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Informe Diário

29 de Fevereiro de 2012

                          1
1. Economia Internacional


2. Economia Brasileira




                            2
EUA: PIB



Crescimento tri/tri anterior, ajustado sazonalmente (anualizado - %)

                                IV/10       I/11       II/11         III/11   IV/11   2010

PIB                               2,3        0,4        1,3           1,8      3,0    3,0
Consumo Privado                   3,6        2,1        0,7           1,7      2,1    2,0
Investimento Privado             -7,1        3,8        6,4           1,3     20,6    17,9
  Investimento Fixo               7,5        1,2        9,2          13,0      4,3    2,6
Gastos do Governo                -2,8        -5,9       -0,9         -0,1     -4,4    4,5
Exportações                       7,8        7,9        3,6           4,7      4,3    11,3
Importações                      -2,3        8,3        1,4           1,2      3,8    12,5
Fonte: US Department of Commerce - BEA. Elaboração: MB Associados.




                                                                                             3
EUA: PIB

(var. no trim / trim anterior, anualizada, com ajuste sazonal - %)

  6

  4                                                                                      3,0
  2

  0

 -2

 -4

 -6

 -8
   2006q4                    2007q4                    2008q4        2009q4   2010q4   2011q4
Fonte: Bureau of Economic Analysis . Elaboração: MB Associados.


                                                                                             4
Alemanha: Taxa de desemprego

em %, com ajuste sazonal


12,5



10,5



 8,5


                                                                                6,8
 6,5
   fev/96                  fev/00                  fev/04      fev/08       fev/12
Fonte: Deutsche Bundesbank. Elaboração: MB Associados.
Japão: produção industrial

                                     113                Número índice 2000=100


                                       97                                                     95,3

                                       81


                                       65
                                        jan/08            mai/09             set/10         jan/12
                                                                                            Crescimento acumulado em 12
          Variação Mês/ Mês anterior- %
    8                                                                                                meses - %
                                                                                 20
    3                                                   2,0                      10
   -2
                                                                                     0
   -7                                                                                                                 -3,8
                                                                                -10
 -12
 -17                                                                            -20

   jan/08                 jan/10                  jan/12                        -30
                                                                                 jan/08           jan/10          jan/12
Fonte: Japão -Ministry of Economy, Trade and Industry . Elaboração: MB Associados.

                                                                                                                          6
Japão: Produção de veículos

                   Milhares de unidades
 950
                                                            837
 800

 650

 500

 350

 200                                                                       Crescimento acumulado em 12 meses - %
    jan/10        jul/10       jan/11       jul/11        jan/12     30
                                                                     20
                                                                     10
                                                                      0
                                                                     -10
                                                                                                             -10,9
                                                                     -20
                                                                     -30
                                                                     -40
                                                                      jan/88       jan/96      jan/04      jan/12

Fonte: Japan Automobile Manufacturers . Elaboração: MB Associados.

                                                                                                                   7
Índia: PIB

Variação trimestre contra mesmo trimestre ano anterior - %

                                                        9,4

                                                                      8,5
                                                                                   8,3
                                  7,9                                                     7,8 7,7
                                                                            7,6
                                             7,3
                                                                                                     6,9
  6,2                  6,1                                                                                  6,1
            5,8



IV/08                 II/09                IV/09                  II/10           IV/10      II/11         IV/11
Fonte: Central Statistical Organization. Elaboração: MB Associados.

                                                                                                              8
EUA: evolução dos estoques de petróleo cru e derivados

Milhões de barris

1.900



1.800                                                                                        1.755,4


1.700



1.600



1.500
  24/fev/04                       24/fev/06                        24/fev/08   24/fev/10   24/fev/12
Fonte:EIA . Elaboração: MB Associados. (*) Incluindo estoques estratégicos.



