TESORERÍA:QUÉ ES Y CÓMO SE GESTIONA  ÓPTIMA Y EFICAZMENTECENTRO DE EMPRENDEDORES DE ALICANTE             16/10/2012
PTO ECONÓMICO                                &  CONSIDERACIONES                            CASH FLOW:                     ...
Los problemas de financiación habitualmente presentes en las pymes vienen provocados principalmente por:                  ...
• Los fondos propios con los que se crean habitualmente  los negocios no son suficientes para acometer el plan de  negocio...
• Los empresarios y profesionales han realizado previsiones  financieras a corto plazo, sin reservar fondos para épocas  i...
• El tamaño SÍ IMPORTA•    El reducido tamaño de las pymes provoca que su nivel    de riesgo de insolvencia y su volatilid...
• Mayoritariamente se generan estructuras organizativas muy  orientadas a los procesos productivos, con profesionales  que...
• Existe un amplio desconocimiento de los productos y  alternativas de financiación existentes en el mercado• Los niveles ...
DESCONOCIMIENTO DE LAS ALTERNATIVAS                 FINANCIERAS  • Tradicionalmente, las relaciones de los empresarios con...
Según el origen de los recursos financieros:• Financiación interna• Financiación externa
La financiación interna, autofinanciación ofinanciación propia está integrada por losrecursos financieros que la empresa g...
CUÁNDO ES CONVENIENTE O NECESARIO ACUDIR         A LA FINANCIACIÓN EXTERNALa necesidad de financiación externa surge cuand...
Una Óptima Gestión de Tesorería es un Aval en la Gestiónde la empresaEn momentos de dificultad de captación de recursos es...
Para una adecuada Gestión de Tesorería es necesario:- Previsión de los Flujos monetarios a CP- La puesta en evidencia de l...
La principal labor en la gestión de tesorería es ANTICIPAR YCONOCER LAS CARACTERÍSTICAS del mercado deActivos y Pasivos fi...
- Realizar previsiones de pagos (no de gastos)- Realizar previsiones de cobros (no ingresos)- Evaluar las necesidades de t...
PRESUPUESTO ECONÓMICO           &PRESUPUESTO DE TESORERÍA                 GASTOS E INGRESOS                  PAGOS Y COBRO...
- Magnitudes económicas (no financieros)- Rendimiento teórico (no real)- Magnitudes financieras- Movimientos de dinero- Re...
-   Amortización Económica-   Provisiones de insolvencias-   Factura recibida (en el momento de la recep)-   Impuesto anti...
- Amortización Financiera (préstamos)- Pago de una factura- Cobro de una factura
- De carácter periódico (de fecha a fecha): anual generalm.- Documento estático: revisiones en ejecución- Desglose en fech...
PTO ECO.                                         PTO TESO.          INGRESOS   ¿CUÁNDO?                ¿CUÁNTO?           ...
PTO ECO.                                    PTO TESO.                     ¿CUÁNDO?               ¿CUÁNTO?          ¿CUÁNDO...
PTO ECO         PTO TESOVTAS             COBROS FRAS.APROVISIO.       PAGO APROV.PERSONAL         PAGO PERSO.             ...
CASH FLOW: TIPOS                   25
¿QUÉ ES?   Flujo de caja generado en un período determinado         (medidor de rentabilidad no modificable)Incluye:- Cobr...
No incluye:- Amortizaciones- Provisiones- Cualq otro coste por el que no se haya producido en el  período un movimiento de...
1. FONDOS GENERADOS EN LAS OPERACIONES (FGO)  (ELIMINAMOS DEL RESUL ECO LAS PARTIDAS DE PYG          QUE NO SON MVTO DE TE...
2. CASH FLOW OPERATIVO (CFO)(COMO FGO SIN EL EFECTO DE LOS INTERESES)CFO                      CFO MIDE EL RES. FINANCIERO=...
3. CASH FLOW LIBRE(A PARTIR DEL CFO:- ELIMINAR LOS AUMENTOS DE CLTES LA EXISTENCIAS                         CFL MIDE Y CAN...
4. CASH FLOW DEL CAPITAL (ECF)(A PARTIR DEL CFL ELIMINAMOS EL EFECTO DE LA FINANC. AJENA:-AÑADIMOS EL AUMEN. DE FINAN. AJE...
5. CASH FLOW NETO (CFN)(A PARTIR DEL ECF AÑADIMOS LOS INCREMENTOS DE FINAN. PROPIA)CFN=+ECF                     EL CFN ES ...
+ INGRESOS DE EXPLOT.- GTOS DE EXPLOT.= MARGEN        (RESULTADO EXPLOT SEGÚN CONTABILIDAD)+ SUBV LLEVADAS A RESULTADOS- A...
BDIT+ AMORTIZACIONES+/- PROVISIONES- SUBV LLEVADAS A RESULTADOS= FGO         (EQUIVALENTE AL RESUL. OPERA. CON COSTE FIN)+...
= CFL+ INCREM FINANCIACIÓN AJENA- INTERESES+ INTERESES x TIPO DE GRAVAMEN= ECF    (CANTIDAD PARA REMUNERAR A LOS PROPIETAR...
FONDO DE MANIOBRA                    36
1. FONDO DE MANIOBRA EXISTENTE(FONDO DE MANIO. PROPIO o FONDO DE ROTACIÓN oCAPITAL CIRCUL PROPIO o CAPITAL TRABAJO)CONJUNT...
2. NECESIDADES DE FONDOS DE MANIOBRA- ESPECÍFICAS DE CADA NEGOCIO- IMPORTES NECESARIOS PARA FINANCIAR EL   PROCESO    PROD...
2. NECESIDADES DE FONDOS DE MANIOBRAFACTORES A TENER EN CUENTA EN EL CÁLCULO DELAS NECESIDADES DE FONDOS:- LA INMOVILIZACI...
