Aulas+de+adm+financeira+e+orçamentária+i+sms

ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E
ORÇAMENTÁRIA

CURSO: ADMINISTRAÇÃO DE
EMPRESAS
PROF. RAFAEL G. JAWORSKI

1º SEMESTRE 2009

ORÇAMENTÁRIA
OBJETIVOS:
 Demonstrar para o aluno conceitos teóricos de
administração financeira, bem como a aplicação
pratica destes conceitos teóricos;
 Possibilitar aos alunos a capacidade de analise da
situação financeira dos diversos tipos de empresas;
 Possibilitar aos alunos a capacidade de decisão
sobre investimentos, após a analise da situação
financeira;
 Capacitar os alunos a elaboração de um plano
estratégico financeiro e orçamentário.

ORÇAMENTÁRIA
CONTEUDO PROGRAMÁTICO:
 Introdução à administração financeira;
• Administração financeira nas empresas;
• Integração dos conceitos contábeis com os
conceitos financeiros;
• Funções do administrador financeiro.
 Mercado financeiro brasileiro;
• Sistema financeiro nacional;
• Mercado financeiro;
• Sistema de pagamentos brasileiros.
 Inflação e Juros.
 Estratégias e decisões financeiras;
 Administração de capital de giro;

ORÇAMENTÁRIA
CONTEUDO PROGRAMÁTICO:

 Fundamentos e praticas de tesouraria;
• Técnicas de gestão de tesouraria;
• Relacionamentos bancários;
• Planejamento e controle de fluxo de caixa;
 Decisões de investimentos e orçamento de capital;
• Orçamento de capital;
• Métodos e técnicas de avaliação de invetimento;
• Análise de investimento.
 Decisões financeiras;
• Estrutura de capital;
• Capital próprio e política de dividendos;
• Capital de terceiros;
• Custo do capital;
• Arrendamento mercantil;
• Análise de alternativas financeiras.

ORÇAMENTÁRIA
DINÂMICA DE ENSINO:

 Aulas expositivas dialogadas, com
utilização de materiais de apoio,
como: kit multimídia, Tv e vídeo,
etc;
 Dinâmicas de grupo;
 Trabalhos individuais e em grupo;
 Estudo de casos.

ORÇAMENTÁRIA
FORMAS DE AVALIAÇÃO:

 Participação em sala;
 Trabalhos individuais e em grupo;
 Prova com questões objetivas e
descritivas.

ORÇAMENTÁRIA

BIBLIOGRAFIA:
 HOJI, M. Administração Financeira e Orçamentária:
Matemática financeira aplicada, estratégias
financeiras, orçamento empresarial. 7. ed. São
Paulo. Atlas, 2008.

 GROPPELLI, A. A. NIKBAKHT, E. Administração
financeira. 3.ed. São Paulo. Saraiva, 1999.

ORÇAMENTÁRIA

Regras importantes:
 CELULAR;
 NOTEBOOK;
 SENTAR SEPARADOS;
 PRESENÇA;
 APRENDIZAGEM E PARCERIA;
 EXPERIÊNCIA PROFISSIONAL;
 APRESENTAÇÃO.

ORÇAMENTÁRIA

RECURSOS DE UMA EMPRESA:

 MATERIAIS;
 HUMANOS;
 FINANCEIROS.

ORÇAMENTÁRIA

RECURSOS FINANCEIROS:

 Devem ser utilizados para
maximizar o lucro do investimento;
 Maior retorno ao investimento;
 Aumentar o valor de mercado da
empresa e multiplicar seus
recursos.

ORÇAMENTÁRIA
OBJETIVO:

“Administrar os recursos
financeiros, de modo que eles
proporcionem o maior rendimento e
retorno esperado, frente ao capital
investido.”

ORÇAMENTÁRIA
ATIVIDADES EMPRESÁRIAIS
 Atividades de operações: são as
atividades operacionais, as
atividades de produção, compras,
vendas, administração de RH, etc;
 Atividades de investimento:
aplicação de recursos em caráter
temporário ou permanente, da
suporte as atividades operacionais,
ex: compra de máquinas, etc.

ORÇAMENTÁRIA
ATIVIDADES EMPRESÁRIAIS

 Atividades de financiamento: reflete
os efeitos das decisões tomadas
pelas atividades operacionais e de
investimento, ex: empréstimos
bancários, integralização de capital
da empresa, etc.

ORÇAMENTÁRIA
Funções do administrador financeiro:
 Análise, planejamento e controle
financeiro: coordenar, monitorar e
avaliar todas as atividades da
empresa, por meio de relatórios
financeiros, bem como participar
ativamente das decisões estratégicas,
para alavancar as operações. A gestão
de riscos econômicos e financeiros
ganhou importância no últimos anos.

ORÇAMENTÁRIA

 Decisões de investimentos: diz
respeito a aplicação de recursos
financeiros em ativos circulantes ou
realizável a longo prazo, considerando
a relação adequada de risco e de
retorno dos capitais investidos.

ORÇAMENTÁRIA

 Decisões de financiamentos: é a
tomada de decisão quanto a captação
de financiamentos para investimentos,
considerando a combinação adequada
dos financiamentos a curto e a longo
prazos e a estrutura de capital.

ORÇAMENTÁRIA
Integração entre contabilidade e
administração financeira:

 Contabilidade função de suporte ou
assessoria.
 Conceitos e conhecimentos
importantíssimos.
 Mudanças nas formas de
apresentação dos resultados.

