Manajemen modal kerja 2

MANAJEMEN
KEUANGAN I
Kuliah VII
Manajemen Modal Kerja:
1.Persediaan
2.Pengelolaan Piutang
3.Struktur Utang
MAK-1, Hj. Salmah Said@2013_UIN
Alauddin Mks

KERJA
 Manajemen Persediaan (Inventory
Management)
Secara umum, tiga jenis persediaan, yaitu:
Persediaan bahan baku/ mentah (raw
materials inventory), yaitu persediaan bahan-
bahan yang menjadi komponen dari produk
jadi tetapi belum digunakan dalam proses
produksi.
Persediaan barang dalam proses (work in
progress inventory), yaitu persediaan barang
setengah jadi yang memerlukan proses lebih
lanjut sebelum menjadi barang/produk jadi.MAK-1, Hj. Salmah Said@2013_UIN
Alauddin Mks

MANAJEMEN MODAL
KERJA
 Persediaan barang jadi (finished goods
inventory), yaitu persediaan barang jadi yang
belum dijual (untuk perusahaan industri) atau
persediaan barang dagang (untuk perusahaan
distributor dan ritel).
 Persediaan memberikan manfaat dan
sekaligus biaya bagi perusahaan. Persediaan
yang terlalu sedikit akan mengecewakan
konsumen karena barang yang diinginkan
tidak tersedia. Akibatnya keuntungan
perusahaan akan menurun.
Alauddin Mks

MANAJEMEN MODAL KERJA
Sebaliknya, apabila persediaan
perusahaan terlalu banyak akan
menyerap dana dari modal yang
seharusnya diinvestasikan pada
komponen modal kerja lainnya karena
persediaan yang besar akan
membutuhkan biaya penyimpanan di
gudang dan biaya harus keamanan.
Tingkat persediaan ideal pertimbangkan
keseimbangan antara manfaat dan biaya
(benefits and costs) bagi perusahaan.MAK-1, Hj. Salmah Said@2013_UIN
Alauddin Mks

 Bagi perusahaan, lebih ‘bijaksana’ untuk
melihat ‘manfaat’ persediaan sebagai usaha
‘menghindari biaya’ yang lebih besar,(’biaya’
atas penurunan penjualan dan kepercayaan
konsumen)
 Jadi manajemen persediaan dapat dipandang
sebagai ‘cost of minimization.’
 Biaya yang harus dikeluarkan perusahaan
terkait dengan persediaan dapat dibagi dalam
tiga kelompok, yaitu biaya perolehan
(acquisition costs), biaya kepemilikan (carrying
costs) dan biaya ‘kehabisan persediaan’
(stockout costs).
Alauddin Mks

Biaya persediaan untuk perusahaan
distributor dan ritel
 Acquisition costs: biaya pemesanan (ordering
costs), biaya antar (freight and handling costs)
& potongan harga yang hilang apabila jumlah
yang dipesan sedikit (quantity discount
foregone).
 Carrying costs: biaya yang dikeluarkan untuk
kepemilikan persediaan yang seharusnya
dapat diinvestasikan pada kegiatan
perusahaan lainnya (opportunity costs of
investment), biaya penyimpanan (storage
costs),MAK-1, Hj. Salmah Said@2013_UIN
Alauddin Mks

MANAJEMEN MODAL
KERJA
biaya asuransi (insurance premiums), biaya
yang terkait dengan persediaan yang sifatnya
mudah aus dan rusak (deterioration and
obsolescence) dan biaya pemindahan (price
movements).
 Stockout costs, yaitu biaya yang akan
dikeluarkan oleh perusahaan apabila
perusahaan memiliki persediaan yang minim.
Biaya ini terkait dengan kehilangan konsumen
karena ketidaktersediaan barang yang
diinginkannya dan mengakibatkan konsumen
membeli di perusahaan pesaing.
Alauddin Mks

