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Invertir en valor El análisis fundamental
¿Qué es el Análisis Fundamental? <ul><li>El análisis fundamental se basa en el estudio minucioso de los estados contables ...
¿Qué es el Análisis Fundamental? <ul><li>El análisis fundamental no es mas que el estudio de un activo financiero (sea o n...
Ventajas e inconvenientes del Análisis Fundamental <ul><ul><ul><li>VENTAJAS </li></ul></ul></ul><ul><li>Menor numero de op...
¿A que tipo de inversor interesa? <ul><li>Inversores con paciencia y sin necesidades de capital </li></ul><ul><li>Inversor...
¿claves para aplicar de forma sencilla el Análisis Fundamental? <ul><li>Lógica </li></ul><ul><li>Observación </li></ul><ul...
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¿claves para aplicar de forma sencilla el Análisis Fundamental? <ul><li>Observación </li></ul><ul><li>Peter Lynch decía: “...
¿claves para aplicar de forma sencilla el Análisis Fundamental? <ul><li>Observación </li></ul>INDITEX UNILEVER
¿claves para aplicar de forma sencilla el Análisis Fundamental? <ul><li>Anticipación </li></ul><ul><li>Una vez hallamos de...
¿claves para aplicar de forma sencilla el Análisis Fundamental? <ul><li>Paciencia </li></ul><ul><li>Debe ser una de las vi...
¿claves para aplicar de forma sencilla el Análisis Fundamental? <ul><li>Paciencia </li></ul>
¿cómo detectar oportunidades? <ul><li>5 preguntas claves </li></ul><ul><li>¿Gana la empresa dinero año tras año? </li></ul...
¿Qué tipos de análisis fundamental existen? <ul><li>Distintas versiones a la hora de analizar una empresa </li></ul><ul><u...
¿Valoración de una compañía? <ul><li>Una vez analizada la compañía, debemos valorarla, para ello lo normal es usar métodos...
¿Qué análisis fundamental aplico? <ul><li>Ratios </li></ul><ul><ul><li>BPA: Beneficio por acción </li></ul></ul><ul><ul><l...
¿Qué análisis fundamental aplico? <ul><li>Ratios fundamentales </li></ul><ul><ul><li>ROE, Rentabilidad sobre fondos propio...
¿Qué análisis fundamental aplico? <ul><li>Otros Ratios Importantes </li></ul><ul><ul><li>BPA, es el beneficio por acción, ...
¿Qué análisis fundamental aplico?
¿Qué análisis fundamental aplico? <ul><ul><li>Comparativas con la competencia del sector </li></ul></ul>
¿La importancia de la rentabilidad sobre fondos propios (ROE)?
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    1. 1. FORINVEST 2008 Alfonso Ballesteros www . rankia . com / albaor www . rankia . com
    2. 2. Invertir en valor El análisis fundamental
    3. 3. ¿Qué es el Análisis Fundamental? <ul><li>El análisis fundamental se basa en el estudio minucioso de los estados contables de una empresa así como de sus expectativas futuras, planes de expansión y factores del entorno socioeconómico que puedan afectar a la marcha de la empresa. Para alcanzar una valoración sobre un valor </li></ul><ul><li>Rankiapedia </li></ul><ul><li>El análisis fundamental, dentro del análisis bursátil, pretende conocer y evaluar el auténtico valor del título o acción, llamado valor fundamental. Este valor se usa como estimación de su valor como utilidad comercial, que a su vez se supone es un indicador del rendimiento futuro que se espera del título. </li></ul><ul><li>wikipedia </li></ul>
    4. 4. ¿Qué es el Análisis Fundamental? <ul><li>El análisis fundamental no es mas que el estudio de un activo financiero (sea o no una empresa cotizada), mediante la utilización de datos financiero para su análisis. </li></ul>
