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Apresentação Resultados
        1º semestre / 2004
Duratex S.A.

  SA, de capital aberto, negociada na BOVESPA desde 1951
  Total de ações em circulação em 31/07/2004: 11.782.716.987
      Ordinárias:    37%
      Preferenciais: 63% (tag-along de 80%)



                                                 Outros
                    Itaúsa                       18,6%     Tesouraria
                    85,9%
                                                              1,8%

                                                                   Itaúsa
          ON’s                     Inv.          PN’s              24,4%
                               Estrangeiro
                                  31,6%



 Outros                                             Fdo. Pensão
 14,1%                                                 23,6%

                                                                            1
Desempenho das Ações - PN

  Durante o primeiro semestre de 2004, o volume negociado apresentou um
crescimento de 123,7 % em relação ao mesmo período do ano anterior,
representando um volume financeiro de R$162,2M.




                                       Qtde Açõe s      Volume Ne gociado   Vol. Mé dio por
                        Ne gócios
                                    Ne gociadas (mil)        (R$ mil)       Pre gão (R$ mil)
     1º Semestre 2004     2.026        2.150.500             162.204            1.308,1
     1º Semestre 2003     1.492        1.304.700             72.524              594,2
   1S03 - 1S04 Var. %    35,8%           64,8%               123,7%             120,2%




                                                                                               2
Áreas de Atuação




        Chapa de Fibra      Metais Sanitários
        Aglomerado          Louças Sanitárias
        MDF/HDF/SDF         Acessórios
        Piso Laminado
        Revestimento para
     teto e parede


                                                3
PAR – Plano de Aplicação de Recursos (R$M)

Durante o primeiro semestre de 2004, foram investidos R$ 62,1M
Destaques:
   Continuidade das obras de expansão em Cerâmica II (Jundiaí/SP)
   Finalização da montagem de nova linha de revestimento em BP
   Aquisição de 978 ha de terra na região de Botucatu/SP
Histórico de valores investidos desde 1995:


                                                                     303,0




                                                                             172,8

                               130,4                 138,9   139,4

                        95,0
                                       74,1   65,4
                 49,9                                                                62,1




                 1995   1996   1997    1998   1999   2000    2001    2002    2003    1S2004




                                                                                              4
Endividamento & Cronogr. de Amortização                  (R$M)


TOTAL DA DÍVIDA      570,1                Cronograma de Amortização


         Moeda
       Estrangeira
                     142,1      139,4

                                         94,9
                                                  69,4
         Moeda
        Nacional
                     428,0
                                                            223,6
                                                                      42,8

                     Dívida      2004    2005     2006       2007     2008 &
                                                                       Alé m


   Caixa                      R$ 158,0
   Dívida Líquida             R$ 412,1
   Dívida Líquida / PL        42,8%                                            5
Utilização & Capacidade Industrial

                                                       Julho/2004
                                                       Julho/2004
                                      Jan – Jun/2004
360 mil m3/ano
 360 mil m3/ano   Chapa de Fibra      82,9%              96,0%


500 mil m3/ano
 500 mil m3/ano     Aglome rado    66,1%                 83,4%


640 mil m3/ano
 640 mil m3/ano   MDF/HDF/SDF        75,5%               80,1%


    14,4 M              Me tais
     14,4 M
  peças/ano
   peças/ano          Sanitários
                                     75,2%               76,0%

    3,2 M              Louças
     3,2 M
  peças/ano                            85,2%             86,6%
   peças/ano          Sanitárias




                                                                    6
Exportações


Total exportado:
   1S2004: US$ 28,1M
                                 +42,6 %
   1S2003: US$ 19,7M
Histórico (em US$M):


                          46,5
                   41,5
           37,6

                                                  28,1

                                   19,7    19,7




           2001    2002   2003     1S02    1S03   1S04
                                                         7
Exportações – 1SEM2004


Destaques para MDF, InterD+ e Louças
                                                              MDF/HDF/SDF
  DECA                                                            26%

