Grupo Banco PopularUn modelo de negocio rentable y solvente                      OFICINA DEL ACCIONISTA
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1. Una aproximación a Banco Popular    Una aproximación a Banco Popular      Quinto grupo bancario                        ...
1. Una aproximación a Banco Popular Una aproximación a Banco Popular  Equipo de profesionales  motivados y cualificados   ...
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2. Evolución de Popular a lo largo de la crisisA pesar de la crisis, nuestras fortalezas permanecen muy vivas…     Lídere...
2. Evolución de Popular a lo largo de la crisis    … y nuestras prioridades se mantienen muy claras                       ...
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2. Evolución de Popular a lo largo de la crisis …. al tiempo que han reforzado nuestra ya sólida y estable base accionaria...
2. Evolución de Popular a lo largo de la crisisLa compra de Pastor pone de manifiesto nuestra capacidad deanticipación, co...
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3. Resultados y actividad del primer trimestre 2012Cuenta de resultados y ratios                                          ...
3. Resultados y actividad del primer trimestre 2012 Hemos registrado un comportamiento muy positivo en el comienzo del año...
3. Resultados y actividad del primer trimestre 2012Seguimos aumentando los márgenes en el activo que junto con unacontenci...
3. Resultados y actividad del primer trimestre 2012Todo ello nos lleva a un gran aumento de los ingresos recurrentes. Losi...
3. Resultados y actividad del primer trimestre 2012Este sólido comportamiento viene avalado por el gran momentocomercial q...
3. Resultados y actividad del primer trimestre 2012Los mayores ingresos y las sinergias de la integración con Pastor nospe...
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3. Resultados y actividad del primer trimestre 2012El importante esfuerzo en provisiones conlleva un exigente aumento dela...
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4. Liquidez, financiación y solvenciaHemos cerrado el gap manteniendo el crédito a clientes y accediendo alos mercados int...
4. Liquidez, financiación y solvenciaEn cuanto a solvencia, cumpliremos con todos los requerimientos tanto en2012 como en ...
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5. Valoración de Popular por los diferentes agentes del mercadoNuestras fortalezas son reconocidas por los analistas …   “...
5. Valoración de Popular por los diferentes agentes del mercado… por la prensa nacional e internacional …                 ...
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6. La acción y política de dividendosNuestra acción está muy influenciada por las variaciones de la prima deriesgo español...
6. La acción y política de dividendosAdemás, el levantamiento de la prohibición de las posiciones cortas en elsector finan...
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6. La acción y política de dividendosEl calendario de dividendos en 2012 se ajusta por imperativo del procesode OPA sobre ...
Agenda    1. Una aproximación a Banco Popular    2. Evolución de Popular a lo largo de la crisis    3. Resultados y activi...
7. Reales Decretos y Plan de NegocioReales Decretos para el Saneamiento del Sistema Financiero   RD 2/2012 del 3 de febrer...
7. Reales Decretos y Plan de Negocio Plan de Negocio 2012-2013 (*) A pesar de las importantes provisiones, se espera bene...
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8. Perspectivas 2012/2013Perspectivas 2012/2013                            • El entorno Macro, Micro y Regulatorio seguirá...
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Angel Ron: Grupo banco popular, un modelo de negocio rentable y solvente ante la crisis

  1. 1. Grupo Banco PopularUn modelo de negocio rentable y solvente OFICINA DEL ACCIONISTA
  2. 2. Disclaimer Esta presentación ha sido preparada por Banco Popular con el único objetivo de servir de información. Por ello, puede contener estimaciones o previsiones respecto a la evolución del negocio en el futuro y a los resultados financieros de Grupo Banco Popular, los cuales proceden de expectativas del Grupo Banco Popular y están expuestas a factores, riesgos y circunstancias que podrían afectar a los resultados financieros de forma que pueden no coincidir con las estimaciones y proyecciones. Estos factores incluyen, aunque no de forma exclusiva, (i) variaciones en los tipos de interés, en los tipos de cambio o en otras variables financieras, tanto en los mercados de valores domésticos como internacionales, (ii), la situación económica, política, social o regulatoria, y (iii) presiones competitivas. En el caso de que este tipo de factores u otros similares fuera a causar resultados financieros que difieran de las estimaciones o perspectivas contenidas en esta presentación, o que provocasen cambios en la estrategia del Grupo Banco Popular, Banco Popular no estará obligado a elaborar una revisión pública de los contenidos de esta presentación Esta presentación contiene información resumida y puede contener información no auditada. En ningún caso, el contenido constituye una oferta, invitación o recomendación a subscribir o adquirir cualquier título y ni siquiera sirve como base para algún tipo de contrato o compromiso contractual 2