                                                                                                       9
EUA: evolução dos estoques de petróleo cru

Milhões de barris

380

370

360

350                                                                                       344,9
340

330

320
24/fev/09                                  24/fev/10                      24/fev/11   24/fev/12
Fonte: EIA. Elaboração: MB Associados. (*) Exclui estoques estratégicos



                                                                                                  10
EUA: estoques semanais de gasolina

Milhões de barris

250



230                                                                        229,9

210



190



170
24/fev/04                      24/fev/06   24/fev/08    24/fev/10     24/fev/12
Fonte: EIA . Elaboração: MB Associados.



                                                                             11
EUA: estoques semanais de destilados

Milhões de barris
180


160
                                                                                                                                141,4
140


120


100


 80
24/fev/04                     24/fev/06                      24/fev/08                      24/fev/10                       24/fev/12
Fonte: EIA . Elaboração: MB Associados. *Nota: Inclui óleos como diesel, de calefação e para geração de energia elétrica.
EUA: Variação anual dos estoques de petróleo e destilados

Mês contra mesmo mês do ano anterior -%

 45
               Petróleo*

               Destilados**
 30


 15


   0                                                                                                                                       -0,4

-15                                                                                                                                        -11,1

-30
24/fev/04                       24/fev/06                        24/fev/08                        24/fev/10                        24/fev/12
Fonte: EIA. Elaboração: MB Associados. (*) Petróleo exclusive Strategic Petroleum Reserve. (**) Os destilados incluem óleo de cal fação.
                                                                                                                                e




                                                                                                                                               13
EUA: utilização da capacidade das refinarias de petróleo

em %

92


89


86

                                                                            83,6
83


80


77
24/fev/10                    24/ago/10    24/fev/11      24/ago/11      24/fev/12
Fonte: EIA . Elaboração: MB Associados.



                                                                                14
1. Economia Internacional


2. Economia Brasileira




                            15
Evolução do fluxo cambial

(US$ bilhões)
                                                                                 Financeiro
                   15,9
                                                                                 Comercial


                  9,6                             8,5
                                   4,2                                                          7,3     5,3

                                  6,7            8,8           -0,1            -1,0     -1,9    6,9     3,5
  -2,5             6,3
    1,4                                         -0,3            1,9            2,5        1,7   0,4     1,8
                                 -2,5                          -2,0           -3,5       -3,6
   -3,9

 jun-11                       ago-11                         out-11                    dez-11         fev-12
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. Nota: Dados de fevereiro até a 3ª semana.
Evolução do Déficit Nominal do Setor Público
Fluxo acumulado nos últimos 12 meses - % do PIB

4,5


3,5


2,5
                                                                                  2,4

1,5


0,5
 jan/06                   jul/07                jan/09         jul/10        jan/12
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.

                                                                                    17
Evolução do Superávit Primário do Setor Público
Fluxo acumulado nos últimos 12 meses - % do PIB

4,5


3,5
                                                                              3,3
2,5


1,5


0,5
  jan/06                   jul/07            jan/09        jul/10        jan/12
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.


                                                                                  18
Evolução do Superávit Primário do Setor Público

Fluxo acumulado nos últimos 12 meses - % do PIB

              Governo federal e Bacen            Governos Estaduais e Municipais   Empresas estatais
3,5


                                                                                              2,4
1,5

                                                                                              0,8
                                                                                               0,1
-0,5
   jan/06                             jan/08                    jan/10                   jan/12
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.


                                                                                                       19
Dívida Pública do Setor Público

     Dívida bruta do governo                                       Dívida líquida do setor
          geral* (% do PIB)                                     público consolidado (% do PIB)
64                                                            70


                                                              60
60

                                                              50

56
                                                       55,1   40
                                                                                                          37,2

52                                                            30
 jan/08          mai/09           set/10          jan/12       Jan-02                 Jan-07           Jan-12


Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. (*) Exclui dívida do Banco Central e das Empresas Estatais.


                                                                                                                20
Títulos públicos federais por indexador

 Participação percentual por indexador - %

80
               Over/Selic com swap                 Câmbio com swap       Prefixado
               TR                                  Índices de Preços
60

40                                                                                      27,6
20
                                                                                        25,5
                                                                                        24,6
   0                                                                                     0,6
                                                                                         0,3
-20
  jan/03                                  jan/06                jan/09               jan/12
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados

                                                                                              21
CNI: Índice nacional de expectativa do consumidor
Número índice 2001=100

122

120

118

116

114
                                                                           112,8
112

110
      fev/11                                 ago/11                    fev/12
Fonte: CNI. Elaboração: MB Associados.




