17. 3$726 +80$126
1R SRGHPRV GHMDU GH DGYHUWLU D FRQGLFLyQ GH XQD REVHUYDFLyQ PiV DJXGD TXH OD XVXDO IHQyPHQRV
DFWXDFLRQHV DOWDPHQWH FXULRVDV TXH H[SOLFDQ OD KHUHQFLD ULWXDOtVWLFD TXH KD SHUGXUDGR KDVWD QXHVWURV
GtDV HOOR QRV REOLJDUi D UHFRQRFHU VHJ~Q VH SURIXQGLFH HQ OD LQYHVWLJDFLyQ TXH HO FRQRFLPLHQWR HV
XQD LQFyJQLWD TXH QR GHMDUi GH DVRPEUDUQRV FXDQWR PiV VLQFHUDPHQWH WUDWHPRV GH GHVSHMDUOD FRQ OD
PHQWH OLEUH GH SUHMXLFLRV
XDQGR VH KD WUDWDGR GH HVWXGLDU HO IHQyPHQR GH ORV ULWXDOHV QXHVWURV HUXGLWRV VH KDQ OLPLWDGR HQ HO
PHMRU GH ORV FDVRV D DVLJQDUOHV XQD LPSRUWDQFLD PHUDPHQWH XWLOLWDULD R XQ VLPEROLVPR D QLYHO GH
UHOLJLyQ SULPLWLYD WRVFD SDUD VDWLVIDFHU GLFHQ HOORV GHWHUPLQDGDV QHFHVLGDGHV SLDGRVDV DO REMHWR GH
HQFRQWUDU VHJXULGDG HQ OD SURSLD LQVHJXULGDG GH VX H[LVWHQFLD
*UDGXDOPHQWH HO RVFXUDQWLVPR FXOWXUDO TXH KD YHQLGR DWULEXpQGRVH D ORV WLHPSRV GHVFRQRFLGRV
OODPDGRV SUHKLVWyULFRV VH YD GHVSHMDQGR +R FRPLHQ]D D VRVSHFKDUVH TXH GH DTXHOOD SUHWHQGLGD
RVFXULGDG FXOWXUDO QR KD PiV TXH XQD RVFXULGDG OD TXH QRVRWURV PLVPRV QRV LPSRQHPRV FRQ
UHVSHFWR D DTXHOODV FXOWXUDV
(Q UHODFLyQ FRQ ORV SDFWRV KXPDQRV D QL VLTXLHUD FDEH HVD H[SOLFDFLyQ 3DUD VX FHOHEUDFLyQ VROtDQ
HMHFXWDUVH FXDWUR WLSRV GH ULWRV $XQTXH SRU OR FRP~Q DSDUHFHQ GHWDOODGRV HQ GRFXPHQWRV FLYLOHV
DQWLJXRV WDPELpQ SXHGHQ OOHJDU D FLWDUVH HQ WH[WRV VDJUDGRV FRPR OD %LEOLD
3ULPHU WLSR SUDFWLFDGR SDUD ORV HYHQWRV PiV IUHFXHQWHV 3UHVHQWD WUHV WLSRV GH IRUPDOLGDGHV TXH HQ
LPSRUWDQFLD FUHFLHQWH VRQ
-XUDPHQWR ORV SDFWDQWHV VH REOLJDEDQ EDMR PDQLIHVWDFLyQ YHUEDO VROHPQH GH VX SDODEUD D
FXPSOLU LQGXGDEOHPHQWH OR SDFWDGR
(VWUHFKDPLHQWR GH PDQRV FDVL HQ WRGRV ORV FDVRV D FRQWLQXDFLyQ GHO ULWR DQWHULRU HO
HVWUHFKDPLHQWR GH PDQRV FRQFHGtD PDRU IXHU]D DO SDFWR FRQVWLWXHQGR HO VHOOR GH LQGHIHFWLEOH
FXPSOLPLHQWR
,QWHUFDPELR GH GRQHV FXDQGR HO SDFWR HUD FRQVLGHUDGR GH HVSHFLDO LPSRUWDQFLD ORV
