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Institucional
Agosto, 2011




                1
Grupo AES Brasil
• Presença no Brasil desde 1997
• Composta por sete companhias nos setores de
geração, distribuição e comercialização de
energia e telecomunicações
• 7,6 mil colaboradores
• Investimentos 1998-2010: R$ 6,9 bilhões
• Boas práticas de governança corporativa
• Práticas sustentáveis nos negócios
• Segurança como principal valor
• Forte capacidade de geração de caixa
• Pay-out mínimo de 25% de acordo com o
estatuto
• Prática  diferenciada   de      distribuição   de
dividendos desde 2006
   – AES Tietê: 100% do lucro líquido em bases
     trimestrais
   – AES Eletropaulo: distribuição acima do mínimo
      obrigatório (25% de lucro líquido) em bases
      semestrais
                                                 2
AES Brasil amplamente reconhecida em 2009-2011

        Excelência em Gestão                              Qualidade e Segurança                 Preocupação
                                                                                                   com o Meio
                                                                                                    Ambiente




                                            (AES Tietê)

(AES Eletropaulo)      (AES Tietê)                                                                 (AES Brasil)
                                                          (AES Eletropaulo)       (AES Sul)




                                                                  (AES Eletropaulo)

                    (AES Eletropaulo)     (AES Tietê)


                                                                                                    (AES Tietê)

   (AES Brasil)
                                     (AES Tietê)
                                                           (AES Eletropaulo) (AES Eletropaulo)

                                                                                                                  3
Estrutura societária


                                        AES Corp                         BNDES

                                            O 50,00% + 1 ação    O 50,00% - 1 ação
                                            P 0,00%              P 100%
                                            T 46,15%             T 53,85%


                                                     Cia. Brasiliana
                                                       de Energia




                                              O 71,35%           O 76,45%
             O 99,99%        O 99,00%         P 32,34%           P 7,38%             C 98,25%      O 99,99 %
T 99,70%     T 99,99%        T 99,00%         T 52,55%           T 34,87%            T 98,25%      T 99,99 %

                   AES            AES                AES                AES               AES      AES Eletropaulo
   AES Sul
                Infoenergy     Uruguaiana            Tietê          Eletropaulo         Com Rio¹      Telecom¹



                                                O = Ações Ordinárias
                                               P = Ações Preferenciais                                  1 – AES Atimus
                                                      T = Total
                                                                                                                         4
Composição acionária




                                                              ¹                            ¹      Free Float              Outros²



                                                     16,1%                    19,2%                      56,2%                8,5%




                                                     24,2%                    28,3%                      39,5%                8,0%




1 – os controladores, AES Corp. e BNDES, possuem igual participação no capital votante das Companhias: 38,2% na AES Eletropaulo e 35,7% na AES Tietê
2 – inclui as ações do Governo Federal e da Eletrobrás na AES Eletropaulo e AES Tietê, respectivamente
                                                                                                                                                5
AES Brasil é o segundo maior grupo
                                                                                      do setor elétrico
   Ebitda1 – 2010 (R$ Bilhões)
              4,5
                              4,2

                                           3,4
                                                        3,0
                                                                     2,6
                                                                               2,0
                                                                                      1,6        1,6          1,5

                                                                                                                          0,6


            CEMIG          AES BRASIL     CPFL       NEOENERGIA   TRACTEBEL   CESP    EDP       LIGHT       COPEL        DUKE

   Lucro líquido1 – 2010 (R$ Bilhões)
             2,3              2,2

                                           1,8
                                                        1,6
                                                                     1,2
                                                                               1,0

                                                                                      0,6         0,6
                                                                                                              0,2
                                                                                                                          0,1

            CEMIG          AES BRASIL   NEOENERGIA      CPFL      TRACTEBEL   COPEL   EDP        LIGHT       DUKE        CESP
                                                                                                                                          6
1 – excluindo Eletrobrás                                                                Fonte: Demonstrações financeiras das Companhias
AES Tietê é um importante player entre as
                                                               geradoras privadas de energia
   Capacidade Instalada (MW) - 2011

                          Companhias privadas

                         AES TIETÊ
                                   DUKE
                            2%
                                    2%
                                          TRACTEBEL            AES Tietê é a 2ª. maior geradora entre as companhias
                                             6%

                                                                privadas e a 10ª. no ranking geral
                                            COPEL
                                             4%
                                                               10 maiores geradoras correspondem a 62% da
                                               PETROBRÁS
     Outros
                                                      5%
      37%                                                       capacidade instalada total
                                                    CEMIG
                                                     6%
                                                               Há três mega usinas hidrelétricas em construção na
                                                    ITAIPU
                                                      6%
                                                                região Norte do Brasil com 18 GW de capacidade

                                               CESP
                                                                instalada
                                                6%
                                                                  – Santo Antonio e Jirau (Rio Madeira): 7 GW
           CHESF                      Eletronorte
            9%                            8%
                         FURNAS                                   – Belo Monte (Rio Xingu): 11 GW
                           8%


      Capacidade instalada total: 115 GW
                                                                                                                       7
Fonte: ANEEL – BIG (Agosto/2011)
AES Brasil é o maior grupo de distribuição de
                                                                 energia no país
Consumo (GWh) - 2010
                       13%



  40%                             12%                    • 64 distribuidoras no Brasil fornecem 419 TWh
                                           AES Brasil
                                                         • AES Brasil é o maior grupo de distribuição de
                                          CPFL Energia
                                                           energia no Brasil:
                                  10%
                                           Cemig              – AES Eletropaulo: 43 TWh distribuídos,
                             7%                                  representando 10,3% do mercado brasileiro
          6%        6%
               6%                          Neo Energia
                                                              – AES Sul: 9 TWh distribuídos, representando
Consumidores – Dez/2010
                                           Copel
                                                                 2,2% do mercado brasileiro
                       12%
                                                          Oportunidade    limitada   de       competição   no
   30%                                     Light
                                                           Brasil,   uma   vez    que      a    atuação     das
                                  12%
                                           EDP             distribuidoras é restrita às suas áreas de
                                                           concessão
                                          Outros
                                  12%
  5%

     7%
                       16%                                                                                    8
          7%
Apresentação institucional 2T11
Perfil da AES Tietê
   Parque gerador


                                                                        17 usinas hidrelétricas nos estados de São Paulo e

                                                                         Minas Gerais

                                                                        Concessão de 30 anos expira em 2029; renovável por

                                                                         mais 30 anos

                                                                        Capacidade instalada de 2.660 MW, com garantia

                                                                         física1 de 1.281 MW

                                                                        A quase totalidade da garantia física é vendida por

                                                                         meio de um contrato bilateral com a AES Eletropaulo

                                                                         vigente até o final de 2015

                                                                        Como uma geradora pura, a AES Tietê só pode investir

                                                                         em sua atividade principal

                                                                        338 colaboradores
                                                                                                                                10
1 - Quantidade de energia disponível para contratação de longo prazo
Setor elétrico no Brasil:
                                                                                       perspectivas de oferta
Capacidade instalada no Brasil1

     Capacidade instalada total deve alcançar 171 GW em 2020
     Matriz energética brasileira não deve sofrer alterações significativas nos próximos 10 anos


                   2011: 115 GW                                                                         2020: 171 GW
                                                                                             2
                                                                          a.a.            PCH: 4%
                                                             Anual : 4,5%
                                                Crescim ento                                          Gás natural: 7%
                      2
                   PCH: 4%
                                                                                                            Biomassa: 5%
                             Gás natural: 8%


                                 Biomassa: 5%
                                                                                                                           Óleo comb.: 5%
                                                    Óleo comb.: 3%
                                                                                                                           Nuclear: 2%
                                                                                                    Outros: 17%            Carvão: 2%
                                                    Nuclear: 2%                                                            Diesel: 1%
                      Outros: 10%
      Hidro: 73%                                    Carvão: 2%               Hidro: 67%
                                                                                                                           Eólica: 7%
                                                    Diesel: 1%
                                                    Eólica: 1%
                                                                                                                           Gás proc.: 0%
                                                    Gás proc.: 1%




1 - Fonte: EPE (Empresa de Pesquisa Energética), PDEE 2020, Maio/2011              2 – Pequena Central Hidrelétrica                      11
Setor elétrico no Brasil:
                                                            ambiente de contratação

Mercado Regulado (ACR)                              Mercado Livre (ACL)


                                                                             Contrato Bilateral
                          Leilões                          Mercado Spot
                                                                              de Longo Prazo

