Palestra sobre a "Conjuntura Econômica do Brasil e Perspectivas" realizada por Miíriam Leitão (Jornalista, Apresentadora e Comentarista de Economia) na ExpoGestão 2005.

3. ! CPI É TEMPORADA DE BOATOS E NOTÍCIAS
IMPACTANTES: ADMINISTRAR EMPRESA
EXIGE SANGUE FRIO E CAPACIDADE DE
ANÁLISE
! FOCO DE RISCO: INCOMPETÊNCIA DO
GOVERNO PARA LIDAR COM CRISES E
NOVOS EVENTOS
! ELEIÇÃO: AUMENTOU A CHANCE DE
SEGUNDO TURNO E ATÉ DE DERROTA
! NÃO HÁ SOLUÇÃO MÁGICA COMO REFORMA
POLÍTICA JÁ

4. 31/05 e
Pop. Líquida
01/06/05
Positiva
17 a
19/08/04
Avaliação do Governo
Datafolha (%)
08 a 12
e
15/12/03
20 a
22/08/03
31/03 a
01/04/03
65
55
45
35
25

5. AVALIAÇÃO POSITIVA - % Ótimo/Bom
Datafolha
Lula FHC
50
47
45
45
43 43
42 42 42 45
40 42 42 40
39 40 41 38
35
35 35
30 30
25
3 meses 6 meses 8 meses 10 meses 12 meses 15 meses 20 meses 24 meses 29 meses

6. Partidos Eleitos Posse Atual Junho
Para aprovação: 2002 2003 2005
PFL 84 77 59
MP e PL= 258 PSDB 71 63 49
PEC = 308
PMDB 74 70 85
PPB/PP 49 43 54 Base
PTB 26 41 47 366/513
PT 91 91 91 71%
PDT 21 18 14
PSB 22 28 17
PPS 15 21 17
PC do B 12 12 9
PL 26 34 54
Outros 22 15 15

7. Governo: 255 cadeiras (49,7%)
Oposição e independentes: 258 cadeiras (50,3%)
PPB; 44
PT; 92
PARA APROVAR:
MP: 257 votos
PSDB; 61
PEC: 308 votos
PTB; 44
PMDB; 70
PL; 33
PSB; 27
PPS; 21
PFL; 77 PDT; 16
PV; 6
PCdoB; 11
PRONA; 6
PMN; 2
Sem partido; 1 PSC; 1 PST; 1

8. COALIZÃO: 366 VOTOS (71%)
OPOSIÇÃO: 110 VOTOS (21%)
INDENPENDENTES: 37 VOTOS (7%)
PPSSem partido
PDT 3%
VOTOS NECESSÁRIOS
1%
3% PT
17%
PSDB
9,6%
14 17 6 MP`s: 257
PEC`s: 308
91
49
PFL
11,5%
60 85 PMDB
17%
PRONA
0,4%
PV 7 9
1,4%
PCdoB 17
2%
2
PSC 47
PSB
3%
0% 53 54 PTB
PL/PSL 9%
11%
PP
11%

9. COALIZÃO: 44 cadeiras (54%)
OPOSIÇÃO: 31 cadeiras (38%)
INDEPENDENTES: 6 (7%)
s/partido
PDT
5% 2%
VOTES
PMDB NECESSÁRIOS:
PSDB 26%
15% 4 MP: 42
PEC: 49
12
22
COALIZÃO
16 CENTRÃO = 62%
PFL 13 PMDB = 49%
20%
PT ESQUERDA = 33%
2 33 3 16%
PSOL
1 PP
PL PSB
2% PTB PPS 1%
4% 4%
4% 1%

10. EXISTE CORRUPÇÃO NO GOVERNO LULA?
80
70 65
60
50
40 32
30
20
10
0
EM ABRIL 2004 EM JUNHO 2005
Fonte: Datafolha

11. Avaliação Macro-Econômica
CNT/Sensus
Adequada
65 Inadequada
60
55
50
45
40
35
30
25
20
out.03
set.04
mai.03
abr.03
ago.03
fev.04
ago.04
dez.04
maio.05