LQWHUYLQLHQWHV DGHPiV GH ORV ULWRV DQWHULRUHV SRGtDQ OOHJDU D LQWHUFDPELDU HQWUH Vt GHWHUPLQDGRV
REMHWRV
6HJXQGR WLSR FRQILUPDFLyQ SRU PHGLR GH OD VDQJUH $O UHSUHVHQWDU HVWH IOXLGR OD IXHQWH R HO DVLHQWR
GH OD YLGD VH UHVHUYDED VX SUiFWLFD SDUD FRQFLHUWRV GH PDRU UHOHYDQFLD TXH HQ HO FDVR DQWHULRU
6DFULILFLR GH XQ DQLPDO FRQVLVWtD HQ LQPRODU XQ DQLPDO TXH D FRQWLQXDFLyQ VH GHVSHGD]DED
SDVDQGR ORV LQWHUYLQLHQWHV SRU HQ PHGLR GH VXV WUR]RV 'H HVWD IRUPD TXLHQ UHVXOWDVH LQILHO DO
'HVJUDFLDGDPHQWH QL VLTXLHUD KHPRV LQWHQWDGR LQWHUSUHWDU FRUUHFWDPHQWH HO
¡ ¡
OHJDGR GH VX FXOWXUD GH VX PHQWH GH VX VDEHU DIHUUiQGRQRV D XQDV HYLGHQFLDV
DSDUHQWHV TXH FRQ DEVROXWD VHJXULGDG SUHSRWHQFLD VH QRV LQFXOFDQ
VXEOLPLQDOPHQWH
$FWXDOPHQWH HVWH DFWR VH XWLOL]D FRPR FRORIyQ SDUD UXEULFDU HO DFXHUGR HQ
¡ ¢
GHWHUPLQDGRV QHJRFLRV PHUFDQWLOHV FRPR VDOXGR GH FRUWHVtD GH SUHVHQWDFLyQ R GH
GHVSHGLGD HWF
5HVXOWD WDPELpQ PX H[WHQGLGD RWUD YDULDQWH GH HVWH ULWR FXDO HV OD FRVWXPEUH HQ
GHWHUPLQDGDV FXOWXUDV GH SURFXUDUVH XQ EHVR HQ ODV PHMLOODV
5HVXOWD FpOHEUH HQ HVWH VXSXHVWR HO DFRVWXPEUDGR LQWHUFDPELR GH GRQHV R
¡
£
UHJDORV VROHPQL]DGRV SRU ORV GLULJHQWHV GH ODV GLIHUHQWHV VRFLHGDGHV WDQWR GHVGH
OD SDUWH YLVLWDQWH FRPR GH OD KRVSLWDODULD DO LQLFLR GH VXV SULPHURV FRQWDFWRV
SROtWLFRV R FRPHUFLDOHV FRPR VtPEROR GH EXHQD YROXQWDG $FWXDOPHQWH HO LQLFLR GH
ODV UHODFLRQHV GLSORPiWLFDV VXHOH UHDOL]DUVH SRU PHGLR GH XQD SUHVHQWDFLyQ GH
FUHGHQFLDOHV HQ OD TXH DGHPiV GH OD FRUUHVSRQGLHQWH DFUHGLWDFLyQ VH LQWHUFDPELDQ
GHWHUPLQDGRV SUHVHQWHV
18. SDFWR DVXPtD OD PDOGLFLyQ GH VHU GHVFXDUWL]DGR TXH FDHUtD VREUH pO SRU HO PHUR KHFKR GH VX
LQFXPSOLPLHQWR
7HUFHU WLSR UHVHUYDGR SDUD FDVRV GH PDRU VLJQLILFDFLyQ TXH ORV VXSXHVWRV DQWHULRUHV
5LWR GH VDQJUH SURSLDPHQWH GLFKR 7UDV HO VDFULILFLR GH ORV DQLPDOHV VH H[WUDtD VX VDQJUH TXH VH
GHSRVLWDED HQ XQ UHFLSLHQWH FRORFDGR HQ XQ DOWDU $ FRQWLQXDFLyQ VH URFLDED FRQ HVWH IOXLGR D ORV