                                                         Comercializadoras   Comercializadoras
                      Distribuidoras

                                                           Clientes Livres     Clientes Livres

 •   Principais leilões (leilões inversos):
                                                           Distribuidoras
       – Energia Nova (A-5): Entrega para 5 anos,

          duração do contrato de 15-30 anos

       – Energia Nova (A-3): Entrega para 3 anos,

          duração do contrato de 15-30 anos

       – Energia Existente (A-1): Entrega para 1

          ano, duração do contrato de 5-15 anos
                                                                                                  12
Aumento da energia faturada devido à elevada
                                                  disponibilidade e contratos bilaterais
   Energia Gerada (MW médio1)                                            Energia Faturada (GWh)


                                                                                               14.706           14.729
                                             138%               139%                            117               301
                                                                                  13.148        1.150             1.340
                   130%                                                             331
                                125%                                                            2.331
                                                                                   1.680                          1.980

   118%                                                                                                                               -5%
                                                                                                                             7.881          7.507
                                                                                                                               132           201
                                                                                                                               949
                                                                                                                                             847
                                                                                                                              1.146
                                                                                  11.138       11.108            11.108                     1.425
                                             1,809
                 1,665
                               1,599                          1,608                                                           5.653
   1,512                                                                                                                                    5.034



                                                                                           2
    2008         2009          2010          1H10             1H11                 2008         2009             2010         1S10          1S11
                                                                                                       3
      Geração - MW médio                      Geração/Garantia física       AES Eletropaulo    MRE           Mercado Spot    Outros contratos bilaterais



1 – Energia gerada dividido pelo número de horas do período             2 – Ano Bissexto                   3 – Mecanismo de Realocação de Energia 13
Investimentos nas modernizações das usinas
                                                     de Nova Avanhadava, Ibitinga e Caconde
 Investimentos (R$ milhões)                                                    Investimentos 1S11



                                                                                                     81%


                          44%               169
                     R:
               C   AG
                                            13



                            82                                                                      5%     14%
                                                                         72
        57                  12              156                 +199%
                                                                         10
        13                                                 24
                            70                                           62
        43                                                  3
                                                           22
                                                                                              Equipamento e Modernização
      2009                2010         2011 (e)        1S10             1S11
                                                                                              Novas PCH's*


                            Investimentos    Novas PCHs*                                     Projetos de TI
* Pequenas Centrais Hidrelétricas                                                                                          14
Brasil necessita contratar 25 GW 2 até 2020

                                     1                                                                  Crescimento por fonte – novos leilões
Capacidade instalada – GW



                                                                                                                                Total = 25 GW 2

                                             CAGR
                                                 + 5%
                                                                                   166      171
                                                             156        163
                                                   149                                                                        Térmica          Hidroelétricas
                              136          142                                     14        19
                     133                                      8         11                                                     6 GW2               8 GW
   116      124                2            3       5
                                           29       34       38         42         42        42
            14        23       24
    6

                                                                                                                                          Eólica/
   110      110      110      110          110     110       110        110        110      110                                         renováveis
                                                                                                                                          11 GW




   2011     2012     2013     2014       2015      2016      2017      2018       2019     2020

          Atual capacidade instalada             Leiloadas         Próximos leilões

                                                                                                                 2



     1 – Fonte: EPE (Plano Decenal 2020)                                      2 – Valor referente à térmica é uma estimativa da Companhia
                                                                                                                                                                15
Térmica a gás natural – novo cenário
                                                                  considerando as recentes descobertas
     Espera-se significativo crescimento no suprimento de gás
     Produção de gás - 10³ boe/dia1


                                                                                 Aumento da produção de gás natural devido às
                                                                                atividades do pré-sal
                                                                         1109
                                                                                 Aumento de 11% ao ano na produção esperada
                                                                   623
                                                            384
                                                                                para os anos de 2010 até 2020 de acordo com a
       274      277       273      321         316
                                                                                Petrobras
      2005      2006     2007     2008         2009     2010      2014   2020

     Brasil necessita de uma maior capacidade firme, o que cria oportunidades para o gás natural
         Energia armazenada por região (EAR) / carga2



                                                                                  Diminuição do nível dos reservatórios (usinas
                 6,2        5,7          5,4          4,7                        fio d’água) cria oportunidades para usinas
                                                                                 termoelétricas

                2001       2005       2009           2013
                                                                                                                                   16
1 – Fonte: Petrobras (Plano Estratégico Petrobras 2020)                          2 - Fonte: ONS
Expansão de 550 MW da capacidade
                                                                                           instalada através do Projeto Termo SP
   Localização da Planta (Canas/SP)

                                                                                                • Objetivos do Projeto
                                                                                                   -   Expandir a capacidade instalada dentro do Estado de
                                                                                                       São Paulo
                                                                                                   -   Oferecer energia a preços competitivos
                                            Sul
                                       a do
                                  ra íb m
                                Pa 5 K
              açã
                  o         Rio   7,                                                            • Características do Projeto
          apt
      de Cgua
   to
Pon de á
                                                                                       
                                                                                                   -   Ciclo combinado, utilizando gás natural
                                                                                  RJ
                             as




                                                                                                   -   2 turbinas a gás, 2 caldeiras de recuperação de calor e 1
                           an
                      oC




                                                                    a                                  turbina a vapor
                      Ri




                                                               ut r
                                                      vi     aD
              de
                                   Canas
                                                  Ro
                                                    do                                             -   Investimento estimado de R$ 1,1 bilhão
         tora o
      Adu ptaçã
       Ca                                                                    ã   o                 -   Consumo de gás natural: 2,5 milhões m3/dia
                                                                         iss
                                                                       sm
                                                                   r an
                                                                e T 0m
                                                                                                   -   Abastecimento do gasoduto: Bacia de Campos, Bacia de
                                                             a d 20
                                                      Lin
                                                         h                                             Santos ou Bolívia
                                                                                                • Cronograma
                                                              u lo
                                                            Pa
         SP                                          Sã
                                                        o
                                                                                                    Jan/11 – Protocolo na Cetesb do EIA/RIMA
                                                o
                                               rm
                                             Te
                                                                                                    Jun e Ago/11 - Realização de Audiência Pública nas
                                                                                                      cidades de Canas/SP e Lorena/SP
                                                                         K u to
                                                                     3, so d
                                                                          m




                                                                                                   -  2º semestre/2011: Realização de leilão de energia A-5
                                                                      Ga
                                                                       0




                                                                                                      (esperado)
                                                                                                  Site do Projeto: www.aestiete.com.br/termosaopaulo          17
Destaques financeiros*

  Receita Líquida (R$ milhões)                              Ebitda (R$ milhões)




                       5%
                 CAGR:
                                                                                  3%
                                                                            CAGR:


                                                                    1.254     1.255           1.320
                                               -4%                                                    9          -5%

                      1.670     1.754                                                                     678          643
          1.605

                                        862                                   1,309           1,311
                                                     825


                                                                                       (54)
          2008        2009      2010    1S10         1S11           2008      2009            2010        1S10     1S11

                                                                    78%        75%            75%         79%          78%

                                                              Recorrente          Não-recorrente           Margem Ebitda

(*) Números de 2009 e 2010 em IFRS                                                                                           18
Prática de 100% do pay-out
                                                                                          em bases trimestrais*
    Lucro Líquido e Distribuição de Dividendos1 (R$ milhões)
                                                                         117%
                                     120%                  110%
                                                                                         16,   0%




                                               100%
                                     100%                                                14,   0%




                                                12,0%
                                                          11,0%          11,0%           12,   0%




                                      80%
                                                                                         10,   0%




                                      60%                   706            737
                                                 692                              31
                                                                                       8 , 0%




                                                                                       6 , 0%



                                                                                                    371      -5%
                                      40%
                                                                                                                   354
                                                            816            784         4 , 0%
                                                                                                           28

                                      20%                                                           383
                                                                                       2 , 0%




                                                                  (74)            (78)                     (40)
                                      0%                                               0 , 0%




                                                                  (36)


                                                 2008     2009             2010                      1S10          1S11

                              Pay -out                    Yield PN Recorrente
                                            Pay-outYield PN                                               Não -recorrente      Efeitos IFRS
                                                                                                                            Efeitos IFRS

1 – Valor Bruto
                                                                                                                                              19
(*) Números de 2009 e 2010 em IFRS
Perfil da dívida
Dívida líquida (R$ bilhões)                                                    Cronograma de Amortização (R$ milhões)


                                                             0,5x
   0,3x        0,3x               0,3x          0,4x




                                                                                          300             300           300
                                                              0,6
      0,4         0,4              0,4           0,5



     2008        2009             2010          1S10        1S11                         2013             2014          2015
             Dívida líquida                  Dívida líquida / EBITDA


                              •    Junho, 2011:
                                         –   Custo médio da dívida no 1S11 foi de 113% do CDI a.a. ou 13% a.a.
                                         –   Prazo médio da dívida: 2,8 anos
                                         –   Dívida líquida: R$ 0,6 bilhão
                                         –   Dívida líquida/EBITDA: 0,5x                                                       20
Mercado de Capitais
 AES Tietê x Ibovespa x IEE                                                         Volume médio diário (R$ mil)


