1. Economie Tunisienne et UMA:
Défis économiques et processus de convergence
Dr. Achraf AYADI
Expert Bancaire et Financier
Conférence de l’IEMEP sur
“L’intégration Maghrébine”
Paris, le 4 juillet 2014
à
l’Assemblée Nationale

2. Agenda
• Etat de l’Economie Tunisienne
• Tunisie / Maroc: Concurrence et complémentarité
• Défis économiques communs des pays de l’UMA
• Leçons du passé et Réflexions sur l’avenir
2Dr. A. AYADI (C) Paris, 4 juillet 2014

3. Etat de l’économie tunisienne
Le constat
• Dégradation progressive des fondamentaux de l’économie
– Croissance instable
– Inflation insensible à la politique monétaire
– Chômage des diplômés du supérieur chronique (>33%)
– Déficit en creusement continu
– Dépendance à l’étranger pour le financement de la dette
Croissance Inflation Chômage Déficit Endett/PIB
2010 3,2 4,0 13,0 -1 40,4
2011 -1,9 5,0 18,3 -3,6 44,6
2012 3,6 5,5 17,4 -5,5 43,8
2013p 2,6 6,2 17,0 -8,5p 51,1p
2014p <3,0 5,5 >16,0 -10p 55p
3Dr. A. AYADI (C) Paris, 4 juillet 2014

4. Etat de l’économie tunisienne
Les raisons 1/2
• Budget de l’Etat par grandes rubriques: 2010-2014p
4Dr. A. AYADI (C) Paris, 4 juillet 2014

5. Etat de l’économie tunisienne
Les raisons 2/2
• Une répartition inéquitable du budget de l’Etat:
– Baisse du budget du Min. de l’Equipement de 5% sur 3 ans dont 22% en
2013-14
– Baisse du budget du Min. des TIC de 3% sur 3 ans dont 12% en 2013-14
– Baisse du budget du Min. Tourisme et du Min. Agriculture de 9% chacun en
2013-2014
• Une répartition inéquitable de l’effort fiscal:
– Impôts sur les sociétés (48%) :
• 80% payés par des sociétés imposées au taux de 35% (qui ne représentent que
5% du total)
• 95% des sociétés contribuent à 20% seulement de l’I/S
– Impôts le Revenu (52%):
• 81% Salariés
• 3% Bénéfices non commerciaux
• 1% Revenus Immobiliers
• 15% « Autres »
Dr. A. AYADI (C) Paris, 4 juillet 2014 5

6. Etat de l’économie tunisienne
Pour résumer
• Un marché financier de taille insuffisante, peu diversifié, peu attractif
aux capitaux étrangers
• Une politique monétaire accommodante inefficace qui creuse les
déficits sans provoquer des relais réguliers de croissance
• Un déficit budgétaire lié à un manque de vision et de stratégie
d’allocation optimale des ressources dans un cadre de Go&STOP
• Un déficit commercial qui souffre (1) d’un manque de valorisation des
ressources naturelles, (2) d’une dépendance sectorielle et
géographique, (3) d’un positionnement low-cost et (4) d’une économie
informelle incontrôlable
• Des performances économiques instables à court terme et intenables
à moyen et long terme
URGENCE D’UN NOUVEAU MODELE ECONOMIQUE
Dr. A. AYADI (C) Paris, 4 juillet 2014 6

7. Tunisie / Maroc:
Concurrence et complémentarité 1/2
Dr. A. AYADI (C) Paris, 4 juillet 2014 7
Agriculture Maroc Tunisie
Valeur ajoutée (en % du PIB) 14,6 8,7
Emploi par secteur (en % de l'emploi total) 39,2 16,2
Industrie Maroc Tunisie
Valeur ajoutée (en % du PIB) 29,6 29,9
Emploi par secteur (en % de l'emploi total) 21,4 33,5
Services Maroc Tunisie
Valeur ajoutée (en % du PIB) 55,8 61,4
Emploi par secteur (en % de l'emploi total) 39,3 49,6
Indicateurs de croissance
PIB (milliards USD)
2010 2011 2012 2013 2014 (e)
Maroc 90,77 99,21 96,13 104,8 111,74
Tunisie 44,29 46,44 45,41 48,38 51,47
PIB par habitant(USD) 2010 2011 2012 2013 2014 (e)
Maroc 2849,85 3082,34 2955,86 3189,93 3367,91
Tunisie 4199,27 4350,34 4213,15 4431,3 4654,02
Balance des transactions courantes (en % du PIB) 2010 2011 2012 2013 2014 (e)
Maroc -4,1 -8,1 -10 -7,2 -6,1
Tunisie -4,8 -7,3 -8,1 -8 -6,6