MANAJEMEN MODAL
KERJA
Biaya persediaan untuk perusahaan
industri
 Persediaan bahan baku, biaya yang
dikeluarkan perusahaan distributor sama
dengan biaya yang dikeluarkan oleh
perusahaan industri,
 perbedaan utamanya: stockout costs, yaitu
ketika perusahaan industri kekurangan bahan
baku/mentah akan mengakibatkan
terganggunya proses produksi dan
menimbulkan ‘biaya’ karena peralatan
produksi dan tenaga kerja tidak dimanfaatkan
(under-utilised).
Alauddin Mks

 Persediaan barang jadi, perusahaan
industri juga menghadapi masalah
carrying costs dan stockout costs yang
sama dengan perusahaan
distributor/similar, tetapi agak berbeda
terkait dengan acquisition costs karena
harus mempertimbangkan biaya yang
dikenal dengan ‘set-up costs’. Biaya ini
terjadi setiap proses produksi baru
dimulai.
Alauddin Mks

MANAJEMEN MODAL
KERJA
 Manajemen persediaan sangat diperlukan
dalam perusahaan karena harus
memperhitungkan dua sisi yaitu biaya (cost)
yang harus dikeluarkan dengan keuntungan
(benefit) yang dihasilkan. Perusahaan dapat
memenuhi permintaan konsumen apabila
mempunyai persediaan yang banyak. Akan
tetapi pada perusahaan harus pula
mengeluarkan biaya pemeliharaan dan
penyimpanan persediaan yang besar.
Alauddin Mks

 Pada dasarnya, inti dari permasalahan
persediaan suatu perusahaan adalah
kemampuan perusahaan memperkirakan
kebutuhan persediaan bahan baku (atau
barang jadi) tepat waktu dengan jumlah yang
diperlukan. Teknik ini dikenal sebagai Just In
Time atau Zero Inventory, karena jumlah
persediaan bisa saja sangat kecil atau tidak
ada sama sekali pada saat permintaan
menurun.
Alauddin Mks

 Pengawasan Persediaan
 Jumlah persediaan dikaitkan dengan variabel
tertentu.
Metode ini merupakan pengawasan
persediaan yang paling sederhana, dimana
jumlah persediaan dihubungkan dengan
variabel tertentu, misalnya variabel
penjualan dan siklus produksi. Perusahaan
menetapkan jumlah persediaan barang jadi
sebesar rata-rata satu bulan penjualan.
Dengan demikian, jumlah persediaan akan
berbanding lurus dengan tingkat penjualan.
Alauddin Mks

Perusahaan juga dapat menetapkan tingkat
persediaan dengan cara menghubungkan
waktu dan besarnya pemesanan dengan
kebutuhan selama periode tertentu.
Jadi, perusahaan dapat memesan persediaan ketika
persediaan hanya cukup untuk satu bulan produksi dan
jumlah yang dipesan untuk kebutuhan tiga bulan
produksi.
 Economic Order Quantity (EOQ) atau jumlah
pemesanan ekonomis didasarkan pada pemikiran
perusahaan dapat menghemat biaya
pembelian/pemesanan apabila perusahaan
mempunyai rata-rata persediaan yang cukup.MAK-1, Hj. Salmah Said@2013_UIN
Alauddin Mks

Tetapi perusahaan harus menanggung
biaya penyimpanan yang besar apabila
memiliki persediaan yang besar.
Jadi diperlukan tingkat pemesanan yang
sesuai dengan kebutuhan dengan waktu
yang tepat, dengan menghitung persediaan
yang harus dimiliki dengan biaya
persediaan yang terkecil.
Biaya persediaan: Akumulasi biaya simpan
(gudang) dan biaya pemesanan/
pembelian.
Alauddin Mks

PENENTUAN SALDO PERSEDIAAN
OPTIMAL
Rumus:
MAK-1, Hj. Salmah Said@2013_UIN Alauddin Mks
c
aD
Q
2
=
Q = jumlah pemesanan yang ekonomis
a = biaya tiap kali pemesanan
D = kebutuhan bahan baku dalam satu
tahun
c = biaya penyimpanan per satuan per
tahun

