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Recomendaciones. <ul><li>Los créditos solicitados por los interesados, deben estar orientados a inversiones viables, plani...
Recomendaciones. <ul><li>Si se desea volver a pedir nuevos créditos, debe cumplirse puntualmente con los compromisos de pa...
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Iii. las fuentes financiamiento en las instituciones-unsa-ajgr-febrero 2011

  1. 1. III.- LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO EN LAS INTITUCIONES Profesor Econ. ALEJANDRO JORGE GARCI A RIEGA UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTÍN DE AREQUIPA PROGRAMA DE COMPLEMENTACIÓN ACADÉMICA
  2. 2. Definición de Fuentes de Financiamiento . <ul><li>Es la manera de como una entidad puede allegarse de fondos o </li></ul><ul><li>recursos financieros para llevar a cabo sus metas de crecimiento </li></ul><ul><li>y progreso. </li></ul><ul><li>Toda institución, pública o privada, requiere de recursos </li></ul><ul><li>financieros (capital) para realizar sus actividades, desarrollar sus </li></ul><ul><li>funciones actuales o ampliarlas, así como el inicio de nuevos </li></ul><ul><li>proyectos que impliquen inversión o un proyecto requiera capital, </li></ul><ul><li>ya sea propio o ajeno, a fin de que la organización pueda realizar </li></ul><ul><li>actividades indispensables para llevar a cabo el proyecto en </li></ul><ul><li>forma óptima. </li></ul>UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTÍN DE AREQUIPA PROGRAMA DE COMPLEMENTACIÓN ACADÉMICA
  3. 3. <ul><li>Para captar fondos pertinentes se tienen que tomar decisiones </li></ul><ul><li>relacionadas a: </li></ul>UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTÍN DE AREQUIPA PROGRAMA DE COMPLEMENTACIÓN ACADÉMICA <ul><li>Las necesidades de incorporación de </li></ul><ul><li>personal, </li></ul><ul><li>La obtención de un local, </li></ul><ul><li>Las necesidades de capital de trabajo. </li></ul><ul><li>La política de crédito a clientes que se </li></ul><ul><li>tendrá en cuenta, </li></ul><ul><li>El desarrollo de productos y servicios, </li></ul><ul><li>entre otras. </li></ul>Ante la necesidad de recursos, la empresa debe recurrir a los mercados financieros para financiar sus proyectos. Las finanzas corporativas ayudan no sólo decidir cuál es el momento adecuado de endeudarse, también buscan determinar qué tipo de financiamiento es mejor para la empresa.
  4. 4. Objetivos de las Fuentes de Financiamiento <ul><li>La carencia de liquidez en las instituciones </li></ul><ul><li>(públicas o privadas), hace que recurran a </li></ul><ul><li>las fuentes de financiamiento. </li></ul><ul><li>Para aplicarlos en </li></ul><ul><li>Ampliar sus instalaciones, </li></ul><ul><li>Comprar activos, </li></ul><ul><li>Iniciar nuevos proyectos, </li></ul><ul><li>Ejecutar proyectos de desarrollo económico-social, </li></ul><ul><li>Implementar la infraestructura de una </li></ul><ul><li>región o país que aseguren las inversiones. </li></ul><ul><li>Todo financiamiento es el resultado de una </li></ul><ul><li>necesidad . </li></ul>UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTÍN DE AREQUIPA PROGRAMA DE COMPLEMENTACIÓN ACADÉMICA
  5. 5. Prototipos de Fuentes de Financiamiento UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTÍN DE AREQUIPA PROGRAMA DE COMPLEMENTACIÓN ACADÉMICA INTERNAS Aportaciones de los Socios : aportaciones de los socios, en el momento de constituir legalmente la sociedad (capital social) o mediante nuevas aportaciones. Generadas dentro de la empresa, como resultado de sus operaciones.   Utilidades Reinvertidas : Fuente muy común, en las empresas de nueva creación, y en la cual, los socios deciden que en los primeros años, no repartirán dividendos, sino que estos son invertidos en la Organización.  Depreciaciones y Amortizaciones : Son operaciones mediante las cuales, y al paso del tiempo, las empresas recuperan el costo de la inversión, por que las provisiones son aplicados directamente a los gastos de la empresa, disminuyendo con esto las utilidades.  Incrementos de Pasivos Acumulados : Son los generados íntegramente en la empresa. Venta de Activos (desinversiones ): Como la venta de terrenos, edificios o maquinaria en desuso para cubrir necesidades financieras. 