12. GOVERNO: 19 representantes (59%)
OPOSIÇÃO: 13 representantes (41%)
PPS
3% PSOL
3%
PDT PMDB
6% 21%
1 1
2
PSDB 7
13%
4
5 6
PT
PFL 19%
16%
6
Centrão
19%

13. ! CENÁRIO UM: GOVERNO CONTRA-
ATACA, FAZ REFORMA MINISTERIAL E
RETOMA CONTROLE DA SITUAÇÃO
! CENÁRIO DOIS: CRISE SE
APROFUNDA, ATINGE O GOVERNO
QUE PERDE FORÇA ANTES DO FIM
! CENÁRIOS ALTERNATIVOS EXIGIRIAM
DO GOVERNO E OPOSIÇÃO MAIS
FLEXIBILIDADE

14. MUNDO CRESCE
COMÉRCIO EXTERNO
EUA AUMENTA
LIQUIDEZ É
ABUNDANTE
MERCADO TEME
DESEQUILÍBRIOS

15. JUROS EM ALTA
DÓLAR FRACO
JUROS LONGOS EM QUEDA
DÉFICITS NÃO SUSTENTÁVEIS
BOLHA IMOBILIÁRIA

16. RISCO LATINO EM ALTA: INSTABILIDADE POLÍTICA EM
PAÍSES DA AMERICA DO SUL
VENEZUELA, COLÔMBIA,PERÚ, EQUADOR E BOLÍVIA
ARGENTINA AINDA NÃO RESOLVEU TODA A CRISE DA
DÍVIDA
FRONTEIRA: RISCO DE AUMENTO DA REDE
NARCOTRAFICANTE E DE CRIMES AMBIENTAIS
SEIS ELEIÇÕES EM 12 MESES: CHILE, MÉXICO, PERU,
COLÔMBIA, BRASIL E VENEZUELA

17. POLÍTICA I POLÍTICA II
DEVAGAR PAU NA
COM O ANDOR MÁQUINA

18. IP C A A C UM ULA D O E M 12 M E S E S ( %)
20
18 17 , 2 4
16
14
12
10
8
5,92
6
4 8,0
2
0
2001 2002 2003 2004 2005
Fo n t e : IB GE

19. 0
0
0
0
0
0
0
2/jan/04
2,3
2,4
2,5
2,6
2,7
2,8
2,9
3
3,1
3,2
3,3
19/jan/04 2/1/2004
3/fev/04 16/1/2004
30/1/2004
18/fev/04
13/2/2004
8/mar/04 2/3/2004
3/mar/04 16/3/2004
7/abr/04 30/3/2004
26/abr/04 14/4/2004
29/4/2004
/05/2004
14/05/2004
/06/2004 28/05/2004
7/1/2004 14/06/2004
/07/2004 28/06/2004
12/7/2004
3/8/2004
26/07/2004
0/8/2004 9/8/2004
7/9/2004 25/8/2004
/10/2004 9/9/2004
27/9/2004
/10/2004
US$ PTAX
11/10/2004
/11/2004 26/10/2004
/11/2004 10/11/2004
/12/2004 25/11/2004
9/12/2004
/12/2004
23/12/2004
5/1/2005 10/1/2005
0/1/2005 25/1/2005
4/2/2005 21/2/2005
9/3/2005
1/2/2005
30/3/2005
7/3/2005
13/4/2005
8/4/2005 29/4/2005
8/4/2005 13/5/2005
3/5/2005 30/5/2005
0/5/2005
416
2,43
%
17.000
19.000
21.000
23.000
25.000
27.000
29.000
31.000
2/1/2004
15
15,2
15,4
15,6
15,8
16
16,2
16,4
16,6
16,8
17
17,2
17,4
17,6
17,8
18
18,2
18,4
18,6
18,8
19
19,2
19,4
19,6
19,8
20
20,2
20,4
20,6
20,8
21
21,2
21,4
21,6
21,8
22
20/1/2004
21/01/2004
5/2/2004
25/2/2004 18/02/2004
12/3/2004
17/03/2004
16,50
30/3/2004
16/4/2004
14/04/2004
5/5/2004
26/5/2004
19/05/2004
4/06/2004
9/06/2004 15/06/2004
6/07/2004
8/3/2004 21/07/2004
22/6/2004
18/8/2004
16,00
8/7/2004
27/7/2004 14/9/2004
12/8/2004
28/8/2004 20/10/2004
alta de 17,8%
Bolsa em 2004:
16/9/2004
4/10/2004 17/11/2004
2/10/2004
15/12/2004
1/11/2004
Em 2005: queda de 6,86%
Taxas de juros anunciadas pelo COPOM
9/11/2004 19/1/2005
5/12/2004
4/1/2005 16/2/2005
20/1/2005
16/3/2005
11/2/2005
1/3/2005
20/4/2005
17/3/2005
19,