   7%

                                                                     Flo o ring
                                                                        3%
                                                                     INT ER D+
                                                                         4%
                                                                     Me tais
                                                                      2%
                                              C hap as
                                                                    Lo uças
                  MADEIRA                       60%
                                                                      5%
                    93%


Principais Mercados              Europa
                                  22%         Améric a
                                             Sul/Central
                                                 12%




                                              Ás ia/Oriente
                                                  Médio
                      Es tados                     19%
                      Unidos
                        42%               Outros
                                           5%
                                                                                  8
Histórico de Exportação de MDF (m³/trimestre)

    3
m
        25.000

        22.500

        20.000

        17.500

        15.000

        12.500

        10.000

         7.500

         5.000

         2.500

            0
                 1T 02   2T 02   3T 02   4T 02   1T 03   2T 03   3T 03   4T 03   1T 04   2T 04



                                                                                                 9
Exportações

Exportações de Móveis –

 Showroom (Jundiaí/SP):
    Área: 2.000m2
Clientes ativos: Holanda, México, África do Sul e Oriente Médio
 Linha de Produtos: 400 ítens
 Vendas em US$:
    1SEM03:    96 mil
    1SEM04: 1.568 mil


                                             Exemplos de Produtos Exportados




                                                                           10
Exportações
Exportações de Louças Sanitárias
 Vendas em US$:
    1SEM02:   772 mil
    1SEM03:   874 mil
    1SEM04: 1.522 mil
Participação em Março/2004 na feira Kitchen & Bath, Chicago




                                                Stand Deca: Kitchen & Bath – Chicago/04

              Exemplos de Produtos Exportados

                                                                                          11
Receita Líquida por Área de Negócio (1SEM2004)


                         MDF/HDF
                                         Móve is
                           SDF
                                          1%
                           21%
                                            Flooring
                                               7%
          Aglome rado
              13%

                                                   Me tais
                                                    22%


                   Chapas               Louças
                    26%                  10%




                        Divisão Madeira: 68%
                         Divisão Deca: 32%

                                                             12
Demonstrativo de Resultado (R$M)

                                   1º Sem/04        AV%     1º Sem/03       AV%     AH%

RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS           551,9           100%     446,1          100%    24%
Custo dos Produtos                     (317,4)        58%       (257,5)       58%
Depreciação/Amort/Exaustão              (34,7)         6%        (28,3)        6%

LUCRO BRUTO                         199,8           36%      160,2          36%     25%
Despesas com Vendas                     (73,4)       13%         (64,4)      14%
Despesas Gerais e Adm.                  (22,6)        4%         (21,4)       5%
Outros Resultados Operacionais            0,3                      (6,1)

LUCRO OPERAC. ANTES RES. FINANC.    104,1           19%       68,3          15%     52%
Resultado Financeiro                    (24,2)                    (21,8)
CPMF / IOF / PIS e Cofins                (4,2)                     (5,6)

LUCRO OPERACIONAL                    75,7           14%       40,9           9%     85%
Resultado não Operacional                   (0,3)                    3,6

LUCRO ANTES DO IR                    75,4           14%       44,5          10%     69%
IR e Contribuição Social                 (19,2)                   (12,2)
Part. Estatutária                         (6,9)                     (4,0)
Part. Minoritária                         (0,1)                     (0,1)

LUCRO LÍQUIDO                        49,1            9%       28,2           6%     74%


                                                                                          13
Evolutivo Trimestral (R$M)

                                                 2004                                       2003

                             1º Tri/04          2º Tri/04     1º Sem/04      1º Tri/03     2º Tri/03         1º Sem/03
Expediç ão

Madeira (mil m³)                  241,2              271,6        512,9            191,0         202,4           393,3
Dec a (milhões de peç as )          3,3                 3,4         6,7              3,4           3,0             6,4

Rec eita Líquida                  250,3              301,6        551,9            220,8         225,3           446,1
EBITDA                             53,7               87,7        141,4             55,1          43,0            98,2

Luc ro Líquido                     11,3               37,8         49,1             20,5           7,6            28,2




