores a 2011 de dividendos se ajustaron 100: 1, que aplica a las 20.06.11 acciones. Acciones en circulación de 11 de noviembre: 9,181,177,017. (2) EEB no decretó dividendos en 1T 11 y 1T 15 debido a un cierre anticipado de los estados financieros. $0.04 $0.02 $0.02 $0.03 (USD) $0.02 $0.05 (USD mm) Creación de Valor - Dividendos pagados4 EEB recibe un flujo estable de dividendos de filiales, con políticas de dividendos que promueven relaciones máximas de pago. Rentabilidad por dividendoDividendos por Acción(1)(2) Evolución Dividendos Relación de Pago (COP / Acción) -- -- $34.0 $82.0 $34.9 $44.0 $64.3 $119.9 $50.0 $24.4 1Q 10 4Q 10 1Q 11 1Q 12 1Q 13 1Q 14 4Q 14 1Q 15 3Q 15 1Q 16 $0.02 $0.01 $1,190 $1,745 $1,175 $1,270 $1,535 $1,700 $1,720 $1,476 2.9% 4.7% 3.0% 3.5% 4.2% 7.1% 4.3% 4.2% $0 $200 $400 $600 $800 $1,000 $1,200 $1,400 $1,600 $1,800 $2,000 0.0% 1.0% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0% 6.0% 7.0% 8.0% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Avg 2010- 2015 Closing Share Price at the End of the Previous Year in COP Dividend Yield $98 $354 $571 $157 $391 $438 $419 $272 $337 $138 $143 $368 $165 $228 $307 $470 $71 $236 141% 40% 64% 105% 58% 70% 112% 26% 77% $0 $100 $200 $300 $400 $500 $600 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120% 140% 160% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Avg 2008-2015 Utilidad Neta Dividendos Pago de Dividendos + Incluyendo Reservas liberadas
  12. 12. $596 mm Local AAA - F1 + (col) Fitch BBB; stable S&P BBB; stable Moodys Baa2; stable $460 mm Local AAA S&P BBB-; stable Fitch AAA F1+; stable Moodys Baa3; neg 12 Transacciones Ejecutadas en el Mercado de Capitales Bonos en Circulación Subsidiarias Controladas Subsidiarias no controladas Emisor Baa2 BBB- AAA (Col) $749 mm EEB 2021 Moody’s Baa2; Estable S&P BBB-; Negativa Fitch BBB; Estable $750 mm TGI 2022 Moody’s Baa3; Estable S&P BBB-; Negativa Fitch BBB; Estable Emiso Baa3 BBB- BBB $320 mm Cálidda 2023 Moody´s Baa3; Estable S&P BBB-; Negativa Fitch BBB-; Positiva Emisor Baa3 BBB- BBB- $1,655 mm Local AAA S&P BBB-; stable Fitch BBB-; stable $450 mm Local AAA $556 mm Local AAA Fitch AAA; stable $487 mm Local AAA $270 mm Local AAA Acceso continuo a los mercados financieros para financiar proyectos 5 EEB ha accedido con éxito el mercado de capitales de deuda y capital en los últimos años, ayudando a financiar inversiones importantes Fuente: EEB, Bloomberg (1) Un adicional de USD8 mm será desembolsado durante 2015. (USD mm) (USD mm)
  13. 13. A Regional Leader in the Energy Sector Accionistas fuertes y Socios 13 6 EEB tiene fuertes relaciones con sus accionistas, incluido el Gobierno de Bogotá, así como con sus socios (i.e, Grupo Enel, Gas Natural, ISA, etc.) Estructura de Propiedad – Diciembre 2015 Socios (2015) Composición Accionaria (Despues de Fase I Ecopetrol) Fuente: Deceval, Compañias Asociadas.  20 milliones clientes  25 Ciudades  USD32,819 mm Ingresos  2 milliones clientes  4 Ciudades  USD994 mm Ingresos  9 Ciudades  USD1,959 mm Ingresos  61 milliones de clientes  40 Ciudades  USD97,266 mm Ingresos Bogota D.C. 76.28% Ecopetrol 3.03% Corficol 3.56% AFPs 14.87% Inversionistas Minoritarios 2.26%  12 Estados de Brasil  USD1,519 mm Ingresos
