3. Baixa renda tem margem !
Comentários do 4T07
PASSADO PRESENTE FUTURO
MERCADO EM
CRESCIMENTO
EXPANSÃO
DO CRÉDITO
DEMANDA
AQUECIDA
MARGEM
LÍQUIDA
AJUSTADA
2007 28%
MODELO
INTEGRADO DE
NEGÓCIOS
PARTNERSHIP
CULTURE
DIVERSIFICAÇÃO
GEOGRÁFICA
EQUIPE
QUALIFICADA
+ EXPERTISE NA
AQUISIÇÃO E
PROSPECÇÃO DE
TERRENOS
FOCO EM
CONSTRUÇÕES
POPULARES
CONSTRUÇÃO
INCORPORAÇÃO
CRESCIMENTO
ORGÂNICO
SUSTENTADO
3
4. Leonardo Corrêa – Vice-Presidente Executivo e Diretor de Relações com Investidores
Desempenho Operacional e Financeiro
4
5. VGV de R$513,2 milhões no 4T07, com o lançamento de 4.531 unidades. No acumulado do ano, VGV de
R$1.199,9 milhões crescimento de 255,7% em relação ao ano anterior.
Vendas contratadas de R$249,8 milhões no 4T07. Crescimento de 30,8% em relação ao 3T07 e 330,2%
em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. No comparativo anual (2007 vs. 2006), as vendas
contratadas cresceram 247,7%.
Banco de terrenos de R$10,4 bilhões em 29 de fevereiro de 2008 apresentando crescimento de 62,0% em
relação a 31 de outubro de 2007.
Expansão geográfica crescente, atingindo a cobertura de 56 cidades em fevereiro de 2008.
Aumento de 188,6% da receita operacional líquida no 4T07 em relação ao mesmo período do ano anterior,
totalizando R$128,9 milhões. No acumulado de 2007, a receita operacional líquida atingiu R$384,1 milhões,
um crescimento de 173,8% em relação a 2006.
Margem bruta de 42,4% no 4T07. No ano, a margem bruta atingiu 40,0%, crescimento de 4,7 p.p. em
relação a 2006.
Margem EBITDA ajustada de 2007 alcançou 24,3%, crescimento de 8,3 p.p. em relação a 2006.
Lucro líquido ajustado do 4T07 de R$45,4 milhões, com margem líquida ajustada de 35,2%. No ano, o
lucro líquido ajustado atingiu R$107,7 milhões.
Principais Destaques
5
6. Mercado Imobiliário para o Segmento Popular - Expansão do Crédito
115.258 126.853 135.412 150.413
173.102
41.972
43.103
56.193
71.074
80.924
-
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
-
50.000
100.000
150.000
200.000
250.000
300.000
2003 2004 2005 2006 2007*
FGTS SBPE Contratado
TOTAL DE RECURSOS SBPE + FGTS
E VOLUME CONTRATADO (R$’MM)
Nº DE MORADIAS FINANCIADAS COM
RECURSOS DO FGTS E SBPE
Fonte: CBIC - Boletim Estatístico Jan/2008; Bacen, Abecip
*2007, em Set/07
Fonte: BACEN, CEF e CBIC em www.cbicdados.com.br
Nota: O número de moradias financiadas com recursos do SBPE é obtido pela soma
dos financiamentos para a aquisição de imóveis (novos e usados) e para a construção
(que a partir de janeiro de 1998 inclui também Materiais de Construção, Reforma e
Ampliação)
206
163
135
197
284
241
248
320
399
522
524
0
100
200
300
400
500
600
97 98 99 2000 01 02 03 04 05 06 07
SBPE FGTS
6
7. 105,3
513,2
337,3
1.199,9
254,3
513,2
-
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
4T06 4T07 2006 2007 3T07 4T07
4T07 x 3T07
102%
2007 x 2006
256%
4T07 x 4T06
387%
VGV (R$’MM - %MRV)
Até 80.000
14%
De 80.001
até
130.000
56%
De
130.001
até
180.000
17%
De
180.001
até
260.000
7%
Acima
260.000
6%
Mix Lançamentos -12M07
7
Até 80.000
14%
De 80.001
até
130.000
56%
De
130.001
até
180.000
8%
De
180.001
até
260.000
8%
Acima
260.000
14%
Mix Lançamentos -4T07
8. 58,1
249,8
206,2
717,0
191,5
249,8
-
100
200
300
400
500
600
700
800
4T06 4T07 2006 2007 3T07 4T07
4T07 x 3T07
31%
2007 x 2006
248%
4T07 x 4T06
330%
De 38.170
até 80.000
19%
De 80.001
até
130.000
41%
De
130.001
até
180.000
23%
De
180.001
até
260.000
14%
Acima
260.000
3%
Mix de Vendas - 12M07
Vendas Contratadas (R$’MM - %MRV)
8
De 38.170
até 80.000
18%
De 80.001
até
130.000
43%
De
130.001
até
180.000
21%
De
180.001
até
260.000
13%
Acima
260.000
5%
Mix de Vendas - 4T07
9. 1.432,7 1.419,6
3.431,0
6.411,9
10.009,0
10.384,4
31-Dez-06 31-Mar-07 31-Jul-07 31-Out-07 31-Dez-07 29-Fev-08
Banco de Terrenos (%MRV)
Banco de Terrenos - Distribuição Em 29-Fev-2008
Capitais e Regiões Metropolitanas 43%
Interior 57%
9
Em 29-Fev-08 (%MRV)
BANCO DE TERRENOS POR ESTADO
VGV
(R$ MM)
% por Estado
Nº
Empreend.