ECONOMIC ORDER QUANTITY
(EOQ)
Q
waktu
Q/2
0
101 t2 t3 Dst…
Q = 10.000
36 hr

ECONOMIC ORDER QUANTITY
(EOQ)
Biaya pemesanan (order): biaya karena
adanya aktifitas pemesanan persediaan
Jika perusahaan punya persediaan
banyak, frekuensi pemesanan berkurang
& biaya order juga kecil. Demikian
sebaliknya
Biaya penyimpanan: jika perusahaan
punya persediaan besar, biaya simpannya
akan meningkat secara proporsional
terhadap jumlah kenaikan persediaan
Alauddin Mks

TRADE-OFF TOTAL BIAYA
PERSEDIAAN
Alauddin Mks
biaya
Total biaya persediaan
Biaya order
Biaya simpan
persediaan

TOTAL BIAYA PERSEDIAAN
 Total biaya persediaan: biaya simpan + biaya order
 Total biaya persediaan = biaya simpan/unit x
persediaan rata-rata
 Total biaya pesan = jumlah pemesanan yang
dilakukan x biaya satu kali pesan
TC = (Q/2)c + (D/Q)a
TC = total biaya
Q = jumlah persediaan yang dipesan
Q/2 = persediaan rata-rata
c =biaya simpan
D =total kebutuhan per periode
a = biaya pesan
Alauddin Mks

TC minimal dapat diperoleh jika
turunan pertama persamaan diatas = 0,
sehingga diperoleh Q* (Q optimal)
δTC/δQ= -c/2 + Da/Q2
 SO/Q2
=c/2
 Q2
= (2aD)/c
 Q*
= [(2aD)/c]1/2

TOTAL BIAYA
PERSEDIAAN
Contoh: total penjualan 1 tahun = 100.000
unit; biaya simpan = Rp. 20/unit; biaya pesan
= Rp. 10.000/pesan. Berapa Q*?
Q* = [(2 x 10.000 x 100.000)/20]1/2
Q* = 10.000 unit
Jadi, tingkat persediaan yang optimal =
10.000 unit
TC = [(10.000/2)x20]+
[(100.000/10.000)x10.000]
TC = 100.000 + 100.000 = Rp. 200.000
Alauddin Mks

Total biaya simpan = Rp. 100.000; biaya
pesan = Rp. 100.000
Rata-rata persediaan = 5.000 unit
Perusahaan memesan persediaan 10
kali/tahun = ada 10 kali siklus persediaan /
tahun
Periode perputaran persediaan (asumsi 1
tahun = 360 hari) = 36 hari (360 hari/10kali)
Tingkat konsumsi persediaan (tk.
Penjualan) = 10.000/36 = 278 unit/hari
Alauddin Mks

MENENTUKAN REORDER POINT
Misal butuh waktu tunggu (lead time = LT)
5 hari dari pesanan dikirimkan sampai
pesanan datang, perusahaan dapat
menentukan kapan perusahaan harus
memesan kembali (reorder point = RO)
Hubungan antara lead time, reorder point
dan tingkat persediaan dapat ditunjukkan
pada gambar berikut:
Alauddin Mks

10.000
hari
5.000
31
0
36
Lead time
Jumlah unit
Slope = 278 unit/hari
Reorder point = 1.390 unit

Lead time = 5 hari, perusahaan sudah
harus memesan kembali jika persediaan
berada pada level 1,390 unit = 278 x 5
hari
Jika sesuatu berjalan seperti yang
digambarkan maka perusahaan dapat
menentukan tingkat persediaan dan
reorder point dengan akurasi 100%
Tapi, realitasnya selalu penuh
ketidakpastian, maka perlu safety stock
Alauddin Mks

Misal perusahaan menetapkan safety
stock = 2.000 unit, maka perusahaan
memiliki 12.000 unit persediaan (10.000
+ 2.000)
Persediaan rata-rata menjadi 12.000/2 =
6.000 unit
Reorder dilakukan kembali pada saat
persediaan = 3.390 unit
Kondisi ini ditunjukkan oleh gambar
berikut:
Alauddin Mks