                      1SEM2004                                                       1SEM 2003
                                         87,7


             53,7                                                           55,1
                                                                                                       43,0
                                         37,8

                                                                            20,5
             11,3
                                                                                                       7,6

             1T04                    2T04                                   1T03                    2T03

                                                  Lucro Líquido    EBITDA


                                                                                                                         14
Evolutivo Trimestral (R$M)


                             2Tri04     1Tri04     4Tri03     3Tri03     2Tri03
  Expe dição

  Made ira (mil m³)           271,7      241,2      252,9      259,3      202,3

  De ca (milhões de peças)     3,4        3,3        3,5        3,4        3,0

  Re ce ita Líquida           301,6      250,3      279,2      264,4      225,3

  CPV                         185,6      166,5      178,2      165,6      149,0

  Lucro Bruto                 116,0      83,8       101,0      98,8       76,4

  Marge m Bruta                 38,5%      33,5%      36,2%      37,4%      33,9%

  Re sultado Ope racional     68,2       35,9       50,3       47,3       28,0

  EBITDA                      87,7       53,7       65,2       61,3       43,0

  Marge m EBITDA                29,1%      21,5%      23,4%      23,2%      19,1%

  Lucro Líquido               37,8       11,3       22,5       13,4        7,6

  ROE (anualizado)              16,8%       5,0%       9,9%       5,9%       3,4%




                                                                                    15
Desempenho por Divisão (R$M)


                   DIV ISÃO MADEIRA   D IV ISÃO DECA     CON SOLIDADO
                    (R$M)      AV %   (R$M)       AV %   (R$M)     AV %
Rec eita Líquida   373,6      100%    178,2      100%    551,9     100%

CPV                (208,4)     56%    (108,9)     61%    (317,4)   58%

D eprec iaç ão      (25,3)     7%      (9,3)      5%     (34,7)     6%
Luc ro Bruto       139,9      37%     60,0        34%    199,8     36%


EBITDA 1S2004      109,9      29%     31,5        18%    141,4     26%
EBITDA 1S2003       75,1      26%     23,1        15%    98,2      22%




                                                                          16
Fluxo de Caixa Resumido (R$M)


                                                    1º Sem/04       1º Sem/03

LUCRO LÍQUIDO NO PERÍODO                              49,1            28,2
Depreciação/Amort/Exaustão                                   37,3            29,9
Juros/Variação Cambial por Comp./Outros Res. Fin.            34,2        (11,9)
Provisão/Baixa de Ativos                                      9,2            13,5
SUB-TOTAL                                            129,7            59,5
Investimento em Capital de Giro                          (56,6)          (23,9)
GERAÇÃO OPERACIONAL DE CAIXA                             73,1            35,7




                                                                                    17
Desempenho

Histórico de Expedição
                                      881,2   905,5
                              823,6



                                                                      512,9
                                                      415,6   393,3

          ( em mil m3 )



                              2001    2002    2003    1S02    1S03    1S04


                                                        CAGR: 11,0%

                                      14,5
                              13,6            13,3




                                                      6,4     6,4      6,7




    ( em milhões de peças )
                              2001    2002    2003    1S02    1S03    1S04


                                                         CAGR: 2,3%
                                                                              18
Desempenho

Receita Líquida (R$ M)


                         989,6
             866,9
   785,3


                                                       551,9
                                            446,1
                                 382,4




    2001      2002       2003    1S02       1S03       1S04

           CAGR: 12,3%                   CAGR: 20,1%
                                                               19
Desempenho – Evolutivo Trimestral

EBITDA (R$ M) & Margem (%)                                                                 34,9%

                               30,2%           30,0%
                                       28,9%
                      26,8%
                                                                24,7%    25,4%             73,6



                                                       22,0%                      22,2%
                                                                         48,1
                               46,7    46,8
                                                                43,9
                                               42,7

                       35,5                                                       36,3
                                                       32,3



                       2T02    3T02    4T02    1T03    2T03     3T03     4T03     1T04     2T04



                                                                 20,1%             19,9%
                                                                          18,9%

