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ÍndicePrólogo de Noam Chomsky 9Introducción 11I. Las causas de la crisis mundial 17II. Las singularidades de la crisis esp...
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Durante los últimos treinta años el crecimiento económicoha continuado −aunque no al nivel de la "edad dorada"−, peropara ...
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IntroducciónSemanas antes de que termináramos de escribir este libro elpresidente de la Comisión Europea, José Manuel Durã...
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En suma, el libro es el resultado de nuestro deseo de satisfa-cer una demanda muchas veces sentida cuando hemos dado enlos...
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LA DEBACLE FINANCIERAA lo largo de la década de 1990 la masa salarial venía bajan-do en Estados Unidos a pesar del aumento...
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hipotecas que ponían en circulación y eso permitió que cientosde bancos y millones de personas invirtieran en ellas o en s...
Los bancos comenzaron a registrar pérdidas multimillona-rias y se inició una auténtica debacle financiera.Inicialmente fue...
Para colmo esta recesión vino acompañada de otras secue-las muy graves a medida que avanzaba.Cuando los mercados financier...
negocio con esa deuda? Éstas, y algunas más de este estilo, sonlas preguntas a las que hay que responder si de verdad se q...
En el campo financiero se produjo un cambio muy impor-tante cuando en la década de 1960 se inició un incrementoespectacula...
hizo que las operaciones financieras de simple compra y ventade papel fueran creciendo sin parar, desvinculándose cada vez...
Por otro lado, la aparición de estos nuevos negocios finan-cieros cambió también la función de los bancos y la forma enque...
economía real, pues los beneficios eran mayores en los prime-ros que en la segunda. La polarización de las rentas, con des...
estaba causada por los altos salarios y por la excesiva circula-ción de dinero, se proponía combatirla con políticas de al...
agrandando el flujo de fondos hacia estas últimas y en menormedida a la productiva.La desigualdad en la distribución de la...
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y la actividad bancaria. El dinero ha dejado de ser un instru-mento al servicio de la producción de bienes y servicios que...
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IILas singularidades de la crisis españolaComo ya hemos dicho, para afrontar con éxito un problemaeconómico, como cualquie...
El también crecimiento excesivo de la actividad financieraque ha terminado provocando la crisis bancaria se ha produci-do ...
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Esta estructura muy oligarquizada2de la sociedad y la eco-nomía españolas ha sido determinante, como se comentaráenseguida...
necesario hubiera sido alcanzar dosis elevadas de equidad, efi-ciencia y suficiencia.Déficit social3Otra herencia del fran...
Débil y traumática vinculaciónde la economía española con el exteriorLa economía española se fue abriendo al exterior a pa...
manos del capital extranjero los mejores activos de nuestra eco-nomía, hasta el punto de que el capital español ha desapar...
consecuencia no sólo de la carencia de políticas y estructurasredistributivas, sino sobre todo de la carencia de capital s...
el déficit de gasto público social de España con el promedio dela UE-15 aumentó considerablemente durante el periodo 1993-...
Pero, al mismo tiempo, no ha llegado a los estándares de bie-nestar y de protección que alcanzaron en su momento los paí-s...
En segundo lugar, un incremento muy importante de lasmujeres en el mercado laboral que ha hecho que su tasa de acti-vidad ...
bitado hasta 2006-2007 gracias al endeudamiento privado y laconstrucción residencial. Y, en ambos casos, gracias a una leg...
de contención salarial, pero le viene muy mal a la economía ensu conjunto.Y no es casualidad ni mucho menos que España sea...
y al apoyar al privado vinculado a la construcción se ha propi-ciado que los mayores ingresos de la actividad económicahay...
1. En contra de lo que dicen los economistas neoliberales, enEspaña existe una gran precariedad laboral y gran facilidadpa...
LA ETAPA DE EXAGERACIÓN, EL ESTALLIDO DE LA CRISISY LA RECESIÓNLas debilidades del modelo de crecimiento que acabamos dese...
de mayor debilidad estructural, cuando arreciaba la crisis inter-nacional.Ese estallido se produjo al hacerse insostenible...
en la práctica hayan tenido limitaciones efectivas por parte delBanco de España, que, a pesar de la fama de buen superviso...
las administraciones públicas y del sector privado habíaaumentado un 82 por ciento entre 1999 y 2003 y que desdeentonces h...
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  1. 1. Hay alternativasAlternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 1
  2. 2. Hay alternativasPropuestas para crear empleoy bienestar social en EspañasequiturATTAC EspañaAlternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 3
  3. 3. sequitur [sic: sékwitur]:Tercera persona del presente indicativo del verbo latino sequor:procede, prosigue, resulta, sigue.Inferencia que se deduce de las premisas:secuencia conforme, movimiento acorde, dinámica en cauce.Diseño cubierta: Miguel Vagalume© del texto, Vicenç Navarro, Juan Torres Lópezy Alberto Garzón Espinosa, 2011© de la edición, Ediciones sequitur, Madrid 2011www.sequitur.es© de la edición, ATTAC España, 2011www.attac.esISBN: 978-84-95363-94-7Depósito legal:Impreso en EspañaAlternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 4
  4. 4. A todas las personas, y especialmente a las más jóvenes,que a partir del 15M han salido a las callespara rechazar las políticas neoliberales que recortan losderechos sociales y para reclamar otras medidas alternativasy más justas para salir de la crisisAlternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 5
  5. 5. VICENÇ NAVARRO(www.vnavarro.org; Twitter: @VicencNavarro) politólogo y economista, escatedrático de Ciencias Políticas y Políticas Públicas de la UniversidadPompeu Fabra de Barcelona y ha sido catedrático de Economía Aplicada dela Universidad de Barcelona y de la Complutense de Madrid. Exilado pormotivos políticos es y ha sido Profesor de Políticas Públicas de la The JohnsHopkins University de EEUU durante 40 años. Autor de veintiocho libros tra-ducidos a varios idiomas, es uno de los científicos sociales españoles más cita-dos en la literatura científica internacional.JUAN TORRES LÓPEZ(www.juantorreslopez.com; Twitter: @juantorreslopez) es catedrático deEconomía Aplicada de la Universidad de Sevilla. Ha ocupado diversos cargosde responsabilidad académica y ha sido secretario general de Universidades eInvestigación de la Junta de Andalucía. Autor de numerosos artículos cientí-ficos y de divulgación económica y de una veintena de libros, además de diri-gir o participar en numerosas obras colectivas como el best seller Reacciona.ALBERTO GARZÓN ESPINOSA(www.agarzon.net; Twitter: @agarzon) es licenciado en Economía y diploma-do en Administración de Empresas y Máster en Desarrollo Económico; ac-tualmente realiza su tesis doctoral sobre modelos de desigualdad y creci-miento. Coordina la revista digital Economía Crítica y Crítica de la Economía,fundada en el seno del movimiento de jóvenes economistas críticos enEspaña.Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 6
  6. 6. ÍndicePrólogo de Noam Chomsky 9Introducción 11I. Las causas de la crisis mundial 17II. Las singularidades de la crisis española 37III. Lo que hay que solucionar: agenda parauna economía más justa y eficiente 61IV. Las condiciones para crear empleo decente 83V. La hipoteca del déficit social 103VI. ¿Bajar los salarios o subirlos para crear empleoy recuperar la economía? 119VII. La financiación de otro modelo deactividad económica 141VIII. Otra Europa, otro mundo 167IX. La economía al servicio de las personasy en armonía con la naturaleza 191X. 115 propuestas concretas 209Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 7
  7. 7. Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 8
  8. 8. PrólogoEn 1978 el presidente del sindicato más poderoso deEstados Unidos, Douglas Fraser, de la federación de los traba-jadores de la industria del automóvil United Auto Workers(UAW) condenó a los "dirigentes de la comunidad empresarial"por haber "escogido seguir en tal país la vía de la guerra de cla-ses (class war) unilateral, una guerra de clases en contra de laclase trabajadora, de los desempleados, de los pobres, de lasminorías, de los jóvenes y de los ancianos, e incluso de los sec-tores de las clases medias de nuestra sociedad". Fraser tambiénlos condenó por haber "roto y descartado el frágil pacto noescrito entre el mundo empresarial y el mundo del trabajo, quehabía existido previamente durante el periodo de crecimiento yprogreso" en el periodo posterior a la Segunda Guerra Mundialconocido comúnmente como la "edad dorada" del capitalismo(de Estado).El reconocimiento de la realidad por parte de Fraser fueacertado aunque tardío. Lo cierto es que los dirigentes empre-sariales y sus asociados en otros sectores de las élites dominan-tes estaban constantemente dedicados a una siempre presenteguerra de clases, que se convirtió en unilateral, sólo en unadirección, cuando sus víctimas abandonaron tal lucha.Mientras Fraser se lamentaba el conflicto de clases se iba recru-deciendo, y desde entonces ha ido alcanzando unos enormesniveles de crueldad y salvajismo en Estados Unidos que, al serel país más rico y poderoso del mundo y con mayor poderhegemónico desde la Segunda Guerra Mundial, se ha converti-do en una ilustración significativa de una tendencia global.9Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 9
  9. 9. Durante los últimos treinta años el crecimiento económicoha continuado −aunque no al nivel de la "edad dorada"−, peropara la gran mayoría de la población la renta disponible ha per-manecido estancada mientras que la riqueza se ha ido concen-trando, a un nivel abrumador, en una facción del 1 por cientode la población, la mayoría de los ejecutivos de las grandes cor-poraciones, de empresas financieras y de alto riesgo, y sus aso-ciados. Este fenómeno se ha ido repitiendo de una manera uotra a nivel mundial. China, por ejemplo, tiene una de las desi-gualdades más acentuadas del mundo.Se habla mucho, hoy en día, de que por el hecho de que"Estados Unidos esté en declive" hay un cambio en las relacio-nes de poder a nivel global. Esto es parcialmente cierto, aunqueno significa que otros poderes no puedan asumir el rol y lasupremacía que ahora tiene Estados Unidos.El mundo se está convirtiendo así en un lugar más diversoen algunos aspectos, pero más uniforme en otros. Pero en todosellos existe un cambio real de poder: hay un desplazamiento delpoder del pueblo trabajador de las distintas partes del mundohacia una enorme concentración de poder y riqueza. La litera-tura económica del mundo empresarial y las consultorías a losinversores súper ricos señalan que el sistema mundial se estádividiendo en dos bloques: la plutocracia, un grupo muyimportante, con enormes riquezas, y el resto, en una sociedadglobal en la cual el crecimiento −que en una gran parte es des-tructivo y está muy desperdiciado− beneficia a una minoría depersonas extraordinariamente ricas, que dirigen el consumo detales recursos. Y por otra parte existen los "no ricos", la enormemayoría, referida en ocasiones como el "precariado" global, lafuerza laboral que vive de manera precaria, entre la que seincluye mil millones de personas que casi no alcanzan a sobre-vivir.Estos desarrollos no se deben a leyes de la naturaleza o aleyes económicas o a otras fuerzas impersonales, sino al resul-tado de decisiones específicas dentro de estructuras institucio-nales que los favorecen. Esto continuará, a no ser que estasHAY ALTERNATIVAS10Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 10
  10. 10. decisiones y planes se reviertan mediante acción y movilizacio-nes populares con compromisos dedicados a programas queabarquen desde remedios factibles a corto plazo hasta otraspropuestas a más largo plazo que cuestionen la autoridad ilegí-tima y las instituciones opresivas entre las que reside el poder.Es importante, por lo tanto, acentuar que hay alternativas.Las movilizaciones del 15M son una ilustración inspiradoraque muestra qué es lo que puede y debe hacerse para no conti-nuar la marcha que nos está llevando a un abismo, a un mundoque debería horrorizar a todas las personas decentes, que seráincluso más opresivo que la realidad existente hoy en día.NOAM CHOMSKYBoston, agosto 2011PRÓLOGO11Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 11