SAFETY STOCK
12.000
hari
5.000
31
0
36
Lead time
Jumlah unit
Lead time menjadi 7 hari
Reorder point = 3.390 unit
2.000
Penjualan meningkat menjadi 500

PERUBAHAN LEAD TIME
Misal, karena sesuatu hal, lead time
bukannya 5 hari, tetapi menjadi 7
hari
Jadi, pada hari ke-38 barang
pesanan baru datang
Jika perusahaan tidak punya safety
stock, maka perusahaan akan out of
stock & tidak bisa melayani 556 unit
produk (278 x 2 hari), hilang profit
Alauddin Mks

PERUBAHAN LEAD TIME
Jika ada safety stock, perusahaan
memenuhi pesanan 556 unit produk
Diambil dari safety stock, sisa safety
stock = 2.000 – 556 = 1.444 unit
Ketika pesanan datang, barang dagangan
bertambah menjadi sekitar 11.444 unit
Alauddin Mks

PERUBAHAN TINGKAT
PENJUALAN
Misal setelah reorder, tingkat penjualan
meningkat menjadi 500 unit/hari
Jika lead time tidak berubah, persediaan
akan habis dalam waktu 2,78 hari =
1.390/500, sedangkan persediaan akan
datang 5 hari lagi
Karenanya perusahaan akan kehilangan
kesempatan menjual barang dagangan
sebanyak 1.110 unit = 500 x 2,22 hari, hal
ini dibantu dengan adanya safety stock
Alauddin Mks

SISTEM PENGENDALIAN
PERSEDIAAN
Sistem pengendalian persediaan:
Metode ABC
Metode just in time
Sistem pengendalian dengan komputer
Metode ABC : menggolongkan
persediaan berdasarkan nilai & kuantitas
Gambar berikut menunjukkan tiga kelas
persediaan: kelas A meliputi hanya 10%
dari total kuantitas tapi mencakup 50%
dari total nilai persediaanMAK-1, Hj. Salmah Said@2013_UIN
Alauddin Mks

SISTEM PENGENDALIAN
PERSEDIAAN
Kelas B mencakup 30% dari total
kuantitas, tetapi mencakup 30% dari
total nilai persediaan
Kelas C, mencakup 60% dari total
kuantitas dan mencakup 20% dari total
nilai persediaan
Alauddin Mks

SISTEM PENGENDALIAN
PERSEDIAAN
Alauddin Mks
Nilai kumulatif
Kelas B
Kelas A
10% kuantitas60%30%
Kelas C
100%
50%
80%

SISTEM PENGENDALIAN
PERSEDIAAN
Just-in-time : bertujuan meminimalkan
tingkat persediaan, jika perlu = nol
Dipopulerkan oleh perusahaan Jepang,
dikenal dengan sistem Kamban
Bahan yang dibutuhkan datang hanya
beberapa jam sebelum proses produksi
dimulai
Misal perusahaan Toyota
Alauddin Mks

SISTEM PENGENDALIAN
PERSEDIAAN
Sistem pengendalian dengan
komputer: komputer mencatat
persediaan awal
Jika barang terjual, komputer akan
mencatatnya dan secara otomatis
memperbaharui posisi persediaan
Jika persediaan menyentuh level
tertentu, komputer secara otomatis akan
memesan ke supplier
Misal retailer Wal-Mart melakukannya
Alauddin Mks

SISTEM PENGENDALIAN
PERSEDIAAN
Komputer mencatatnya dengan bar-code
Sistem ini dikembangkan & menjadi
MRP (material requirement planning)
Dengan sistem ini, sistem produksi dan
sistem persediaan dikoordinasi dengan
kebutuhan produksi
Komputer akan koordinasikan aktifitas
produksi, hasilkan jadwal produksi dan
kapan kebutuhan bahan produksi
tertentu datang
Alauddin Mks

