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  • 1. UNIVERSIDAD DE CARTAGENA UNIVERSIDAD DE CARTAGENA (CERES EL BOSQUE) TRABAJO FINAL DE FINANZASADMINISTRACIÓN EN SERVICIOS DE SALUD - 6 SEMESTRE TUTORA: MERCY JURADO OLIVO CARMEN CECILIA RÍOS RESTREPO ANA MILET PÁJARO RODRIGUEZ GINA PAOLA HERRERA RAMBAO 8 DE SEPTIEMBRE 2012
  • 2. UNIVERSIDAD DE CARTAGENA TABLA DE CONTENIDOINTRODUCCIÓN1. JUSTIFICACIÓN2. OBJETIVOS2.1 OBJETIVO GENERAL2.2 OBJETIVOS ESPECÍFICOS3. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA4. MARCO TEÓRICO4.1 QUE ES UN DIVIDENDO4.2 QUE SON LAS POLÍTICAS DE DIVIDENDO4.3 IMPORTANCIA DE LOS DIVIDENDOS4.4 OBJETIVOS DE LOS DIVIDENDOS4.5CLASES DE DIVIDENDOS4.6 TIPOS DE DIVIDENDOS4.7 FACTORES QUE INFLUYEN EN LA POLÍTICA DE DIVIDENDOS4.8METODOLOGÍA DEL PAGO DE DIVIDENDOS5. METODOLOGÍA A UTILIZAR PARA LA ELABORACIÓN DEL TRABAJO6. CONCLUSIONES7. BIBLIOGRAFÍA
  • 3. UNIVERSIDAD DE CARTAGENA INTRODUCCIÓNEste trabajo ha sido realizado de una forma sencilla para destacar la importanciade las políticas de dividendos aplicadas a las empresas en este caso una delsector salud, teniendo en cuenta que estas pueden influir de manera positiva onegativa según la forma de como se distribuyan o administren, nosotros comofuturos administradores debemos tener conocimiento del tema en mención ya quela salud va hacer el ámbito laboral en el cual desarrollaremos nuestra carreracomo profesionales, por lo tanto nos es de gran utilidad el desarrollo de estetrabajo para nuestra formación, ya que cuando lleguemos a una empresa de saludy nos encontremos con alguna novedad al respecto de las políticas de dividendosya tendremos pleno conocimiento de como actuar ante dicha situación y cualesserian las medidas preventivas a tomar para resolver los problemas que sepresenten de la mejor manera y lograr así que la empresa no sufra consecuenciasgraves a causa de una mala aplicación del tema anteriormente descrito.
  • 4. UNIVERSIDAD DE CARTAGENA JUSTIFICACIÓN Este trabajo ha sido realizado para conocer de forma concreta las políticas dedividendos, la importancia que esta tiene para las empresas de salud y la forma yasea negativa o positiva como influyen en las mismas, teniendo en cuenta que lasempresas de salud son un tema de gran importancia para todos ya que todossomos parte fundamental del sistema y necesitamos de los servicios ya seagenerales o especializados de estas empresas en el diario vivir , y debemosconocer cuales o como deben aplicarse las políticas ya que nosotros somosfuturos administradores de este sector y estamos en la obligación de adquirir losconocimientos previos que hagan parte del funcionamiento del sector salud denuestro país para poder estar capacitados y desarrollarnos correctamente en elque va hacer nuestro ámbito laboral ( las empresas del sector salud ).
  • 5. UNIVERSIDAD DE CARTAGENA OBJETIVO GENERALDescribir cuales son y como influyen las políticas de dividendos en el desarrollo delas empresas en este caso las del sector salud. OBJETIVOS ESPECÍFICOS  Conocer las políticas de dividendos  Cual es la importancia de las políticas de dividendos  Cuales son los objetivos de las políticas de dividendos  Clases de dividendos.  Como se aplican a las empresas del sector salud.  Cuales son los objetivos de las políticas de dividendos.