  11. 11. Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 12
  12. 12. IntroducciónSemanas antes de que termináramos de escribir este libro elpresidente de la Comisión Europea, José Manuel DurãoBarroso, afirmaba refiriéndose a la situación en la que seencontraba Grecia: "No hay alternativas ni plan B para Grecia.La alternativa es la catástrofe".Siempre dicen lo mismo: sólo se puede hacer lo que diganquienes están en el poder. Y cuando también insisten tanto enque la alternativa es el desastre, la catástrofe, como dice Barroso,¿a quién puede extrañar que la gente normal y corriente, que seinforma leyendo sus diarios o viendo los telediarios en sustelevisores, termine sintiendo miedo y acepte sin rechistar esa"única" alternativa?Una única alternativa que siempre viene a ser lo mismo:recortar salarios (directos, indirectos en forma de gasto social odiferidos como pensiones). Cuando la economía va bien, di-ciendo que es para que no vaya mal y, cuando va mal, para quevaya bien.Los autores de este libro, como otros muchos científicos,sabemos que los argumentos que los políticos y los economis-tas neoliberales dan para justificar lo que proponen son falsos.Sabemos que hay alternativas, que se pueden hacer otrascosas distintas a las que proponen la patronal, los banqueros,los directivos de los bancos centrales y los políticos que com-parten con ellos la ideología neoliberal.Lo sabemos sencillamente porque leemos, porque no recu-rrimos sólo a las investigaciones de quienes se dedican a refor-zar el pensamiento dominante sin tener en cuenta los trabajos13Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 13
  13. 13. científicos que demuestran lo contrario. Por eso sabemos que sepuede crear empleo impulsando la actividad económica y nofrenándola, como quieren hacer los neoliberales. Por eso sabe-mos que para hacer frente a la deuda pública es mejor propor-cionar a los países capacidad para generar ingresos propios y noquitársela porque entonces lo que se producirá será más deuda,como ha pasado siempre y como va a ocurrir en Europa con lasmedidas neoliberales que se están aplicando.Nosotros sabemos que hay alternativas, es decir, que se pue-den hacer otro tipo de políticas simplemente porque eso es loque demuestra la literatura científica, por mucho que se quieraocultar por parte de los neoliberales.Y sabemos también que las medidas que proponemos pue-den ser más exitosas que las que proponen los neoliberales, enprimer lugar porque el éxito de estas últimas es evidente si tene-mos en cuenta la crisis a la que nos ha llevado su aplicación enlos últimos años, o el tremendo nivel de insatisfacción que hayen España, donde nada menos que el 78 por ciento de la pobla-ción no está de acuerdo con las políticas de austeridad; en laUnión Europea, donde el 68 por ciento de la población no estásatisfecha con la manera como se está construyendo esta insti-tución, y muestra también desacuerdo con las políticas que seestán llevando a cabo; y en el mundo, donde el 50 por ciento delos trabajadores gana menos de 2 dólares y no tiene ningún tipode contrato ni de protección social, en donde hay 1.100 millo-nes de hambrientos y casi 2.000 millones en situación de extre-ma pobreza.Y en segundo lugar porque es fácil comprobar que las pro-puestas que hacen los neoliberales no responden a verdadescientíficas o evidencias empíricas sino a creencias puramenteideológicas que, en muchas ocasiones, incluso chocan, comoveremos, con el sentido común más elemental.Si fuera verdad que las medidas neoliberales consiguen real-mente lo que dicen que van a conseguir, se permitiría su discu-sión abierta y plural porque sus defensores podrían demostrarde forma fehaciente que bajar salarios o reducir el gasto socialHAY ALTERNATIVAS14Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 14
  14. 14. aumenta el empleo, o que privatizar las pensiones o los servi-cios públicos aumenta su cobertura y calidad, como dicen.Lo que hacen, sin embargo, es imponerlas sin respetar laspreferencias sociales, sin que haya un auténtico debatedemocrático sobre ellas. Evitan el debate y las imponen como sifueran directrices técnicas inapelables porque saben que no escierto lo que mantienen, que nada de lo que afirman se puededemostrar. La realidad muestra sin ningún tipo de dudas quecuando se han aplicado las medidas que ahora nos están pro-poniendo siempre ha bajado la calidad de vida, del trabajo y lacantidad de empleo existente y que sólo han mejorado los bene-ficios de los banqueros y de las grandes empresas.Y todo esto es lo que hemos querido desvelar con este libroa nuestros lectores.Lo escribimos, pues, con el propósito de divulgar la falsedaden que se basa esa idea tan difundida de que no hay alternati-vas, para demostrar que sí las hay y que, además, son más efi-caces para salir de la situación en la que nos encontramos, paracrear empleo decente y estable y para generar bienestar social.Y, por supuesto, mucho más justas y humanamente satisfacto-rias.No hemos pretendido hacer un libro académico, razón porla que sólo hemos aportado las referencias bibliográficas esen-ciales y no nos hemos extendido en los razonamientos y lasdemostraciones más complejas, pero los lectores y las lectorasque estén interesados en profundizar más en los temas queabordamos aquí no tendrán muchas dificultades para encontrarmultitud de trabajos que confirman nuestras tesis a poco que seesfuercen por ir más allá del pensamiento ortodoxo que tantoabunda. Tampoco es, ni pretende serlo, un prontuario de solu-ciones o un programa político aunque lo hemos querido con-cluir con propuestas concretas para demostrar que no estamoshablando simplemente de generalidades, sino que hacemos unanálisis del que se derivan opciones políticas que tenemos alalcance de nuestra mano si la ciudadanía se empeña en quemedidas como las que proponemos se pongan en marcha.INTRODUCCIÓN15Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 15
  15. 15. En suma, el libro es el resultado de nuestro deseo de satisfa-cer una demanda muchas veces sentida cuando hemos dado enlos últimos tiempos docenas de charlas, seminarios o conferen-cias tratando de aclarar lo que estaba pasando y de aportar solu-ciones, sobre todo a personas que nos escuchaban sin tener for-mación económica alguna. Por eso hemos procurado escribir-lo, incluso cuando se refería a asuntos ásperos y complicados,con la mayor sencillez y claridad para que los pueda entendertodo el mundo (algo muy despreciado, por cierto, por muchoseconomistas neoliberales que parecen creer que hay más rigorcientífico cuanto más ininteligible es el lenguaje que se utiliza).Y finalmente nos satisface reconocer que este libro se escri-be pensando de forma particular en esos miles de personas aquienes se lo hemos dedicado, a quienes desde el 15M han sali-do a la calle reclamando un debate realmente democráticosobre la crisis y sobre las soluciones más justas que se le puedendar. Pero también a quienes, sin haber salido a las calles, sabe-mos que ven con simpatía lo que está ocurriendo porque tam-bién comparten el ideal de justicia de "los indignados" y porque−aunque todavía no hayan ido a ninguna manifestación− sabenque crear más desempleo y pobreza, bajar cada vez más lossueldos, los salarios y las pensiones, permitir que miles de fami-lias pierdan sus viviendas, dejar sin financiación y sin clientes alas pequeñas y medianas empresas o a los trabajadores autóno-mos, o destrozar el medio ambiente... no se puede considerar deningún modo que sea una verdadera solución de los problemaseconómicos. Y que, en consecuencia, saben que es necesarioponer en marcha otras políticas alternativas.VICENÇ NAVARRO, JUAN TORRES LÓPEZy ALBERTO GARZÓN ESPINOSABarcelona y Sevilla, julio de 2011HAY ALTERNATIVAS16Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 16
  16. 16. ILas causas de la crisis mundialPara tratar de resolver cualquier tipo de problema hay queempezar por conocer las causas que lo han provocado. Hacerun buen diagnóstico de los males que aquejan a un paciente esel primer paso para sanarlo, e igualmente ocurre en el campoeconómico.Los que afectan en estos momentos al que pretendemosexplorar, la economía española, son fáciles de detectar y en rea-lidad comunes a los que han sufrido o sufren otros muchos paí-ses como consecuencia de la crisis: un incremento extraordina-rio del número de personas en paro, el hundimiento de secto-res enteros de la economía, la quiebra de miles de empresas ogobiernos que se han tenido que endeudar hasta niveles muypreocupantes para tratar de aliviar todo eso, entre otros.Éstos son los problemas que tenemos que resolver pero paraconseguirlo lo más importante es conocer bien sus causas.LA GRAN RECESIÓNA estas alturas casi todo el mundo sabe que la causa másinmediata de todo ello fue que bancos estadounidenses difun-dieron por todo el sistema financiero internacional, como unainversión muy atractiva y rentable, miles de productos finan-cieros derivados de contratos hipotecarios que, cuando la eco-nomía se empezó a venir abajo, resultaron ser en realidad sim-ple basura financiera que hizo quebrar a los bancos y a losinversores que los habían adquirido.17Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 17
  17. 17. Cuando eso ocurrió, los bancos dejaron de conceder crédi-tos y enseguida las empresas y los consumidores que dependende esa financiación no pudieron seguir produciendo o com-prando, lo que provocó una gran caída de la actividad econó-mica y el aumento del paro, lo cual llegó a ser calificado comola Gran Recesión.Los gobiernos inyectaron entonces miles de millones parasalvar a los bancos creyendo que así se lograría que volvieran adar crédito y llevaron a cabo planes de gasto multimillonariospara evitar que no cayera más el empleo y que no se siguierancerrando empresas.Pero bien porque fuese insuficiente, bien porque los bancosutilizaron el dinero para otra cosa, lo veremos enseguida, locierto es que lo único que se consiguió con ello fue aliviar o fre-nar un poco la parálisis económica que se había provocadopero no resolver completamente la situación.El resultado fue que al disminuir la actividad cayó la recau-dación de ingresos y que el gasto de los gobiernos se multiplicó,así que los déficits se dispararon y la deuda subió de forma ace-lerada. Los bancos que habían provocado la crisis aprovecharonla necesidad de financiación de los gobiernos y entonces sí lesprestaron grandes cantidades, aunque a costa de imponerlescondiciones draconianas a través de reformas muy profundasbasadas, sobre todo, en recortar el gasto social y los salariospara que la mayor parte posible de los recursos se dirigiera aretribuirles a ellos. Y con menos gasto, es decir, con menoscapacidad de compra, las empresas volvieron a resentirse y suactividad de nuevo se vino abajo, lo que empeoró el empleo yllevó a economías como las de Grecia, Irlanda o Portugal a unasituación mucho peor.LA MENTIRA DE LOS "BROTES VERDES"La sucesión de medidas equivocadas por parte de los gobier-nos o, en realidad, de medidas dirigidas principalmente a queHAY ALTERNATIVAS18Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 18
  18. 18. los bancos se recuperaran sin modificar las reglas de juego quehabían dado lugar a la crisis es lo que ha llevado a que ahora,algo más de tres años después de que la crisis de las hipotecasbasura se iniciara, no haya seguridad de haberla superado apesar de que hace meses todos los gobiernos engañaban a supoblación diciendo que aparecían "brotes verdes" y que la crisisse aproximaba a su fin.La realidad, como muchos economistas habíamos adverti-do, es que ni mucho menos estábamos en esa feliz situación. Alrevés, puesto que no se habían querido poner sobre la mesa deoperaciones las causas reales de la crisis y, por tanto, tomarmedidas que le hicieran frente, lo normal era que el enfermosiguiera padeciendo los males que sufría desde el principio, eincluso en algunos países, agravados.Así, muchos países, empezando por el todopoderosoEstados Unidos, tienen ahora, además de los problemas origi-nales que dieron lugar a la crisis, otros muy graves como resul-tado de la deuda que han generado. En el momento de escribirestas líneas algunos, como Grecia, están siendo literalmentesaqueados y han tenido que poner a la venta sus riquezas máspreciadas; otros, como Irlanda y Portugal, han sido interveni-dos, y España o Italia se encuentran bajo la amenaza y la extor-sión constantes de los "mercados", sufriendo lo que nada más ynada menos que el presidente de la Junta de Andalucía calificóhace unos meses como "terrorismo financiero".CAUSAS SUPERFICIALES Y CAUSAS DE FONDO DE LA CRISISEsta historia es ya bastante bien conocida pero es insufi-ciente si se quiere actuar con eficacia para resolver todos losproblemas que se han generado. No basta con conocer las cau-sas más inmediatas de la crisis (los problemas financieros quela originaron) sino que hay que poner también en claro las cir-cunstancias estructurales que dieron lugar a que estas últimasaparecieran.LAS CAUSAS DE LA CRISIS MUNDIAL19Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 19