ORÇAMENTÁRIA
Alguns conceitos importantes:
 Ciclo operacional: inicia-se com a
compra da matéria-prima e encerra-
se com o recebimento da venda.
 Ciclo econômico: inicia-se com a
compra da matéria-prima e encerra-
se com a venda do produto.
 Ciclo financeiro: inicia-se no momento
do pagamento da matéria-prima e
encerra-se no recebimento do
pagamento dos produtos.

ORÇAMENTÁRIA
 Período de contas a receber:
intervalo de tempo entre a venda
dos produtos até o recebimento do
pagamento.
 Período de contas a pagar:
intervalo entre o recebimento da
matéria-prima até o seu
pagamento.

ORÇAMENTÁRIA

 Patrimônio: conjunto de bens, direitos
e obrigações de uma empresa.
 Ativo: bens e direitos da empresa.
 Passivo: obrigações da empresa.
 Patrimônio Liquido: diferença entre
ativo e passivo.

ORÇAMENTÁRIA
ATIVO PASSIVO
Ativo Circulante Passivo Circulante
Caixa Duplicatas a Pagas
Banco
Duplicatas a Receber
Estoque
Realizável a Longo Prazo Exigível a Longo Prazo
Duplicatas a receber Duplicatas a pagar
Ativo Permanente Patrimônio Liquido
Imóveis Capital Social
Moveis e Utensílios Reserva legal
Veículos Lucros ou prejuízos acumulados
Marcas e Patentes

ORÇAMENTÁRIA
Algumas contas da contabilidade:
 Caixa: utilizada para registrar todas
as disponibilidades da empresa. Ex
Dinheiro, depósitos em bancos,
aplicações, etc.
 Estoques: utilizada para registrar os
estoques de produtos para venda.
 Capital Social: utilizada para registrar
o valor investido na empresa pelos
sócios ou acionistas.

ORÇAMENTÁRIA
Diferença entre:
 Gasto: é o valor dos insumos adquiridos pela
empresa num determinado período.
 Desembolso: é o valor devidamente pago
pelos insumos adquiridos num determinado
período.
 Despesa: é o valor dos insumos consumidos
com o funcionamento da empresa e não
identificados com a fabricação.
 Custo: é o valor dos insumos gastos pela
empresa com a fabricação.

ORÇAMENTÁRIA
Análise Econômico-Financeira
 Análise vertical: é uma interpretação
gráfica, utilizada para medir a liquidez
de uma empresa.
• Liquidez: capacidade que um investimento
tem de ser transformado em dinheiro.
Na análise vertical, estuda-se as
composições do Ativo e Passivo de uma
empresa, extraindo assim informações
que mostram a situação da empresa em
termos de liquidez.

ORÇAMENTÁRIA
Exemplo:
ANO 2001 ANO 2002 ANO 2003
Ativo Passivo Ativo Passivo Ativo Passivo

AC 43.000 PC 41.000 AC 68.000 PC 67.000 AC 72.000 PC 56.000

RLP 1.000 ELP 15.000 RLP 2.500 ELP 5.000 RLP 500 ELP 11.000

AP 56.000 PL 44.000 AP 29.500 PL 28.000 AP 25.500 PL 33.000

TA 100.000 TP 100.000 TA 100.000 TP 100.000 TA 100.000 TP 100.000

ORÇAMENTÁRIA
Exemplo:
ANO 2001 ANO 2002 ANO 2003
Ativo Passivo Ativo Passivo Ativo Passivo

AC 43% PC 41% AC 68% PC 67% AC 72% PC 56%

RLP 1% ELP 15% RLP 2,5% ELP 5% RLP 0,5% ELP 11%

AP 56% PL 44% AP 29,5% PL 28% AP 25.5% PL 33%

TA 100% TP 100% TA 100% TP 100% TA 100% TP 100%

ORÇAMENTÁRIA

80
70
60 AC
50 RPL
40 AP
30 PC
ELP
20
PL
10
0
2001 2002 2003

ORÇAMENTÁRIA

Índices Econômicos Financeiros
 O uso de índices financeiros permite que
as partes interessadas possam fazer
uma avaliação de vários aspectos do
desempenho de uma empresa.
 Estes conjuntos de índices devem ser
aplicados durante um período
semelhante, para se obter comparações
precisas.

ORÇAMENTÁRIA


 Índices de Liquidez;
 Índices de Atividade;
 Índices de Rentabilidade e
Lucratividade;
 Índices de Endividamento.

ORÇAMENTÁRIA
 Índices de Liquidez:
• Liquidez de uma empresa: capacidade de pagar
suas obrigações a curto prazo, na data do
vencimento; esta ligada a composição de seus
ativos e passivos, de modo geral são os recursos
disponíveis ou realizáveis a curto prazo.
Os índices de liquidez tem a finalidade de
medir a capacidade de pagamento de uma
empresa, ou seja, a capacidade de cumprir
com suas obrigações assumidas.