2. NECESIDADES DE FONDOS DE MANIOBRAFACTORES A TENER EN CUENTA EN EL CÁLCULO DELAS NECESIDADES DE FONDOS:- LAS POSIBILIDAD...
2. NECESIDADES DE FONDOS DE MANIOBRATESORERÍA = FONDO DE MANIO EXIST – NECE DE FMCUANDO LA DIFERENCIA ES < 0 >>> HAY QUE A...
UN FONDO DE MANIOBRA POSITIVO ES BUENO(*) PARALOS BANCOS, PERO…-EL BANCO EVALÚA EL CONJUNTO DE LA EMPRESA,DONDE SE ANALIZA...
ELABORACIÓN DE PRESUPUESTO DE TESORERÍA                                          43 DESC
PREMISAS    - PREVISIÓN:          * ANTICIPARSE: IMAGINAR LA SITUACIÓN EN                           UN MOMENTO DADOPARA RE...
PARA OBTENER INFORMACIÓN DE COBROS/PAGOSFUTUROS DE FORMAFIABLEPRECISA                  IMPLICA DISPONER DE UN             ...
SI ASEGURAMOS LA RECEPCIÓN DE LA INFORMACIÓN(FIABLE, PRECISA Y EN EL MOMENTO)        PODEMOS INICIAR EL PROCESO DE PREVISI...
¿QUÉ OBJETO TIENE LA PREVISIÓN?FACILITAR LA GESTIÓN DIARIA DE TESORERÍAPERMITIENDO…                       ANTICIPAR LAS AC...
EL PRESUPUESTO DE TESORERÍA ES:- DINÁMICO (VIVO), EN CONTINUO CAMBIO- DIARIO, QUINCENAL, MENSUAL, TRIMESTRAL, ANUAL- >>>
EN LA PRÁCTICA EL PRESUP DE TESORERÍA SEESTRUCTURA EN TRES DOCU:A. PRESUPUESTO DE TESORERÍA PREVISIONAL ANUAL(EN FORMATO M...
B. PRESUPUESTO DE TESORERÍA TRIMESTRALSE CONCRETA MÁS EXACTAMENTE LAS NECESIDADESDE TESORERÍA O EXCEDENTES.
C. PRESUPUESTO        DE   TESORERÍA     SEMANAL      OQUINCENALPOR FECHAS CONCRETAS DE OPERACIÓN, PORCUENTA BANCARIA, SE ...
NEGOCIACIÓN BANCARIA              52
DEFINICIÓN DE LA RAE:CONJUNTO DE ACCIONES ENCAMINADAS A LACONSECUCIÓN DE UN LOGRO MEDIANTE TRATOSDIALÉCTICOSVARIABLES QUE ...
-RIESGOLA ENTIDAD ANALIZA CON CAUTELA TODA       LAINFORMACIÓN SUMINISTRADA POR LA EMPRESA    FIABILIDAD    PRECISIÓN    R...
-BENEFICIOEL BANCO ESPERA OBTENER UN          MARGEN   CONNUESTRA OPERACIÓN A TRAVÉS DE:             INGRESOS FINANCIEROS ...
PREMISA:LAS EMPRESAS Y LAS ENTIDADES FINANCIERAS SENECESITAN ENTRE SÍ….AUNQUE HAY QUE TENER EN CUENTA QUE…
EL BANCO:-DISPONE   DE    MEJOR    INFORMACIÓN   Y   DESOFISTICADOS INSTRUM. DE CONTROL DE RIESGOS-NO SIEMPRE COMPRUEBA LO...
- DAR UNA IMAGEN PROFESIONAL DE NUESTRA EMP- COHERENCIA ENTRE LO SOLICITADO Y NUESTRA ACTIVIDAD O PROYECTO- NEGOCIAR CON T...
- NEGOCIAR UN PAQUETE GLOBAL- NO   CAER   EN    LA    RUTINA:   ANALIZAR     VARIAS ALTERNATIVAS SIEMPRE- ACUDIR A VARIAS ...
- CONCILIAR Y CONTROLAR          LAS   CONDICIONES  BANCARIAS PARA OBSERVAR:  -   ERRORES EN VALORACIÓN  -   ERRORES EN CO...
- DEPENDE DE LAS NECESIDADES DE FINANCIACIÓN- DEPENDE DEL TIPO DE ENTIDAD*** PYMES ENTRE 3 Y 5***GRANDES EMPRESAS ENTRE 6 ...
Escrituras,Declaración censalNIF’sDos últimos estados financierosBalance y Cuenta de resultadosImpuestosÚltimos recibos de...
Justificación de aparición en bases de datos deimpagadosJustificación de    la   finalidad:   facturas,   contratos,presup...
• Toda negociación se basa en la confianza• Se deben definir antes los objetivos de la negociación• Identificar las necesi...
• Formalizar un acuerdo anual• Tener presente que se puede negociar prácticamente  todo• Elaborar ficha de condiciones ban...
1.Planificar vtos de líneas de crédito2.Disponer de un 20% aprox superior a las necesidad“punta”3.Firmar pólizas de crédit...
5. Tratar de que todas las entidades tengan un % similarde posiciones de crédito.6. Hacer un buen trabajo sobre CIRBE y Po...
» Una mejor financiación (mayor importe, mejores garantías,más flexibilidad, mejores costes…)» Maximización global de su c...
» Reducción de necesidad de garantías personales paralas operaciones de la empresa» Mejora de imagen financiera de empresa...
SISTEMAS DE ALERTA DE RIESGO HABITUALES EN           ENTIDADES DE CRÉDITO                                             70
En otro tiempo, el análisis de riesgo de lasempresas se realizaba:•Una vez al      año   sobre   información       básicam...
