1) A Europa enfrentou uma difícil recuperação econômica após a Primeira Guerra Mundial, com quedas na produção agrícola e industrial e necessidade de reconstrução. 2) Isso levou os países europeus a dependerem de empréstimos e importações dos EUA, acumulando dívidas. 3) Enquanto isso, os EUA experimentaram um período de prosperidade entre 1923-1929, com crescimento industrial, comercial e financeiro.