20. VARIAÇÃO DO PIB PIB INDUSTRIAL
3,70 4,5
3,21 3,9
EM JANEIRO EM JUNHO EM JANEIRO EM JUNHO
PRODUÇÃO INDUSTRIAL PIB AGROPECUÁRIO
4,29
4,98
4,33 3,51
EM JANEIRO EM JUNHO EM JANEIRO EM JUNHO

21. IPCA SELIC NO FIM DO ANO
6,31
5,70
18,1
16,00
EM JANEIRO EM JUNHO EM JANEIRO EM JUNHO
CONTA CORRENTE
EM US$ BI
9,4
3,0
EM JANEIRO EM JUNHO

22. 9
10
11
12
13
14
15
fev/03
mar/03
Fonte: IBGE
11,6
abr/03
mai/03
jun/03
13
jul/03
ago/03
12,8
set/03
out/03
nov/03
dez/03
jan/04 10,9
fev/04
mar/04
12
Mensal
abr/04
mai/04
13,1
jun/04
Taxa de desemprego
jul/04
ago/04
set/04
11,4
out/04
10,5
nov/04
dez/04
10,6
jan/05
9,6
fev/05
10,2
mar/05
10,6
abr/05
10,8 10,8

23. DIFERENÇA DA TAXA DE DESEMPREGO ABERTO CORRENTE EM RELAÇÃO
AO MESMO MÊS DO ANO ANTERIOR
2002-2005
2,0
1,7
1,5 1,4
1,3 1,4 1,3
0,9 0,9
1,0 0,7 0,7
0,5
0,5 0,4 0,4
0,0
-0,1
-0,5
-0,6
-1,0 -0,8
-1,5 -1,3 -1,3
-1,6-1,6 -1,6 -1,5-1,4
-2,0
-2,0 -2,0
-2,5 -2,3
-2,4
-3,0
mar/03
mai/03
mar/04
mai/04
mar/05
jul/03
jul/04
set/03
jan/04
set/04
jan/05
nov/03
nov/04
Fonte: IBGE
Elaboração Bradesco

24. Comércio varejista - variação mensal
base: igual mês do ano anterior
14 12,8
11,0 10,8 12,0 11,4
12 10,2
9,3
10 8,6
8 7,0 7,0 6,2 6,2
6,0 5,0
6 3,2 3,4
4
1,3
2
0
-2 -0,2
-4 -2,8 -3,0
-6
-8 -5,8
ago/03
set/03
out/03
nov/03
dez/03
jan/04
fev/04
mar/04
abr/04
mai/04
jun/04
jul/04
ago/04
set/04
fev/05
out/04
nov/04
dez/04
jan/05
mar/05
abr/05
Fonte: IBGE

25. -5
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
1/4/2003
-4,7
1/5/2003
Fonte: IBGE
1/6/2003
1/7/2003
-2,5
1/8/2003
-2,7
1/9/2003 NO MÊS: 0%
4,0
1/10/2003
12 MESES: 7,5%
1/11/2003
0,5
1/12/2003
1,2
1/1/2004
4,5
1/2/2004
3,5
1/3/2004
1,5
1/4/2004
6,7
11,9
(em %)
1/5/2004
7,8
1/6/2004
1/7/2004
13,5
1/8/2004
10,5
1/9/2004
13,3
1/10/2004
7,5
1/11/2004
3,2
Em relação ao mesmo mês do ano anterior
1/12/2004
7,8
1/1/2005
8,3
1/2/2005
6,0
1/3/2005
4,4
1/4/2005
1,7
6,3

26. CRESCIMENTO DESSAZONALIZADO E ANUALIZADO
8
7,5
7 7,0
6
5,1
5
4,3
4
3
2
1,5 1,7 1,3
1
0
2003 III 2003 IV 2004 I 2004 II 2004 III 2004 IV 2005 I
Fonte: IBGE/Elaboração Tendências

