1. A macroeconomia estuda variáveis econômicas agregadas como o PIB, desemprego e inflação para analisar o desempenho de uma economia como um todo.
2. A macroeconomia surgiu para explicar a Grande Depressão dos anos 1930, quando teorias microeconômicas não conseguiam explicar fenômenos de larga escala como recessões prolongadas.
3. A macroeconomia analisa tanto flutuações econômicas de curto prazo (ciclos) quanto tendências de longo prazo como crescimento e desen
A crise econômica mundial: impactos sobre a economia capixaba a médio e longo...
Cap1 introdução 13_14_set
1. Cap.1 O que é a Macroeconomia?
1.0. Motivação (primeira tentativa de definição)
1.1. Génese
1
1.2. Objeto
1.3. Método
1.4. Teoria e Política
2. 1.0. (Primeira tentativa de)
Definição de Macroeconomia
Análise Económica numa perspetiva agregada,
Análise Económica = Estudo do problema da escassez (otimização
das condições materiais de vida, face às restrições de recursos,
2
das condições materiais de vida, face às restrições de recursos,
através de decisões intra e intertemporais, baseadas em
preferências e incentivos, lidando com custos de
oportunidade/dilemas)
Perspetiva agregada = olhando para as grandezas económicas
(variáveis) agregadas ao nível de um país ou de um bloco de países
3. 1.0. (Primeira tentativa de)
Definição de Macroeconomia
Análise económica numa perspetiva agregada
Porquê?
Ambiente económico global…
3
Ambiente económico global…
- influencia as condições materiais de vida (famílias,
empresas)
- tem comportamentos/dinâmicas diferentes das
individuais [falácia da composição – micro vs macro]
4. 1.0. (Primeira tentativa de)
Definição de Macroeconomia
Análise Económica numa perspetiva agregada
Para quê?
Melhorar ambiente económico global e, portanto, condições
4
Melhorar ambiente económico global e, portanto, condições
materiais de vida individuais…
- Expansão
- Estabilização
Intervenção: Sistema Económico; Política Económica.
5. 1.0. (Primeira tentativa de)
Definição de Macroeconomia
Todos os dias ouvimos falar de…
Produto Interno Bruto (Rendimento, Despesa)
… Principal indicador do nível de vida material duma nação
5
… Principal indicador do nível de vida material duma nação
… Expande-se a ritmos diferentes em diferentes países/épocas
… É mais ou menos estável em diferentes países/épocas
8. 1.0. (Primeira tentativa de)
Definição de Macroeconomia
Todos os dias ouvimos falar de…
Desemprego
… Importante indicador do nível de vida material duma nação
8
… Importante indicador do nível de vida material duma nação
… É mais ou menos estável em diferentes países/épocas
… Oscila em torno de níveis diferentes em diferentes países/épocas
12. 1.0. (Primeira tentativa de)
Definição de Macroeconomia
Todos os dias ouvimos falar de…
Inflação
… Taxa de crescimento do nível geral de preços … Afeta decisões
12
… Taxa de crescimento do nível geral de preços … Afeta decisões
económicas e bem-estar!
… Oscila com flutuações da atividade real (PIB, produção,
desemprego) , mas com intensidade diferente em diferentes
países/épocas
… Oscila em torno de níveis diferentes em diferentes
países/épocas
16. 1.0. (Primeira tentativa de)
Definição de Macroeconomia
Todos os dias ouvimos falar de…
Distribuição do rendimento (trabalho vs capital; famílias..)
Taxas de juro (banco central, interbancárias, crédito, obrigações…)
16
Taxas de juro (banco central, interbancárias, crédito, obrigações…)
Taxas de câmbio (nominais vs reais, bilaterais vs efetivas,…)
Índices de cotações em bolsa (ações, obrigações,…)
Abertura das economias (saldos da balança de pagamentos..)
etc… etc… (dados e + exemplos: livro)
17. 1.1. A génese da Macroeconomia
Grande
Depressão
(1929-33)
17
(1929-33)
18. 1.1. A génese da Macroeconomia
Grande
Depressão
(1929-33)
18
(1929-33)
19. 1.1. A génese da Macroeconomia
Amplitude + persistência da recessão impossíveis de
explicar com teoria económica disponível (microeconomia)
(e de resolver com políticas micro)
19
Problema novo exige Solução nova!