ORÇAMENTÁRIA

• Capital circulante liquido:
 CCL= Ativo circulante – Passivo circulante.
 As empresas devem manter um nível mínimo de
CCL, para garantir o pagamento de suas obrigações.
• Índice de liquidez corrente:
 Representa que para cada real de divida deve haver
no mínimo o mesmo valor no ativo circulante para o
pagamento.
 ILC= ativo circulante / passivo circulante

ORÇAMENTÁRIA
• Exemplos:
Calcular o CCP:

AC - PC
1995 4.092 - 3.412

1996 6.308 - 4.281

1997 10.755 - 5.819

ORÇAMENTÁRIA
• Exemplos:
Calcular o ILC:

AC / PC
1995 4.092 / 3.412

1996 6.308 / 4.281

1997 10.755 / 5.819

ORÇAMENTÁRIA
• Exemplos:
Resultados:

CCL - ILC
1995 680 - 1,19

1996 2.027 - 1,47

1997 4.936 - 1,84

ORÇAMENTÁRIA
ANALISANDO O ARTIGO:

Agora o que vale é ter Caixa

Leitura e resumo.

ORÇAMENTÁRIA
 Agora o que vale é ter caixa:
• Estratégias conservadoras;
• Congelamento do crédito;
• “são ilhas de tranqüilidade, num mar de companhias
descapitalizadas.”
• Os recursos garantem as atividades da empresa, sem
que ela precise recorrer a linhas de crédito muito
caras;
• Ter uma folga de caixa para não ser surpreendida pelo
imponderável;
• Índice de liquidez corrente, aumento de 46% de 2003
pra cá;
• “Quem tem dinheiro na mão em épocas de crise
consegue fazer negócios vantajosos, como comprar um
concorrente em dificuldades por preço baixo."

ORÇAMENTÁRIA
 Agora o que vale é ter caixa:
• O caixa é uma fotografia estática e reflete
apenas parte da situação financeira de uma
empresa;
• É fácil entender as vantagens de um caixa
parrudo em épocas de escassez de crédito,
mas a administração dessa conta no dia-a-dia
é complexa. Empresas que represam demais
os recursos costumam ser tachadas de
companhias sem perspectiva clara de futuro,
pois deveriam direcionar esse dinheiro para
reinvestir no próprio negócio, o que, em tese,
seria mais lucrativo .

ORÇAMENTÁRIA
RECAPITULANDO:
 Recursos financeiros;
 Maximização do retorno, frente ao investimento;
 Funções do Administrador Financeiro: analise,
planejamento e decisões;
 Relação da contabilidade e a Administração
Financeira;
 Analise econômica financeira:
• Analise vertical;
• Liquidez;

ORÇAMENTÁRIA
RECAPITULANDO:

 Índices Econômico Financeiros:
• Índice de liquidez
 CCL: Capital Circulante Liquido;
 ILC: Índice de Liquidez Corrente;

 Exercício de fixação:

ORÇAMENTÁRIA
RECAPITULANDO:
Calcular o CCL e o ILC
AC - PC
2005 3.670 - 3.560

2006 5.590 - 3.900

2007 9.880 - 4.530

ORÇAMENTÁRIA
RECAPITULANDO:
Resultados:
CCL - ILC
2005 110 - 1,03

2006 1.690 - 1,43

2007 5.350 - 2,18

ORÇAMENTÁRIA
• Índice de Liquidez Seca:
 ILS=Ativo circulante – estoques / passivo circulante
 Representa que para cada real que a empresa está
devendo, ela deve ter no mínimo o mesmo valor
sem necessidade de vender seus estoques.

AC-E / PC
2005 4.092-1.108 / 3.412

2006 6.308-1.842 / 4.281

2007 10.755-1.378 / 5.819

ORÇAMENTÁRIA
• Índice de Liquidez Total:
 ILT=ativo circulante + realizável a longo prazo /
passivo circulante + exigível a longo prazo
 Representa todos os realizáveis / por todas as
obrigações.

AC+RLP / PC+ELP
2005 4.092+2.529 / 3.412+1.690

2006 6.308+1.029 / 4.281+2.773

2007 10.755+775 / 5.819+4.924

ORÇAMENTÁRIA
• Grau de Imobilização:
 GI=Ativo permanente / Patrimônio Liquido
 Representa o quanto do dinheiro da empresa está
imobilizado.

AP / PL
2005 3.564 / 5.083

2006 6.434 / 6.717

2007 7.628 / 8.415

ORÇAMENTÁRIA
PRINCIPAIS ÁREAS E OPORTUNIDADES EM
FINANÇAS:
Oportunidades em serviços financeiros:
 Analista de crédito: avaliam e fazem
recomendações quanto a concessão de
empréstimos a empresas;
 Consultores financeiros: prestam
aconselhamento a respeito da administração das
finanças pessoais, desenvolvem planos
financeiros;
 Corretores de Títulos: assessoram seus clientes
quanto a compra e venda de títulos e ações;

ORÇAMENTÁRIA
PRINCIPAIS ÁREAS E OPORTUNIDADES EM
FINANÇAS:
Oportunidades em serviços financeiros:
 Agentes e Corretores: relacionam propriedades
comerciais e residenciais para compra, venda ou
aluguel;
 Corretores de seguros: desenvolvem programas
de seguros que atendam as necessidades dos
diversos públicos;

ORÇAMENTÁRIA
PRINCIPAIS ÁREAS E OPORTUNIDADES EM FINANÇAS:
Oportunidades em Administração Financeira:
 Analista Financeiro: analises de planos financeiros e
orçamentários, previsão financeira, analise
financeira baseada em índices, trabalho em
conjunto com a contabilidade;
 Analista/Gerente de orçamentos e capital: avaliação
e recomendação de projetos de investimentos em
ativos;
 Gerente de projetos Financeiros: obtém
financiamentos para investimentos em projetos da
empresa;

ORÇAMENTÁRIA
PRINCIPAIS ÁREAS E OPORTUNIDADES EM FINANÇAS:
Oportunidades em Administração Financeira:
 Gerente de Caixa: manter e controlar os saldos
diários de caixa, coordena empréstimos de curto
prazo e gerencia o relacionamento da empresa com
os bancos;
 Analista/Gerente de Crédito: administra a política
de crédito da empresa, aprova a concessão de
crédito e monitora as cobranças;
 Administrador de fundos de pensão: coordena os
ativos e passivos do fundo de pensão dos
empregados.

