“Ley Crowdfunding”
Proyecto de Ley de Fomento de la
Financiación Empresarial.
Título V. Régimen Jurídico de las Plataforma...
Definición y Actividad
• Qué son las plataformas de financiación
participativa y qué actividad desarrollan.
Se regula el c...
Ámbito de aplicación territorial
• Singularidad: Exclusión de la Inversión en el
extranjero.
1. Nuevas tecnologías permite...
Plataformas de Financiación
Participativa
• Contactan promotores de proyectos que
demandan fondos mediante:
1.- emisión de...
Requisitos de las Plataformas de
Financiación Participativa. I
• Objeto Social Exclusivo.
• Domicilio Social: España o Uni...
Requisitos de las Plataformas de
Financiación Participativa. II
• Incremento recursos propios en función de la
suma de fin...
Requisitos de las Plataformas de
Financiación Participativa. III
• Mecanismo y procesos claros sobre un
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Requisitos de las Plataformas de
Financiación Participativa. IV
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Requisitos de los Promotores
• Persona física o Jurídica.
• Domicilio Fiscal en España o Unión
Europea.
• Presenta un proy...
Requisitos del Inversor
• Ya sean empresas o particulares se establece
la siguiente clasificación:
1. Inversores Acreditad...
Inversor Acreditado
• Empresas: son Inversores Acreditados
si cumplen las siguientes condiciones.
1. Cifra de Activo > 1.0...
Inversor Acreditado.
• Particulares son Inversores Acreditados
si cumplen las siguientes condiciones:
1. Ingresos superior...
Inversor No Acreditado
• Inversores No Acreditados: empresas o
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Requisitos del Proyecto
• Se establecen Rondas de Financiación.
• Pasados unos meses de la primera se puede abrir una
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Requisitos de información
Previos a la inversión. I
• El inversor recibe y acepta una
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Requisitos de información
Previos a la inversión. II
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Crowdlending. I
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Plataformas de Inversión.
Supervisión, Inspección y Sanción
• CNMV: Autorización, inscripción y registro.
tres meses desde...
Plataformas de Inversión.
Supervisión, Inspección y Sanción.
• CNMV: Remisión expresa de información.
1. Relativa a cambio...
Plataformas de Inversión.
Memoria de Actividad.
1.- Registro de proyectos aceptados,
financiación alcanzada y fallidos.
2....
Plataformas de Inversión.
Infracciones y Sanciones.
• Infracciones: Artículo 92.
1. Muy graves.
2. Graves.
3. Leves.
• San...
Más información en Crowdfunding
• Asociación Española de Crowdfunding.
http://web.spaincrowdfunding.org/
• GUÍA DE #CROWDF...
Más información en Crowdfunding
• Informe Observatorio Divulgación
Financiera:
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  1. 1. “Ley Crowdfunding” Proyecto de Ley de Fomento de la Financiación Empresarial. Título V. Régimen Jurídico de las Plataformas de Financiación Participativa
  2. 2. Definición y Actividad • Qué son las plataformas de financiación participativa y qué actividad desarrollan. Se regula el componente financiero. • Exclusión de forma expresa de crowdfunding no financiero vía: 1. Donaciones 2. Ventas de bienes y servicios. 3. Préstamos sin intereses.
  3. 3. Ámbito de aplicación territorial • Singularidad: Exclusión de la Inversión en el extranjero. 1. Nuevas tecnologías permiten la inversión en el extranjero. 2. La nueva ley clarifica los términos en que puede producirse esta comercialización sin que quede sometida al régimen de esta ley. 3. Cuando hay comercialización pasiva. Un residente nacional participa a iniciativa propia como inversor sin que haya comercialización por la plataforma extranjera.
  4. 4. Plataformas de Financiación Participativa • Contactan promotores de proyectos que demandan fondos mediante: 1.- emisión de valores o participaciones sociales. 2.- La solicitud de préstamos. • Con inversores que aportan fondos. • Y Filtran los proyectos viables. Viable no implica que no deje de tener alto riesgo.
  5. 5. Requisitos de las Plataformas de Financiación Participativa. I • Objeto Social Exclusivo. • Domicilio Social: España o Unión Europea. • Capital Social mínimo: 60.000 €. o Seguro de Responsabilidad Civil Profesional de 300.000 € o Seguro de daños de 400.000 €. • Capital Social mínimo: 120.000 €. Si en los últimos 12 meses el capital captado en proyectos supera los 2.000.000 €.
  6. 6. Requisitos de las Plataformas de Financiación Participativa. II • Incremento recursos propios en función de la suma de financiación obtenida en 12 meses. 0,2 % exceso 5.000.000 € hasta 50.000.000 €. 0,1 % exceso 50.000.000 €. • Administradores de reconocida honorabilidad empresarial o profesional. • Organización y medios adecuados. • Reglamento interno de funcionamiento.
  7. 7. Requisitos de las Plataformas de Financiación Participativa. III • Mecanismo y procesos claros sobre un posible cese de actividad. • No pueden participar como inversores en proyectos de otras plataformas. • Sí pueden participar como inversores en proyectos que se financien en la propia plataforma, y la aportación máxima es del 10% del objetivo de financiación.
  8. 8. Requisitos de las Plataformas de Financiación Participativa. IV • Prohibición expresa: NO pueden ejercer actividades reservadas a las empresas de servicios de inversión, (ESI). NO pueden ejercer actividades reservadas a las entidades de crédito. (bancos, cajas, cooperativas de crédito) • Supervisión Comisión Nacional Mercado Valores. con la cooperación Banco de España.
