Ekokem Oy Ab järjestää sijoittajatilaisuuden Aalto Capitalin tiloissa. Toimitusjohtaja Timo Piekkari avaa Ekokemin viime vuoden tulosta ja kertoo yrityksen ja toimialan lähivuosien näkymiä. Lisäksi Tommi Järvenpää analysoi yritystä sijoittajanäkökulmasta.

1. CORPORATE FINANCE - PRIVATE AND CONFIDENTIAL
EKOKEM – SIJOITTAJATILAISUUS
Tommi Järvenpää
Toukokuu 2011
CORPORATE FINANCE | BROKERAGE | ASSET MANAGEMENT | PUBLIC SERVICES

2. KAUPANKÄYNTI
Yksityissijoittajien kiinnostus aktiivista
43
Osakkeen kysyntä vilkasta
41
Hinta noussut selkeästi 39
Yritys tehnyt erinomaista tulosta 37
Hyvä osingonmaksu 35
33
Huhut listautumisesta
31
Omistajapohja koostuu pörssiyhtiöistä
29
Saatavuus haasteellista 27
Potentiaalista myyntilaitaa 25
Jan-10 Mar-10 May-10 Jul-10 Sep-10 Nov-10 Jan-11 Mar-11
A B

3. TALOUDELLINEN TILANNE
Liikevaihtoon ja tulokseen odotetaan
maltillista kasvua
Mistä viime vuoden selkeä tulosparannus
johtuu?
Miten taloussyklit vaikuttavat ?
P/E: Osakkeen hinta verrattuna muihin
listaamattomiin
EBIT-Margin toimialan keskiarvoa korkeampi
Odotetaan pitkällä aikavälillä lähestyvän
toimialan keskiarvoa
Osingonjakopolitiikka: 40-50 %
nettotuloksesta
Onko samansuuntainen tulevaisuudessa?

4. TALOUDELLINEN TILANNE
Valuaation mukainen hinta
Perustuu viiteryhmän mukaan tehtyyn
analyysiin
Varovainen arvio odotetun tuloskehityksen
ja osakkeen likviditeetin mukaisesti
Vertaa toteutunut vs. valuaatioon perustuva
P/E
Kassavirta vahvasti positiivinen ja tasaisesti
kasvava

5. INVESTOINNIT
Voimala 2
Valmistuu vuoden 2012 loppupuolella
Teho 36 MW
Rahoitus pääosin omalla pääomalla
Laitos lisää liikevaihtoa Ekokemin oman arvion mukaan noin EURm 10 per vuosi
Tulosvaikutuksen odotetaan olevan positiivinen
Laitoksen poistoaika noin 20 vuotta
Sähköntuotanto kasvaa 90 GWh ja kaukolämmön tuotanto 115 GWh
Sähköntuotanto markkinoille
Kaukolämpö Hyvinkään ja Riihimäen tarpeisiin
Mahdollistaa sähkön myynnin
Parantaa yrityksen liiketoimintamahdollisuuksia
-5-

6. Keskusteluaiheita
Sijoittajien yleisiä kysymyksiä
Jätteiden saatavuus tulevaisuudessa
Voimala 2 sekä useita muita voimalahankkeita Suomessa
Ekokemin suhteellinen markkina-asema?
Euroopan markkinat
Suuri osa jätteestä kaadetaan kaatopaikoille
Valmistautuminen EU:n tavoitteisiin?
Onko jätteenpolttaminen pitkällä aikavälillä kestävä ratkaisu?
Kierrätys ekologisempaa
Julkisen sektorin rooli tulevaisuudessa
Omistajana
Sidonnaisuudet (esim. Jäteöljyn kerääminen)

7. Aalto Capital Group | Keskuskatu 1 B | Fi-00100 Helsinki | www.aaltocapital.com