  14. 14. Aspectos Financieros Claves
  15. 15. $557 $724 $922 $1,274(USD mm) $944 $878 $1,092,944 $305,294 $690,701 $843,560 $816,349 $1,013,867 2010 2011 2012 2013 2014 2015 $1,806,889 $1,082,047 $1,279,394 $1,775,908 $2,572,071 $2,413,812 2010 2011 2012 2013 2014 2015 $932,435 $1,421,664 $1,585,105 $1,958,521 $2,598,215 $3,419,609 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Resultados Financieros Consolidados 15 Fuente: EEB Nota: Las cifras correspondientes a los años 2006-2013 se presentan bajo las normas ColGaap. Para 2014 y 2015 se presentan en NIIF. Ingresos Operacionales Utilidad Operacional (COP mm) (COP mm) EBITDA Consolidado Ajustado Utilidad Neta (COP mm)(COP mm) $732 $896 $1,016 $1,287 $1,244(USD mm) $487 $283 $316 $316 $345(USD mm) $140 $390 $157 $391 $438 $341(USD mm) $571 $369 EEB ha mostrado tasas de crecimiento en términos de ingresos y utilidad operativo. Baja utilidad neta debido a que Emgesa, Codensa y Gas Natural declararon dividendos extraordinarios a finales de 2010 con base en resultados parciales del año $268,287 $550,659 $558,518 $607,965 $696,550 $1,070,859 2010 2011 2012 2013 2014 2015
  16. 16. (COP mm) Evolución EBITDA 16 Fuente: EEB, Calculos EEB Nota: Las cifras correspondientes a los años 2006-2013 se presentan bajo las normas ColGaap. Para 2014 & 2015 se presentan en NIIF. (1) Normalización por las diferencias temporales en los dividendos declarados y pagados. 2010 excluye los dividendos decretados por Emgesa, Codensa y Gas Natural con base a un corte anticipado de estados financieros. Estas cifras se incluyen en 2011, cuando normalmente se han declarado estos dividendos. Los dividendos declarados por Codensa en el primer semestre de 2011, se incluyeron en 2012. 2014 excluye los dividendos decretados por Emgesa, Codensa y Gas Natural con base a un corte anticipado de estados financieros. Estas cifras se incluyen en el año 2015, cuando normalmente se declaran estos dividendos. EBITDA Consolidado Ajustado Normalizado(1) EBITDA Consolidado Ajustado 4T 15 Por Subsidiarias (USD mm) EBITDA Consolidado Ajustado 4T 15 Por Segmento EEB ha aumentado significativamente su generación de EBITDA operacional EBITDA operacional ha aumentado del 19% al 64% del EBITDA consolidado ajustado en los últimos 10 años, demostrando un fortalecimiento de los activos controlados de EEB. EEB Transmisión, Trecsa & EEBIS Guate 5% TGI 43% Decsa/EEC 4% Cálidda, Contugás & EEBIS Perú 13% Emgesa 19% Codensa 9% Gas Natural 3% Promigás 2% ISA, REP & CTM 1% Otros 1% 64% 56% 52% 55% 56% 39% 45% 44%33% 19% 36%44%48% 45%44% 61% 55%56% 67% 81% 2,413,812 1,964,666 1,775,908 1,447,335 1,369,533 1,122,343 1,053,942 934,163949,599 539,319 878973922819705586516416471241 2015201420132012201120102009200820072006 EBITDA Operacional Dividendos Generacion de Electricidad 19.9% Transmisión de Electricidad 6.1% Distribución de Electricidad 13.2% Transporte de Gas 45.1% Distribución de Gas 15.4% Otros 0.2%