  6. 6. Prototipos de Fuentes de Financiamiento UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTÍN DE AREQUIPA PROGRAMA DE COMPLEMENTACIÓN ACADÉMICA EXTERNAS Proveedoras : Esta fuente es la más común. Generada mediante la adquisición o compra de bienes y servicios que la empresa utiliza para sus operaciones a corto y largo plazo. El monto del crédito está en función de la demanda del bien o servicio de mercado. Esta fuente de financiamiento es necesaria analizarla con detenimiento, para determinar los costos reales teniendo en cuenta los descuentos por pronto pago, el tiempo de pago y sus condiciones, así como la investigación de las políticas de ventas de diferentes proveedores que existen en el mercado.  Aquellas otorgadas por terceras personas Créditos Bancarios : Las principales operaciones crediticias, que son ofrecidas por las instituciones bancarias de acuerdo a su clasificación son a corto y a largo plazo. Los préstamos de corto y largo plazo están disponibles en empresas financieras, cumplimiento la política general del Gobierno, quien supervisa el nivel de créditos extendidos por los bancos.
  7. 7. Análisis de las Fuentes de Financiamiento UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTÍN DE AREQUIPA PROGRAMA DE COMPLEMENTACIÓN ACADÉMICA Existen numerosas Fuentes de Financiamiento y la selección de la alternativa adecuada se convierte en un factor decisivo que determinará, en gran parte, el futuro desempeño del emprendimiento de la Organización. Monto máximo y el mínimo que otorgan Tipos de documentos que solicitan Políticas de renovación de créditos (flexibilidad de reestructuración) Flexibilidad que otorgan al vencimiento de cada pago y sus sanciones Los tiempos máximos para cada tipo de crédito Tipo de crédito que manejan y sus condiciones
  8. 8. Elección de la Fuente de Financiamiento <ul><li>Existen un gran número de instituciones de financiamiento de tipo </li></ul><ul><li>privado, público e internacional. Estas instituciones otorgan </li></ul><ul><li>créditos de diverso tipo, a diferentes plazos, a personas y </li></ul><ul><li>organizaciones. </li></ul><ul><li>El éxito de elección y reducir la incertidumbre de la elección de la </li></ul><ul><li>fuente de financiamiento adecuada, para realizar el inicio de </li></ul><ul><li>actividades, así como el inicio de nuevos proyectos que impliquen </li></ul><ul><li>inversión, se requiere de ciertas criterios. </li></ul>UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTÍN DE AREQUIPA PROGRAMA DE COMPLEMENTACIÓN ACADÉMICA
  9. 9. Pasos para la elección de la Fuente de Financiamiento : UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTÍN DE AREQUIPA PROGRAMA DE COMPLEMENTACIÓN ACADÉMICA Elegir la mejor Fuente de Financiamiento El primer análisis que debe hacerse es si, es necesario pedir un préstamo o buscar una inversión de terceros, cediendo parte de la propiedad de la empresa. La elección sobre las distintas fuentes de financiamiento, se basan en gran medida en el costo de las mismas, este Costo recibe el nombre de “Costo de Capital”. La estructura que queda conformada entre las diversas elecciones de financiamiento de la empresa se conoce como “Estructura Financiera de la Empresa”. Existen distintas fuentes de financiamiento que dependerán del tipo de empresa que se desarrolle, el importe que se necesita y el destino que se dará a los fondos. Entre las principales alternativas de Financiamiento.
  10. 10. Principales alternativas de financiamiento UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTÍN DE AREQUIPA PROGRAMA DE COMPLEMENTACIÓN ACADÉMICA Uso de Fondos Propios Al iniciar una empresa la principal fuente de financiamiento son los aportes de sus propietarios Los préstamos suelen ser evaluando al Propietario su situación personal y requiriendo garantías personales Ventajas − Utilizar fondos propios permite al Emprendedor mantener el control sobre la empresa Desventajas − Existen riesgos al tener que afrontar la situación con bienes personales.
  11. 11. Principales alternativas de financiamiento UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTÍN DE AREQUIPA PROGRAMA DE COMPLEMENTACIÓN ACADÉMICA Familiares y Amigos Estos préstamos suelen basarse en la confianza Se recomiendan tener en cuenta elementos, para reducir conflictos que pudieran ocurrir Ventajas − Amigos y familiares pueden estar dispuestos a prestar más dinero que un banco, sobre todo si no se pueden proveer de garantías para un préstamo. − Mejores términos que si se solicitara el préstamo a una Institución Financiera. Desventajas − Este tipo de financiamiento puede generar conflictos que resientan la relación personal entre ambas partes. Hay que tener cuidado, si existe considerable presión personal, particularmente si la empresa empieza a tambalear y hay riesgo de que los amigos y familiares pierdan su dinero . <ul><li>Desarrollar un plan de negocios, </li></ul><ul><li>Ser claros en lo referente a riesgos y expectativas </li></ul><ul><li>futuras. </li></ul><ul><li>Realizar un acuerdo por escrito (Se deberá considerar </li></ul><ul><li>la naturaleza del préstamo o inversión, el tiempo </li></ul><ul><li>necesario para su devolución). </li></ul><ul><li>Pensar dos veces, antes de solicitar este tipo de </li></ul><ul><li>préstamos si otras fuentes de financiamiento están </li></ul><ul><li>disponibles. </li></ul><ul><li>Se deben estipular claramente los términos de dicha </li></ul><ul><li>asociación. (Dejando constancia por escrito y haciendo </li></ul><ul><li>todas las gestiones legales necesarias). </li></ul>
  12. 12. Principales alternativas de financiamiento UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTÍN DE AREQUIPA PROGRAMA DE COMPLEMENTACIÓN ACADÉMICA Financiamiento a través de Entidades Financieras. Al comenzar una empresa o bien en la diversificación de una ya existente, muchas veces se hace imprescindible solicitar financiamiento bancario para cubrir las operaciones diarias o para grandes inversiones necesarias para optimizar el funcionamiento de la empresa hasta que se comiencen a generar resultados positivos . Las fuentes de Financiamiento bancario para necesidades de financiamiento a Corto plazo y préstamos para las necesidades de capital de largo plazo.