• La entidad financiera conocía las dificultades  económicas de su cliente «cuando le tocaba renovar»Aproximadamente el 80...
Las entidades han diseñado unos sistemas de alerta paradetectar señales que permitan identificar empresas condificultades ...
Dos grupos de Alertas:a.Alertas de riesgo ligadas a la operativa diaria de laempresa.Pueden “saltar cualquier día, a cualq...
a. Alertas de riesgo ligadas a la operativa diaria de la   empresa.Estas alertas “saltan” en cualquier momento y a la vez,...
1. Descubiertos sin cubrir por más de 15 días2. Devoluciones/Impagados pendientes de cargar por   mismo plazo(el plazo de ...
b. Alertas de riesgo habituales en el estudio derenovaciones de crédito y nuevas operacionesEvalúan otras informaciones:• ...
• Experiencia en cobros de comercio exterior (no suelen  mirarse más que en las renovaciones porque suelen ser  sistemas i...
Mayor calidad de riesgo para las entidades financierasComer Exterior                                           Finan «naci...
¿Por qué debemos buscar financiación en entidadesespecialistas de forma previa a la financiación enentidades “estándar”?  ...
¿Por qué entidades financieras especialistas?Porque las entidades financieras especialistas tienenmecanismos internos que ...
Consejos para detectar las oficinas bancarias idóneasExisten entidades de crédito con voluntad de negocio debanca de empre...
• Tienen especialistas en banca de empresa• Tienen productos específicos para banca de empresas  (financiación exterior, d...
• Tienen amplias facultades delegadas en las oficinas•     «Son importantes en la plaza»    Es tremendamente útil «tirar d...
1. EL % DE ENDEUDAMIENTO A LP Y CP (DIST. DEPROVEE) SOBRE FONDOS PROPIOS     DEBE SER SIMILAR A LA MEDIA DEL SECTOR2. CAPA...
4. LOS CRÉDITOS BANCARIOS A RIESGO (A CP) (LOSDESCUBIERTOS, PÓLIZAS…) DEBEN SER SIEMPRE < ALFONDO DE MANIOBRA DEL BALANCE5...
- LAS TRES PRIMERAS SON DEL TIPO “ PASA, NO PASA”- LAS TRES ÚLTIMAS BUSCAN LIMITAR LA CANTIDAD                            ...
MUCHAS GRACIAS POR SU ATENCIÓN     ANDRÉS GOMIS GOMIS            Economista     Consultor de Organización     agomis@galan...
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Jornada “Gestión de Tesorería de forma óptima y eficazmente”

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El área de tesorería de toda empresa es el centro neurálgico desde el que se gestionan todas aquellas acciones relacionadas con los flujos monetarios como son la ejecución de pagos y cobros, la gestión de caja y la realización de diferentes gestiones bancarias, que se reflejan en la contabilidad de las empresas.

En esta jornada se analizaron cuáles son las claves para conseguir una gestión óptima y eficaz de la tesorería que permita el control absoluto sobre la liquidez real de la empresa y el establecimiento del máximo equilibrio entre beneficios y costes que propiciará estabilidad económico-financiera a la compañía.

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Jornada “Gestión de Tesorería de forma óptima y eficazmente”

  1. 1. TESORERÍA:QUÉ ES Y CÓMO SE GESTIONA ÓPTIMA Y EFICAZMENTECENTRO DE EMPRENDEDORES DE ALICANTE 16/10/2012
  2. 2. PTO ECONÓMICO & CONSIDERACIONES CASH FLOW: PTO DE TESORERÍA PREVIAS TIPOS -Gtos / Ingresos - Pagos / CobrosFONDO DE MANIOBRA: ELABORACIÓN DE PTO DE NEGOCIACIÓN -Concepto TESORERÍA BANCARIA -Necesidades
  3. 3. Los problemas de financiación habitualmente presentes en las pymes vienen provocados principalmente por: ESCASEZ DE CAPITAL LA FALTA DE PREVISIÓN O VISIÓN DE FUTURO LA REDUCIDAD DIMENSIÓN DE LA PYME LA INEXISTENCIA DE ESTRUCTURAS ORGANI. ESPECIALIZADAS DESCONOCIMIENTO DE LOS PRODUC FINAN Y ALTERNATIVAS DE FINANCIACIÓN
  4. 4. • Los fondos propios con los que se crean habitualmente los negocios no son suficientes para acometer el plan de negocio diseñado.• En las primeras fases de la vida de las empresas aparece ya un problema de financiación que debe ser solventado a través de recursos financieros externos (financiación ajena).
  5. 5. • Los empresarios y profesionales han realizado previsiones financieras a corto plazo, sin reservar fondos para épocas incómodas.• Esta práctica provoca la necesidad de recursos externos al mismo tiempo que disminuye la solvencia.
  6. 6. • El tamaño SÍ IMPORTA• El reducido tamaño de las pymes provoca que su nivel de riesgo de insolvencia y su volatilidad sea mayor, con lo que la obtención de recursos financieros en el mercado financiero se complica.
  7. 7. • Mayoritariamente se generan estructuras organizativas muy orientadas a los procesos productivos, con profesionales que desempeñan funciones de venta, producción y pago y cobro.• No es habitual que las organizaciones cuenten con profesionales especializados en gestión financiera. se traduce en unas gestiones financieras no optimizadas
  8. 8. • Existe un amplio desconocimiento de los productos y alternativas de financiación existentes en el mercado• Los niveles de utilización de gran parte de los productos financieros son escasos, con lo que se desaprovechan oportunidades• Alcanza tanto a productos y servicios del ámbito privado (bancos y cajas) como a ayudas e instrumentos financieros públicos (subvenciones).
