Contribución del Banco de México al crecimiento<br />Manuel Sánchez, Miembro de la Junta de Gobierno<br />Colegio Nacional...
Estabilidad de precios<br />Desarrollo del sistema financiero<br />2<br />Funcionamiento de los sistemas de pagos<br />Con...
3<br />Las finalidades del Banco de México contribuyen al desarrollo económico del país<br /><ul><li>Proveer a la economía...
El objetivo prioritario es procurar la estabilidad del poder adquisitivo de dicha moneda
Promover el sano desarrollo del sistema financiero
Propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pagos</li></ul>Estas finalidades favorecen la equidad, la eficiencia, ...
Funcionamiento de los sistemas de pagos<br />Finalidades del Banco de México<br />Estabilidad de precios<br />Desarrollo d...
5<br />La inflación es un mal para cualquier sociedad<br /><ul><li>Es un impuesto que desperdicia recursos
Su variabilidad genera incertidumbre e inequidad
Dificulta la planeación e induce errores en la toma de decisiones
Inhibe el ahorro y la inversión
Ocasiona redistribuciones del ingreso no deseadas
Acreedores y deudores
Asalariados y pensionados
Afecta, en especial, a la población de menor ingreso</li></ul>Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
Tanto en el mundo como en México, una mayor inflación ha tendido a coincidir con un menor crecimiento<br />6<br />Crecimie...
Por tanto, para contrarrestar sus costos, en los años recientes las autoridades monetarias han buscado reducir la inflació...
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13<br />El sistema financiero es esencial para el funcionamiento de cualquier economía<br /><ul><li>La misión de un sistem...
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Contribucion del Banco de Mexico al Crecimiento

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Presentacion del Dr. Manuel Sanchez Gonzalez: Contribucion del Banco de Mexico al Crecimiento durante el Segundo Foro Nacional de Debate del Colegio Nacional de Economistas celebrado el 7 de septiembre del 2011.

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Contribucion del Banco de Mexico al Crecimiento

  1. 1. Contribución del Banco de México al crecimiento<br />Manuel Sánchez, Miembro de la Junta de Gobierno<br />Colegio Nacional de Economistas, México, D.F., 7 septiembre 2011<br />
  2. 2. Estabilidad de precios<br />Desarrollo del sistema financiero<br />2<br />Funcionamiento de los sistemas de pagos<br />Contenido<br />Finalidades del Banco de México<br />Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  3. 3. 3<br />Las finalidades del Banco de México contribuyen al desarrollo económico del país<br /><ul><li>Proveer a la economía de moneda nacional
  4. 4. El objetivo prioritario es procurar la estabilidad del poder adquisitivo de dicha moneda
  5. 5. Promover el sano desarrollo del sistema financiero
  6. 6. Propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pagos</li></ul>Estas finalidades favorecen la equidad, la eficiencia, el ahorro, la inversión y el crecimiento económico<br />Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  7. 7. Funcionamiento de los sistemas de pagos<br />Finalidades del Banco de México<br />Estabilidad de precios<br />Desarrollo del sistema financiero<br />Contenido<br />4<br />Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  8. 8. 5<br />La inflación es un mal para cualquier sociedad<br /><ul><li>Es un impuesto que desperdicia recursos
  9. 9. Su variabilidad genera incertidumbre e inequidad
  10. 10. Dificulta la planeación e induce errores en la toma de decisiones
  11. 11. Inhibe el ahorro y la inversión
  12. 12. Ocasiona redistribuciones del ingreso no deseadas
  13. 13. Acreedores y deudores
  14. 14. Asalariados y pensionados