                                   Acumulado no ano1
 120
                                                                                                                 13.922    12.978
                                                                     +10%
 110                                                                                                10.187
                                                                                                                 4.239     3.447
                                                                         +5%             8.160
                                                                                                    2.101
 100
                                                                                        2.692
                                                                                                                 9.683     9.531
     90                                                                  -10%                       8.086
                                                                                        5.468

     80
      dez-10                        mar-11                      jun-11                  2008        2009         2010      1S11

                      GETI4           IEE          IBOV                                          Preferenciais      Ordinárias



 •        Ações ordinárias e preferenciais listadas na BM&FBOVESPA sob os tickers
          GETI3 e GETI4
 •        ADRs negociadas no US OTC Market sob os tickers AESAY e AESYY


1 – Data base: 30/12/2010 = 100                                                                                                     21
Apresentação institucional 2T11
Perfil da AES Eletropaulo
Área de Concessão


                     Maior distribuidora de energia elétrica da América Latina

                     Presente em 24 municípios na área metropolitana de São Paulo

                     Contrato de concessão válido até 2028; renovável por mais 30

                      anos

                     Área de concessão com maior PIB do Brasil

                     45 mil quilômetros de rede, 1,2 milhões de postes elétricos em

                      uma área de concessão de 4.526 km2

                     43 TWh de volume de energia distribuída em 2010

                     Como uma distribuidora pura, a AES Eletropaulo pode investir

                      apenas dentro da sua área de concessão

                     5.613 colaboradores
                                                                                       23
Setor elétrico no Brasil:
                                                                                      metodologia regulatória
 Revisão e Reajuste Tarifários

 • Revisão Tarifária é aplicada a cada 4 anos para a                                    • Custos da Parcela A
  AES Eletropaulo                                                                          − Custos não-gerenciáveis que são
      − Data base: jul/2011                                         Sup. de Energia          integralmente repassados à tarifa
                                                                     Transmissão
      − Parcela A: custos repassados à tarifa                                              − Reduzir as perdas melhoram a
                                                                      Encargos               efetividade do repasse
      − Parcela B: custos definidos pela ANEEL
                                                                       Setoriais

 • Reajuste Tarifário: anual                                         Empresa de
                                                                                        • Empresa de Referência:
                                                                     Referência
      − Parcela A: custos repassados à tarifa                         (PMSO)               – Estrutura de custos operacionais
      − Parcela B: custos ajustados por IGPM +/- Fator X(1)                                  eficientes determinado pela ANEEL

                                                                     Remuneração
                                                    X WACC                do
                                                                     investimento       • Base de Remuneração:
                               Base de
                             Remuneração                                                   – Total de investimentos prudentes sobre
                                                                                             o qual se aplica a taxa de retorno
                                                    X Depreciação    Depreciação             (WACC) e de depreciação


                                                                      Ebitda               Parcela A - Custos Não-Gerenciáveis
                                                                    Regulatório
1 - Fator X: índice que captura os ganhos de produtividade                                 Parcela B - Custos Gerenciáveis       24
Setor elétrico no Brasil:
                                                                         perspectivas de demanda
 Cenário Macroeconômico
                                                                                     Premissas EPE1:
                            PIB - crescimento anual
                     2004-2008         2010       2011-2015 2016-2020   • Países   emergentes   vão   apresentar
                                                                          crescimento mais elevado do que as
    Mundial              3,4           4,6            4,5      3,9
                                                                          economias    desenvolvidas,   afetando
       Brasil            3,6           7,2            5,0      5,0
                                                                          positivamente o ritmo da atividade
                                                                          mundial
 Evolução do Consumo de Energia no Brasil (TWh)                         • Retomada da expansão da taxa de
                                                                          investimento, condições favoráveis de
                                              4,6% a.a.
                                                               659        crédito e crescimento do mercado de
                4,4% a.a.                                                 trabalho
                                                                        • Aquecimento do mercado doméstico
                                                      441                 influenciado por eventos catalisadores –
                                              419
                                 393   389                                Copa do Mundo e Jogos Olímpicos
                  358    378
 331     346
                                                                        • Elasticidade - PIB do consumo de energia
                                                                          (2010-2020): 0,98
                                                                        • Crescimento do número de domicílios:
                                                                          2,2% a.a.
2004     2005     2006   2007   2008   2009   2010 2011 (e)    2020
                                                                                                                     25
1 - Fonte: EPE (Empresa de Pesquisa Energética)
Evolução do consumo

     Mercado Total (GWh)1                                             Distribuição do Consumo1 1S11 (GWh)


                                                                                            36%
                   CAGR: 2%

                                  43.345
0       41.243       41.269                                                      6%

0                                 7.911
        7.383        6.832
                                                                                 13%
0                                                                                                          26%
0                                                      +8%
                                                             22.366
0 
                                              20.714                                     19%
0                                             3.823          4.149
       33.860        34.436       35.434
0 

0                                            17.437          18.216                      Residencial
0 
                                                                                         Comercial
0 


        2008         2009         2010       1S10            1S11                        Clientes Livres

                 Mercado Cativo        Clientes Livres                                   Industrial

                                                                                         Outros
                                                                                                                 26
     1 – Consumo próprio não é considerado
Investimentos totalizaram
                                                                       R$ 325 milhões no 1S11
       Investimentos (R$ milhões)                             Investimentos 1S11 (R$ milhões)


                         5%
                      :1        784                                                     108
                    GR
                 CA
800 
                        682     26
                                                                          24
700 
                        28                                                                          79
                                                                         10
600        516                                                            13
500        37                                                                  20        72
400                                             +42%   325
                               759
                        654                             10
300                                       229
           478                            16
200 
                                                       315                     Manutenção
100                                       213
                                                                               Serviço ao Cliente
  0 
                                                                               Expansão do Sistema
          2009         2010   2011(e)    1S10          1S11
                                                                               Recuperação de Perdas
          Recursos Próprios     Financiados pelo cliente
                                                                               TI

                                                                               Financiado pelo cliente

                                                                               Outros                    27
DEC e FEC

 DEC – Duração de Interrupções                                              FEC – Frequência de Interrupções

                                                                                      8,41
                                                                                                   7,87
                                                                                                               7,39
       10,92
                     10,09
                                   9,32



        9,20         11,86        10,68      12,52        10,40
                                                                                                   6,17        5,43       6,34        5,48
                                                                                      5,20



        2008         2009         2010       1S10         1S11                       2008          2009        2010      1S10         1S11
         5º           8º           7º                                                  1º           7º           3º
                 DEC (horas)               Referência Aneel                                      FEC (vezes)            Referência Aneel

                               Posição no ranking ABRADEE entre as 28 distribuidoras com mais de 500 mil consumidores


         ►     DEC Padrão ANEEL para 2011: 8,68 horas                                        ►   FEC Padrão ANEEL para 2011: 6,93 vezes


Fontes: Aneel, AES Eletropaulo e Abradee                                                                                                     28
Indicadores operacionais

 Perdas (%)                                                             Taxa de Arrecadação (% da Receita Bruta)




        11,6          11,8                                                                      102,4     101,6    102,2
                                     10,9          11,3                               101,1
                                                                 10,6
                                                                            98,5
        5,1            5,3           4,4           4,8            4,1



        6,5            6,5           6,5           6,5            6,5



       2008          2009           2010          1S10          1S11        2008      2009      2010      1S10     1S11

                  Perdas Técnicas¹          Perdas Comerciais




1 – Perdas técnicas atuais utilizadas retroativamente como referência                                                      29
Destaques financeiros*

 Receita Líquida (R$ milhões)                                Ebitda (R$ milhões)


                                                                                :   15%
                          %                                                  GR
                      R: 9                                                 CA
                  CA G                                                                    2.413
                               9.697
10.000 
                       8.786                                                               426
 9.000 
          7.530                                                               1.775
                                                                   1.696
 8.000 
                                                                                87         357
 7.000                                         +5%                  89
                                                                     -         202                         -15%
                                                                                                   1.268
 6.000 
                                       4.584         4.814                                                    1.074
 5.000                                                                                              265
 4.000                                                                                              166           234
                                                                   1.607      1.486       1.630
 3.000 

 2.000                                                                                              837           840
 1.000 

     0 


          2008         2009    2010    1S10      1S11              2008       2009        2010     1S10       1S11

                                                                           Recorrente     IFRS    Não-recorrente



                                                                                                                        30
(*) Números de 2009 e 2010 em IFRS
Prática de distribuição de
                                                                  dividendos em bases semestrais*
   Lucro Líquido e Distribuição de Dividendos1 (R$ milhões)
                                                                  114,4%
                    120,0%                                                     35,0%
                               101,5%          93,4%                28,6%
                    100,0%                                                     30,0%