  9. 9. DESCONOCIMIENTO DE LAS ALTERNATIVAS FINANCIERAS • Tradicionalmente, las relaciones de los empresarios con las Instituciones financieras se han basado en la confianza y en el conocimiento personal entre elSITUACIÓN ACTUAL: Empresario y el Director del Banco o Caja, siendo el préstamo el producto más utilizado, siempre con EL PATRIMONIO PERSONAL DEL EMPRESARIO ESTÁ EN RIESGO garantías personales. ANTE INSOLVENCIAS DE LA EMPRESA• Resulta necesario contribuir a profesionalizar la gestión financiera de las pymes y la información y formación del empresario es uno de los pasos CLAVE.
  10. 10. Según el origen de los recursos financieros:• Financiación interna• Financiación externa
  11. 11. La financiación interna, autofinanciación ofinanciación propia está integrada por losrecursos financieros que la empresa genera por simisma:• las reservas• las amortizaciones acumuladas• y las provisiones y previsiones
  12. 12. CUÁNDO ES CONVENIENTE O NECESARIO ACUDIR A LA FINANCIACIÓN EXTERNALa necesidad de financiación externa surge cuando losrequerimientos financieros de la actividadempresarial o las inversiones necesarias para suinnovación o crecimiento no pueden cubrirse con losrecursos propios o cuando debemos reservarlos paracubrir otro tipo de necesidades financieras.
  13. 13. Una Óptima Gestión de Tesorería es un Aval en la Gestiónde la empresaEn momentos de dificultad de captación de recursos esNecesario la Gestión Óptima de Tesorería.Las necesidades de liquidez para hacer frente a lastransacciones diarias y atender nuevas oportunidades denegocio / inversión provocan que en ocasiones haya queacudir a intermediarios financieros.La Gestión de Tesorería y la Generación de beneficios nopueden disociarse.
  14. 14. Para una adecuada Gestión de Tesorería es necesario:- Previsión de los Flujos monetarios a CP- La puesta en evidencia de los desequilibrios posibles yprobables entre salidas y entradas de fondos en el plazo(ciclo de maduración)- La selección de medios que permitan lograr el equilibriode la tesorería y la búsqueda de liquidez ociosa a un costemínimo.
  15. 15. La principal labor en la gestión de tesorería es ANTICIPAR YCONOCER LAS CARACTERÍSTICAS del mercado deActivos y Pasivos financierosGestión de Liquidez no es una función administrativa sino que es una Función Estratégica.
  16. 16. - Realizar previsiones de pagos (no de gastos)- Realizar previsiones de cobros (no ingresos)- Evaluar las necesidades de tesorería en cada momento- Minimizar riesgos- Aumentar la rentabilidad de la empresa en términos de CashFlow- Asesoramiento y control de todas las áreas de la empresa- Negociar con entidades financieras- Negociar con grandes cuentas (cltes y proveedores) yestablecer condiciones generales para operaciones comunes
  17. 17. PRESUPUESTO ECONÓMICO &PRESUPUESTO DE TESORERÍA GASTOS E INGRESOS PAGOS Y COBROS 17
  18. 18. - Magnitudes económicas (no financieros)- Rendimiento teórico (no real)- Magnitudes financieras- Movimientos de dinero- Rendimiento real
  19. 19. - Amortización Económica- Provisiones de insolvencias- Factura recibida (en el momento de la recep)- Impuesto anticipado- Factura emitida (en el momento de la emisión)- Trabajos en curso
  20. 20. - Amortización Financiera (préstamos)- Pago de una factura- Cobro de una factura
  21. 21. - De carácter periódico (de fecha a fecha): anual generalm.- Documento estático: revisiones en ejecución- Desglose en fechas (un día, semana, 15 días, mensual, anual)- Documento dinámico (constante actualiz)- Siempre desde la fecha hasta …
  22. 22. PTO ECO. PTO TESO. INGRESOS ¿CUÁNDO? ¿CUÁNTO? ¿CUÁNDO? ¿CUÁNTO?Vtas a créd. F. Fra (+) B.I. F. Vto Real (+)BI + IVA rep Liq. Trim. (-) IVA repVtas contado F. Fra (+) B.I. F. Vto Real (+)BI + IVA rep Liq. Trim. (-) IVA repSubvenciones Anualm. (+) Importe Cuando se cobran (+) ImporteGASTOSAPROVI.Compras a créd. F. Fra (-) B.I. F. Vto Real (-)BI + IVA sop Liq. Trim. (+) IVA sopCompras conta. F. Fra (-) B.I. F. Vto Real (-)BI + IVA sop Liq. Trim. (+) IVA sopPERSONALSueldos Mensualm. (-) 1/12 sal anu Mensualm. (-) Sal NetoIRPF Nunca Liq. Trim. (-) Ret. PracticadasSeg Social Traba Nunca Mes post (-) Seg soc TrabajSeg Social Emp Mensualm. (-) Seg Soc Emp Mes post a nóm (-) Seg Soc Emp
  23. 23. PTO ECO. PTO TESO. ¿CUÁNDO? ¿CUÁNTO? ¿CUÁNDO? ¿CUÁNTO?OTROS GTOS (-)1/12 importe brutoGastos Anuales Mensuales anual F. Vto Real (-)BI + IVA sop Liq. Trim. (+) IVA sopAMORTI. FINAN (-)1/12 imp brutoIntereses de prést Mensualm. anual F. Vto. Real (-) ImporteCuotas Amort Nunca F. Vto. Real (-) ImporteAMORTI. ECO.Amortizaciones Anualmen. (-) según vida útil Nunca
  24. 24. PTO ECO PTO TESOVTAS COBROS FRAS.APROVISIO. PAGO APROV.PERSONAL PAGO PERSO. PAGO (OTROS)M. BRUTOOTROS GTOS AMORTIZ. PRÉSTA.RES. EXPLOT. TOTAL PAGOSAMORTIZ. CASH FLOW MENS.RES. EJERCICIO ACUMULADO
  25. 25. CASH FLOW: TIPOS 25
  26. 26. ¿QUÉ ES? Flujo de caja generado en un período determinado (medidor de rentabilidad no modificable)Incluye:- Cobros de facturas del período y anteriores- Otros cobros del período p cualq. concepto- Pagos efectuados de facturas- Pago de impuestos- Amorti. Financieras- Otros pagos
  27. 27. No incluye:- Amortizaciones- Provisiones- Cualq otro coste por el que no se haya producido en el período un movimiento de caja.- Cualq. otro ingreso por el q no se hay producido en el período movimientos de caja.
