1. 왜 SRI인가?
바르고 유익함
올바른 기업에 투자함으로써 더 나은 사회와 삶에 기여
투자가 미치는 영향과 파급효과를 고려한 투자
재정적인 효익과 함께 감정적인 만족감을 얻을 수 있음
나만이 아닌 모두를 고려하는 투자방식으로 가장 큰 부가가치를 창출
가장 진보된 투자방식
2. SRI와 기존 투자 방식은 어떻게 다른가?
Ordinary Investments SRI
Just for Profit Profit with Purpose
Almost Same Quite Different
Disposable Sustainable
3. 국내 SRI 현황
성숙단계 국내는 아직 SRI의 도입 초기로 거의 불모지에 가까움
주요세력 연기금 등 일부 대형기관 등이 SRI펀드를 시범적으로 운용 중
투자주체 적극적 투자 주체, 혹은 전면적으로 SRI를 내세우는 투자 주체는 전무한 수준
관련기관 SRI의 활성화에 필요한 리서치 및 인증 기관, 관련 단체 등이 극소수에 불과
일반인 일반인(잠재수요)들에게는 거의 알려지지 않음
해외 투자자들과 관계를 맺는 대기업들(피투자대상)은
기업 CSR 및 SRI에 대해 대부분 인식하고 있음
성장가능성 거의 불모지에 가깝지만 급격한 성장 가능성이 훨씬 큼
4. 해외 SRI 현황
2006년 UN주도로 PRI(Principle for Responsible Investment) 확립
세계 운용 규모 2010년 10월 기준 총 서명기관의 자산 운용 규모는 22조 달러
SRI INDEX의 DJSI, FTSE4GOOD, Domini Social Index, KRX SRI INDEX 등
일반화 SRI관련 Benchmark가 일반화되어 있어 SRI 펀드의 운용을 장려
2000년 7월 연금법 개정
영국 연금의
연금 수탁자들은 SIP(Statement of Investment Principles)발표를 의무화
SRI의무화 ESG에 대한 고려를 투자 원칙으로 명기화할 의무 발생
미국의 2008년 기준, 자산운용업계의 총 운용자금 중
SRI 현황 1/9가 사회책임투자 방식으로 운용되고 있음
5. 국내 SRI 성장 가능성은?
선진국 SRI 투자규모의 지속적 확대 중
글로벌 기업 입장에서는 경쟁력 제고를 위해 CSR이 필수 요소로 부각됨
환경 및 자원으로 인한 문제가 인류의 생존을 위협하는 수준으로 급변
기존 시장근본주의제도의 폐해로 인한 개선의 목소리가 커지고 있음
일반적으로 SRI의 활성화는 국민의 의식수준과 높은 상관관계를 갖고 있음
현재 국내는 SRI이 거의 불모지에 가깝지만 급격한 성장 가능성이 훨씬 큼
6. SRI가 그렇게 좋은 거라면 왜 다들 그런 투자를 안하고 있는가?
안하는 것이 아니라 못하는 것
기존투자주체들의 입장에서는 전면적인 전환이 어려움
신생투자주체의 경우 모방이 어려움
제반 환경과 SRI에 대한 인지도 역시 빈약한 상태
이러한 여건은 급격히 개선될 가능성이 높음
8. * 참고 도서 및 미디어 목록
원제 역서
Cradle to Cradle: Remaking the Way We Make Things 요람에서 요람으로
The Ecology of Commerce Revised Edition: A Declaration of Sustainability 비즈니스 생태학
Natural Capitalism: Creating the Next Industrial Revolution 자연자본주의
축복받은 불안
Blessed Unrest: How the Largest Social Movement in History Is Restoring Grace, Justice, and Beauty to the World
The Responsibility Revolution: How the Next Generation of Businesses Will Win 책임혁명
The Naked Corporation: How the Age of Transparency Will Revolutionize Business 투명경영
The Necessary Revolution: Working Together to Create a Sustainable World 피터 센게의 그린 경영
Firms of Endearment: How World-Class Companies Profit from Passion and Purpose 위대한 기업을 넘어 사랑받는 기업으로
Faith and Fortune: The Quiet Revolution to Reform American Business 위대한 기업을 넘어 영적 기업으로
Biomimicry: Innovation Inspired by Nature 생체모방