    5. 5. Ventajas e inconvenientes del Análisis Fundamental <ul><ul><ul><li>VENTAJAS </li></ul></ul></ul><ul><li>Menor numero de operaciones (ahorro en comisiones) </li></ul><ul><li>Mayor diversificación </li></ul><ul><li>No dependemos del mercado </li></ul><ul><li>Una vez tomada la decisión, podemos olvidarnos de la histeria del mercado </li></ul><ul><li>Fácil de aplicar, sobre todo en periodos bajistas </li></ul><ul><ul><ul><li>INCONVENIENTES </li></ul></ul></ul><ul><li>Análisis mas exhaustivos. </li></ul><ul><li>Posible perdidas de oportunidades. </li></ul><ul><li>Exige mayor diversificación y por tanto un mayor capital. </li></ul>
    6. 6. ¿A que tipo de inversor interesa? <ul><li>Inversores con paciencia y sin necesidades de capital </li></ul><ul><li>Inversor de largo plazo </li></ul><ul><li>Personas capaces de dominar sus nervios </li></ul><ul><li>Personas que puedan permanecer desconectadas del mercado durante largos periodos. </li></ul><ul><li>Personas que deseen rentabilizar el capital, no realizar continuas apuestas </li></ul><ul><li>Inversores con ciertos conocimientos financieros </li></ul>
    7. 7. ¿claves para aplicar de forma sencilla el Análisis Fundamental? <ul><li>Lógica </li></ul><ul><li>Observación </li></ul><ul><li>Anticipación </li></ul><ul><li>Paciencia </li></ul>
    8. 8. ¿claves para aplicar de forma sencilla el Análisis Fundamental? <ul><li>Lógica </li></ul><ul><li>Es la mejor arma de un inversor (sea del tipo que sea). En muchas ocasiones la inercia del mercado y su irracionalidad nos lleva a cometer errores a la hora de elegir una compañía. </li></ul><ul><li>Un análisis detallado de la compañía, nos advertirá de posibles problemas en el valor que analizamos. </li></ul>
    9. 9. ¿claves para aplicar de forma sencilla el Análisis Fundamental? <ul><li>Lógica </li></ul>
    10. 10. ¿claves para aplicar de forma sencilla el Análisis Fundamental? <ul><li>Observación </li></ul><ul><li>Peter Lynch decía: “observa en la calle los productos que funcionan y consideres que son maravillosos, descubrirás oportunidades de inversión antes que los profesionales.” </li></ul><ul><li>Fíjate cuando hagas cola en la compra, pregunta a los cajeros, observa los productos de éxito, ellos te llevaran a una inversión provechosa. </li></ul>
    11. 11. ¿claves para aplicar de forma sencilla el Análisis Fundamental? <ul><li>Observación </li></ul>INDITEX UNILEVER
    12. 12. ¿claves para aplicar de forma sencilla el Análisis Fundamental? <ul><li>Anticipación </li></ul><ul><li>Una vez hallamos detectado una oportunidad vía observación o análisis hay que materializar esa oportunidad, antes de que el mercado reconozca su valor </li></ul><ul><li>Debemos aprovechar las oportunidades que nos da el mercado y adelantarnos a sus movimientos </li></ul>
    13. 13. ¿claves para aplicar de forma sencilla el Análisis Fundamental? <ul><li>Paciencia </li></ul><ul><li>Debe ser una de las virtudes de cualquier inversor fundamental, debemos de tener paciencia de dos sentidos: </li></ul><ul><ul><li>No hay por que estar siempre en el mercado, Lynch decía: “Si no encuentras ninguna oportunidad, guarda tu dinero en el banco” </li></ul></ul><ul><ul><li>Una vez invertido debemos tener paciencia, hasta que el mercado nos de la razón. </li></ul></ul>
    14. 14. ¿claves para aplicar de forma sencilla el Análisis Fundamental? <ul><li>Paciencia </li></ul>