  28. 28. 1. FONDOS GENERADOS EN LAS OPERACIONES (FGO) (ELIMINAMOS DEL RESUL ECO LAS PARTIDAS DE PYG QUE NO SON MVTO DE TESORERÍA)FGO= FGO MIDE EL RES. FINANCIERO+BDIT DE NUESTRAS OPERACIONES+AMORT+/- PROVISIO-SUBVEN LLEVADAS A RESULTA.
  29. 29. 2. CASH FLOW OPERATIVO (CFO)(COMO FGO SIN EL EFECTO DE LOS INTERESES)CFO CFO MIDE EL RES. FINANCIERO= DE LAS OPERACIONES SIN TENER EN CUENTA LA ESTRUCTURA DE+FGO FINANCIACIÓN+INTERESES-INTERES x TIPO GRAVAMEN
  30. 30. 3. CASH FLOW LIBRE(A PARTIR DEL CFO:- ELIMINAR LOS AUMENTOS DE CLTES LA EXISTENCIAS CFL MIDE Y CANTIDAD DE- AGREGAR LOS AUMENTOS DE PROVEEDORESPARA RECURSOS DISPONIBLES REMUNERAR LA FINANCIACIÓN- ELIMINAR LOS AUMENTOS DE ACTYFIJOS Y PAGOS DIV PROPIA AJENA.CFL= CFL ES UN INDICADOR PARA+CFO VALORAR LA EMPRESA:-INCREM DE EXIST Y CLTES (VAN (CFL) – DEUDA AJENA)+INCREM DE PROVEE-INCREM DE ACT FIJO-PAGO DIV
  31. 31. 4. CASH FLOW DEL CAPITAL (ECF)(A PARTIR DEL CFL ELIMINAMOS EL EFECTO DE LA FINANC. AJENA:-AÑADIMOS EL AUMEN. DE FINAN. AJENA-ELIMINAMOS LOS INTERESES CON SU EFECTO IMPOSITIVO)ECF=+CFL EL ECF MUESTRA EL DINERO LIBRE PARA RETRIBUIR A LOS+INCREM FINAN AJENA ACCIONISTAS Y PROPIETARIOS-INTERESES+INTERESES x TIPO GRAVAMEN
  32. 32. 5. CASH FLOW NETO (CFN)(A PARTIR DEL ECF AÑADIMOS LOS INCREMENTOS DE FINAN. PROPIA)CFN=+ECF EL CFN ES LA TESORERÍA GENERADA EN EL+INCREM FINAN PROPIA PERÍODO (SALDO FINAL DE CAJA – SALDO INCIAL)
  33. 33. + INGRESOS DE EXPLOT.- GTOS DE EXPLOT.= MARGEN (RESULTADO EXPLOT SEGÚN CONTABILIDAD)+ SUBV LLEVADAS A RESULTADOS- AMORTIZACIONES- PROVISIONES= BAIT (BAIT CONTABLE)- INTERESES= BAT- IMPUESTOS= BDIT (BENEF FINAL: ECONÓMICO)>>>
  34. 34. BDIT+ AMORTIZACIONES+/- PROVISIONES- SUBV LLEVADAS A RESULTADOS= FGO (EQUIVALENTE AL RESUL. OPERA. CON COSTE FIN)+ INTERESES- INTERESES x TIPO DE GRAVAMEN= CFO (EQUIVALENTE A RESULT OPERA. SIN COSTE FIN)- INCREM DE CLTES Y EXISTENCIAS+ INCREM DE PROVEEDORES- INCREM DE ACT FIJO- PAGO DIV= CFL>>>
  35. 35. = CFL+ INCREM FINANCIACIÓN AJENA- INTERESES+ INTERESES x TIPO DE GRAVAMEN= ECF (CANTIDAD PARA REMUNERAR A LOS PROPIETARIOS)+ INCREM FINAN PROPIA=CFN
  36. 36. FONDO DE MANIOBRA 36
  37. 37. 1. FONDO DE MANIOBRA EXISTENTE(FONDO DE MANIO. PROPIO o FONDO DE ROTACIÓN oCAPITAL CIRCUL PROPIO o CAPITAL TRABAJO)CONJUNTO DE RECURSOS A LP PROCEDENTES DEFONDOS PROPIOS (CAP+RES)CAPITAL AJENOS (PRÉST) INMOV. Y RESERVASEXCEDENTES (SUPERAN A LA INVERSIÓN EN AC FIJOS E NETOINMOV) DE AMORT DEUDAS EXCESO A LP
  38. 38. 2. NECESIDADES DE FONDOS DE MANIOBRA- ESPECÍFICAS DE CADA NEGOCIO- IMPORTES NECESARIOS PARA FINANCIAR EL PROCESO PRODUCTIVO/COMERC HASTA LA RECUPERACIÓN DEL DINERO INVERTIDO (CICLO DE MADURACIÓN)>>>