ORÇAMENTÁRIA
FORMAS BÁSICAS DE ORGANIZAÇÃO EMPRESARIAL
 Firma individual: é de propriedade de uma única
pessoa, 75% das empresas, tipicamente pequenos
negócios, o proprietário tem a responsabilidade por
todas as decisões.
• Pontos fracos: todos seus bens podem ser
reclamados para saldar dividas; dificuldade na
obtenção de créditos e fundos; pouca oferta de
oportunidade aos funcionários; dificuldade de
transição de poder.
• Pontos Fortes: o proprietário é dono de todo o
lucro; baixos custos operacionais, menor despesa
com imposto de renda, sigilo das transações,
facilidade de dissolução.

ORÇAMENTÁRIA
 Sociedade: dois ou mais proprietários dirigindo um
mesmo empreendimento, 10% dos negócios,
constituída através de contrato social.
• Pontos Fracos: os sócios terão que cobrir dividas
de outros sócios com menor capacidade financeira,
dificuldades para liquidar ou transferir a sociedade,
dificuldade para alcançar operações de grande
escala.
• Maior capacidade de obter empréstimos, maior
numero de pessoas pensantes na tomada de
decisão, tem capacidade para reter bons
funcionários.

ORÇAMENTÁRIA
 Sociedade Anônima: é uma entidade empresarial
intangível, 15% da empresas, possuem acionistas,
pode exercer papel próprio como Pessoa Jurídica,
corresponde a 80% dos lucros empresariais.
• Pontos Fracos: Impostos mais altos, maiores
gastos organizacionais, maior controle
governamental, ausência de sigilo.
• Pontos Fortes: podem alcançar grandes operações,
devido a possibilidade de venda de ações,
possibilidade de contratar administradores
profissionais, maior capacidade de expansão,
usufrui de algumas vantagens tributárias.

ORÇAMENTÁRIA
A FUNÇÃO DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA:
 Uma visão Organizacional: a importância da
administração financeira depende do
tamanho da empresa, dentro de uma
empresa de médio à grande porte, temos o
presidente financeiro, tesoureiro,
controladoria, etc.
Torna-se fundamental, tendo em vista que a
maioria das decisões são medidas em
termos financeiros, todas as áreas
necessitam interagir com as finanças.

ORÇAMENTÁRIA
 Relacionamento com a Economia: está
estreitamente ligado a Economia, tendo em
vista que as empresas operam dentro do
sistema econômico, o administrador deve
ser capaz de interpretar os vários níveis de
atividade econômica e as mudanças da
política econômica.
O principio econômico mais utilizado pela
administração financeira é a analise
marginal, que trabalha com os benefícios e
os custos adicionais.

ORÇAMENTÁRIA
 Relacionamento com a Contabilidade: por
vezes se confundem as funções dentro de
uma organização, mas existem 2 diferenças
básicas:
• Ênfase no fluxo de caixa: enquanto a
contabilidade elabora seus relatórios
baseado no regime de competência a
administração financeira leva em
consideração o regime de caixa, para uma
melhor analise.

ORÇAMENTÁRIA
 Relacionamento com a Contabilidade:
Exemplo: Uma empresa no final de seu exercício fiscal
realizou a venda de um veiculo por R$ 100.000.00,
este veiculo foi adquirido durante o ano por R$
80.000.00. Embora a empresa já tivesse arcado
com o custo do veiculo ao longo do ano, no
encerramento do exercício ainda não havia recebido
os R$ 100.000,00 do cliente.

Observem as diferentes visões desta situação para
o contador e o administrador financeiro:

ORÇAMENTÁRIA
 Relacionamento com a Contabilidade:
Exemplo:

Visão do contador Visão do Administrador

Resultado do exercício Fluxo de caixa

Vendas 100.000,00 Entrada de caixa 0,00
Custo 80.000,00 Saída 80.000,00
Lucro 20.000,00 Fluxo de caixa -80.000,00

ORÇAMENTÁRIA
 Relacionamento com a Contabilidade: por
vezes se confundem as funções dentro de
uma organização, mas existem 2 diferenças
básicas:
• Tomada de decisão: o contador toma suas
decisões baseadas em coleta e
apresentação de dados, e o administrador
financeiro deve analisar os demonstrativos
contábeis, desenvolver dados adicionais,
avaliar os riscos e os retornos e tomar as
decisões.

ORÇAMENTÁRIA
ATIVIDADES CHAVES DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO
 Análise e planejamento financeiro:
transformação de dados financeiros em
informações que possam ser utilizadas para
monitorar a a situação financeira da empresa,
avaliação da necessidade de aumentar ou
reduzir a atividade produtiva, determinação
dos aumentos ou reduções dos investimentos.
Assegurar que os recursos adequados estarão
disponíveis para o alcance dos objetivos.