                                       15,9%   15,8%                                        15,4%
                       15,2%
                               13,8%                    13,6%
                                                                 17,5              17,4
                                                                          16,7

                                       13,7                                                 14,1
                                               12,4
                       10,7    11,3                     10,7




                       2T02    3T02     4T02    1T03    2T03     3T03     4T03      1T04     2T04

                                                                                                    20
Desempenho

EBITDA (R$ M) & Margem (%)

                                                      25,6%
                                25,5%     25,0%
   23,9%     24,4%
                        22,7%




           210,4        224,6
  187,5
                                                      141,4
                                91,9       98,2



   2001      2002       2003    1S02       1S03       1S04

           CAGR: 9,4%                   CAGR: 24,0%


                                                              21
Dividendos (R$M)

Pay-Out   28,4%   31,7% 34,6%   34,7% 148,2%   32,3%   45,3% 34,3%   40,2%   30,8%

                                                                     25,7
                                                              24,6
                                                       23,6
                                               21,5



                         14,7   15,0   15,1                                  15,1
                  11,2
          8,7




          1995    1996   1997   1998   1999    2000    2001   2002   2003    1S04




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  • 2. Duratex S.A. SA, de capital aberto, negociada na BOVESPA desde 1951 Total de ações em circulação em 31/07/2004: 11.782.716.987 Ordinárias: 37% Preferenciais: 63% (tag-along de 80%) Outros Itaúsa 18,6% Tesouraria 85,9% 1,8% Itaúsa ON’s Inv. PN’s 24,4% Estrangeiro 31,6% Outros Fdo. Pensão 14,1% 23,6% 1
  • 3. Desempenho das Ações - PN Durante o primeiro semestre de 2004, o volume negociado apresentou um crescimento de 123,7 % em relação ao mesmo período do ano anterior, representando um volume financeiro de R$162,2M. Qtde Açõe s Volume Ne gociado Vol. Mé dio por Ne gócios Ne gociadas (mil) (R$ mil) Pre gão (R$ mil) 1º Semestre 2004 2.026 2.150.500 162.204 1.308,1 1º Semestre 2003 1.492 1.304.700 72.524 594,2 1S03 - 1S04 Var. % 35,8% 64,8% 123,7% 120,2% 2
  • 4. Áreas de Atuação Chapa de Fibra Metais Sanitários Aglomerado Louças Sanitárias MDF/HDF/SDF Acessórios Piso Laminado Revestimento para teto e parede 3