  3. 3. Agenda1. Una aproximación a Banco Popular....................................................... 42. Evolución de Popular a lo largo de la crisis........................................... 73. Resultados y actividad del Primer trimestre 2012…………………………. 134. Liquidez, financiación y solvencia......................................................... 225. Valoración de Popular por los diferentes agentes del mercado............ 266. La acción y política de dividendos……………………………………………… 307. Reales Decretos y Plan de Negocio....................................................... 378. Perspectivas 2012 /2013...................................................................... 40 3
  4. 4. Agenda 1. Una aproximación a Banco Popular 2. Evolución de Popular a lo largo de la crisis 3. Resultados y actividad del Primer trimestre 2012 4. Liquidez, financiación y solvencia 5. Valoración de Popular por los diferentes agentes del mercado 6. La acción y política de dividendos 7. Reales Decretos y Plan de Negocio 8. Perspectivas 2012 /2013 4
  5. 5. 1. Una aproximación a Banco Popular Una aproximación a Banco Popular Quinto grupo bancario 6,30% Cuota de mercado español ¾ partes del negocio: banca retail Líder en banca comercial tradicional •Enfocado al cliente, no al producto Modelo de negocio •Descansando en 3 pilares: diferencial Rentabilidad, Solvencia y Liquidez Situación holgada de Vencimientos de deuda senior cubiertos en más liquidez de 4 veces por el “pool” de liquidezNota: Incluye Pastor 5 5
  6. 6. 1. Una aproximación a Banco Popular Una aproximación a Banco Popular Equipo de profesionales motivados y cualificados + de 18.000 empleados Amplia red comercial + de 2.750 sucursales para dar servicio al cliente Plataforma multicanal 24hx365d Base accionarial 36% de las acciones representadas comprometida y estable en el Consejo de Administración Y todo ello gracias a más de 7 millones de clientes que han depositado su confianza en nosotrosNota: Incluye Pastor 6 6
  7. 7. Agenda 1. Una aproximación a Banco Popular 2. Evolución de Popular a lo largo de la crisis 3. Resultados y actividad del Primer trimestre 2012 4. Liquidez, financiación y solvencia 5. Valoración de Popular por los diferentes agentes del mercado 6. La acción y política de dividendos 7. Reales Decretos y Plan de Negocio 8. Perspectivas 2012 /2013 7
  8. 8. 2. Evolución de Popular a lo largo de la crisisA pesar de la crisis, nuestras fortalezas permanecen muy vivas…  Líderes en banca comercial y negocio retail: Préstamos sobre activos  Un margen recurrente privilegiado (1) 72% 62% 1,52% 44% 1,12% 0,84% Bancos Bancos Bancos Bancos españoles europeos españoles europeos  Fuerte Core Capital (2)  El banco más eficiente: ratio de eficiencia 9,8% 9,8% 9,0% 62% 44% 39% Bancos Bancos Bancos Bancos españoles europeos españoles europeos (1) Margen pre-Provisiones/ATMs (2) Core capital bajo regulación española que incluye ONCs y deducciones a nivel español 8 8 Fuente: Resultados trimestrales 1T12; Bancos españoles: Caixabank, Sabadell, Bankia, Banesto y Bankinter Bancos europeos, KBW European Banks y valoración de Credit Suisse Banks
  9. 9. 2. Evolución de Popular a lo largo de la crisis … y nuestras prioridades se mantienen muy claras  Reforzar las provisiones de crédito e  Solvencia: Core capital* inmuebles (específica) (€, Miles de millones) +52% 15 0,2 2007 1T12 Reducir la dependencia de los mercados mayoristas: Gap Comercial  Ganar cuota de mercado de calidad (1) (€, Miles de millones) -49% 2008 Popular aislado Popular + Pastor * Core Capital bajo normas locales (1) Cuota de mercado: créditos y depósitos. Fuente: Estado T7. Dato 2011 Popular + Pastor 9 9
  10. 10. 2. Evolución de Popular a lo largo de la crisisNuestras fortalezas nos han permitido profundizar en operacionescorporativas que crean valor para nuestros accionistas… Adquisición de Banco + Pastor Operaciones corporativas Creación de Allianz + Popular de la mano de un socio estratégico Fruto de la joint venture Lanzamiento alcanzada con otro marca Targobank socio estratégico, Crédit Mutuel 10 10
  11. 11. 2. Evolución de Popular a lo largo de la crisis …. al tiempo que han reforzado nuestra ya sólida y estable base accionarial Nº total de acciones 1.813.738.560 Sindicatura de accionistas 10,22% Fundación Pedro Barrie 8,12% % CS Consejo Allianz 7,08% Administración: Resto accionistas 58,22% Américo Amorim 36% 5,22% Crédit Mutuel 5,00% UEI 4,22% Otros accionistas significativos del Pastor 1,91% Nº total de accionistas 226.481 Δ 50,2% tras la OPA de Pastor 11Fuente: CNMV y nuestros registros.