ORÇAMENTÁRIA
ATIVIDADES CHAVES DO ADMINISTRADOR
FINANCEIRO
 Decisões de investimento: determinam
a combinação entre os tipos de ativos
da empresa, refere-se aos recursos
aplicados em ativos circulantes ou
ativos permanentes, e dentro desses
ativos analisar quais investimentos
devem ser feitos, também é importante
saber quando os ativos existentes
devem ser modificados, substituídos ou
liquidados.

ORÇAMENTÁRIA
ATIVIDADES CHAVES DO ADMINISTRADOR
FINANCEIRO
 Decisões de financiamento: determina a
combinação mais adequada de
financiamentos a curto ou a longo
prazo, e também a combinação e a
determinação da fonte mais vantajosa
de financiamento a curto e longo prazo
em um determinado momento.

ORÇAMENTÁRIA
Analise e Planejamento Financeiro
Balanço Patrimonial
Ativos Passivos
Circulantes Circulantes
Ativos Patrimônio
Permanentes Liquido
Decisões de Decisões de
Investimento Financiamento

ORÇAMENTÁRIA
CALCULAR:
AC: PC:
RLP: ELP:
AP: PL:

CCL = AC – PC
ILC = AC / PC
ILS = AC-E / PC
ILT= AC+RLP / PC+ELP
GI= AP / PL

Exercício:
BALANÇO PATRIMONIAL
ATIVO PASSIVO

Disponibilidades 400 Fornecedores 2.400
Contas a Receber 6.000 Contas a Pagar 1.200
Estoques 2.000 Empréstimos 3.000
Adiant. a empreg. 600 IR a pagar 800

Empréstimo 2.000 Financiamento 4.000

Investimentos 1.600 Capital Social 4.000
Imobilizado 6.000 Reserva de capital 800
(-) Depreciação -1.200 Lucro Acumulado 1.200

Exercício:
ATIVO PASSIVO
Circulante 9.000 Circulante 7.400
Disponibilidades 400 Fornecedores 2.400
Contas a Receber 6.000 Contas a Pagar 1.200
RLP 2.000 E L P 4.000
Empréstimos 2.000 Financiamento 4.000
Permanente 6.400 Patrimônio Liquido 6.000
Investimentos 1.600 Capital 4.000
Imobilizado 6.000 Reserva de Capital 800
(- ) Depreciação -1.200 Lucro Acumulado 1.200
Total 17.400 Total 17.400

ORÇAMENTÁRIA
CALCULAR:

CCL = 1.600,00
ILC = 1,21
ILS = 0,94
ILT= 0,96
GI= 106%

ORÇAMENTÁRIA

9000
8000
7000
6000 AC
RLP
5000
AP
4000
PC
3000 ELP
2000 PL
1000
0
Exercício

Exercício:
ATIVO PASSIVO
Circulante 11.700 Circulante 7.100
Disponibilidades 1.500 Fornecedores 3.000
Contas a Receber 4.000 Contas a Pagar 900
RLP 2.800 E L P 3.600
Empréstimos 2.800 Financiamento 3.600
Permanente 5.400 Patrimônio Liquido 9.200
Investimentos 1.000 Capital Social 7.000
Imobilizado 3.600 Reserva de Capital 1.000
(- ) Depreciação -800 Lucro Acumulado 1.200
Total 19.900 Total 19.900

ORÇAMENTÁRIA
CALCULAR:

CCL = 4.600,00
ILC = 1,64
ILS = 0,87
ILT= 1,35
GI= 58%

ORÇAMENTÁRIA
CALCULAR:
12000

10000

8000 AC
RLP
6000 AP
PC
4000 ELP
PL
2000

0
Exercício

ORÇAMENTÁRIA
RECAPITULANDO:
 Índice de liquidez seca;
 Índice de liquidez total;
 Grau de imobilização;
 Oportunidades de trabalho na área
financeira:
• Serviços financeiros;
• Administração financeira;
 Tipos de organização empresarial:
• Firma individual;
• Sociedade;

ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA

RECAPITULANDO:
 Organização empresarial:
• Sociedade Anônima;
 Funções da Administração Financeira:
• Visão Organizacional;
• Relacionamento com a economia;
 Analise Marginal;
• Relacionamento com a Contabilidade;
 Ênfase no Fluxo de Caixa;
 Tomada de Decisão;
 Atividades chave do Adm. Financeiro;
• Análise e Planejamento;
• Decisão de investimento;
• Decisão de financiamento;


RECAPITULANDO:

Taxa de Juros Selic
Selic: Sistema Especial de Liquidação e Custódia.
 Redução da Taxa Selic para 11,25% a. a.
 Um passo de uma estratégia;
 Bancos trabalham com taxas arbitrarias;
 Margem de Manobra;
 Espera-se o aquecimento do mercado e
melhora na oferta de crédito.

ORÇAMENTÁRIA
MERCADO FINANCEIRO
É constituído de empresas que operam em
um ambiente econômico, onde existem
empresas com recursos financeiros em
excesso e outras com falta de recursos.
 Agentes superavitários: pessoas,
empresas, governos, etc. Com recursos
financeiros excedentes;
 Agentes deficitários: pessoas,
empresas, governos, etc. Com falta de
recursos.

ORÇAMENTÁRIA
MERCADO FINANCEIRO
 Intermediários financeiros: canalizam os
recursos dos agentes superavitários
para os agentes deficitários.
O mercado financeiros é a reunião das
instituições financeiras capazes de
intermediar recursos. Sua principal
atividade é captar recursos
(superavitários), e aplicar recursos
(deficitários).