  17. 17. Fuente: EEB. (1) Principalmente se concentró en las empresas de transmisión de electricidad (COL / Exterior). (2) 2014 Incluye Transacciones M&A IELAH Equity Portion (3) 2015 Incluye Transacciones M&A Brazil Equity portion Plan Financiero 2013-2019 Inversiones y Fuentes de Financiamiento 17 Plan Financiero 2013 – 2020 EEB Perfil de Inversión– Compañías Controladas (USD mm) 64 80 69 153 204 21184 74 94 126 93 35 36 29 77 29 11 12 11 202 143 101 108 94 82 80 81 264 55 $386 $597(2) $347(3) $465 $420 $304 $92 $92 2013 2014 2015 2016E 2017E 2018E 2019E 2020E Electricity Colombia Electricity Overseas Natural Gas Colombia Natural Gas Overseas M&A Natural Gas M&A Electricity USD mm % Capex Ejecutado 2013-2015 $1,330 49% Generación de Efectivo 2016-2020 Después de los dividendos $1,147 42% Incremento de Deuda 2016-20 $225 8% Subtotal 2016-2020(1) $1,372 51% TOTAL 2013-2019 $2,712
  18. 18. 158.8 127.4 31.0 584.4 8.1 749.0 750.0 320.0 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 18 Descripción de Endeudamiento Deuda Neta / EBITDA Consolidado Ajustado (1)(2)(3) EBITDA Consolidado Ajustado / Intereses(1)(2)(3) Composición Deuda Consolidada Perfil de Vencimiento de la Deuda(4) (USD mm) (USD mm) Fuente: EEB. (1) El covenant asociado a este indicador actualmente se encuentra suspendido desde que el bono de EEB 2021 tiene grado de inversión, otorgado por tres agencias de calificación de riesgo. Covenant establecido en el Prospecto de USD 749,000,000 EEB 6.125% con vencimiento en el 2021. *Este incluye dividendos anticipados. (2) Sólo para fines comparativos y debido a la transición a las NIIF, 4T15 indicadores de deuda se han estimado mediante el ajuste últimas cifras del año de COLGAAP. Estas cifras están sujetas a cambios. (3) Incrementa debido principalmente a la variación en la tasa de cambio USD/COP. (4) 2019: Préstamo sindicado adquirido por Contugas (USD342 mm) y el endeudamiento adicional incurrido por SPV con el fin de readquirir 31,92% de TGI IELAH (USD219 mm). Deuda en dólares aumentó como resultado de las acciones de adquisición de TGI (31,92%) a través de SPV de IELAH 3.20x 3.27x 2.41x3.03x 2.09x 4.50x 20153Q 152Q 151Q 152014 7.30x 11.12x 15.83x 15.47x 11.80x 2.25x 20153Q 152Q 151Q 152014 $1,543 $1,737 $1,733 $2,218 $3,009 $2,803 3.4% 6.4% 2.9% 2.2% 0.7% 1.2% 96.6% 93.6% 97.1% 97.8% 99.3% 98.0% 2010 2011 2012 2013 2014 2015
  19. 19. Principales Inversiones
  20. 20. EMGESA Descripción de la Compañía 20 EMGESA es uno de los mayores generadores que operan en Colombia con 3,459MW de capacidad instalada y una participación de mercado de ~ 21%, sobre la base de la electricidad total generada en el año 2015.  EMGESA es 51,5% propiedad de EEB y el 48,5% por Endesa  La Empresa se enfoca en completar su planta de 400MW "El Quimbo" hidro en el departamento de Huila en 4Q15  En conclusión, se espera que El Quimbo, que ha requerido una inversión total de ~ USD1,231 mm, cuente con la capacidad de generar ~ 2.000 GWh al año  Otros proyectos incluyen 4 plantas hidroeléctricas con una capacidad instalada total de ~ 1.070 MW se espera que genere un total de ~ 5.400 GWh al año  ~ 93% de toda la energía producida por EMGESA proviene de instalaciones de generación hidroeléctrica  Fuerte crecimiento de los flujos de efectivo (EBITDA ha aumentando en una tasa compuesta anual del 11,0% 2.011-2015) Generación de Energia (GWh) 10,761 Ventas de Energia (GWh) 16,886 Capacidad instalada (MW) 3,459 Composición de la capacidad (MW) Hydro – 89% Thermo – 