  9. 9. Requisitos de los Promotores • Persona física o Jurídica. • Domicilio Fiscal en España o Unión Europea. • Presenta un proyecto a la plataforma que necesita financiación colectiva. • El promotor será responsable frente a los inversores de la información que proporcione a la plataforma de financiación colectiva.
  10. 10. Requisitos del Inversor • Ya sean empresas o particulares se establece la siguiente clasificación: 1. Inversores Acreditados: No se limita la inversión. 2. Inversores No Acreditados: Se establecen limitaciones a la inversión como un mecanismo de protección.
  11. 11. Inversor Acreditado • Empresas: son Inversores Acreditados si cumplen las siguientes condiciones. 1. Cifra de Activo > 1.000.000 €. 2. Cifra de Negocio > 2.000.000 €. 3. Recursos Propios > 300.000 €.
  12. 12. Inversor Acreditado. • Particulares son Inversores Acreditados si cumplen las siguientes condiciones: 1. Ingresos superiores a 50.000 €. 2. Patrimonio superior a 100.000 €.
  13. 13. Inversor No Acreditado • Inversores No Acreditados: empresas o particulares. Limitaciones a la inversión. Protección. 1. Límite de 3.000 € por proyecto. 2. Límite de 10.000 € por plataforma. 3. Cumplir por un periodo de 12 meses.
  14. 14. Requisitos del Proyecto • Se establecen Rondas de Financiación. • Pasados unos meses de la primera se puede abrir una segunda ronda de financiación. • Límite por Proyecto y por Ronda de Financiación: 2 millones de euros. • Ampliable a 5 millones si sólo hay Inversores Acreditados. (Inversores profesionales) • Si se alcanza el 90% financiación solicitada. Se podrá recibir el dinero si la plataforma así lo contempla. • Se puede superar en un 25% el objetivo de financiación.
  15. 15. Requisitos de información Previos a la inversión. I • El inversor recibe y acepta una comunicación específica de la plataforma con cinco advertencias: 1. El proyecto de financiación participativa no es objeto de autorización ni de supervisión por la Comisión Nacional del Mercado de Valores ni por el Banco de España y la información facilitada por el promotor no ha sido revisada por ellos.
  16. 16. Requisitos de información Previos a la inversión. II 2. Existencia de riesgo de pérdida total o parcial del capital invertido. 3. Riesgo de no obtener el rendimiento dinerario esperado. 4. Riesgo de iliquidez para recuperar su inversión. 5. El capital invertido no está garantizado por el Fondo de Garantía de Inversiones ni por el Fondo de Garantía de Depósitos.
  17. 17. Plataformas de Préstamo. Crowdlending. I • La inversión se instrumentaliza en un contrato de préstamo. • Supervisión del Banco de España de las Plataformas de Crowdlending. • No podrán incorporar garantía hipotecaria sobre la vivienda o terrenos destinados a vivienda.
  18. 18. Plataformas de Préstamo. Crowdlending. II • Información solicitada al solicitante del préstamo y promotor. -----Particular: CV, domicilio, situación financiera, endeudamiento. -----Empresa: Descripción de la sociedad, capital social, administradores, empleados, situación financiera, endeudamiento.
  19. 19. Plataformas de Préstamo. Crowdlending. III • Descripción del préstamo y modo de formalización. • Descripción de sus riesgos. • Descripción de los derechos vinculados al préstamo. • Tipo, importe, duración, TAE, tabla de amortización, interés de demora • Garantías aportadas.
  20. 20. Plataformas de Inversión. Supervisión, Inspección y Sanción • CNMV: Autorización, inscripción y registro. tres meses desde su solicitud. • CNMV: labores de supervisión, inspección y sanción sobre las Plataformas. • Banco de España. Colaboración y cooperación. • CMNV no supervisa los proyectos. La responsabilidad es de los promotores. CMNV. Comisión Nacional Mercado de Valores.
  21. 21. Plataformas de Inversión. Supervisión, Inspección y Sanción. • CNMV: Remisión expresa de información. 1. Relativa a cambios de estructura accionarial. 2. Cuentas anuales auditadas e informe de auditoría. 3. Memoria de Actividad. Anual.
  22. 22. Plataformas de Inversión. Memoria de Actividad. 1.- Registro de proyectos aceptados, financiación alcanzada y fallidos. 2.-Información general proyectos rechazados. 3.-Quejas, reclamaciones y acciones judiciales de clientes. 4.-Si gestiona un Sistema propio de Cobertura de pérdidas. Volumen y pérdidas. 5.- Identidad de la empresa de servicios de inversión, entidad de crédito o empresa de servicios de pago contratados por la plataforma.
  23. 23. Plataformas de Inversión. Infracciones y Sanciones. • Infracciones: Artículo 92. 1. Muy graves. 2. Graves. 3. Leves. • Sanciones: Artículo 93. 1. Multas. desde 10.000 hasta 200.000 €. 2. Suspensión de Actividad. 3. Inhabilitación del cargo administrador.
  24. 24. Más información en Crowdfunding • Asociación Española de Crowdfunding. http://web.spaincrowdfunding.org/ • GUÍA DE #CROWDFUNDING realizada por @CeeiAsturias. http://bit.ly/1y45KN7 Incluye un guía de plataformas. • Guía completa de plataformas Crowdfunding en España - See more at: http://www.crowdacy.com/crowdfunding- espana/#sthash.K0w3UeLO.dpuf
  25. 25. Más información en Crowdfunding • Informe Observatorio Divulgación Financiera: http://www.iefweb.org/es/divulgacion- financiera/observatorio-divulgacion- financiera/doc/42

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