Blue Economy-10 Years, 100 Innovations, 100 Million Jobs 블루 이코노미
Socially Responsible Investment: A Global Revolution (Society of Investment Professions) by Russell Sparkes혁명
사회책임투자 세계적
An Investor's Guide to Ethical & Socially Responsible Investment Funds SRI펀드 투자지침서
A to Z of corporate social responsibility 기업의 사회적 책임 - 기업의 사회적 책임에 대한 A부터 Z까지
Corporate Social Performance: A Stakeholder Approach 스테이크홀더: 기업의 사회적 성과와 책임(CSR)
Investing in Renewable Energy: Making Money on Green Chip Stocks 재생 가능 에너지에 투자하라
Creating a World Without Poverty: Social Business and the Future of Capitalism 가난없는 세상을 위하여
Justice: What's the Right Thing to Do? 정의란 무엇인가
Bad Samaritans: The Myth of Free Trade and the Secret History of Capitalism 나쁜 사마리아인
Das Neue Schwarzbuch Markenfirmen / Werner, Klaus 나쁜기업
Big Pharma: Exposing the Global Healthcare Agenda 제약회사는 어떻게 거대한 공룡이 되었는가
Walden 월든
Small Is Beautiful, 25th Anniversary Edition: Economics As If People Mattered: 25 Years Later .것이 아름답다:인간 중심의 경제를 위하여
작은 . . With Commentaries
Hidden champions des 21. Jahrhunderts 히든 챔피언
Small Giants: Companies That Choose to Be Great Instead of Big 스몰 자이언츠
The John Deere Way 평범한 사람들이 만든 특별한 회사 존 디어 (존디어웨이)
우리는 천국으로 출근한다
선착순 채용으로 세계 최고의 기업을 만들다 - 스스로 일하게 하는 회사 주켄공업 이야기
사표를 내지않는 회사 헤이세이 건설
Companies We Keep (Revised & Expanded): Employee Ownership and the Business of 가슴 뛰는 회사 Place
Community and
Bread and Butter: What a Bunch of Bakers Taught Me About Business and Happiness 세상에서 가장 맛있는 빵집 이야기
주식 농부처럼 투자하라
Socially Responsible Investing : Making a Difference and Making Money 사회책임투자
한국형 사회책임투자
지속가능 기업에 투자하라
What We Learned in the Rainforest: Business Lessons from Nature 기업은 열대우림에서 무엇을 배우는가
No Contest: The Case Against Competition 경쟁에 반대한다
영혼이 있는 기업
Saving the Corporate Soul--and (Who Knows?) Maybe Your Own: Eight Principles for Creating and Preserving Wealth and Well-Being for You and Your Company Without Selling Out
Hot, Flat, and Crowded 2.0: Why We Need a Green Revolution--and How It Can Renew America : 뜨겁고 평평하고 붐비는 세계
코드 그린
Cheap: The High Cost of Discount 완벽한 가격
물건 이야기
The Story of Stuff: The Impact of Overconsumption on the Planet, Our Communities, and Our Health-And How We Can Make It Better