John Maynard Keynes (1936): “The General Theory of
Employment, Interest and Money”
Teoria/Modelo Keynesiano – Ciclos Económicos – Política
Monetária/Fiscal
20. 1.1. A génese da Macroeconomia
Génese “aplicada”/pragmática/empiricista :
* Saber como e quando há recessões
(menos preocupação em ter teoria completa e fundamentada em
20
(menos preocupação em ter teoria completa e fundamentada em
“primeiros princípios”) [Ciclos]
* Saber como se pode/deve intervir para resolver recessões
depressa (disciplina orientada para a intervenção) [Política]
21. 1.1. A génese da Macroeconomia
Progressos da Macroeconomia (anos 50, ... hoje)
* Duma “Engenharia” a uma “Ciência”
Teorias mais completas e assentes em primeiros princípios
21
Teorias mais completas e assentes em primeiros princípios
* Alargamento do Objecto
Crescimento Económico (+ interacção ciclos/crescimento)
* Sofisticação de Teorias/modelos; Técnicas de teste e
previsão; Instituições/procedimentos de política económica
22. 1.2. O objeto da Macroeconomia
Macro e Micro: apenas diferentes perspetivas de análise do
mesmo objeto (Economia)
Macro Micro
Fenómenos de âmbito generalizado Fenómenos de âmbito individual
22
Fenómenos de âmbito generalizado Fenómenos de âmbito individual
Comportamento do ∑ agentes em
vários mercados
Comportamento individual dos agentes
num dado mercado
Assume não alteração (interferência
sobre a análise) dos
comportamentos individuais
Assume não alteração (interferência
sobre a análise) dos comportamentos
agregados
23. Análises estáticas Comparações Espaciais
1.2. O objeto da Macroeconomia
Situação + Comportamento da Economia como um todo
23
“Olhar agregado”
Em diferentes horizontes temporais
Análises estáticas
Análises estáticas
comparadas
Análises dinâmicas
Comparações Temporais
24. 1.2. O objeto da Macroeconomia
Curto prazo Longo prazo
Conjuntura /Ciclos / Flutuações Estrutura/Crescimento/Tendência
Fenómenos transitórios, recorrentes Fenómenos persistentes, seculares
24
Horizonte temporal da análise:
trimestres, 1 a 10 anos
Horizonte temporal da análise: 10 ou
mais anos
Variáveis-chave: PIB real,
emprego/desemprego, inflação, taxas
de juro, taxa de câmbio…
Variáveis-chave: nível de vida médio
(PIB real per capita), repartição do PIB…
27. Crescimento Económico
Indicador: variação percentual do PIB real per capita
* Diferenças de ritmos de crescimento e de níveis
1.2. O objeto da Macroeconomia
27
Teoria(s): Porque crescem as economias?
* Crescimento demográfico
* Crescimento do capital físico e humano (equipamentos,
infraestruturas, educação, formação profissional, …)
* Progresso tecnológico
28. Porque se preocupa a Macroeconomia com o Crescimento
Económico (tendência do PIB real, taxa de variação num
longo prazo)?
1.2. O objeto da Macroeconomia
28
* Crescimento sistemático/continuado do PIB real per capita única
forma duma sociedade atingir níveis de vida significativamente
melhores
* Pequenas diferenças na taxa de crescimento do PIBrealpc, se
persistentes, geram grandes diferenças no nível de vida médio do país
31. Economias de
Mercado: por natureza
oscilam em torno da
tendência...
1.2. O objeto da Macroeconomia
31
tendência...
… alternam “períodos
bons” com “períodos
maus”
32. Ciclos económicos: principais características
Âmbito generalizado: afetam a maior parte dos setores de atividade
produtiva (e portanto a maior parte das famílias) no mesmo sentido
e, grosso modo, simultaneamente
1.2. O objeto da Macroeconomia
32
e, grosso modo, simultaneamente
Fenómeno recorrente: repetem-se sempre
Frequência /duração irregulares: não há duração fixa (nem padrão
claro) para a duração dos ciclos e não há qualquer lei determinística
que permita prever a próxima recessão
33. Ciclos Económicos
Indicador: taxa de variação percentual do PIB real (& taxa de
desemprego, taxa de utilização da capacidade produtiva,…)
* Diferenças de ritmos de crescimento ao longo dos trimestres
1.2. O objeto da Macroeconomia
33
* Diferenças de ritmos de crescimento ao longo dos trimestres
• Teoria(s): Porque oscilam as economias?
