Palestra: "Situação atual e tendências para o mercado de leite", Marlizi Moruzzi, analista de mercado do portal MilkPoint

1. Marcelo Pereira de Carvalho
Situação e tendências para
o mercado de leite
Diretor Executivo da AgriPoint
Coordenador do MilkPoint
Itupeva, 06 de outubro de 2009
2008. AgriPoint Consultoria Ltda. Rua Tiradentes, 848 13 andar Piracicaba-SP. CEP 13400-760. Fone 19 3432-2199. www.agripoint.com.br.
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1
Marlizi Marineli Moruzzi
Analista de mercado de lácteos - MilkPoint

2. Captação formal de leite (mil litros)
700.000
900.000
1.100.000
1.300.000
1.500.000
1.700.000
1.900.000
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez
Fonte: IBGE, Pesquisa Trimestral do Leite / Elaboração: MilkPoint
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
2007 2008 2009

3. Variação da captação ins pecionada entre
primeiros s emes tres de anos cons ecutivos
-600.000
-400.000
-200.000
0
200.000
400.000
600.000
800.000
1.000.000
1.200.000
1.400.000
1998/97
1999/98
2000/99
2001/00
2002/01
2003/02
2004/03
2005/04
2006/05
2007/06
2008/07
2009/08
F onte: IBG E
em1.000litrosmensais

4. 4
Demanda se mantém aquecida
Fonte: LatinPanel
Fatores: retomada do emprego, crescimento da renda, juros
baixos, volta do crédito e ampliação de programas assistenciais do
governo federal (Bolsa Família)
Setor de alimentos e bebidas: menos afetado pela crise
- 1º sem./09: consumo aumentou 15% em volume (sobre 2008)
- produtos incluídos nas compras das classes D e E: iogurte, leite
longa vida
- Produtos com maiores taxas de crescimento: iogurtes e leites
aromatizados

5. Preços de exportação do leite em pó integral (WMP)
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
4500
5000
5500
6000
2007
-01
5
9
13
17
21
25
29
33
37
41
45
4901/08
5
9
13
17
21
25
29
33
37
41
45
4901/09
5
9
13
17
21
25
29
33
37
Fonte: USDA / Elaboração: MilkPoint
US$/ton
Oeste Europa Oceania
5

6. 6
Preços do litro de leite ao produtor em diversos
países (em US$)
0,15
0,20
0,25
0,30
0,35
0,40
0,45
0,50
0,55
0,60
Jan/06 A J O Jan/07 A J O Jan/08 A J O jan/09 A J
Fonte: LTO Nederland, Infortambo e Cepea / Elaboração: MilkPoint
US$/Kg
Europa Nova Zelândia EUA Brasil Argentina Uruguai

7. Fonte: Secex/Mdic, ICONE.
Comparado ao Japão-Iene
Comparado ao Hong Kong-Dólar
Comparado ao EU- Euro
Comparado a Russia - Rublo
Moeda brasileira está se valorizando em relação a muitas outras moedas,
e não somente ao dólar americano (jan 2000=100)

8. 0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
9.000
10.000
11.000
12.000
13.000jan/07m
ar/07m
ai/07
jul/07
set/07
nov/07jan/08m
ar/08m
ai/08
jul/08
set/08
nov/08jan/09m
ar/09m
ai/09
jul/09
Fonte: MDIC / Elaboração: MilkPoint
Volume(ton)
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
4.500
5.000
5.500
6.000
6.500
7.000
7.500
8.000
US$/ton
Volume Exportado Volume Importado Preço de Exportação Preço de Importação
Preços médios e volumes das exportações e importações de leite em pó
8

9. Restrições às importações
• Final de abril/09: licenciamento não-automático
• ARG: limite de 3 mil toneladas por mês, a preço mínimo -
referência Oceania.
• Uruguai: limite de 10 mil toneladas para o 2º semestre, a
preço mínimo - referência Oceania.
9

10. 10
Preços do leite em pó na Oceania e da matéria-prima no Brasil,
em US$
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
4500
5000
5500
jan/05
AbrilJulhoO
utubrojan/06
AbrilJulhoO
utubrojan/07
AbrilJulhoO
utubrojan/08
AbrilJulhoO
utubrojan/09
AbrilJulho
Fonte: USDA e Cepea / Elaboração: MilkPoint
US$/ton
0,00
0,05
0,10
0,15
0,20
0,25
0,30
0,35
0,40
0,45
0,50
US$/litro
Preços WMP - Oceania Preços ao Produtor - Brasil

11. 11
Relação entre preço da tonelada do leite em pó e 1.000
litros de leite no Brasil
0,00
2,00
4,00
6,00
8,00
10,00
12,00
14,00
16,00
jan/05
Abril
JulhoO
utubrojan/06
AbrilJulhoO
utubrojan/07
AbrilJulhoO
utubrojan/08
AbrilJulhoO
utubrojan/09
AbrilJulho
Fonte: USDA e Cepea / Elaboração: MilkPoint