SDFWDQWHV VLPEROL]DQGR OD XQLGDG WRWDO TXH GHEtD SHUGXUDU HQWUH pVWRV (VWH SDFWR SRGtD
FHOHEUDUVH QR VyOR HQWUH GRV SHUVRQDV VLQR TXH LQFOXVR SRGtD OOHJDU D SDUWLFLSDU HQ pO WRGR XQ
SXHEOR VLHQGR URFLDGR HQ HVH FDVR HO FRQMXQWR GH LQGLYLGXRV FRQ GLFKD VDQJUH
XDUWR WLSR UHVHUYDGR SDUD ORV FDVRV GH PDRU UHOHYDQFLD VROHPQLGDG
%DQTXHWH VDFULILFLDO HVWH ULWR LQVWLWXtD XQD UHODFLyQ IUDWHUQDO R GH XQLGDG DOWDPHQWH UHFRQRFLGD
HQWUH ORV FRPHQVDOHV GH XQ EDQTXHWH (Q GLFKD FRPLGD WDPELpQ VH SRGtD FRPSDUWLU OD VDO SRU
FRQFHGHUVH D HVWH HOHPHQWR XQD QRWD GH SHUHQQLGDG DO DFXHUGR 6H FRQVLGHUDED XQD KRUUHQGD
WUDLFLyQ SURIDQDU HO SDFWR KDELHQGR SDUWLFLSDGR HQ HVWH DJDVDMR
RPR IiFLOPHQWH SXHGH GLVWLQJXLUVH D SRFR TXH VH REVHUYH H[LVWH HQ LQILQLGDG GH FRVWXPEUHV
SUDFWLFDGDV SRU ORV KRPEUHV HQ WRGDV ODV VRFLHGDGHV PiV R PHQRV GHVDUUROODGDV KXHOODV TXH
FRQVWLWXHQ OD KHUHQFLD DGDSWDGD GH ORV ULWRV GHVFULWRV X RWURV VLPLODUHV HOOR QR VyOR HQ ODV IyUPXODV
ULWXDOHV R VDFUDPHQWDOHV GH ODV GLIHUHQWHV LJOHVLDV VLQR TXH FRPR VH KD YLVWR VX H[SUHVLyQ DOFDQ]D
KDVWD QXPHURVRV DFWRV RUGLQDULRV GH OD YLGD FLYLO OOHYDGRV D WpUPLQR DFWXDOPHQWH HQ IRUPD
LQFRQVFLHQWH PHFiQLFD
'H WRGR OR DQWHULRU VH REVHUYD FODUDPHQWH OD DJUXSDFLyQ GH LQGLFLRV LGpQWLFRV HQ ODWLWXGHV PX
GLVWDQWHV (VWR QRV REOLJD D FRQVLGHUDUORV VLQ OXJDU D GXGDV FRPR SDUWHV LQFRQH[DV GH XQD UHDOLGDG
GHVFRQRFLGD R DO PHQRV QR UHFRQRFLGD SURYHQLHQWH GH QXHVWUR SDVDGR SHUR PDQLIHVWDGD HQ QXHVWUR
SUHVHQWH
(VWR YLHQH D GHPRVWUDU TXH ORV KRPEUHV DUUDVWUDQ JHQHUDFLyQ WUDV JHQHUDFLyQ XQ ³LQFRQVFLHQWH
FROHFWLYR´ TXH DFW~D FRPR DUFKLYR GH XQD PHPRULD TXH D OR ODUJR GH LQQXPHUDEOHV VLJORV DOPDFHQD
ODV FRVWXPEUHV HO VDEHU HWF WDPELpQ GH ODV REOLJDFLRQHV UHSHUFXVLRQHV GH HVWRV DFWRV DXQTXH HVWH
DVSHFWR UHVXOWH WRGDYtD PiV GHVFXLGDGR
3HUR GHVJUDFLDGDPHQWH GHELGR D OD VHxDODGD RPLVLyQ HVWDV FHUHPRQLDV FRPR FRQVHFXHQFLD GH OD