  • 5. PAR – Plano de Aplicação de Recursos (R$M) Durante o primeiro semestre de 2004, foram investidos R$ 62,1M Destaques: Continuidade das obras de expansão em Cerâmica II (Jundiaí/SP) Finalização da montagem de nova linha de revestimento em BP Aquisição de 978 ha de terra na região de Botucatu/SP Histórico de valores investidos desde 1995: 303,0 172,8 130,4 138,9 139,4 95,0 74,1 65,4 49,9 62,1 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 1S2004 4
  • 6. Endividamento & Cronogr. de Amortização (R$M) TOTAL DA DÍVIDA 570,1 Cronograma de Amortização Moeda Estrangeira 142,1 139,4 94,9 69,4 Moeda Nacional 428,0 223,6 42,8 Dívida 2004 2005 2006 2007 2008 & Alé m Caixa R$ 158,0 Dívida Líquida R$ 412,1 Dívida Líquida / PL 42,8% 5
  • 7. Utilização & Capacidade Industrial Julho/2004 Julho/2004 Jan – Jun/2004 360 mil m3/ano 360 mil m3/ano Chapa de Fibra 82,9% 96,0% 500 mil m3/ano 500 mil m3/ano Aglome rado 66,1% 83,4% 640 mil m3/ano 640 mil m3/ano MDF/HDF/SDF 75,5% 80,1% 14,4 M Me tais 14,4 M peças/ano peças/ano Sanitários 75,2% 76,0% 3,2 M Louças 3,2 M peças/ano 85,2% 86,6% peças/ano Sanitárias 6
  • 8. Exportações Total exportado: 1S2004: US$ 28,1M +42,6 % 1S2003: US$ 19,7M Histórico (em US$M): 46,5 41,5 37,6 28,1 19,7 19,7 2001 2002 2003 1S02 1S03 1S04 7
  • 9. Exportações – 1SEM2004 Destaques para MDF, InterD+ e Louças MDF/HDF/SDF DECA 26% 7% Flo o ring 3% INT ER D+ 4% Me tais 2% C hap as Lo uças MADEIRA 60% 5% 93% Principais Mercados Europa 22% Améric a Sul/Central 12% Ás ia/Oriente Médio Es tados 19% Unidos 42% Outros 5% 8
  • 10. Histórico de Exportação de MDF (m³/trimestre) 3 m 25.000 22.500 20.000 17.500 15.000 12.500 10.000 7.500 5.000 2.500 0 1T 02 2T 02 3T 02 4T 02 1T 03 2T 03 3T 03 4T 03 1T 04 2T 04 9
  • 11. Exportações Exportações de Móveis – Showroom (Jundiaí/SP): Área: 2.000m2 Clientes ativos: Holanda, México, África do Sul e Oriente Médio Linha de Produtos: 400 ítens Vendas em US$: 1SEM03: 96 mil 1SEM04: 1.568 mil Exemplos de Produtos Exportados 10
  • 12. Exportações Exportações de Louças Sanitárias Vendas em US$: 1SEM02: 772 mil 1SEM03: 874 mil 1SEM04: 1.522 mil Participação em Março/2004 na feira Kitchen & Bath, Chicago Stand Deca: Kitchen & Bath – Chicago/04 Exemplos de Produtos Exportados 11
  • 13. Receita Líquida por Área de Negócio (1SEM2004) MDF/HDF Móve is SDF 1% 21% Flooring 7% Aglome rado 13% Me tais 22% Chapas Louças 26% 10% Divisão Madeira: 68% Divisão Deca: 32% 12
  • 14. Demonstrativo de Resultado (R$M) 1º Sem/04 AV% 1º Sem/03 AV% AH% RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS 551,9 100% 446,1 100% 24% Custo dos Produtos (317,4) 58% (257,5) 58% Depreciação/Amort/Exaustão (34,7) 6% (28,3) 6% LUCRO BRUTO 199,8 36% 160,2 36% 25% Despesas com Vendas (73,4) 13% (64,4) 14% Despesas Gerais e Adm. (22,6) 4% (21,4) 5% Outros Resultados Operacionais 0,3 (6,1) LUCRO OPERAC. ANTES RES. FINANC. 104,1 19% 68,3 15% 52% Resultado Financeiro (24,2) (21,8) CPMF / IOF / PIS e Cofins (4,2) (5,6) LUCRO OPERACIONAL 75,7 14% 40,9 9% 85% Resultado não Operacional (0,3) 3,6 LUCRO ANTES DO IR 75,4 14% 44,5 10% 69% IR e Contribuição Social (19,2) (12,2) Part. Estatutária (6,9) (4,0) Part. Minoritária (0,1) (0,1) LUCRO LÍQUIDO 49,1 9% 28,2 6% 74% 13