  15. 15. Afecta, en especial, a la población de menor ingreso</li></ul>Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  16. 16. Tanto en el mundo como en México, una mayor inflación ha tendido a coincidir con un menor crecimiento<br />6<br />Crecimiento económico e inflación <br />Promedio anual, %<br />Evidencia internacional<br />50 países, 1950-2010<br />México<br />1950-2010<br />Nota: La muestra varía conforme a la disponibilidad de datos oficiales para cada país <br />Fuente: Fondo Monetario Internacional<br />Fuente: Banco de México y Fondo Monetario Internacional<br />Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  17. 17. Por tanto, para contrarrestar sus costos, en los años recientes las autoridades monetarias han buscado reducir la inflación<br />7<br />Inflación <br />Promedio anual, %<br />Fuente: Estadísticas Financieras Internacionales, Fondo Monetario Internacional<br />Nota: Los índices de precios al consumidor a nivel mundial y de las economías avanzadas están ponderados por el PIB nominal ajustado por la paridad de poder de compra de cada país. La inflación mundial y la de los países avanzados incluyen 179 y 35 países, respectivamente<br />Fuente: Estadísticas Financieras Internacionales, FMI<br />Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  18. 18. 8<br />En México, la disminución de la inflación ha sido gradual y desde 2001 se ha basado en objetivos explícitos<br />Objetivos de inflación*<br />%<br />Inflación anual<br />%<br />*/ En 2001 se adoptó formalmente el esquema de objetivos de inflación<br />Fuente: Banco de México<br />Fuente: Banco de México e INEGI<br />Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  19. 19. 9<br />La menor inflación ha permitido menores tasas de interés y la formación de la curva de rendimientos<br />Curva de rendimientos de los valores gubernamentales<br />Promedio, %<br />Tasa de interés nominal y real<br />%<br /> Fuente: Banco de México <br />1/ Para el cálculo de la tasa de interés real ex-ante se utiliza el promedio de 3 meses de la tasa nominal (Cetes a 28 días) y se le resta el promedio de 3 meses de la expectativa de inflación a 12 meses<br />*/ Información del 3 de enero al 2 de septiembre<br />Fuente: Banco de México<br />Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  20. 20. 10<br />Con ello ha disminuido el costo financiero y ha aumentado el plazo promedio de la deuda pública<br />Costo financiero e inflación<br />Plazo promedio de vencimiento de valores gubernamentales<br />días<br />*/ Pago de intereses dentro del gasto presupuestal no programable del sector público<br />Fuente: Banco de México con datos de SHCP<br />Fuente: Banco de México<br />Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  21. 21. … así como ha incrementado la disponibilidad de crédito de largo plazo para el sector privado a tasas nominales fijas<br />Crédito Vigente Otorgado <br />por la Banca Comercial al Sector Privado<br />Millones de pesos de la <br />segunda quincena de diciembre de 2010<br />Tasas de interés de créditos hipotecarios <br />Tasa fija, %<br /> Fuente: Banco de México<br />Fuente: Banco de México<br />11<br />Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  22. 22. Estabilidad de precios<br />Desarrollo del sistema financiero<br />Funcionamiento de los sistemas de pagos<br />Finalidades del Banco de México<br />Contenido<br />12<br />Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  23. 23. 13<br />El sistema financiero es esencial para el funcionamiento de cualquier economía<br /><ul><li>La misión de un sistema financiero es canalizar eficientemente los recursos de los ahorradores a los demandantes de crédito
  24. 24. La intermediación financiera implica la adopción de riesgos
  25. 25. La asimetría en la información puede generar problemas de selección adversa y riesgo moral
  26. 26. La estabilidad del sistema financiero requiere una regulación y supervisión adecuadas</li></ul>Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  27. 27. El Banco de México participa en la operación y el desarrollo de los mercados financieros<br /><ul><li>Operaciones de mercado abierto
  28. 28. Instrumentación de la política cambiaria
  29. 29. Agente financiero del Gobierno Federal
  30. 30. Deuda pública interna y externa
  31. 31. Precios de referencia
  32. 32. Tipo de cambio FIX
  33. 33. Tasa de interés interbancaria de equilibrio TIIE</li></ul>14<br />Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  34. 34. … y junto con otras autoridades, regula y supervisa el sistema financiero<br /><ul><li>Regulación del Banco de México
  35. 35. Operaciones de instituciones de crédito y bursátiles
  36. 36. Liquidez y pasivos en moneda extranjera
  37. 37. Comisiones y otros cobros de entidades financieras
  38. 38. Servicio de transferencia de fondos