SLFDUHVFD GH OD DVWXFLD UHVXOWDQ FDGD YH] LQFXPSOLGDV HQ PDRU Q~PHUR 3RU HOOR VH KDQ HVWDEOHFLGR
GHWHUPLQDGDV DFWRV GRFXPHQWDOHV R WHVWLILFDOHV TXH SUHWHQGHQ VHU IHGDWDULRV GH ORV DFXHUGRV WDQ
IiFLOPHQWH PDOLQWHUSUHWDGRV X ROYLGDGRV 3HUR HVWD SUHFDXFLyQ WDPSRFR SXHGH RIUHFHU QLQJXQD
6HJ~Q RWUDV WUDGLFLRQHV DOJXQDV VRFLHGDGHV SUDFWLFDEDQ RWUDV YDULDQWHV GH HVWH
¡
¤
ULWR
D
19. (QWUHPH]FODU OD VDQJUH WUDV SURFXUDUVH XQ FRUWH HQ OD PDQR R HQ HO EUD]R ORV
LQWHUYLQLHQWHV VH HVWUHFKDEDQ D FRQWLQXDFLyQ VXV PDQRV R SRQtDQ HQ FRQWDFWR VXV
EUD]RV HQ OD ]RQD GH ODV KHULGDV D ILQ GH PH]FODU VX VDQJUH VHOODU GH HVWD
IRUPD HO KHUPDQDPLHQWR
E
20. 0H]FOD GH OD VDQJUH GH ORV SURSLRV SDFWDQWHV HQ XQD FRSD GH OD TXH OXHJR ORV
LQWHUYLQLHQWHV EHEtDQ (OOR VH SUDFWLFDED DO FRQVLGHUDUVH TXH WUDV OD DVRFLDFLyQ
GH ORV YHKtFXORV DVWUDOHV TXHGDED VHOODGR HO SDFWR GH VDQJUH
(Q HO 'UDPD UtVWLFR OD 6DQJUH GHO RUGHUR VLPEROL]D HO )XHJR 6H[XDO ([LVWH OD
DQWLJXD FHUHPRQLD HQWUH RWUDV IyUPXODV GH SDFWRV GH OD KHUPDQGDG GH OD VDQJUH
/D WUDGLFLyQ GH HVWD KHUPDQGDG VRVWLHQH TXH VL GRV R PiV SHUVRQDV PH]FODQ VX
VDQJUH HQ XQD FRSD OXHJR EHEHQ GH HOOD TXHGDQ KHUPDQDGRV HWHUQDPHQWH SRU OD
VDQJUH DVRFLiQGRVH VXV YHKtFXORV DVWUDOHV (VWH KD VLGR HO IXQGDPHQWR GHO SDFWR
GH VDQJUH VHOODGR FRQ OD KXPDQLGDG SRU HO $GRUDEOH
$FWXDOPHQWH SRGHPRV FRQVLGHUDU UHPLQLVFHQFLD GH HVWH ULWR SRU HMHPSOR HO
¡ ¥
EDQTXHWH IHVWLYR TXH VH FHOHEUD WUDV XQD FHUHPRQLD QXSFLDO GH EDXWLVPR HWF
21. JDUDQWtD DEVROXWD GH FXPSOLPLHQWR GHELGR D TXH HO FRPSURPLVR QR QDFH GH OD LQWHQFLyQ R GH OD
FRQYLFFLyQ LQWHULRU VLQR GH OD REOLJDFLyQ GH ODV IRUPDV FXDQGR QR GH OD FRDFFLyQ OHJDO HVWDQGR
ODWHQWH HQ PXFKDV RFDVLRQHV OD PDOD YROXQWDG OD VHJXQGD LQWHQFLyQ
RQVHFXHQFLD GH OD UHODMDFLyQ HQ OD FRQVLGHUDFLyQ GH UHFRQRFHUVH LQYDULDEOHPHQWH YLQFXODGRV D OD
SDODEUD GDGD HQWUH ORV KRPEUHV R HQWUH ORV SXHEORV QR SXHGH UHVXOWDU H[WUDxR TXH HOOR FRQVWLWXD OD
DQWHVDOD SDUD WUDLFLRQDU D OD PLVPtVLPD 'LYLQLGDG