11% Capacidad contratada (1) 52% Disponibilidad Plantas 90.8% Factor de Carga 51.9% Descripción de la Compañía Resumen Financiero Estadísticas operativas claves ( 2015) Evolución de Generación (GWh) (COP mm) Fuente: EMGESA. (1) Basado en 2014 Ingresos. Menor generación debido a la menor generación hidroeléctrica ( -7,2 % ) causada por una baja precipitación en el año 13,74113,631 12,748 13,294 12,092 20152014201320122011 Estado de Resultados 2011 2012 2013 2014 2015 ´11 - ´15 Ingresos $1,899,062 $2,144,233 $2,397,428 $2,607,960 $3,268,277 19.8% % Crecimiento 0.7% 12.9% 11.8% 8.8% 25.3% -- EBITDA 1,256,231 1,380,920 1,480,177 1,728,343 1,725,429 11.2% % Crecimiento 12.9% 9.9% 7.2% 16.8% (0.2%) -- % Margen 66.2% 64.4% 61.7% 66.3% 52.8% -- Utildiad Neta 667,755 783,529 870,141 1,012,091 885,455 9.9% % Crecimiento 16.7% 17.3% 11.1% 16.3% (12.5%) -- % Margen 35.2% 36.5% 36.3% 38.8% 27.1% -- Balance General Dividendos y reservas declaradas de EEB 80,537 343,894 405,659 739,668 1,045,672 135.0% CapEx 290,407 646,645 642,787 872,495 752,972 37.4% Deuda Neta 1,615,117 1,841,385 2,354,496 2,673,539 3,790,971 32.9% Deuda Neta / EBITDA UDM 1.3x 1.3x 1.6x 1.5x 2.2x --
  21. 21. CODENSA Descripción de la Compañía 21 CODENSA es una empresa líder de distribución en Colombia, con una participación de mercado de ~ 23% y aproximadamente 2,8 millones de clientes.  CODENSA es 51,5% propiedad de EEB y el 48,5% por Endesa  Sirve casi 2,8 millones de clientes a partir del 4T 14  Reducción de las pérdidas de energía de más del 23% en 1997 a 10,2% en 2003 y 7,2% en 2014, su nivel más bajo en la historia de la compañía  La demanda se espera que siga creciendo por encima del PIB nacional durante los próximos años  Proyecto aprobado para una 600MW adicionales de capacidad de transformación para satisfacer la creciente demanda del norte de Bogotá y Cundinamarca Descripción de la Compañía Resumen Financiero Estadísticas operativas claves (2015) Ventas de Energía y Crecimiento (GWh) (COP mm) Ventas Energia (GWh) Residencial Otros 13,937 33% 67% Total Clientes (‘000s) 2,865 Clientes Split: Residencial Otros 89% 11% Pérdidas de Energia (% Distribución de Energia) 7.2% Fuente: Codensa. Losses Ratio (%) 7.8% 7.3% 7.0% 7.2% 7.2% 13,937 13,667 13,342 12,972 12,424 UDM 3T 152014201320122011 Estado de Resultados 2011 2012 2013 2014 2015 ´11 - ´15 Ingresos $2,986,153 $3,141,800 $3,212,218 $3,435,157 $3,711,866 7.5% % Crecimiento 7.1% 5.2% 2.2% 6.9% 8.1% -- EBITDA 976,001 1,090,892 1,108,179 1,170,377 1,238,636 8.3% % Crecimiento (0.8%) 11.8% 1.6% 5.6% 5.8% -- % Margen 32.7% 34.7% 34.5% 34.1% 33.4% -- Utildiad Neta 457,664 510,993 535,911 536,696 516,935 4.1% % Crecimiento (4.7%) 11.7% 4.9% 0.1% (3.7%) -- % Margen 15.3% 16.3% 16.7% 15.6% 13.9% -- Balance General Dividendos y reservas declaradas 237,157 69,624 264,951 463,156 552,744 32.6% CapEx 306,246 241,801 280,634 373,119 537,343 20.6% Deuda Neta 650,350 524,517 545,203 587,065 776,801 6.1% Deuda Neta / EBITDA UDM 0.7x 0.5x 0.5x 0.5x 0.6x --