27. PIB - CONSUMO DAS FAMÍLIAS (%)
(trimestre contra trimestre anterior)
2
1,5 1,6 1,3
1,5 1,0
1 0,8
0,5 0,2 0,3
0
-0,5
-0,6
-1
-1,5 -1,1
2003 2003 2003 2003 2004 2004 2004 2004 2005
-I - II - III - IV -I - II - III - IV -I
Fonte: IBGE

29. -10.000,00
0,00
10.000,00
20.000,00
30.000,00
40.000,00
50.000,00
jan/98
Fonte: SECEX
mar/98
mai/98
-8,6
jul/98
set/98
nov/98
jan/99
mar/99
mai/99
jul/99
set/99
nov/99
jan/00
mar/00
mai/00
jul/00
set/00
nov/00
jan/01
mar/01
mai/01
O MAIOR SALDO DA HISTÓRIA
jul/01
set/01
nov/01
Em US$ bilhões
jan/02
mar/02
3,29
(acumulado 12 meses)
mai/02
jul/02
Saldo da balança comercial
set/02
nov/02
jan/03
mar/03
mai/03
jul/03
25,2
set/03
nov/03
jan/04
mar/04
mai/04
jul/04
set/04
nov/04
jan/05
mar/05
mai/05
38,1

30. Transações correntes
(em US$ Bilhões)
12,0 11,7
9,8
8,0 6,1
4,0
-0,6 3,7
0,0
-4,0 -1,8
-8,0
-7,7
-12,0
-16,0 -18,3
-20,0 -23,5
-24,0
-23,2
-28,0 -30,4 -25,3 -24,2
-32,0
-36,0 -33,4
-40,0
2005*
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
Banco Central
* Projeções

31. 30,0
35,0
40,0
45,0
50,0
55,0
60,0
65,0
jan/97
abr/97
jul/97
33,3
out/97
jan/98
abr/98
jul/98
out/98
jan/99
abr/99
jul/99
out/99
jan/00
abr/00
jul/00
out/00
jan/01
abr/01
jul/01
out/01
Fonte: Banco Central
jan/02
abr/02
jul/02
out/02
Dívida líquida do setor público (%PIB)
jan/03
61,7
abr/03
jul/03
out/03
jan/04
abr/04
jul/04
out/04
jan/05
abr/05
50,1

32. SUPERÁVIT PRIMÁRIO DODO SETOR PÚBLICO 1996-2004*
SUPERÁVIT PRIMÁRIO SETOR PÚBLICO 1996-2004*
Fonte: STN/COGEP
5 5 Fonte: STN/COGEP
4.54.5
4.37
4.37
4 4
3.96
3.96
3.67
3.67
3.54
3.54
3 3 3.08
3.08
2 2
1
1
-0.09
0 0.01
-0.09
0 0.01
1996 1997
-0.87 1998 1999 2000 2001 2002 2003 200
-1 -0.87
-1
*2 0 0 4 Es t i m a t i v a
-2
1996
-2 1997 1998 1999 2000 2001
*2 0 0 4 Es t i m a t i v a 2002 2003 2004

34. Variação Real do PIB 1980-2004
10
16 MINISTROS DA FAZENDA
18 PRESIDENTES BC
8 6 MOEDAS
9 ZEROS CORTADOS
DIVISÃO DA MOEDA POR 2750
6 2 CALOTES EXTERNOS
2001-02
1 CALOTE INTERNO
82 CRISE
CRISE ARGENTINA
4 DA 85
DÍVIDA FIM DA 90
MORATÓRIA DITADURA PLANO 94
2 MORRE PLANO PLANO
TANCREDO COLLOR REAL
0 2002
96 98
87 CRISE CRISE CRISE
PLANO DOS LULA
-2 DA
BRESSER BANCOS RÚSSIA
CALOTE
99
83 86 89 91 93
-4 95 97 CRISE
CONFLITOS PLANO PLANO FORACRUZEIRO CRISE CRISE DO
DE CRUZADO VERÃO COLLOR REAL DO DA BRASIL 2001
RUA CORTA
ÁSIA APAGÃO
-6 3 ZEROS MÉXICO
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004