  39. 39. 2. NECESIDADES DE FONDOS DE MANIOBRAFACTORES A TENER EN CUENTA EN EL CÁLCULO DELAS NECESIDADES DE FONDOS:- LA INMOVILIZACIÓN DE STOCK MEDIA QUE NECESITA EL NEGOCIO- LA NECESIDAD DE FINAN DE LAS VTAS A CRÉDITO- CUENTAS DEUDORAS DIVERSAS- EL “COLCHÓN MÍNIMO” A TENER EN LAS CTAS BANCARIAS PARA IMPREVISTOS Y “DÍA A DÍA” (OJO CON ESTA CIFRA)>>
  40. 40. 2. NECESIDADES DE FONDOS DE MANIOBRAFACTORES A TENER EN CUENTA EN EL CÁLCULO DELAS NECESIDADES DE FONDOS:- LAS POSIBILIDADES DE OBTENER LOS CRÉDITOS DE PROVEEDORES PARA APLAZAR EL PAGO DE COMPRAS- CUENTAS DE ACREEDORES VARIAS E IMPTOS. CRÉDITO STOCKS DEUDORES COLCHÓN A CLTES FINANCIA ACREE. DE PROVEE DIVERS
  41. 41. 2. NECESIDADES DE FONDOS DE MANIOBRATESORERÍA = FONDO DE MANIO EXIST – NECE DE FMCUANDO LA DIFERENCIA ES < 0 >>> HAY QUE ACUDIR ALAS ENTIDADES FINAN PARA OBTENER FINAN A CPPARA ELLO ES NECESARIO CONOCER:- ¿QUÉ CIRCUNSTANCIAS?- ¿EN QUÉ SUPUESTOS?- ¿QUÉ CANTIDADES? LAS ENTIDADES VAN A DAR SOPORTE
  42. 42. UN FONDO DE MANIOBRA POSITIVO ES BUENO(*) PARALOS BANCOS, PERO…-EL BANCO EVALÚA EL CONJUNTO DE LA EMPRESA,DONDE SE ANALIZARÁ: - EL ENDEUDA. TOTAL -LA CAPACI DE DEVOLU CON BUENOSRESULTADOS DE EXPLOTAC. - VOLUMEN DE GTOS FINANCIEROS DE LA EMP - SOLVENCIA…
  43. 43. ELABORACIÓN DE PRESUPUESTO DE TESORERÍA 43 DESC
  44. 44. PREMISAS - PREVISIÓN: * ANTICIPARSE: IMAGINAR LA SITUACIÓN EN UN MOMENTO DADOPARA REALIZAR UN PRESUP. DE TESORERÍA SE BASANEN DATOS CONTABLES, COMPROMISOS DE ACTIVOS YPASIVOS Y EXPERIENCIA PASADA PASO PREVIO A LA PREVISIÓN: RECOGIDA DE LA INFORMACIÓN - FIABLE - EN EL MOMENTO ADECUADO - DE CALIDAD NECESARIA
  45. 45. PARA OBTENER INFORMACIÓN DE COBROS/PAGOSFUTUROS DE FORMAFIABLEPRECISA IMPLICA DISPONER DE UN SISTEMA INTEGRADO DEEN EL MOMENTO INFORMACIÓN DE OPERACIONES YA Y/O DE COMPROMISOS CONTABILIZADAS ADQUIRIDOS
  46. 46. SI ASEGURAMOS LA RECEPCIÓN DE LA INFORMACIÓN(FIABLE, PRECISA Y EN EL MOMENTO) PODEMOS INICIAR EL PROCESO DE PREVISIÓN CON GARANTÍAS DE ÉXITO (EN CASO CONTRARIO NO SIRVE DE NADA)
  47. 47. ¿QUÉ OBJETO TIENE LA PREVISIÓN?FACILITAR LA GESTIÓN DIARIA DE TESORERÍAPERMITIENDO… ANTICIPAR LAS ACTUACIONES (DISPONIENDO DE CRÉDITO, AVANZANDO O RETRASANDO VTOS…) PARA OPTIMIZAR LOS RESULTADOS FINANCIEROS LAS PREVISIONES DE TESORERÍA BUSCAN CONOCER LOS SALDOS EN DISTINTOS MOMENTOS, PERMITIENDO MINIMIZAR LOS EFECTOS NEGATIVOS DE CARENCIA O EXCESO DE LIQUIDEZ
  48. 48. EL PRESUPUESTO DE TESORERÍA ES:- DINÁMICO (VIVO), EN CONTINUO CAMBIO- DIARIO, QUINCENAL, MENSUAL, TRIMESTRAL, ANUAL- >>>
  49. 49. EN LA PRÁCTICA EL PRESUP DE TESORERÍA SEESTRUCTURA EN TRES DOCU:A. PRESUPUESTO DE TESORERÍA PREVISIONAL ANUAL(EN FORMATO MENSUAL)EN BASE A LOS PRESUP DE EXPLOT Y DE INVERSIONESSE OBSERVA SI LA FINAN DE LA EMP ESTÁ AJUSTADA
  50. 50. B. PRESUPUESTO DE TESORERÍA TRIMESTRALSE CONCRETA MÁS EXACTAMENTE LAS NECESIDADESDE TESORERÍA O EXCEDENTES.
