Workshop - "NUOVE OCCASIONI PER L’INDUSTRIA VERDE ITALIANA Rinnovabili, Efficienza energetica,Waste management, Green startup alla sfida dell’internazionalizzazione" - Milano Oct 12, 2012 - Intervento di Franco Gaudenti, Managing Partner EnVent Independent Financial Advisor su "Crescita dimensionale e processi di M&A nella green economy"

1. NUOVE OCCASIONI PER L’INDUSTRIA VERDE ITALIANA
Incontro organizzato da TerniEnergia
Milano, 12 Ottobre 2012
Borsa Italiana, Palazzo Mezzanotte
Crescita dimensionale e
processi di M&A nella
Green Economy
Franco Gaudenti
Managing Partner
EnVent S.p.A.

2. Cleantech
Overview
Clean Energy /
Renewable Energy
(Solare, Eolico, biomasse,
idroelettrico, geotermico, …) Water Treatment
Energy
Efficiency e Wastewater
Waste
Biofuel Management e
Recycling
Low Emissions Energy Storage
Clean chemicals,
Smart Grid
construction, …
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3. Clean Energy
Driver di crescita del settore e fonti di finanziamento a livello globale
Obiettivi di ripartizione delle fonti energetiche (20-20-20)
Politiche di incentivi statali alla produzione di energia
Crescente attenzione alle problematiche energetiche e ambientali
Nuovi investimenti globali Clean Energy per area geografica (USD Bn)
300
+ 54% + 59% + 38% + 25% - 3% + 37% + 17%
257
250
220
200
167 161
150 133
97 108 *
100
61
50 39
0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1H 2012
EMEA Asia, Oceania America
Fonte: Bloomberg New Energy Finance, 2012; * Dati esclusi Corporate e Government R&D
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4. Clean Energy
Ripartizione geografica investimenti
Top 12 Paesi investitori in Clean Energy per fonti di finanziamento 2011
0 10 20 (USD Bn) 30 40 50
USA 48
Cina 46
Germania 31
Italia 28
India 10
UK 9
Giappone 9
Spagna 9
Brasile 8
Canada 5
Francia 5
Australia 5
Asset Finance Small distributed capacity Public Markets VC/PE
Fonte: The PEW Charitable Trust, Who’s Winning the Clean Energy Race?, 2012
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5. Clean Energy
Principali strategie e dinamiche in atto in Europa
1 INTERNAZIONALIZZAZIONE / DIVERSIFICAZIONE
TERNIENERGIA, Enel Green Power, Greentech Energy Systems, SECI Energia, …
2 RICERCA FINANZIATORI / EQUITY PARTNER
REC – Renewable Energy Corporation, Vestas, Falck Renewables, Alerion, …
3 DISMISSIONE ASSET NON-CORE
ACEA, IREN, Edison, Iberdrola, E.On, …
4 RISTRUTTURAZIONE (ANCHE MEDIANTE PROCEDURE CONCORSUALI)
Q.Cells, Solon, X-Group, Centrotherm, …
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6. M&A Cleantech Europa
Evoluzione operazioni effettuate dal 2008
Numero e valore operazioni M&A Cleantech in Europa
2008 - 1H 2012
30 300
25
24,2 250
206
20 200
167 201
16,5
15 150
154
11,4
10 100
79
7,4
6,2
5 50
0 0
2008 2009 2010 2011 1H 2012
Controvalore Eur Bn (scala sx) Numero operazioni (scala dx)
Fonte: Elaborazione EnVent su dati pubblicamente disponibili e valori disclosed
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7. M&A Cleantech Europa
Evoluzione trimestrale 2011 – 1H 2012
Numero e valore operazioni M&A Cleantech in Europa
Y 2011 - 1H 2012, su base trimestrale
12 100
10
80
8,3
8 7,7
55 53 60
6,3
6 45
42 51 4,9
34 40
4
1,8 20
2 1,4
0 0
1Q 2011 2Q 2011 3Q 2011 4Q 2011 1Q 2012 2Q 2012
Controvalore Eur Bn (scala sx) Numero operazioni (scala dx)
Fonte: Elaborazione EnVent su dati pubblicamente disponibili e valori disclosed
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8. M&A Cleantech Europa
Analisi per settore di attività
Analisi operazioni M&A Cleantech in
Europa 2010 - 1H 2012
100%
80% 34% 39% 42%
60%
40%
66% 61% 58%
20%
0%
2010 2011 1H 2012
Clean Energy Altro Cleantech
2010 2011 1H2012
Clean Clean
Clean Energy Waste
Energy
Energy 61% 20%
58%
66%
Water Water
7% 3%
Water
4%
Waste Efficienza
11% Energetica Biofuel
4% 3%
Efficienza Altro Waste
Aria e Ambiente
Energetica 1% 30%
Altro 2%
Biofuel Aria e 5% Aria e Efficienza
Altro Ambiente Biofuel 4%
4% Ambiente energetica
5% 3%
1% 1% 4%
Fonte: Elaborazione EnVent su dati pubblicamente disponibili e valori disclosed 8
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9. M&A Europa
Evidenze di analisi 1H 2012
Società Target Cleantech M&A Europa Tipologia Bidder Cleantech M&A Europa
Germania Italia
14% 10%
Altri Europa
3%
Francia +
Lussemburgo UK + Irlanda
10% 10%
Finanziari
39%
Est Europa Industriali
6% 61%
Spagna +
Austria +
Portogallo
Svizzera
18%
2%
Olanda + Belgio Scandinavia
8% 19%
Quota di operazioni M&A crossborder effettuate all'estero
da player industriali 1H 2012
100%
83%
80% 75%
67% 69%
60%
60%
40%
38%
25% 29%
25%
20%
0%
UK + IRL ITA GER
FRA + SPA + NET + SCAND. EST AUT +
LUX POR BEL EURO. CH
Fonte: Elaborazione EnVent su dati pubblicamente disponibili e valori disclosed
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10. Il documento integrale CLEANTECH OUTLOOK è disponibile
sul sito www.envent.eu
nella sezione Analisi e Studi
CONTATTI:
Franco Gaudenti, Managing Partner, fgaudenti@envent.it
Paolo Verna, Partner, pverna@envent.it
Giancarlo D’Alessio, Associate Partner, gdalessio@envent.it
Marco Bottini, Associate, mbottini@envent.it
Via Barberini, 95 – 00187 ROMA / Via Mazzini, 2 – 20124 MILANO / Corso Marconi, 10 – 10125 TORINO
Tel. +39 06 896841 Fax. +39 06 89684155 / www.envent.eu / segreteria@envent.it
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