MANAJEMEN PIUTANG DAGANG
Mencakup beberapa isu:
Faktor yang berpengaruh terhadap
besarnya piutang
Kebijakan pemberian piutang
Monitoring posisi piutang
Investasi pada piutang (dan juga
persediaan) memiliki konsekuensi
manfaat – biaya sehingga selalu
terjadi trade-off
Alauddin Mks

Piutang adalah salah satu komponen
penting dalam aktiva lancar
Umumnya, perusahaan lebih suka
menjual secara tunai, karena akan
menerima kas lebih cepat &
memperpendek siklus kas
Tapi karena tekanan persaingan,
perusahaan bersedia menjual secara
kredit, menimbulkan piutang
Alauddin Mks

Diharapkan piutang dapat meningkatkan
keuntungan
Namun, piutang yang meningkat akan
menimbulkan biaya piutang (opportunity
cost)
Kebijakan piutang yang baik adalah yang
dapat optimalkan trade-off antara
keuntungan dan risiko/kerugian dari
piutang tersebut
Alauddin Mks

Besarnya piutang tergantung dari
penjualan kredit perperiode dan lamanya
periode pengumpulan piutang
Contoh jika perusahaan memiliki
penjualan kredit rata-rata Rp. 1
juta/hari, periode pengumpulan piutang =
30 hari
Piutang dagang perusahaan = Rp. 1 juta
x 30 hari = Rp. 30 juta
Jika kebijakan piutang berubah maka
piutang juga akan berubah
Alauddin Mks

Piutang adalah suatu investasi,
karenanya harus didanai dengan sumber
dana tertentu
Dana investasi untuk piutang dapat
berasal dari utang wesel atau utang
dagang
Alauddin Mks

Jika tingkat keuntungan perusahaan =
25%, maka 75% dari piutang dagang
harus didanai
Bagian piutang yang harus didanai =
0,75 x Rp. 30 juta = Rp. 22,5 juta; 7,5
juta = bagian dari laba/profit maka tak
perlu didanai
Alauddin Mks

SIKLUS PIUTANG DAGANG
Tingkat piutang perusahaan dalam
suatu periode dapat dipecah menjadi:
Besarnya piutang rata-rata
Rata-rata lamanya periode pengumpulan
piutang
Contoh jika penjualan kredit perusahaan
rata-rata harian Rp. 1 juta; periode
pengumpulan piutang 30 hari, maka
pada saat operasi perusahaan sudah
mulai stabil, piutang perusahaan adalah
Alauddin Mks

Piutang = 30 hari x rp. 1 juta = rp. 30
juta
Jika suatu perusahaan baru saja berdiri
dengan menerbitkan saham, & langsung
produksi persediaan.
Neraca perusahaan adalah:
Alauddin Mks
Persediaan 1.500 Saham 1.500

Lalu perusahaan menjual secara kredit
rp. 2.000:
Alauddin Mks
Piutang 2.000
Persediaan 0
Saham biasa 1.500
Laba ditahan 500
Untuk hari berikutnya, perusahaan
harus produksi kembali, tapi piutang
belum bisa digunakan. Perusahaan
harus cari sumber pendanaan, misal
utang wesel

Pada hari ketiga, ketika piutang telah
dibayar, neraca sbb:
Alauddin Mks
Piutang 2.000
Persediaan 1.500
Utang wesel 1.500
Saham biasa 1.500
Laba ditahan 500
Kas 2.000
Piutang 2.000
Utang wesel 1.500
Saham biasa 1.500
Laba ditahan 1.000

MANAJEMEN PIUTANG
DAGANG
Setelah utang wesel terbayar, nilai kas
menunjukkan sbb:
Alauddin Mks
Saham biasa 1.500
Laba ditahan 1.000
Kas 500
Piutang 2.000
Ilustrasi diatas menunjukkan siklus
piutang
Piutang didanai oleh utang wesel dan
saham

FAKTOR BERPENGARUH PIUTANG
DAGANG
Alauddin Mks
Faktor
eksternal
Faktor
internal
Misal:
- Permintaaan
terhadap produk
- Karakteristik
industri
Misal:
- Kebijakan promosi
dan iklan
- Kebijakan piutang
P
I
U
T
A
N
G