* Choques da procura de bens e serviços (animal spirits, políticas
económicas erradas, clima político-social, cataclismos,…)
* Choques da oferta agregada de bens e serviços (ruturas
tecnológicas, estrutura de mercados, grau de concorrência,…)
34. Porque se preocupa a Macroeconomia com os Ciclos
Económicos (oscilações do PIB real, taxa de variação em
prazos curtos)?
1.2. O objeto da Macroeconomia
34
* Custos sociais das recessões: falências, desemprego, perda de nível
de vida, desequilíbrios sociais (preferência por alisamento do consumo)
* Estabilidade do ambiente económico facilita decisões económicas
(especialmente as intertemporais) e pode estimular o Crescimento
36. Ciclo económico completo:
* “Pico a pico” ou “cava a cava”
* Pontos de viragem: algoritmo
PIB real
pico
1.2. O objeto da Macroeconomia
36
* Pontos de viragem: algoritmo
complexo; essencialmente compara
trimestre com os 2 trimestres vizinhos
* Duas fases:
Expansão (Cava -> Pico)
Recessão (Pico -> Cava)
tempo
pico
cava
cava
recessão
expansão
recuperação
40. • Definição alternativa de
Ciclo Económico:
Hiato do produto (Output
1.2. O objeto da Macroeconomia
40
Gap):
diferença entre o PIB real
observado e o PIB real natural
(~ tendência)
Yg= Y-YN
41. Produto real potencial (ou PIB natural, ou de equilíbrio de
longo prazo, de equilíbrio de preços flexíveis), YN
= Produto real que se poderia obter na economia com a utilização normal
máxima dos recursos produtivos disponíveis, dada a estrutura legal e
1.2. O objeto da Macroeconomia
41
máxima dos recursos produtivos disponíveis, dada a estrutura legal e
institucional da economia, sem criar pressões inflacionistas
~ valor da atividade produtiva realizada sob “condições normais” (i.e. na
ausência de ciclos).
* Conceito teórico; empiricamente calculável com variadas técnicas de
identificação da tendência (trend) do PIB real efetivo.
42. Factos estilizados dos
ciclos económicos
* Correlação positiva entre o
1.2. O objeto da Macroeconomia
42
* Correlação positiva entre o
output gap e inflação
Quando Y>YN ⇒ ∆+
π
Quando Y<YN ⇒ ∆-
π
Quando Y=YN ⇒ ∆ π = 0
[Curva de Philips]
43. * Correlação negativa entre
output gap e gap de desemprego
Quando Y>YN ⇒ u<uN
1.2. O objeto da Macroeconomia
43
Quando Y<YN ⇒ u>uN
Quando Y=YN ⇒ u=uN
(uN: taxa de desemprego natural,
não necessariamente constante)
[Lei de Okun]
44. 1.3. O método da Macroeconomia
DADOS TEORIA / MODELOS POLÍTICA
Dados: medição; identificação da tendência e do ciclo; Estatísticas;
(Descrição) (Diagnóstico) (Factos)
44
(Descrição) (Diagnóstico) (Factos)
Teoria: O que explica o estado macro, tendência e ciclo;
(Explicação) (Causas) (Deduções)
Política: Como atuar para melhorar a situação macro, tendência e
ciclo? – (Intervenção) (Terapia) (Objetivos)
45. 1.3. O método da Macroeconomia
Dados e Teoria
Dimensão positiva da Macroeconomia:
Observação de factos (medida) Explicação da realidade
através de Teoria (O que é a realidade)
45
através de Teoria (O que é a realidade)
[lógica dedutiva, abstração, simplificação da realidade em “leis
descritivas do seu funcionamento”]
[Teorias = Hipóteses explicativas]
[das Teorias aos Modelos… formalização, quantificação]
46. Modelos
Conjunto coerente e resolúvel de equações que relacionam
as variáveis macroeconómicas, assumindo determinadas
1.3. O método da Macroeconomia
46
hipóteses sobre formas funcionais e sobre a estrutura da
economia (causalidades, desfasamentos,…)
Incluem: variáveis (endógenas, pré-determinadas) e coeficientes
(parâmetros)
São: simplificações necessárias para compreender a realidade
47. Economic modelEconomic model
Exogenous variablesExogenous variables
Os Modelo exprimem relações de causalidade entre…
1.3. O método da Macroeconomia
47
Economic modelEconomic model
Endogenous
variables
Endogenous
variables
48. Variáveis endógenas:
Variáveis cujo comportamento se pretende explicar através do modelo
1.3. O método da Macroeconomia
48
Variáveis pré-determinadas (~ exógenas):
Variáveis que são um dado para a Economia modelizada ou que não se
conseguem explicar no modelo (ex., condições económicas no exterior,
preço do petróleo, instrumentos de política económica, taxa de
sindicalização, estado do tempo, ...)
