How to get financing from a Business Angel at BIN@FEUP2010

Como obter financiamento de um Business Angels

Índice
1. Formas de Financiamento privadas
2. Business Angels e Capitais de Risco – Como funcionam?
3. Due Diligence
4. Angels vs VCs: As principais diferenças
5. IndexTalent
6. O que um Empreendedor nunca deve dizer

nuno.esteves@indextalent.pt 2

Formas de Financiamento privadas:

> Friends, Family and Fools (FFF)
> Banca Comercial
> Mercado de Capitais
> Empresas

> Business Angels (BA)
> Capital de Risco (VC)


HIGH RISK

Founder, family,
friends, fools
Business Angels

Venture Capitalists

Corporates

Public Equity
Markets

Commercial Banks
LOW RISK

START-UP MATURITY


Probabilidades de Sucesso Vs Retorno Exigido
> Seed Stage:
• P(Success) – 2%
• IRR – 200%

> Start-Up Stage:
• IRR – 100%

> Go-to-Market Stage:
• IRR – 50%

> Expansion Stage:
• IRR – 30%


Definição do risco da oportunidade do investimento
> Capacidade e motivação da equipa de gestão 90%
> A procura é a esperada 90%
> O desenvolvimento do produto decorre como planeado 90%
> A concorrência comporta-se como esperado 90%
> A IP é defensável 90%
> A empresa tem o capital suficiente 90%
> O preço definido é o correcto 90%

Probabilidade de Sucesso 48%

No caso de um deste pontos descer para 50%?

Probabilidade de Sucesso 27%


Alguns factos relevantes:

> Retorno mínimo de 10X sobre todos os seus investimentos

> investe em 1 em 500 planos de Negócios que recebe

> Saída num prazo de 4 a 5 anos


Formas de Saída:

> Aquisição da empresa por concorrentes

> Fusão

> Oferta Pública de Venda (IPO)

> Recompra pelos promotores


O que é que os BA e os VC procuram?

> Pessoas / Promotores que demonstrem capacidade de concretizar o
projecto
> Tecnologias inovadoras que possam ser comercializadas
> Mercados de elevada dimensão que proporcionem crescimentos
rápidos;
> Vantagem competitivas sustentáveis
> Um preço atractivo por acção
> A capacidade de proporcionar um retorno de 10 a 100X do seu
investimento


Plano de Negócios
1.Quem somos? (descrição da empresa)
2.Porque me devem ouvir? (credibilidade)
3.Qual é o problema? (mercado)
4.Qual a dimensão do problema? (dimensão do mercado)
5.Como resolvemos o problema? (solução)
6. O que temos para oferecer? (produto)
7. Como chegamos ao nosso cliente? (distribuição)
8.Porquê eu? (Vantagens competitivas, sustentabilidade)
9.O que pode correr mal? (concorrência, etc.)
10.O que acontecerá depois de gastarmos o vosso dinheiro?
(plano financeiro, milestones)
11.Porque é uma proposta irrecusável?


A sequencia lógica (As primeiras questões) …

Área de n Não me
Negócio interessa

s
Credível?
n Não com esta
equipa

s
É um n Não é um
Problema? problema

s
O problema
tem
dimensão? …


Due Diligence:

Equipa de Gestão:

> Credenciais – Capacidade e Experiência
> Questões legais e fiscais pendentes
> Mindset
> Capacidade de Liderança do CEO
> Honestidade e Integridade
> Inteligência


Due Diligence:

Mercado e Concorrência:

> Dimensão do Mercado
> Dinâmica do Mercado
> Concorrência
> Barreiras à entrada
> Sustentabilidade


Due Diligence:

Modelo de Negócio:

> Proposta de Valor
> Distribuição
> Diferenciação
> Estratégia de Crescimento
> Retorno do Investimento
> Capital necessário
> Estrutura do acordo
> Estratégia de saída


Due Diligence:

Projecções financeiras:

> Pressupostos realistas
> Evitar “Hand Waving”
> Necessidades de Fundo Maneio
> Razoabilidade dos Custos
> Razoabilidade das previsões de receitas
> Salários da equipa de gestão vs. Equity
> Margens Brutas
> Cash-Flow


Angels vs VCs: As principais diferenças

Business Angels Venture Capitalists
Perfil Entrepreendedores Investidores
Projectos a apoiar Early-Stage Maduros
Due Diligence Minimo Extenso
Localização Perto do BA Irrelevante
Investimento Reduzidos Elevados
Acompanhamento Activo, Proximidade Estrategico
Saída Menor preocupação Muito importante
Retorno (IRR) Menor preocupação Muito importante


IndexTalent
> Criada em Junho de 2010

> Spin-off da INOVA+ S.A.

> Business Angel - Apoio à criação
de empresas de base tecnológica

Index Talent


O Valor Acrescentado da IndexTalent:
> Capital
> Incubação
> Experiência na criação de empresas
> Mentoring/Coaching
> Formação
> Networking
> Acesso a fundos nacionais e europeus
> Acesso a capitais de risco e parceiros estratégicos
> Acesso a Centros de I&D e Universidades
> Acesso a mercados e parceiros internacionais


Características do fundo IndexTalent:

> Portefólio de 10 a 15 projectos

> Até 100 000€ por projecto (em capital)

> Empresas de base tecnológica

> Start-Ups (0-3 anos)

> Saída do investimento 3 a 5 anos.


O que um Empreendedor nunca deve dizer:

> “Nós não temos concorrência…”
> “Nós somos os primeiros neste mercado…”
> “Mais ninguém consegue fazer o que nós fazemos…”
> “Não podemos revelar nada sem assinarmos um Non-Disclosure
Agreement (NDA) …”
> “Vamos proteger a IP com muitas patentes…”
> “Bem, nós ainda não falamos com nenhum cliente potencial…”
> “Este meu familiar vai ser o nosso VP de Marketing…”


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