  19. 19. Hay bastante consenso sobre la naturaleza de la crisis finan-ciera como resultado del comportamiento irresponsable de losbancos que creó un problema económico grave al provocar elcaos financiero y paralizar la economía como consecuencia dela falta de crédito y, más tarde, el de la deuda pública.Pero hay que tener en cuenta también el más importanteproblema de la deuda privada, de las familias y de las empresas,como resultado del descenso de la capacidad adquisitiva de lapoblación a consecuencia de las políticas neoliberales (llevadasa cabo desde la época iniciada por el presidente Reagan enEstados Unidos y la señora Thatcher en Gran Bretaña) que cau-saron un descenso continuado de las rentas del trabajo.Estas políticas, que en Europa se intensificaron con el fin deinstaurar el euro, llevaron a crear un enorme problema de faltade demanda que se resolvió primordialmente con la disponibi-lidad del crédito y a que las rentas del capital se invirtieran deforma preferente en las actividades especulativas en lugar de enla economía productiva.Aunque en este libro no podemos hacerlo con mucho deta-lle, para poder plantear soluciones de verdad a la crisis esimprescindible que aclaremos, aunque sea muy breve y superfi-cialmente, todas las causas que desde hace casi treinta años vie-nen creando la situación económica, política y social en la queestamos y que hace inevitable que se produzcan crisis como laque estamos sufriendo.1HAY ALTERNATIVAS201. Para un análisis más detallado pueden consultarse los libros de Juan TorresLópez y Alberto Garzón Espinosa, La crisis de las hipotecas basura. ¿Por quése cayó todo y no se ha hundido nada?, Sequitur, Madrid, 2010; Lina GálvezMuñoz y Juan Torres López, Desiguales. Mujeres y hombres en la crisis finan-ciera, Icaria, Barcelona, 2010; Vicenç Navarro, Neoliberalismo y Estado delBienestar, Ariel Económica, 1997; Vicenç Navarro, Globalización, poderpolítico y Estado del Bienestar, Ariel Económica, 2000.Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 20
  20. 20. LA DEBACLE FINANCIERAA lo largo de la década de 1990 la masa salarial venía bajan-do en Estados Unidos a pesar del aumento de la población acti-va y eso estaba creando un problema grave de escasa demandaque se hizo especialmente peligroso después de los atentados deseptiembre de 2001. La reducción de la masa salarial como por-centaje de la renta nacional (y ello a pesar del crecimiento de lapoblación activa) estaba creando un problema grave de escasademanda, resultado de la disminución de la capacidad adquisi-tiva de la población. Las autoridades económicas de EstadosUnidos pusieron en marcha una política de tipos de interésbajos para tratar de apoyar a la actividad económica y propor-cionaron incentivos para que los bancos dieran préstamoshipotecarios con mayor facilidad, lo que favoreció el acceso a lafinanciación externa que hizo que el negocio inmobiliariocomenzara a crecer. Los hogares se endeudaban para comprarsus primeras o segundas viviendas y, por tanto, los precioscomenzaron a subir.Se formó entonces lo que se conoce como una "burbuja", eneste caso inmobiliaria. Es decir, una situación en la que loscompradores creen que los precios de algún producto van asubir indefinidamente y que, por tanto, será muy rentable com-prar pensando sólo en vender con mayor o menor rapidez. Porotra parte se crearon incentivos dentro del sistema bancarioque optimizaron el número de hipotecas independientementede su calidad.LA ESTAFA DE LAS HIPOTECAS BASURAEl afán de ganar cada vez más dinero ofreciendo créditospor doquier llevó a los bancos a ofertar las llamadas hipotecassubprime, que eran las que destinaban a gente poco solvente ocon pocos recursos económicos y que, por tanto, tenían muchoLAS CAUSAS DE LA CRISIS MUNDIAL21Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 21
  21. 21. más riesgo de impago. En Estados Unidos se popularizaron losllamados préstamos NINJA, que corresponden a las iniciales de"No Income, No Job, No Asset" (sin ingresos, sin trabajo y sinpatrimonio), que eran mucho más arriesgados, pero tambiénmás rentables para los bancos por los tipos más altos que habíaque pagar por ellas.Pero los bancos ofrecían tantos créditos que empezaban aencontrarse sin liquidez para seguir dándolos y entonces recu-rrieron a un procedimiento que ya se había utilizado antes aun-que no en tan gran medida como se iba a utilizar entonces: latitulización de los activos.2Mediante este proceso el banco vende el derecho que llevaconsigo el contrato de préstamo, el papel, a una entidad (nor-malmente un fondo de inversión) denominada "vehículo" (engeneral creada por los mismos bancos). De esa forma sale papelde su balance y entra liquidez (dinero contante y sonante que yapuede utilizar para seguir dando más créditos) y, además, trans-fiere el riesgo desde dentro hacia fuera de su balance.Enseguida la entidad vehículo hace lo mismo: emite unosnuevos títulos (los mismos papeles que había comprado a losbancos con otros nombres) que vende a nuevos inversores.Éstos suelen ser los grandes especuladores, los llamados inver-sores institucionales (bancos, compañías de seguros, fondos depensiones, fondos de inversiones, hedge funds3...), que se dedi-can a comprar y vender papel permanentemente, aprovechán-HAY ALTERNATIVAS222. Un activo es un bien o un derecho sobre otro sujeto que tiene una empre-sa: locales, maquinarias, contratos de créditos a su favor... La titulizaciónconsiste en convertir un activo no negociable en negociable y, por tanto, enpoder obtener liquidez de él. Lo que hicieron los bancos que provocaron lacrisis en Estados Unidos fue titulizar los contratos hipotecarios, es decir,venderlos bajo otra forma para así obtener liquidez y poder seguir dandocréditos.3. Un hedge fund es un fondo de inversión cuyo objetivo es la máxima renta-bilidad pero con un riesgo igual o menor al del mercado, para lo cual emple-an técnicas "de cobertura" que básicamente consisten en cubrir las opera-ciones más arriesgadas y que realizan mediante otros productos financierosvinculados con ellas. Así tejen una red multimillonaria y muy compleja enla que sólo intervienen unos pocos inversores muy poderosos pero que seextiende por toda la economía mundial.Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 22
  22. 22. dose de las variaciones en su precio que a veces provocan ellosmismos.Y así se difundieron las hipotecas iniciales en forma de pro-ductos financieros derivados de ellas por todo el sistema finan-ciero internacional.4Pues bien, como las hipotecas que iban concediendo losbancos estadounidenses eran cada vez más arriesgadas y peli-grosas trataron de disimular el peligro que realmente conlleva-ban. Para ello inventaron unos "paquetes" en donde incluíanhipotecas buenas (prime) y otras malas (subprime) y en dondeademás empezaron a mezclar activos de diferente tipo: présta-mos hipotecarios, préstamos para el consumo de coches, prés-tamos para estudiantes, etcétera. E incluso inventaron paquetesque contenían otros paquetes en su interior, de modo que alfinal nadie sabía el producto financiero que en realidad estabacomprando. Y los directores de sucursales bancarias de todo elmundo se los "colocaban" a sus clientes sin que ni siquiera ellosmismos supieran lo que les vendían.Todo esto empezaba a ser una estafa y había que disimular-la bien. Para ello los bancos convencieron a las autoridades paraque relajaran la supervisión y, sobre todo, recurrieron a las lla-madas agencias de calificación, que son entidades privadascontratadas por las mismas entidades bancarias emisoras detítulos para que valoren la calidad de sus emisiones.Para apoyar el negocio fraudulento de sus clientes, las agen-cias no dudaron en calificar como de gran calidad financiera lasLAS CAUSAS DE LA CRISIS MUNDIAL234. Mucha gente normal y corriente se pregunta cuando conoce este tipo deoperaciones: pero ¿cómo es posible que estos inversores tan poderosos yricos se dediquen a comprar simplemente papeles? La respuesta es sencilla:porque así ganan dinero. Todos hemos visto cómo en España mucha gentecon dinero compraba viviendas en las que nunca entraba o que ni siquierasabía dónde estaban. Lo que estaban haciendo entonces no era en realidadcomprar viviendas, es decir, un espacio donde ir a vivir o a descansar y dis-frutar, sino contratos de propiedad que luego vendían cuando subían deprecio. Ésa es la especulación financiera que hoy día predomina en la eco-nomía mundial. Quienes sólo buscan ganar más dinero no compran cosaspara disfrutarlas sino para volver a vender sus títulos de propiedad a preciosmás elevados.Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 23
  23. 23. hipotecas que ponían en circulación y eso permitió que cientosde bancos y millones de personas invirtieran en ellas o en susproductos derivados creyendo que efectivamente se trataba deuna inversión segura.EL DERRUMBEDurante muchos años estos mecanismos financieros permi-tieron a los bancos tener espectaculares beneficios querepartían entre sus accionistas privados, pero la fiesta acabócuando cambió la situación. La Reserva Federal de EstadosUnidos subió los tipos, las expectativas sobre subsiguientessubidas de precios en el mercado inmobiliario se vinieronabajo, la actividad en la construcción se frenó... y la consecuen-cia de todo ello fue que millones de trabajadores quedaron sinempleo y que empezaron a dejar de pagar las hipotecas o prés-tamos que tenían suscritos con los bancos.Cuando esto último sucedía, los productos financieros deri-vados de las hipotecas individuales titulizadas o de los paquetesque se habían distribuido como si fueran quesos en porcionespor todo el mundo perdían de inmediato su valor porque susactivos originales (las hipotecas que se encontraban en la basede la pirámide) dejaban de proporcionar los flujos de dineroesperados cuando las familias dejaban de pagarlas.Las entidades que habían participado en este esquemafinanciero comenzaron a tener pérdidas e, incluso, a declararseen bancarrota.Además, con la explosión de la burbuja, la cartera inmobi-liaria de los bancos comenzó a perder valor mientras que lasdeudas que habían contraído permanecían intactas. Y paracolmo los bancos se vieron obligados a asumir las obligacionesde las "entidades vehículo" para evitar que quebraran porque yano eran capaces de vender los títulos de los que disponían,puesto que los inversores cuestionaban su calidad y empezabana tener serias dificultades para afrontar sus deudas.HAY ALTERNATIVAS24Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 24
  24. 24. Los bancos comenzaron a registrar pérdidas multimillona-rias y se inició una auténtica debacle financiera.Inicialmente fueron los bancos estadounidenses los queempezaron a sufrir pérdidas gigantescas y quiebras, pero el pro-ceso se extendió con rapidez por todo el mundo porque lasfinanzas internacionales son en realidad el único aspecto de lavida económica que está completamente globalizado. Los pro-ductos derivados de las iniciales hipotecas basura (aunque enrealidad los inversores no sabían lo que había en el fondo de lospapeles que compraban y vendían) se habían difundido por lassucursales bancarias de todo el mundo y ahora esas inversionesempezaban a no valer nada.LA CRISIS DE LA ECONOMÍA GLOBALY SUS DAÑOS COLATERALESCuando todo esto sucedió, los bancos empezaron a dejar dedarse crédito entre ellos, bien porque se quedaron sin capital,bien porque desconfiaban unos de otros. Enseguida dejaron dedarlo también a empresarios y consumidores, y eso fue lo queprovocó sin remedio un auténtico desastre en las economías.Hoy día es imposible que un empresario pueda aguantarunas semanas o meses sin financiación ajena o que los consu-midores gasten en bienes y servicios duraderos sin recurrir alcrédito. Y por eso la carencia de financiación que se fue gene-ralizando hundió sin remedio los mercados, paralizó casi porcompleto a millones de empresas que tuvieron que despedir atrabajadores y dio lugar a que los hogares redujeran el gasto enconsumo, que es al fin y al cabo de lo que viven las empresas.Al principio había habido una crisis hipotecaria en EstadosUnidos, pero enseguida se hizo financiera y global y a conti-nuación una crisis de la actividad económica real, no sólo de labanca o los grandes inversores financieros. Y ésa fue la causa dela recesión económica que sufrieron casi todas las economíasdel mundo.LAS CAUSAS DE LA CRISIS MUNDIAL25Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 25