8. Tunisie / Maroc:
Concurrence et complémentarité 2/2
Dr. A. AYADI (C) Paris, 4 juillet 2014 8
Principaux clients 2012
Maroc Tunisie
Principaux clients 2012
(% des exportations) (% des exportations)
France 21,60% 30,70% France
Espagne 16,50% 21,60% Italie
Brésil 5,90% 9,10% Allemagne
Inde 5,40% 4,40% Libye
Etats-Unis 4,30% 4,30% Espagne
Principaux fournisseurs 2012
Maroc Tunisie
Principaux fournisseurs 2012
(% des importations) (% des importations)
Espagne 13,20% 18,30% France
France 12,40% 15,80% Italie
Chine 6,60% 7,40% Allemagne
Etats-Unis 6,40% 6,10% Chine
Arabie saoudite 6,30% 5,70% Russie
de produits exportés en 2012
2012 2011
de produits exportés en 2011
(% des exportations) (% des exportations)
Engrais minéraux ou chimiques contenant deux ou... 9,50% 12,80% Huiles brutes de pétrole ou de minéraux bitumineux
Fils, câbles isolés, y.c. les câbles coaxiaux, à... 8,20% 9,80% Fils, câbles isolés, y.c. les câbles coaxiaux, à...
Pentaoxyde de diphosphore; acide phosphorique;... 7,70% 4,20% Costumes ou complets, ensembles, vestons,...
Phosphates de calcium et phosphates... 7,20% 3,80% Survêtements de sport 'trainings', combinaisons et...
Costumes tailleurs, ensembles, vestes, robes,... 4,60% 3,20% Appareils récepteurs de télévision, même...

9. Tunisie / Maroc:
Concurrence ou complémentarité ?
• Existence d’une concurrence qui peut se transformer en alliance
• Existence de complémentarités accélératrices de la croissance
économique
URGENCE D’UN NOUVEAU MODELE ECONOMIQUE BILATERAL
URGENCE D’UN NOUVEAU MODELE ECONOMIQUE MULTILATERAL
INTRA-MAGHREBIN
Dr. A. AYADI (C) Paris, 4 juillet 2014 9

10. Défis économiques communs des
pays de l’UMA
Taille critique, pouvoir d’achat
• UMA + Egypte:
– 173 Millions d’habitants
– 613 Milliards de PIB commun
Dr. A. AYADI (C) Paris, 4 juillet 2014 10
Population (M)
Croissance
Population %
(2000-2012)
Algérie 37,5 1,7
Egypte 82,5 2,2
Libye 6 1,3
Mauritanie 3,6 2,7
Maroc 32,5 1,1
Tunisie 10,8 1
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
Algérie Egypte Libye Mauritanie Maroc Tunisie
2012
2013
Evolution du
PIB/habitant
(en USD)

11. Défis économiques communs des
pays de l’UMA
Croissance, Déficits et Endettement
Croissance (PIB réel) x Solde
Budgétaire (%PIB)
Croissance (PIB réel) x Dette Publique
(%PIB)
Dr. A. AYADI (C) Paris, 4 juillet 2014 11
Algérie
Maroc
Libye
Mauritanie
Egypte
Tunisie
-20%
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
0% 1% 2% 3% 4% 5% 6%
Algérie
Egypte
Libye
Mauritanie
Maroc
Tunisie
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
0% 1% 2% 3% 4% 5% 6%

12. Défis économiques communs des
pays de l’UMA
Investissement et Epargne
• Investissement total X Epargne totale en 2019 (%PIB; FMI)
Dr. A. AYADI (C) Paris, 4 juillet 2014 12
Algeria
Egypt
Libya
Mauritania
Morocco
Tunisia
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
0 5 10 15 20 25 30 35 40

13. Leçons du passé et Réflexions sur
l’avenir
Constats
• Constats :
– Existence de modèles de développement très différents
– Existence de complémentarités importantes
– Existence de défis nationaux et de défis communs à gérer concomitamment
• Nécessité d’un « processus de convergence économique »:
– Cibler les secteurs ayant des complémentarités dans la chaîne de valeurs
– Définir des stratégies d’entente nationales multilatérales dans les secteurs
présentant des redondances ou une concurrence
– Mutualiser les moyens et les ressources à travers un « principe de
préférence Sud-Sud »
Dr. A. AYADI (C) Paris, 4 juillet 2014 13

14. Leçons du passé et Réflexions sur
l’avenir
Trajectoire
• Apprendre des erreurs de l’UE:
– Rester « économique »
– Rester « multilatéral »
– Faire converger des secteurs et les acteurs économiques clés
– Faire converger les législations fiscales et les lois sociales
– Faire converger les politiques monétaires sans monnaie unique
• Moyens à mettre en œuvre:
– Construction lente mais durablement solide
– Croissance économique synergique
– Encadrement collectif du dumping fiscal et social
– Maîtrise collective de l’inflation
– Amortir collectivement le poids de la démographie
• … le « politique » suivra le processus de convergence !
Dr. A. AYADI (C) Paris, 4 juillet 2014 14

15. Merci pour l’aimable attention
Dr. A. AYADI (C) Paris, 4 juillet 2014 15
L’UMA « politique » est mort.
L’Union Nord-Africaine « économique » a une chance.