DAGANG
Faktor eksternal (permintaan terhadap
produk dan karakteristik industri) dan
faktor internal (kebijakan promosi iklan
dan kebijakan piutang) adalah faktor
yang mempengaruhi besarnya piutang
Karakteristik produk & proses produksi
dapat sebagai faktor berpengaruh besar
tidaknya piutang suatu perusahaan
Alauddin Mks

DAGANG
Misal produk pesanan khusus, dengan
teknologi tinggi, maka penjual mungkin
akan meminta pembayaran di muka, &
hal ini akan mengurangi piutang
perusahaan
Sebaliknya, jika perusahaan menjual
produk yang terstandar, maka
penyimpanan dalam persediaan dapat
dengan mudah dilakukan, karena
risikonya lebih kecil
Alauddin Mks

DAGANG
Faktor kompetisi juga mempengaruhi
piutang dan persediaan
Misal jika satu perusahaan dalam
industri tawarkan penjualan kredit,
maka perusahaan lain, untuk imbangi
daya saingnya, juga akan tawarkan
penjualan kredit
Faktor musiman juga berpengaruh,
misal penjualan jas hujan; saat
kemarau piutang menurun, saat hujan
piutan meningkat tajam
Alauddin Mks

DAGANG
Faktor internal juga akan berpengaruh
terhadap besarnya piutang & persediaan
Misal, manajer keuangan punya pilihan
apakah akan memilih kebijakan kredit
yang longgar (piutang jadi meningkat)
atau yang ketat (piutang jadi minimum)
Kebijakan kredit memiliki trade-off :
peningkatan keuntungan & peningkatan
biaya karena adanya piutang tersebut
Alauddin Mks

DAGANG
Peningkatan keuntungan diperoleh dari
peningkatan penjualan
Peningkatan biaya dapat terjadi melalui
peningkatan biaya investasi, risiko
piutang tak terbayar (kualitas
langganan), dan peningkatan potongan
kas, jangka waktu kredit
Alauddin Mks

ANALISIS KUANTITATIF
BENEFIT:COST
Misal, PT. A menjual tunai saat ini.
Penjualan saat ini = rp. 100juta
Perusahaan pertimbangkan pemberian
kredit untuk tingkatkan penjualan
sebesar rp. 20 juta
Harga produk = rp. 1.000;Biaya variabel
= rp. 750; tingkat keuntungan yang
disyaratkan untuk piutang = 20%
sebelum pajak; rata-rata pengumpulan
piutang = 2 bulan
Alauddin Mks

BENEFIT:COST
analisis berikut perlihatkan apakah
kebijakan kredit pantas dilakukan:
Tambahan keuntungan:
Tambahan penjualan = rp. 20.000.000
Tambahan keuntungan = 0,25x20.000.000
 = rp. 5.000.000
Alauddin Mks

BENEFIT:COST
Tambahan biaya:
Tambahan piutang = rp. 120juta/6 = rp. 20
juta
Tambahan investasi pada piutang = 0,75 x
rp. 20.000.000 = rp. 15.000.000
Keuntungan yang disyaratkan = 0,2 x rp.
15.000.000 = rp. 3.000.000
Margin kontribusi = [(harga – biaya
variabel) / harga] x 100 % = 25% (untuk
menghitung tambahan keuntungan dan
biaya)MAK-1, Hj. Salmah Said@2013_UIN
Alauddin Mks

BENEFIT:COST
Karena tambahan keuntungan (rp. 5
juta) > tambahan biaya (rp. 3 juta),
maka kebijakan kredit layak dilakukan
Contoh di atas belum perhitungkan
biaya-biaya lain
Misal, berdasar penjualan kredit di
atas, PT. A pertimbangkan pelonggaran
lebih lanjut: modern dan ekstrim
Berikut informasi berkaitan dengan
pelonggaran tersebut:
Alauddin Mks