$/,$1=$6 ',9,1$6
(VWH WLSR GH HVWLSXODFLRQHV DSDUHFH DGHPiV GH HQ OD %LEOLD HQ RWURV WH[WRV VDJUDGRV SHUR PX
UDUDPHQWH HQ GRFXPHQWRV FLYLOHV $Vt SXHGH HQFRQWUDUVH SRU HMHPSOR WH[WRV VXPHULRV GRQGH VH QDUUD
FyPR .DULED¶LOX :DWDU HQ WRUQR HO DxR DQWHV GH ULVWR UHQRYy OD $OLDQ]D FRQ HO 'LRV GH VX
SXHEOR 7DPELpQ SXHGH FLWDUVH HO 5DPDDQD HO OLEUR VDJUDGR LQGRVWDQt WDPELpQ DQWHULRU D ULVWR
GRQGH VH UHODWD XQ ULWR EDXWLVPDO FRPR $OLDQ]D GH 0DJLD 6H[XDO TXH HO QLxR HO LQRFHQWH
22. GHEH
FXPSOLU SDUD VX VDOYDFLyQ
(O PHUR KHFKR GH HMHFXWDU XQD $OLDQ]D 'LYLQD R VHD XQD FDSLWXODFLyQ FRQ OD 'LYLQLGDG FRQOOHYD
DSDUHMDGRV XQD VHULH GH FRPSURPLVRV WDPELpQ GH ULWRV PiV HVWULFWRV TXH ORV SDFWRV HVWDEOHFLGRV HQWUH
ORV KRPEUHV SRU OD HYLGHQWH PDRU VROHPQLGDG GHO FDVR 3RU OR FRP~Q OD SDUWH KXPDQD VH REOLJD D
DPDU D 'LRV VREUH WRGDV ODV FRVDV D UHVSHWDU DFDWDU LQYDULDEOHPHQWH VX 6DQWD 9ROXQWDG 3RU VX
SDUWH HO SDFWDQWH FRQ 'LRV UHFLEH GH eO VL SHUPDQHFH ILHO DO SDFWR OD SURVSHULGDG HQ VX YLGD FRPR
EHQHILFLR R HQ FDVR FRQWUDULR VX UHSUREDFLyQ OD VXEVLJXLHQWH FDtGD HQ GHVJUDFLD
(Q ODV $OLDQ]DV 'LYLQDV WDPELpQ VH SUDFWLFDEDQ XQD VHULH GH ULWRV VLPLODUHV HQ FLHUWD PHGLGD D ORV
DQWHULRUHV SHUR OyJLFDPHQWH DGDSWDGRV DO FDVR (QWUH HOORV GHVWDFDED µOD HQWUHJD GH GRQHV¶ (O GRQ
UHSUHVHQWDED PiV DFHQWXDGDPHQWH TXH HQ ORV SDFWRV HO GHVHR GH XQDV UHODFLRQHV FRUGLDOHV
FRQVWLWXHQGR XQ PHGLR TXH OLJDED DO GRQDQWH FRQ OD 'LYLQLGDG DJDVDMDGD VLHPSUH FXDQGR GLFKR GRQ
QR VH FRQYLUWLHUD HQ XQ ULGtFXOR LQWHQWR GH VRERUQR R HQ XQ PHUR DFWR GH RVWHQWDFLyQ YDQLGRVD DQWHV ORV
KRPEUHV
(QWUH ORV REMHWRV PiV XVXDOHV TXH ORV SXHEORV DQWLJXRV RIUHFtDQ D ORV 'LRVHV VH HQFXHQWUDQ YHVWLGRV
DOKDMDV DUPDV XQJHQWRV YDMLOODV DOLPHQWRV HWF 'HVWDFDEDQ HVSHFLDOPHQWH pVWRV TXH SRU OR FRP~Q
HUDQ LQPRODGRV DO IXHJR SRU FXDQWR VH FRQVLGHUDED DO KXPR FRPR FDXFH R YHKtFXOR GH WUDVPLVLyQ
