1. 1) Luces Prendidas S.A.
El fondo de inversión ¨Luces Prendidas S.A.¨ se encuentra actualmente evaluando 3 bonos que
cotizan en la bolsa de valores de Buenos Aires. La estructura de los bonos es la siguiente:
Pago de
Cupón Madurez VN Amortización interés
Bono 1 10% 5 años $ 100,00 Total, al cierre Semestral
Bono 2 12% 4 años $ 100,00 Total, al cierre Semestral
Bono 3 8% 4 años $ 100,00 50% en año 3, 50% año 4 Semestral
La tasa vigente en el mercado es de 7% anual. Se pide:
1) Armar el Cash Flor para cada bono.
2) Calcular la Duration de cada bono.
3) Calcular la Convexity de cada bono.
4) Determinar la variación porcentual que sufriría el precio del bono, si la YTM cambia en: 5%,
1%, -1% y -5%.
2)
3) PyP Investment
BONO 1
YTM 10%
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
-613,91 1.000,00
BONO 2
YTM 10%
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
-1.000,00 50,00 50,00 50,00 50,00 50,00 550,00 25,00 25,00 25,00 525,00
a) Calcular la Duration de los Bonos. ¿Cuál
es más riesgoso?
b) ¿ Cuál es la variación en el precio de los bonos si la
tasa Sube 100 basis points? Sube 100,00 Basis Points