ORÇAMENTÁRIA

MERCADO FINANCEIRO
Esta atividade de intermediação reverte-se
situação de risco, pois, existe certa
probabilidade de os tomadores de recursos
não pagarem pelos recursos emprestados,
quanto maior o risco, maior a taxa de juros
cobrada.

ORÇAMENTÁRIA
MERCADO FINANCEIRO
Mercado Financeiro Brasileiro:
 Sistema Financeiro Nacional (SFN):
 Autoridades Monetárias:
• Conselho Monetário Nacional: Órgão
normativo, sem função executiva, fixação
das diretrizes monetária, creditícia e
cambial;
• Banco Central do Brasil: Órgão executivo,
responsável pela fiscalização e cumprimento
das disposições que regulam o
funcionamento do sistema financeiro.

ORÇAMENTÁRIA
MERCADO FINANCEIRO
 Autoridades Monetárias:
• Comissão de valores Mobiliários: órgão
normativo e responsável pelo
desenvolvimento e fiscalização da emissão e
negociação das bolsas de valores;
• Instituições auxiliares:
 Banco do Brasil: Crédito Rural, agente financeiro;
 Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e
Social (BNDES): investimentos e fomento do Pais;
 Caixa Econômica Federal: Função social, habitação.
habitação

ORÇAMENTÁRIA
MERCADO FINANCEIRO
 Instituições do sistema financeiro:
• Bancos Comerciais: múltiplas funções, base
da sistema monetário, intermediários
financeiros;
• Caixas Econômicas: sistema financeiro de
habitação, objetivos sociais;
• Bancos de Desenvolvimento: BNDES;
• Bancos de Investimento: intermediar
recursos de médio e longo prazo;

ORÇAMENTÁRIA
MERCADO FINANCEIRO
 Instituições do sistema financeiro:
• Sociedade de Arrendamento Mercantil:
trabalham basicamente com operações de
Leasing, médio e longo prazo;
• Bancos Múltiplos: podem desenvolver várias
funções no sistema financeiro;
• Bolsas de Valores: fornecem estrutura para
a negociação de ações;

ORÇAMENTÁRIA
MERCADO FINANCEIRO
 Mercado Monetário: são negociados
operações de curto e curtíssimo prazo,
utilizado pelo governo federal para as
políticas monetárias;
 Mercado de crédito: onde atuam os
bancos comerciais e múltiplos, realizam
a intermediação entre tomadores de
créditos;

ORÇAMENTÁRIA
MERCADO FINANCEIRO
 Mercado de capitais: financiam as
atividades produtivas e o capital de giro
das empresas, por meio de recursos de
médio e longo prazos, é responsável
também pelas negociação de ações;
 Mercado de cambio: são negociadas
moedas internacionais, muito utilizado
pelas empresas exportadoras.


ANÁLISE DE RELAÇÕES DO ADMINISTRADOR
FINANCEIRO:
 Clientes internos:


 Clientes Internos:
• Diretoria: Relação aberta e franca, todos os
acontecimentos com relação as finanças da
empresa deve ser repassado para a Diretoria,
mostrar as melhores alternativas;
• Recursos Humanos: as atividades mais comum
desse setor são diretamente ligadas a
Administração Financeira, ex: contratação,
demissão, benefícios;
• Contabilidade e Auditoria: o administrador
financeiro depende das demonstrações de
resultado, para saber os efeitos gerados pelas suas
ações e decisões, também deve ser responsável
pelos seus atos perante a Auditoria;


• Setor Administrativo: é responsável pelo bom
desempenho dos setores relacionados;
• Setor Jurídico: sua relação estará ligada as
cobranças de títulos, com clientes e fornecedores,
processos trabalhistas e demais ações judiciais;
• Produção: Aquisições de novos equipamentos,
determinação de aumento ou diminuição da
produção;
• Planejamento e Controle: determinar os orçamentos
de despesas por departamento, todas as ações
devem passar pelas mãos do Administrador
Financeiro, para que ele possa inserir em seu
cronograma de fluxo de caixa e administrar da
melhor forma as finanças empresariais;


• Setor Comercial: esta relação deve ser bastante
estreita, pois, a sobrevivência do empreendimento
depende dessa boa relação, a Administrador
Financeiro deverá administrar bem o equilíbrio entre
a Liquidez e Rentabilidade, determinar as políticas
de descontos para fornecedores, descontos a
clientes, os prazos para pagamentos de títulos e os
prazos para recebimento das vendas.


 Clientes Externos:


• Governos: Federal, Estadual ou Municipal, o
administrador financeiro é o representante da
empresa junto aos órgãos governamentais de
fiscalização e de auditoria;
• Fornecedores: relação de parceria, em momentos de
estabilidade financeira a empresa consegue honrar
seus compromissos e a relação com os fornecedores
é muito boa, mais em épocas de poucos recursos
uma relação de parceria com os fornecedores é
fundamental;
• Investidores: são as pessoas que injetam dinheiro
em um negócios buscando retornos, devem
estabelecer uma relação duradoura e de confiança.


