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Analisis financiero
- 1. 1 Planeación Financiera ESTADOS FINANCIEROS Y RAZONES FINANCIERAS
- 2. 2 Planeación Financiera Agenda • LOS ESTADOS FINANCIEROS. 1. TIPOS 2. CONTENIDOS • MÉTODOS DE ANÁLISIS 1. HORIZONTAL 2. VERTICAL • EJEMPLO: FEMSA 1. ANALISIS E INTEPRETACIÓN
- 3. 3 Planeación Financiera Agenda • LOS ESTADOS FINANCIEROS. 1. TIPOS 2. CONTENIDOS • MÉTODOS DE ANÁLISIS 1. HORIZONTAL 2. VERTICAL • EJEMPLO: FEMSA 1. ANALISIS E INTEPRETACIÓN
- 4. 4 ESTADOS FINANCIEROS • Documentos a través de las cuales podemos apreciar el Desempeño y Salud Financiera de la Empresa de manera Sumarizada y en un Formato Fácil de leer. • Nos presentan una visión global de las Actividades Financieras, de Inversión y Operación de la Empresa. Inversión Operación Financieras VISIÓN GLOBAL Estado de Resultados Balance General Flujo de Efectivo Edo Cambios en Situación Financiera
- 5. 5 ESTADOS FINANCIEROS • ESTADO DE RESULTADOS • Es un estado financiero básico que presenta información relevante acerca de las operaciones desarrolladas por la empresa en un período determinado. Mide el resultado de los logros alcanzados y de los esfuerzos realizados mediante la determinación de la utilidad o pérdida obtenida en un periodo determinado relacionando los elementos que le dieron origen. • BALANCE GENERAL • Es la foto de la posición financiera de una entidad en un periodo especifico del tiempo, usualmente al final del año fiscal. Se compone de Activos, Deudas y Capital. •La legislaci÷on exige que a información presentada sea una copia fiel del patrimonio de la entidad • ESTADO DE CAMBIOS EN LA POSICIÓN FINANCIERA • Muestra los flujos de efectivo de un periodo determinado, sus orígenes y aplicaciones.
- 6. 6 ESTADOS FINANCIEROS ESTADO DE RESULTADOS • Documento contable dinámico, que muestra la operación de la empresa y como se generan las utilidades o pérdidas de cada periodo. • Sus cifras NO se acumulan. • También conocido como P&L (Profit & Losses Statement) Ventas Brutas 19,456,915 Bonificaciones 253,245 Ventas Netas 19,203,670 Otros Ingresos 50,190 Ventas Totales 19,253,860 Costo de Vtas Variables 7,280,811 Costo de Vtas Fijo 905,109 Costo de Ventas 8,185,920 Gasto de Administración 863,328 Gasto de Venta Variable 1,651,978 Gasto de Venta Fijo 2,211,007 Gasto de Venta Publicidad 571,709 Gastos de Operación 5,298,022 U A F I R 5,769,918 Gastos Financieros 1,714,155 Productos Financieros 115,023 Gastos Financieros Netos 1,599,132 Impuestos 115,023 Utilidad de Opeación Neta 4,055,763 Negocio Administración Financiamiento
- 7. 7 ESTADOS FINANCIEROS BALANCE GENERAL • Documento contable estático, que muestra la situación financiera de la empresa en determinado periodo. • Sus cifras son acumulativas año con año. ACTIVOACTIVO PASIVOPASIVO CAPITALCAPITAL
- 8. 8 ESTADOS FINANCIEROS BALANCE GENERAL LA UTLIDAD NETA DEL ESTADO DE RESULTADOS FORMA PARTE DEL CAPITAL SOCIAL EN EL BALANCE Intereses por pagar 355,889 Ctas.por pagar 1,465,152 Oblig.Fiscales por pagar 381,781 Pasivo Costo Plazo 2,202,822 Prestamos Bancarios L.P 1,325,000 Pasivo Largo Plazo 1,325,000 Total Pasivo 3,527,822 Capital Social 5,163,230 Total Capital Contable 9,218,993 Total Pasivo y Capital 12,746,815 Activo = Patrimonio Pasivo = Deuda Capital = Aportaciones Caja 29,883 Clientes 865,356 Inventarios 1,026,713 Imptos.por recuperar 556,733 Activo Circulante 2,478,685 Terrenos 3,365,194 Edificios, Maquinaria y Equipo 8,873,292 Depreciación (5,491,159) Activo Fijo 6,747,327 Cargos Diferidos 3,520,803 Activo Diferido 3,520,803 Total Activo 12,746,815 Resultado Neto del Período 4,055,763
- 9. 9 ESTADOS FINANCIEROS ESTADO DE CAMBIOS
- 10. 10 ESTADOS FINANCIEROS Punto en el Tiempo Punto en el Tiempo Periodo de Tiempo Balance General Inicial Balance General Final Estado de Resultados Estado de Cambios en la Situación Financiera Flujo de Efectivo CONEXION DE ESTADOS FINANCIEROS
- 11. 11 Planeación Financiera Agenda • LOS ESTADOS FINANCIEROS. 1. TIPOS 2. CONTENIDOS • MÉTODOS DE ANÁLISIS 1. HORIZONTAL 2. VERTICAL • EJEMPLO: FEMSA 1. ANALISIS E INTEPRETACIÓN
- 12. 12 METODO HORIZONTAL Consiste en determinar variaciones al comparar el mismo rubro fr los estados financieros en dos ejercicios diferentes pero reconociendo los efectos por el cambio del valor del dinero en el tiempo. Variación Nominal Variación Real Año reciente (-) Año anterior (X) 100 = % Año anterior Año reciente (-) (Año anterior(1+i)) (X) 100 = % Año anterior(1+i)
- 13. 13 MÉTODO VERTICAL En este método se pueden aplicar dos técnicas: • Porcientos Integrales Consiste en expresar en porcentaje todos los rubros de un Estado Financiero • Razones Financieras Las razones financieras son pruebas numèricas que se expresan en forma de indicador o indice. Se utilizan para hacer análisis de los estados financieros y establecer parámetros de base para una toma de decisiones.