  39. 39. Disposiciones en conjunto con otras autoridades
  40. 40. Reglas de capitalización
  41. 41. Límites de exposición a operaciones relacionadas
  42. 42. Reservas de crédito
  43. 43. Alertas tempranas y medidas correctivas oportunas
  44. 44. Prestamista de última instancia</li></ul>15<br />Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  45. 45. Con una buena base macroeconómica, el sistema financiero mexicano sorteó adecuadamente la crisis global<br /><ul><li>Finanzas públicas sanas
  46. 46. Inflación baja
  47. 47. Tipo de cambio flexible
  48. 48. Sistema bancario sólido
  49. 49. Capitalización de 15.4% a junio de 2011
  50. 50. Cobertura de reservas a cartera vencida de 175.2% a junio de 2011
  51. 51. Morosidad relativamente baja
  52. 52. Liquidez adecuada</li></ul>16<br />Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  53. 53. 17<br />No obstante, es indispensable seguir mejorando la regulación y supervisión con un enfoque prudencial<br /><ul><li>Intermediarios financieros individuales
  54. 54. Mayor capital de mejor calidad y mayores reservas de liquidez
  55. 55. Sistema financiero en su conjunto
  56. 56. Identificar y medir fuentes de riesgo sistémico
  57. 57. Prevenir y contrarrestar efectos de prociclicidad o de desequilibrios
  58. 58. Requerimientos de liquidez en dólares
  59. 59. Seguimiento de exposición financiera y riesgos de entidades no reguladas
  60. 60. Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero (CESF) </li></ul>Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  61. 61. Estabilidad de precios<br />Desarrollo del sistema financiero<br />Funcionamiento de los sistemas de pagos<br />Finalidades del Banco de México<br />Contenido<br />18<br />Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  62. 62. 19<br />Finalmente ninguna economía puede operar sin sistemas de pagos<br /><ul><li>Instrumentos, procedimientos y sistemas de transferencia de dinero
  63. 63. Bajo valor: basados en papel (efectivo y cheques) y medios electrónicos (tarjetas bancarias y sistemas de transferencia electrónicos como el SPEI y el TEF)
  64. 64. Alto valor: transferencias electrónicas entre entidades financieras (SPEI), entre éstos y el banco central (SIAC) y sistemas de liquidación de valores (DALI)
  65. 65. El Banco de México se encarga de proveer de liquidez, promover, regular y supervisar a los sistemas de pagos, además de operar y administrar el SPEI</li></ul>Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  66. 66. Los sistemas de pago de alto valor permiten que circule eficientemente el dinero en la economía<br />Importe de operaciones de los sistemas de alto valor<br />Millones de pesos<br />Importe operado en los sistemas de alto valor en 2010<br />Millones de pesos<br />Fuentes: Banco de México e INEGI<br />Nota: El SIAC es el Sistema de Atención a Cuentahabientes y el SPEUA es el Sistema de Pagos Electrónicos de Uso Ampliado (anterior al SPEI)<br />Fuente: Banco de México<br />
  67. 67. El mayor uso de medios electrónicos ha reemplazado medios de pago operativamente más costosos<br />Número de operaciones de los sistemas de bajo valor<br />Millones de operaciones<br />Fuente: Banco de México<br />Nota: Transferencias electrónicas incluye las diferidas (TEF), las de tiempo real (SPEI) entre cuentahabientes y las que se realizan entre cuentas del mismo banco<br />21<br />Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  68. 68. 22<br />Conclusiones<br /><ul><li>Banco de México contribuye al crecimiento económico al proveer moneda nacional, procurar la estabilidad de precios, promover el sano desarrollo del sistema financiero y propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pagos
  69. 69. Rinde cuentas y continua mejorando su comunicación con el público
  70. 70. Estado de cuenta semanal
  71. 71. Anuncios de política monetaria y minutas
  72. 72. Informes periódicos
  73. 73. Discursos y presentaciones
  74. 74. Como el crecimiento de México depende de muchos factores, el país debe continuar avanzando en las reformas estructurales que impulsen la productividad</li></ul>Contribución del Banco de México al crecimiento<br />
  75. 75. 23<br />Mejoran las perspectivas económicas mundiales<br />

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