  51. 51. C. PRESUPUESTO DE TESORERÍA SEMANAL OQUINCENALPOR FECHAS CONCRETAS DE OPERACIÓN, PORCUENTA BANCARIA, SE BUSCA OPTIMIZAR EL SALDOOCIOSO EN CADA BANCO PARA EVITARDESEQUILIBRIOS.OBJETIVO: DISPONER PERÍODO A PERÍODO DE LAS PREVISIONES
  52. 52. NEGOCIACIÓN BANCARIA 52
  53. 53. DEFINICIÓN DE LA RAE:CONJUNTO DE ACCIONES ENCAMINADAS A LACONSECUCIÓN DE UN LOGRO MEDIANTE TRATOSDIALÉCTICOSVARIABLES QUE INTERVIENEN EN LA RELACIÓNENTIDAD FINANCIERA Y EMPRESA:-RIESGO-BENEFICIO-VOLUMEN
  54. 54. -RIESGOLA ENTIDAD ANALIZA CON CAUTELA TODA LAINFORMACIÓN SUMINISTRADA POR LA EMPRESA FIABILIDAD PRECISIÓN REALIDAD
  55. 55. -BENEFICIOEL BANCO ESPERA OBTENER UN MARGEN CONNUESTRA OPERACIÓN A TRAVÉS DE: INGRESOS FINANCIEROS INGRESOS DE SERVICIOS DE COBRO-PAGO
  56. 56. PREMISA:LAS EMPRESAS Y LAS ENTIDADES FINANCIERAS SENECESITAN ENTRE SÍ….AUNQUE HAY QUE TENER EN CUENTA QUE…
  57. 57. EL BANCO:-DISPONE DE MEJOR INFORMACIÓN Y DESOFISTICADOS INSTRUM. DE CONTROL DE RIESGOS-NO SIEMPRE COMPRUEBA LOS CARGOS QUE REALIZAPOR SERVICIOS BANCARIOS-NO SUELE DAR PRESUPUESTOS ESCRITOS DE LOSSERVI. BANCARIOSPOR TANTO, NEGOCIAR CON ENTIDADES FINANCIERAS SUPONE….
  58. 58. - DAR UNA IMAGEN PROFESIONAL DE NUESTRA EMP- COHERENCIA ENTRE LO SOLICITADO Y NUESTRA ACTIVIDAD O PROYECTO- NEGOCIAR CON TIEMPO SUFICIENTE- DESARROLLAR UNA PREVISIÓN ANUAL DEL NEGOCIO BANCARIO RELACIONADO CON LA EMP- FORMULAR Y DOCUMENTAR TODOS LOS ACUERDOS- NEGOCIAR CON QUIÉN TENGA PODER DE DECISIÓN
  59. 59. - NEGOCIAR UN PAQUETE GLOBAL- NO CAER EN LA RUTINA: ANALIZAR VARIAS ALTERNATIVAS SIEMPRE- ACUDIR A VARIAS ENTIDADES Y REFLEJAR UN CUADRO COMPARATIVO- RECLAMAR EL INCUMPLIMIENTO DE LAS CONDICIONES PACTADAS- MANTENER UN LISTADO DE LAS CONDICIONES BANCARIAS ACTUALIZADAS
  60. 60. - CONCILIAR Y CONTROLAR LAS CONDICIONES BANCARIAS PARA OBSERVAR: - ERRORES EN VALORACIÓN - ERRORES EN COMISIONES - ERRORES EN LIQUIDACIONES- HAY QUE RECLAMAR AL BANCO Y LLEVAR UN CUADROCON LAS RECLAMACIONES PUESTAS, FECHA, A QUIÉNSE HAN DIRIGIDO Y LA SOLUCIÓN.
  61. 61. - DEPENDE DE LAS NECESIDADES DE FINANCIACIÓN- DEPENDE DEL TIPO DE ENTIDAD*** PYMES ENTRE 3 Y 5***GRANDES EMPRESAS ENTRE 6 Y 10GRANDES BANCOS:GRANDES REDES (TODOS LOS SERVICIOS). SIEMPRE UNO DE ELLOS.RESTO DE LA BANCA COMERCIAL:RED TERRITORIAL MENOR. MAYORES COSTES.CAJAS DE AHORRO: GRANDES O ESPECIAL POR LOCALIZACIÓN.RESTO DE LA BANCA COMERCIAL: NO PASARSE EN NÚMERO.
  62. 62. Escrituras,Declaración censalNIF’sDos últimos estados financierosBalance y Cuenta de resultadosImpuestosÚltimos recibos de cualquier tipo de financiación
  63. 63. Justificación de aparición en bases de datos deimpagadosJustificación de la finalidad: facturas, contratos,presupuestosSolicitud formalEl Plan de Inversión o Plan de negocio (Business Plan)
  64. 64. • Toda negociación se basa en la confianza• Se deben definir antes los objetivos de la negociación• Identificar las necesidades reales de la empresa• Negociar con la persona adecuada• Negociar con varias entidades a la vez
  65. 65. • Formalizar un acuerdo anual• Tener presente que se puede negociar prácticamente todo• Elaborar ficha de condiciones bancarias• No olvidar que el banco no tiene interés en ser nuestro socio• Ser consciente de las compensaciones que le podemos ofrecer
  66. 66. 1.Planificar vtos de líneas de crédito2.Disponer de un 20% aprox superior a las necesidad“punta”3.Firmar pólizas de crédito con renovaciones tácitas(Incluir cláusula preaviso)4.Repartir el crédito entre suficientes entidades de crédito(Ganar capacidad de crecer en financiación)
  67. 67. 5. Tratar de que todas las entidades tengan un % similarde posiciones de crédito.6. Hacer un buen trabajo sobre CIRBE y Pool bancario7. Introducir nuevos proveedores financierosespecializados en el pool bancario>>>>>
  68. 68. » Una mejor financiación (mayor importe, mejores garantías,más flexibilidad, mejores costes…)» Maximización global de su capacidad de crédito en elsistema financiero» Desconcentración del riesgo en las entidadesfinancieras “standard” permite un incremento de posibilidad de financiación y mejora de la capacidad de negociación
  69. 69. » Reducción de necesidad de garantías personales paralas operaciones de la empresa» Mejora de imagen financiera de empresa en Balance yCIRBE (con operaciones sin recurso)
  70. 70. SISTEMAS DE ALERTA DE RIESGO HABITUALES EN ENTIDADES DE CRÉDITO 70
  71. 71. En otro tiempo, el análisis de riesgo de lasempresas se realizaba:•Una vez al año sobre información básicamentefinanciera.•Con poca información sobre el día a día de laoperativa de la empresa
  72. 72. • La entidad financiera conocía las dificultades económicas de su cliente «cuando le tocaba renovar»Aproximadamente el 80% del análisis bancario sobre riesgo de crédito a empresas está basado en el estudio de sus cuentas anuales y su evolución. El restante 20% está ligado a la “experiencia en la relación banca-empresa”.