No Contest: The Case Against Competition 경쟁에 반대한다
아마존은 왜 최고가에 자포스를 인수했나
Employees First, Customers Second: Turning Conventional Management Upside Down 직원 우선주의
Ethical Markets: Growing the Green Economy 그린 이코노미
Delivering Happiness: A Path to Profits, Passion, and Purpose 딜리버링 해피니스
The Mesh: Why the Future of Business Is Sharing 메시 - 빌려주는 사업의 시대가 온다
The Corporation: The Pathological Pursuit of Profit and Power 기업의 경제학
Plan B 4.0: Mobilizing to Save Civilization (Substantially Revised) 우리는 미래를 훔쳐쓰고 있다
High Tech Trash: Digital Devices, Hidden Toxics, and Human Health 디지털 쓰레기
9. * 참고 도서 및 미디어 목록
제목 출처 제목 출처 제목 출처
(독일) 미니어처 제조 기업 Noch 100년의기업 이건창호 KBS기업열전K1 미래에너지 다큐 코난의 시대 1 석유 세상에 찾아온 위기 SBS스페셜
(독일)목공예 명가 뮐러 / (스페인) 세계 최장수 레스토랑 보틴 100년의기업 이너스텍 KBS기업열전K1 미래에너지 다큐 코난의 시대 2 푸른 꿈을 꾸다 SBS스페셜
(미국)기타 명가 - 깁슨 / (포루투갈)제과 명과 - 콘페이타리아 나시우날 100년의기업 인포피아 KBS기업열전K1 옥수수의 습격 1 잃어버린 풀의 기억 SBS스페셜
(미국)모터사이클 108년 Harley Davidson 100년의기업 일신바이오베이스 KBS기업열전K1 옥수수의 습격 2 옥수수를 이기는 법 SBS스페셜
자연에서 배운다, 생체모방공학 EBS 원더풀 사이언스 주성엔지니어링 KBS기업열전K1 경쟁하는 당신 행복하십니까 SBS특집다큐멘터리
진글라이더 KBS기업열전K1 경쟁하는 당신 행복하십니까 SBS특집다큐멘터리
돈과 인간- 인간의 마음을 읽는 행동 경제학 EBS다큐 10+
캐프 KBS기업열전K1 기업, 마음을 경영하다 1 열정을 경영하라 SBS특집다큐멘터리
에너지 위기, 대안을 찾아서 EBS다큐 10+
코맥스 KBS기업열전K1 기업, 마음을 경영하다 2 두려움 없이 변화하라 SBS특집다큐멘터리
현대 기술, 자연을 모방하다 - 물질의 세계 EBS다큐 10+
코캄 KBS기업열전K1 더불어 사는 힘, 사회적 기업 SBS특집다큐멘터리
녹색혁명 1 1992 리우 환경정상회의, 그 후 EBS다큐프라임
쿠쿠 KBS기업열전K1 동반성장, 중소기업과 하는 경제강국의 꿈 SBS특집다큐멘터리
녹색혁명 2 마르지 않는 에너지, 폐자원과 바이오매스 EBS다큐프라임 트렉스타 KBS기업열전K1 워킹푸어 SBS특집다큐멘터리
녹색혁명 3 녹색도시를 꿈꾸는 사람들 EBS다큐프라임 필룩스 KBS기업열전K1 친환경 수도 스톡홀름의 비밀 SBS특집다큐멘터리
가비오따스 EBS지식채널e 한국 OGK KBS기업열전K1 행복한 일터 달라지는 근무시간 SBS특집다큐멘터리
1g과의 전쟁, 탄소를 줄여라 EBS하나뿐인지구 한국형 장수 중소기업 KBS기업열전K1 Ray Anderson on the business logic of sustainability TED
착한 기업, 착한 소비 KBS 한일 KBS기업열전K1 A River of Waste 기타
글로벌 진단 위기의 시대 1 굶주리는 10억 KBS 10 행남자기 KBS기업열전K1 An Inconvenient Truth 기타
글로벌 진단 위기의 시대 1 굶주리는 10억 KBS 10 보이지 않는 전쟁, 新부품 패권시대 KBS다큐시대 Big River 기타
글로벌 진단 위기의 시대 2 목마른 지구촌 KBS 10 We Are 99% 월가 분노가 점령하다 KBS스페셜 Biography - Ben & Jerry' s 기타
글로벌 진단 위기의 시대 2 목마른 지구촌 KBS 10 블루이코노미 세상을 바꾸다 1 미래건축, 자연을 닮다 KBS스페셜 Blind Spot 기타
글로벌 진단 위기의 시대 3 에너지 패권전쟁 KBS 10 블루이코노미 세상을 바꾸다 1 미래경제, 자연에서 찾다 KBS스페셜 Blue Gold: World Water Wars 기타
글로벌 진단 위기의 시대 3 에너지 패권전쟁 KBS 10 스페인 몬드라곤의 기적 KBS스페셜 Capitalism : A Love Story 기타
