Mercados Financieros
Ing. Javier Alejandro Solano, MSc.
Contenidos
• C-1: Introducción a los mercados financieros
• C-2: Mercados de renta variable
• C-3: Mercados de renta fija
...
Sistema Financiero
Mercados
Financieros
Instituciones
Financieras
Activos
Financieros
Canaliza el ahorro
entre unos agente...
Sistema Financiero
• Contratos entre agentes económicos:
Grado de liquidez
Plazo
Seguridad
Rentabilidad
Activos Financieros
Son títulos valores emitidos por empresas o
instituciones
Poseedor de ahorro Comprador
Necesita Fondos...
Activos Financieros
• Funciones
Transferir fondos entre agentes económicos
permitiendo dinamizar el mercado
Transferir rie...
Activos Financieros
• Características
Liquidez
Riesgo
Rentabilidad
Con vencimiento
Sin vencimiento
Clasificación de los activos financieros
• Por grado de liquidez relativa
Más liquido
• Mercado de
dinero
Menos líquido
• ...
Clasificación de los activos financieros
• Por naturaleza de entidad emisora
Deuda pública
• Estado:
Gobierno
central y
lo...
Clasificación de los activos financieros
• Por tipo de mercado
Tipo de
mercado
Renta fija
Renta
variable
DerivadosDivisas
...
Intermediarios Financieros
• Funciones
Abaratar costos
Flexibilizar corrientes de capital
Intermediarios Financieros
• Características
Gestión profesional del ahorro
Generación de economías de escala
Transformaci...
Clasificación de intermediarios
financieros
Intermediarios
financieros
Bancarios
No bancariosSupervisores
Mercados Financieros
• Mecanismo que permite poner en contacto e
intercambiar activos entre a un agente con
excedentes de ...
Mercados Financieros
• Funciones
Poner en contacto a los agentes económicos
Servir de mecanismo para fijar el precio
Propo...
Mercados Financieros
• Características
Amplitud: Por volumen de activos negociados
Transparencia: Por requerimientos de in...
Mercados Financieros
• Clasificación según su naturaleza
Por su ubicación física
Converge por medio de un
computador
Basad...
Mercados Financieros
• Clasificación según su funcionamiento
Mercados Directos
Mercados
Intermediados
Oferentes y
demandan...
Mercados Financieros
• Clasificación por las características de activos
Mercados
Monetarios
Mercados de
Capitales
Activos ...
Mercados Financieros
• Clasificación según grado de intervención
Mercados Libres
Mercados
Regulados
Volumen y precio
resul...
Mercados Financieros
• Clasificación según fase de negociación
Mercados
Primarios
Mercados
Secundarios
Oferta de activos d...
Mercados Financieros
• Clasificación según su formalización
Mercados
Organizados
Mercados No
Organizados
Operan a través d...
Mercados Financieros
• Clasificación
– Un mercado puede ser varias cosas a la vez: La
Bolsa de Quito es un mercado secunda...
Mercados Financieros
Electrónicos
Javier Alejandro Solano
Objetivos
– Eficiencia y bajo costo (Más transacciones con un
mayor volumen a mayor velocidad)
– Correcta formación de pre...
Entorno de mercados (Competitividad)
• Presencia de inversores institucionales.
• Las empresas ofrecen cada vez más variad...
Mercados electrónicos
• El análisis económico se basa e la ausencia de
fricciones.
• Los mercados electrónicos provocan un...
• Existencia de muchas acciones (millones):
Producto homogéneo
• Existencia de muchos inversores: Entorno
competitivo
Razo...
Pero…
…el mercado tiene fricciones debido al
conjunto de reglas que lo gobiernan
Fricciones del mercado
• Costos de liquidación
• Costos de introducción de órdenes en el mercado
• Restricción con el volumen mínimo de
transacci...
• Costo explícitos
• Costos implícitos
Clasificación de los costos
• Definidos como las comisiones e impuestos
por la realización de la operación en un
mercado financiero.
Costos explícitos
• Derivados de las reglas del mercado y se
producen en la ejecución de las órdenes.
Distinguiendo:
– Órdenes límite (Q & P...
Costos implícitos
spread u horquilla
ask
bidm
ACTIVIDAD PRÁCTICA
Tarea Investigativa
• ¿A qué se refieren los mercados de dinero y los mercados
de capitales?
• ¿Cuál es la diferencia entr...
Contenidos
• C-1: Introducción a los mercados financieros
• C-2: Mercados de renta variable
• C-3: Mercados de renta fija
...
Mercados Financieros
Las bolsas de valores
Bolsa de Valores
Equiparables
BOLSA DE VALORES NY
CENTRO COMERCIAL
Actores de Mercado Bursátil
MARKET MAKERS
• Intermediarios
independientes,
que compiten
por órdenes y
emplean a
brokers
BR...
Instrumentos y Sistemas
DISPLAY BOOK
• Libros de
órdenes LOB,
tanto de
compra como
de venta
UPSTAIRS
MARKET
• Red
informát...
Mercados Financieros
Mercados de renta variable
• Se refiere a las acciones (share);
• Su cuantía depende de los resultados de la
empresa y política de dividendos;
• Form...
Modelo de mercado de renta variable
• Dirigidos por precios
• Dirigidos por ordenes
•Posición de especialistas es
orientat...
ACTIVIDAD PRÁCTICA
Acciones
• Son títulos nominativos de carácter
negociable que representan un porcentaje de
participación en la propiedad e...
Tipos de acciones
ORDINARIAS
• Perciben
dividendos y
además
poseen
derecho a
voto
PREFERENCIAL
SIN VOTO
• Poseen
prioridad...
Próxima SlideShare
Cargando en…5
×

