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Sareb
Sareb ha cerrado su estructura de capital en
tiempo record
Activo                                    Pasivo

Grupo 1                                   92% bonos garantizados
                                          8% recursos propios (2% capital y 6% deuda subordinada)
BFA-Bankia: 22.153 millones
Catalunya Banc: 6.617 millones
NCG Banco-Banco Gallego: 5.670 millones     55% capital
                                            privado
Banco de Valencia: 1.923 millones

Grupo 2
BMN: 5.817 millones
Ceiss: 3.140 millones
Liberbank: 2.917 millones
Caja3: 2.212 millones

Total: 50.449 millones de euros




                                                                                                    2
Sareb ha completado la composición de su cuadro
de accionistas e inversores (28)
                          Capital   Deuda Subordinada   Aportación total

     Santander            207,40    598,20              805,60
     Caixabank            149,30    431,90              581,20
     Banco Sabadell       83,20     238,10              321,30
     Banco Popular        71,70     204,60              276,30
     Kutxabank            31,50     91,20               122,70
     Ibercaja             17,70     51,30               69,00
     Bankinter            17,00     49,20               66,20
     Unicaja              15,80     45,60               61,40
     Cajamar              15,00     43,40               58,40
     Barclays Bank        3,00      8,60                11,60
     Caja Laboral         7,40      21,30               28,70
     Deutsche Bank        3,70      10,70               14,40
     Cecabank             4,20      12,10               16,30
     Banco Cooperativo    3,90      11,40               15,30
     Banca March          4,90      14,30               19,20
     Banco Caminos        0,80      2,20                3,00
     Mapfre               10,00     40,00               50,00
     Axa                  2,00      8,00                10,00
     Mutua Madrileña      6,00      24,00               30,00
     Catalana Occidente   3,00      12,00               15,00
     Pelayo               -         3,00                3,00
     Generali             -         5,00                5,00
     Reale                -         3,00                3,00
     Zurich               -         5,00                5,00
     Santa Lucía          -         4,00                4,00
     Asisa                -         2,00                2,00
     Iberdrola            2,50      7,50                10,00
     FROB                 540       1.652,40            2.192,40
     Total                1.200     3.600               4.800              3
Cartera de activos traspasados

                                                            Número    Precio Transf
Total de activos traspasados: 197.474      Banco Gallego    1.276     606

                                           Banco Valencia   6.723     1.923
• Activos inmobiliarios: 107.000           BMN              16.138    5.817

                                           CX               29.425    6.617
76.000 viviendas vacías, 6.300 viviendas
                                           Bankia           89.814    22.153
alquiladas y 14.900 son suelos
                                           Liberbank        14.120    2.917

• Activos financieros: 90.500              NCG              17.887    5.064

 84.300 préstamos y 6.200 créditos.        Caja3            3.976     2.212

                                           CEISS            18.115    3.140

                                           Total            197.474   50.449




                                                                                  4
Sareb ha iniciado la venta de activos


• Tras la recepción de activos de 8 grupos financieros, su área de negocios
  trabaja activamente con esas entidades cedentes para crear el marco
  más adecuado y eficiente de desinversión.

• En este proceso, la principal meta será maximizar su valor mediante una
  gestión y comercialización que atenderá la diferente naturaleza de los
  mismos, sin renunciar a ningún canal de venta.

• Sareb contempla el alquiler de inmuebles como un instrumento
  significativo para maximizar y generar valor




                                                                              5
Objetivo: La Sociedad de Gestión de Activos procedentes de la
 Reestructuración Bancaria (Sareb) es una sociedad de liquidación

• Está concebida como una sociedad privada cuya función es gestionar
  los activos inmobiliarios problemáticos procedentes de las entidades
  financieras del Grupo 1 y Grupo 2 y enajenarlos

• Nace con la misión de desinvertir y desaparecer

• Desinvertir maximizando el valor de los activos para sus accionistas.

• Y con fecha prevista de extinción: 15 años, un plazo de tiempo suficiente
  para dar salida a los activos en el momento más adecuado para ofrece la
  mejor rentabilidad a sus accionistas.