35. 55,0%
51,0%
50,0% 50,0%
45,0% 45,3% 44,2%
42,8% 43,5%
43,0% 43,5%
43,0% 42,0%
42,6%
40,8%
40,0% 40,8%
39,6%40,0%
35,0% 34,1%
33,9% 34,1%
33,5% 33,6% 32,9%
33,0% 32,7%
31,1% PLANO
30,0% PLANO
REAL
CRUZADO
25,0%
1977
1978
1979
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2001
2002
2003
Fonte: IBGE/ Elaboração IPEA

36. TAXAS DE AUMENTO DE VENDAS
1994-2003
ESCOVA
A.C. NIELSEN
DENTAL 103%
IOGURTE 236%
RAÇÃO GATOS 242%
CEREAIS 272%
PÓS-SHAMPOO 305%
ALIMENTOS PARA CÃES 410%
ANTISÉPTICO BUCAL 427%
LEITE SEM SABOR 542%
FRALDA DESCARTÁVEL 981%

37. Linhas celulares: milhões de acessos em serviço
67,4
70 65,6
60
50 46,3
40 34,8
28,7
30 23,2
20
15
10
7,4
2,7 4,5
0,8 1,4
0
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 jan/05
ANATEL

38. (milhões de pessoas)
35,0
34,0
33,0 32,2
32,0
31,0
30,0
29,0
28,0
27,0
26,0 24,3
25,0
24,0
23,0
22,0
21,0
20,0
18,5
19,0
18,0
17,0
16,0 13,62 13,98
15,0
14,0 11,9
13,0
12,0
11,0
9,84
10,0
9,0
8,0
nov/00 jul/01 Set-02 nov/02 abr/03 nov/03 dez/04
IBOPE/ Nielsen Net

39. A cada mil nascidos vivos
50
48
45
40
36
35
30
27
25
1990 1992 1994 1997 1998 1999 2000 2003
IBGE
Porcentagem da população com 15 anos ou mais
EM ANOS
,00% 18,3%
75
,00%
70
,00%
65
,00%
YEARS
60
,00%
11,6% 55
,00%
50
,00%
45 46
,00%
40
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 2002 2003 1940 1950 1960 1970 1980 1991 2000 200

40. População com menos de quatro anos de estudo
completados (em %)
42,0
41,0 40,5
40,0
39,2
39,0
38,0
37,0 37,2
36,0 35,4 34,8
35,0
34,0
33,0 33,2
32,0 31,6
31,0
30,0
29,0
29,1
28,0
1992 1993 1995 1996 1997 1998 1999 2001
IBGE

41. MORTALIDADE INFANTIL
por mil habitantes
30,1
16,8 17,0
10,5
BRASIL SANTA CATARINA JOINVILLE RIO GRANDE D
SUL
ESPERANÇA DE VIDA
Fonte: IBGE, Censo Demográfico 2000/ IPEA, IDH-M
em anos
76,6
73,7 72,1
70,4
TAXA DE FECUNDIDADE TOTAL
2,4
2,2 2,2
2,0
BRASIL SANTA CATARINA JOINVILLE RIO GRANDE DO
SUL
te: IBGE, Censo Demográfico 2000/ IPEA, IDH-M
BRASIL SANTA JOINVILLE RIO GRANDE D
CATARINA SUL
Fonte: IBGE, Censo Demográfico 2000/ IPEA, IDH-M

42. Analfabetismo das pessoas com mais de 15 anos
2000
16
14 13,6
12
10
%
8 6,2
5,9
6
3,4
4
2
0
BRASIL SANTA JOINVILLE RIO GRANDE DO
CATARINA SUL
Fonte: IBGE, Censo Demográfico 2000/ IPEA, IDH-M

43. AUMENTO DA PARTICIPAÇÃO FEMININA NA PEA Renda das mulheres como proporção da renda
dos homens- renda real média do trabalho
%
% 42% principal
%
%
%
72%
% 70%
%
% 68%
%
% 66%
%
64%
%
% 62%
%
62%
% 60% 60%
% 15%
% 58%
% 56%
1950 1960 1970 1980 1991 2000 2002
1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 20
Fonte: IBGE

