Entra en vigor UCITS IV

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Entra en vigor UCITS IV

  1. 1. 1Entra en vigor la normativa UCITS IVA PARTIR DE MAÑANA LOS INVERSORES ESPAÑOLES RECIBIRÁN ELNUEVO MODELO DE INFORMACIÓN A PARTÍCIPES DE FONDOS DEINVERSIÓN, APROBADO POR LA UEEl 1 de julio comenzará a usarse el KID, documento que sustituye al folletosimplificado y que ofrece toda la información necesaria para el inversor de unfondo siguiendo estándar aprobado por toda la Unión Europea.Las gestoras de fondos tienen hasta julio de 2012 para aplicar este formato decontenidos.Se trata de una de las propuestas incluidas dentro de la normativa UCITS IV conmiras al desarrollo del mercado único de fondos de inversión en la Unión Europea.Madrid, 30 de junio de 2011. A partir del 1 de julio de 2011 las gestoras de fondos de inversiónque operan en España podrán empezar a usar el KID (Key Investor Document), es decir, eldocumento de información armonizada y clave para el inversor propuesto como parte de lanormativa europea UCITS IV y que sustituye al folleto simplificado. Las gestoras disponen demargen hasta julio de 2012 para adaptar los folletos simplificados de sus fondos a estanormativa.El nuevo folleto con información clave para el inversor debe incluir el nombre del fondo, códigoISIN, información sobre la entidad gestora del fondo y la compañía o grupo a la que pertenece.La diferencia que introduce este documento frente al folletosimplificado, es que resume en dos páginas la informaciónclave del fondo, agrupada en cinco apartados:- Objetivos y política de inversión(características esenciales del producto)- Retribución y perfil de riesgo (escala del 1 al7 en el tipo de riesgo, con una explicación deeste índice y sus implicaciones principales ypresentación de los riesgos materialesrelevantes del fondo)- Comisiones (suscripción, reembolso, gestión,rendimiento, etc.)- Rendimientos ofrecidos por el fondo hastala fecha (estimación del máximo valor quepuede llegar a alcanzar el fondo para que sirvacomo referencia del recorrido de crecimientoque puede llegar a tener el fondo en el futuro, indicar que gastos han sido incluidos oexcluidos, divisa con la que se ha calculado el rendimiento)- Información práctica (depositario).(*) Al final de la nota se incluye un anexo con el detalle de los contenidos del nuevo formato
  2. 2. 2De acuerdo con Ángel Martínez-Aldama, director del Observatorio Inverco, con la elaboración deeste nuevo folleto, el inversor dispondrá de información más práctica y sencilla y, sobre todo,estandarizada, sobre los fondos, su objetivo y política de inversión, riesgos, etc. Al igual quehasta ahora, los inversores también dispondrán de un folleto detallado sobre el fondo.Esta normativa beneficiará a los más de cinco millones de partícipes de fondos de inversión, querepresentan un volumen de 137 mil millones de euros, de acuerdo con las cifras de Inverco a 31de mayo de 2011. Actualmente, 6 de cada 10 hogares españoles invierte en algún producto deinversión colectiva (fondos de inversión o planes de pensiones).En una encuesta reciente realizada por el Observatorio Inverco entre gestoras de fondos deinversión un 73% de las entidades consultadas afirmó que la directiva UCITS IV afectarápositivamente a la industria española.El KID o documento clave para el inversor forma parte de la normativa UCITS IV junto conotro importantes avances como el pasaporte de las gestoras (permite que las entidadesgestionen sus productos en cualquier otro país miembro de la Unión Europea sin tener queregistrar una gestora en cada país donde comercialice el producto); los master-feedertransfronterizos (posibilidad de gestionar un solo fondo principal o “máster” y crear fondossubordinados “feeder” en cada jurisdicción); y la fusión de fondos transfronteriza (fusión defondos iguales en distintos países).Nota al editorSobre el Observatorio Invercowww.observatorioinverco.esEl Observatorio Inverco es una iniciativa creada por la Asociación de Instituciones de Inversión Colectivaque tiene como objetivo ser un foro de análisis y debate para estudiar las tendencias y divulgar las opcionesque ofrecen estos productos como fórmula de ahorro. La intención del Observatorio es acercar la industriade inversión colectiva y sus productos (Planes de Pensiones y Fondos de Inversión) a los ahorradoresespañoles. Su misión principal es contribuir a una mejor comprensión del funcionamiento de los Fondos deInversión y de los Planes de Pensiones por parte de los inversores para, de este modo, facilitar su toma dedecisión.Para más información: EvercomLaura Díaz Bettarel laura.diaz@evercom.esMage Abadía mage.abadia@evercom.es91.577.92.72