                                                                              6
Walter de Luna
                  15/02/2013
Sareb
    Estrategia

                 7


21/03/2013
Misión


  • Concentrar inmuebles y préstamos promotor de la banca con apoyo




                                                                      3/21/2013
    público

  • Gestionar sus activos y desinvertir en los próximos 15 años




                                                                       Misión
  • Repagar en su integridad deuda preferente y avalada




                                                                      Walter de Luna
  • Maximizar el valor de la inversión de los accionistas




                                                                      15/02/2013
  • Sareb es una entidad de liquidación


                                                                      8

21/03/2013
Plan Estratégico. Pilares




                                                3/21/2013
                         Viabilidad
                   (para repagar deuda)




                                                WalterPlan Estratégico. Pilares
                        Rentabilidad
                 (para retribuir accionistas)




                                                       de Luna
                                                15/02/2013
                        Liquidación
                       (para cumplir
                          misión)
                                                9

21/03/2013
Fortalezas y Oportunidades


                                  Fortalezas
             Factores   • Activos:




                                                     3/21/2013
             internos      • Precio de adquisición
                           • Dimensión
                        • Operaciones
                           • Bajos costes fijos




                                                         Fortalezas y Oportunidades
                           • Amplia plataforma
                               comercial




                                                     Walter de Luna
                                                     15/02/2013
                               Oportunidades
             Factores   • Estabilidad macro
             externos   • Interés de inversores
                          internacionales

                                                     10

21/03/2013
Cadena de Valor




                                                                3/21/2013
         Suelo rústico           Planeamiento   Urbanización




                                                                 Cadena de Valor
                Recuperación
                                 Venta           Promoción y
                                 Alquiler        construcción


             Préstamos
                               Cobro
                                                                11

21/03/2013
Estrategias Sareb. Desinversión rentable



      Nichos de    Inversor institucional:
                   • Vivienda 1ª y 2ª residencia
      mercado
                   • Oficinas, naves y locales en renta
                   • Vehículos de inversión por producto fiscalmente




                                                                           Estrategia Sareb. Desinversión rentable
                      eficientes y líquidos
                   • Rentabilidad adecuada


                   Préstamos:                     Comprador particular:




                                                                          Walter de Luna
                   • Cobro y recupera-            •   Amplia red




                                                                          15/02/2013
      Todo el                                         comercial
                      ción                        •   Diversidad de
      mercado      • Puesta en valor                  producto
                      activos ilíquidos           •   Precio adecuado


                  Competencias                   Competitivos en
                                                                          12
                  especiales                     precio
21/03/2013
Plan de negocio: Balance inicial (G1+G2)



                                               Deuda subordinada
                  Caja        4.800    3.600
                                -      1.200      Capital
                Activos      11.357
             inmobiliarios




                                                                   Plan de negocio: Balance inicial
                                                Deuda Ordinaria
                                      50.781

             Préstamos
                             39.424




                             Activo   Pasivo




                                                                   13

21/03/2013
Plan de negocio: Desglose activos y préstamos



         Concepto          Nº activos    Importe           % Balance
                                Uds.     € Mill.
Suelos REOs                    14.859              3.801      7%                Activos inmobiliarios   nº activos




                                                                                                                         Plan de negocio: Desglose activos y préstamos
Suelos Préstamos                 8.642             8.323     16%       Suelos                                  14.859
Total Suelos                   23.501          12.124        24%       Total unidades                           14.859
Producto en curso REOs           4.025              637       1%
                                                                       Viviendas en curso                       3.147
Producto en curso                                                      Viviendas terminadas                    76.357
                                 3.924             2.878      6%
Préstamos
                                                                       Viviendas en alquiler                    6.293
Total Productos en curso         7.949             3.515      7%
                                                                       Total unidades                           85.797
Producto terminado REOS        87.972              6.920     14%
                                                                       Resto patrimonial en curso                 878
Producto terminado
                               61.702          21.752        43%       Resto patrimonial terminado              4.867
Préstamos
Total Productos                                                        Resto patrimonial en renta                 435
                              149.674          28.672        56%
Terminados                                                             Resto patrimonial otros                     20
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Total otros prestamos          16.350              6.471     13%
Total                         197.474          50.781        100%




                                                                                                                         14

 21/03/2013
Magnitudes económicas básicas del Plan de Negocio
2013-2027

      Desinversión 2013 -2027 € Mill.               Pagos 2013-2027 € Mill.