Mercados financieros

399 visualizaciones

Publicado el

Aspectos básicos sobre el Sistema Financiero

Publicado en: Empresariales
0 comentarios
0 recomendaciones
Estadísticas
Notas
  • Sé el primero en comentar

  • Sé el primero en recomendar esto

Sin descargas
Visualizaciones
Visualizaciones totales
399
En SlideShare
0
De insertados
0
Número de insertados
7
Acciones
Compartido
0
Descargas
9
Comentarios
0
Recomendaciones
0
Insertados 0
No insertados

No hay notas en la diapositiva.

Mercados financieros

  1. 1. Mercados Financieros Ing. Javier Alejandro Solano, MSc.
  2. 2. Contenidos • C-1: Introducción a los mercados financieros • C-2: Mercados de renta variable • C-3: Mercados de renta fija • C-4: Mercados de derivados
  3. 3. Sistema Financiero Mercados Financieros Instituciones Financieras Activos Financieros Canaliza el ahorro entre unos agentes económicos hacia otros PARTES OBJETIVO
  4. 4. Sistema Financiero • Contratos entre agentes económicos: Grado de liquidez Plazo Seguridad Rentabilidad
  5. 5. Activos Financieros Son títulos valores emitidos por empresas o instituciones Poseedor de ahorro Comprador Necesita Fondos Vendedor
  6. 6. Activos Financieros • Funciones Transferir fondos entre agentes económicos permitiendo dinamizar el mercado Transferir riesgo entre agentes económicos
  7. 7. Activos Financieros • Características Liquidez Riesgo Rentabilidad Con vencimiento Sin vencimiento
  8. 8. Clasificación de los activos financieros • Por grado de liquidez relativa Más liquido • Mercado de dinero Menos líquido • Mercado de activos reales
  9. 9. Clasificación de los activos financieros • Por naturaleza de entidad emisora Deuda pública • Estado: Gobierno central y local Prestamos y crédito • Instituciones Financieras Acciones y bonos • Institucione s no Financieras
  10. 10. Clasificación de los activos financieros • Por tipo de mercado Tipo de mercado Renta fija Renta variable DerivadosDivisas Activos exóticos
  11. 11. Intermediarios Financieros • Funciones Abaratar costos Flexibilizar corrientes de capital
  12. 12. Intermediarios Financieros • Características Gestión profesional del ahorro Generación de economías de escala Transformación de plazos
  13. 13. Clasificación de intermediarios financieros Intermediarios financieros Bancarios No bancariosSupervisores
  14. 14. Mercados Financieros • Mecanismo que permite poner en contacto e intercambiar activos entre a un agente con excedentes de ahorro frente a un agente con necesidad de financiamiento
  15. 15. Mercados Financieros • Funciones Poner en contacto a los agentes económicos Servir de mecanismo para fijar el precio Proporcionar liquidez al inversor
  16. 16. Mercados Financieros • Características Amplitud: Por volumen de activos negociados Transparencia: Por requerimientos de información relacionados con precios, volúmenes, e información de activos negociados Libertad de acceso: Alto nivel de permisibilidad al acceso de inversores
  17. 17. Mercados Financieros • Clasificación según su naturaleza Por su ubicación física Converge por medio de un computador Basado en el servicio telefónico BVG NASDAQ Mercados interbancarios
  18. 18. Mercados Financieros • Clasificación según su funcionamiento Mercados Directos Mercados Intermediados Oferentes y demandantes de fondos negocian directamente Una de las partes es un intermediario financieros (BVG)
  19. 19. Mercados Financieros • Clasificación por las características de activos Mercados Monetarios Mercados de Capitales Activos de corto plazo con alta liquidez y bajo riesgo Activos de largo plazo con mayor riesgo Mercado Interbancario Bolsas de valores
  20. 20. Mercados Financieros • Clasificación según grado de intervención Mercados Libres Mercados Regulados Volumen y precio resultan de oferta y demanda Se limitan las fluctuaciones de los precios
  21. 21. Mercados Financieros • Clasificación según fase de negociación Mercados Primarios Mercados Secundarios Oferta de activos de nueva creación Se negocian activos que ya están creados