  25. 25. Para colmo esta recesión vino acompañada de otras secue-las muy graves a medida que avanzaba.Cuando los mercados financieros y el inmobiliario comen-zaron a dar muestras de flaqueza y la inversión se hacía allíexcesivamente peligrosa, los capitales especulativos (que nopueden parar ni dejar de ganar dinero ni por un minuto porqueles pasa lo que a los ciclistas, que si se paran se caen) cambiaronde destino: de las hipotecas y productos financieros derivadosde los inmobiliarios pasaron a los del petróleo y de productosalimenticios.Y lo mismo que antes hicieron que el precio de la viviendase disparara, ahora incrementaron sin cesar el de la energía y elde los productos alimentarios, lo que provocó nuevos proble-mas a la economía real y la muerte de cientos de miles de per-sonas que se alimentan de arroz o de los cereales básicos cuyoprecio se disparaba día a día como consecuencia de la especu-lación.LAS CAUSAS PROFUNDAS DE LA CRISIS¿Cómo pudo gestarse una estafa financiera tan gigantesca?¿Cómo se permitió que un volumen tan impresionante derecursos se destinara a la especulación mientras que la eco-nomía productiva carecía de ellos? ¿Cómo pudo llegar a que-brar una parte importante del sistema bancario internacionalsin que ninguna autoridad se hubiera dado cuenta de lo quepasaba? ¿Cómo pudieron engañar los bancos a millones deinversores sin que los bancos centrales, que conocen al dedillotodo lo que hacen y lo que ocurre en su interior, hicieran nadapor evitarlo? ¿Cómo se dejó sin financiación a miles de empre-sas que crean empleo mientras que se concedieron miles ymillones de euros para salvar a los bancos? ¿Cómo se pudodejar que Estados enteros, millones de personas quedarandesarmados ante la furia especuladora de los mercados yendeudados hasta el cuello mientras que los financieros hacíanHAY ALTERNATIVAS26Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 26
  26. 26. negocio con esa deuda? Éstas, y algunas más de este estilo, sonlas preguntas a las que hay que responder si de verdad se quie-re hacer frente a la crisis económica.Y para poder contestarlas hay que tener en cuenta los facto-res que tienen que ver con la economía real y con la distribu-ción de poder económico y político que configuraron, entreotros, la distribución de las rentas y la actividad económica. Deahí que sea importante conocer varios hechos.En primer lugar es importante entender por qué las finanzas(bancos, fondos de inversión, actividades financieras en gene-ral, etcétera) han ganado tanto poder en las últimas décadas enel mundo desarrollado y han conseguido que los poderes públi-cos no les pararan los pies cuando llevaban a cabo todas estastropelías.En segundo lugar hay que saber que en los últimos años sehan llevado a cabo unas medidas no sólo económicas sino tam-bién políticas o culturales precisamente encaminadas a que losingresos fueran cada vez en mayor medida a las manos de estosespeculadores.Y en tercer lugar es fundamental comprender el papel tanimportante que ha tenido la desigualdad en la gestación de lacrisis actual.LA FINANCIARIZACIÓN DE LAS ECONOMÍASY EL PAPEL DE LOS BANCOSLa ascensión al poder en la década de 1980 de gobiernos deinspiración neoliberal (como los de Margaret Thatcher enReino Unido y Ronald Reagan en Estados Unidos) puso fin alconsenso que se había venido dando desde después de laSegunda Guerra Mundial y dio paso a políticas de naturalezamuy distinta.5LAS CAUSAS DE LA CRISIS MUNDIAL275. Un análisis más detallado en Juan Torres López, Toma el dinero y corre. Laglobalización neoliberal del dinero y las finanzas, Icaria, 2006; VicençNavarro, Neoliberalismo y Estado del Bienestar, Ariel, 1997.Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 27
  27. 27. En el campo financiero se produjo un cambio muy impor-tante cuando en la década de 1960 se inició un incrementoespectacular y desconocido hasta entonces de la cantidad dedólares circulantes en la economía. Era el inicio de un nuevociclo determinado por una sobreproducción que causó unabajada de rentabilidad de la economía productiva. Las multina-cionales generaban cada vez más y más beneficios pero a la vezse enfrentaban a problemas de rentabilidad que desincentiva-ban la reinversión de esos mismos beneficios. Por tanto, busca-ron la forma de invertir esos beneficios en cualquier otro nego-cio que no fuera la esfera productiva. Además, cuando los pre-cios del petróleo sufrieron una impresionante subida en ladécada de 1970, los países productores se encontraron tambiéncon billones de dólares que no sabían dónde colocar, por lo queaumentó también con ellos la masa circulante de dólares.Los bancos, que eran quienes principalmente manejabanesa oferta de dólares, fomentaron el recurso al crédito con tal decolocar los dólares que circulaban con extraordinaria abundan-cia. Obtener préstamos era fácil y barato y los bancos los dabansin ningún problema.6Facilitó este cambio la revolución de las tecnologías de lainformación que permitió que las operaciones financieras sepudieran realizar de modo muy rápido y sin apenas costes, asíque las actividades especulativas, que antes también se realiza-ban pero de modo mucho más pausado y limitado, ahorapudieron llevarse a cabo de forma vertiginosa.El atractivo de dedicarse a esas actividades especulativaseran grandioso: con muy pocos medios se podían movilizarmillones y millones de cualquier moneda para comprar y ven-der al instante y obtener en cada transacción tasas de rentabili-dad mucho más elevadas que las que podía proporcionar lapuesta en marcha de un negocio productivo. Y eso fue lo queHAY ALTERNATIVAS286. Eso también fue el origen, entre otras cosas, del problema de la deuda exter-na de muchos países pobres que no podemos analizar aquí y que se convir-tió en un drama más tarde, cuando subieron los tipos de interés y su peso sehizo insoportable.Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 28
  28. 28. hizo que las operaciones financieras de simple compra y ventade papel fueran creciendo sin parar, desvinculándose cada vezmás de la creación de negocios productivos, de la producciónde bienes y servicios y de la creación de empleo.Para que este nuevo negocio fuera lo más rentable posiblelos financieros consiguieron que los gobiernos llevaran a caboreformas legales destinadas a garantizar la plena libertad demovimientos de los capitales y a que en los mercados financie-ros se pudiera hacer prácticamente cualquier cosa sin controlalguno.Mediante estas reformas se fue eliminando casi cualquiertipo de trabas a lo que pomposamente se llamaba innovaciónfinanciera y que no era otra cosa que la continua creación deactivos para comprar y vender especulativamente gracias a losfondos multimillonarios que se iban acumulando. Y para ellotuvieron un papel decisivo los llamados paraísos fiscales, paísesque no establecen control ninguno a las operaciones que reali-zan los bancos y las empresas que se instalan allí para mover eldinero negro que sus clientes quieren ocultar al Fisco. Algo quehacen la práctica totalidad de los bancos y cajas de ahorrosespañoles y el 80 por ciento de nuestras grandes empresas.Todo eso aumentó el volumen de dinero que circula simple-mente alrededor de las operaciones financieras y que hoy día secalcula que es de 4 billones de dólares al día sólo en los merca-dos de compra y venta de monedas, y de 700 billones de dóla-res en los mercados de derivados (es decir, de los papeles naci-dos de otros papeles para especular con ellos).Pero en las finanzas especulativas hay una ley inevitable:cuanta más rentabilidad se obtiene, más riesgo hay. Por eso, almismo tiempo que aumenta el beneficio financiero especulati-vo se incrementa el peligro que soporta toda la economía por-que las operaciones que lo proporcionan son de naturaleza muyvolátil e inestable, y trasladan estas características al conjuntode las actividades.Eso es lo que explica que en estos años de gran especulaciónfinanciera haya habido más crisis que nunca en la historia.LAS CAUSAS DE LA CRISIS MUNDIAL29Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 29
  29. 29. Por otro lado, la aparición de estos nuevos negocios finan-cieros cambió también la función de los bancos y la forma enque se financiaban las empresas.Estas últimas se financiaban antes solicitando préstamos alos bancos pero ahora podían hacerlo emitiendo acciones obonos, que eran más baratos y que servían a los inversores paracrear a partir de ellos nuevos papeles que de nuevo vendían enlos mercados financieros. Y, como consecuencia de ello, losbancos dejaron de dedicarse preferentemente a financiar laactividad productiva de las empresas para desplazar sus nego-cios hacia la gestión de fondos de inversión y hacia el cobro decomisiones bancarias.Los bancos se convirtieron así en las principales fuentes dealimentación de la especulación, de las burbujas inmobiliarias,de la inversión en paraísos fiscales, e incluso en actividades ilí-citas e inmorales, lo que, al mismo tiempo, hacía que la finan-ciación de la actividad productiva de las empresas que creanempleo fuera cada vez más escasa y cara, a diferencia de la des-tinada a la especulación.EL NEOLIBERALISMOUn elemento clave en el crecimiento del sector financiero decarácter especulativo fue la polarización de las rentas, con unincremento muy notable de las del capital (y muy en particulardel capital financiero) a costa de una reducción de las rentas deltrabajo. Esta merma fue responsable de un descenso de la capa-cidad adquisitiva de la población, muy en particular de las cla-ses populares, y determinó un problema de escasa demanda ypor lo tanto de limitada rentabilidad de la economía donde seproducen los bienes y servicios (la que se llama economía realo productiva), cuya demanda estaba disminuyendo. De ahí quela población y las empresas se endeudaran cada vez más (yaumentaran el tamaño del sector financiero) y que el capitalprefiriera invertir más en los sectores especulativos que en laHAY ALTERNATIVAS30Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 30
  30. 30. economía real, pues los beneficios eran mayores en los prime-ros que en la segunda. La polarización de las rentas, con des-censo de las del trabajo, fue el resultado directo de las accionesde los gobiernos que desarrollaron las políticas neoliberales.El pleno empleo de la larga fase de crecimiento económicode la década de 1950, de la de 1960 e incluso de la de 1970 habíapropiciado que los trabajadores mejoraran continuamente suposición en el reparto de la renta, lo que se tradujo en un nota-ble incremento en la participación de los salarios en el conjun-to de las rentas.Detrás de esta situación había causas políticas tales como lafortaleza de partidos de izquierdas, la expansión del sindicalis-mo, el surgimiento de movimientos sociales, como el movi-miento feminista, el ecológico, el de derechos civiles y otrosmovimientos sociales contestatarios con la estructura de poder.Todos ellos lo sintieron como una amenaza poderosa que indu-jo a los grandes poderes del momento a poner en marcha res-puestas políticas que les permitieran frenar ese creciente poderde los grupos y movimientos sociales que aspiraban a estable-cer un nuevo orden social y económico.La respuesta política fue contundente, aplicándose en pri-mer lugar y de modo a veces sanguinario en los países deAmérica Latina y África que habían comenzado a experimen-tar cambios no necesariamente radicales en sus formas degobierno y en la política económica.Como hemos señalado, la primeras reacciones vinieron dela mano de la "revolución conservadora neoliberal" de MargaretThatcher y Ronald Reagan, que produjo cambios muy impor-tantes, además de los financieros que hemos comentado.En primer lugar, el cambio de modelo productivo mediantela aplicación de las nuevas tecnologías de la información queiban a proporcionar un nuevo modo de utilización de los recur-sos, especialmente del trabajo, que iba a ser a partir de entoncesmás escaso y más barato.En segundo lugar, una nueva política macroeconómica cen-trada en la lucha contra la inflación. Como ésta se entendía queLAS CAUSAS DE LA CRISIS MUNDIAL31Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 31