BENEFIT:COST
Moderat Ekstrim
Tambahan penjualan Rp. 20.000.000 Rp. 30.000.000
Rata-rata periode
pengumpulan piutang 3 bulan 4 bulan
Piutang tak terbayar
1% 3%
Perputaran piutang
dalam 1 periode 4 kali 3 kali
(12/rata-rata periode
pengumpulan piutang
Alauddin Mks

ANALISIS KUALITATIF KEBIJAKAN
KREDIT
Informasi yang dibutuhkan untuk
analisis kualitatif:
Laporan keuangan: perusahaan dapat
minta pelanggan untuk mengirimkan
laporan keuangannya digunakan untuk
mengidentifikasi kemampuan ekonomis &
stabilitas aliran kas
Bank: bank dapat diminta membantu
untuk menentukan apakah suatu
perusahaan layak diberi pinjaman kredit
atau tidak
Alauddin Mks

KREDIT
Informasi yang dibutuhkan untuk
analisis kualitatif:
Asosiasi perdagangan: yang memiliki
informasi lengkap mengenai anggotanya
Pengalaman perusahaan: berdasarkan
data historis transaksi perusahaan
Informasi lainnya: misalnya credit rating,
dll
Alauddin Mks

KREDIT
Informasi dikumpulkan dianalisis,
menggunakan 5C:
Character: kemauan calon penerima membayar
utang-utangnya
Capacity: kemampuan keuangan perusahaan
(ekonomi)
Capital: modal yang dimiliki perusahaan
Collateral: jaminan aset tertentu
Conditions: kondisi ekonomi akan menentukan
kemampuan perusahaan melunasi utangnya
Alauddin Mks

ANALISIS SKORING DALAM ANALISIS
KREDIT
 Merupakan model dengan teknik statistik
diskriminan:
Y = 0,23 + 0,2 (usia) + 0,003 (pendapatan) +
500 (kepemilikan rumah)
 Kepemilikan rumah = variabel dummy,
bernilai 1 = memiliki rumah; 0 = jika tidak
 Misal seorang pelamar kartu kredit berusia
30 tahun, pendapatan = rp. 5 juta/bulan,
dan punya rumah sendiri
 Dengan model di atas, orang ini memiliki
skor:
Alauddin Mks

KREDIT
 Y = 0,23 + 0,2 (30) + 0,003 (5 juta) + 500 (1)
 Y = 15.500,229
 Misal, jika perusahaan memiliki batas skor
(cut-off rate) = 10.000; karena pelamar tsb
punya skor = 15.500,29 > 10.000 maka
pantas diberikan kredit
 Jika calon penerima kredit adalah
perusahaan, model ini dapat dimodifikasi:
 Y = 5 (coverage biaya tetap) + 20 (quick
ratio) + 1,5 (usia perusahaan)
Alauddin Mks

KREDIT
Lalu perusahaan punya pengelompokan
risiko:
Skor > 50 = risiko rendah → kebijakan
kredit: langsung diberikan
Skor antara 25 dan 50 = risiko menengah →
kebijakan kredit: diberikan secara terbatas,
laporan keuangan diberikan setiap 1
semester
Skor < 25 = risiko tinggi → kebijakan kredit:
tidak diberikan

Alauddin Mks

KREDIT
Misal seorang calon penerima kredit
punya data coverage: biaya tetap 4;
quick ratio = 1, usia perusahaan = 10
tahun, maka:
Y = 5 (4) + 20 (1) + 1,5 (10) = 55
Calon tersebut memiliki risiko kelas
rendah, maka kredit dapat diberikan
secara langsung kepada perusahaan
tersebut.
Alauddin Mks

Manajemen modal kerja 2

Recomendados

Recomendados

Más contenido relacionado

La actualidad más candente

La actualidad más candente (20)

Destacado

Destacado (19)

Similar a Manajemen modal kerja 2

Similar a Manajemen modal kerja 2 (20)

Más de Throne Rush Indo

Más de Throne Rush Indo (20)

Manajemen modal kerja 2