  3. 3. 3Información clave para el inversorEl presente documento recoge los datos fundamentales sobre este fondo que el inversor debe conocer. Nose trata de material de promoción comercial. La ley exige que se facilite esta información para ayudarle acomprender la naturaleza del fondo y los riesgos que comporta invertir en él. Es aconsejable que lea eldocumento para poder tomar una decisión fundada sobre la conveniencia o no de invertir en élFondo 123, sub fondo de ABC Fund Sicav (ISIN:4321)Este fondo es gestionado por ABC Funds Managers Ltd, parte del Grupo XYZObjetivos y política de inversiónDescripción de los objetivos y la política del fondo enlenguaje sencillo (no una copia literal del folleto)Características esenciales del producto que el inversormedio debería saber:- Principales categorías de instrumentosfinancieros aptos que pueden ser objeto deinversión por el fondo.- Declaración de que el inversor puedereembolsar las participaciones cuando lo solicitey con qué frecuencia puede hacerlo.- Aclarar si el fondo tiene un objetivo particularen relación con un sector industrial, geográficou otros sectores del mercado o clases específicasde activos.- Explicar si se permiten eleccionesdiscrecionales en relación con las inversionesparticulares. En caso de que el fondo tenga unbenchmark de referencia, éste debe ser incluido.- Declaración sobre si los rendimientos del fondose reinvierten o se distribuyen.Otro tipo de información relevante como:- En qué tipo de títulos de deuda invierte elfondo.- Información respecto a cualquierpago/compensación preestablecida y losfactores que pueden determinar elrendimiento del fondo.- Si la selección de activos está guiada por elcrecimiento, valor o altos dividendos.- Técnicas de cobertura, arbitraje oapalancamiento que pueden influir en elrendimiento del fondo.- Especificar si los costes de transacción de lacartera pueden tener un impacto material enel rendimiento del fondo.- Período mínimo de mantenimiento de lainversión recomendado.Perfil de riesgo y de retribuciónBajo riesgo Alto riesgoMenor rendimiento Mayor rendimientoExplicación del índice y sus principales limitaciones.Aclara que:- Los datos históricos no siempre son un indicadorfiable del rendimiento esperado en el futuro.- La categoría de riesgo mostrada puede variar.- Bajo riesgo no significa que esté exento de riesgo- Por qué el fondo está en esta categoría- Detalles de la naturaleza, plazo y alcance decualquier garantía o protección de capital.Presentación de los riesgos relevantes para el fondoque no se reflejan en el índice de riesgo:- Riesgo de crédito, en caso de que se realiceuna inversión significativa en títulos de deuda.- Riesgo de liquidez, en caso de que se realiceuna inversión significativa en instrumentosfinancieros con altas probabilidades de tenerun bajo nivel de liquidez en algunascircunstancias.- Riesgo de contrapartida, en caso de que unfondo esté garantizado por un tercero o tengauna elevada exposición con terceros a travésde contratos.- Riesgo operacional, incluyendo la custodia deactivos.- Impacto de cualquier técnica de gestión,incluida la operativa en derivados.1 2 3 4 5 6 7
  4. 4. 4Comisiones para este fondoLas comisiones que paga son usadas para financiar los costes de desarrollo del fondo, incluyendo los gastos dedistribución y marketing. Estos cargos reducen el crecimiento potencial de su inversión.Gastos no recurrentes realizados al suscribir oreembolsar el fondoC. Suscripción X%C. Reembolso X%Esta es la cantidad máxima que puede sercobrada [antes de la inversión] [previo alreembolso]Comisiones aplicadas al fondo durante el año (silos hay)Gastos corrientes 0%Comisiones aplicadas al fondo en circunstanciasespecíficasComisión sobreresultados0% al año sobre losrendimientos que elfondo obtenga porencima del valor oíndice de referenciaestablecido para estascomisiones [incluir elnombre del valor oíndice de referencia]Las comisiones de suscripción y de reembolso mostradasson las cifras máximas. En algunas ocasiones usted podríapagar menos – puede consultarle esto a su asesorfinanciero.Los gastos corrientes están basados en los costesacumulados al término del año. Esta cifra puede variar deun año a otro. No incluye:- La comisión sobre resultados.- Los costes de intermediación por la compra yventa de los activos de la cartera, excepto lascomisiones de suscripción y reembolsopagadas por el fondo como consecuencia desu inversión en otros fondos de inversión.Para más información sobre las comisiones, por favordiríjase a las páginas x y x del folleto del fondo, disponibleen www.x....Rendimiento históricoEl gráfico debe incluir advertencias sobre:- Estimación del valor máximo que puedellegar a alcanzar el fondo, como guía parasaber la expectativa futura de crecimientodel fondo- Indicar brevemente las comisiones que hansido incluidas o excluidas al calcular elrendimiento del fondo- Indicar el año de creación del fondo- Divisa en la que se ha calculado elrendimiento históricoInformación práctica- Nombre del depositario- Dónde y cómo obtener información sobre el fondo (folleto, informes periódicos y cuentas anuales)- Dónde y cómo obtener otra información práctica (p.e. lugar de publicación del valor liquidativo)- Aclarar si la legislación tributaria del país de residencia del fondo puede tener un impacto en el pago deimpuestos por parte del inversor.- Incluir la siguiente declaración: “[Nombre de la gestora] únicamente incurrirá en responsabilidad por lasdeclaraciones contenidas en el presente documento que resulten engañosas, inexactas o incoherentes frentea las correspondientes partes del folleto del fondo”.- Información específica relativa a los fondos por compartimentos.- Información acerca de clases y series de participaciones y acciones, si procede.Este fondo está autorizado en [nombre del Estado miembro] y regulado por [autoridad competente].En caso de que sea necesario, incluir que [Nombre de la entidad gestora] está autorizada en [nombre del Estadomiembro] y regulada por [autoridad competente].Esta información clave es correcta a [fecha de la publicación]

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