  31. 31. estaba causada por los altos salarios y por la excesiva circula-ción de dinero, se proponía combatirla con políticas de altostipos de interés (que beneficiaban a los poseedores de dinero) yrecortes salariales (lo que favorecía a los propietarios de capi-tal).Finalmente se puso en marcha una estrategia política y cul-tural orientada a introducir nuevos valores sociales que fomen-taran el individualismo y la fragmentación social que, junto alparo y al endeudamiento como resultado de los menores ingre-sos, siempre actúan como fuentes de sumisión y de desmovili-zación política.Estas políticas, que después se han conocido como neolibe-rales, fueron logrando un cambio paulatino no sólo en la baseproductiva y financiera, sino en todo el orden social e inclusoen la forma de ser y actuar de los individuos como consecuen-cia de la desigualdad y del desempleo que provocaron.LA DESIGUAL DISTRIBUCIÓN DE LAS RENTAS Y LA CRISISLos cambios tan importantes que trajeron estas políticas enla distribución del ingreso y su influencia posterior en el origende la crisis se produjeron como consecuencia de un doble pro-ceso.Por un lado, disminuía la ganancia que se puede obtener enlos mercados de bienes y servicios, puesto que la menor pro-porción de rentas salariales (las cuales se dedican prácticamen-te en su integridad al consumo) reduce la demanda y, en con-secuencia, limita las ventas y los ingresos de las empresas pro-ductivas. Y paralelamente el mayor volumen de rentas del capi-tal incrementa el ahorro y, por tanto, la suma de recursos sus-ceptibles de ser destinados a la inversión para obtener rentabi-lidad.Pero, como los cambios financieros que se habían produci-do hacían mucho más atractivo colocar los capitales en lasinversiones financieras, resultó que la desigualdad de rentas fueHAY ALTERNATIVAS32Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 32
  32. 32. agrandando el flujo de fondos hacia estas últimas y en menormedida a la productiva.La desigualdad en la distribución de las rentas originarias seconvirtió así en la principal fuente de alimentación de la espe-culación financiera y del riesgo asociado a ellas que caracterizaal capitalismo de nuestros días. Y esa desigualdad en aumentoha sido el caldo de cultivo que ha incentivado la compulsivainnovación financiera orientada a rentabilizar el papel median-te complejos procedimientos de titulización que convierten elcapital meramente ficticio, la deuda, en fuente de grandes peromuy arriesgadas ganancias.El que fue secretario de Trabajo con Clinton, Robert Reich,ha señalado que en 1976 el 1 por ciento más rico de la pobla-ción de Estados Unidos poseía el 9 por ciento de la riqueza yahora, después de estos años de políticas neoliberales, ya acu-mula el 20 por ciento. Y subraya Reich la coincidencia signifi-cativa de que este 20 por ciento sea justamente el porcentaje queel 1 por ciento más rico de la población de 1928 poseía enton-ces, justo antes de que se desencadenara la Gran Depresión. Noes una simple coincidencia.Lo que ha ocurrido en los últimos años es que las políticasneoliberales han impuesto un régimen de salarios reducidos yde trabajo precario que ha permitido recuperar las rentas delcapital pero con resultados dramáticos.Con los salarios más bajos como los que se han impuesto segeneran beneficios pero crean escasez y, por tanto, se limita elrendimiento y la capacidad de crecimiento potencial de la eco-nomía, es decir, el que se podría obtener si hubiera mayordemanda y se utilizaran todos los recursos disponibles en lugarde dedicarlos a crear y destruir constantemente capital ficticioen los mercados financieros.Si se contrae la actividad, lo que termina ocurriendo es quela actividad real proporciona una rentabilidad mucho menorque la que se puede obtener en las actividades financieras.Esa progresiva deriva de los capitales hacia el universofinanciero es lo que debilita la actividad real y genera inestabi-LAS CAUSAS DE LA CRISIS MUNDIAL33Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 33
  33. 33. lidad, puesto que la base en la que allí se soporta la ganancia esla especulación que implica una asunción constante de riesgo y,por tanto, una tendencia permanente a la inestabilidad y a lascrisis.Así, mientras que desde el final de la Segunda GuerraMundial hasta la década de 1970 apenas si se podrían señalarcuatro o cinco crisis financieras, desde entonces se han conta-bilizado 117 crisis bancarias sistémicas en 93 países y 113 epi-sodios de estrés financiero en 17 países, lo que claramenteponer de relieve que los fenómenos paralelos de la desigualdady la hipertrofia de los flujos financieros vinculados a la multi-plicación del capital ficticio son la fuente de la extenuante ines-tabilidad sistémica del capitalismo de nuestros días.La crisis que estamos viviendo es, por tanto, una conse-cuencia inevitable de este proceso de conversión de la eco-nomía capitalista en un gran casino financiero que conviertenla inversión en papel y en capital puramente ficticio (si es que aeso se le puede considerar inversión) en el uso más rentable delcapital. Los bancos y los grandes fondos de inversión se hanconvertido en una maquinaria de creación constante de deudaa través de la titulización y de los sofisticados procedimientosde la ingeniería financiera que llevan a cabo para encontrarcontinuamente nuevas fuentes de beneficio. Pero todo ello lollevan a cabo al margen de la actividad productiva, de modoque ésta no puede sino debilitarse de forma continuada y ter-minar exhausta ante la falta de capital o de demanda real sufi-ciente.UN CAPITALISMO TÓXICOEn definitiva la última y gran recesión de la economía mun-dial es algo más que el resultado de una crisis financiera deri-vada de la difusión de productos tóxicos. La crisis actual estambién la consecuencia del divorcio entre medios y fines, por-que se han desnaturalizado la economía, el dinero, las finanzasHAY ALTERNATIVAS34Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 34
  34. 34. y la actividad bancaria. El dinero ha dejado de ser un instru-mento al servicio de la producción de bienes y servicios quepuedan satisfacer las necesidades humanas para convertirse enun fin en sí mismo y en una simple fuente de poder. La finan-ciación ha dejado de ser una actividad al servicio de la creaciónde empleo o riqueza y los bancos se han convertido en los prin-cipales instrumentos de todo ello pasando a ser una maquina-ria de generación de deuda.Pero esta transformación se ha podido producir porque sehan dado otros cambios además de los registrados en la esferaeconómica y financiera. Se ha modificado el equilibrio y lasrelaciones de poder de clase y de género en las sociedadesactuales como resultado de la polarización de las rentas que hanpuesto cada vez más recursos en manos de los financieros ygrandes empresarios a costa de la reducción de los ingresos delas clases populares y de su consecuente endeudamiento y de laprotección social que reciben. Y también porque se ha acelera-do la concentración de los mayores medios de información ypersuasión y su vinculación con esos grandes grupos económi-cos, todo lo cual ha disminuido la capacidad de respuesta de lasclases sociales que soportan los efectos negativos de estas polí-ticas consiguiendo incluso presentar tales cambios como inevi-tables y los únicos posibles para que la gente que los sufre enmayor medida, los trabajadores, las mujeres, los jóvenes, lospensionistas, los parados... no se den cuenta de lo que pasa y seconviertan, por el contrario, en los propios soportes de las polí-ticas que les reducen continuamente sus ingresos y su bienestar.LAS CAUSAS DE LA CRISIS MUNDIAL35Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 35
  35. 35. HAY ALTERNATIVASAlternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 36
  36. 36. IILas singularidades de la crisis españolaComo ya hemos dicho, para afrontar con éxito un problemaeconómico, como cualquier otro social o personal, es funda-mental conocer bien sus causas, los factores que lo han provo-cado. Por eso también es fundamental conocer los factores sin-gulares que han hecho que la crisis tenga en España un perfilalgo distinto y que se haya manifestado aquí con más gravedadque en otros países de nuestro entorno.Evidentemente, la crisis que está viviendo la economíaespañola es fruto directo de la crisis financiera internacional. Siésta no se hubiera producido, nuestra economía no habría lle-gado a estar en la situación tan delicada en la que se encuentra.Pero, aunque es verdad que nuestra crisis viene de la mano dela internacional, también es cierto que en España había unascondiciones económicas previas muy singulares que han hechoque su efecto haya sido especialmente grave y dañino.LAS COINCIDENCIAS Y NUESTRAS PARTICULARIDADESEn España se ha dado en los últimos treinta años el mismoproceso de transformación estructural y se han aplicado lasmismas recetas neoliberales que en el resto del mundo tal ycomo hemos explicado en el capítulo anterior. Pero nuestra sin-gularidad es que éstas se han producido, como todos sabemos,en el contexto de un proceso de transición de la dictadura a lademocracia que ha matizado, tanto en términos positivos comonegativos, los efectos de ese proceso.37Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 37
  37. 37. El también crecimiento excesivo de la actividad financieraque ha terminado provocando la crisis bancaria se ha produci-do en nuestro país en los últimos tiempos, pero se ha manifes-tado con alguna particularidad porque ha coincidido con trescircunstancias particulares:− Una impresionante burbuja inmobiliaria.− Un endeudamiento previo y una insuficiencia de ahorronacional especialmente grandes.− Una supervisión de las instituciones financieras en ciertomodo diferente a las del resto de los países como consecuenciade que ya habían sufrido una crisis muy devastadora añosantes.A continuación analizaremos los efectos que ha provocadoel hecho de que España, también en materia de crisis económi-ca, haya sido diferente.La herencia del franquismo en nuestra economíaEl proceso de transformación estructural del neoliberalismoque hemos explicado en el capítulo anterior ha coincidido enEspaña con la salida de la dictadura franquista y con la consoli-dación de un régimen democrático que no siempre ha podidoliberarse por completo de su herencia y eso ha dado a ese pro-ceso un carácter singular debido a los siguientes factores princi-pales.Debilidad de las clases trabajadorasLa transición, que no fue modélica, se hizo realmente en tér-minos muy favorables a las fuerzas conservadoras que contro-laban los aparatos del Estado dictatorial y gran parte de losmedios de información y persuasión. La presión popular y muyen especial la agitación social de las clases trabajadoras (elnúmero de huelgas políticas en el periodo 1974-1978 fue el másalto en términos proporcionales de las que hubo en EuropaHAY ALTERNATIVAS38Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 38
  38. 38. durante los mismos años) fueron responsables del fin de la dic-tadura; aunque el dictador murió en la cama, la dictaduramurió en la calle. Pero aquella agitación social no fue suficien-te para forzar una ruptura con el estado anterior, lo que permi-tió que las derechas de escasa tradición democrática mantuvie-ran su enorme poder y provocó la debilidad, dentro del Estado,de las fuerzas democráticas y muy en especial de la izquierda(las cuales acababan de salir de la clandestinidad y muchos desus dirigentes, de las cárceles).El sindicalismo fue un factor importantísimo en la recupe-ración de la democracia, pero el dominio conservador en elEstado ha limitado en gran medida su influencia. Una situaciónque ha sido también acentuada por su división en distintos sin-dicatos que se han estado basando históricamente en varias tra-diciones políticas, división que les ha debilitado frente a unasfuerzas conservadoras, que tanto en el centro como en la peri-feria han sido siempre muy conscientes de sus intereses de cla-ses actuando de manera unitaria.Desmesurada influencia políticade los grandes grupos empresariales y financierosLos grandes representantes de los intereses empresarialesmás poderosos han mantenido gran parte de los mecanismosde protección nacidos en el franquismo, que en realidad fue unrégimen orientado a proteger de forma constante al granempresariado y a la banca mediante su permanente presenciaen el poder político.1Así, todavía a finales de 2006 sólo una veintena de grandesfamilias eran propietarias del 20,14 por ciento del capital de lasempresas del Ibex-35 y una pequeña élite de 1.400 personas,que representan el 0,0035 por ciento de la población española,controlaba recursos que equivalen al 80,5 por ciento del PIB.LAS SINGULARIDADES DE LA CRISIS ESPAÑOLA391. Véanse las obras de Mariano Sánchez, Ricos por la patria. Grandes magna-tes de la dictadura, altos financieros de la democracia, Plaza & Janés, Madrid,2001; Ricos por la guerra de España, Raíces, Madrid, 2007.Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 39