                                                  20,4%                        25,0%
                     80,0%     20,3%
                                                                  1.348        20,0%
                     60,0%
                                                  1.156                        15,0%
                     40,0%
                                   1.027                          350          10,0%
                     20,0%                                                     5,0%
                                                  374
                                   329                            162          709
                      0,0%                                                     0,0%    -24%
                                                   93
                                                                                              537
                                                                               245
                                                                  836                         162
                                                                               117
                                   698            689
                                                                               346            376
                                     *


                                  2008            2009            2010        1S10            1S11
                                                        Pay-out             Yield PN
                                Lucro Líquido - ex não-recorrentes e ex ativos e passivos regulatórios
                                Ativos e passivos regulatórios
                                Não-recorrentes                                                                                       31
1 – Valor bruto                                                                                  (*) Números de 2009 e 2010 em IFRS
Perfil da dívida
Dívida líquida (R$ bilhões)                      Cronograma de amortização – Principal (R$ milhões)

 1,5x
           1,4x
                                       1,3x
                   0,9x   0,9x
                                                                                                                                  1.047




                                                                                 580
                                     3,0                                                                                           867
         2,7                                                                     49                                        439
2,5               2,4      2,4                                347        347                             391
                                                                                           278            56      285       64
                                                   244        67         46
                                                    44                           531        52                    60
                                                              281        301                             335               375
                                                   200                                     225                    225              180

2008    2009      2010    1S10       1S11         2S11       2012       2013    2014       2015      2016        2017     2018   de 2019
                                                                                                                                  a 2028
        Dívida Líquida/Ebitda Ajustado                               Moeda Nacional (s/ Fundação CESP)          Fundação CESP
        Dívida Líquida (R$ bilhões)

                                 •   Junho de 2011:
                                       –      Custo médio da dívida no 2T11 de 109% do CDI a.a ou 13,6% a.a.
                                       –      Prazo médio da dívida: 6,8 anos
                                       –      Dívida líquida: R$ 3,0 bilhões
                                       –      Dívida líquida/EBITDA: 1,3x ajustada com fundo de pensão
                                                                                                                                     32
Mercado de capitais
AES Eletropaulo X Ibovespa X IEE                                                          Volume médio diário (R$ Mil)
                                                     A
                                                                                                                         28.096
  120                                   1S11 ¹                                29.000,00

                                                                              27.000,00
                                                                                             25.677
                                                                                                                24.496
  110                                                                   + 10%
                                                                              25.000,00
                                                                         +5%                          21.960
                                                                              23.000,00
  100
                                                                              21.000,00

                                                                              19.000,00
     90                                                                  - 10%
                                                                              17.000,00

                                                                              15.000,00
     80
      dez-10                           mar-11                        jun-11                  2008      2009     2010     1S11
                            ELPL4            IBOV          IEE

                             A Ex dividendos: 30/04/2011


 •        Ações ordinárias e ações preferenciais listadas na BM&FBOVESPA sob os tickers
          ELPL3 e ELPL4
 •        ADRs negociadas no US OTC Market

                                                                                                                                  33
1 – Data base: 30/12/2010 = 100
Responsabilidade Social e
Ações Ambientais
Responsabilidade social

Casa da Cultura e Cidadania
                                    •    Mais de 5,2 mil crianças, jovens e adultos beneficiados;
                                    •    Investimentos próprios e incentivados:
                                         cerca de R$ 17 milhões em 2010;
                                    •    Atividades de teatro, dança, artes circenses, artes visuais, música,
                                         ginástica artística, oficinas de geração de renda e educação sobre o
                                         uso seguro e eficiente da energia elétrica e o consumo consciente dos
                                         recursos naturais;
                                    •    7 unidades em funcionamento

Centros Educacionais Infantis Luz e Lápis

  •   300 crianças beneficiadas de 1 a 6 anos;


  •   Investimentos próprios: R$ 2,1 milhão em 2010;


  •   Unidades: Santo Amaro e Guarapiranga

                                                                                                                 35
Responsabilidade social
    Programa de Voluntariado


                                                     Distribuindo                     Agindo para
                                                     Egergia do                       transformar
                                                         bem



                                                Campanhas pontuais ou        Oportunidades de atividades
                                              emergenciais de mobilização    voluntárias nas organizações
                                                        social.                  sociais parceiras das
                                                                                 empresas AES Brasil.


                                                                               Colaboradores podem se
                                              Campanha do Agasalho, de          inscrever em atividades
                                                 Natal, entre outras.          voluntárias disponíveis no
                                                                               portal de voluntariado da
                                                                               AES Brasil, desde set/09
                                                                              www.energiadobem.com.br
•    Lançado em dezembro de 2008;
•    Objetivo: engajar os colaboradores para a transformação de comunidades baixa renda e
     desenvolvimento de instituições não-governamentais;
•    1.199 voluntários                                                                                      36
Anexos
Custos e Despesas Operacionais

Custos e despesas operacionais1 (R$ milhões)



                                                           415                     433
                                   351



                                                                                   187
                                                           201
                                   112                                                                    184                       183



                                                                                                           82                        69
                                   239                     214                     246

                                                                                                          103                       114



                                  2008                    2009                    2010                   1S10                       1S11
                                   Compra de Energia, Transmissão  e Conexão Recursos Hídricos
                                                                 2
                                   Outros Custos e Despesas
                                                                                                                                           38
1 – Não inclui depreciação e amortização   2 - Pessoal, material, serviços de terceiros e outras despesas (receitas) operacionais
Custos e Despesas Operacionais

   Custos e despesas operacionais1 (R$ milhões)                                       PMSO (R$ milhões)


                                                                                                         1.306
                                                                                                                        1.255
                                                                                        1.193
                                     6.745
                     6.431                                                                               254             165
     5.893
                                     1.255                                               379
                     1.306
     1.193                                                                                               352             443
                                                                                                                                        670              716
                                                                     3.416
                                                     3.315                               329                                                             160
                                                                                                                                        184
                                                      670             716
                     5.125           5.490
     4.700                                                                                                                              189              249
                                                                                                         700             647
                                                     2.644           2.700               485
                                                                                                                                        297              307

                                                                                                                 3
     2008            2009            2010            1S10            1S11               2008             2009           2010           1S10              1S11

      Sup. Energia e Enc. Transmissão             PMS² e Outras Despesas                       Pessoal         Materiais e serviços de terceiros         Outros

1 - Não inclui depreciação e amortização 2 - Pessoal, material, serviços de terceiros e outras despesas (receitas) operacionais
3 - Em 2009 ocorreu um aumento na despesa com fundação Cesp devido a alta do IGPM e a reversão de R$ 63 milhões no 4T08 em função do ajuste de passivo
                                                                                                                                                               39
atuarial
Obrigação de expansão 15% da AES Tietê
   Aumento da capacidade instalada no Estado de São Paulo em 15% (400 MW) em projetos greenfield e/ou através de
    contratos de longo prazo com novas usinas
   A obrigação deveria ter sido cumprida até dezembro de 2007, entretanto a AES Tietê ficou impossibilitada de atender a
    este requerimento devido às seguintes restrições:
      –   Insuficiência de recursos hídricos no estado de São Paulo
      –   Restrições ambientais
      –   Insuficiência de gás natural / problemas de timing
      –   Aumento de restrições regulatórias para a venda de energia, estabelecida pela Lei do Novo Modelo do Setor Elétrico (Lei nº 10.848/04)
          que proíbe a contratação bilateral entre geradoras e distribuidoras, entre outros

   Em agosto de 2008, a Aneel informou que o assunto não tem relação com a concessão
   Em 27 de julho de 2009, a AES Tietê foi notificada pela Procuradoria Geral do Estado para se pronunciar quanto ao
    cumprimento da obrigação de expansão
      –   A Companhia apresentou resposta em 29 de julho, o que esgota o procedimento da Notificação. Eventual desdobramento depende de
          nova manifestação da Procuradoria.