49. Método científico:
1. Dados Hipóteses Teoria/Modelo Predições
2. Confronto das Predições com novos Dados
1.3. O método da Macroeconomia
49
3. Se compatíveis Não se rejeita (ainda) a Teoria/Modelo
4. Se incompatíveis Rejeita-se a Teoria/Modelo
5. igual a (1)
6. (…..)
50. Dificuldades de aplicação do método científico na Macro
Dados podem não ser fiáveis (nível de agregação elevado;
estatísticas não são dados universais mas amostrais; primeiras
estimativas são sujeitas a revisões;…)
1.3. O método da Macroeconomia
50
estimativas são sujeitas a revisões;…)
Impossibilidade (elevada dificuldade) de conduzir
experiências laboratoriais [ciência social…]
Muitas variáveis não são observáveis
Conflitualidade teórica
51. Modelos e Previsão
Modelos quantificam teoria e permitem simulação e previsão
Prever implica necessariamente errar. Objetivo: minimizar
1.3. O método da Macroeconomia
51
Prever implica necessariamente errar. Objetivo: minimizar
erros de previsão; o que condiciona os erros de previsão?
Qualidade do modelo (limitada pelos pressupostos…)
Choques (alterações inesperadas em variáveis exógenas)
Alterações da estrutura da Economia (ex, desfasamentos de política
económica, forma funcional duma equação, coeficiente,
comportamentos dos agentes na formação de expectativas,…)
53. Teoria e Política
Dimensão normativa da Macroeconomia:
Objetivos sobre o estado desejável da Economia Juízos
1.4. Teoria e Política
53
Objetivos sobre o estado desejável da Economia Juízos
de Valor (O que deve ser a realidade)
Com o Modelo, simula-se a manipulação de variáveis-instrumento
(controladas pelo Estado) necessária para atingir Objetivos Calcula-se
se intervenção é possível
[Políticas Macroeconómicas Monetária, Orçamental]
54. 1.4. Teoria e Política
Objetivos (ex. crescimento económico, estabilização
conjuntural)
Instrumentos (n variáveis pré-determinadas/exógenas
54
(i) controláveis pelo estado e
(ii) fortemente correlacionadas com as variáveis objetivo)
n variáveis-instrumento n variáveis-objetivo
55. 1.4. Teoria e Política
Definição de Políticas Macroeconómicas
Escolhas
(… dimensão normativa…)
Dilemas (… restrições técnicas…)
55
Dilemas (… restrições técnicas…)
Escassez de variáveis-instrumento
Correlações negativas entre variáveis-objetivo
Horizonte temporal para atingir objetivos
Incerteza quanto aos efeitos finais sobre os objetivos
(…)
56. 1.4. Teoria e Política
Políticas anti-cíclicas, estabilização Políticas estruturais, de crescimento
Teoria de suporte: Keynesiana Teoria de suporte: Neo-clássica
Gestão da procura agregada de bens Estímulo à oferta de bens e serviços -
aumentar a capacidade produtiva
56
e serviços - melhorar a utilização da
capacidade produtiva
aumentar a capacidade produtiva
Política Orçamental, Política
Monetária
Políticas Microeconómicas (incentivos,
defesa concorrência, investimento infra-
estruturas, educação, formação,…)
Efeitos visíveis no curto/médio prazo Efeitos visíveis apenas no longo prazo