  39. 39. Esta estructura muy oligarquizada2de la sociedad y la eco-nomía españolas ha sido determinante, como se comentaráenseguida, para provocar la burbuja inmobiliaria y el extraor-dinario endeudamiento que se encuentra en el origen de la cri-sis que afecta a la economía española.Instituciones y mercados muy imperfectosLa dictadura nos dejó instituciones tan decisivas como elmercado de trabajo, el sector financiero o el sistema fiscal muydébiles y mal conformadas y no ha sido fácil acomodarlas a lademocracia y a la modernidad.En el mercado laboral ha habido una dureza en las iniciati-vas empresariales, resultado de una gran patronal acostumbra-da a tener una prepotencia que heredó del régimen anterior conescasa adaptabilidad a las exigencias de una economía basadaen la cooperación y la colaboración de los agentes sociales.Temas hoy aceptados en los mercados laborales europeoscomo, por ejemplo, cogestión empresarial, han sido desechadoscomo impracticables. Y la solución del elevado desempleo hasido siempre, por parte de la gran patronal, facilitar el despido,lo cual ha creado resistencias comprensibles del movimientosindical.En el sector financiero ha prevalecido una articulación exce-sivamente protegida y privilegiada que ha permitido que labanca mantenga un poder y una influencia sobre el conjunto dela economía y las instituciones muy desproporcionado en com-paración con el de los países de nuestro entorno.Finalmente, y a pesar de las reformas de los inicios de lademocracia, el sistema fiscal no ha podido quitarse de encimael histórico rechazo de las clases pudientes españolas hacia losimpuestos, lo que ha dado lugar a que el sistema haya evolucio-nado hacia la regresividad y la insuficiencia justo cuando másHAY ALTERNATIVAS402. Iago Santos Castroviejo, Una aproximación a la red social de la élite delpoder económico en España, ponencia presentada a las XI Jornadas deEconomía Crítica, 28 de marzo de 2008.Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 40
  40. 40. necesario hubiera sido alcanzar dosis elevadas de equidad, efi-ciencia y suficiencia.Déficit social3Otra herencia del franquismo fue la escasa dotación derecursos para la protección social y la gran debilidad de lasestructuras del bienestar colectivo. Aunque los pactos de latransición y el relativamente rápido acceso al gobierno del par-tido socialista permitieron ampliar estructuras de bienestar degran alcance, en ningún momento han dispuesto de la finan-ciación que hubiera sido necesaria para garantizarles su conso-lidación. Y esta insuficiencia es la que provoca la idea tan gene-ralizada de que nuestro sistema de servicios públicos funcionamal y que hay que revisarlo.Hay que tener en cuenta que la dictadura no sólo fue unrégimen políticamente represor de las libertades sino tambiénprofundamente regresivo en materia de derechos sociales yprotección social, de modo que al morir el dictador España seencontraba muy por debajo de los estándares europeos de bie-nestar social, arrastrando déficits muy considerables en materiaeducativa, de innovación, en protección social o en infraestruc-turas y capital colectivos, como analizaremos con más detalleen otro capítulo.De hecho puede decirse que el Estado del Bienestar (educa-ción y salud universal, protección a las familias, al desempleo...) era muy pobre en España en 1975, cuando murió Franco, asíque los primeros gobiernos de la democracia tuvieron que arti-cular esas estructuras de bienestar justo en una coyuntura mar-cada por las restricciones presupuestarias, por la imposición deuna lectura ultraliberal de la política económica en todos losespacios internacionales y con una fuerte presión ideológica eneste sentido dentro y fuera del país.LAS SINGULARIDADES DE LA CRISIS ESPAÑOLA413. Véase la obra de Vicenç Navarro, El subdesarrollo social de España,Anagrama, 2006.Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 41
  41. 41. Débil y traumática vinculaciónde la economía española con el exteriorLa economía española se fue abriendo al exterior a partir de1959, en plena dictadura, pero lo hizo de modo muy depen-diente y condicionado por el predominio de un modelo pro-ductivo atrasado y que sólo resultaba competitivo mediante losbajos salarios y los favores administrativos que la dictaduraofrecía con generosidad a grandes empresas y multinacionales.En esas condiciones nuestro equilibrio exterior dependía de laentrada de divisas que proporcionaba la creciente especializa-ción en la oferta de servicios turísticos. Y puesto que esta víaresultaba a la postre insuficiente había que recurrir periódica-mente a la devaluación de la moneda.4La llegada de la democracia coincidió también con unanueva fase de apertura al exterior que hubo que afrontar sinhaber podido consolidar con anterioridad un modelo produc-tivo sustancialmente distinto al de la dictadura. Por ello, laincorporación primero a la Comunidad Europea y más tarde ala unión monetaria supusieron también un impacto muy gran-de en nuestra economía. Podríamos decir que tuvimos queponernos un traje de otra talla sin haber cambiado antes nues-tro tamaño y eso tuvo efectos desiguales. Por un lado, hizo posi-ble que la economía y la sociedad españolas disfrutaran de unaentrada de fondos muy importantes que han permitido conso-lidar estructuras de bienestar y una gran dotación de recursos(disfrutamos de un traje nuevo). Pero, por otro, ha puesto enHAY ALTERNATIVAS424. La devaluación es la decisión tomada por el gobierno de bajar el precio deuna moneda en relación con alguna otra. Se suele tomar cuando hay undéficit exterior muy grande e insoportable, es decir, cuando hay que hacerpagos al exterior muy por encima de los ingresos que se reciben. Al deva-luar, los productos nacionales se abaratan y de esa manera se supone que sepueden vender con mayor facilidad y, por tanto, aumentan los ingresos. Ycomo, al mismo tiempo, la devaluación hace que los productos del exteriorsean más caros, disminuyen también los pagos internacionales. El efecto deambos procesos es que, gracias a la devaluación, mejora la balanza del paíscon el exterior.Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 42
  42. 42. manos del capital extranjero los mejores activos de nuestra eco-nomía, hasta el punto de que el capital español ha desaparecidode sectores enteros, algunos de ellos de gran importanciaestratégica (el traje nuevo no nos sentaba bien porque no era denuestra talla). Y además ha limitado casi totalmente la capaci-dad de maniobra interna al someter la política económicanacional a los dictados de las decisiones dominantes en Europaque lógicamente responden más bien a los intereses empresa-riales de los países más poderosos, Alemania y Francia. Todoello ha consolidado el modelo productivo tradicional depen-diente y muy poco competitivo.En particular, la entrada de España en la Zona Euro impideque el ajuste exterior al que obliga nuestra escasa competitivi-dad se pueda llevar a cabo a través de la devaluación como sehabía hecho tradicionalmente.Podríamos haber resuelto ese problema especializándonosen otro tipo de actividades y mejorando nuestra calidad y nues-tra productividad. Pero eso hubiera requerido políticas públicasmás potentes e impuestos más altos. Algo que nunca desearonlas grandes empresas que han querido competir en los merca-dos internacionales y que optaron, por el contrario, por com-petir bajando los salarios. Pero, a pesar de que éstos han sufri-do un proceso constante de contención (España es el único paísde la OCDE en donde no se produjo crecimiento real de lossalarios entre 1995 y 2005), esta vía de ajuste ha sido insufi-ciente para proporcionarnos bastantes ingresos (porque comoveremos en otro capítulo es una vía empobrecedora) y eso diolugar a que el déficit exterior de España se haya disparado en losúltimos años hasta llegar a ser el más alto del mundo en térmi-nos relativos.Gran desigualdadFinalmente hay que subrayar que de la dictadura que rigióen España de 1938 a 1978 se heredó igualmente una gran desi-gualdad, tanto entre territorios como entre personas, comoLAS SINGULARIDADES DE LA CRISIS ESPAÑOLA43Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 43
  43. 43. consecuencia no sólo de la carencia de políticas y estructurasredistributivas, sino sobre todo de la carencia de capital socialdedicado a la formación y la innovación, del predominio de unmodelo productivo dependiente y desvertebrado y de la propiaausencia de democracia.En definitiva, podríamos decir que la dictadura nos dejó deherencia una economía y una sociedad muy sometidas a gruposde interés económico y financiero muy reducidos pero muypoderosos, y un tejido productivo demasiado débil tambiéndominado por grandes empresas y bancos con una influenciapolítica conquistada en la dictadura pero que han logrado man-tener casi hasta la actualidad. Basta ver, por ejemplo, que losgrandes apellidos de la vida económica, banqueros y empresa-rios, los que ahora cita el presidente Zapatero para pedirleayuda frente a la crisis o los que van a ver al Rey para propo-nerle sus soluciones, son prácticamente los mismos del fran-quismo, o que los mayores perceptores de ayudas agrarias de laUnión Europea en España siguen siendo la familia Mora-Figueroa Domecq, la duquesa de Alba, el duque del Infantadoo la Compañía de Jesús...EL MODELO PRODUCTIVO QUE DA LUGAR A LA CRISISLas circunstancias y los factores que acabamos de mencio-nar constituyen residuos de la atrasada y corporativizada eco-nomía del franquismo que todavía no han desaparecido deltodo de la economía española actual y que incluso, en algunoscasos se han agudizado en la democracia como consecuenciade la aplicación sin contrapesos de las políticas neoliberales.Esto es lo que ha ocurrido desde 1993, fecha que inició elproceso de integración de España en la Unión Europea, con lareducción del gasto público social por habitante, primero(1993-1995) en términos absolutos y después (1996-2004) entérminos proporcionales, creciendo el gasto público social enniveles más bajos que en el promedio de la UE-15, con lo cualHAY ALTERNATIVAS44Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 44
  44. 44. el déficit de gasto público social de España con el promedio dela UE-15 aumentó considerablemente durante el periodo 1993-2004.El euro se estableció en España a costa de su Estado delBienestar, pues la reducción del déficit del estado se realizó pri-mordialmente a base de transferir los fondos que hubieran idoa cubrir el déficit social, a reducir el déficit del Estado.Finalmente las privatizaciones de empresas públicas hanfortalecido el carácter oligárquico de nuestra estructura empre-sarial (pues en su mayor parte fueron a parar a los grupos pri-vados de por sí ya más poderosos) o con la especialización de laactividad económica en torno a los sectores de las finanzas y laconstrucción gracias a la estrecha vinculación, que viene de losaños inmediatamente posteriores a la Guerra Civil, entre elpoder político, los banqueros y los constructores y promotoresinmobiliarios.Y, para colmo, sin que esas privatizaciones hayan producidoninguna "mejora significativa en la rentabilidad, en la eficien-cia, en el volumen de ventas y de inversión, ni cambios signifi-cativos en el nivel de endeudamiento o en el empleo" en lasempresas que se privatizaron.5España se ha modernizado y se ha democratizado en estosúltimos treinta años pero lo ha hecho manteniendo estructurasde poder muy asimétrico que a la postre no han permitido, porejemplo, que se dediquen a financiar el bienestar los recursosnecesarios. La economía española se ha debido incorporar a lascondiciones generales que impone la globalización neoliberal ypara ello se ha puesto a disposición de los capitales extranjerosque mediante la adquisición de numerosas empresas y el con-trol de los canales de distribución han llegado a tener una posi-ción de gran predominio en los sectores más decisivos de nues-tra economía.LAS SINGULARIDADES DE LA CRISIS ESPAÑOLA455. Así lo han demostrado, entre otros, Laura Cabeza y Silvia Gómez Ansón ensu trabajo "Los procesos de privatización en España: determinantes e impli-caciones de la eficiencia empresarial", Estudios de economía aplicada, vol.27-2, 2009, p. 20.Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 45