     Activos: 52.858                          No Financieros: 5.630
             Promoción y desarrollo: 27.557       •Inversion y mantenimiento: 2.347
             Producto Terminado : 21.948          •Resto: 3.283




                                                                                                       Magnitudes económicas básicas 2013-2027
             Rentas : 3.353                   Financieros: 70.180 (*)
    Prestamos : 22.952                                 (*) Incluye Principal, intereses y dividendos




    • Total Cobros: 75.810                    • Total Pagos: 75.810




                                                                                                       15


21/03/2013
Magnitudes económicas básicas del Plan de Negocio
  2013-2027


• Reducción del 44% del Balance en primeros cinco años




                                                               Magnitudes económicas básicas 2013-2027
• Repago del 49,9% de la deuda Senior en primeros cinco años



• 45.000 viviendas vendidas en primeros cinco años



• Rentabilidad del accionista 13%-14%
                                                               16


21/03/2013
SAREB
Sareb   Reglas de actuación.



                               17


Marzo
Reglas de actuación.




                                                               14/01/2013
                                     ACCIONISTAS




                       PROVEEDORES   SAREB         EMPLEADOS




                                     COMPRADORES




                                                               18
Política con proveedores externos.




                                                14/01/2013
        • Principios básicos:
           • Concurrencia competitiva
           • Transparencia
           • Sana rotación
        • Publicada en la web de la compañía.

                                                19
Política con accionistas.




                                                                                        14/01/2013
         • Principios básicos:
            • Tutela de los intereses de Sareb, incluso cuando contradigan los de sus
              accionistas.
            • No acceso a información, no intervención en deliberación, deber de
              abstención en caso de conflicto de interés.
            • Información periódica para detección de potenciales conflictos.
         • Aprobada por el Consejo del 20 de marzo de 2013.                             20
         • Será publicada en la web de la compañía.
Política con empleados.




                                                                  14/01/2013
        • Compromiso de integridad.
        • Reflejo en un Código Ético de Conducta a someter a la
          aprobación de un próximo Consejo.
        • Será publicado en la web de la compañía.
                                                                  21
Política con compradores.




                                                                   14/01/2013
        • Principios básicos:
           • Concurrencia competitiva.
           • Transparencia.
           • Garantía del mejor precio para Sareb.
        • Reflejo en una Política de desinversión a someter a la
          aprobación de un próximo Consejo.
        • Será publicado en la web de la compañía.                 22

