1. Nye tider
Hvad betyder de skærpede krav til bankerne for de finansielle krav, banken
stiller til din virksomhed?
Niels Thorslund, 14. november 2013

2. Virkeligheden for de finansielle markeder
• Den 15. september 2008 gik Lehman Brothers konkurs
• Under parolen ”aldrig mere” implementeres i disse år ny regulering
• Bankerne bliver buffer i økonomierne
• Det nye normale dækker over de forskellige initiativer til øget regulering
af bankerne, der er igangsat for at imødegå en ny finanskrise
Dyrere funding
Reglerne for
bankerne
skærpes
Strammere likviditetskrav
Øgede
omkostninger
for bankerne
skærper kravet
til deres
lønsomhed
Krav om mere og bedre kapital
2

3. Ændringer i bankernes balance
Gammel balance
Aktiver
Likviditetsbuffer
Pasiver
Kortsigtet
finansiering
Ny balance
Aktiver
Likviditetsbuffer
Pasiver
Kortsigtet
finansiering
Indskud
Udlån + andet
Indskud
Udlån + andet
Langsigtet
finansiering
Langsigtet
finansiering
Egenkapital
Egenkapital
Aktiver: Mere af det som kaster mindst af sig
Passiver: Mere af det som koster mest
3

4. Den finansielle sektor skal etablere den rigtige balance
• Investorer, rating-bureauer og analytikere
skal have tillid til bankens
forretningsmodel
• En robust og konkurrencedygtig
forretningsmodel er en forudsætning for høj
lønsomhed og adgangsbillet til kapital og
attraktiv funding
• Finansiering bliver dyrere for alle
brancher
• Mere robuste banker er en
forudsætning
•
for at fremskaffe den finansiering, som
kreditværdige kunder efterspørger
•
for at sikre rollen som vækstmotor i samfundet
4

5. Rammebetingelserne er under forandring for alle brancher
• Den økonomiske udvikling har skabt et nyt langtidsscenarie med
lavvækst
• Høj volatilitet: Råvarepriser, renter, aktiekurser og fragtrater
•
Det stiller krav om større buffer i virksomhedernes økonomi
• Vinderne bliver de tilpasningsparate virksomheder der har
•
•
•
•
•
En robust forretningsmodel, der afspejler de nye tider
Et solidt finansielt fundament med stærk indtjening
Fokus på kapacitets- og omkostningstilpasninger
Blik for ”open windows”
Øjnene på vejen, frem for i bakspejlet
Der er finansiering til vinderne
i det nye normale
5

6. Pris er afhængig af kreditkvalitet
Stigende marginal/ bidragssats
2013
Kan virksomheden undgå
de stigende
finansieringsomkostninger
og bidragssatser?
Ja
2007
Nej
Stigende kreditkvalitet
6

7. Hvad lægger vi i Nordea vægt på, når vi finansierer?
• Den eksisterende virksomhed er veldrevet ─ og med et resultat der står mål
med indsatsen (kapital og risiko)
• Der er en klar strategi for virksomhedens udvikling
• Virksomheden besidder de nødvendige (ledelses-)kompetencer
• Gennemarbejdet og troværdigt beslutningsmateriale
• Sund økonomi i projektet ─ og for virksomheden som helhed
•
Investeringer skal isoleret set udvise et positivt drifts- og likviditetsmæssigt resultat
(med andre ord lønsomhed)
•
Tilfredsstillende egenkapital
• Gensidig tillid
Kort sagt ─ at vi betrygges i at
fremmedfinansieringen kan serviceres
7

8. Tre fokuspunkter fremadrettet
- udover høj effektivitet og god ledelse
• Når udsvingene i indtjeningen bliver større, kræves der en
større buffer i økonomien
•
Der kan ikke budgetteres lige så vækstmæssigt ambitiøst, som når
indtjeningen er stabil
• Når virksomheden vokser, skal indtjeningen vokse med
•
Følger indtjeningen ikke volumen, bliver man sårbar i perioder med
lavkonjunktur
• Økonomien i virksomheden skal være baseret på en sund
primær drift
•
Der er sammenhæng mellem stort afkast (eller lav
finansieringsydelse) og risiko
8

9. Mouse and a Mousetrap
9

10. niels.thorslund@nordea.dk
Telefon 8722 1601