  73. 73. Las entidades han diseñado unos sistemas de alerta paradetectar señales que permitan identificar empresas condificultades y tomar así las decisiones oportunas “atiempo”.•Estas alertas son la versión tecnológica del conocimiento delcliente•El principal problema para la empresa es que una alertadestapa otra alerta y, lo que pareció ser un asunto absurdo,un error administrativo, se puede volver un problema parala liquidez
  74. 74. Dos grupos de Alertas:a.Alertas de riesgo ligadas a la operativa diaria de laempresa.Pueden “saltar cualquier día, a cualquier hora”.b. Alertas de riesgo habitual en el estudio de operacionesde riesgo.
  75. 75. a. Alertas de riesgo ligadas a la operativa diaria de la empresa.Estas alertas “saltan” en cualquier momento y a la vez, van generando un histórico que se podrán evaluar en el momento de la renovación de riesgos.Principales factores que debe controlar…
  76. 76. 1. Descubiertos sin cubrir por más de 15 días2. Devoluciones/Impagados pendientes de cargar por mismo plazo(el plazo de 15 días es orientativo, cada entidad pone el suyo)3. Porcentaje de devoluciones / impagados que exceden el 10% de cada línea (el 10% es orientativo, cada entidad estima el suyo).
  77. 77. b. Alertas de riesgo habituales en el estudio derenovaciones de crédito y nuevas operacionesEvalúan otras informaciones:• Incremento de la posición de riesgo en CIRBE• Proporcionalidad entre este incremento y el incremento de la facturación• Porcentaje de riesgo de la entidad sobre el total
  78. 78. • Experiencia en cobros de comercio exterior (no suelen mirarse más que en las renovaciones porque suelen ser sistemas informáticos ajenos al sistema central)• Calidad de la cartera de clientes(vigilar M347)
  79. 79. Mayor calidad de riesgo para las entidades financierasComer Exterior Finan «nacio»Financiación Créditos Documentarios Factoring sin recursos Dto de pagarés s/ Grandes Libradores Dto pagarés peq. Libradores (a la orden)Financiación Remesas Documentarias Dto pagarés «no a la orden» Anticipo de factu con aceptación del pagador Dto. Comercial (N32)Financiación Remesas simples export Anticipo de Crédito (N58) Anticipo de factu sin aceptación del pagador Avales Técnicos Emisión Créditos Documentarios Avales Económicos Finan. Importaciones (post-finan) Finan. Importaciones (pre-finan) Póliza de Créd. Leasing Mobiliario Préstamo Mayor dificultad para endeudamiento bancario
  80. 80. ¿Por qué debemos buscar financiación en entidadesespecialistas de forma previa a la financiación enentidades “estándar”? Los productos financieros son más concretos (no tienen la variedad de las entidades “stand”)
  81. 81. ¿Por qué entidades financieras especialistas?Porque las entidades financieras especialistas tienenmecanismos internos que facilitan mayor volumen decrédito que las entidades generalistas (dentro de losproductos ligados a su especialidad).
  82. 82. Consejos para detectar las oficinas bancarias idóneasExisten entidades de crédito con voluntad de negocio debanca de empresas y otras que no¿Cómo detectarlas?...
  83. 83. • Tienen especialistas en banca de empresa• Tienen productos específicos para banca de empresas (financiación exterior, derivados financieros, etc)• Tienen separados negocio de empresas de negocio de banca personal (director de zona diferente)
  84. 84. • Tienen amplias facultades delegadas en las oficinas• «Son importantes en la plaza» Es tremendamente útil «tirar de referencias» para conocer a los buenos directores, buenos gestores de empresa… 100
  85. 85. 1. EL % DE ENDEUDAMIENTO A LP Y CP (DIST. DEPROVEE) SOBRE FONDOS PROPIOS DEBE SER SIMILAR A LA MEDIA DEL SECTOR2. CAPACIDAD DE REEMBOLSO ADECUADA(CASH FLOW SOBRE EL ENDEUDA A CP Y LP BANC >25%)3. GTOS FINANCIEROS < 1/3 DEL EBITDA (EXCED BRUTO DE EXPLT ANTES DE INTER, GTOS FINAN E IMPTOS)
  86. 86. 4. LOS CRÉDITOS BANCARIOS A RIESGO (A CP) (LOSDESCUBIERTOS, PÓLIZAS…) DEBEN SER SIEMPRE < ALFONDO DE MANIOBRA DEL BALANCE5. EL ENDEUDAMIENTO A LP < FONDOS PROPIOS6. EL VALOR ANUAL MEDIO DE LAS FACILIDADES DECOBRO CON DTO DEBE SER < (VTAS ANUALES IVA INCL / (360/PERÍODO MEDIO COBRO))
  87. 87. - LAS TRES PRIMERAS SON DEL TIPO “ PASA, NO PASA”- LAS TRES ÚLTIMAS BUSCAN LIMITAR LA CANTIDAD >>>>>>F
  88. 88. MUCHAS GRACIAS POR SU ATENCIÓN ANDRÉS GOMIS GOMIS Economista Consultor de Organización agomis@galanconsultores.com www.galanconsultores.com @G_G_Andres

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