  12. 12. 2. Evolución de Popular a lo largo de la crisisLa compra de Pastor pone de manifiesto nuestra capacidad deanticipación, comprando la mejor entidad posible  Nuevo grupo bancario con €160.000 Mn de activos y más de 7 millones de clientes Afianza nuestro posicionamiento  Modelo de negocio similar centrado en PYMES estratégico  Liderazgo en Galicia y refuerzo de cuota en mercados clave  Entre los mayores márgenes de explotación del sector Financieramente  VAN sinergias €947 Mn* (70% del valor de la transacción) atractiva  Aditiva en BPA desde el primer año Fortalecimiento  Eleva la cobertura de activos problemáticos del balance Bajo riesgo de  Cultura compartida y disciplina de mercado ejecución Refuerza la estabilidad de la base accionarial Excelente evolución del proceso de integración 12 * Revisadas al alza sobre las inicialmente publicadas
  13. 13. Agenda 1. Una aproximación a Banco Popular 2. Evolución de Popular a lo largo de la crisis 3. Resultados y actividad del primer trimestre 2012 4. Liquidez, financiación y solvencia 5. Valoración de Popular por los diferentes agentes del mercado 6. La acción y política de dividendos 7. Reales Decretos y Plan de Negocio 8. Perspectivas 2012 /2013 13
  14. 14. 3. Resultados y actividad del primer trimestre 2012Cuenta de resultados y ratios Dif. anual Dif. anual(€, millones) 1T12 4T11 1T11 (€m) (%)Margen de intereses 693 527 516 177 +34.3% Comisiones 186 170 172 14 8.1% Resultado de Op. Financieras y otros 56 48 ingresos 88 -32 -36.3%Margen bruto 935 746 776 159 +20.5% Costes de administración -397 -366 -326 -71 21.8%Margen típico de explotación 539 381 450 89 19.8% Provisiones de crédito e inversiones -310 -185 -409 (ordinarias y aceleradas) 99 -24.2% Provisiones para inmuebles (ordinarias y -89 -120 +71 aceleradas), fondo de comercio -160 >Rdo. antes de impuestos 140 76 112 28 +24.8%Beneficio neto 100 76 186 -86 -46.2%Ratio de mora 6,35% 5,99% 5,44% + 91 p.b.Ratio de eficiencia 39,08 % 45,30 % 38,37% +71 p.b.Ratio crédito / depósitos 125 % 135 % 135% -10 p.p.Core Capital 9,84 % 10,04% 9,93% -9 p.b. 14 Nota: ‘Resultado de Op. Financieras y otros ingresos’ incluye la aportación al Fondo de Garantía de Depósitos
  15. 15. 3. Resultados y actividad del primer trimestre 2012 Hemos registrado un comportamiento muy positivo en el comienzo del año Principales mensajes 1T12 • Margen de intereses +31% intertrimestral y +34% interanual Excepcionales (+25% Popular aislado). El total de ingresos recurrentes crece un ingresos 20%. El margen de explotación aumenta un 20% hasta € 539 Mn Mejoras en la • La eficiencia mejora hasta el 39%, 36% Popular aislado. eficiencia e • Esperamos unas sinergias en Pastor por encima de lo inicialmente integración anunciado y una mayor contribución desde el año 1 Pastor • Aumento de la cobertura de crédito en 15 p.p. hasta el 50% y la de Fuerte aumento inmuebles en 10pp hasta el 42% coberturas • Ya hemos cumplido con un 60% del RDL 02/2012 • Hemos reducido en un 50% nuestro gap comercial en los últimos 3 Excelente años (desde €38.000 Mn hasta €19.000 Mn Popular aislado). La ratio posición de de créditos sobre depósitos de la entidad combinada mejora hasta el liquidez 125%, con un “colchón” de liquidez de más de €13.000 Mn 15