  45. 45. Pero, al mismo tiempo, no ha llegado a los estándares de bie-nestar y de protección que alcanzaron en su momento los paí-ses a cuyos niveles ha tenido que homologarse en poco tiempo.Esa es la situación que uno de nosotros, Vicenç Navarro, hacaracterizado como de "bienestar insuficiente, democraciaincompleta", que es causa y a su vez consecuencia de la combi-nación de todos esos factores y que en su vértice se traducen enun equilibrio de poder muy asimétrico entre las clases sociales.6Todos esos factores han consolidado un modelo productivoy de desarrollo socioeconómico que es el que está estallandoante nosotros coincidiendo con la crisis financiera mundial,cuyas principales características se podrían resumir en lassiguientes.Economía poco productiva y de poco valor añadidoLa utilización más intensiva de la mano de obra se utiliza enactividades con muy poca innovación y de escaso valor añadi-do como principalmente la construcción, las vinculadas alturismo y los servicios.Esta especialización está unida, a su vez, a otros factores queresultan también claramente determinantes de la situación en laque la economía española ha hecho frente a la crisis actual.En primer lugar, un déficit histórico en recursos humanoscualificados y en formación que aún no se ha resuelto, comopone de relieve, por ejemplo, que en España sólo tengan educa-ción secundaria completada, equivalente a bachiller o forma-ción profesional, el 62 por ciento de los jóvenes de edades com-prendidas entre 25 y 34 años frente a un 80 por ciento de mediaen los países europeos. Un factor que, unido al atraso que igual-mente se sufre en inversión en I+D+i, provoca que la producti-vidad del trabajo en España se haya mantenido prácticamenteestancada en los últimos quince años.HAY ALTERNATIVAS466. Véase Vicenç Navarro, Bienestar insuficiente, democracia incompleta. Sobrelo que no se habla en nuestro país, Anagrama, Barcelona, 2002.Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 46
  46. 46. En segundo lugar, un incremento muy importante de lasmujeres en el mercado laboral que ha hecho que su tasa de acti-vidad aumenta desde el 45,1 por ciento de 1996 al 60,2 porciento en 2006 pero que, al no ir acompañado de suficientespolíticas de igualdad y mecanismos legales efectivos contra ladiscriminación, ha provocado un descenso en el nivel salarialmedio. Un fenómeno que, al añadirse a la entrada masiva depoblación inmigrante en los últimos años, ha permitido man-tener los salarios en niveles excepcionalmente bajos, lo que haincentivado el uso más intensivo y poco productivo de la manode obra.En tercer lugar, un mercado de trabajo en donde la asimetríaa la que antes hicimos referencia ha propiciado unas condicio-nes de contratación muy favorables al gran empresariado y quese traduce sobre todo en una alta temporalidad (superior al 30por ciento durante largos periodos) que explica los grandes vai-venes que el volumen de empleo y la tasa de desocupaciónsufren a lo largo del ciclo.Así, España ha pasado casi sin solución de continuidad decrear 2,3 millones de empleos en 2004-2006 y estar a la cabezade la creación de puestos de trabajo en Europa, a perder cientosde miles en unos pocos meses, algo que no es sólo característi-co de esta última crisis puesto que ya sucedió igualmente en lade 1992-1993 cuando en sólo dieciocho meses (desde julio de1992 hasta diciembre de 1993) se destruyeron 734.000 puestosde trabajo.En cuarto lugar, una gran dependencia del capital público yen concreto de decisiones políticas vinculadas a la inversión eninfraestructuras, a la política de suelo y urbanística, así como delas facilidades fiscales y a la financiación externa al sector.Los auges de la construcción en España han estado vincula-dos siempre a una fuerte complicidad y participación del sectorpúblico. En la primera etapa de gran expansión (1987-1992) fueel endeudamiento público y la potenciación desde el Estado dela obra pública en infraestructuras los que permitieron suexpansión vertiginosa y en la última fase de crecimiento desor-LAS SINGULARIDADES DE LA CRISIS ESPAÑOLA47Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 47
  47. 47. bitado hasta 2006-2007 gracias al endeudamiento privado y laconstrucción residencial. Y, en ambos casos, gracias a una legis-lación favorable cuidadosa y estratégicamente prediseñada y aprivilegios fiscales de los que no se ha podido gozar casi enningún otro tipo de actividad.Pérdida de poder adquisitivo de los salariosy debilidad del mercado internoEn los últimos años se han ido aplicando políticas de con-tención salarial con la excusa de ser más competitivos y deluchar contra la subida de precios y de crear empleo.Así, mientras que en 1960 la participación de los salarios enel PIB (al coste de los factores) era del 68 por ciento y en 1976alcanzaba su máximo en los últimos 35 años con un 73,63 porciento, en 2008 la participación descendió hasta un 60,21 porciento. España es el único país de la OCDE en donde los sala-rios reales no han crecido en los últimos quince años.Esta pérdida de peso de los salarios ha provocado queEspaña sea uno de los países con mayor desigualdad de Europay ha tenido además dos grandes efectos que hay que corregirpara salir bien de la crisis.Por un lado, ha debilitado mucho el mercado interior por-que éste depende del gasto que se realice. Y con salarios a la bajael gasto lógicamente se resiente, lo que afecta sobre todo a lasempresas pequeñas y medianas, puesto que las grandes siemprepueden acudir al gasto de otros países. Y como estas pequeñasy medianas empresas son las que crean casi el 80 por ciento delempleo, resulta que salarios más bajos han ido acompañados alfinal de menos empleo.Por otro lado, cuando los ingresos salariales son bajos y laspequeñas y medianas empresas tienen dificultades porque nohay gasto suficiente, lo que ocurre es que aumenta el endeuda-miento.Eso les viene muy bien a los bancos, porque su negocio esprecisamente ofrecer créditos, y por eso piden siempre políticasHAY ALTERNATIVAS48Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 48
  48. 48. de contención salarial, pero le viene muy mal a la economía ensu conjunto.Y no es casualidad ni mucho menos que España sea, almismo tiempo, el país en donde no han subido los salarios rea-les y el que ha registrado un incremento más vertiginoso delendeudamiento privado, que ha llegado a representar el 150,4por ciento de la renta disponible neta, y una reducción correla-tiva del ahorro que ha llegado a situarse en tan sólo un 11 porciento de dicha renta. En los diez años anteriores al estallido dela crisis el endeudamiento de las familias en relación a su rentadisponible y el de las empresas en relación a su excedente brutode explotación casi se ha triplicado.Y hay que dejar claro que este endeudamiento no se debe,como a veces se dice, a que los españoles hayamos vivido "porencima de nuestras posibilidades" sino a que los salarios hanestado por debajo de nuestras necesidades.Crecimiento de la deuda privaday demonización de la públicaUn fenómeno curioso que se ha producido en los últimosaños en España es que mientras que se impulsaba y facilitaba elendeudamiento privado y nadie ponía objeciones a ellos seponían todo tipo de pegas y frenos al del Estado.Esto es algo que debería resultar sorprendente porque elendeudamiento público aporta mucha más riqueza y menosriesgos que el privado. En España el endeudamiento público seha destinado normalmente a crear capital social y estructurasde bienestar colectivas mientras que el privado se ha concen-trado en la adquisición o rehabilitación de viviendas (75 porciento), muy poco en el consumo (12 por ciento) y casi nada enla actividad productiva (6 por ciento).Las consecuencias de haber actuado "al revés" en este camposon muy importantes y de muy diversa naturaleza: al limitar lafinanciación pública se ha mantenido e incluso acrecentado eldéficit social español y el relativo a la investigación y la ciencia,LAS SINGULARIDADES DE LA CRISIS ESPAÑOLA49Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 49
  49. 49. y al apoyar al privado vinculado a la construcción se ha propi-ciado que los mayores ingresos de la actividad económicahayan sido los recibidos por la banca y por los promotores yconstructores inmobiliarios. Es decir, no sólo ha hecho que laeconomía española sea más injusta sino también más ineficien-te. Y además una deuda tan extraordinaria ha creado unaauténtica esclavitud para millones de familias que sin dudaexplica en gran medida la desmovilización social, la sumisión yla falta de respuestas a la pérdida relativa de bienestar que pade-cen las clases trabajadoras.Deterioro ambientalPor otro lado, el modelo productivo español, debido a suespecialización productiva en torno a la construcción y al turis-mo y a la gran influencia política que tienen los promotores ygrandes empresarios, es un gran productor de daños medioam-bientales, despilfarrador de recursos naturales y generador deresiduos que suponen un coste social y económico extraordi-nario pero que no se tiene en cuenta a la hora de valorar su ver-dadero alcance.7Dependencia del cicloFinalmente nuestro modelo resulta también muy indefensoante los avatares del ciclo económico. Eso quiere decir que,cuando las cosas van bien, aquí van mejor que en ningún sitio,pero que, cuando mal, aquí van mucho peor. Y el balance totalsuele ser negativo.Esto es debido a otra serie de factores que también hacenque nuestro modelo económico sea muy frágil y que podemosresumir en los siguientes:HAY ALTERNATIVAS507. Véase José María Naredo, "La cara oculta de la crisis. El fin del boom inmo-biliario y sus consecuencias", en Revista de Economía Crítica, núm. 7, 2009,pp. 118-133.Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 50
  50. 50. 1. En contra de lo que dicen los economistas neoliberales, enEspaña existe una gran precariedad laboral y gran facilidadpara aumentar y reducir plantillas, como prueba que en laactual etapa de pérdida de empleo más del 80 por ciento de lospuestos de trabajo destruidos lo hayan sido al margen de losexpedientes administrativos de regulación de empleo. Y esohace que los empresarios prefieran actuar contratando muchoen épocas buenas pero también despidiendo abundantementeen las malas. Si el trabajo fuera un factor más valioso y costoso,los empresarios estarían mucho más motivados para invertir enmejoras de productividad y calidad que les evitaran incurrir enlos costes de despedir o de cerrar su actividad.2. La dependencia del capital extranjero que, como hemosseñalado antes, se ha hecho con la inmensa totalidad de losactivos principales de la economía española ha provocado quelas empresas dominadas por él se dirijan desde el exterior y querespondan a intereses y estrategias de rentabilización ajenas a ladinámica propia de la economía española. Así, en cuanto empe-ora la situación fuera, esos capitales responden enseguida enEspaña, incluso aunque aquí la situación no se haya deteriora-do.3. El escaso peso de la actividad industrial y, por el contra-rio, el excesivo de las actividades que son más vulnerables antelos cambios coyunturales en la demanda.4. La gran influencia del sector bancario que es conservadorpor excelencia y siempre se adelanta a las fases del ciclo, lo queagrava este efecto al trasladarlo al conjunto de la economía,pues la renta familiar y la actividad de los hogares y de lasempresas dependen de su estrategia.5. La disminución en la autonomía para poner en marcha yejecutar políticas de estabilización macroeconómica como con-secuencia de la globalización y de la pertenencia a la uniónmonetaria impide que el gobierno pueda hacer frente con efi-cacia a los efectos perturbadores del ciclo, a pesar de que sueconomía esté expuesta más cruda y directamente a todos ellos.LAS SINGULARIDADES DE LA CRISIS ESPAÑOLA51Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 51