                                                                                   22
CNI: Índice nacional de expectativa do consumidor (Índice média 2001=100)



                        Expectativa                                  Expectativa de
                        de Inflação                                   Desemprego
     135                                                   150

     125
                                                           140
     115

                                                           130
     105                                           101,3                                   127,4

      95                                                   120
       ago/10           fev/11           ago/11   fev/12    ago/10    fev/11   ago/11   fev/12




Fonte: CNI. Elaboração: MB Associados.
                                                                                                 23
CNI: Índice nacional de expectativa do consumidor (Índice média 2001=100)



            Situação                              Expectativa de
           Financeira                             Renda Pessoal
 120
                                        124

                                        120
                                115,7
 115
                                        116
                                                                        114,1
                                        112

 110                                    108
  ago/10   fev/11   ago/11   fev/12      ago/10    fev/11   ago/11   fev/12



                                                                              24
Agenda do dia 01/03
Hora        País                        Indicador
02:00      Japão                       Vendas de veículos
03:30      França                   ILO: Taxa de desemprego
05:15     Espanha        PMI Indústria: índice de atividade industrial
05:45       Itália       PMI Indústria: índice de atividade industrial
05:50      França        PMI Indústria: índice de atividade industrial
05:55    Alemanha        PMI Indústria: índice de atividade industrial
06:00       Itália                    Taxa de desemprego
06:00   Zona do Euro     PMI Indústria: índice de atividade industrial
06:30   Reino Unido      PMI Indústria: índice de atividade industrial
07:00   Zona do Euro    CPI: índice de preços ao consumidor estimado
07:00   Zona do Euro                  Taxa de desemprego
07:00       Itália            CPI: índice de preços ao consumidor
08:00      Brasil                       FGV: IPC-Semanal
10:00      Brasil                      PMI da manufatura
10:30        EUA                          Renda pessoal
10:30        EUA                         Gastos pessoais
10:30        EUA                Gastos com consumo pessoal
10:30        EUA    Jobless Claims: Novos pedidos de seguro-desemprego
11:45        EUA         Nível de conforto do consumidor Bloomberg
12:00        EUA                     Gastos com construção
12:00        EUA         ISM Indústria: índice de atividade industrial
15:00      Brasil                    Mdic: Balança comercial
15:00       Itália                    Balança orçamentária
19:00        EUA                        Vendas no varejo
19:00        EUA                       Vendas de veículos
20:30      Japão                      Taxa de desemprego
20:30      Japão              CPI: índice de preços ao consumidor