  16. 16. 3. Resultados y actividad del primer trimestre 2012Seguimos aumentando los márgenes en el activo que junto con unacontención de los costes de financiación, ha permitido un fuerte crecimientodel margen de intereses. Este margen es sostenible a lo largo del año Evolución de rendimientos y costes Evolución del margen de intereses (%) 4,29 4,41 4,60 4,20 4,24 4,00 4,00 4,05 4,06 Margen de intereses sobre (€, millones) ATMs (%) 2,62 2,75 2,73 2,59 1,62 1,64 1,63 1,63 1,95 2,25 1,94 1,59 1,71 1,52 2,11 2,26 1,95 2,09 +31,5% 1,84 1,81 1,43 1,53 Perímetro 1,33 constante 693 48 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 +22,4% 30 Rendimiento del crédito Coste financiación minorista con pagarés Coste financiación mayorista 615 515 530 515 527 Evolución del margen (%) 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 Media trimestral 2012e Contribución Pastor (1 mes y 11 días) Margen extraordinario 16 Nota: La contribución de Pastor corresponde a 1 mes y 11 días
  17. 17. 3. Resultados y actividad del primer trimestre 2012Todo ello nos lleva a un gran aumento de los ingresos recurrentes. Losingresos totales crecen un 17% a perímetro constante en el trimestre, apesar de los mayores costes por el Fondo de Garantía de Depósitos Evolución de margen de intereses y comisiones Evolución del total de ingresos 879 687 697 +25,3% 935 +17,2% Perímetro constante Margen intereses Comisiones Contribución PastorEvolución de Resultado de Op. Financieras (ROF) y otros 89 56 48 Contribución de Pastor (c.6 semanas) 17 Nota: La contribución de Pastor corresponde a 1 mes y 11 días
  18. 18. 3. Resultados y actividad del primer trimestre 2012Este sólido comportamiento viene avalado por el gran momentocomercial que atraviesa el banco Cuota de mercado ICO marzo 2012 Evolución de las cuotas de créditos y depósitos (%) 3,2x cuota de mercado +50pbs natural . 6,4% 6,2% 5,9% 6,0% 5,8% 5,4% +60pbs dic-09 dic-10 dic-11 Depósitos Créditos Fuente: Bancos Santander, Bankia, BBVA, Sabadell y La Caixa Nota: Cuota combinada de sectores residentes Popular+Pastor Nota: Popular +Pastor Aumento de la • 47.723 nuevos clientes base de clientes (*) • 17.672 nuevas PYMES • Exportaciones: +141 pbs. aumento Negocio de cuota de mercado inter-anual internacional (*) Importaciones: +18 pbs. aumento de cuota de mercado inter-anual Depósitos • € 3.200 Mn nuevos depósitos minoristas al alza (*) desde final de año 18 *Nota: sólo Popular
  19. 19. 3. Resultados y actividad del primer trimestre 2012Los mayores ingresos y las sinergias de la integración con Pastor nospermitirán mejorar aún más nuestra eficiencia. Ratio de eficiencia Ratio de eficiencia vs. Comparables Media Europa 61,9% 76% 44% 47% 47% 45,30% 41% 41% 43% 39% 38,37% 36,73% 39,08% 1T11 4T11 1T12 Banco Banco Banco Banco Banco Banco Banco Popular Ex Pastor Popular + Pastor 2 3 4 5 6 7 8 Comparables: Sabadell, Banesto, Santander España, BBVA España, Caixabank, Bankinter y Cívica 19 Nota: La contribución de Pastor corresponde a 1 mes y 11 días de actividad
  20. 20. 3. Resultados y actividad del primer trimestre 2012Entradas netas en mora estables. Todavía estamos en un entornoeconómico complejo, pero la clave está en que Popular se mantiene comoel banco doméstico con mayor capacidad para sanear Evolución de las entradas netas en morosos 1T12 Margen típico de explotación (1)(€, millones)Nota: datos ex-Pastor (1) Margen típico de explotación/ ATMs Popular Fuente: Informes trimestrales a Dic-11; Bancos españoles: Caixabank, Sabadell, Evolución ratio de mora Bankia, Banesto y Bankinter Bancos europeos, KBW Bancos europeos y Credit Suisse valoración de bancos 8,37% Nota: la contribución de Pastor corresponde a 1 mes y 11 días de actividad. 7,51% 7.16% 234 pb. 202 pb. Perímetro 6,69% constante 6,35% Esfuerzo en provisiones en el 1T: 6,11% 5,82% 5,48% 6,03% Contra Resultados…. + €398 Mn 5,29% 5,32% 5,99% 5,04% 5,85% 5,44% 5,58% Contra Capital…. + €2.400 Mn 5,27% 5,17% 4,81% 4,91% 5,04% Dic-09 Mar-10 Jun-10 Sep-10 Dic-10 Mar-11 Jun-11 Sep-11 dic-11 Mar-12 Ya cumplido el 60% del R.D. de febrero Popular + Pastor Popular Media del sector en España* 20(*) Media de bancos, cajas y entidades de crédito a Marzo 2012 (última información disponible).