  • 15. Evolutivo Trimestral (R$M) 2004 2003 1º Tri/04 2º Tri/04 1º Sem/04 1º Tri/03 2º Tri/03 1º Sem/03 Expediç ão Madeira (mil m³) 241,2 271,6 512,9 191,0 202,4 393,3 Dec a (milhões de peç as ) 3,3 3,4 6,7 3,4 3,0 6,4 Rec eita Líquida 250,3 301,6 551,9 220,8 225,3 446,1 EBITDA 53,7 87,7 141,4 55,1 43,0 98,2 Luc ro Líquido 11,3 37,8 49,1 20,5 7,6 28,2 1SEM2004 1SEM 2003 87,7 53,7 55,1 43,0 37,8 20,5 11,3 7,6 1T04 2T04 1T03 2T03 Lucro Líquido EBITDA 14
  • 16. Evolutivo Trimestral (R$M) 2Tri04 1Tri04 4Tri03 3Tri03 2Tri03 Expe dição Made ira (mil m³) 271,7 241,2 252,9 259,3 202,3 De ca (milhões de peças) 3,4 3,3 3,5 3,4 3,0 Re ce ita Líquida 301,6 250,3 279,2 264,4 225,3 CPV 185,6 166,5 178,2 165,6 149,0 Lucro Bruto 116,0 83,8 101,0 98,8 76,4 Marge m Bruta 38,5% 33,5% 36,2% 37,4% 33,9% Re sultado Ope racional 68,2 35,9 50,3 47,3 28,0 EBITDA 87,7 53,7 65,2 61,3 43,0 Marge m EBITDA 29,1% 21,5% 23,4% 23,2% 19,1% Lucro Líquido 37,8 11,3 22,5 13,4 7,6 ROE (anualizado) 16,8% 5,0% 9,9% 5,9% 3,4% 15
  • 17. Desempenho por Divisão (R$M) DIV ISÃO MADEIRA D IV ISÃO DECA CON SOLIDADO (R$M) AV % (R$M) AV % (R$M) AV % Rec eita Líquida 373,6 100% 178,2 100% 551,9 100% CPV (208,4) 56% (108,9) 61% (317,4) 58% D eprec iaç ão (25,3) 7% (9,3) 5% (34,7) 6% Luc ro Bruto 139,9 37% 60,0 34% 199,8 36% EBITDA 1S2004 109,9 29% 31,5 18% 141,4 26% EBITDA 1S2003 75,1 26% 23,1 15% 98,2 22% 16
  • 18. Fluxo de Caixa Resumido (R$M) 1º Sem/04 1º Sem/03 LUCRO LÍQUIDO NO PERÍODO 49,1 28,2 Depreciação/Amort/Exaustão 37,3 29,9 Juros/Variação Cambial por Comp./Outros Res. Fin. 34,2 (11,9) Provisão/Baixa de Ativos 9,2 13,5 SUB-TOTAL 129,7 59,5 Investimento em Capital de Giro (56,6) (23,9) GERAÇÃO OPERACIONAL DE CAIXA 73,1 35,7 17
  • 19. Desempenho Histórico de Expedição 881,2 905,5 823,6 512,9 415,6 393,3 ( em mil m3 ) 2001 2002 2003 1S02 1S03 1S04 CAGR: 11,0% 14,5 13,6 13,3 6,4 6,4 6,7 ( em milhões de peças ) 2001 2002 2003 1S02 1S03 1S04 CAGR: 2,3% 18
  • 20. Desempenho Receita Líquida (R$ M) 989,6 866,9 785,3 551,9 446,1 382,4 2001 2002 2003 1S02 1S03 1S04 CAGR: 12,3% CAGR: 20,1% 19
  • 21. Desempenho – Evolutivo Trimestral EBITDA (R$ M) & Margem (%) 34,9% 30,2% 30,0% 28,9% 26,8% 24,7% 25,4% 73,6 22,0% 22,2% 48,1 46,7 46,8 43,9 42,7 35,5 36,3 32,3 2T02 3T02 4T02 1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 20,1% 19,9% 18,9% 15,9% 15,8% 15,4% 15,2% 13,8% 13,6% 17,5 17,4 16,7 13,7 14,1 12,4 10,7 11,3 10,7 2T02 3T02 4T02 1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 20
  • 22. Desempenho EBITDA (R$ M) & Margem (%) 25,6% 25,5% 25,0% 23,9% 24,4% 22,7% 210,4 224,6 187,5 141,4 91,9 98,2 2001 2002 2003 1S02 1S03 1S04 CAGR: 9,4% CAGR: 24,0% 21
  • 23. Dividendos (R$M) Pay-Out 28,4% 31,7% 34,6% 34,7% 148,2% 32,3% 45,3% 34,3% 40,2% 30,8% 25,7 24,6 23,6 21,5 14,7 15,0 15,1 15,1 11,2 8,7 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 1S04 22