                                                                         25

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  • 1. Informe Diário 29 de Fevereiro de 2012 1
  • 2. 1. Economia Internacional 2. Economia Brasileira 2
  • 3. EUA: PIB Crescimento tri/tri anterior, ajustado sazonalmente (anualizado - %) IV/10 I/11 II/11 III/11 IV/11 2010 PIB 2,3 0,4 1,3 1,8 3,0 3,0 Consumo Privado 3,6 2,1 0,7 1,7 2,1 2,0 Investimento Privado -7,1 3,8 6,4 1,3 20,6 17,9 Investimento Fixo 7,5 1,2 9,2 13,0 4,3 2,6 Gastos do Governo -2,8 -5,9 -0,9 -0,1 -4,4 4,5 Exportações 7,8 7,9 3,6 4,7 4,3 11,3 Importações -2,3 8,3 1,4 1,2 3,8 12,5 Fonte: US Department of Commerce - BEA. Elaboração: MB Associados. 3
  • 4. EUA: PIB (var. no trim / trim anterior, anualizada, com ajuste sazonal - %) 6 4 3,0 2 0 -2 -4 -6 -8 2006q4 2007q4 2008q4 2009q4 2010q4 2011q4 Fonte: Bureau of Economic Analysis . Elaboração: MB Associados. 4
  • 5. Alemanha: Taxa de desemprego em %, com ajuste sazonal 12,5 10,5 8,5 6,8 6,5 fev/96 fev/00 fev/04 fev/08 fev/12 Fonte: Deutsche Bundesbank. Elaboração: MB Associados.
  • 6. Japão: produção industrial 113 Número índice 2000=100 97 95,3 81 65 jan/08 mai/09 set/10 jan/12 Crescimento acumulado em 12 Variação Mês/ Mês anterior- % 8 meses - % 20 3 2,0 10 -2 0 -7 -3,8 -10 -12 -17 -20 jan/08 jan/10 jan/12 -30 jan/08 jan/10 jan/12 Fonte: Japão -Ministry of Economy, Trade and Industry . Elaboração: MB Associados. 6
  • 7. Japão: Produção de veículos Milhares de unidades 950 837 800 650 500 350 200 Crescimento acumulado em 12 meses - % jan/10 jul/10 jan/11 jul/11 jan/12 30 20 10 0 -10 -10,9 -20 -30 -40 jan/88 jan/96 jan/04 jan/12 Fonte: Japan Automobile Manufacturers . Elaboração: MB Associados. 7
  • 8. Índia: PIB Variação trimestre contra mesmo trimestre ano anterior - % 9,4 8,5 8,3 7,9 7,8 7,7 7,6 7,3 6,9 6,2 6,1 6,1 5,8 IV/08 II/09 IV/09 II/10 IV/10 II/11 IV/11 Fonte: Central Statistical Organization. Elaboração: MB Associados. 8
  • 9. EUA: evolução dos estoques de petróleo cru e derivados Milhões de barris 1.900 1.800 1.755,4 1.700 1.600 1.500 24/fev/04 24/fev/06 24/fev/08 24/fev/10 24/fev/12 Fonte:EIA . Elaboração: MB Associados. (*) Incluindo estoques estratégicos. 9
  • 10. EUA: evolução dos estoques de petróleo cru Milhões de barris 380 370 360 350 344,9 340 330 320 24/fev/09 24/fev/10 24/fev/11 24/fev/12 Fonte: EIA. Elaboração: MB Associados. (*) Exclui estoques estratégicos 10
  • 11. EUA: estoques semanais de gasolina Milhões de barris 250 230 229,9 210 190 170 24/fev/04 24/fev/06 24/fev/08 24/fev/10 24/fev/12 Fonte: EIA . Elaboração: MB Associados. 11
  • 12. EUA: estoques semanais de destilados Milhões de barris 180 160 141,4 140 120 100 80 24/fev/04 24/fev/06 24/fev/08 24/fev/10 24/fev/12 Fonte: EIA . Elaboração: MB Associados. *Nota: Inclui óleos como diesel, de calefação e para geração de energia elétrica.
  • 13. EUA: Variação anual dos estoques de petróleo e destilados Mês contra mesmo mês do ano anterior -% 45 Petróleo* Destilados** 30 15 0 -0,4 -15 -11,1 -30 24/fev/04 24/fev/06 24/fev/08 24/fev/10 24/fev/12 Fonte: EIA. Elaboração: MB Associados. (*) Petróleo exclusive Strategic Petroleum Reserve. (**) Os destilados incluem óleo de cal fação. e 13
  • 14. EUA: utilização da capacidade das refinarias de petróleo em % 92 89 86 83,6 83 80 77 24/fev/10 24/ago/10 24/fev/11 24/ago/11 24/fev/12 Fonte: EIA . Elaboração: MB Associados. 14
  • 15. 1. Economia Internacional 2. Economia Brasileira 15