• Clientes: em algumas empresas os créditos de maior
valor são dependem da autorização do Adm.
Financeiro, com isso pode-se estabelecer uma
relação de parceria com os clientes, lembre-se que
você pode ser o fornecedor de alguém, e lembre da
importância que você dá a um fornecedor parceiro;
• Instituições Financeiras: esta relação é fundamental,
pois, é às instituições financeiras que darão o
suporte de recursos para a empresa em momentos
de necessidade;
• Órgãos Reguladores: fazer parte de um órgão que
represente a empresa em situações e negociações, é
importantíssimo, pois, normalmente essas entidades
representam um grande numero de empresas, e
assim possuem maior poder e representatividade.

ÁREAS DE CONHECIMENTO
 Contabilidade: deve ter o mínimo de noções
desta área, pois, trabalha com demonstrações
financeiras a fim de emitir seu parecer sobre a
saúde financeira da empresa. Deve saber
interpretar as demonstrações financeiras;
 Economia: Visão global do mercado, deve
saber as especificidades da micro-economia e
as tendências da macro-economia;
 Matemática Financeira: conhecimentos como
taxas de juros, descontos, pagamentos
antecipados, prazos médios, etc. São
fundamentais para as negociações com bancos,
fornecedores e clientes, bem como para
projeções e planejamentos.


FONTES DE INFORMAÇÃO DA ADMINISTRAÇÃO
FINANCEIRA
O Adm. Financeiro utiliza informações internas
(sobre a empresa) e externas (sobre o
ambiente ou mercado), as informações
internas são obtidas através de demonstrações
financeiras e contábeis. As informações
externas importantes abrangem as tendências
de mercado, ações da concorrência, decisões
de política econômica, a situação do mercado
internacional, essas informações são obtidas
através de revistas especializadas, jornais,
seminários, associações, sindicatos, etc.

DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS E FINANCEIRAS
As demonstrações são elaboradas segundo a prática
contábil do regime de competência, ou seja, as
receitas e despesas são contabilizadas e reconhecidas
quando ocorre o fato gerador, e não quando há a
efetiva entrada ou saída de caixa.
Ex: A empresa Bocaiúva Ltda, em um determinado
período, realizou vendas no valor de R$ 35.000, cujo
custo foi de R$ 25.000. Das vendas, parte recebeu à
vista R$8.000, e o restante será recebido num prazo
superior ao da data do relatório. Das mercadorias
utilizadas, a empresa pagou R$ 12.000, ficando o
restante para o período seguinte.
Os resultados em termos de lucro e de fluxo de caixa são
os seguintes:


DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS E
FINANCEIRAS
Os resultados em termos de lucro e de fluxo de
caixa são os seguintes:
Regime de R$ Regime de R$
Competência Caixa
Vendas no 35.000 Valores 8.000
período Recebidos
Custo das (25.000) Pagamentos (12.000)
mercadorias de Insumos
Lucro do 10.000 Resultado (4.000)
Período do Caixa

Exercício de Fixação:
A empresa Pinheiro Ltda, em um determinado período
realizou a venda de 2 veículos no valor unitário de
R$ 23.550,00 e mais uma moto no valor de R$
5.200,00. Sabe-se que o custo de aquisição dos
veículos pela empresa foi de R$ 31.000,00 e da
moto foi de R$3.400,00 mas o valor devido pela
moto a empresa ainda não pagou. Até o final do
período de apuração contábil a empresa havia
recebido R$ 31.300,00 pelo pagamento das
vendas, calcule qual foi a margem de lucro, o
resultado de caixa e quanto a empresa tem a
receber.

Regime de Competência ( Contador ):

Vendas do Período:

Custo das Mercadorias:

Lucro do Período:

Regime de Competência ( Contador ):

Vendas do Período: 47.100 + 5.200 =
52.300
Custo das Mercadorias: 31.000 + 3.400 =
34.400
Lucro do Período: 17.900,00

Regime de Caixa ( Administrador ):

Valores Recebidos:

Pagamento pelas Mercadorias:

Resultado de Caixa:

Regime de Caixa ( Administrador ):

Valores Recebidos: 31.300,00

Pagamento pelas Mercadorias: 31.000,00

Resultado de Caixa: 300,00

Contas à Receber: R$ 21.000,00
Contas à Pagar: R$ 3.400,00

RECAPITULANDO:
 Clientes Internos da Adm. Financeira:
• Diretoria;
• Recursos Humanos;
• Contabilidade e Auditoria;
• Setor Administrativo Geral;
• Setor Jurídico;
• Produção;
• Planejamento e Controle;
• Setor Comercial;
 Clientes Externos da Adm. Financeira:
• Governos;
• Fornecedores;
• Investidores;


RECAPITULANDO:
Clientes Externos da Adm. Financeira:
• Clientes;
• Instituições Financeiras;
• Órgãos Reguladores e representativos;
 Áreas de conhecimento do Adm. Financeiro:
• Contabilidade;
• Economia;
• Matemática Financeira;
 Fontes de Informação para o Adm. Financeiro:
• Internas;
• Externas;


RECAPITULANDO:
 Demonstrações Financeiras e Contábeis:
• Regime de Competência;
• Regime de Caixa;


DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS E
FINANCEIRAS
O método de contabilização por regime de
competência considera para o resultado final os
valores das contas de Receitas, custos e
despesas, independente da entrada do dinheiro
no caixa. Os valores a receber e a pagar
constarão no balanço patrimonial.
O regime de caixa só reconhece os fatos quando o
dinheiro efetivamente entra ou sai do caixa,
portanto, no exemplo houve ou lucro de R$
17.900, e um resultado e caixa de R$ 300,00.