- 14. 14 RAZONES FINANCIERAS CLASIFICACIÓN DE LAS RAZONES FINANCIERAS 1. Solvencia a corto plazo 2. Actividad 3. Apalancamiento 4. Rentabilidad 5. Valor Capacidad de afrontar obligaciones Capacidad de controlar inversiones en activos Recurrencia a deuda para financiarse Grado de generacion de utilidades Grado de generacion valor
- 15. 15 RAZONES FINANCIERAS SOLVENCIA A CORTO PLAZO Razón Circulante = Total Activos Circulantes Total Pasivos Circulantes > = 1 solvente < 1 No solvente Ácida = Total Activos Circulantes - Inventarios Total Pasivos Circulantes > = 1 solvente < 1 No solvente
- 16. 16 RAZONES FINANCIERAS ACTIVIDAD Rotación de Activos = Ventas Activos Totales (promedio) Rotación CxC = Ventas Cuentas por Cobrar Eficiencia en uso de activos Éxito en la política de crédito = Veces de cobranza en el periodo (/) n = Días de crédito otorgado CXP Pagar Proveedores = Veces de pago en el periodo (/) n = Días de crédito recibidos
- 17. 17 RAZONES FINANCIERAS ACTIVIDAD Rotación de Inventarios = Costo deVentas Inventarios (promedio) Eficiencia en uso de activos = Veces de rotación (/) n = Días de inventario Ciclo Económico Dias de Inventario (+) Días de cuentas por cobrar (-) Dias proveedor
- 18. 18 RAZONES FINANCIERAS APALANCAMIENTO Razón Endeudamiento = Pasivo Total Activo Total Razón Pasivo - Capital = Pasivo Total Capital Contable Total Multiplicador Capital = Activo Total Capital Contable Total > = 1 No Apalancado < 1 Apalancado Proteción de Acreedores y posibilidad de endeudamiento Proteción de accionistas
- 19. 19 RAZONES FINANCIERAS APALANCAMIENTO Cobertura de Intereses = Utilidad de operacion Gasto por intereses > 1 Capadidad endeudamiento =< 1 No Capacidad Relación directa con la deuda, estblece la capacidad de pago del serviocio de la deuda y posibilidad de mayor endeudamiento acorde a flujos
- 20. 20 RAZONES FINANCIERAS RENTABILIDAD ROE = Utilidad neta Capital Accionistas Rendimiento sobre = Utilidad Neta Activos Activos Totales Razòn pago de = Dividendos en Efectivo Dividendos Utilidad Neta Rendimiento que estan generandose por la inversión en Capital Capacidad de generar valos con los activos de la entidad Cuanto de los dividendos se ditribuye y cuanto se reinvierte
- 21. 21 RAZONES FINANCIERAS RENTABILIDAD Razón de = Utilidad retenida Retención Utilidad neta Margen de Utilidad = Utilidad Neta Neta Utilidad de Operación % de utilidades retenidas Eficiencia en la administración de la entidad
- 22. 22 RAZONES FINANCIERAS VALOR Razón Precio = $ Mercado Acción Utilidad Utilidad por Acción Rendimiento de = Dividendo por Acción Dividendos $ Mercado por Acción Q = Valor mercado pasivos + Capital Contable Valor de reemplazo de Activos % de Beneficio recibido por la tenecia de acciones de una entidad Utilidad generada por cada acción ene el mercado Una razon superior a 1 es de una entidad con disponibilidad de inversión atractiva o ventaja competitiva
- 23. 23 RAZONES FINANCIERAS VALOR VM - VL = $ Mercado por Acción $ Libros por Acción Apreciaicón del mercado sobre la entidad
- 24. 24 Planeación Financiera Agenda • LOS ESTADOS FINANCIEROS. 1. TIPOS 2. CONTENIDOS • MÉTODOS DE ANÁLISIS 1. HORIZONTAL 2. VERTICAL • EJEMPLO: FEMSA 1. ANALISIS E INTEPRETACIÓN
- 25. 25 BALANCE GENERAL 125,998 125,075 7,696 7,777 22,740 21,263
- 29. 29