Terje Vassdal, professor ved Handelshøyskolen i Tromsø på Havbrukskonferansen 2011 på Radisson Blu Scandinavia i Oslo.

1. Produksjonskostnader for laks i
Norge, Chile og Skottland
Terje Vassdal
Handelshøgskolen i Tromsø
Universitetet i Tromsø
Havbrukskonferansen 22. november 2011, Oslo

2. Det lange løp: pris og kostnader har
fulgt hverandre (alle tall i 2010 kr)
80,00
70,00
60,00
50,00
40,00
30,00
20,00
10,00
0,00 2000
2004
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2001
2002
2003
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Price adjusted total unit cost Price adjusted unit price to feeder
2 23.11.2011

3. Reelle produksjonskostnader (2010
tall)
30,00
25,00
20,00 Kalk_avskr_BL_kg
Netto betalt Rente_kg
Forsikr_kg
15,00 Lønnskostn_kg prod
Slaktekostn_kg+frakt
Smoltkostn_kg prod
10,00 A_driftsk_kg
Forkostn_kg prod
5,00
0,00
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
3 23.11.2011

4. Prosentvis fordeling av kostnader
100 %
90 %
80 %
70 %
Slaktekostn_kg+frakt
Kalk_avskr_BL_kg
60 %
Netto betalt Rente_kg
50 % Forsikr_kg
Lønnskostn_kg prod
40 % A_driftsk_kg
Smoltkostn_kg prod
30 %
Forkostn_kg prod
20 %
10 %
0%
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
4 23.11.2011

5. Reelle produksjonskostnader og
priser
35,00
30,00
25,00
20,00
15,00
10,00
5,00
0,00
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Sum kostn (reell) Produksjonskostn Salgsinnt/kg
5 23.11.2011

6. Arbeidskraftproduktiviteten flater
ut etter 2005
500
Tonnproduksjon per årsverk
450
400
350
300
250
200
150
100
50
0
6 23.11.2011

7. På 6 år (1996-2002) ble
arbeidsproduktiviteten fordoblet. På de
neste 6 årene økte den bare med ca. 20
%
7
6
Årsverk pr 1000 tonn produsert
5
4
3
2
1
0
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
7 23.11.2011

8. Reell og nominell fôrkostnad per kg
13,00
12,00
11,00
10,00
9,00
8,00
7,00
1998
2005
1996
1997
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2006
2007
2008
2009
2010
Nominell Forkostn/kg Reell Forkostn/kg
8 23.11.2011

9. Reell fôrkostnad (2010 nivå) og
fôrfaktor
14,00 1,40
12,00 1,20
10,00 1,00
Forkostnad
Forfaktot
8,00 0,80
6,00 0,60
4,00 0,40
2,00 0,20
0,00 0,00
1998
2008
1996
1997
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2009
2010
Forkostn_kg prod Forfaktor
9 23.11.2011

10. Pris på fôr forklarer økning i
fôrkostnader i forhold til 2005
• To forhold kan forklare at fôrkostnad
pr kg laks blir dyrere
1. Fôrfaktor, som er et produktivitetsmål
2. Enhetspris på fôr, som er et prismål
• Perioden 1996-2005
 93 % skyldes reell prisforskjell på fôr
 7 % skyldes fôrfaktorutvikling
• Perioden 2005-2010
 Ca. 85 % skyldes pris på fôr
 Ca. 15 % skyldes forskjell i fôrfaktor
10 23.11.2011

11. Kapitalbinding (reell, uten immaterielle
aktiva) pr kg. Immaterielle aktive er ca
20 % av totale aktiva siste tre år. Mer
kapital brukes. Den koster noe!
40,00
35,00
30,00
25,00
20,00
15,00
10,00
5,00
0,00
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
11 23.11.2011

12. Superprofitt per kg
(tilsvarer om lag EVA®)
8,00
6,00
4,00
2,00
0,00
2002
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
-2,00
-4,00
-6,00
-8,00
12 23.11.2011

13. EBITDA er positivt, men er i
perioder kritisk lavt. Burde vært
minst 20 %
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
% EBITDA av brutto salg
13 23.11.2011

14. Chile
• Ka’ sa eg!
 I 2007 holdt jeg et foredrag i Oslo
og prognostiserte sterk økning i
produksjonskostnader i Chile pga.
truende sykdom (ILA), lus og
behov for å legge om hele
smoltproduksjonen
14 23.11.2011

15. Estimerte produksjonskostnader
Chile i 2008 (FOB, sløyd, pakket)
Estimert
Chile Endring
2008 2008/2004 2005 2004
Smolt 2.00 41 % 1.42 1.41
For 8.60 10 % 7.83 7.81
Lønn 0.63 23 % 0.51 0.47
Andre 2.44 5% 2.32 2.29
Rente avskri 1.30 35 % 0.97 1.08
Slakting 2.32 0% 2.32 2.36
SUM FOB 17.29 13 % 15.36 15.41
I tillegg kommer avskrivninger pga mulig
ekstraordinær dødlighet
Terje Vassdal 15

16. Skottland
• Indirekte kan en sammenligne produksjonskostnad ved å
lese årsregnskap og kvartalsrapporter fra
oppdrettsselskaper
• Melingen (2011) har gått gjennom Q4 2010 rapporter for å
finne pris- og kostnadsforskjeller mellom norske og skotske
oppdrettsselskaper
• Skotske selskaper har noe høyere eksportpris enn norske
selskaper
• Bør derfor har litt høyere EBIT/kg hvis de ellers har lik
aktivitet og like kostnader
• Men: De har på samme tidspunkt lavere EBIT/kg
• Skottland har derfor (fremdeles) høyere
produksjonskostnader enn Norge
16 23.11.2011

17. Skottland, Shetland har i 2010 lavere
EBIT-margin enn norske selskaper
Kilde: Melingen (2011) Verdivurdering av Scottish Sea Farms
Limited. Masteroppgave NFH
17 23.11.2011

18. Konklusjon
• Norge hadde de lavest produksjonskostnadene i 2005
 Totale kostn. har siden steget med ca kr 2,50 i faste priser
 Om lag 1,70 er fôrkostnader og ca 0,70 er «Andre
kostnader»
• Produksjonskostnadene i Chile er i dag lik eller litt mindre
enn i Norge (litt sprikende anslag)
• Skottland har markert lavere EBIT/kg enn Norge; et tegn
på høyere kostnader når produktet er homogent
• Mulig problem for norsk laksenæring:
 Produktivitetsfremgang er nå så lav at den ikke motvirker
stigende priser på innsatsfaktorer
• Men en liten trøst: vår største
konkurrent er i samme situasjon!
18 23.11.2011

19. Takk for
oppmerksomheten!
19 23.11.2011