  51. 51. LA ETAPA DE EXAGERACIÓN, EL ESTALLIDO DE LA CRISISY LA RECESIÓNLas debilidades del modelo de crecimiento que acabamos deseñalar son las que nos permiten afirmar que los problemas queviene padeciendo la economía española desde 2007 no son sóloel resultado del impacto externo provocado por la difusión delas hipotecas basura desde Estados Unidos, ni sólo de sussecuelas sobre el conjunto de la economía mundial.Por supuesto ese impacto ha existido y ha tenido unainfluencia notable por razones muy diversas:1. Porque la banca española tiene una gran integración conla internacional y hubiera sido siempre inevitable que le afecta-ra la situación de insolvencia generalizada que se ha producido.2. Porque la economía española es muy sensible, comohemos señalado, a la demanda externa que se ha visto afectadagravemente como consecuencia de la situación financiera.3. Porque la confianza es un elemento fundamental en lasrelaciones económicas y en los últimos tiempos se ha visto limi-tada como consecuencia de nuestro altísimo nivel de endeuda-miento.4. Porque tratándose de una crisis sistémica y global es real-mente imposible que algún país pueda presenciarla de lejos ysin verse más o menos afectado por sus consecuencias de todotipo.Pero, siendo así, lo cierto es que la economía española veníadando señales de peligro desde antes de que estallara la crisis delas hipotecas basura, como demuestra el hecho de que la ofertade crédito ya hubiera comenzado a caer en 2006.Lo que ha sucedido en España es que en los últimos cuatroo cinco años anteriores al estallido de la crisis internacional seexageraron de tal modo los rasgos de inestabilidad e insosteni-bilidad del modelo productivo que éste no pudo sino saltar porlos aires y lo ha hecho, lógicamente, coincidiendo con la etapaHAY ALTERNATIVAS52Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 52
  52. 52. de mayor debilidad estructural, cuando arreciaba la crisis inter-nacional.Ese estallido se produjo al hacerse insostenibles varias de lascircunstancias que ya hemos mencionado:1. El exceso de liquidez provocado por el crecimiento desor-bitado de la deuda.2. El imposible mantenimiento de la dinámica al alza de losprecios de la vivienda y el subsiguiente estallido de la burbujainmobiliaria.3. La imposibilidad de controlar el desequilibrio exteriorcuando se ha generalizado una gran pérdida de confianza de losmercados externos.4. La presencia pertinaz y en incremento de la desigualdadque deteriora de forma progresiva los mercados internos.5. La actitud permisiva de las autoridades monetarias contodo lo anterior.6. La despreocupación de los gobiernos de Aznar yRodríguez Zapatero frente a los factores de insostenibilidad delmodelo basado en el ladrillo a pesar de que se estaban hacien-do evidentes desde hacía tiempo.7. La lamentable gestión gubernamental de los inicios de lacrisis cuando Zapatero se empeñaba en negarla, seguramenteguiado por sus asesores liberales que confiaban ciegamente enla capacidad autorreguladora de los mercados, lo que hizo per-der un tiempo precioso para actuar contra ella.El gran negocio de la banca españolanos salió demasiado caroEl periodo de generosa liquidez del que habían disfrutadotodas las economías tuvo en España una expresión mucho másexagerada precisamente porque su modelo productivo estabacentrado en torno a actividades que se desarrollaban al amparode la deuda. Y porque el gran poder del que disponen los ban-cos en España les ha permitido multiplicar el negocio sin queLAS SINGULARIDADES DE LA CRISIS ESPAÑOLA53Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 53
  53. 53. en la práctica hayan tenido limitaciones efectivas por parte delBanco de España, que, a pesar de la fama de buen supervisor, locierto es que ha dejado crecer una deuda a todas luces despro-porcionada e indigerible por la economía española.8Así, el crédito total a residentes pasó de 701.663 millones deeuros en 2002 a 1,8 billones en 2008, un incremento gigantescode la deuda (o, lo que es igual, del negocio de la banca) que enun 70 por ciento fue dirigido hacia la construcción o sus activi-dades colindantes; es decir, a alimentar la burbuja inmobiliariaque se formaba en el proceso de constante revalorización deinmuebles.La exageración de este proceso se pone de relieve conside-rando que el endeudamiento neto de la economía española, deHAY ALTERNATIVAS548. El poder de la banca y también del lobby inmobiliario y su maridaje con elpoder político en los últimos años se ha manifestado de modos muy evi-dentes: la poderosa Oficina Económica del Gobierno ha estado nutrida deeconomistas procedentes en su gran mayoría de servicios de estudios debancos privados, uno de sus directores salió directamente a trabajar comopresidente de la patronal de grandes constructoras, un antiguo gobernadordel Banco de España terminó en el Consejo de Administración de uno delos grandes bancos, otro en el Fondo Monetario Internacional y un subgo-bernador presidiendo la patronal bancaria.Otra prueba singular del gran poder político de los grandes empresarios yfinancieros y de su connivencia con las autoridades fue la mostrada por laentonces secretaria de Estado de Justicia, María Teresa Fernández de laVega, con el presidente del Banco de Santander, Emilio Botín. Segúninformó el diario El País, impidió que se lo juzgara en un caso en el que elfiscal le pedía nada menos que 170 años de cárcel ordenando en una carta"que se cursaran al abogado del Estado "instrucciones" sobre su actuaciónen el caso de las cesiones de crédito", concretamente pidiendo que no sedirigiera "acción penal alguna por presunto delito contra la HaciendaPública, contra la citada entidad bancaria o sus representantes" ("Rato atri-buye la decisión de no perseguir a Vega", El País, 27 de mayo de 2008).Gracias a su intervención Botín no fue juzgado, según informó la web de ElConfidencial el 21 de septiembre de 2006, a pesar de que "durante los años1988 y 1989 el Santander manejó cerca de medio billón de pesetas de dine-ro negro, que provenía de fuentes financieras más o menos inconfesables[...] El banco entregó al Fisco información falsa sobre 9.566 operaciones for-malizadas que representaban 145.120 millones de pesetas. [...] A tal efectono dudó en declarar como titulares de las cesiones a personas fallecidas,emigrantes no residentes en España, ancianos desvalidos, trabajadores enparo, familiares de empleados del banco, antiguos clientes que ya no man-tenían relación alguna con la entidad, etcétera".Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 54
  54. 54. las administraciones públicas y del sector privado habíaaumentado un 82 por ciento entre 1999 y 2003 y que desdeentonces hasta 2007 lo hizo un 243 por ciento.9El crédito totaldestinado a la actividad productiva se multiplicó entre 2000 y2007 por 3,1, el dirigido a la industria por 1,8, el de la cons-trucción por 3,6 y el dirigido a la actividad inmobiliaria por 9.Y en 2008 el crédito a la construcción y a las actividades inmo-biliarias representaba el 47 por ciento del total cuando en 2000sólo era el 25 por ciento.Para mantener en pie este impresionante negocio (que enparalelo ha situado a la banca española a la cabeza de la renta-bilidad bancaria de todo el mundo) los bancos españoles hantenido que recurrir al mismo tiempo a un alto nivel de endeu-damiento. Sobre todo porque en la última etapa de exageraciónel volumen de depósitos no ha crecido a la vez que la oferta decrédito: en 2000 la banca española recibía 1,43 euros en depó-sitos por cada euro que concedía a crédito mientras que en 2007sólo recibía 0,76 euros.Para financiar todo eso la banca española ha tenido querecurrir cada vez más a la financiación interbancaria interna-cional y especialmente europea por un total que, según las esti-maciones del Fondo Monetario Internacional, ha pasado de78.000 millones de euros a 428.000 en el último periodo degran liquidez previo al estallido de la burbuja. Y eso es lo quehace que ahora esos bancos acreedores de los españoles, princi-palmente franceses y sobre todo alemanes, tengan tanto interésen provocar el "rescate" de España; es decir, de ellos mismos,como ya han hecho en Grecia, Irlanda o Portugal.Los mismos de siempre se llevaron el gato al aguaEl sobreendeudamiento y el gigantesco incremento de laliquidez en esta última fase también han estado necesariamen-LAS SINGULARIDADES DE LA CRISIS ESPAÑOLA559. Los datos que se mencionan a continuación sobre la oferta bancaria de cré-ditos proceden, salvo que se indique lo contrario, de los boletines estadísti-cos del Banco de España.Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 55
  55. 55. te vinculados al incremento de la desigualdad que de igualmanera podría calificarse de exagerada en esta última etapa. Enun periodo de alto crecimiento, es decir, cuando el modelo seha mostrado funcionando más intensivamente, la desigualdadha aumentado de forma notable. Según la Encuesta Financierade las Familias del Banco de España10sólo entre 2002 y 2005 larenta media correspondiente al 20 por ciento más pobre de loshogares de España se redujo en un 23,6 por ciento mientras quela renta media del 10 por ciento más rico se incrementó más deun 15 por ciento.Y del efecto intensivamente demoledor de la deuda inmobi-liaria sobre la demanda y el mercado (aunque también sobre larentabilidad bancaria) da idea el hecho de que, según estamisma encuesta del Banco de España, en 2002 un 42,5 porciento de las familias tenían que dedicar más del 40 por cientode su renta a pagar las deudas contraídas para pagar su vivien-da mientras que en 2005 ese porcentaje se había disparadohasta el 70,9 por ciento de los hogares.En relación con esta última etapa un informe de ComisionesObreras revela que desde 2002 hasta 2007 los dividendosempresariales han aumentado una media del 30 por cientoanual y que, al mismo tiempo, sólo entre 2005 y 2007, el por-centaje de trabajadores que ganan menos de 18.500 euros haaumentado del 57,8 al 60 por ciento, el de los que ganan entre18.500 euros y 24.000 ha bajado del 38,5 al 36,35 por ciento, yel resto se ha mantenido prácticamente igual.11Dicho sindicatotambién resaltó que "si hace veinte años la diferencia salarialentre máximos directivos y puestos con menores salarios era de10 o 20 veces superior, hoy aumenta hasta 100 o 200 veces, sinincluir salarios en especie, pólizas de seguro, fondos de pensio-nes, etcétera".Por su parte, el Consejo Económico y Social mostraba en suMemoria de 2007 que mientras que en 2006 la retribución delHAY ALTERNATIVAS5610. En su Boletín Económico núm. 37 de diciembre de 2007 o en su web.11. Sobre la evolución de salarios y excedente véase Costas 2006; Gil, Orti ySantiago 2008, y Martín 2007.Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 56
  56. 56. trabajo creció un 3,4 por ciento, los beneficios de las sociedadesque cotizan en Bolsa lo hicieron por encima del 26,6 por ciento.El papel de las autoridadesTal y como ha ocurrido en el resto del mundo, también enEspaña las autoridades han tenido una gran corresponsabilidaden el estallido de la crisis.El Banco de España ha mantenido condiciones de mayorprecaución en cuanto a los procedimientos en que se ha lleva-do a cabo la titulización. Pero vigilando ese peligro ha desaten-dido el que ha resultado ser el más auténtico y lo que constituíala amenaza más grave y finalmente materializada sobre la eco-nomía española: el volumen de deuda tan peligroso que hangenerado los bancos.Al dejar hacer, el Banco de España, como los demás bancoscentrales, han cerrado los ojos ante el crecimiento de una bur-buja inmobiliaria a todas luces causante de buena parte de losproblemas que ahora tenemos. Y, por supuesto, la máximaautoridad monetaria y supervisora bancaria ha dejado que elcomportamiento de la banca española haya sido claramenteirresponsable al sobrefinanciar la actividad económica, conce-diendo habitualmente préstamos hipotecarios a más del cienpor cien del valor de las viviendas que se hipotecaban o, actuan-do al margen de toda lógica financiera y económica, financian-do al cien por cien, como se ha demostrado en las suspensionesde pagos, la inversión de las empresas.Y, en todo caso, no se puede olvidar que si la situación de lasentidades financieras españolas ha podido ser calificada comoejemplar y libre de problemas ha sido en buena parte porque losbancos centrales han permitido que se apliquen normas conta-bles y de valoración encaminadas a disimular su verdaderoestado patrimonial, concretamente permitiendo que las entida-des valoren a precio de adquisición y no de mercado sus ins-trumentos financieros para ocultar así una buena parte de laspérdidas que hayan podido sufrir.LAS SINGULARIDADES DE LA CRISIS ESPAÑOLA57Alternativas.qxl.qxp 10/10/2011 13:53 PÆgina 57

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