  22. 22. TGI Descripción de la Compañía 22 TGI es una de las dos principales empresas de transporte de gas natural que operan en Colombia con una participación de ~ 49% de mercado basada en los volúmenes de gas natural transportados.  EEB tiene una participación del 99.9% en el TGI y consolida la empresa para efectos de información financiera  Mayor transportadora de gas natural en Colombia con una participación de mercado de ~ 49%  Sólo transportadora de gas natural en Colombia que conecta las principales fuentes de suministro (Guajira y Cusiana) con los principales centros de consumo  Transporta gas a través de una red de 3,957 kilometros de tuberías  ~ 89% de su capacidad se contrajo, con contratos de capacidad en firme se extiende hasta el año 2021, lo que garantiza un flujo estable de flujos de efectivo Capacidad total nominal (MMCF/d) 733,8 Capacidad contratada en firme (MMCF/d) 672 Volumen transportado (MMCF/d) 522 Disponibilidad (%) 100% Factor de uso (%) 66.9% Longitud gasoductos (Mi) 2,459 Descripción de la Compañía Resumen Financiero Estadísticas operativas claves (2015) Capacidad Contratada en firme y disponibilidad (MMCF; %) (COP mm) Fuente: TGI. (1) UDM financieros reportados en USD y convertidos al tipo de cambio COP / USD promedio de $ 3.122 y el tipo de cambio EOP de $ 2,540. Availability (%) 99.6% 99.9% 100.0% 99.9% 100.0% 672 647 621 604 560 20152014201320122011 Estado de Resultados 2011 2012 2013 2014 2015 ´11 - ´15 Ingresos $626,838 $702,309 $874,645 $946,752 $1,215,232 14.7% % Crecimiento 12.1% 12.0% 24.5% 8.2% 28.4% -- EBITDA $481,570 $526,721 $674,163 $753,904 $998,702 16.1% % Crecimiento 12.0% 9.4% 28.0% 11.8% 32.5% -- % Margen 76.8% 75.0% 77.1% 79.6% 82.2% -- Utilidad Neta $25,614 $247,680 $130,067 $144,943 $127,766 78.2% % Margen 4.1% 35.3% 14.9% 15.3% 10.5% -- Balance General Dividendos y reservas declaradas de EEB --- --- --- 440,005 --- NA CapEx 712,311 332,873 63,967 86,510 91,794 (50.5%) Deuda Neta 1,280,496 1,266,880 982,400 1,583,874 2,735,740 7.3% Deuda Neta / EBITDA UDM 2.7x 2.4x 1.5x 2.1x 2.7x --
  23. 23. Cálidda Descripción de la Compañía 23 Cálidda tiene presencia residencial en 17 distritos y red industrial en más de 34 distritos entre estos Lima y Callao (Área Metropolitana).  Cálidda tiene la concesión del estado de Perú para construir y operar el sistema de distribución de gas natural en el departamento de Lima y Callao por un período de 33 años, renovables cada 10 años hasta un máximo de 60 años.  El área de concesión de Cálidda concentra mas del 34% de la población de Perú y más del 44% del PIB de Perú.  La capacidad actual del gasoducto de Calidda es 420MMPCD (desde Citi Gate Lurín hasta Lima). Clientes independientes y regulados localizados flujo abajo Lurín usa cerca de 295MMPCD, equivalente al 70% de nuestra capacidad.  Durante el primer trimestre, 279 km de red fueron construidos, la mayoría de polietileno (270 km), donde el sistema de distribución alcanzó un total de 4,957 km de gasoductos subterráneos. Capacidad total nominal (MMCF/d) 572 Capacidad contratada en firme (MMCF/d) 543 Volumen transportado (MMCF/d) 547 Cuota de mercado (**) 230 Estaciones de Servicio GNV 77.91% Longitud gasoductos (km) 5,989 Descripción de la Compañía Resumen Financiero Estadísticas operativas claves ( 2015) Capacidad Contratada en firme y disponibilidad (MMCF; %) (COP mm) Fuente: Cálidda. (1) UDM financieros reportados en USD y convertidos al tipo de cambio COP / USD promedio de $ 3.122 y el tipo de cambio EOP de $ 2,540. 