    15. 15. ¿cómo detectar oportunidades? <ul><li>5 preguntas claves </li></ul><ul><li>¿Gana la empresa dinero año tras año? </li></ul><ul><li>¿Es la dirección honesta y respetable? </li></ul><ul><li>¿Reparte dividendos la empresa? En caso contrario ¿son rentable las inversiones que realiza la compañía? </li></ul><ul><li>¿Cómo se relaciona la empresa con su mercado? ¿puede mantener su posición? </li></ul><ul><li>¿cómo es el balance de la compañía? ¿necesita mucho capital para mantener su actividad? ¿realiza continuas ampliaciones de capital? </li></ul>
    16. 16. ¿Qué tipos de análisis fundamental existen? <ul><li>Distintas versiones a la hora de analizar una empresa </li></ul><ul><ul><ul><li>Análisis Top-Down , esto es analizar la empresa de arriba abajo, comenzando por la economía, después el sector, para acabar analizando la empresa concreta. </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Análisis Bottom-up , al contrario que el anterior, se parte de una compañía concreta, para después fijarnos en el sector y la economía global. </li></ul></ul></ul><ul><ul><ul><li>Análisis de ratios, Utilizar la información financiera para calcular ratios y valorarlos. </li></ul></ul></ul>
    17. 17. ¿Valoración de una compañía? <ul><li>Una vez analizada la compañía, debemos valorarla, para ello lo normal es usar métodos de descuento de flujos: </li></ul><ul><ul><li>Descuento de flujos de tesorería: Capitalizar los flujos monetarios que la empresa generará en el futuro y traerlos al presente. </li></ul></ul><ul><ul><li>Descuento de flujos de dividendos: Actualizar la tasa de rentabilidad por dividendo de la compañía, al valor actual. </li></ul></ul>
    18. 18. ¿Qué análisis fundamental aplico? <ul><li>Ratios </li></ul><ul><ul><li>BPA: Beneficio por acción </li></ul></ul><ul><ul><li>ROA: Rentabilidad sobre Activos </li></ul></ul><ul><ul><li>ROE: Rentabilidad sobre Fondos Propios </li></ul></ul><ul><ul><li>PER: Cotización / BPA </li></ul></ul><ul><ul><li>EV/EBITDA </li></ul></ul><ul><ul><li>Yield: Rentabilidad por dividendo </li></ul></ul>
    19. 19. ¿Qué análisis fundamental aplico? <ul><li>Ratios fundamentales </li></ul><ul><ul><li>ROE, Rentabilidad sobre fondos propios, para mi el dato mas importante de la compañía, una empresa que es capaz de rentabilizar sus fondos propios y que además no reparte todo su beneficio, estará en buenas condiciones para crecer. </li></ul></ul><ul><ul><li>EV/EBITDA, Valor de la compañía dividido entre su beneficio antes de impuestos, intereses y amortización, nos informa de cuanto tiempo pasara para que recuperemos nuestra inversión, vía resultados, para mi mas completo que el PER, además muy usado en el capital riesgo. </li></ul></ul>
    20. 20. ¿Qué análisis fundamental aplico? <ul><li>Otros Ratios Importantes </li></ul><ul><ul><li>BPA, es el beneficio por acción, importante para ver la evolución de la compañía, muy usado en EE.UU. </li></ul></ul><ul><ul><li>ROA, Rentabilidad sobre activos, nos da la visión global de la rentabilidad de la compañía. </li></ul></ul><ul><ul><li>PER, nos informa del tiempo que pasara hasta que recuperemos nuestra inversión, para mi es mucho mas valiosa su inversa. </li></ul></ul><ul><ul><li>Yeild, Rentabilidad por dividendo. </li></ul></ul>
    21. 21. ¿Qué análisis fundamental aplico?
    22. 22. ¿Qué análisis fundamental aplico? <ul><ul><li>Comparativas con la competencia del sector </li></ul></ul>
    23. 23. ¿La importancia de la rentabilidad sobre fondos propios (ROE)?
    24. 24. ¿La importancia de la rentabilidad sobre fondos propios (ROE)?
    25. 25. FORINVEST 2008 Alfonso Ballesteros www . rankia . com / albaor www . rankia . com Muchas gracias por su atención

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