Wskazniki rynku kapitalowego wykorzystywane sa do oceny efektywności dzialania przedsiebiorstw noto...

1. Wskazniki rynku kapitalowego
Wskazniki rynku kapitalowego wykorzystywane sa do oceny efektywności dzialania przedsiebiorstw
notowanych na gieldzie papierow wartościowych.
Ich cecha charakterystyczna jest to, ze oprocz danych ze sprawozdan finansowych, wykorzystuja
rowniez dane z rynku. Dzieki temu widac relacje pomiedzy wartościami opartymi na
sprawozdaniach finansowych i wynikami uzyskiwanymi na rynku kapitalowym.
Wskaznik EPS
Wskaznik EPS (earnings per share ratio) określa nam zysk netto przypadajacy na jedna akcje, a
zatem informuje o skali potencjalnych korzyści akcjonariusza. Informuje o zysku, jaki zostal
wypracowany dzieki zainwestowanemu kapitalowi.
Wskaznik EPS wyliczamy w oparciu o formule:
Przyjmuje sie, ze dane dla tego wskaznika powinny dotyczyc zwyklych akcjonariuszy.
Oznacza to, ze zysk netto jest zyskiem przypadajacym na zwyklych akcjonariuszy, a ilośc
wyemitowanych akcji odpowiada średniej wazonej liczbie akcji zwyklych w danym okresie.
Zysk netto wyliczamy pomniejszajac go o wartośc dywidend uprzywilejowanych.
Aby wyznaczyc średnia wazona liczbe akcji zwyklych w danym okresie nalezy zsumowac wartości
uzyskane z pomnozenia ilości akcji w danym okresie przez wspolczynnik okresu (ilośc / 365).
Przyklad:
Przez pierwsze 150 dni roku spolka posiadala 2.000.000 akcji zwyklych, w 151 dniu wyemitowano
dodatkowy 1.000.000 akcji (czyli razem bylo 3.000.000).

2. Srednia wazona ilośc akcji liczymy nastepujaco:
2.000.000 x 150/365 + 3.000.000 x 215/365 = 821.918 + 1.767.123 = 2.589.041 akcji
Interpretacja wskaznika EPS jest prosta. Im wyzszy poziom tego wskaznika tym wieksza powinna byc
dywidenda i tym lepsze powinny byc notowania akcji na rynku.
Wskaznik P/E
Wskaznik P/E (price / earnings ratio) przedstawia relacje ceny rynkowej akcji do zysku netto na
jedna akcje. U nas wskaznik ten funkcjonuje rowniez pod postacia C/Z (cena / zysk), ktory oznacza
dokladnie to samo. Jest to po prostu spolszczona wersja wskaznika P/E.
Wskaznik P/E liczymy wykorzystujac wzor:
Wskaznik ten jest chyba najpopularniejszym i najcześciej wykorzystywanym wskaznikiem przy
podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Określa ilośc lat, po ktorych nastapi zwrot kapitalu zainwestowanego w akcje. Jednak trzeba miec
na uwadze, ze taka interpretacja jest mozliwa tylko przy nastepujacych zalozeniach:
poziom generowanych zyskow utrzymuje sie na takim samym poziomie,
100% zysku jest przeznaczone na dywidendy.
Poziom tego wskaznika ulega ciaglym zmianom, czego powodem sa ciagle zmiany cen akcji.
Interpretacja wskaznika P/E nie nalezy juz do najprostszych.
Czesto przyjmuje sie, ze im nizszy poziom tego wskaznika tym lepiej, gdyz wieksza wartośc zysku
przypadnie na akcje. Jednak jest to zbyt duze uproszczenie. Trzeba zastanowic sie nad mozliwymi
przyczynami takiego, a nie innego poziomu wskaznika P/E.
A czynnikami, ktore maja na niego wplyw sa ryzyko i potencjal zyskow. Dlatego wyzsze wskazniki
P/E zaobserwujemy u spolek, ktore stabilnie, ale dynamicznie sie rozwijaja. Inwestorzy sa w stanie
zaplacic wiecej za takie akcje, gdyz licza na rosnace zyski. Z drugiej strony wysoki poziom tego
wskaznika moze świadczyc o znacznym przeszacowaniu lub dzialaniach spekulacyjnych.
Wskaznik P/BV
Wskaznik P/BV (price / book value) informuje nas, jaki jest stosunek ceny rynkowej jednej akcji do jej
wartości ksiegowej. Dzieki temu wskaznikowi mozna zobaczyc roznice pomiedzy wycena spolki
przez inwestorow, a jej wartościa bilansowa.
Wskaznik P/BV liczymy w oparciu o zaleznośc:

3. Wartośc ksiegowa 1 akcji ustala sie jako stosunek aktywow pomniejszonych o zobowiazania do
ilości wyemitowanych akcji.
Wskaznik określa cene, jaka trzeba zaplacic za jedna zlotowke wartości majatku firmy. Wskaznik
P/BV 1 oznacza, ze cena rynkowa jest nizsza niz wartośc ksiegowa, P/BV 1 oznacza, ze cena
rynkowa jest wieksza od wartości ksiegowej.
Niski poziom tego wskaznika moze byc sygnalem ostrzegawczym dla inwestorow, świadczacym o
tym, ze spolka popadla w klopoty lub majatek spolki nie jest efektywnie wykorzystywany.
Z drugiej strony trzeba pamietac o tym, ze wartośc ksiegowa nie zawsze odzwierciedla rynkowa
wartośc majatku i warto ostroznie podchodzic do tego wskaznika.
Wskaznik DYR
Wskaznik DYR (Dividend Yield Ratio) jest relacja dywidendy przypadajacej na jedna akcje do jej ceny
rynkowej i umozliwia akcjonariuszom ocene oplacalności inwestowania w walory danej spolki.
Określa on stope zwrotu z inwestycji mierzona wartościa wyplacanych dywidend.
Wskaznik DYR liczymy w oparciu o formule:
Jest to istotny dla inwestora wskaznik, gdyz – nie biorac pod uwage wzrostu cen akcji –
pokazuje mozliwy do osiagniecia realny zysk.
Trzeba pamietac, ze zysk netto wypracowany przez spolke praktycznie nigdy nie jest w calości
przeznaczany na dywidendy. Nie istnieje tez obowiazek wyplacania dywidend.
Dlatego, z punktu widzenia akcjonariusza, im wskaznik ten jest na wyzszym poziomie, tym lepiej.
Newsletter
Moga Cie tez zainteresowac...
http://feedproxy.google.com/~r/4business4you/~3/AP7ujGpLYzw/