O artigo 176 da Lei nº 6,404 de 15/12/1976,
determina que as empresas com capital aberto,
ou seja, empresas de Sociedade Anônimas,
devem publicar ao final de cada exercício social
com duração de 1 ano, as seguintes
demonstrações financeiras:
 Balanço patrimonial;
 Demonstração de resultados do exercício;
 Demonstração de lucros ou prejuízos acumulados, ou
demonstração das mutações do patrimônio liquido;
 Demonstrações das origens e aplicações de recursos;


Juntamente com essas quatro demonstrações,
contábeis ou financeiras, as companhias
publicam o relatório da Administração, Notas
explicativas, Parecer do conselho fiscal e
parecer dos Auditores Independentes.

As empresas formadas sob outras formas jurídicas
também adotam a mesma estrutura das
demonstrações contábeis e financeiras, mas
não a publicam.

Demonstra a situação estática da empresa em
determinada data. Cada empresa pode escolher
qualquer data para encerramento do balanço,
conforme sua conveniência e necessidade, mas a
grande maioria das empresas brasileiras encerra o
Balanço Patrimonial em 31 de dezembro de cada
ano, coincidindo como encerramento do ano civil.

No Balanço Patrimonial as contas do Ativo e Passivo
devem ser agrupadas de modo a facilitar o
conhecimento e a análise da situação financeira,
também devem ser agrupadas em ordem
decrescente de grau de liquidez para o Ativo, e de
exigibilidade para o Passivo.


Estrutura do Ativo: apresentados em ordem
de liquidez decrescente, de acordo com a
rapidez com que o item pode ser
convertido em caixa.


Ativo Circulante: todos os bens e direitos que
poderão ser convertidos em dinheiro a curto
prazo, ou seja, dentro ciclo operacional da
empresa que na maioria é de 12 meses (1
ano). Os recursos do Ativo Circulante, são os
recursos utilizados pela empresa para o
desenvolvimento de suas atividades
operacionais.


Ativo Circulante:
Disponibilidades: são os recursos que podem ser
utilizados imediatamente pela empresa. Dentre
elas:
 Caixa: Valores em dinheiro;
 Bancos: valores depositados em instituições
financeiras para livre movimentação;
 Aplicações de Liquidez imediata: são aplicações
financeiras de fácil resgate, aplicações de
curtíssimo prazo;

Ativo Circulante:
Realizável a Curto Prazo: São recursos que
poderão ser convertidos em dinheiro no
período do exercício, ou seja, 1 ano.
 Aplicações Financeiras: recursos aplicados que
podem ser convertidos em dinheiro no prazo
de 1 ano;
 Contas a receber: são títulos de crédito emitido
contra clientes;
 Saques de exportação: valores a receber
equivalentes a duplicatas a receber
provenientes de exportações;
 Impostos a Recuperar: saldo de ICMS;


Ativo Circulante:
Estoques: Contem os valores de todos os
produtos: matéria-prima, componentes,
insumos, produtos em elaboração, produtos
acabados.
 Estoque de produtos em elaboração: produtos
que estão sendo montados ou produzidos, ex:
fabricação de navio;
 Estoque de produtos acabados: valor dos
produtos prontos, mais ainda não
comercializados;


Ativo Circulante:

Outros Ativos Circulantes: Outras
disponibilidades que a empresa possa ter no
período de exercício, como: adiantamento a
Funcionários, adiantamento de comissões,
tributos a recuperar, etc.


Ativo Realizável a Longo Prazo: São valores que podem
ser convertidos em dinheiro em um prazo superior a 1
ano, contando da data do Balanço Patrimonial.
 Empréstimos;
 Impostos a recuperar;

Obs.: Todas as contas do Ativo Circulante, com exceção
das Disponibilidades, podem aparecer nesta conta,
desde que seu período de realização seja superior a 1
ano.


Ativo Permanente: recursos aplicados em bens
não destinados a venda.
 Investimentos: são atividades que não se
destinam especialmente as atividades das
empresas, ex: obras de arte, ações de outras
empresas, imóvel para futura utilização ou
para locação.


Ativo Permanente:
 Imobilizado: bens e direitos que se detinam a
manutenção das atividades operacionais da
empresa. Devem ter seu valor corrigido pela
depreciação. Ex: Terrenos, edifícios,
instalações, máquinas, veículos, móveis,
Marcas e Patentes industriais, etc.


Ativo Permanente:
 Diferido: Gastos em ações que proporcionarão
benefícios em exercícios futuros, ex: gasto com
desenvolvimento de produtos, gasto com
pesquisas, despesas de reorganização, etc.

ATIVO Passivo
Ativo Circulante:
Disponibilidades:

•Caixa;
•Bancos;
•Aplicação de liquidez Imediata;
 Realizáveis a Curto Prazo:
•Clientes;
•Aplicações de curto Prazo;
•Saques de exportação;
•Impostos a recuperar;
 Estoques:
•Produtos Acabados;
•Produtos em Elaboração;


ATIVO Passivo
Ativo Circulante:
Realizável a Longo Prazo:
Empréstimos;

Impostos a recuperar;

Aplicações Financeiras;

Outros realizáveis a longo Prazo;

Ativo Permanente:
Investimentos:

•Ações de outras Empresas;
•Imóveis não destinados ao uso;
 Imobilizado:
•Terrenos;
•Máquinas e equipamentos;

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