44. Empresas com responsabilidade social
1100 1010
1000
900
751
800
700 617
600
500 420
400 287
300
200 143
100 11
0
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
Filiadas ao Institu Ethos que olha os quesit
to os:
Proje os sociais, governança coorporativa eem
t pow erm n
et

46. B RAS IL
45,0 IDADE MÉDIA P OR S EXO 1980-2050
Ambos os sexos Feminino Masculino
40,0 40
35,0 35
2
0
2 5
30,0 0 0
29 3
2 2
27 2
0
2 0
25,0 0 1
2
0
0 5
5
20,0 20
15,0
1980
1983
1986
1989
1992
1995
1998
2001
2004
2007
2010
2013
2016
2019
2022
2025
2028
2031
2034
2037
2040
2043
2046
2049

47. 2049
2046
230 milhões
2043
2040
2037
2034
2031
2
0
2
4
2028
2025
2022
FECUNDIDADE TOTAL
BRASIL TAXAS DE
2019
2016
2013
2010
2007
2004
2001
1998
1995
1992
1989
1986
1983
1980
4,50
4,00
3,50
3,00
2,50
2,00
1,50
1,00

48. CONSUMO DAS
BRASIL É: FAMÍLIAS EM 2004
1 TRILHÃO DE REAIS
2o MERCADO 2o MERCADO
2o MERCADO
DA DA
DA FIAT
TELEFÔNICA NESTLÉ
3o MERCADO 3o MERCADO 3o MERCADO 3o MERCADO
DA DA DA DA
VOLKSWAGEN COCA-COLA SIEMENS AVON

49. QUE PAÍS É ESTE?
O DOBRO DA RENDA DA CHINA
MAIOR EXPORTADOR DE CARNE BOVINA
PRODUZ OITO MILHÕES DE TONELADAS
CONSOME SETE MILHÕES
EXPORTA POUCO MAIS DE UM MILHÃO
MAIOR EXPORTADOR DE CARNE DE FRANGO
PRODUZ 8,4 MILHÕES DE TONELADAS
CONSOME 6 MILHÕES
EXPORTA 2,4 MILHÕES
SEGUNDO MAIOR PRODUTOR DE SOJA
FICA COM 60% DO QUE PRODUZ
EXPORTA 40%
EM VÁRIOS MERCADOS EXPORTA APENAS UMA PARTE
DO QUE PRODUZ: MINÉRIO DE FERRO, LARANJA, CAFÉ,
AÇUCAR, ALUMÍNIO, PAPEL E CELULOSE

50. QUE PAÍS É ESTE?
POPULAÇÃO AUMENTOU MAIS DE
100 MILHÕES DE PESSOAS
DESDE A DÉCADA DE 1960
JÁ FEZ A TRANSIÇÃO DEMOGRÁFICA: POPULAÇÃO
SE ESTABILIZA EM 230 MILHÕES EM 2030
INSITUIÇÕES DEMOCRÁTICAS SÓLIDAS
ECONOMIA ABERTA E COMPETITIVA

51. QUE PAÍS É ESTE?
É UMA POTÊNCIA AMBIENTAL
TEM 20% DA DIVERSIDADE DO PLANETA
15% DA ÁGUA POTÁVEL
A MAIOR FLORESTA TROPICAL NATIVA
DEBAIXO DO MERCOSUL HÁ O MAIOR ESTOQUE DE ÁGUA DO
PLANETA
O AQUÍFERO GUARANI TEM VOLUME DE ÁGUA MAIOR QUE A SOMA
DOS LAGOS E RIOS DO MUNDO

52. ! CRISE POLÍTICA PRODUZIRÁ
MOMENTOS DE TURBULÊNCIA
! ECONOMIA EM DESACELERAÇÃO,
MAS BOAS NOTÍCIAS PODEM
REDUZIR AMBIENTE DE CRISE
! BRASIL FEZ IMPORTANTES AVANÇOS
NAS ÚLTIMAS DUAS DÉCADAS QUE O
TORNARAM UMA DEMOCRACIA
SÓLIDA CAPAZ DE ENFRENTAR
STRESS POLÍTICO E UMA ECONOMIA
DIVERSIFICADA E COMPETITIVA