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  • 2. Sareb ha cerrado su estructura de capital en tiempo record Activo Pasivo Grupo 1 92% bonos garantizados 8% recursos propios (2% capital y 6% deuda subordinada) BFA-Bankia: 22.153 millones Catalunya Banc: 6.617 millones NCG Banco-Banco Gallego: 5.670 millones 55% capital privado Banco de Valencia: 1.923 millones Grupo 2 BMN: 5.817 millones Ceiss: 3.140 millones Liberbank: 2.917 millones Caja3: 2.212 millones Total: 50.449 millones de euros 2
  • 3. Sareb ha completado la composición de su cuadro de accionistas e inversores (28) Capital Deuda Subordinada Aportación total Santander 207,40 598,20 805,60 Caixabank 149,30 431,90 581,20 Banco Sabadell 83,20 238,10 321,30 Banco Popular 71,70 204,60 276,30 Kutxabank 31,50 91,20 122,70 Ibercaja 17,70 51,30 69,00 Bankinter 17,00 49,20 66,20 Unicaja 15,80 45,60 61,40 Cajamar 15,00 43,40 58,40 Barclays Bank 3,00 8,60 11,60 Caja Laboral 7,40 21,30 28,70 Deutsche Bank 3,70 10,70 14,40 Cecabank 4,20 12,10 16,30 Banco Cooperativo 3,90 11,40 15,30 Banca March 4,90 14,30 19,20 Banco Caminos 0,80 2,20 3,00 Mapfre 10,00 40,00 50,00 Axa 2,00 8,00 10,00 Mutua Madrileña 6,00 24,00 30,00 Catalana Occidente 3,00 12,00 15,00 Pelayo - 3,00 3,00 Generali - 5,00 5,00 Reale - 3,00 3,00 Zurich - 5,00 5,00 Santa Lucía - 4,00 4,00 Asisa - 2,00 2,00 Iberdrola 2,50 7,50 10,00 FROB 540 1.652,40 2.192,40 Total 1.200 3.600 4.800 3
  • 4. Cartera de activos traspasados Número Precio Transf Total de activos traspasados: 197.474 Banco Gallego 1.276 606 Banco Valencia 6.723 1.923 • Activos inmobiliarios: 107.000 BMN 16.138 5.817 CX 29.425 6.617 76.000 viviendas vacías, 6.300 viviendas Bankia 89.814 22.153 alquiladas y 14.900 son suelos Liberbank 14.120 2.917 • Activos financieros: 90.500 NCG 17.887 5.064 84.300 préstamos y 6.200 créditos. Caja3 3.976 2.212 CEISS 18.115 3.140 Total 197.474 50.449 4
  • 5. Sareb ha iniciado la venta de activos • Tras la recepción de activos de 8 grupos financieros, su área de negocios trabaja activamente con esas entidades cedentes para crear el marco más adecuado y eficiente de desinversión. • En este proceso, la principal meta será maximizar su valor mediante una gestión y comercialización que atenderá la diferente naturaleza de los mismos, sin renunciar a ningún canal de venta. • Sareb contempla el alquiler de inmuebles como un instrumento significativo para maximizar y generar valor 5
  • 6. Objetivo: La Sociedad de Gestión de Activos procedentes de la Reestructuración Bancaria (Sareb) es una sociedad de liquidación • Está concebida como una sociedad privada cuya función es gestionar los activos inmobiliarios problemáticos procedentes de las entidades financieras del Grupo 1 y Grupo 2 y enajenarlos • Nace con la misión de desinvertir y desaparecer • Desinvertir maximizando el valor de los activos para sus accionistas. • Y con fecha prevista de extinción: 15 años, un plazo de tiempo suficiente para dar salida a los activos en el momento más adecuado para ofrece la mejor rentabilidad a sus accionistas. 6
  • 7. Walter de Luna 15/02/2013 Sareb Estrategia 7 21/03/2013
  • 8. Misión • Concentrar inmuebles y préstamos promotor de la banca con apoyo 3/21/2013 público • Gestionar sus activos y desinvertir en los próximos 15 años Misión • Repagar en su integridad deuda preferente y avalada Walter de Luna • Maximizar el valor de la inversión de los accionistas 15/02/2013 • Sareb es una entidad de liquidación 8 21/03/2013
  • 9. Plan Estratégico. Pilares 3/21/2013 Viabilidad (para repagar deuda) WalterPlan Estratégico. Pilares Rentabilidad (para retribuir accionistas) de Luna 15/02/2013 Liquidación (para cumplir misión) 9 21/03/2013
  • 10. Fortalezas y Oportunidades Fortalezas Factores • Activos: 3/21/2013 internos • Precio de adquisición • Dimensión • Operaciones • Bajos costes fijos Fortalezas y Oportunidades • Amplia plataforma comercial Walter de Luna 15/02/2013 Oportunidades Factores • Estabilidad macro externos • Interés de inversores internacionales 10 21/03/2013
