1. 27Viernes 26 de julio del 2013 GESTIÓN
mar la economía del gigante
asiático para hacerla menos de-
pendiente de su sector exporta-
doryenfocarlahaciaelconsumo
doméstico.Ellopesealadesace-
leracióndelritmodecrecimien-
to. El FMI prevé un avance de
7.7% en el 2014 y rondaría en
torno al 8% hasta el 2015, lejos
delastasasdedosdígitosquere-
gistró hace unos años. El menor
avance,aunqueenvidiablepara
quecualquierpotencia,serviría
para ofrecer una base para los
precios de los metales. Así, pese
aperiodosdevolatilidad,espro-
bable que el precio del cobre
muestre caídas al menos hasta
el 2015, situación que también
severíaeneloro.Yaunquesees-
peraríaquelamejoraenEstados
Unidos ayude a impulsar la de-
mandade metalesysusprecios,
todo pareciera indicar que ten-
dremos que acostumbrarnos a
vivirconbajospreciosparanues-
tras principales exportaciones
(y todos los efectos negativos
que ello implica), al menos un
par de años más.
L
opeordelacrisisyapasó.
Eseeselconsensoactual-
menteentrelosanalistas.
Sin embargo, eso no im-
plica que el panorama para los
próximos años este exento de
riesgosonubarronesparalaeco-
nomíamundial.
Sibienlopeordelacrisisfinan-
ciera quedó atrás, aún estamos
enunperiododetransicióndon-
deEuropaaúnpagaloscostosde
su crisis de deuda, Estados Uni-
dos lucha por ganar mayor fuer-
zaensurecuperaciónyChinapa-
rece acostumbrarse a crecer a
menores tasas, restando mucho
impulso a los precios de los me-
tales, a lo que el Perú tiene que
aprenderaacostumbrarse.
En años anteriores, cuando la
crisisagobiabaalospaísesdesa-
rrollados,elPerúregistrabapoco
impacto, sostenido por el fuerte
avancedeChina,queimpulsaba
lascotizacionesdemetalesysu-
ministrabafuertesflujosdedivi-
sas e importantes ingresos para
el Estado. Esta situación ahora
estácambiando.
Tendremosque aprenderavivir
conmenorespreciosdemetales
LACRISISDELAEUROZONAAÚNPUEDECOMPLICARSEANTELOSPROBLEMASQUEAFRONTANLOSPAÍSESRESCATADOS.
NUEVOGOBIERNODECHINAPARECECENTRARSEMÁSENREFORMARSUECONOMÍAQUEENMANTENERALTASDECRECIMIENTO.
Bloomberg
BALANCE A DOS AÑOS DE GOBIERNO DE HUMALA
2014, nivel que mantendría en
años siguientes. Pero el fortaleci-
mientodelaeconomíanorteame-
ricana traería el fin de los estímu-
los de la Reserva Federal, impul-
sando al dólar y acentuando una
salida de capitales de los países
emergentes. Además todo parece
indicar que el inicio del retiro de
los estímulos de la FED llegaría a
fines del año, y aunque se puede
producir una turbulencia tempo-
ral, como la vivida hace unas se-
manas, la consolidación de la re-
cuperacióndeEE.UU.debeayudar
a recobrar la fuerza de las expor-
tacionesperuanas.
China
Justamente uno de principales
riesgosparalaeconomíaperuana
viene desde Asia. El fuerte creci-
mientoeconómicochinoimpulsó
lospreciosdelosmetalesaniveles
récord en plena crisis financiera,
situación que favoreció a países
como el nuestro. Ahora la situa-
ciónesdiferente.Elnuevogobier-
no chino ofrece cada vez más evi-
denciadequesecentraráenrefor-
Ante la poca probabilidad de que China retome tasas de crecimiento de dos dígitos, los precios de metales se alejarían cada vez más de sus niveles récord.
El fortalecimiento de la
economía
norteamericana traería
el fin de los estímulos
de la Reserva Federal,
impulsando la
cotización mundial del
dólar y acentuando
una salida de capitales
de los países
emergentes.
(% del PBI)
2013 2014
Economía mundial 3.1 3.8
EE.UU. 1.7 2.7
Eurozona -0.6 0.9
Alemania 0.3 1.3
Japón 2.0 1.2
China 7.8 7.7
FUENTE: FMI
PRONÓSTICOS DEL FMI
EnEuropalosremezonesfinan-
cieros parecen haber quedado
atrás, pero los países del bloque
aún están sumidos en planes de
ajustes y muchos de ellos están
además en recesión. Por ello, el
FondoMonetarioInternacionales-
tima que este año la economía de
la eurozona registrará una con-
tracciónde0.3%,yel2014apenas
crecería 0.9%. Y es muy probable
que estos niveles se mantengan
unosañosmás,juntoasudébilde-
manda de exportaciones para los
productos peruanos. Solo la eco-
nomía de Alemania ha venido so-
portandomejorlacrisisyesteaño
lograríacrecerunatasamarginal.
Aquílosriesgosseránlascrisisaún
no resueltas en Grecia y Portugal,
quepugnanporcumplirlascondi-
cionesdesusrescatesfinancieros,
y posibles tensiones políticas en
España o Francia.
Por su parte la economía de Es-
tadosUnidosavanzapocoapocoa
unfortalecimientodesurecupera-
ción, incluso pese a los ajustes au-
tomáticos en el gasto fiscal. Así el
FMIprevéunavancede2.7%enel