KDFLD 'LRV 2WUDV YHFHV HQ GHIHFWR GH OR DQWHULRU ORV DOLPHQWRV HUDQ DUURMDGRV DO PDU R D ORV UtRV
VLUYLHQGR HQ HVWH FDVR HO DJXD FRPR HOHPHQWR D WUDYpV GHO FXDO HO UHJDOR OOHJDED D OD 'LYLQLGDG
(Q ODV $OLDQ]DV GH PDRU LPSRUWDQFLD OD RIUHQGD SRGtD FRQVLVWLU HQ GLVSRQHU FRPR VDFULILFLR XQ
DQLPDO QRUPDOPHQWH HO PiV YDOLRVR GHO UHEDxR SDUD ORV FDVRV WRGDYtD PiV QRWDEOHV VHxDODGRV
PXFKRV SXHEORV SRGtDQ OOHJDU D VDFULILFDU SHUVRQDV FRQVWLWXHQGR ORV MyYHQHV XQ LQGLFLR GH VXSUHPD
VLJQLILFDFLyQ GH HQWUH HOORV ORV SULPRJpQLWRV GRQFHOODV HO GRQ GH PDRU HVWLPD TXH SRGtD
RIUHFHUVH
3RU RWUR ODGR WDPELpQ UHVXOWDED VXPDPHQWH IUHFXHQWH OD FRVWXPEUH GH DOJXQRV SXHEORV DQWLJXRV GH
UHVHUYDU HQ OD PHVD GHO EDQTXHWH XQ SXHVWR JHQHUDOPHQWH HO GH PDRU KRQRU GLVWLQFLyQ D OD
'HLGDG
5LWR VLPEyOLFR TXH H[LVWH HQ PXOWLWXG GH UHOLJLRQHV GHVGH ORV WLHPSRV PiV
¡
¦
DQWLJXRV /D SLOD EDXWLVPDO UHSUHVHQWD D OD 3LHGUD YLYD GHO 6H[R (O DJXD
UHSUHVHQWD HO PHUFXULR GH ORV 6DELRV (O )XHJR UHSUHVHQWD HO $]XIUH GH ORV
DOTXLPLVWDV PHGLHYDOHV /D 6DO FRPSOHWD HO 7UtR 6DO $]XIUH 0HUFXULR
3RGHPRV OHHU HQ HO /LEUR 6DJUDGR ´ -RVXp SHUPDQHFLy ILHO HQ OD RUGHQDQ]D
¡ §
GH -HKRYi FRQWHPSOy OD IUXWD SURKLELGD VH DOLPHQWy FRQ VXV DURPDV SHUR QR OD
FRPLy -HKRYi FXPSOLy VX SDODEUDµ
23. 6HxDODU SRU ~OWLPR TXH HQ OD %LEOLD WDPELpQ VH UHFRJHQ GLYHUVDV DOXVLRQHV DO FXOWR IiOLFR (O
MXUDPHQWR GHVGH OD pSRFD GHO 3DWULDUFD $EUDKDP HUD HIHFWXDGR SRU ORV MXGtRV DSRDQGR OD PDQR
VREUH HO PLHPEUR VDJUDGR
35,1,3$/(6 $/,$1=$6 ',9,1$6
/DV $OLDQ]DV QHFHVDULDPHQWH VH OOHYDQ D FDER FRQ OD SDUWLFLSDFLyQ GHVGH OD SDUWH KXPDQD GH XQ 6HU
H[FHSFLRQDO GH XQ PHGLDGRU GH XQ 3DWULDUFD 6H GHQRPLQD DVt D WRGD SHUVRQD D TXLHQ VH KD
HQFRPHQGDGR XQD PLVLyQ SDUD HVWDEOHFHU XQD $OLDQ]D R SDUD DFWXDU FRPR SUHFXUVRU GHO ULVWR 6H
SXHGH PHQFLRQDU FRPR HMHPSOR D ORV 'LH] 3DWULDUFDV $QWHGLOXYLDQRV TXH VHJ~Q QRV UHYHOD HO
0DHVWUR 6DPDHO IXHURQ $GDP 6HW (QRV DLQDQ 0DODOHO -DUHG (QRFK 0DWXVDOpQ /DPHF 1Rp