  • 6. UNIVERSIDAD DE CARTAGENA PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMAhoy en día la falta de empleo y los problemas sociales que agobian a nuestro paíshacen que muchos profesionales elijan la opción de agruparse o mejor dichoasociarse para generar sus propias empresas las cuales son conocidas como lasempresas o negocios de carácter privado, en este caso hablaremos o nosreferiremos a una clínica, la cual esta conformada por socios que hacen susaportes con el objetivo primordial de obtener las máximas ganancias posibles enun lapso de tiempo determinado, como todos sabemos o hemos escuchado entodo negocio o empresa como quieran llamarlo debe por regla u obligación existiruna política, en este caso a los socios se les debe dar a conocer la llamadapolítica de dividendos, esta es de suma importancia ya que en ella se establecen ydescriben las normas y procedimientos a seguir para que haya un correctofuncionamiento de la parte financiera de la empresa, cuando una persona decidehacer parte de una empresa debe someterse a cumplir las normas o políticasestipuladas por la junta de accionistas de la misma y esta a su ves esta en laobligación de cumplirle al accionista o socio con lo estipulado para evitarconfusiones o una desviación del objetivo primordial que es obtener las mayoresganancias posibles que le generen la oportunidad de brindar por medio de lasmismas servicios médicos con calidad y eficiencia. Hacemos énfasis en este temapor que al no haber una política de dividendos bien establecida las empresa severía en serios problemas con los accionistas quienes de pronto se creerán conderechos mayores a los que le corresponden, situación que generaría un caostotal dentro de la empresa y al final todos saldrían perjudicados, por esa razón acontinuación describimos detalladamente que son, cual es el objetivo las clasesde dividendos y los factores que influyen en las políticas de dividendos para queuna empresa marche de la forma mas correcta posible evitando así controversiacon los accionistas y hasta el cierre de la empresa al quedarse sin capitalsuficiente que les permita mantenerla en actividad por causa de no saber comopagar los dividendos de la forma que se debe hacer, se debe tener en cuentaque lo que esta en juego es la atención de los usuarios del servicio de salud queen este caso serian muchos los que se verían perjudicados con el cierre de laempresa ya que no importa si es privada o publica una empresa de salud siemprees bastante necesaria porque la salud es un tema que nos compete a todos sinexcepción alguna y conforme a como esta el sistema de salud hoy en día en
  • 7. UNIVERSIDAD DE CARTAGENAnuestro país muchas veces hacemos el esfuerzo de visitar una clínica privada sinimportar cuanto nos toque pagar lo que realmente nos importa es que nos brindenservicio con calidad científica técnica y humana que contribuyan al mejoramientode nuestra salud y nuestra calidad de vida.
  • 8. UNIVERSIDAD DE CARTAGENA QUE ES UN DIVIDENDODividendos: Es el pago hecho por una empresa a sus dueños, ya sea en efectivoo en acciones. Los administradores de la empresa se reúnen periódicamente paradecidir entre pagar dividendos o no, y para determinar el monto y forma de dichopago.Fechas de los dividendos  Fecha de declaración: La asamblea de accionistas declara el dividendo (es la única que tiene esa facultad)  Fecha d registro: Es la que define el periodo de antigüedad de los accionistas para reclamar dividendos.  Fecha de pagos: Es la fecha en que se entregan los cheques. Los dividendos pueden ser de diferentes clases: en acciones, en efectivo yen especie.  Dividendo en Acciones. Proporción cancelada en acciones, que corresponde a cada acción en tenencia al distribuir las utilidades obtenidas  Dividendo en Efectivo. Participación en efectivo que corresponde a cada acción en tenencia al repartir las ganancias de la empresa.  Dividendo en Especie. Cuota que le corresponde en proporción a cada acción, pagada con un activo diferente al efectivo y/o acciones de la empresa.
  • 9. UNIVERSIDAD DE CARTAGENA QUE SON LAS POLÍTICAS DE DIVIDENDOLa política de dividendos de la empresa representa un plan de acción a seguirsesiempre que deba tomarse una decisión de dividendos, tiene por objetivo lamaximización de la riqueza de los propietarios de la empresa y la adquisición definanciamiento suficiente.
  • 10. UNIVERSIDAD DE CARTAGENA IMPORTANCIA DE LOS DIVIDENDOSLos dividendos en efectivo esperados son la principal variable de rendimiento conla que los propietarios e inversionistas determinan el valor de las acciones.Representan una fuente de flujos de efectivo para los accionistas y proporcionaninformación sobre el rendimiento presente y futuro de la empresa. Como lasganancias retenidas (ganancias no distribuidas a los propietarios comodividendos) constituyen una forma de financiamiento interno, la decisión sobre losdividendos afecta de manera significativa las necesidades de financiamientoexterno de la empresa. En otras palabras, si la empresa requiere definanciamiento, cuanto mayor sea el dividendo en efectivo pagado, mayor será lacantidad de financiamiento que debe recaudarse externamente a través delfinanciamiento o la venta de acciones comunes o preferentes (pues aunque losdividendos se cargan a las ganancias retenidas, en realidad se pagan en efectivo).Lo primero a saber de los dividendos en efectivo son sus procedimientos de pago.