12. 12
Variação de preços no varejo, de acordo com o IPC A
-6
-3
0
3
6
9
12
jan/08
fev/08
m
ar/08
abr/08
m
ai/08
jun/08
jul/08
ago/08
set/08
out/-8
nov/08
dez/08
jan/09
fev/09
m
ar/09
abr/09
m
ai/09
jun/09
jul/09
ago/09
Fonte: IPCA-IBGE / Elaboração: MilkPoint
%devariaçãomensal
Pas teurizado C ondens ado Pó Queijo Iogurte Manteiga L eite e Derivados

13. 13
Evolução dos Preços dos Lácteos no Atacado desde 2007
6,00
7,00
8,00
9,00
10,00
11,00
12,00
13,00
14,00
15,00
09/06 nov 01/07 mar mai jul set Nov 01/08 mar mai jul set nov jan/09 mar mai jul
Fonte: Cepea / Elaboração: MilkPoint
0,80
1,00
1,20
1,40
1,60
1,80
2,00
2,20
Leite em Pó Integral Queijo Mussarela Leite UHT Leite Pasteurizado

14. 14
Preços do leite ao produtor (deflacionados pelo IGP-DI)
0,45
0,50
0,55
0,60
0,65
0,70
0,75
0,80
0,85
0,90
0,95
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez
Fonte: Cepea / Elaboração: MilkPoint
R$/litro
2004 2005 2006 2007 2008 2009

15. Leite UHT - mercado
• 2008 não aconteceu...
• Parmalat, Nilza, Lactus...
• Pó
• Questão tributária em São Paulo – 40% do
mercado nacional
• Oferta de UHT cresce pouco
15

16. 16
Preço do leite UHT no atacado
(deflacionado pelo IGP-DI)
1,00
1,20
1,40
1,60
1,80
2,00
2,20
09/06
nov
01/07
mar
mai jul
set
Nov
01/08
mar
mai jul
set
nov
01/09
mar
mai jul
Fonte: Cepea
R$/litro

17. 17Fonte: Elaboração MilkPoint

18. 18Fonte: Elaboração MilkPoint

19. Aumento de preços – consequências
• Aumenta a oferta (indústria e produtor)
• Cai o consumo
• Varejo repõe margem e força queda maior ainda
no atacado
• Governo fica alerta a possíveis efeitos
inflacionários
• Resultado: picos são realmente picos...
19

20. 20
Receita Menos Custo de Ração para uma vaca de 20 kg/dia
ingerindo 1 kg de ração para cada 3 kg de leite
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
R$porvaca/dia
Fonte: Vários / Elaboração: MilkPoint

21. 21
Evolução do preço da Soja - mercados futuros
0
10
20
30
40
50
60
jan/07m
ar/07m
ai/07jul/07set/07nov/07jan/08m
ar/08m
ai/08jul/08set/08nov/08jan/09m
ar/09m
ai/09jul/09set/09nov/09jan/10m
ar/10m
ai/10
Fonte: Cepea e BM&F
R$/saca(60Kg)
Preço Cepea
Preço negociado na BM&F (30/09/09)

22. 22
Evolução do preço do Milho - mercados futuros
0
5
10
15
20
25
30
35
40
jan/07
abr/07
jul/07
out/07
jan/08
abr/08
jul/08
out/08
jan/09
abr/09
jul/09
out/09
jan/10
abr/10
jul/10
Fonte: Cepea e BM&F
R$/saca(60Kg)
Preço Cepea
Preço negociado na BM&F (30/09/09)

23. E s timativa de preço da matéria-prima, cus tos e lucro em MG
-0,200
-0,100
0,000
0,100
0,200
0,300
0,400
0,500
0,600
0,700
0,800
0,900
jun/08jul/08ago/08set/08out/08nov/08dez/08jan/09fev/09m
ar/09abr/09m
ai/09jun/09jul/09ago/09
R$/litro
P reço C epea MG
C usto
Lucro
23
Produtor retoma margem em junho-julho
e mantém em agosto
Fonte: Embrapa Gado de Leite, elaboração MilkPoint
Obs: custo de
junho/08
estimado pelo
MilkPoint

24. Oferta interna (amostragem Cepea)
5,3
2,3
-0,8
1,9
4,3
10,9
15,8
16,9
14,7
17,0
19,1
22,522,9
23,9
26,7
25,6
20,4
10,2
4,2
-1,1
-2,9
-5,5
-6,8
-7,9-8,6
-5,3
-6,2-5,5-4,9
-3,7
-0,9
-12,0
-9,0
-6,0
-3,0
0,0
3,0
6,0
9,0
12,0
15,0
18,0
21,0
24,0
27,0
30,0
FevM
ar
AbrM
aiJun
JulAgo
Set
O
utNovDez
Jan
FevM
ar
AbrM
aiJun
JulAgo
Set
O
utNovDez
Jan
FevM
ar
AbrM
aiJun
JulAgo
Fonte: Cepea / Elaboração: MilkPoint
0,00
0,05
0,10
0,15
0,20
0,25
0,30
0,35
0,40
0,45
0,50
0,55
0,60
0,65
0,70
0,75
0,80
0,85
R$/litro
Variação da captação em relação ao mesmo mês do ano passado (%) Preço ao produtor
Mês de 2007
sobre 2006
Mês de 2008
sobre 2007
2009
sobre
2008