RPR D VyOR OD KLVWRULD EtEOLFD QDUUD DEXQGDQWHV $OLDQ]DV 'LYLQDV GHVGH HO FRPLHQ]R GH ORV WLHPSRV
D ILQ GH QR DODUJDU H[FHVLYDPHQWH HVWH DUWtFXOR YDPRV D FLWDU DEUHYLDGDPHQWH FRPR ODV PiV
UHOHYDQWHV ODV VLJXLHQWHV
12e
1Rp HQ KHEUHR ³6DGGGLT´ R ³7DPLP´ HUD XQ KRPEUH MXVWR VDELR TXH VLHPSUH SHUPDQHFLy DO ODGR
GH 'LRV 1Rp OODPDGR ³0DQ~ 9DLYDVYDWD´ SRU HO 0DHVWUR 6DPDHO WDPELpQ DSDUHFH FLWDGR HQ OD
%LEOLD FRQ HO QRPEUH GH ³1RDK´ ³HO RQVRODGRU´ D TXH IXH eO TXLHQ FRQVROy FRQFHGLy QXHYDV
HVSHUDQ]DV DO SXHEOR
(Q DTXHOOD pSRFD DO DFRQWHFHU HO 'LOXYLR 8QLYHUVDO HVWH SHUVRQDMH QR SHUHFLy EDMR ODV DJXDV FRPR HO
UHVWR GH ORV KRPEUHV SRU FXDQWR KDELHQGR WUDEDMDGR FRQ HO $UFDQR $=) HQFRQWUy OD *UDFLD DQWH ORV
RMRV GH 'LRV
(O 6HxRU -HKRYi HVWDEOHFLy SRU WDQWR FRQ 1Rp XQD $OLDQ]D GRQGH VH FRPSURPHWtD D QR YROYHU D
LPSRQHU HO FDVWLJR GH XQ QXHYR 'LOXYLR 8QLYHUVDO RPR VHxDO GH HVD $OLDQ]D GLEXMy XQ DUFR TXH
DEUD]DQGR WLHUUD FLHOR FRQVWLWXLUtD HO UHFXHUGR SHUHQQH GH HVD SURPHVD
$%5$+$0
'HVSXpV GH 1Rp OD KLVWRULD GH ORV KRPEUHV SURVLJXLy VX FXUVR
ROYLGDQGR WUDLFLRQDQGR pVWRV FRPR VXHOH VLHPSUH DFRQWHFHU
OD $OLDQ]D /D VREHUELD DOFDQ]y VX Pi[LPD H[SUHVLyQ HQ %DEHO
FRQ VX FpOHEUH WRUUH 7UDV OD GLVSHUVLyQ RULJLQDGD DOOt 'LRV HQ
VX LQILQLWD %HQHYROHQFLD 0LVHULFRUGLD YROYLy D
FRPSDGHFHUVH GH ORV KRPEUHV /ODPy SRU WDQWR D XQ KRPEUH
MXVWR FXR QRPEUH HUD $EUDP TXLHQ D SDUWLU GH HVH PRPHQWR
SDVy D OODPDUVH $EUDKDP TXH VLJQLILFD HO ³3DGUH GH PXFKDV
JHQWHV´ 'H HVWD IRUPD $EUDKDP VH FRQVWLWXy HQ DGHODQWH HQ
HO GHSRVLWDULR GH ODV 3URPHVDV 'LYLQDV SRU PHGLR GH XQD
$OLDQ]D PDUDYLOORVD
6H GLFH TXH FXDQGR $EUDKDP YROYtD GH OD JXHUUD FRQWUD ORV
UHHV GH 6RGRPD GH *RPRUUD HQFRQWUy D 0HOFKLVHGHF HO
*HQLR GH OD 7LHUUD (VWH *UDQ 6HU YLYtD HQ XQD IRUWDOH]D
XELFDGD H[DFWDPHQWH HQ HO PLVPR OXJDU GRQGH PiV WDUGH VH
HGLILFy -HUXVDOHP
(O ~OWLPR GH ORV 'LH] 3DWULDUFDV DQWHGLOXYLDQRV IXQGDGRU GH OD 5D]D $ULD
¡ ¨