  • 16. Evolução do fluxo cambial (US$ bilhões) Financeiro 15,9 Comercial 9,6 8,5 4,2 7,3 5,3 6,7 8,8 -0,1 -1,0 -1,9 6,9 3,5 -2,5 6,3 1,4 -0,3 1,9 2,5 1,7 0,4 1,8 -2,5 -2,0 -3,5 -3,6 -3,9 jun-11 ago-11 out-11 dez-11 fev-12 Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. Nota: Dados de fevereiro até a 3ª semana.
  • 17. Evolução do Déficit Nominal do Setor Público Fluxo acumulado nos últimos 12 meses - % do PIB 4,5 3,5 2,5 2,4 1,5 0,5 jan/06 jul/07 jan/09 jul/10 jan/12 Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. 17
  • 18. Evolução do Superávit Primário do Setor Público Fluxo acumulado nos últimos 12 meses - % do PIB 4,5 3,5 3,3 2,5 1,5 0,5 jan/06 jul/07 jan/09 jul/10 jan/12 Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. 18
  • 19. Evolução do Superávit Primário do Setor Público Fluxo acumulado nos últimos 12 meses - % do PIB Governo federal e Bacen Governos Estaduais e Municipais Empresas estatais 3,5 2,4 1,5 0,8 0,1 -0,5 jan/06 jan/08 jan/10 jan/12 Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. 19
  • 20. Dívida Pública do Setor Público Dívida bruta do governo Dívida líquida do setor geral* (% do PIB) público consolidado (% do PIB) 64 70 60 60 50 56 55,1 40 37,2 52 30 jan/08 mai/09 set/10 jan/12 Jan-02 Jan-07 Jan-12 Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. (*) Exclui dívida do Banco Central e das Empresas Estatais. 20
  • 21. Títulos públicos federais por indexador Participação percentual por indexador - % 80 Over/Selic com swap Câmbio com swap Prefixado TR Índices de Preços 60 40 27,6 20 25,5 24,6 0 0,6 0,3 -20 jan/03 jan/06 jan/09 jan/12 Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados 21
  • 22. CNI: Índice nacional de expectativa do consumidor Número índice 2001=100 122 120 118 116 114 112,8 112 110 fev/11 ago/11 fev/12 Fonte: CNI. Elaboração: MB Associados. 22
  • 23. CNI: Índice nacional de expectativa do consumidor (Índice média 2001=100) Expectativa Expectativa de de Inflação Desemprego 135 150 125 140 115 130 105 101,3 127,4 95 120 ago/10 fev/11 ago/11 fev/12 ago/10 fev/11 ago/11 fev/12 Fonte: CNI. Elaboração: MB Associados. 23
  • 24. CNI: Índice nacional de expectativa do consumidor (Índice média 2001=100) Situação Expectativa de Financeira Renda Pessoal 120 124 120 115,7 115 116 114,1 112 110 108 ago/10 fev/11 ago/11 fev/12 ago/10 fev/11 ago/11 fev/12 24
  • 25. Agenda do dia 01/03 Hora País Indicador 02:00 Japão Vendas de veículos 03:30 França ILO: Taxa de desemprego 05:15 Espanha PMI Indústria: índice de atividade industrial 05:45 Itália PMI Indústria: índice de atividade industrial 05:50 França PMI Indústria: índice de atividade industrial 05:55 Alemanha PMI Indústria: índice de atividade industrial 06:00 Itália Taxa de desemprego 06:00 Zona do Euro PMI Indústria: índice de atividade industrial 06:30 Reino Unido PMI Indústria: índice de atividade industrial 07:00 Zona do Euro CPI: índice de preços ao consumidor estimado 07:00 Zona do Euro Taxa de desemprego 07:00 Itália CPI: índice de preços ao consumidor 08:00 Brasil FGV: IPC-Semanal 10:00 Brasil PMI da manufatura 10:30 EUA Renda pessoal 10:30 EUA Gastos pessoais 10:30 EUA Gastos com consumo pessoal 10:30 EUA Jobless Claims: Novos pedidos de seguro-desemprego 11:45 EUA Nível de conforto do consumidor Bloomberg 12:00 EUA Gastos com construção 12:00 EUA ISM Indústria: índice de atividade industrial 15:00 Brasil Mdic: Balança comercial 15:00 Itália Balança orçamentária 19:00 EUA Vendas no varejo 19:00 EUA Vendas de veículos 20:30 Japão Taxa de desemprego 20:30 Japão CPI: índice de preços ao consumidor 25