   Esforços sendo feitos pela Companhia visando atender a obrigação:
      –   Assinatura de dois contratos de energia de longo prazo, proveniente de biomassa de cana-de-açúcar, totalizando 10 MW médios
      –   Entrada em operação da PCH São Joaquim, em julho/2011, de 3MW de capacidade instalada, na cidade de São João da Boa Vista/SP
      –   Construção PCH São João, de 4MW, na cidade de São João da Boa Vista/SP, com previsão de entrada em operação em 2011
      –   Desenvolvimento de projeto de usina térmica de 550MW, movida a gás natural, na cidade de Canas/SP
                                                                                                                                             40
Discussão Judicial entre AES
                                                                                      Eletropaulo, CTEEP e Eletrobrás
                            Eletropaulo
                                                                                                                                       Em 7 de julho a
                             Estatal foi
                                                                                                                                      Juíza determinou
                           dividida em 4         Eletrobrás, após
                                                                                                                                      que a Eletropaulo
                         companhias e de              ganhar a
                                                                                Eletrobrás e                 Eletrobrás                  e a CTEEP
  Eletropaulo               acordo com             discussão do
                                                                              CTEEP apelaram               solicitou ao juiz          apresentem suas
 Estatal obteve                nosso             cálculo dos juros,
                                                                               para o Superior             da 1ª instância            considerações, o
empréstimo junto           entendimento           iniciou Ação de
                                                                                 Tribunal de               para indicar um             que ocorreu em
  à Eletrobrás              baseado no            Execução para
                                                                                Justiça (STJ)                    perito                 10 de agosto,
                         acordo de cisão,             receber o                                                                                           Próximos passos:
                                                                                                                                       para a posterior
                          a discussão foi        montante devido
                                                                                                                                         definição do     1 - A perícia será
                        transferida para a
                                                                                                                                            perito        concluída em pelo
                              CTEEP
                                                                                                                                                           menos 6 meses
                                                                                                                                                              3 - Após a
                                                                                                                                                             conclusão do
                                                                                                                                                          trabalho do perito,
   Nov/86     Dez/88       Jan/98       Abr/98          Set/01       Set/03          Out/05      Jun/06          Mai/09        Dez/10         Jul/11        será divulgada
                                                                                                                                                             decisão em 1ª
                                                                                                                                                               instância
                                                                                                                                                          4 - Apelação para
                                                                                                                                                              2ª instância
                                                                                                                                                          5 - Apelação para
              Eletropaulo                                                                                                                                     3ª instância
               Estatal e                                            O juiz de 2ª
                                                                                                                            Eletrobrás
               Eletrobrás                                        instância excluiu             O STJ decidiu
                                      Privatização.                                                                      solicitou o início
           discordaram em                                              a AES                  enviar a Ação de
                                      Eletropaulo                                                                        do processo de
          como calcular os                                         Eletropaulo da               Execução de
                                    Estatal tornou-se                                                                     avaliação que
            juros sobre o                                            discussão                 volta para a 1ª
                                    AES Eletropaulo                                                                      está sob análise
          empréstimo e foi                                          baseado no                    instância
                                                                                                                         da 5ª vara cível.
             iniciada uma                                         acordo de cisão
          discussão judicial
                                                                                                                                                                         41
Acordo de Acionistas
Em 22 de dezembro de 2003, AES e BNDES assinaram um Acordo de Acionistas para regular suas relações como
acionistas da Brasiliana e de suas empresas controladas. O acordo está disponível para consulta em:
www.aeseletropaulo.com.br/ri

Os acionistas podem alienar suas quotas a qualquer momento, considerando os seguintes termos:

Direito de         As partes com intenção de alienar suas ações, devem primeiramente fornecer à outra parte o
preferência         direito de comprar essa participação pelo mesmo preço oferecido por uma terceira parte.


                     No caso de mudança de controle da Brasiliana, tag along são acionados para as seguintes
Direito ao
tag along             empresas (apenas se a AES não é mais acionista controlador):
                            – AES Eletropaulo: Tag along de 100% de suas ações ordinárias e preferenciais
                            – AES Tietê: Tag along de 80% em suas ações ordinárias
                            – AES Elpa: Tag along de 80% em suas ações ordinárias



Direito ao
drag along          Uma vez que a parte ofertante exerce a cláusula de drag along, a parte ofertada é obrigada a
                     dispor de todas as suas ações se o direito de primeira recusa não for exercido.


                                                                                                                    42
Principais impostos no país


                    AES Tietê                                             AES Eletropaulo

• Imposto de Renda / Contribuição Social:                 • Imposto de Renda / Contribuição Social:

     – 34% sobre o lucro tributável                            – 34% sobre o lucro tributável


• ICMS                                                    • ICMS: 22% sobre receita (taxa média)

                                                               – Residencial: 25%
     – imposto diferido
                                                               – Industrial e comercial: 18%
• PIS/Cofins:
                                                               – Poder público: isento
     – PPA com AES Eletropaulo: 3,65% sobre receita
                                                          • PIS/Cofins:
     – Outros contratos bilaterais: 9,25% sobre receita
                                                               – 9,25% sobre receita menos custos
     menos custos




                                                                                                      43
Contatos:
 ri.aeseletropaulo@aes.com
 ri.aestiete@aes.com
 + 55 11 2195 7048
Declarações contidas neste documento, relativas à perspectiva dos negócios, às projeções de resultados
operacionais e financeiros e ao potencial de crescimento das Empresas, constituem-se em meras previsões e foram
baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro das Empresas. Essas expectativas são altamente
dependentes de mudanças no mercado, do desempenho econômico do Brasil, do setor elétrico e do mercado
internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.

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Apresentação institucional 2T11