  • 11. UNIVERSIDAD DE CARTAGENA OBJETIVOS DE LOS DIVIDENDOS Maximización de la riqueza de los propietarios de la empresa Adquisición de financiamiento suficiente
  • 12. UNIVERSIDAD DE CARTAGENA CLASES DE DIVIDENDOS Dividendos Causados: La causación de dividendos tiene lugar, a partir del momento en el cual la asamblea general de accionistas decide decretar y ordenar su correspondiente pago, siendo justamente a partir de dicho instante en que surge la obligación para la sociedad y el derecho de los accionistas, a percibir los dividendos en la forma (dinero o acciones) y fecha que se disponga para el efecto. Dividendos Exigibles: Son aquellos que el accionista puede exigir de forma inmediata, ya sea porque la asamblea general no dispuso plazo para su exigibilidad o porque habiéndose dispuesto, éste ha culminado o expirado. Dividendos Pendientes: Son aquellos que habiendo sido causados se encuentran sujetos a un plazo suspensivo y por lo tanto no se han hecho exigibles. Dividendos Preferenciales: Son aquellos dividendos a los cuales tiene derecho el poseedor de acciones preferenciales o accionista preferencial. Dividendos Privilegiados: Son aquellos dividendos a los cuales tiene derecho el poseedor de acciones privilegiadas o accionista privilegiado.
  • 13. UNIVERSIDAD DE CARTAGENA TIPOS DE DIVIDENDOS La razón de Pago: Que se calcula dividiendo el dividendo en efectivo por acción de la empresa entre sus utilidades por acción, indica el porcentaje por unidad monetaria percibida que se distribuye a los accionistas en forma de dividendos. Uno de los inconvenientes de esta política es que si las utilidades de la compañía decaen, o si ocurre una pérdida en un periodo dado, los dividendos pueden resultar bajos o incluso nulos. Política de dividendos regulares: Se basa en el pago de un dividendo fijo en cada periodo. Esta política proporciona a los accionistas información generalmente positiva, indicando que la empresa se desempeña correctamente, con lo que se reduce al mínimo toda incertidumbre. Política de dividendos regulares bajos y adicionales: Algunas empresas establecen una política de dividendos regulares bajos y adicionales, con la que pagan un dividendo regular bajo, complementado con un dividendo adicional, cuando as utilidades lo justifican. Dividendos en acciones: Un dividendo en acciones es el pago de dividendos en forma de acciones a los propietarios existentes. Las empresas recurren a menudo a este tipo de dividendo como una forma de remplazo o adición de los dividendos en efectivo. Aunque los dividendos en acciones no tienen un valor real, los acciones pueden concebirlos como algo de valor que les ha sido proporcionados y que antes no tenían. Aspectos Contables: En el sentido contable el pago de un dividendo en acciones significa un cambio entre las cuentas de capital, en vez de una utilización de fondos.
  • 14. UNIVERSIDAD DE CARTAGENA Punto de Vista de los Accionistas: El accionista que recibe un dividendo en acciones no recibe en realidad nada de valor. Divisiones de Acciones: Las divisiones de acciones tienen un efecto sobre el precio de las acciones de una empresa similar al de los dividendos en acciones. La división de acciones es un método comúnmente empleado para reducir el precio de mercado de las acciones de la empresa mediante el incremento en el número de acciones detentadas por cada accionista. Las empresas suelen creer que el precio de sus acciones es demasiado alto, y que una reducción en el precio de mercado hará más dinámicas las transacciones.