543540 445 363 2015201420132012 Estado de Resultados 2012 2013 2014 2015 ´11 - ´15 Ingresos $ 654,339 $ 888,051 $ 1,017,067 $ 1,416,386 15.8% % Crecimiento - 35.7% 14.5% 39.3% -- EBITDA 113,959 138,942 204,098 327,592 21.4% % Crecimiento - 21.9% 46.9% 60.5% -- % Margen 17.4% 15.6% 20.1% 23.1% -- Utildiad Neta 46,858 32,232 86,002 105,897 22.4% % Crecimiento - (31.2%) 166.8% 23.1% -- % Margen 7.2% 3.6% 8.5% 7.5% -- Balance General Dividendos y reservas declaradas 343,894 405,659 822,548 - 33.7% CapEx 169,793 204,440 254,246 14.4% Deuda Neta 269,547 414,349 575,595 267,615 28.8% Deuda Neta / EBITDA UDM 2.4x 3.0x 2.8x --
  24. 24. Anexos
  25. 25. 25 El Quimbo será el primer proyecto hidroeléctrico construido por una empresa privada en Colombia. El proyecto proporcionará EMGESA con un adicional de 400 MW de capacidad instalada. EMGESA Proyectos: El Quimbo Descripción del proyecto  El Quimbo es un embalse situado a orillas del río Magdalena, a 12 km por delante de la central hidroeléctrica de Betania  El proyecto cuenta con una superficie total de 8.586 hectáreas repartidas en 6 municipios incluidos Gigante, Garzón, Altamira, El Agrado, Paicol y Tesalia  El proyecto hidroeléctrico utilizará turbinas Francis con una capacidad instalada de 400 MW (2 x 200 MW)  La planta generará aproximadamente 2,216GWh por año, con un factor de carga estimada de 60%  La licencia ambiental se obtuvo en mayo de 2009 y las obras se prolongará hasta 2015, cuando la presa se iniciará operativo  Otras Consideraciones: ● El Quimbo será mejorar las operaciones de Emgesa, ya que aumentará su capacidad de regulación ● El proyecto proporcionará la producción de electricidad firme hasta 2034 y cubrirá aproximadamente el 8% de la demanda nacional ● Asegurará el futuro fiabilidad del suministro de electricidad en Colombia Proyecto Total Inversión: USD1,231 mm Proyecto Ejecutado: 97% Operación Total: 4Q15 El Quimbo Bogotá Betánia Fuente: EEB..
  26. 26. 26 TGI ha emprendido un agresivo plan de expansión como se ilustra en su cartera de proyectos. TGI Proyectos Descripción del proyecto Ubicación del proyecto Cusiana Fase III Armenia Cusiana Apiay Ocoa  Mejorar la capacidad de la compresión de la tubería en el tramo Cusiana Vasconia , mediante el suministro y puesta en funcionamiento de tres nuevas unidades de compresión de gas natural.  El proyecto aumentará la capacidad en 20 MMpcd y supone una inversión de aproximadamente USD31 mm  Operativo de puesta en marcha se producirá durante el 1T 2016  A partir de hoy el avance del proyecto se encuentra en el 48%  Aumentar la capacidad de la tubería de transporte de Cusiana - Apiay en 32 MMpcd y Apiay estiramiento - Ocoa en 7 MMpcd  El proyecto permitirá el suministro de la demanda de gas natural de los clientes para la generación térmica, la distribución residencial y el consumo industrial  La inversión total es de ~ USD48 mm  Se espera que la operación prevista para el primer semestre de 2017  Aumentar la capacidad de transporte de corriente por 2,2 MPCD mediante la construcción de un circuito de 37,5 kilometros  La inversión de USD18 mm con inicio previsto de las operaciones en el 2T 2017 Fuente: EEB.