  • 2. Grupo AES Brasil • Presença no Brasil desde 1997 • Composta por sete companhias nos setores de geração, distribuição e comercialização de energia e telecomunicações • 7,6 mil colaboradores • Investimentos 1998-2010: R$ 6,9 bilhões • Boas práticas de governança corporativa • Práticas sustentáveis nos negócios • Segurança como principal valor • Forte capacidade de geração de caixa • Pay-out mínimo de 25% de acordo com o estatuto • Prática diferenciada de distribuição de dividendos desde 2006 – AES Tietê: 100% do lucro líquido em bases trimestrais – AES Eletropaulo: distribuição acima do mínimo obrigatório (25% de lucro líquido) em bases semestrais 2
  • 3. AES Brasil amplamente reconhecida em 2009-2011  Excelência em Gestão  Qualidade e Segurança  Preocupação com o Meio Ambiente (AES Tietê) (AES Eletropaulo) (AES Tietê) (AES Brasil) (AES Eletropaulo) (AES Sul) (AES Eletropaulo) (AES Eletropaulo) (AES Tietê) (AES Tietê) (AES Brasil) (AES Tietê) (AES Eletropaulo) (AES Eletropaulo) 3
  • 4. Estrutura societária AES Corp BNDES O 50,00% + 1 ação O 50,00% - 1 ação P 0,00% P 100% T 46,15% T 53,85% Cia. Brasiliana de Energia O 71,35% O 76,45% O 99,99% O 99,00% P 32,34% P 7,38% C 98,25% O 99,99 % T 99,70% T 99,99% T 99,00% T 52,55% T 34,87% T 98,25% T 99,99 % AES AES AES AES AES AES Eletropaulo AES Sul Infoenergy Uruguaiana Tietê Eletropaulo Com Rio¹ Telecom¹ O = Ações Ordinárias P = Ações Preferenciais 1 – AES Atimus T = Total 4
  • 5. Composição acionária ¹ ¹ Free Float Outros² 16,1% 19,2% 56,2% 8,5% 24,2% 28,3% 39,5% 8,0% 1 – os controladores, AES Corp. e BNDES, possuem igual participação no capital votante das Companhias: 38,2% na AES Eletropaulo e 35,7% na AES Tietê 2 – inclui as ações do Governo Federal e da Eletrobrás na AES Eletropaulo e AES Tietê, respectivamente 5
  • 6. AES Brasil é o segundo maior grupo do setor elétrico Ebitda1 – 2010 (R$ Bilhões) 4,5 4,2 3,4 3,0 2,6 2,0 1,6 1,6 1,5 0,6 CEMIG AES BRASIL CPFL NEOENERGIA TRACTEBEL CESP EDP LIGHT COPEL DUKE Lucro líquido1 – 2010 (R$ Bilhões) 2,3 2,2 1,8 1,6 1,2 1,0 0,6 0,6 0,2 0,1 CEMIG AES BRASIL NEOENERGIA CPFL TRACTEBEL COPEL EDP LIGHT DUKE CESP 6 1 – excluindo Eletrobrás Fonte: Demonstrações financeiras das Companhias
  • 7. AES Tietê é um importante player entre as geradoras privadas de energia Capacidade Instalada (MW) - 2011 Companhias privadas AES TIETÊ DUKE 2% 2% TRACTEBEL  AES Tietê é a 2ª. maior geradora entre as companhias 6% privadas e a 10ª. no ranking geral COPEL 4%  10 maiores geradoras correspondem a 62% da PETROBRÁS Outros 5% 37% capacidade instalada total CEMIG 6%  Há três mega usinas hidrelétricas em construção na ITAIPU 6% região Norte do Brasil com 18 GW de capacidade CESP instalada 6% – Santo Antonio e Jirau (Rio Madeira): 7 GW CHESF Eletronorte 9% 8% FURNAS – Belo Monte (Rio Xingu): 11 GW 8% Capacidade instalada total: 115 GW 7 Fonte: ANEEL – BIG (Agosto/2011)
  • 8. AES Brasil é o maior grupo de distribuição de energia no país Consumo (GWh) - 2010 13% 40% 12% • 64 distribuidoras no Brasil fornecem 419 TWh AES Brasil • AES Brasil é o maior grupo de distribuição de CPFL Energia energia no Brasil: 10% Cemig – AES Eletropaulo: 43 TWh distribuídos, 7% representando 10,3% do mercado brasileiro 6% 6% 6% Neo Energia – AES Sul: 9 TWh distribuídos, representando Consumidores – Dez/2010 Copel 2,2% do mercado brasileiro 12%  Oportunidade limitada de competição no 30% Light Brasil, uma vez que a atuação das 12% EDP distribuidoras é restrita às suas áreas de concessão Outros 12% 5% 7% 16% 8 7%
  • 10. Perfil da AES Tietê Parque gerador  17 usinas hidrelétricas nos estados de São Paulo e Minas Gerais  Concessão de 30 anos expira em 2029; renovável por mais 30 anos  Capacidade instalada de 2.660 MW, com garantia física1 de 1.281 MW  A quase totalidade da garantia física é vendida por meio de um contrato bilateral com a AES Eletropaulo vigente até o final de 2015  Como uma geradora pura, a AES Tietê só pode investir em sua atividade principal  338 colaboradores 10 1 - Quantidade de energia disponível para contratação de longo prazo
  • 11. Setor elétrico no Brasil: perspectivas de oferta Capacidade instalada no Brasil1  Capacidade instalada total deve alcançar 171 GW em 2020  Matriz energética brasileira não deve sofrer alterações significativas nos próximos 10 anos 2011: 115 GW 2020: 171 GW 2 a.a. PCH: 4% Anual : 4,5% Crescim ento Gás natural: 7% 2 PCH: 4% Biomassa: 5% Gás natural: 8% Biomassa: 5% Óleo comb.: 5% Óleo comb.: 3% Nuclear: 2% Outros: 17% Carvão: 2% Nuclear: 2% Diesel: 1% Outros: 10% Hidro: 73% Carvão: 2% Hidro: 67% Eólica: 7% Diesel: 1% Eólica: 1% Gás proc.: 0% Gás proc.: 1% 1 - Fonte: EPE (Empresa de Pesquisa Energética), PDEE 2020, Maio/2011 2 – Pequena Central Hidrelétrica 11
  • 12. Setor elétrico no Brasil: ambiente de contratação Mercado Regulado (ACR) Mercado Livre (ACL) Contrato Bilateral Leilões Mercado Spot de Longo Prazo Comercializadoras Comercializadoras Distribuidoras Clientes Livres Clientes Livres • Principais leilões (leilões inversos): Distribuidoras – Energia Nova (A-5): Entrega para 5 anos, duração do contrato de 15-30 anos – Energia Nova (A-3): Entrega para 3 anos, duração do contrato de 15-30 anos – Energia Existente (A-1): Entrega para 1 ano, duração do contrato de 5-15 anos 12
  • 13. Aumento da energia faturada devido à elevada disponibilidade e contratos bilaterais Energia Gerada (MW médio1) Energia Faturada (GWh) 14.706 14.729 138% 139% 117 301 13.148 1.150 1.340 130% 331 125% 2.331 1.680 1.980 118% -5% 7.881 7.507 132 201 949 847 1.146 11.138 11.108 11.108 1.425 1,809 1,665 1,599 1,608 5.653 1,512 5.034 2 2008 2009 2010 1H10 1H11 2008 2009 2010 1S10 1S11 3 Geração - MW médio Geração/Garantia física AES Eletropaulo MRE Mercado Spot Outros contratos bilaterais 1 – Energia gerada dividido pelo número de horas do período 2 – Ano Bissexto 3 – Mecanismo de Realocação de Energia 13
  • 14. Investimentos nas modernizações das usinas de Nova Avanhadava, Ibitinga e Caconde Investimentos (R$ milhões) Investimentos 1S11 81% 44% 169 R: C AG 13 82 5% 14% 72 57 12 156 +199% 10 13 24 70 62 43 3 22 Equipamento e Modernização 2009 2010 2011 (e) 1S10 1S11 Novas PCH's* Investimentos Novas PCHs* Projetos de TI * Pequenas Centrais Hidrelétricas 14
  • 15. Brasil necessita contratar 25 GW 2 até 2020 1 Crescimento por fonte – novos leilões Capacidade instalada – GW Total = 25 GW 2 CAGR + 5% 166 171 156 163 149 Térmica Hidroelétricas 136 142 14 19 133 8 11 6 GW2 8 GW 116 124 2 3 5 29 34 38 42 42 42 14 23 24 6 Eólica/ 110 110 110 110 110 110 110 110 110 110 renováveis 11 GW 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Atual capacidade instalada Leiloadas Próximos leilões 2 1 – Fonte: EPE (Plano Decenal 2020) 2 – Valor referente à térmica é uma estimativa da Companhia 15
  • 16. Térmica a gás natural – novo cenário considerando as recentes descobertas  Espera-se significativo crescimento no suprimento de gás Produção de gás - 10³ boe/dia1  Aumento da produção de gás natural devido às atividades do pré-sal 1109  Aumento de 11% ao ano na produção esperada 623 384 para os anos de 2010 até 2020 de acordo com a 274 277 273 321 316 Petrobras 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2014 2020  Brasil necessita de uma maior capacidade firme, o que cria oportunidades para o gás natural Energia armazenada por região (EAR) / carga2  Diminuição do nível dos reservatórios (usinas 6,2 5,7 5,4 4,7 fio d’água) cria oportunidades para usinas termoelétricas 2001 2005 2009 2013 16 1 – Fonte: Petrobras (Plano Estratégico Petrobras 2020) 2 - Fonte: ONS