25. Captação formal de leite (mil litros)
700.000
900.000
1.100.000
1.300.000
1.500.000
1.700.000
1.900.000
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez
Fonte: IBGE, Pesquisa Trimestral do Leite / Elaboração: MilkPoint
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
2007 2008 2009
Out- Dez em média
11,3% maior do que
Jul-Set; menor
aumento 2008 – 5,4%

26. 26
Preços do leite em pó integral (WMP)
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
4.500
5.000
Julho
Agosto
Setem
bro
O
utubro
N
ovem
bro
D
ezem
bro
jan/09
Fevereiro
M
arço
Abril
M
aio
Junho
Julho
Agosto
Setem
bro
Fonte: USDA / GlobalDairyTrade
US$/ton
Europa Oceania Leilão Fonterra

27. Aspectos que definirão o mercado nos
próximos meses
• Comportamento da oferta
• (Demanda)
• Preços internacionais dos lácteos
• Limitação das importações
• (Câmbio) 27

28. 28
Câmbio (R$/dólar)
US$ por MT 1,6 1,8 2,0 2,2 2,3 2,5
2000 0,31 0,35 0,39 0,43 0,45 0,49
2200 0,35 0,39 0,43 0,48 0,50 0,54
2500 0,40 0,45 0,50 0,55 0,57 0,62
3000 0,48 0,54 0,60 0,66 0,70 0,76
3500 0,57 0,64 0,71 0,78 0,82 0,89
4000 0,65 0,73 0,82 0,90 0,94 1,02
5000 0,82 0,93 1,03 1,13 1,18 1,29
Máximo preço a ser pago pelo leite brasileiro, dependendo
do câmbio e preço do leite em pó
Fonte: MilkPoint

29. Captação Formal
Período Produção Import. Export. População Consumo
(milhões kg) (milhões kg) (milhões kg) (mil Hab.) Per capita aparente
(kg/hab/ano
) (kg/hab/mês)
1º Sem./08 9.680 120,997 381,211 191.236 49,26 4,10
2º Sem./08 9.558 201,071 493,192 192.495 48,13 4,01
1º Sem./09 9.242 400,552 198,594 193.745 48,75 4,06
Total 19.238 322,067 874,403
Fonte:
IBGE
Disponibilidade Interna – Consumo Aparente

30. 30
Produção:
2009 começou
abaixo de 2008
Crise:
Não foi forte
como se
esperava em
alimentos->
demanda se
manteve
Pressão por
aumento de
preços
UHT:
Preços altos do pó entre 2007
e 2008 principalmente fizeram
com que indústria investisse
em pó, apostando no mercado
externo. Menor estímulo para
aumento de produção de UHT.
UHT sobe mais
do que demais
produtos no
atacado e varejo
Queijo também
reage
Pó: perde
rentabilidade;
excesso de
oferta no
mercado interno
e exportações
em queda
Produtor
recupera
margem
Mas retomada
da oferta ainda é
lenta:
Produtor
“ressabiado:”
Retração UHT e
queijos
Época de seca
no CO e SE
Disparidade
mercado externo
Resumo do 2 ºquadrimestre
– subida de preços
Brasil limita
importações

31. 31
Dias de
fabricação
aumentam;
preço varejo
cai
Preços ao
produtor caem
Sul puxa
movimento
Consumidor
reage a preços
elevados do
UHT e queijos
Brasil controla
entrada de leite
em pó da
Argentina e
Uruguai (e de
outras origens)
Safra no sul
atinge pico;
produção
parecida com
2008
Resumo do
momento atual
Alguns laticínios
muito agressivos
em preços
Possível freio na
retomada da
oferta
Preços externos
subiram US$
600-800 do poço
até agora
Piso para queda
ao produtor de R$
0,55-0,60/litro
0
10
20
30
40
50
60
0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
Ago Set Out Nov Dezjan/09Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago
Fonte: MilkPoint
Preço do UHT Integral (R$/litro)
Dias de fabricação

32. 32
Safra do Centro-
Oeste e Sudeste
não deve ser
significativa (mas
aumentará)
Queda brusca
nos valores de
Atacado e
Varejo – UHT e
queijos
Alguma
recuperação nos
preços do pó no
mercado externo
Brasil parece
estar saindo da
crise (mundo
também
melhora)
Tendências
Produtor não
está estimulado
Demanda
estável
(“pior já
passou”)
Piso para preços
ao produtor no
mercado interno
Principal ajuste parece
já ter sido feito; mercado
de pó se normalizando
2010
Tendência de nova
elevação de
preços a partir de
março
Variáveis não controláveis e
que podem alterar o quadro:
-Preços mercado externo
-Cenário econômico externo
-Eleição (cenário interno)
-Abertura das importações
-Situações específicas

33. Marlizi Marineli Moruzzi
mercado@milkpoint.com.br
19 3432-2199
www.milkpoint.com.br
Obrigada
33