  21. 21. 3. Resultados y actividad del primer trimestre 2012El importante esfuerzo en provisiones conlleva un exigente aumento delas coberturas en todos los activos no rentables… Cobertura de inmuebles Cobertura de activos no rentables (1) +10p.p. +13p.p. (1) Activos no rentables: Morosos+ Activos inmobiliarios+ Fallidos Estas coberturas excluyen el valor de los colateralesProvisiones Acumuladas 2007-11 + RD febrero 2012 Beneficio Neto sobre riesgo total (€, millones) … y a pesar de ello, conseguimos alcanzar €140 Mn de BAI y €100 Mn de Beneficio neto en el trimestre +32% 21 21
  22. 22. Agenda 1. Una aproximación a Banco Popular 2. Evolución de Popular a lo largo de la crisis 3. Resultados y actividad del Primer trimestre 2012 4. Liquidez, financiación y solvencia 5. Valoración de Popular por los diferentes agentes del mercado 6. La acción y política de dividendos 7. Reales Decretos y Plan de Negocio 8. Perspectivas 2012 /2013 22
  23. 23. 4. Liquidez, financiación y solvenciaEn 4 años habremos reducido en €18.000 Mn (c.50%!) nuestradependencia de financiación mayorista. En el 1T de 2012, los objetivos detodo el año han sido más que cumplidos… Ratio Créditos/Depósitos (%) Evolución del gap comercial(1) (€, million) (€, millones) -46pp €-18.700 Mn -8pp €-4.400 Mn Popular aislado Popular + Pastor Popular aislado Popular + Pastor … y mantenemos un cómodo “colchón” de liquidez (€ 14.000 Mn) que cubre 4,6 veces nuestros vencimientos de deuda senior 23 23
  24. 24. 4. Liquidez, financiación y solvenciaHemos cerrado el gap manteniendo el crédito a clientes y accediendo alos mercados internacionales… Evolución del crédito bruto Evolución del pasivo minorista (€, millones) (€, millones) +20% +29% 117.955 -1,1% +4,3% 79.589 Perímetro constante Perímetro constante Contribución Pastor • €4.360 Mn mejora del gap (1) € 5.710 Mn comercial 77 % de los vencimientos prefinanciados en 1T12 • €750 Mn deuda senior 2012 prefinanciados en 1T12 • €600 Mn cédulas hipotecarias1GAP: Crédito: Crédito a clientes neto- Otros créditos – Repos – Ajustes por valoración de repos – créditos ICO - titulizaciones; Depósitos: vista + plazo+ Otras cuentasy ajustes por valoración + cuentas de recaudación (incluidas en otros pasivos financieros)+ pagarés+pasivos subordinados minoristasCréditos ICO: Créditos a PYMES prefinanciados por el Gobierno 24
  25. 25. 4. Liquidez, financiación y solvenciaEn cuanto a solvencia, cumpliremos con todos los requerimientos tanto en2012 como en 2013 Estimación Banco Tipo de Requerimiento Nivel Requerido Popular Core Capital EBA Mínimo 9% a 30/6/12 Cumplimos en 2012 y en 2013 Capital Principal Mínimo 8% > 9% en 2012 y en 2013 10,80% 9,95% 10,20% 8,70% Estimaciones de Core Capital EBA 1T12 2T12 4T12 4T13 • Exchange de Preferentes por ONCs REALIZADO • Exchange de las ONCs emitidas en 2009 por nuevas ONCs (computables para EBA) REALIZADO • Conversión de las ONCs emitidas en 2010 en acciones. 18 DE JUNIO • Emisión de ONCs computables por la adquisición de Pastor. A LO LARGO DE PRÓXIMOS 9-12 MESES 25 Nota: Datos para Popular y Pastor
  26. 26. Agenda 1. Una aproximación a Banco Popular 2. Evolución de Popular a lo largo de la crisis 3. Resultados y actividad del Primer trimestre 2012 4. Liquidez, financiación y solvencia 5. Valoración de Popular por los diferentes agentes del mercado 6. La acción y política de dividendos 7. Reales Decretos y Plan de Negocio 8. Perspectivas 2012 /2013 26