  13. 13. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTÍN DE AREQUIPA PROGRAMA DE COMPLEMENTACIÓN ACADÉMICA Préstamos a través de Entidades Financieras Es una operación por la cual una entidad financiera pone a disposición de una persona natural o jurídica una cantidad determinada de dinero mediante un contrato. Se adquiere la obligación de devolver el dinero en un plazo de tiempo establecido y de pagar comisiones e intereses acordados. Se puede devolver el dinero en cuotas mensuales. La cantidad de dinero que se pide prestada se llama ‘ principal’, mientras que el ‘ interés’ es el precio que se paga por poder disponer de ese dinero El periodo de tiempo para pagar el préstamo se conoce como ‘plazo’. El 'prestamista' es la entidad financiera que presta el dinero o el bien en concepto de préstamo. El ‘prestatario’ es la persona que recibe el dinero o el bien en concepto de préstamo.
  14. 14. <ul><li>Los bancos normalmente constituyen una fuente importante de fondos </li></ul><ul><li>para empresas nuevas. No obstante, antes de solicitar un préstamo </li></ul><ul><li>bancario, se debe considerar el punto de vista desde el cuál cada entidad financiera evaluará la solicitud. </li></ul><ul><li>Con base en la reputación y experiencia del propietario, se tomará una </li></ul><ul><li>determinación con respecto a la capacidad y carácter del crédito. </li></ul><ul><li>Otro factor importante es el tipo y monto de la cobertura del seguro que se planea obtener. </li></ul><ul><li>También se tiene en cuenta las circunstancias generales de la empresa </li></ul><ul><li>(competencia, nivel de demanda del consumidor, entorno económico de la empresa. </li></ul>UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTÍN DE AREQUIPA PROGRAMA DE COMPLEMENTACIÓN ACADÉMICA
  15. 15. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTÍN DE AREQUIPA PROGRAMA DE COMPLEMENTACIÓN ACADÉMICA Antes de otorgar un préstamo, la entidad financiera solicitará <ul><li>Provea evidencia de que tiene buenos antecedentes </li></ul><ul><li>crediticios. </li></ul><ul><li>Desarrolle un proyecto de inversión: la presentación </li></ul><ul><li>demuestra que la firma ha analizado el negocio en </li></ul><ul><li>detalle, evaluando su viabilidad técnica y económica. </li></ul><ul><li>Ofrezca garantías. Se debe solicitar asesoramiento </li></ul><ul><li>profesional antes de efectuar hipotecas. </li></ul><ul><li>En caso de que el banco deba ejecutar una garantía, </li></ul><ul><li>hay que tratar de asegurar la continuidad de la </li></ul><ul><li>empresa, por lo que no es recomendable hipotecar </li></ul><ul><li>bienes imprescindibles. </li></ul><ul><li>Invierta dinero propio en la empresa. Aportar dinero </li></ul><ul><li>propio en la empresa permite demostrar al banco </li></ul><ul><li>que uno realmente cree y se compromete con el </li></ul><ul><li>negocio que está desarrollando. </li></ul><ul><li>Demuestre que tiene un plan de contingencias para </li></ul><ul><li>pagar el préstamo. </li></ul><ul><li>Mantener al banco informado de las operaciones de </li></ul><ul><li>la empresa. </li></ul>
  16. 16. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTÍN DE AREQUIPA PROGRAMA DE COMPLEMENTACIÓN ACADÉMICA Financiamiento a través de Entidades Externas <ul><li>Este tipo de financiamiento externo puede ser promisorio </li></ul><ul><li>para empresas que no esperan producir mucho dinero en </li></ul><ul><li>el corto plazo pero que obtendrán alta rentabilidad en el </li></ul><ul><li>largo plazo. </li></ul><ul><li>Este tipo de financiamiento usualmente implica recibir una </li></ul><ul><li>suma de dinero a cambio de la transferencia de parte de a </li></ul><ul><li>propiedad de la firma. Esta transferencia puede incluir el </li></ul><ul><li>traspaso del control de la misma o no, dependiendo del </li></ul><ul><li>tipo de inversión realizada. </li></ul><ul><li>Este tipo de financiamiento debe realizarse teniendo </li></ul><ul><li>objetivos de largo plazo ya que no solo inyecta dinero a </li></ul><ul><li>la firma, sino que incorpora nuevos socios que ejercerán </li></ul><ul><li>sus derechos de alguna medida. La búsqueda de estos </li></ul><ul><li>inversores debe realizarse también con el objetivo de </li></ul><ul><li>incorporar conocimiento, contactos o habilidades </li></ul><ul><li>gerenciales. </li></ul>