  • 15. UNIVERSIDAD DE CARTAGENA FACTORES QUE INFLUYEN EN LA POLÍTICA DE DIVIDENDOS Medidas estatutarias. Estas medidas estatutarias se refieren a la posibilidad de que en los estatutos de la sociedad exista alguno que garantice el pago de un dividendo mínimo, siempre que existan beneficios o reservas en cuantía suficiente. Medidas legales. Son las que la legislación actual imponga, así por ejemplo de acuerdo con el artículo 168, apartado 4, del Real Decreto Legislativo 1564/1989, de 22 de diciembre por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley de Sociedades Anónimas, se expone que para que una Sociedad pueda repartir dividendos, una vez haya realizado una reducción de capital, será preciso que la reserva legal alcance el 10% del nuevo capital. De esta forma, nos damos cuenta de cómo las medidas legales pueden afectar a la política de dividendos. Existen otras medidas legales que afectan a los dividendos, tales como el caso de afectación a las acciones propias, pero que no vamos a desarrollar por no tratarse de un tema de Derecho Mercantil el que estamos tratando. Disponibilidad de Tesorería. Este factor afecta a la decisión del reparto de dividendos a pesar de que la empresa funcione correctamente, pues aunque la empresa haya generado reservas en ejercicios anteriores, éstas normalmente están empleadas en los bienes de producción y por lo tanto no están en forma líquida, en consecuencia la empresa genera beneficios, pero esto no va intrínsecamente ligado a la liquidez y por tanto, puede resultar problemático en ciertos ejercicios el buscar la liquidez necesaria para repartir dividendos. Es por ello que existen empresas que en determinados instantes, en los que posean un excedente de tesorería, repartan dividendos a cuenta y así de esta forma en el montante total a repartir, a cargo de los dividendos, va
  • 16. UNIVERSIDAD DE CARTAGENA siendo dosificado en el transcurso del ejercicio, solventando así la necesidad de liquidez que implicaría el reparto del montante total de los dividendos en un instante determinado. Nivel de endeudamiento. Este caso va ligado en cierto modo al anterior, pues una empresa con fuertes niveles de endeudamiento , es probable que precise de los beneficios realizados en el ejercicio para poder afrontar las necesidades de tesorería que le exigen los compromisos adoptados de carácter expreso. Crecimiento de la empresa. Cuando una empresa realiza un período de crecimiento, es normal que precise de financiación para llevar a cabo dicho crecimiento, esta necesidad de financiación inducirá a la empresa a retener la mayor parte posible de los beneficios que obtenga, reduciendo por tanto los dividendos a repartir. Esto es así, debido a que el crecimiento se realiza en función de las expectativas de mercado que se ofrecen a la empresa, pero hasta el logro de dichas expectativas de mercado la empresa debe invertir en equipamientos, que permitan satisfacer con éxito las expectativas de mercado, ello implica que con los flujos actuales no son suficientes, en general, las disponibilidades de Tesorería para absorber las inversiones a realizar y por tanto hay que acudir a la financiación. Estabilidad de los beneficios. Éste es un factor muy importante de cara a la política de dividendos, pues una empresa que goce una estabilidad en sus beneficios, procederá a repartir como dividendos un mayor porcentaje de sus ganancias. Mientras que una empresa con unos beneficios inestables, no posee la seguridad de los beneficios que obtendrá en los futuros ejercicios y por tanto, tenderá a repartir unos dividendos menores respecto a la empresa que goce de la estabilidad de beneficios.
  • 17. UNIVERSIDAD DE CARTAGENA METODOLOGÍA DEL PAGO DE DIVIDENDOS La junta directiva de la compañía declara que ha obtenido ganancias y especifica qué cantidad recibirá cada accionista Los accionistas que recibirán dividendos serán aquellos registrados en una fecha específica conocida como “record date” Los accionistas cobran los dividendos según el régimen establecido. Por otra parte, cabe la posibilidad de repartir un dividendo a cuenta de beneficios futuros, siempre y se justifique la existencia de liquidez suficiente.
  • 18. UNIVERSIDAD DE CARTAGENA METODOLOGÍA A UTILIZAR PARA LA ELABORACIÓN DEL TRABAJOLa metodología que utilizamos para la realización del presente trabajo fueron:  Distintas páginas de internet.  Escogencias de los términos que cada uno creyó más claros y sencillos para elaboración del trabajo.  La socialización del tema con la cipa.
  • 19. UNIVERSIDAD DE CARTAGENA CONCLUSIÓNAl concluir este trabajo estaremos en capacidad de identificar claramente cuálesson las políticas de dividendos, sus objetivos, la importancia y cómo funcionan yde qué manera influyen ya sea positiva o negativamente dentro dela empresa.
  • 20. UNIVERSIDAD DE CARTAGENA BIBLIOGRAFIAhttp://html.rincondelvago.com/politica-de-dividendos-en-las-empresas.htmlhttp://www.slideshare.net/lionelpineda/politica-de-dividendos-2694518http://www.monografias.com/trabajos7/divi/divi.shtml