  27. 27. 5. Valoración de Popular por los diferentes agentes del mercadoNuestras fortalezas son reconocidas por los analistas … “Popular tiene el potencial de generar capital a futuro una vez haya concluido su limpieza del balance gracias a que cuenta con los mejores márgenes del sector” (KBW, 04-05-12) “El beneficio neto ha sido mucho mejor que las estimaciones gracias a la fortaleza del margen de intereses. La recurrencia del resultado de explotación permite a Popular asignar más provisiones de las esperadas” (Bank of America Merril Lynch, 30-04-12) “Popular ha publicado unos resultados del 1T mejores de lo esperado gracias a la mejora del diferencial de clientes. No se observan tensiones en la cartera de préstamos no vinculados al sector inmobiliario” (Deutsche Bank, 27-04-12) “Excelente comienzo de año. Aún sin consolidar Pastor, el margen de intereses hubiera crecido un 25%, sin contribuciones significativas de los LTROs” (ACF, 27-04-12) “Su margen antes de provisiones, superior al de sus competidores, le ha permitido afrontar la presión en provisiones” (Macquarie, 01-02-12) 27 27
  28. 28. 5. Valoración de Popular por los diferentes agentes del mercado… por la prensa nacional e internacional … “Mensajes necesarios los de Angel Ron en un momento en que todo el sector está cuestionado y en el que no hay sensibilidad para separar entidades buenas de las que no lo son” (Expansión, 12-06-12) “Popular se compromete a afrontar los desafíos sin ayudas” (Cinco Días, 12-06-12) “Los resultados de Banco Popular en el 1T han batido las previsiones. Mejora todos los márgenes e ingresa un 25% más, habiendo realizado ya el 60% de las provisiones que le exige la reforma financiera” (El Economista, 28-04-12) “Crecen las sinergias con Pastor, que aportará beneficios desde este año” (Cinco Días, 28-04-12) “La oferta de Banco Popular para comprar un rival. Nueva etapa en la reestructuración bancaria española” (Financial Times 11-10-11) 28 28
  29. 29. 5. Valoración de Popular por los diferentes agentes del mercado … y por las agencias de rating … Ratings de Popular Ratings bajo presión por el A high Ba1 difícil entorno económico en BB+ BBB- España“Popular disfruta de una estable franquicia domestica en banca minorista cuya principal fortaleza reside en su estable y leal base de clientes, entre los que cuenta con una alta penetración de producto y que constituyen su principal fuente de financiación” (Standard & Poor´s, 23 Mayo 2012) “Popular es un referente global en banca retail gracias a su elevada rentabilidad y la fortaleza de su franquicia de PYMES. La recurrencia de su negocio y uno de los ratios de eficiencia más reducidos del mundo dan estabilidad a sus beneficios futuros” (Moody’s, 17 Mayo 2012) “Popular tiene la habilidad para absorber con éxito Pastor, manteniendo sus fortalezas y generando beneficios recurrentes suficientes para absorber el todavía alto coste del crédito y mantener la rentabilidad. (…) Además, el Grupo continua reforzando liquidez y potenciando sus niveles de capital para cumplir con los cada vez más exigentes requisitos regulatorios (…) Se espera que la entidad combinada favorezca la capacidad competitiva del Grupo en un mercado en proceso de consolidación” (DBRS, 16 Abril 2012) “Sólida franquicia en España centrada en PYMES que, progresivamente, está mejorando su mix de financiación, aumentando los depósitos de clientes” 29 (Fitch Ratings, 11 Octubre 2011) 29
  30. 30. Agenda 1. Una aproximación a Banco Popular 2. Evolución de Popular a lo largo de la crisis 3. Resultados y actividad del Primer trimestre 2012 4. Liquidez, financiación y solvencia 5. Valoración de Popular por los diferentes agentes del mercado 6. La acción y política de dividendos 7. Reales Decretos y Plan de Negocio 8. Perspectivas 2012 /2013 30
  31. 31. 6. La acción y política de dividendosNuestra acción está muy influenciada por las variaciones de la prima deriesgo española Evolución de la acción POP vs. Diferencial bono alemán-español Ante subidas de la prima de riesgo española, baja la cotización de Popular y a la inversa. 7 6 6 5 5 4 4 3 3 2 2 1 1 0 ago-10 ago-11 oct-10 oct-11 sep-10 sep-11 feb-10 feb-11 feb-12 nov-10 nov-11 ene-10 dic-10 ene-11 dic-11 ene-12 jul-10 jul-11 abr-10 abr-11 abr-12 may-10 may-11 may-12 mar-10 mar-11 mar-12 jun-10 jun-11 Popular (Eje izq.) Bono español 10 años- Bono alemán 10 años (Eje dcho) Fuente: Bloomberg, 8 de junio 2012 31