  17. 17. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTÍN DE AREQUIPA PROGRAMA DE COMPLEMENTACIÓN ACADÉMICA Las preguntas que un empresario En búsqueda de financiamiento ¿Se está dispuesto a resignar parte del control de la firma? Ya que la misma será monitoreada por inversionistas que participarán en la toma de decisiones. ¿Se tiene una oferta atractiva para realizar a los inversionistas? Este tipo de inversiones tienen la ventaja de que si la misma falla, los inversionistas no cobran nada. Por el contrario en caso de éxito esperarán un retorno mayor y hay que analizar si la propuesta lo contempla. ¿Se poseen capacidades gerenciales para llevar el emprendimiento al éxito, o se requiere la incorporación de capacidades adicionales?
  18. 18. UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTÍN DE AREQUIPA PROGRAMA DE COMPLEMENTACIÓN ACADÉMICA Conseguir este tipo de financiamiento suele tomar más tiempo y es más complicado. Un inversionista esperará una presentación más formal y profesional, por lo que es posible que se deban contratar servicios profesionales especializados. Incrementar el capital invertido en la empresa hace que sea más fácil pedir prestado a los bancos . V e n t a j a s D e s v e n t a j a s La participación en las ganancias de los propietarios originales de la empresa serán menores. Al estar más comprometidos con la empresa, los inversores estarán más dispuestos a otorgar fondos adicionales en caso de ser necesario, lo que no podría obtenerse de los bancos. Esto es así siempre y cuando la firma siga manteniendo el potencial identificado al comienzo de la inversión. Atractivo para empresarios buscando expertos adicionales como así también fondos. Un inversionista puede aportar conocimientos y habilidades únicas a la empresa . Los inversionistas pueden querer estructurar la empresa de alguna manera que haga más fácil vender sus acciones en el futuro. Los inversionistas pueden querer controlar como se maneja la empresa. Se debe prever el tiempo para preparar los informes requeridos por los inversionistas.
  19. 19. Recomendaciones. <ul><li>Los créditos solicitados por los interesados, deben estar orientados a inversiones viables, planificadas, rentables, y manejadas con responsabilidad, para poder cumplir con las obligaciones del que se asume al ser acreedor de un crédito, evitando posibles problemas cumplimiento, refinanciación y perder la confianza del sistema financiero. </li></ul><ul><li>El prestatario, debe mantener un diálogo permanente con la entidad financiera, sobre los avances y desarrollo del proyecto o la actividad materia de la inversión, para recibir el debido apoyo técnico o financiero y de presentarse inconvenientes la entidad esté preparada para un adecuado apoyo complementario. </li></ul><ul><li>Se debe estar seguro de la capacidad de endeudamiento real para no fallar. </li></ul>UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTÍN DE AREQUIPA PROGRAMA DE COMPLEMENTACIÓN ACADÉMICA
  20. 20. Recomendaciones. <ul><li>Si se desea volver a pedir nuevos créditos, debe cumplirse puntualmente con los compromisos de pagos anteriores, de ser así las entidades financieras lo elegirán como un cliente responsable, y le pueden confiar mayores recursos. </li></ul><ul><li>Debe tenerse cuidado con cumplir el plan de pagos y realizar todos los esfuerzos posibles para evitar el pago de moras y los gastos excesivos por cobranzas legales. </li></ul><ul><li>La mora es contagiosa, tiene una tendencia a diseminarse y a empeorarse, haciéndose cada vez más difícil de hacer efectivo el cancelar la deuda. </li></ul><ul><li>Si se tiene una deuda atrasada, se puede condonar o castigar el préstamo cuando no se puede pagar, para el caso es conveniente reprogramar el préstamo incumplido facilitándose un nuevo plan de pagos. </li></ul>UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTÍN DE AREQUIPA PROGRAMA DE COMPLEMENTACIÓN ACADÉMICA

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