  27. 27.  EEB adquiere el 40% de las acciones de REP (2002) y CTM (2006) Historia: Más de 100 años de energía Transformación Diversificación  Compañía privada y verticalmente integrada que atiende el mercado de Bogotá. Fundación Internacionalización  Distrito de Bogotá adquiere el 100% de la compañía  Capitalización por parte de Endesa: separación de los negocios de generación (Emgesa) y distribución (Codensa)  Modelo público-privado  EEB adquiere Transcogas (2005) y Ecogas (2007). Las dos compañías hoy en día están fusionadas.  Para adquirir Ecogas, EEB y TGI emiten bonos en los mercados internacionales por USD 1,360 millones (2007) Nuevo Controlante Diversificación  Se constituye Contugas en Perú (2008)  EEB, a través de DECSA, adquiere EEC (2009)  Se constituye TRECSA en Guatemala (2009)  Capitalización de Citi Venture Capital International, CVCI, en TGI por USD 400 millones (2010) para expansión  Se adquiere el control del Cálidda en Perú y una participación minoritaria en Promigas en Colombia (2011). Crecimiento  Se constituye EEBIS Guatemala (2011) y EEBIS Perú (2013)  EEB continua la expansión en Transmisión (Colombia) - Proyectos UPME: 2012: Armenia/Alferéz/ Tesalia; 2013: Proyecto Chivor II, Norte y SVC Tunal Expansión  EEB adquiere el 31.92% de TGI (2014), a The Rohatyn Group, (antes CVCI) por USD 880 millones.  TRECSA energizó cinco subestaciones de transmisión San Agustín, Chixoy II, Pacífico, La Vega II y El Rancho en Guatemala  CONTUGAS, inauguró la línea de gas Ica Regional (2014), Perú del sur contribuyendo a la masificación de gas natural en Perú. La inversión de EEB alcanzó los USD 345 millones  EEB continua la expansión en Transmisión (Colombia) - Proyectos UPME: 2014: Segunda Línea de Transmisión Bolívar - Cartagena 220 Kv y Sogamoso – Norte – Nueva Esperanza 500 Kv, Subestación Rio Cordoba 220 kV. 2015: Refuerzo de infraestructura en suroccidente de Colombia, Magdalena , Subestación La Loma 500kV y la conexión de Ecopetrol al STN. Consolidación 2002 2005 - 2007199719591896 2008 - 2009 2010 - 2011 2012 - 2013 2014 - 2015
  28. 28. EEB cuenta con fuerte experiencia en Gestión y Gobierno Corporativo Nota: ( 1 ) El Consejo de Administración es responsable de establecer las condiciones generales de negocio y directrices , así como la estrategia a largo plazo. (2)Todos los directores son elegidos por una duración ilimitada. Consejeros deberán permanecer en el cargo hasta que sus sucesores sean elegidos y han tomado posesión del cargo ( 3 ) miembro independiente . Ejecutivos Oficiales y Junta Directiva Gobierno Corporativo y Transparencia  El Consejo de Administración ha creado operaciones, comités de gestión y control para ayudar en la eficiente realización de las actividades de la Compañía  El gobierno del Distrito de Bogotá es responsable de nombrar a la mayoría de los miembros de la junta directiva de EEB, junta de directores y funcionarios ejecutivos , incluyendo el presidente de EEB Ejecutivos(1) Posición Año de Nombramiento Astrid Álvarez Hernández Presidente 2016 Leonardo Garnica VP Portafolio Accionario & Planeación Corporativa 2016 Felipe Castilla VP Financiero 2013 Lina Toro VP Administrativo 2016 Ernesto Moreno VP Transmisión 1997 Diana Margarita Vivas Munar Secretaria General 2016 Sandra Milena Aguillón Rojas Directora de Auditoría Interna 2011 Gabriel Rojas Director Tecnico de Filiales 2015 Fabiola Leal Directora de Asuntos Societarios de Filiales 2014 Junta Directiva(2) Posición Posición actual Año Beatriz E. Arbeláez Martínez Presidente Secretaria de Hacienda 2016 Jaime E. Ruiz Llano Vice-presidente Presidente Colviviendas 2016 Alberto Gutiérrez Bernal Director Presidente Titularizadora Colombiana. 2016 Gisele Manrique Director Asesor Independiente 2016 Margarita Ma. Rehbein Dávila Director CFO Sanford Management 2016 Carlos A. Sandoval Reyes Director VP Estructuración FDN 2016 Antonio J. Núñez Trujillo Director(3) Socio Nuñez Rincon Abogados 2016 Rafael Herz Stenberg Director(3) Asesor independiente y VP de la Asociación Colombiana del Petróleo 2016 Gustavo Ramirez Director(3) VP Inversiones Corficolombiana 2012 Comité de Auditoría Conformado por los tres miembros independientes de la J.D. Gobierno Corporativo comisión Tres miembros de la junta . Al menos uno de ellos debe ser independiente Comité de Contratación Análisis de los procesos contractuales y recomendaciones al Comité de Presidencia. Controles Externos Revisoría Fiscal, Auditoría Externa, Auditorías Especializadas, Contraloría de Bogotá, SSPD y SFC. Asamblea de Accionistas Órgano máximo de dirección.  Prácticas de alta calidad y estándares de acuerdo con los requisitos de cotización nacionales dado que EEB se cotiza en la Bolsa de Valores de Colombia