  32. 32. 6. La acción y política de dividendosAdemás, el levantamiento de la prohibición de las posiciones cortas en elsector financiero español el 15 de febrero ha tenido consecuencias muynegativas en las cotizaciones, especialmente en Banco Popular Evolución relativa de la acción Popular vs. bancos españoles y europeos Posiciones Cortas Popular 6,68% Bankinter 6,45% 110 Sabadell 2,37% Bankia 0,78% 100 Santander 0,68% BBVA 0,61% Banesto 0,53% 90 Caixabank 0,42% Fuente: CNMV, 1 de junio 2012 SAN 80 BANCOS EUROPEOS 70 BBVA SAB 60 CABK 50 POP BKT 40 BKIA 30 20 15-Feb 26-Feb 8-Mar 19-Mar 30-Mar 10-Apr 21-Apr 2-May 13-May 24-May 4-Jun Caídas medias del 40% en la banca española desde el levantamiento de la prohibición. Todos los domésticos, más afectados por los cortos, se comportan peor que el índice de bancos de la zona Euro *Base 100 a 14 de febrero 2012 32 Fuente: Bloomberg, 8 de junio 2012
  33. 33. 6. La acción y política de dividendosPopular cotiza en mínimos históricos respecto a su valor contable y elbeneficio recurrente… Precio / Valor Contable Capitalización / Margen de Explotación 124,00 Inicio Crisis 10,39 Inicio Crisis 3,493,50 103,00 82,50 2,28 6,362,00 61,50 41,00 1,48 0,32 20,500,00 0 Cotizar a sólo un 30% del valor en libros y a menos de 1,5 veces beneficio de explotación supone un claro suelo en valoraciónFuente: Bloomberg, 8 de junio de 2012 33Estimaciones para 2012 según plan de negocio (Margen de Explotación = 2.100 Mn €)
  34. 34. 6. La acción y política de dividendos… mostrando además un descuento según estas ratios frente a la bancaespañola… Precio / Valor Contable Capitalización / Margen de Explotación 0,65 3,07 0,60 2,47 2,35 2,27 0,46 0,43 Media = 0,41 Media = 1,99 1,81 0,37 0,33 0,32 1,49 1,48 1,02 0,14Banco 1 Banco 2 Caixabank Banco 4 Banco 5 Banco 6 BBVA Santander Banco 3 Sabadell Bankinter Banesto Popular Banco 7 Bankia Caixabank Bankinter Banco 3 Banco 4 Santander Banco 6 Banco 1 Banco 2 BBVA Sabadell Banco 5 Banesto Popular Bankia 7 Banco … que, en contraste con nuestros superiores fundamentales, dejan entrever el fuerte potencial alcista de la acción Comparables: BBVA, Santander, Caixabank, Sabadell, Fuente: Estimaciones Popular según plan de negocio (Margen de Explotación = 2.100 Mn €). Estimaciones de consenso para el resto de entidades Bankinter,, Banesto, Bankia Comparables: Caixabank, Bankinter, Sabadell, BBVA, Santander, Banesto, 34 Fuente: Bloomberg, 8 de junio 2012 Bankia
  35. 35. 6. La acción y política de dividendos A pesar de la crisis, Banco Popular está realizando un esfuerzo y mantiene su pay out en niveles líderes 75,56% 6 2 ,3 7 % 53,71% 53,15% 51,67% 51 9% ,1 Banco 1 Banco 2 Banco 3 Banco 4 Banco 5 BBVA BKT POP BTO SA B SA N 2011* 2010 2009 Por dividendo de un año se entiende todos los pagos liberados (en efectivo o acciones) a accionistas con cargo a los resultados de ese año aunque el abono se haya realizado un año después.Fuente: informes anuales Santander, Bankinter, Sabadell, BBVA, y Banesto.* Datos estimados. Fuente: informes trimestrales, web corporativas y factset 28/02/2012. Los datos de Popular son reales. 35
  36. 36. 6. La acción y política de dividendosEl calendario de dividendos en 2012 se ajusta por imperativo del procesode OPA sobre Banco Pastor Calendario de dividendos Banco Popular Año 2011 Año 2012 Con cargo al ejercicio 2011 Con cargo al ejercicio 2012 OCT-2011 MARZ-ABR 2012 JUN 2012 JUL OCT-2012 0,05 € 0,04 € 0,08 € (0,04€+ efectivo ó 0,04€) acciones efectivo efectivo ó acciones efectivo ó acciones (a su elección) (a su elección) (a su elección) 36