  • 17. Expansão de 550 MW da capacidade instalada através do Projeto Termo SP Localização da Planta (Canas/SP) • Objetivos do Projeto - Expandir a capacidade instalada dentro do Estado de São Paulo - Oferecer energia a preços competitivos Sul a do ra íb m Pa 5 K açã o Rio 7, • Características do Projeto apt de Cgua to Pon de á  - Ciclo combinado, utilizando gás natural RJ as - 2 turbinas a gás, 2 caldeiras de recuperação de calor e 1 an oC a turbina a vapor Ri ut r vi aD de Canas Ro do - Investimento estimado de R$ 1,1 bilhão tora o Adu ptaçã Ca ã o - Consumo de gás natural: 2,5 milhões m3/dia iss sm r an e T 0m - Abastecimento do gasoduto: Bacia de Campos, Bacia de a d 20 Lin h Santos ou Bolívia • Cronograma u lo Pa SP Sã o  Jan/11 – Protocolo na Cetesb do EIA/RIMA  o rm Te  Jun e Ago/11 - Realização de Audiência Pública nas cidades de Canas/SP e Lorena/SP K u to 3, so d m - 2º semestre/2011: Realização de leilão de energia A-5 Ga 0 (esperado) Site do Projeto: www.aestiete.com.br/termosaopaulo 17
  • 18. Destaques financeiros* Receita Líquida (R$ milhões) Ebitda (R$ milhões) 5% CAGR: 3% CAGR: 1.254 1.255 1.320 -4% 9 -5% 1.670 1.754 678 643 1.605 862 1,309 1,311 825 (54) 2008 2009 2010 1S10 1S11 2008 2009 2010 1S10 1S11 78% 75% 75% 79% 78% Recorrente Não-recorrente Margem Ebitda (*) Números de 2009 e 2010 em IFRS 18
  • 19. Prática de 100% do pay-out em bases trimestrais* Lucro Líquido e Distribuição de Dividendos1 (R$ milhões) 117% 120% 110% 16, 0% 100% 100% 14, 0% 12,0% 11,0% 11,0% 12, 0% 80% 10, 0% 60% 706 737 692 31 8 , 0% 6 , 0% 371 -5% 40% 354 816 784 4 , 0% 28 20% 383 2 , 0% (74) (78) (40) 0% 0 , 0% (36) 2008 2009 2010 1S10 1S11 Pay -out Yield PN Recorrente Pay-outYield PN Não -recorrente Efeitos IFRS Efeitos IFRS 1 – Valor Bruto 19 (*) Números de 2009 e 2010 em IFRS
  • 20. Perfil da dívida Dívida líquida (R$ bilhões) Cronograma de Amortização (R$ milhões) 0,5x 0,3x 0,3x 0,3x 0,4x 300 300 300 0,6 0,4 0,4 0,4 0,5 2008 2009 2010 1S10 1S11 2013 2014 2015 Dívida líquida Dívida líquida / EBITDA • Junho, 2011: – Custo médio da dívida no 1S11 foi de 113% do CDI a.a. ou 13% a.a. – Prazo médio da dívida: 2,8 anos – Dívida líquida: R$ 0,6 bilhão – Dívida líquida/EBITDA: 0,5x 20
  • 21. Mercado de Capitais AES Tietê x Ibovespa x IEE Volume médio diário (R$ mil) Acumulado no ano1 120 13.922 12.978 +10% 110 10.187 4.239 3.447 +5% 8.160 2.101 100 2.692 9.683 9.531 90 -10% 8.086 5.468 80 dez-10 mar-11 jun-11 2008 2009 2010 1S11 GETI4 IEE IBOV Preferenciais Ordinárias • Ações ordinárias e preferenciais listadas na BM&FBOVESPA sob os tickers GETI3 e GETI4 • ADRs negociadas no US OTC Market sob os tickers AESAY e AESYY 1 – Data base: 30/12/2010 = 100 21
  • 23. Perfil da AES Eletropaulo Área de Concessão  Maior distribuidora de energia elétrica da América Latina  Presente em 24 municípios na área metropolitana de São Paulo  Contrato de concessão válido até 2028; renovável por mais 30 anos  Área de concessão com maior PIB do Brasil  45 mil quilômetros de rede, 1,2 milhões de postes elétricos em uma área de concessão de 4.526 km2  43 TWh de volume de energia distribuída em 2010  Como uma distribuidora pura, a AES Eletropaulo pode investir apenas dentro da sua área de concessão  5.613 colaboradores 23
  • 24. Setor elétrico no Brasil: metodologia regulatória Revisão e Reajuste Tarifários • Revisão Tarifária é aplicada a cada 4 anos para a • Custos da Parcela A AES Eletropaulo − Custos não-gerenciáveis que são − Data base: jul/2011 Sup. de Energia integralmente repassados à tarifa Transmissão − Parcela A: custos repassados à tarifa − Reduzir as perdas melhoram a Encargos efetividade do repasse − Parcela B: custos definidos pela ANEEL Setoriais • Reajuste Tarifário: anual Empresa de • Empresa de Referência: Referência − Parcela A: custos repassados à tarifa (PMSO) – Estrutura de custos operacionais − Parcela B: custos ajustados por IGPM +/- Fator X(1) eficientes determinado pela ANEEL Remuneração X WACC do investimento • Base de Remuneração: Base de Remuneração – Total de investimentos prudentes sobre o qual se aplica a taxa de retorno X Depreciação Depreciação (WACC) e de depreciação Ebitda Parcela A - Custos Não-Gerenciáveis Regulatório 1 - Fator X: índice que captura os ganhos de produtividade Parcela B - Custos Gerenciáveis 24
  • 25. Setor elétrico no Brasil: perspectivas de demanda Cenário Macroeconômico Premissas EPE1: PIB - crescimento anual 2004-2008 2010 2011-2015 2016-2020 • Países emergentes vão apresentar crescimento mais elevado do que as Mundial 3,4 4,6 4,5 3,9 economias desenvolvidas, afetando Brasil 3,6 7,2 5,0 5,0 positivamente o ritmo da atividade mundial Evolução do Consumo de Energia no Brasil (TWh) • Retomada da expansão da taxa de investimento, condições favoráveis de 4,6% a.a. 659 crédito e crescimento do mercado de 4,4% a.a. trabalho • Aquecimento do mercado doméstico 441 influenciado por eventos catalisadores – 419 393 389 Copa do Mundo e Jogos Olímpicos 358 378 331 346 • Elasticidade - PIB do consumo de energia (2010-2020): 0,98 • Crescimento do número de domicílios: 2,2% a.a. 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 (e) 2020 25 1 - Fonte: EPE (Empresa de Pesquisa Energética)
  • 26. Evolução do consumo Mercado Total (GWh)1 Distribuição do Consumo1 1S11 (GWh) 36% CAGR: 2% 43.345 0  41.243 41.269 6% 0  7.911 7.383 6.832 13% 0  26% 0  +8% 22.366 0  20.714 19% 0  3.823 4.149 33.860 34.436 35.434 0  0  17.437 18.216 Residencial 0  Comercial 0  2008 2009 2010 1S10 1S11 Clientes Livres Mercado Cativo Clientes Livres Industrial Outros 26 1 – Consumo próprio não é considerado
  • 27. Investimentos totalizaram R$ 325 milhões no 1S11 Investimentos (R$ milhões) Investimentos 1S11 (R$ milhões) 5% :1 784 108 GR CA 800  682 26 24 700  28 79 10 600  516 13 500  37 20 72 400  +42% 325 759 654 10 300  229 478 16 200  315 Manutenção 100  213 Serviço ao Cliente 0  Expansão do Sistema 2009 2010 2011(e) 1S10 1S11 Recuperação de Perdas Recursos Próprios Financiados pelo cliente TI Financiado pelo cliente Outros 27
  • 28. DEC e FEC DEC – Duração de Interrupções FEC – Frequência de Interrupções 8,41 7,87 7,39 10,92 10,09 9,32 9,20 11,86 10,68 12,52 10,40 6,17 5,43 6,34 5,48 5,20 2008 2009 2010 1S10 1S11 2008 2009 2010 1S10 1S11 5º 8º 7º 1º 7º 3º DEC (horas) Referência Aneel FEC (vezes) Referência Aneel Posição no ranking ABRADEE entre as 28 distribuidoras com mais de 500 mil consumidores ► DEC Padrão ANEEL para 2011: 8,68 horas ► FEC Padrão ANEEL para 2011: 6,93 vezes Fontes: Aneel, AES Eletropaulo e Abradee 28
  • 29. Indicadores operacionais Perdas (%) Taxa de Arrecadação (% da Receita Bruta) 11,6 11,8 102,4 101,6 102,2 10,9 11,3 101,1 10,6 98,5 5,1 5,3 4,4 4,8 4,1 6,5 6,5 6,5 6,5 6,5 2008 2009 2010 1S10 1S11 2008 2009 2010 1S10 1S11 Perdas Técnicas¹ Perdas Comerciais 1 – Perdas técnicas atuais utilizadas retroativamente como referência 29
  • 30. Destaques financeiros* Receita Líquida (R$ milhões) Ebitda (R$ milhões) : 15% % GR R: 9 CA CA G 2.413 9.697 10.000  8.786 426 9.000  7.530 1.775 1.696 8.000  87 357 7.000  +5% 89 - 202 -15% 1.268 6.000  4.584 4.814 1.074 5.000  265 4.000  166 234 1.607 1.486 1.630 3.000  2.000  837 840 1.000  0  2008 2009 2010 1S10 1S11 2008 2009 2010 1S10 1S11 Recorrente IFRS Não-recorrente 30 (*) Números de 2009 e 2010 em IFRS
  • 31. Prática de distribuição de dividendos em bases semestrais* Lucro Líquido e Distribuição de Dividendos1 (R$ milhões) 114,4% 120,0% 35,0% 101,5% 93,4% 28,6% 100,0% 30,0% 20,4% 25,0% 80,0% 20,3% 1.348 20,0% 60,0% 1.156 15,0% 40,0% 1.027 350 10,0% 20,0% 5,0% 374 329 162 709 0,0% 0,0% -24% 93 537 245 836 162 117 698 689 346 376 * 2008 2009 2010 1S10 1S11 Pay-out Yield PN Lucro Líquido - ex não-recorrentes e ex ativos e passivos regulatórios Ativos e passivos regulatórios Não-recorrentes 31 1 – Valor bruto (*) Números de 2009 e 2010 em IFRS
  • 32. Perfil da dívida Dívida líquida (R$ bilhões) Cronograma de amortização – Principal (R$ milhões) 1,5x 1,4x 1,3x 0,9x 0,9x 1.047 580 3,0 867 2,7 49 439 2,5 2,4 2,4 347 347 391 278 56 285 64 244 67 46 44 531 52 60 281 301 335 375 200 225 225 180 2008 2009 2010 1S10 1S11 2S11 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 de 2019 a 2028 Dívida Líquida/Ebitda Ajustado Moeda Nacional (s/ Fundação CESP) Fundação CESP Dívida Líquida (R$ bilhões) • Junho de 2011: – Custo médio da dívida no 2T11 de 109% do CDI a.a ou 13,6% a.a. – Prazo médio da dívida: 6,8 anos – Dívida líquida: R$ 3,0 bilhões – Dívida líquida/EBITDA: 1,3x ajustada com fundo de pensão 32