Unidades
(Mil)
Preço Médio
(R$'000)
% Permuta
São Paulo SP 6.762,4 65,1% 132 70,5 95,9 25,2%
Minas Gerais MG 1.487,0 14,3% 59 18,1 82,3 7,9%
Rio de Janeiro RJ 323,3 3,1% 17 3,8 86,1 28,0%
Goiás GO 502,7 4,8% 14 5,7 88,5 60,8%
Distrito Federal DF 21,0 0,2% 3 0,2 100,4 72,7%
Paraná PR 263,5 2,5% 14 2,5 107,4 12,6%
Rio Grande do Sul RS 203,1 2,0% 10 1,9 104,4 16,6%
Espírito Santo ES 460,4 4,4% 8 5,2 87,7 0,0%
Santa Catarina SC 157,7 1,5% 9 1,5 105,4 4,6%
Bahia BA 37,7 0,4% 4 0,4 98,1 0,0%
Ceará CE 132,6 1,3% 6 1,5 89,0 0,0%
Rio Grande do Norte RN 33,2 0,3% 1 0,4 85,0 0,0%
TOTAL 10.384,4 100% 277 111,6 93,0 21,9%
R$ Milhões
16. Em R$'MM
RESULTADOS A APROPRIAR 4T07 3T07 4T06
Var %
4T07 x 3T07
Var %
4T07 x 4T06
Receita de vendas a apropriar 438,3 326,9 119,3 34,1% 267,5%
Custo unid. vendidas a apropriar (208,0) (145,5) (55,9) 43,0% 272,2%
Resultado a apropriar 230,3 181,4 63,4 26,9% 263,4%
Margem a apropriar (%) 52,5% 55,5% 53,1% -3 p.p. -0,6 p.p.
Resultados a Apropriar
16
17. A MRV acredita fortemente no crescimento do mercado de construção civil. Esta crença tem pautado o
planejamento de nossa atividade. Abaixo fornecemos projeções para o ano de 2008:
Projeções
PROJEÇÕES 2008
2008
1ª revisão
VGV (% MRV) - R$ MM 2.000 ~ 2.200 2.500 ~ 2.800
Vendas contratadas (% MRV) - R$ MM 1.500 ~ 1.700 1.800 ~ 2.000
Margem bruta 40% ~ 44% 40% ~ 44%
Margem EBITDA 24% ~ 28% 24% ~ 28%
Margem líquida 21% ~ 25% 21% ~ 25%
17
18. Práticas Contábeis e Regime Tributário
Práticas Contábeis em 2007
Despesas de Vendas: despesas referentes a propaganda, mídia, construção dos “stands” de vendas,
mobílias e apartamento decorado do empreendimento são diferidas e apropriadas ao resultado, em função
do percentual de vendas de cada empreendimento.
Juros de empréstimos: são capitalizados como custo de imóveis a comercializar para posterior
apropriação no resultado.
Unidades Permutadas: o custo efetivo de construção é diluído nas demais unidades.
Regime Tributário
Lucro Real na Controladora e Lucro Presumido nas Controladas.
PIS e COFINS não-cumulativo na Controladora e PIS e COFINS cumulativo nas Controladas.
IFRS
A partir de 2009.
18
19. Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não são apenas fatos históricos, mas refletem
as metas e as expectativas da direção da MRV Engenharia. As palavras "antecipa", "acredita", "espera", "prevê",
"pretende", "planeja", "estima", "projeta", "objetiva" e similares são declarações prospectivas. Embora acreditemos que
essas declarações prospectivas se baseiem em pressupostos razoáveis, essas declarações estão sujeitas a vários
riscos e incertezas, e são feitas levando em conta as informações às quais a MRV Engenharia atualmente tem acesso.
Esta apresentação está atualizada até o final do 4T07 e a MRV Engenharia não se obriga a atualizá-la mediante novas
informações e/ou acontecimentos futuros. A MRV Engenharia não se responsabiliza por operações ou decisões de
investimento tomadas com base nas informações contidas nesta apresentação.
O EBITDA, de acordo com o Oficio Circular CVM 1/2005, pode ser definido como lucros antes das receitas (despesas)
financeiras líquidas, imposto de renda e contribuição social, depreciação e amortização e resultados não operacionais. O
EBITDA é utilizado como uma medida de desempenho pela administração da Companhia e não é uma medida adotada
pelas Práticas Contábeis Brasileiras ou Americanas, não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados e
não deve ser considerado como um substituto para o lucro líquido, como indicador do desempenho operacional da MRV
ou como substituto para o fluxo de caixa, nem tampouco como indicador de liquidez.
A administração da MRV acredita que o EBITDA é uma medida prática para aferir seu desempenho operacional e
permitir uma comparação com outras companhias do mesmo segmento. Entretanto, ressalta-se que o EBITDA não é
uma medida estabelecida de acordo com os Princípios Contábeis Brasileiros (Legislação Societária ou BR GAAP) ou
Princípios Contábeis Norte-Americanos (US GAAP) e pode ser definido e calculado de maneira diversa por outras
companhias.
Aviso
19
20. Leonardo Corrêa
Vice-Presidente Executivo e Diretor de Relações com Investidores
Mônica Simão
Diretora Financeira
Tel.: (31) 3348-7171
E-mail: ri@mrv.com.br
www.mrv.com.br/ri
Contatos
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