기업의 사회적 책임 KBS 10 워킹푸어, 근로빈곤층 KBS스페셜 Carbon Nation 기타
We Are 99% 월가 분노가 점령하다 KBS 스페셜 종자, 세계를 지배하다 KBS스페셜 Crash Course 기타
부(富)의 정의 KBS시사기획창 Crude Aw akening : The Oil Crash 기타
UNCCD 총회 특집 다큐 잃어버린 오아시스 - 1 황룡의 분노 KBS 특집다큐
사회적 자본 1 모든 것을 바꾸는 한가지, 신뢰 KBS특별기획 Darw in' s Nightmare 기타
UNCCD 총회 특집 다큐 잃어버린 오아시스 - 2 녹색장성 오아시스를 꿈꾸다 KBS 특집다큐
사회적 자본 2 승리자의 언어, 소통 KBS특별기획 Dirt! The Movie 기타
DGI KBS기업열전K1
사회적 자본 3 호모 에코노미스트의 변신, 협력 KBS특별기획 Dr. Bronner' s magic soapbox 기타
PMC KBS기업열전K1 도시로 온 자연, 생태도시 쿠리치바 KBS환경스페셜 Food Inc. 기타
강소기업을 이끄는 CEO들 KBS기업열전K1 동물공장 1 1,1㎡의 자유, 돼지 KBS환경스페셜 Frontline: The Spill 기타
국순당 KBS기업열전K1 동물공장 2 산란기계,닭 KBS환경스페셜 Frontline: The Warning 기타
극동보석 KBS기업열전K1 공존의 사회 1 환경논쟁에 관한 특별한 보고서 MBC FUEL 기타
넥스트칩 KBS기업열전K1 공존의 사회 2 모두를 위한 모두의 선택 MBC GasHole 기타
대륙제관 KBS기업열전K1 무늬만 동반성장 위기의 중소기업 MBC PD 수첩 Homo Toxicus 기타
대원GSI KBS기업열전K1 <신년기획 2012, 서민 경제 진단 1부> 자영업, 내일은 없다 MBC PD수첩 Indise Job 기타
도루코 면도날 KBS기업열전K1 <신년기획 2012, 서민 경제 진단 2부> 2012 살림살이 - 서민공약, 어디로 갔나- MBC PD수첩 Justice w ith Michael Sandel 1- 12 기타
동아지질 KBS기업열전K1 <신년기획 2012, 서민 경제 진단 3부> 허니문푸어, 빚과 결혼하다 MBC PD수첩 King Corn 기타
동인기연 KBS기업열전K1 99%의 분노, 점령하라! / 시동 꺼진 삼화고속버스 MBC PD수첩 No Impact Man 기타
롤팩 KBS기업열전K1 무엇이 그리스를 망가뜨렸나？／벼랑 끝에 밀린 사람들 MBC PD수첩 Plastic Planet 기타
루트로닉 KBS기업열전K1 KJC커뮤니케이션 최종식 사장 MBC성공의비밀 Tapped 기타
메디슨 KBS기업열전K1 김영모 과자점 김영모 대표 MBC성공의비밀 The 11th Hour 기타
나노엔텍 장준근 대표 MBC성공의비밀 The Big One 기타
메디톡스 KBS기업열전K1
다스코 전준식 회장 MBC성공의비밀 The Corporation 기타
메타바이오메드 KBS기업열전K1
보해양조 임건우 회장 MBC성공의비밀 The Ecological Footprint 기타
모텍스 KBS기업열전K1
블랙야크 강태선 대표 MBC성공의비밀 The One Percent 기타
벨금속공업 KBS기업열전K1
삼구개발 구자관 대표 MBC성공의비밀 The Story of Stuff 기타
부강샘스 KBS기업열전K1 삼미대우버스 MBC성공의비밀 Wal- Mart: The High Cost of Low Price 기타
뷰웍스 KBS기업열전K1 삼우이엠씨 정규수 회장 MBC성공의비밀 Who Killed the Electric Car? 기타
삼익악기 KBS기업열전K1 샘표식품 박승복 회장 MBC성공의비밀
상보 KBS기업열전K1 신시컴퍼니 박명성 대표 MBC성공의비밀
선일금고 KBS기업열전K1 아이코닉스 최종일 대표 MBC성공의비밀
성안 KBS기업열전K1 알파색채 전영탁 회장 MBC성공의비밀
성주음향 KBS기업열전K1 예람당 나춘호 회장 MBC성공의비밀
세계적인 기업들 KBS기업열전K1 와토스 코리아 송공석 대표 MBC성공의비밀
세실 KBS기업열전K1 이엑스티 송기용 대표 MBC성공의비밀
세아상역 KBS기업열전K1 정 식품 정재원 회장 MBC성공의비밀
세코닉스 KBS기업열전K1 조은 시스템 김승남 회장 MBC성공의비밀
슈프리마 KBS기업열전K1 한경희 생활과학 한경희 사장 MBC성공의비밀
시뮬라인 KBS기업열전K1 한국도자기 김동수 회장 MBC성공의비밀
한복전도사, 박술녀 MBC성공의비밀
쎄트렉아이 KBS기업열전K1
고기 랩소디 MBC스페셜