  • 33. Mercado de capitais AES Eletropaulo X Ibovespa X IEE Volume médio diário (R$ Mil) A 28.096 120 1S11 ¹ 29.000,00 27.000,00 25.677 24.496 110 + 10% 25.000,00 +5% 21.960 23.000,00 100 21.000,00 19.000,00 90 - 10% 17.000,00 15.000,00 80 dez-10 mar-11 jun-11 2008 2009 2010 1S11 ELPL4 IBOV IEE A Ex dividendos: 30/04/2011 • Ações ordinárias e ações preferenciais listadas na BM&FBOVESPA sob os tickers ELPL3 e ELPL4 • ADRs negociadas no US OTC Market 33 1 – Data base: 30/12/2010 = 100
  • 35. Responsabilidade social Casa da Cultura e Cidadania • Mais de 5,2 mil crianças, jovens e adultos beneficiados; • Investimentos próprios e incentivados: cerca de R$ 17 milhões em 2010; • Atividades de teatro, dança, artes circenses, artes visuais, música, ginástica artística, oficinas de geração de renda e educação sobre o uso seguro e eficiente da energia elétrica e o consumo consciente dos recursos naturais; • 7 unidades em funcionamento Centros Educacionais Infantis Luz e Lápis • 300 crianças beneficiadas de 1 a 6 anos; • Investimentos próprios: R$ 2,1 milhão em 2010; • Unidades: Santo Amaro e Guarapiranga 35
  • 36. Responsabilidade social Programa de Voluntariado Distribuindo Agindo para Egergia do transformar bem Campanhas pontuais ou Oportunidades de atividades emergenciais de mobilização voluntárias nas organizações social. sociais parceiras das empresas AES Brasil. Colaboradores podem se Campanha do Agasalho, de inscrever em atividades Natal, entre outras. voluntárias disponíveis no portal de voluntariado da AES Brasil, desde set/09 www.energiadobem.com.br • Lançado em dezembro de 2008; • Objetivo: engajar os colaboradores para a transformação de comunidades baixa renda e desenvolvimento de instituições não-governamentais; • 1.199 voluntários 36
  • 38. Custos e Despesas Operacionais Custos e despesas operacionais1 (R$ milhões) 415 433 351 187 201 112 184 183 82 69 239 214 246 103 114 2008 2009 2010 1S10 1S11 Compra de Energia, Transmissão  e Conexão Recursos Hídricos 2 Outros Custos e Despesas 38 1 – Não inclui depreciação e amortização 2 - Pessoal, material, serviços de terceiros e outras despesas (receitas) operacionais
  • 39. Custos e Despesas Operacionais Custos e despesas operacionais1 (R$ milhões) PMSO (R$ milhões) 1.306 1.255 1.193 6.745 6.431 254 165 5.893 1.255 379 1.306 1.193 352 443 670 716 3.416 3.315 329 160 184 670 716 5.125 5.490 4.700 189 249 700 647 2.644 2.700 485 297 307 3 2008 2009 2010 1S10 1S11 2008 2009 2010 1S10 1S11 Sup. Energia e Enc. Transmissão PMS² e Outras Despesas Pessoal Materiais e serviços de terceiros Outros 1 - Não inclui depreciação e amortização 2 - Pessoal, material, serviços de terceiros e outras despesas (receitas) operacionais 3 - Em 2009 ocorreu um aumento na despesa com fundação Cesp devido a alta do IGPM e a reversão de R$ 63 milhões no 4T08 em função do ajuste de passivo 39 atuarial
  • 40. Obrigação de expansão 15% da AES Tietê  Aumento da capacidade instalada no Estado de São Paulo em 15% (400 MW) em projetos greenfield e/ou através de contratos de longo prazo com novas usinas  A obrigação deveria ter sido cumprida até dezembro de 2007, entretanto a AES Tietê ficou impossibilitada de atender a este requerimento devido às seguintes restrições: – Insuficiência de recursos hídricos no estado de São Paulo – Restrições ambientais – Insuficiência de gás natural / problemas de timing – Aumento de restrições regulatórias para a venda de energia, estabelecida pela Lei do Novo Modelo do Setor Elétrico (Lei nº 10.848/04) que proíbe a contratação bilateral entre geradoras e distribuidoras, entre outros  Em agosto de 2008, a Aneel informou que o assunto não tem relação com a concessão  Em 27 de julho de 2009, a AES Tietê foi notificada pela Procuradoria Geral do Estado para se pronunciar quanto ao cumprimento da obrigação de expansão – A Companhia apresentou resposta em 29 de julho, o que esgota o procedimento da Notificação. Eventual desdobramento depende de nova manifestação da Procuradoria.  Esforços sendo feitos pela Companhia visando atender a obrigação: – Assinatura de dois contratos de energia de longo prazo, proveniente de biomassa de cana-de-açúcar, totalizando 10 MW médios – Entrada em operação da PCH São Joaquim, em julho/2011, de 3MW de capacidade instalada, na cidade de São João da Boa Vista/SP – Construção PCH São João, de 4MW, na cidade de São João da Boa Vista/SP, com previsão de entrada em operação em 2011 – Desenvolvimento de projeto de usina térmica de 550MW, movida a gás natural, na cidade de Canas/SP 40
  • 41. Discussão Judicial entre AES Eletropaulo, CTEEP e Eletrobrás Eletropaulo Em 7 de julho a Estatal foi Juíza determinou dividida em 4 Eletrobrás, após que a Eletropaulo companhias e de ganhar a Eletrobrás e Eletrobrás e a CTEEP Eletropaulo acordo com discussão do CTEEP apelaram solicitou ao juiz apresentem suas Estatal obteve nosso cálculo dos juros, para o Superior da 1ª instância considerações, o empréstimo junto entendimento iniciou Ação de Tribunal de para indicar um que ocorreu em à Eletrobrás baseado no Execução para Justiça (STJ) perito 10 de agosto, acordo de cisão, receber o Próximos passos: para a posterior a discussão foi montante devido definição do 1 - A perícia será transferida para a perito concluída em pelo CTEEP menos 6 meses 3 - Após a conclusão do trabalho do perito, Nov/86 Dez/88 Jan/98 Abr/98 Set/01 Set/03 Out/05 Jun/06 Mai/09 Dez/10 Jul/11 será divulgada decisão em 1ª instância 4 - Apelação para 2ª instância 5 - Apelação para Eletropaulo 3ª instância Estatal e O juiz de 2ª Eletrobrás Eletrobrás instância excluiu O STJ decidiu Privatização. solicitou o início discordaram em a AES enviar a Ação de Eletropaulo do processo de como calcular os Eletropaulo da Execução de Estatal tornou-se avaliação que juros sobre o discussão volta para a 1ª AES Eletropaulo está sob análise empréstimo e foi baseado no instância da 5ª vara cível. iniciada uma acordo de cisão discussão judicial 41
  • 42. Acordo de Acionistas Em 22 de dezembro de 2003, AES e BNDES assinaram um Acordo de Acionistas para regular suas relações como acionistas da Brasiliana e de suas empresas controladas. O acordo está disponível para consulta em: www.aeseletropaulo.com.br/ri Os acionistas podem alienar suas quotas a qualquer momento, considerando os seguintes termos: Direito de  As partes com intenção de alienar suas ações, devem primeiramente fornecer à outra parte o preferência direito de comprar essa participação pelo mesmo preço oferecido por uma terceira parte.  No caso de mudança de controle da Brasiliana, tag along são acionados para as seguintes Direito ao tag along empresas (apenas se a AES não é mais acionista controlador): – AES Eletropaulo: Tag along de 100% de suas ações ordinárias e preferenciais – AES Tietê: Tag along de 80% em suas ações ordinárias – AES Elpa: Tag along de 80% em suas ações ordinárias Direito ao drag along  Uma vez que a parte ofertante exerce a cláusula de drag along, a parte ofertada é obrigada a dispor de todas as suas ações se o direito de primeira recusa não for exercido. 42
  • 43. Principais impostos no país AES Tietê AES Eletropaulo • Imposto de Renda / Contribuição Social: • Imposto de Renda / Contribuição Social: – 34% sobre o lucro tributável – 34% sobre o lucro tributável • ICMS • ICMS: 22% sobre receita (taxa média) – Residencial: 25% – imposto diferido – Industrial e comercial: 18% • PIS/Cofins: – Poder público: isento – PPA com AES Eletropaulo: 3,65% sobre receita • PIS/Cofins: – Outros contratos bilaterais: 9,25% sobre receita – 9,25% sobre receita menos custos menos custos 43
  • 44. Contatos: ri.aeseletropaulo@aes.com ri.aestiete@aes.com + 55 11 2195 7048 Declarações contidas neste documento, relativas à perspectiva dos negócios, às projeções de resultados operacionais e financeiros e ao potencial de crescimento das Empresas, constituem-se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro das Empresas. Essas expectativas são altamente dependentes de mudanças no mercado, do desempenho econômico do Brasil, do setor elétrico e do mercado internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.