  29. 29. 81% de los ingresos proviene de negocios regulados Predictibilidad y estabilidad en los ingresos regulados. ENFICC: Cargo por confiabilidad - ingreso regulado.  El 13% de los ingresos provenientes de Emgesa se derivan del cargo por confiabilidad (ENFICC), un ingreso asegurado por la regulación Electricidad Gas Natural Servicios Generación Transmisión Distribución Transporte Distribución Servicios Spot 30.0% Contratos Bilaterales 70.0% Regulados 81.0% No regulados 16.5% ENFICC 2.5%
  30. 30. Advertencias La información aquí contenida es sólo para fines informativos e ilustrativos, y no pretende ser una fuente de legal, de inversión o asesoramiento financiero sobre cualquier tema. Esta presentación no pretende abordar objetivos específicos de inversión, situación financiera o necesidades particulares de cualquier receptor. No debe ser considerada por los destinatarios como un sustituto para el ejercicio de su propio juicio. Esta información no constituye una oferta de ningún tipo y está sujeta a cambios sin previo aviso. EEB no presenta ninguna obligación de actualizar o mantener actualizada la información contenida en el presente documento. EEB renuncia expresamente a cualquier responsabilidad por las acciones tomadas o no tomadas en base a esta información. EEB no acepta ninguna responsabilidad por las pérdidas que pudieran derivarse de la ejecución de las propuestas o recomendaciones presentadas. EEB no se hace responsable por el contenido que pueda originarse con terceros. EEB puede haber proporcionado, o podría proporcionar en el futuro, la información que sea inconsistente con la información aquí presentada. Ninguna representación o garantía, expresa o implícita, se proporciona en relación a la exactitud, integridad o fiabilidad de la información aquí contenida. Esta presentación puede contener afirmaciones que son a futuro dentro del significado de la Sección 27A del Securities Act y la Sección 21E de la Ley de Intercambio de Valores de 1934. Dichas declaraciones prospectivas se basan en expectativas actuales, proyecciones y suposiciones sobre eventos futuros y tendencias que puedan afectar a EEB y no son garantías de rendimiento futuro. Las acciones no han sido ni serán registrados bajo la US Securities Act de 1933, modificada (la "Ley de Valores") o cualquier ley de valores de Estados Unidos del Estado. En consecuencia, se están ofreciendo las acciones y vendidos en los Estados Unidos solamente a compradores institucionales calificados según se define en la Regla 144A de la Ley de Valores, y fuera de los Estados Unidos de conformidad con la Regulación S de la Ley de Valores. Convertimos algunas cantidades de pesos colombianos a dólares estadounidenses únicamente para comodidad del lector a la TRM publicada por la SFC de cada período. Estas traducciones de conveniencia no están de acuerdo con los US GAAP y no han sido auditados. Estas conversiones no deben ser interpretados como una representación de que los montos en pesos colombianos, han sido o podrían ser convertidos a dólares estadounidenses a los que o cualquier otra tarifa. 30
  31. 31. Relación con Inversionistas Para más información sobre Grupo Energía de Bogotá contacte al equipo Relación con Inversionistas: http://www.eeb.com.co http://www.grupoenergiadebogota.com/inversionistas Fabián Sánchez Aldana Asesor GEB +57 (1) 3268000 – Ext 1827 fsanchez@eeb.com.co Rafael Andrés Salamanca Asesor GEB +57 (1) 3268000 – Ext 1675 rsalamanca@eeb.com.co Felipe Castilla Canales Vicepresidente Financiero - GEB +57 (1) 326 8000 - Ext 1501 ir@eeb.com.co 31

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