아동산업 KBS기업열전K1
석유독립국을 가다 MBC스페셜
연우 KBS기업열전K1
안철수와 박경철 MBC스페셜
영도벨벳 KBS기업열전K1
안철수와 박경철 2 MBC스페셜
오로라월드 KBS기업열전K1 야마다 사장, 샐러리맨의 천국을 만들다 MBC스페셜
오스템임플란트 KBS기업열전K1 CSR 기업의 사회적 책임을 말하다 MBC프라임
오텍 KBS기업열전K1 녹색 혁명, 세상을 이끌다 MBC프라임
우성아이비보트 KBS기업열전K1 산업, 자연을 닮아가다 MBC프라임
웰크론 KBS기업열전K1 Born Rich NETFLIX
유니온랜드 KBS기업열전K1 대한민국에 정의를 묻다 1 당신은 늑대입니까, 양입니까? SBS스페셜
유진크레베스 KBS기업열전K1 대한민국에 정의를 묻다 2 게임의 법칙 SBS스페셜
10. Investment Process
POOL FINANCIAL ASSET
BUILDING VERIFICATION ALLOCATION
Negative
Screening QVGAT
Comparison
Analysis
ESGC
Scoring
Updating Reallocation
Segmentation
Socially Responsible Value Oriented Ecological
11. Investment Process > Core Process
Negative N1 Compulsory ; 필수 제외대상
Screening N2 Selective ; 선택적 감점항목
E Environmental ; 환경적 영향
ESGC S Social ; 사화적 영향 (SPCE)
Scoring G Governance ; 투명성, 주주정책, 이익분배
C Characteristic ; 사회적 부가가치, 가치관, 규모 등
P1 Core ; 우수 기업군
Pool P2 Positive ; 적극적 검토 기업군
Segmentation P3 Tentative ; 소극적 검토 기업군
P4 Unfavorable ; 잠정적 배제 후보군
Q Quality ; 질적 관점
V Value ; 가치 관점
QVGAT
Analysis
G Growth ; 성장 관점
A Additional ; 기타
T Target Price
12. Investment Process > Core Process > Negative Screening
도박, 담배, 주류, 군수, 원자력, 동물실험, 모피 및 피혁
채굴 및 광업, 자원개발
Before
N1 ESGC
비료, 농약, 종자 및 유전자조작, 공장식축산
Scoring
COMPULSOR 은행, 금융, 증권, 보험, 고리대금업
선제적
Y 배제
과점적 거대유통 및 대형할인점
대기업계열 광고홍보회사
환경에 폐해가 큰 정유 및 화학
During 환경에 폐해가 큰 제지 및 목재
ESGC(C1)
N2 Scoring 주요주주 및 모기업이 ESG측면에서 뚜렷한 문제가 있는 기업
감점을 문어발식 기업
SELECTIVE 통한
배제유도 연구개발비용이 턱없이 낮은 기업
기타…
13. Investment Process > Core Process > ESGC Scoring
Character Character
Environment Society Governance
#1 #2
환경적 영향 투명성
SPCE 사회적 부가가치 기업규모
환경관련 정책 주주정책
상생/공정/윤리 선택적 감점항목 부당과점
환경개선 노력 이익분배
4 Very Good 4 Very Good 4 All Good 4 Good 4 Respectable
3 Good 3 Good 3 Good 3 Null 3 Not Big
Temporarily Temporarily Temporarily Temporarily
2 Neutral 2 Neutral 2 Neutral 2 Neutral 2 Null
1 Bad 1 Null 1 Bad 1 Bad 1 Big
Monopolized
0 Very Bad 0 Bad 0 All Bad 0 Very Bad 0 Public Good
14. Investment Process > Core Process > QVGAT Analysis
Quality 비즈니스 모델, 경쟁해자, 전후방 및 경쟁 구도, 지속가능성, 무형의 가치 등
Value 주주가치 및 자산가치, 재무적 안전성, 안전마진, 현금흐름, 배당수익 등
Growth 장/단기 매출/수익/현금흐름의 성장성 및 개선가능성
Additional Catalyst, Risk, Potential, Premium, Discount, etc.
Target Price SRI Scoring과 QVGA Analysis를 고려한 최종 Target Price
