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Els nous reptes de
l’Empresa Familiar
Internacionalitzación y Expansión: Socios,
compras, alianzas: es posible? El capital
humano
Paulino de Evan David Ramírez Mario Soler

2. Introducción
1
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3. Cambios en la empresa familiar
El entorno cambia y la empresa familiar debe de adaptarse a las
circunstancias
Fortalecer los recursos
Mercados financieros cerrados
propios*
Crisis Económica (Occidente) Internacionalización*
Especialización / Necesidad de
Globalización / Nuevas Tec.
masa crítica*
Riesgo País Diversificación*
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4. El mundo en 2050
Desglose del PIB por países
100%
80%
60% BRICs & RoW
Japón
40% EEUU
Europa Occidental
20%
0%
1800 1900 2000 2050E
Expansión, compras, socios y alianzas marzo 2011
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5. Incorporación de socios
2
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6. El Socio Industrial
Una relación difícil
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7. El Socio Industrial
Principales retos en el entorno actual
En el nuevo entorno, se hace
necesario separar el papel de
accionista del papel de gestor. 1 Liderazgo, egos y
personalismos
Gran dificultad para estimar
valores de compañías en momentos
difíciles. 2 Valoraciones /
Ecuaciones de canje
Ante situaciones delicadas, será
necesario incluir a las entidades
financieras en el proceso de
negociación.
3 Reestructuración
financiera
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8. El Socio Financiero
Requisitos
Presencia en los Regular la
Distribución de
órganos de adopción de
dividendos
administración acuerdos
Establecer
mecanismos de
transmisión de
acciones
TIR% Pactos de no
competencia
Definir cláusulas
Manifestaciones y
de terminación y Mecanismo de
Garantías de los
resolución de la Salida
accionistas
relación
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9. El Socio financiero
Principales causas de “fracasos”
1º Mala
Comprensión
2º Mal
Asesoramiento
Falta de
sintonía
3º Falta profesión
inversora
Grave
incumplimiento
de expectativas
Otros
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10. Incorporar a un inversor financiero supone
asumir una posible venta del 100% de la compañía
Venta del 100% / Salida a
Bolsa
3º
Venta parcial a un tercero
(Drag Along / Tag Along)
2º
Recompra del accionista
1º (Plazo de ejercicio / Precio /
Forma de Pago)
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11. El Socio Financiero
Multitud de casos de éxito
Casos de éxito
Clinica Baviera
Imaginarium
Grupo TCB
GAM
Quirón
Hospiten
BJC
Occidental Hoteles
Mecalux
ACS
Bocatta
Fluidra
…/…
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12. Internacionalización: alternativas
3
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13. Alternativas de internacionalización: estructuras
de inversión
Distribución / Agente /
Acuerdos contractuales
Franquicia
Sucursal / Filial
Establecimiento en el país Constitución / Compra
Joint Venture
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14. Alternativas de internacionalización: estructuras
de inversión
Previsión de tipo efectivo en el
país “objetivo”
Incentivos fiscales en España y
en el país “objetivo”
Diseñar el presente y
planificar el futuro
Fiscalidad de flujos futuros
Modelo financiero-fiscal
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15. El Capital Humano
4
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16. La gestión de personas en los procesos de expansión
Principales retos :
• Retención del talento en la expansión
• Atracción de nuevo talento
• Alineación de los intereses de empleados, clientes y
accionistas
• Diferenciación por contribución
• Transparencia y rigor en la gestión retributiva
• En su caso, relevo generacional
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17. Aspectos clave en la internacionalización …
Razones para la expatriación
EMPRESA EMPLEADO
• Control estratégico de filiales • Desarrollo carrera internacional
• Suplir la falta de directivos locales • Incremento compensación económica
• Transferencia del “know-how” y cultura • Mayor status profesional y social
• Formación de directivos • Posibilidad de conocer otras culturas
Áreas a considerar y dar respuesta:
• Definición carrera internacional (responsabilidades)
• Salario annual e incentivos
• Optimización fiscal y sistemas de ecualización
• Apoyo legal y fiscal durante la expatriación
• Recuperación carrera nacional
• Carrera cónyuge y aspectos logísticos (housing)
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18. … y en los procesos de expansión…
Alinear comportamientos Retribuciones irregulares
Retribuciones irregulares
Potenciar la creación de valor
ligadas al periodo de valor
Participar en futuras Posibles incentivos en
plusvalías acciones
Instrumentos de previsión
Retención del talento
social
… PERO, todo instrumento retributivo debe estar
ligado a los valores estratégicos de la expansión...
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19. … y considerando los aspectos de diseño retributivo
EMPRESARIALES INDIVIDUALES
Estrategia empresarial Motivación retención
Organizativo Creación de valor para el accionista Atracción
Carrera empresarial Creación de patrimonio
Deducibilidad fiscal Tipo de renta a generar
Financiero-fiscal Ausencia riesgos fiscales Exención / Diferimiento tributación
Efecto contable Incremento del neto a percibir
Naturaleza laboral Modificación condiciones laborales
Laboral No incremento del pasivo laboral Consolidación de derechos?
Formalización jurídica
Mercantil Requisitos mercantiles Seguridad Jurídica
Obligación de información
RETRIBUCIONES A RETRIBUCIONES A
ESTRATEGIA = MEDIO PLAZO LARGO PLAZO
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