  37. 37. Agenda 1. Una aproximación a Banco Popular 2. Evolución de Popular a lo largo de la crisis 3. Resultados y actividad del Primer trimestre 2012 4. Liquidez, financiación y solvencia 5. Valoración de Popular por los diferentes agentes del mercado 6. La acción y política de dividendos 7. Reales Decretos y Plan de Negocio 8. Perspectivas 2012 /2013 37
  38. 38. 7. Reales Decretos y Plan de NegocioReales Decretos para el Saneamiento del Sistema Financiero RD 2/2012 del 3 de febrero 2012 Impacto (1) 2012 2013 Comentarios 4.000 Mn € 4.000 Mn € 0 Mn € Contra Capital………. 2.500 Mn Contra Resultados…. 1.500 Mn Cubierto el 60% con provisiones en el primer trimestre RD 18/2012 del 12 de Mayo 2012 Impacto (1) 2012 2013 Comentarios 3.300Mn € 2.700 Mn € 600 Mn € Contra Capital………. 900 Mn Contra Resultados…. 2.400 Mn (1) Disponemos de dos ejercicios para absorber este impacto Absorbido por recursos generados por el Grupo: • 4.400 Mn Margen de Explotación • 2.000 Mn plusvalías Cumplimiento de Capital EBA y de Capital principal en 2012 y en 2013 Se descarta cualquier tipo de apoyo financiero público para cumplir con estos requerimientos Nota: De los 7.300 Mn de € de provisiones, 4.100 millones son genéricas, por lo que si no se necesitan a 31/12/2013 se pueden dedicar a otros 38 saneamientos
  39. 39. 7. Reales Decretos y Plan de Negocio Plan de Negocio 2012-2013 (*) A pesar de las importantes provisiones, se espera beneficio neto positivo en 2012 Y 2013, gracias a la capacidad de Banco Popular de generar ingresos ordinarios y extraordinarios (€, millones) 2012E 2013E Margen de intereses 2.800 2.900 Margen de explotación 2.100 2.300 Plusvalías 1.700 300 Beneficio Neto 325 580 Se cubrirán todas las provisiones aceleradas y genéricas exigidas por los dos RD Ley para la exposición al sector inmobiliario y de construcción (€, Miles de 7,3 millones) 3,3 7,3 4,0 2,4 1T12 2T12 2S12 1S13 2S13 Total Total provisiones RD 02/12 Total provisiones RD 18/12 Además, para las empresas no inmobiliarias y particulares, se incorporarán 1.600 Mn de dotaciones, por encima de las expectativas internas de pérdida esperada Popular será capaz de realizar la totalidad de estas provisiones sin necesidad de ayuda pública El nuevo plan de negocio no alterará la actual política de dividendos de Banco Popular 39 (*) Sujeto a aprobación por el Banco de España
  40. 40. Agenda 1. Una aproximación a Banco Popular 2. Evolución de Popular a lo largo de la crisis 3. Resultados y actividad del Primer trimestre 2012 4. Liquidez, financiación y solvencia 5. Valoración de Popular por los diferentes agentes del mercado 6. La acción y política de dividendos 7. Reales Decretos y Plan de Negocio 8. Perspectivas 2012 /2013 40
  41. 41. 8. Perspectivas 2012/2013Perspectivas 2012/2013 • El entorno Macro, Micro y Regulatorio seguirá siendo muy complejo. Entorno complejo El problema no es tanto España como la falta de acción conjunta en la Eurozona para recuperar la confianza de los mercados. • Fuerte capacidad de generación de ingresos y sinergias: Fortaleza y  Beneficio antes de provisiones est. 2.100 Mn en 2012 y 2.300 recurrencia de Mn en 2013 Resultados • Capacidad demostrada de generación de plusvalías:  Estimado de 2.000 Mn entre 2012 y 2013 • Cumpliremos con las nuevas provisiones exigidas por los dos RD de 2012 sin necesidad de ningún tipo de apoyo financiero público. Fuerte aumento • Para las empresas no inmobiliarias y particulares, se incorporarán coberturas 1.600 Mn de dotaciones, por encima de las expectativas internas de pérdida esperada. Excelente • La eficiencia en ingresos y costes, una buena posición de liquidez y posición un alto nivel de capital nos permitirán aprovechar todas las competitiva oportunidades que ofrece el actual mercado en restructuración 41
  42. 42. 42

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