  • 11. Cadena de Valor 3/21/2013 Suelo rústico Planeamiento Urbanización Cadena de Valor Recuperación Venta Promoción y Alquiler construcción Préstamos Cobro 11 21/03/2013
  • 12. Estrategias Sareb. Desinversión rentable Nichos de Inversor institucional: • Vivienda 1ª y 2ª residencia mercado • Oficinas, naves y locales en renta • Vehículos de inversión por producto fiscalmente Estrategia Sareb. Desinversión rentable eficientes y líquidos • Rentabilidad adecuada Préstamos: Comprador particular: Walter de Luna • Cobro y recupera- • Amplia red 15/02/2013 Todo el comercial ción • Diversidad de mercado • Puesta en valor producto activos ilíquidos • Precio adecuado Competencias Competitivos en 12 especiales precio 21/03/2013
  • 13. Plan de negocio: Balance inicial (G1+G2) Deuda subordinada Caja 4.800 3.600 - 1.200 Capital Activos 11.357 inmobiliarios Plan de negocio: Balance inicial Deuda Ordinaria 50.781 Préstamos 39.424 Activo Pasivo 13 21/03/2013
  • 14. Plan de negocio: Desglose activos y préstamos Concepto Nº activos Importe % Balance Uds. € Mill. Suelos REOs 14.859 3.801 7% Activos inmobiliarios nº activos Plan de negocio: Desglose activos y préstamos Suelos Préstamos 8.642 8.323 16% Suelos 14.859 Total Suelos 23.501 12.124 24% Total unidades 14.859 Producto en curso REOs 4.025 637 1% Viviendas en curso 3.147 Producto en curso Viviendas terminadas 76.357 3.924 2.878 6% Préstamos Viviendas en alquiler 6.293 Total Productos en curso 7.949 3.515 7% Total unidades 85.797 Producto terminado REOS 87.972 6.920 14% Resto patrimonial en curso 878 Producto terminado 61.702 21.752 43% Resto patrimonial terminado 4.867 Préstamos Total Productos Resto patrimonial en renta 435 149.674 28.672 56% Terminados Resto patrimonial otros 20 Otros Préstamos 12.838 4.561 9% Total unidades 6.200 Préstamos sin garantía 3.512 1.909 4% Total unidades 106.856 Total otros prestamos 16.350 6.471 13% Total 197.474 50.781 100% 14 21/03/2013
  • 15. Magnitudes económicas básicas del Plan de Negocio 2013-2027 Desinversión 2013 -2027 € Mill. Pagos 2013-2027 € Mill. Activos: 52.858 No Financieros: 5.630 Promoción y desarrollo: 27.557 •Inversion y mantenimiento: 2.347 Producto Terminado : 21.948 •Resto: 3.283 Magnitudes económicas básicas 2013-2027 Rentas : 3.353 Financieros: 70.180 (*) Prestamos : 22.952 (*) Incluye Principal, intereses y dividendos • Total Cobros: 75.810 • Total Pagos: 75.810 15 21/03/2013
  • 16. Magnitudes económicas básicas del Plan de Negocio 2013-2027 • Reducción del 44% del Balance en primeros cinco años Magnitudes económicas básicas 2013-2027 • Repago del 49,9% de la deuda Senior en primeros cinco años • 45.000 viviendas vendidas en primeros cinco años • Rentabilidad del accionista 13%-14% 16 21/03/2013
  • 17. SAREB Sareb Reglas de actuación. 17 Marzo
  • 18. Reglas de actuación. 14/01/2013 ACCIONISTAS PROVEEDORES SAREB EMPLEADOS COMPRADORES 18
  • 19. Política con proveedores externos. 14/01/2013 • Principios básicos: • Concurrencia competitiva • Transparencia • Sana rotación • Publicada en la web de la compañía. 19
  • 20. Política con accionistas. 14/01/2013 • Principios básicos: • Tutela de los intereses de Sareb, incluso cuando contradigan los de sus accionistas. • No acceso a información, no intervención en deliberación, deber de abstención en caso de conflicto de interés. • Información periódica para detección de potenciales conflictos. • Aprobada por el Consejo del 20 de marzo de 2013. 20 • Será publicada en la web de la compañía.
  • 21. Política con empleados. 14/01/2013 • Compromiso de integridad. • Reflejo en un Código Ético de Conducta a someter a la aprobación de un próximo Consejo. • Será publicado en la web de la compañía. 21
  • 22. Política con compradores. 14/01/2013 • Principios básicos: • Concurrencia competitiva. • Transparencia. • Garantía del mejor precio para Sareb. • Reflejo en una Política de desinversión a someter a la aprobación de un próximo Consejo. • Será publicado en la web de la compañía. 22