  22. 22. Mercados Financieros • Clasificación según su formalización Mercados Organizados Mercados No Organizados Operan a través de una serie de normas y reglas No se someten a un reglamento estricto
  23. 23. Mercados Financieros • Clasificación – Un mercado puede ser varias cosas a la vez: La Bolsa de Quito es un mercado secundario, de capitales, organizado, libre e intermediario.
  24. 24. Mercados Financieros Electrónicos Javier Alejandro Solano
  25. 25. Objetivos – Eficiencia y bajo costo (Más transacciones con un mayor volumen a mayor velocidad) – Correcta formación de precios (Los precios se reflejan al instante al público)
  26. 26. Entorno de mercados (Competitividad) • Presencia de inversores institucionales. • Las empresas ofrecen cada vez más variados productos financieros.
  27. 27. Mercados electrónicos • El análisis económico se basa e la ausencia de fricciones. • Los mercados electrónicos provocan unos costos de transacción casi nulos.
  28. 28. • Existencia de muchas acciones (millones): Producto homogéneo • Existencia de muchos inversores: Entorno competitivo Razones para costos casi nulos
  29. 29. Pero… …el mercado tiene fricciones debido al conjunto de reglas que lo gobiernan Fricciones del mercado
  30. 30. • Costos de liquidación • Costos de introducción de órdenes en el mercado • Restricción con el volumen mínimo de transacción • Ticks de contratación Fricciones del mercado
  31. 31. • Costo explícitos • Costos implícitos Clasificación de los costos
  32. 32. • Definidos como las comisiones e impuestos por la realización de la operación en un mercado financiero. Costos explícitos
  33. 33. • Derivados de las reglas del mercado y se producen en la ejecución de las órdenes. Distinguiendo: – Órdenes límite (Q & P) – Órdenes de mercado (Q) Costos implícitos
  34. 34. Costos implícitos spread u horquilla ask bidm
  35. 35. ACTIVIDAD PRÁCTICA
  36. 36. Tarea Investigativa • ¿A qué se refieren los mercados de dinero y los mercados de capitales? • ¿Cuál es la diferencia entre los mercados primarios y secundarios? • ¿Cuál es la diferencia entre un mercado continuo y uno discontinuo? • ¿Cuál es la diferencia entre un mercado electrónico y uno no electrónico?
  37. 37. Contenidos • C-1: Introducción a los mercados financieros • C-2: Mercados de renta variable • C-3: Mercados de renta fija • C-4: Mercados de derivados
  38. 38. Mercados Financieros Las bolsas de valores
  39. 39. Bolsa de Valores Equiparables BOLSA DE VALORES NY CENTRO COMERCIAL
  40. 40. Actores de Mercado Bursátil MARKET MAKERS • Intermediarios independientes, que compiten por órdenes y emplean a brokers BROKERS • Introduce ordenes en sistema por cuenta de inversores DEALERS • Actúa por cuenta propia o ajena. Casa de valoresOperador bursátil
  41. 41. Instrumentos y Sistemas DISPLAY BOOK • Libros de órdenes LOB, tanto de compra como de venta UPSTAIRS MARKET • Red informática y telefónica para facilitar block trades DOWNSTAIRS MARKET • Mercado físico donde brokers y especialistas realizan transacciones
  42. 42. Mercados Financieros Mercados de renta variable
  43. 43. • Se refiere a las acciones (share); • Su cuantía depende de los resultados de la empresa y política de dividendos; • Forman parte del capital social de la empresa; Activo de renta variable
  44. 44. Modelo de mercado de renta variable • Dirigidos por precios • Dirigidos por ordenes •Posición de especialistas es orientativo y plantea obligaciones; •Se apoya en el “market maker”; •Dealers y brokers son tomadores de precio del creador de mercado. •No existen market makers; •Subasta competitiva; •Igualdad de condiciones para agentes de mercado; •Busca coincidencia de posturas entre O y D
  45. 45. ACTIVIDAD PRÁCTICA
  46. 46. Acciones • Son títulos nominativos de carácter negociable que representan un porcentaje de participación en la propiedad emisora del título.
  47. 47. Tipos de acciones ORDINARIAS • Perciben dividendos y además poseen derecho a voto PREFERENCIAL SIN VOTO • Poseen prioridad en el pago de dividendos o en liquidación en caso de disolución PRIVILEGIADA • Igual derecho que ordinarias, y posee preferencia en liquidaciones hasta el nominal

×